김도현 글로벌테마브리핑중국의지표가연주하는金屬三重奏 1분기말이후중국의거시경제지표들이개선되는모습이뚜렷하다. 제조업경기에대한경제주체들의심리를나타내는 PMI지수 ( 중국통계청발표 PMI

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주리 갈
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1 글로벌테마브리핑 중국의지표가연주하는金屬三重奏 KOREA 30 ( 신규 ) NAVER, KB 손해보험 CHINA 10 글로벌 ETF 기업실적발표일정 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 김도현 Dohyun3258.kim@samsung.com 글로벌테마브리핑중국의지표가연주하는金屬三重奏 1분기말이후중국의거시경제지표들이개선되는모습이뚜렷하다. 제조업경기에대한경제주체들의심리를나타내는 PMI지수 ( 중국통계청발표 PMI기준 ) 는 3월부터다시기준치인 50을상회하고있으며중국제조공업이익도빠른회복세를보이고있는중이다. ( 그림 1) 물론, 단기적인지표의호전만을근거로제조업경기의회복여부를논할수는없다. 그러나최소한중국의경기상황이올해초우려했던수준으로경착륙하고있지않고있다는점은최근의경제지표를통해충분히확인한것으로판단된다. 중국의경제지표들이개선됨에따라, 세계금속가격들또한상당히양호한흐름을보이고있다. IMF에서발표하는 Commodity Metal Price Index 의경우 1분기말반등에성공하면서올해저점대비 15% 이상상승해있는상태이다. 중국투자자들의투기적수요로인해중국내철광석가격이 40% 이상급등했다는뉴스도들린다. 중국이아닌 Global 시장인 LME에서거래되는알루미늄 / 구리등공업용비철금속들의가격또한올해저점대비상승폭들이상당한수준이다. ( 그림 2) 그러나, 이렇듯단기적인상승이있었음에도불구하고, 2014년말과비교해본다면 Commodity Metal Price Index의낙폭은아직 18% 에이른다. 그림 1. 중국제조공업이익증가율추이 그림 2. 주요금속가격상승률 (LME) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 구리알루미늄아연 참고 : 전년동기대비자료 : Wind 참고 : 올해저점대비상승폭자료 : 블름버그 1

3 일정수준의가격반등에따른기술적조정가능성은있으나, 다음의두가지이유를들어당분간금속가격의안정적인상승을전망한다는의견을제시한다. 첫번째이유는중국의유동성이당분간안정적인수준을유지할것으로판단되기때문이다. 미래금속가격에대한전망을반영하고있는금속관련기업들의주가가 Benchmark 대비상당히양호한상승세를보이고있다는점이금속가격의강세를점치는두번째이유이다. 과거의추세를보면중국의유동성과금속의가격은상당히밀접한관계를가지고움직여왔다. 즉, 중국의유동성은주요금속들에대한잠재적인수요를전망할수있는중요한지표중하나이다. 중국은지난양회이후대표적인유동성지표인 M2 및사회총융자증가율의목표를각각 13% 로설정한바있다. 그리고, 위안화의환율약세가우려되던기간중에도중국의인민은행은단기유동성보강을통해실물경제에충분한자금을공급하려노력하기도했다. 따라서, 최소한올해중에는중국의총유동성이안정적인상승세를유지할것으로전망할수있는근거는충분하며, 이러한유동성은향후금속에대한투기적인수요를자극하는요인이될것으로판단된다. 중국의유동성과함께지켜봐야하는변수는금속관련상장기업들의주가추이이다. 국내싱장기업중대표적인금속관련기업인 POSCO이주가는이미연중저점대비 40% 이상상승하고있다. 비철금속관련기업들의예를보면아연가격과연관되어움직이는고려아연의경우경우올해저점대비 20% 가량주가가상승해있으며, 동관련기업인퐁산은 30% 이상높은주가상승률을기록하고있다. LS 또한주가상승률이약 50% 에달한다. 이렇듯금속가격상승률대비관련기업들의주가상승폭이크다는사실은금속가격의전망이가까운미래에도긍정적이라는투자자들의기대가그만큼높다는점을의미한다. 그림 3. 중국 M2 증가율과동가격추이 그림 4. 국내주요비철금속관련종목주가상승률 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 동가격추이 중국 M2 증가율 0% POSCO 고려아연풍산 LS 자료 : ETF Database 참고 : 전년동월대비기준 자료 : 불름버그 2

4 다양한형태의금속가격에투자하고싶다면대표적인비철금속 ETF인 Poewsharre DB Base Metal Fund ( 이하 DBB로호칭 ) 에관심을가질것을권하고싶다. 이 ETF의자산은알루미늄, 아연등비철금속의선물계약들로구성돼있다. 단기적인낙폭대비반등폭이크지않아기술적인매매가가능한가격대인것으로보인다. 다만, 이 ETF의경우선물에투자하기때문에제반관련비용들이정기적으로발생할수있어주의가필요하다. 따라서, 이 ETF는장기적인투자자산이라기보다는단기적인관점의매매대상으로간주함이옳을것이다. 금속가격의장기적인상승세를예상한다면세계적인금속생산업체들에분산투자하는 ETF인 ishares MSCI Global Metals & Mining Producers EFT 를생각해볼수있을것이다 ( 이하 PICK 으로호칭 ). 이 ETF는금과은행을제외한금속생산업체들을포함하고있으며, 편입된기업들이소속된국가또한미국, 호주, 유럽은물론한국과일본에이르기까지매우다양하다. 시장별분포로보면역시 Global ETF인만큼선진국종목비중이 85% 로매우높은수준이다. 다만 PICK의경우역시선진국시장답게최근금속가격반등에매우빠르게반응하면서단기적으로이미주가가크게상승했다는점은고려할필요가있다. ETF는아니나만일일정수준의 Risk를감수하고중국내금속가격의안정적인상승가능성에투자하고싶다면중국의대표철강업체인보산철강 ( CH) 을고려해볼수있겠다. 앞서기술한대로중국내고정자산투자증가에힘입어올해상당한실적호전이예상됨에도불구하고 Global 동종업체대비주가의상승폭이매우미미하기때문이다. 이경우, 중국시장전반에대한과도한 Risk Premium이작용한결과인것으로판단되는데어차피단기적인시장리스크확대는장기적인투자자들의관점에서보면좋은매수기회일가능성이높다. 그림 5. DBB 주가추이 그림 6. Pick 의 Global 편입비중 아시아 ( 신흥 ) 3% 캐나다 4% 중남미 6% 기타 5% 유럽 32% 아시아 ( 선진 ) 8% 일본 10% 미국 16% 호주 16% 자료 : 삼성증권 자료 : ETF Database 3

5 KOREA 30 편 출입코멘트 신규편입 : NAVER(035420) Stock Data 현재주가 678,000 원 52 주최고 / 최저 687,000 / 461,500 원 시가총액 223,487 억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +8.0/+13.0/+4.3 발행주식수 ( 보통주 ) 32,963 천주외국인지분율 (%) 57.19% 주요주주현황 자사주 11.61% 국민연금공단 11.17% 주요투자포인트 1) 네이버모바일트래픽성장에따른국내포털광고매출증가전망모바일에최적화된신규광고상품출시와네이버페이기반쇼핑매출증가로네이버의모바일트래픽이본격적으로수익화되며광고매출성장은당분간지속될전망 2) 라인신규광고상품출시로매출성장및 IPO 모멘텀보유라인의보상형광고인프리코인의호조세지속. 올해타임라인광고와미디어어카운트광고, 라인라이브광고가순차적으로출시되며광고매출성장을견인할전망이며향후 IPO 추진에따른모멘텀보유 주가흐름 (Trading Band: 640,000 원 ~ 750,000 원 ) Key Table ( 억원 ) 2015 YOY (%) 2016(E) YOY (%) 매출액 32, , 영업이익 7, , 순이익 5, , P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 자료 : 삼성증권 자료 : Fnguide KOREA 30 밸류형포트폴리오內현대차를편입을제외하고성장형포트폴리오內 NAVER 를신규편입합니다. 기존추천종목인현대차는종목교체차원에서편입을제외합니다. 4

6 KOREA 30 편 출입코멘트 신규편입 : KB 손해보험 (002500) Stock Data 현재주가 30,650 원 52 주최고 / 최저 34,050 / 23,200 원 시가총액 18,390 억원 수익률 (1M/3M/12M, %) -8.5/+2.2/+22.3 발행주식수 ( 보통주 ) 60,000 천주외국인지분율 (%) 19.08% 주요주주현황 KB 금융지주 33.29% 자사주 12.53% 주요투자포인트 1) 2 위권손보사중가장양호한손해율및저평가된주가수준안정적인손해율을바탕으로연간 2,500 억원이상의순이익이충분히달성가능한상황임을감안시 16 년예상 P/E 6.5 배, P/B 0.6 배수준의주가는저평가매력충분한수준 2) 가격자율화정책에따른보험료인상효과및 KB 지주편입이후시너지효과기대보험산업관련정책은가격적인측면에서많은자율성부여중. 위험률조정한도및표준이율폐지등작년말보험산업경쟁력제고방안발표이후보험료인상중. 이로인한효과는향후 2 년에걸쳐손해율개선에긍정적일전망 주가흐름 (Trading Band: 30,000 원 ~ 35,000 원 ) Key Table ( 억원 ) 2015 YOY (%) 2016(E) YOY (%) 매출액 91, , 영업이익 2, , 순이익 1, , P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 자료 : 삼성증권 자료 : Fnguide KOREA 30 스몰캡형포트폴리오內종근당바이오를편입을제외하고밸류형포트폴리오內 KB 손해보험을신규편입합니다. 기존추천종목인종근당바이오는수익실현차원에서편입을제외합니다. 5

7 KOREA 30 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후 ( ~ ) KOREA KOSPI 초과수익률 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 NAVER (035420) 678,000 - 네이버모바일트래픽성장에따른국내포털광고매출증가전망 - 라인신규광고상품출시로매출성장및 IPO 모멘텀보유 ( 신규 ) OCI* (010060) 115,500 - 태양광산업의구조조정에따른수급개선가능성 - 폴리실리콘제조원가하락에따른영업손익흑자전환예상 (+4.5%) 코스맥스 (192820) 137,000 - 신규브랜드사업자 중소형업체수출증가에따른실적성장기대 - 중 미해외법인영업본격화로장기성장성전략보유 (-4.9%) 금호석유 * (011780) 69,000 - 자동차주행거리증가와천연고무가격상승으로고무시황개선기대 - 재고처리에따른원가율개선및열병합발전소준공으로수익성개선 (-2.4%) LG 하우시스 * (108670) 145,500 - 지난 2년간주택인허가물량급증으로 2017년까지실적개선세기대 - 주택노후화와월세비중확대로 B2C시장에서의리모델링수요증가 (+4.3%) 아모레 G (002790) 165,000 - 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 (+9.3%) - 판매채널mix 변화로구조적성장을보이는이니스프리의수익성증대 이노션 * (214320) 82,400 - 제네시스브랜드론칭및주요볼륨모델출시에따른이익증가예상 - 일감몰아주기규제적용제외로그룹사대행물량회복전망 (-0.7%) LG 화학 * (051910) 296,000-16년중국 / 유럽 / 미국자동차업체향매출본격화로 2차전지흑자전망 - 세계 1위 ESS업체 AES 社와공급계약체결로배터리경쟁력강화 (-9.9%) LIG 넥스원 (079550) 91,500 - 독점적시장지배력과방위력개선비증가에따른중장기성장전망 - 주요제품의양산단계진입으로본격적인이익성장기예상 (-17.6%) CJ CGV (079160) 111,500 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 (-9.3%) 6

8 LG 생활건강 (051900) 1,037,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 프레스티지브랜드 숨 올해중국런칭으로중국사업모멘텀부각 (+65.7%) 아모레퍼시픽 (090430) 411,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 (+85.1%) 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 KB 손해보험 (002550) 30,650-2위권손보사중가장양호한손해율및저평가준주가수준 - 가격자율화정책에따른보험료인상효과및 KB지주시너지기대 ( 신규 ) 하나금융지주 (086790) 24,950 - 금융위기이후역사상최저밸류에이션메리트부각 - 순이자마진안정화, 위험가중자산관리로인한보통주자본비율개선 (+0.2%) 효성 * (004800) 120,500 - 작년 3분기증설한스판덱스부문의업황호조로이익성장기대 - 타이어코드의우호적스프레드와중공업부문의물량증가로실적개선 (-15.4%) 한화케미칼 * (009830) 25,100 - 역내타이트한올레핀수급으로 PE/PVC 등주요제품마진율개선 - 지분법 NCC업체 ( 여천NCC/ 한화종합화학 ) 실적개선 태양광실적안정화 (-4.7%) 컴투스 (078340) 124,900 - 서머너즈워의라이프사이클확대및신작출시모멘텀보유 - 시장평균 (14.4 배 ) 대비낮은밸류에이션메리트부각 (+0.1%) 동서 * (026960) 32,000 - 커피원두가격하락에따른수익성개선기대 - 우수한현금흐름을바탕으로한안정적인주주환원정책 (-5.5%) LS 산전 (010120) 51,200 - 정부의에너지신산업정책핵심인 ESS 활성화방안수혜 - 한전투자확대에따른전력시스템, 자동화등의매출증가전망 (+10.3%) POSCO (005490) 228,500 - 글로벌철강산업구조조정사이클진입에따른수익성개선기대 - 안정적인영업현금흐름에기반한고배당메리트부각 (+4.3%) SK 텔레콤 (017670) 210,000 - 전년배당금 10,000 원기준현재 +4.6% 수준의고배당수익률메리트 - CJ헬로비전인수시유무선상품경쟁력확대기대 (-3.7%) KB 금융 (105560) 34,100 - 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - 향후 KB손보, KB캐피탈등의비은행계열사와시너지강화기대 (+8.9%) 현대모비스 (012330) 260,500 - 고사양차종증가에따른핵심부품매출성장전망 - 현대차그룹의신규공장가동수혜및친환경차핵심부품사업주도 (-0.6%) 7

9 LG 전자 (066570) 59, 년상반기프리미엄가전 OLED TV 중심실적개선전망 - 전장부품사업본격화와사물인터넷확산에따른새로운성장기회 (+1.9%) 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 머티리얼즈 (036490) 117,900 - SKC에어가스인수이후제품포트폴리오확대를통한성장성부각 - 3D NAND 투자확대및공정미세화가속에따른특수가스수요증가 (-0.8%) KC 그린홀딩스 * (009440) 8,250 - 중국환경서비스시장진출에따른중장기성장성부각 - 자회사 (KC환경서비스 KC코트렐) 실적개선에따른연결순이익증가 (-5.4%) 이녹스 * (088390) 13,150 - OLED TV용봉지소재및무선충전 CCL 등신제품증가로수익성개선 - 작년인수한자회사알톤스포츠의구조조정으로연결실적개선기대 (-5.7%) 조광페인트 * (004910) 13,450 - 국내주택분양시장성장에따른목공용페인트매출성장전망 - 유가하향안정화에따른마진확대로이익률개선기대 (-0.4%) AP 시스템 * (054620) 18,850 - ELA LLO 등 OLED 관련레이저핵심장비경쟁력보유 - 국내디스플레이업체와중국디스플레이투자확대수혜전망 (-3.6%) 비아트론 * (141000) 28,400 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 (+72.1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 8

10 CHINA 10 포트폴리오 수익률 (%) 1 주 1 개월 3 개월 YTD 설정이후 ( ~ ) CHINA % -2.76% % % +6.86% 종목 ( 티커 ) 항천정보 (600271) 주가 (CNY) 투자포인트편입일수익률 - 중국항천과공그룹의자회사, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어및항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 (-11.4%) 구주통 (600998) 중국내민영 1 위의약품유통업체. 의약품 B2C 시장성장의수혜 - JD.com 과의약품전자상거래시장을개척하며선도적지위 (+4.7%) 상해백연그룹 (600827) 상해지역의백화점 슈퍼마켓 쇼핑몰등을보유한종합소매업체 - 올해 6 월, 상해디즈니랜드개장에따른수혜전망 (-8.5%) 화태증권 (601688) 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 증시투자심리개선에따른거래량, 신용잔고증가수혜 (+8.0%) 성도붕박사테크놀로지 (600804) 중국 4 위, 민간기업기준으로 1 위의인터넷서비스공급업체 - 정부의브로드밴드망확대정책수혜및빅데이터사업기대 (-1.5%) 중국거석 (600176) 중국최대유리섬유제조업체. 국유기업개혁에따른수혜 - 유리섬유산업호황및가격상승에따른실적성장 (+6.2%) 중국중철 (601390) 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 양회전후정책관련주주도의투자심리개선전망 (-3.4%) 융기실리콘자재 (601012) 단결정웨이퍼생산글로벌 1 위기업, 단결정시장의 25% 를점유 - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 (-24.4%) 화하행복부동산 (600340) 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 (-18.2%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 (-9.4%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성 / 중국시장은노동절 (5 월 2 일 ) 연휴로인해휴장, 위의주가및수익률은 4 월 29 일기준 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 9

11 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 4/18 (-1.0%) - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF SPDR Gold Trust (GLD) 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 4/8 (+4.2%) Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 3/21 (-3.1%) ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 공격형자산배분 ETF 로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 3/21 (+0.9%) Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 3/21 (+1.4%) ( 다음페이지에계속 ) 10

12 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 2/5 (+17.9%) Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 1/4 (+1.3%) - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 1/4 (-5.5%) First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 1/4 (-6.9%) PowerShares DB Commodity Index (DBC) 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 1/4 (+9.1%) 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中한국과현지와의시차에따라주가는전일종가기준. 11

13 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 현대글로비스 4 월 27 일 3, , 삼성물산 4 월 27 일 7, , GS 건설 4 월 27 일 2, , 현대건설 4 월 27 일 4, , 이노션 4 월 27 일 현대모비스 4 월 27 일 8, , NAVER 4 월 28 일 삼성 SDI 4 월 28 일 1, , SK 텔레콤 4 월 28 일 4, , 만도 4 월 28 일 1, , 에스원 4 월 28 일 웅진씽크빅 4 월 28 일 호텔신라 4 월 29 일 KT 4 월 29 일 5, , SK 네트웍스 5 월 2 일 4, , 아모레 G 5 월 2 일 1, , 아모레퍼시픽 5 월 2 일 1, , 지역난방공사 5 월 2 일 OCI 5 월 3 일 CJ 대한통운 5 월 4 일 1, 강원랜드 5 월 4 일 롯데하이마트 5 월 4 일 BGF 리테일 5 월 9 일 1, CJ E&M 5 월 10 일 CJ 제일제당 5 월 10 일 3, 파라다이스 5 월 10 일 게임빌 5 월 11 일 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 1 분기실적으로 2016 년 4 월 29 일기준 / 상기실적발표예정일은변경될수있음을유의하십시오자료 : Fnguide, 삼성증권. 12

14 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 POSCO 147 농우바이오 25 1 셀트리온 85 삼성SDI 삼성전자우 105 KG이니시스 18 2 바이로메드 32 LG생활건강 삼성물산 61 셀트리온제약 16 3 AP시스템 30 우리은행 93 4 한미약품 61 제넥신 15 4 원익홀딩스 26 NAVER 86 5 SK이노베이션 59 씨그널엔터테인먼트그룹 14 5 메디톡스 24 아모레퍼시픽 68 6 현대건설 50 에코프로 14 6 인바디 18 만도 67 7 아모레G 50 보성파워텍 13 7 에스엠 15 현대모비스 61 8 기업은행 50 연우 13 8 유진기업 13 한국항공우주 58 9 녹십자 42 성광벤드 13 9 유진테크 12 하나금융지주 S-Oil 42 휴젤 안랩 12 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) GS 건설 삼성전자 565 원익 IPS 87 1 원익홀딩스 69 OCI 97 2 삼성물산 163 파라다이스 18 2 셀트리온제약 45 KT 96 3 하나금융지주 111 에스엠 16 3 와이지엔터테인먼트 -42 S-Oil 83 4 POSCO 89 디에이치피코리아 16 4 뉴트리바이오텍 25 LG 전자 75 5 한미약품 86 CJ E&M 14 5 셀트리온 24 SK 텔레콤 74 6 신한지주 83 CJ 프레시웨이 13 6 오스템임플란트 24 아모레 G 70 7 대림산업 81 레고켐바이오 10 7 메디톡스 23 SK 이노베이션 61 8 한전 KPS 80 크루셜텍 10 8 바이로메드 15 효성 42 9 현대차 79 유진기업 9 9 해성산업 14 에스원 우리은행 75 코나아이 8 10 지스마트글로벌 12 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 전일기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 한화테크윈 41 1 LG 생활건강 132 CJ E&M 14 1 농우바이오 25 LIG 넥스원 23 2 아모레퍼시픽 68 CJ 프레시웨이 13 2 에코프로 14 롯데케미칼 21 3 한국항공우주 58 민앤지 8 3 보성파워텍 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 13

15 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 삼성물산 삼성SDI LG전자 우리은행 현대차 NAVER 한미약품 현대중공업 삼성전자우 호텔신라 삼성전기 만도 SK이노베이션 현대미포조선 LG디스플레이 LG생활건강 엔씨소프트 현대모비스 KB금융 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 뉴트리바이오텍 셀트리온 컴투스 로엔 KG이니시스 메디톡스 동아엘텍 크리스탈신소재 비아트론 카카오 지스마트글로벌 바이로메드 농우바이오 인바디 휴젤 이지바이오 에코프로 웹젠 매일유업 코나아이

16 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) GS 건설 삼성전자 1, 현대제철 삼성물산 OCI POSCO SK 하이닉스 한미약품 KB 금융 LG 화학 현대모비스 현대위아 GKL LG 전자 두산중공업 효성 KT 신한지주 삼성에스디에스 우리은행 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 로엔 셀트리온제약 AP 시스템 뉴트리바이오텍 톱텍 오스템임플란트 컴투스 한일진공 파라다이스 코나아이 삼목에스폼 파트론 에스에프에이 원익홀딩스 유진기업 SK 머티리얼즈 테라세미콘 씨젠 쇼박스 메디톡스 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권 시장 외국인 LIG넥스원, 지역난방공사, 알루코 코스닥 외국인 쎌바이오텍, 셀트리온제약 기관 현대그린푸드, 동원시스템즈 시장 기관 포스코켐텍, 솔브레인, 농우바이오 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 15

17 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 20 선진시장 10 0 (10) 0.4 (20) (30) 신흥시장 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg (40) 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) (0.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 달러인덱스 ( 우측 )

18 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) 선진유럽 신흥시장 글로벌 선진시장일본한국 1 주일 1 개월 미국 신흥아시아 중국 P/B ( 배 ) 선진유럽 한국 미국 선진국 글로벌 신흥아시아 신흥국중국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 4 월 22 일 ~ 4 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (2) (4) 철강금속유틸리티건설소재에너지필수소비재유통경기소비재산업재화학자동차기계금융운송제약 IT MSCI 선진시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 4 월 22 일 ~ 4 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.1=100) (4) 철강금속유통에너지운송소재필수소비재건설유틸리티경기소비재제약금융산업재화학기계 IT 자동차 65 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국중국신흥아시아 참고 : 4 월 22 일 ~ 4 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17

19 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB( 에너지제외 ) CRB 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, ,000 옥수수 ( 우측 ) 대두 ( 좌측 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 18

20 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,500 2,000 1,400 은 ( 우측 ) 1,750 1,300 1,500 1,200 1,100 금 ( 좌측 ) 1,250 1,800 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 1,000 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 1,000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,500 2,600 7,000 2,400 6,500 아연 ( 우측 ) 2,200 6,000 2,000 5,500 1,800 5,000 구리 ( 좌측 ) 1,600 4,500 1,400 4,000 1,200 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 상해철근 2,200 2,000 1,800 중국열연코일 1,600 14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 14 년 11 월 15 년 3 월 15 년 7 월 15 년 11 월 16 년 3 월 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.5 조원 19

21 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 5/ [ 미국 ] [ 한국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 4 월마킷제조업 PMI (4 월 -/E 50.8/P 50.8) 4 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (4 월 -/E -/P 1.0%) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (4 월 5 주 -/E -/P -4.1%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (4 월 5 주 -/E 260/P 257) 4 월비농업고용자수변동 ( 천건 ) (4 월 -/E 200/P 215) 4 월 ISM 제조업지수 (4 월 -/E 51.4/P 51.8) [ 중국 ] 4 월 ADP 취업자변동 ( 천건 ) (4 월 -/E 195/P 200) 4 월실업률 (4 월 -/E 5.0%/P 5.0%) 3 월건설지출 ( 전월대비 ) (3 월 -/E 0.5%/P -0.5%) [ 유럽 ] 4 월마킷제조업 PMI (4 월 -/E 51.5/P 51.5) [ 한국 ] 3 월경상수지 ( 백만달러 ) (3 월 /E -/P ) 4 월차이신제조업 PMI (4 월 49.8/E 49.8/P 49.7) [ 유럽 ] 3 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (3 월 -/E -/P -0.7%) [ 한국 ] 4 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (4 월 -/E 1.0%/P 1.0%) 3 월무역수지 ( 십억달러 ) (3 월 -/E -41.1/P -47.1) 4 월 ISM 비제조업지수 (4 월 -/E 54.7/P 54.5) 3 월제조업수주 ( 전월대비 ) (3 월 -/E 0.6%/P -1.7%) 3 월내구재주문 ( 전월대비 ) (3 월 -/E -0.8%/P 0.8%) [ 유럽 ] 3 월소매판매 ( 전월대비 ) (3 월 -/E -/P 0.2%) * 증시휴장 홍콩, 중국등 * 증시휴장 일본등 * 증시휴장 일본등 * 증시휴장 한국, 일본등 中 4 월생산자물가지수 4 월소비자물가지수 4 월통화공급 M2 美주간 MBA 주택융자신청지수유 3 월소매판매 美주간신규실업수당청구건수유 3 월산업생산 美 4 월소매판매 4 월생산자물가지수 5 월미시건대소비자지수유 1 분기 GDP 韓 5 월금융통화위원회 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 20

22 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층투자전략센터

글로벌테마브리핑 원화약세가능성을대비하는효율적인代案 KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2016. 5. 17 글로벌테마브리핑 원화약세가능성을대비하는효율적인代案 KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7322 글로벌테마브리핑원화약세가능성을대비하는효율적인代案 원 / 달러환율이 5월이후빠르게상승하며달러당 1,180원에다시육박하고있다.