박경구 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서코오롱인더 (120110) 폴더블 OLED 시대의필수품 Stock Data 현재주가 74,500원 52주최고 / 최저 91,600원 /54,300원 시가총액 1

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기우 당
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1 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서코오롱인더 : 폴더블 OLED 시대의필수품 Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 이기는배당 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 기업실적발표일정 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 박경구 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서코오롱인더 (120110) 폴더블 OLED 시대의필수품 Stock Data 현재주가 74,500원 52주최고 / 최저 91,600원 /54,300원 시가총액 18,737 억원 수익률 (1M/3M/12M, %) -9.4/-15.3/+16.4 발행주식수 ( 보통주 ) 25,151 천주 외국인지분율 (%) 19.9 주요주주현황 코오롱 ( 외 21 인 ) 37.7% 국민연금 13.0% 개요 : 코오롱제조부문분사후산업자재, 화학, 필름, 패션등의사업을영위하는복합화학기업 투자포인트 : 1) 산업자재및화학소재부문의증설사이클진입 2) 신규아이템 CPI 양산투자에따른중장기성장성부각 실적 : 2016 년예상매출액 4 조 6,385 억원 (YoY -4.5%), 영업이익 3,096 억원 (YoY +10.4%) 기업개요코오롱인더스트리는 2010 년코오롱의제조사업이분사되어설립. 사업부문은산업자재, 화학소재, 필름 / 전자재료, 패션부문, 의류소재등으로구성. 1) 산업자재부문 (16 년기준매출비중 39%) 은타이어코드, 에어백, 아라미드등의제품을생산, 2) 화학소재부문 (18%) 은산업용접착제로사용되는석유수지등을생산, 3) 필름 / 전자재료부문 (11%) 은기능성 PET 필름, Nylon 필름, 백라이트용광학소재등을생산하고있으며, 최근폴더블디스플레이의핵심부품인윈도우커버용 CPI 양산을위한시설투자결정, 4) 패션부문 (23%) 은코오롱스포츠등다양한브랜드를통해국내에판매하고있으며, 중국시장은약 200여개의대리점을통해판매중이다. < 용어정리 > 타이어코드 : 안정성과내구성을높이기위해타이어에넣는섬유보강재 아라미드 : 열에강하고튼튼한폴리아마이드섬유로방탄, 광케이블, 브레이크패드등에적용 CPI(Colorless Polyimide): 내열성, 유연성을보유한폴리이미드필름, 특유의황색을제거하여투명성을확보. 기존디스플레이커버용으로사용되는유리를대체할수있는물질 1

3 투자포인트 : 주력사업의증설사이클진입과 CPI 양산투자에따른중장기성장성부각 1. 산업자재및화학소재부문의증설사이클진입산업자재부문은타이어코드 (7만톤/ 년 ), 에어백 (4,200 만개 / 년 ), 아라미드 (5,000 톤 / 년 ) 등을생산한다. 산업자재는매출비중 (30%) 대비영업이익기여도 (50%) 가높다. 타이어코드의경우과거글로벌공급과잉에서경쟁업체들의생산라인폐쇄와연간 3~5% 의견조한수요증가로공급이타이트해지는국면에진입하였다. Bridgestone, Michelin, Goodyear 등글로벌탑메이커를고객사로공급하는 Tier1 업체로서최근 100% 수준의가동률을보이고있으며과거 5% 수준까지떨어졌던영업이익률도최근 10% 수준까지회복되었다. 향후 2~3 년간경쟁업체의신규증설도제한적인상황이어서추가적인마진개선이기대된다. 최근베트남에현재생산 Capa 대비 50% 수준 (3.6만톤/ 년 ) 의신증설결정으로향후영업이익확대가기대된다. 에어백사업은 2012 년부터현대차그룹향물량확대및에어백장착개수증가로꾸준히성장하고있다. 해외시장확대를위하여최근베트남에어백봉제공장인수, 멕시코공장증설완료등인수합병 (M&A) 과공장신설이이루어졌고, 현재점유율 1위를차지하고있는중국에어백시장에서도신증설이진행중인만큼, 추가적인매출성장을기대해볼수있다. 화학소재부문은석유수지 (15 만톤 / 년 ), 페놀수지 (6만톤/ 년 ), 에폭시 (2.4 만톤 / 년 ) 등을생산한다. 대표제품인석유수지는글로벌 Top 3 공급사로서화학소재매출의 80% 를차지한다. 석유수지의주요제품은산업용접착제로고부가가치제품이며, 최근신흥국들중심으로수요가빠르게증가하고있다. 위생제품접착제성장률이상대적으로높은편이고특히중국의산아제한정책폐지로수요증가가예상됨에따라중국현지생산시설투자를검토하고있다. 주력산업에서의업황개선과증설사이클진입에따른실적성장을주목할필요가있다. 그림 1. 사업부문별매출비중 패션 23% 의류소재등 9% 산업자재 39% 그림 2. 코오롱인더의타이어코드생산능력추이및전망 ( 만톤 / 년 ) 증설예상 필름 / 전자재료 11% 화학 18% 한국중국베트남 참고 : 2016 년 3 분기누계기준 자료 : 코오롱인더 자료 : 코오롱인더, 삼성증권 2

2. 신규 CPI 양산투자에따른중장기성장성부각필름사업부는베이스필름 (PET 필름,Nylon 필름 ) 과 LCD 용광학소재등의제품을생산하고있다. 필름사업부문에서주목해야할부분은신규사업인 CPI 다.

폴더블디스플레이에서의 CPI 는핵심소재로현재동사의 CPI 가국내경쟁사대비우월한내구성 ( 개폐 20만회 ) 을확보중이며, 고객사요구수준을충족한것으로판단된다.

2018 년 1월완공예정이며 1개라인당매출규모는약 2,000 억원수준으로기대된다. 양산수율감안시 2,000 만대규모의공급이가능할전망이다.

4 2. 신규 CPI 양산투자에따른중장기성장성부각필름사업부는베이스필름 (PET 필름,Nylon 필름 ) 과 LCD 용광학소재등의제품을생산하고있다. 필름사업부문에서주목해야할부분은신규사업인 CPI 다. 향후폴더블 (Foldable) 디스플레이로변화하기위해서는기존커브드 OLED 에사용되는커버윈도우재료가유리 (Glass) 에서 CPI 로교체되어야하기때문이다 ( 그림3). 폴더블디스플레이에서의 CPI 는핵심소재로현재동사의 CPI 가국내경쟁사대비우월한내구성 ( 개폐 20만회 ) 을확보중이며, 고객사요구수준을충족한것으로판단된다. 언론보도에따르면최근삼성과애플이폴더블디스플레이와관련하여특허를취득하고내년이후폴더블폰출시가예상되어관련시장이본격적으로성장할전망이다. 동사는뛰어난기술력기반하에세계최초로 CPI 양산투자를결정하였다 (8/1 일공시 ) 년 1월완공예정이며 1개라인당매출규모는약 2,000 억원수준으로기대된다. 양산수율감안시 2,000 만대규모의공급이가능할전망이다. 시장변화상황에따라추가라인확장을고려중이며, 4개라인투자로가동시연평균 6,500 억원의매출증가가예상된다. CPI기술확보에따른초기시장선점으로고마진확보가가능할전망이며 TFT 기판소재인투명폴리이미드액상소재를개발중이어서해당소재개발성공시투명디스플레이시장까지사업을확대시킬수있을것으로기대된다. 세계최초로양산예정인 CPI 와개발중인액상소재는중장기성장성의핵심이될것으로판단된다. 그림 3. OLED 타입에따른모듈구조도 그림 4. 삼성과애플의폴더블관련특허 자료 : 삼성증권 자료 : 언론보도 3

5 실적및밸류에이션최근발표한 3분기실적은매출액 1조 372억원 ( 전년동기대비 -9.6%), 영업이익 481억원 (-22.8%) 으로시장예상치대비다소부진하였다. 환율, 고객사파업, 세무추징금등이원인이었지만일회성요인으로판단되고 4분기는성수기진입에따라실적정상화가예상된다 년예상매출액은 4조6,385 억원 (YoY -4.5%), 영업이익은 3,096 억원 (YoY +10.4%) 이며현주가는 P/E 9.6 배, P/B 1.0 배이다. 증설사이클과신규 CPI 성장성감안시현재주가및밸류에이션은부담없는수준이며과거실적성장기 P/B 기준 1.5 배이상에서거래되었던점을감안시 3분기부진한실적이반영된현주가는매수기회로판단된다. 4

6 탐방기업리스트 발간일자 탐방기업 투자포인트 시가총액영업이익 ( 억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 6 개월 에스티아이고객사들의투자사이클에따른사상최대매출기대 휴비츠본업인검안기시장의우호적인시장환경변화와성장 이녹스반도체 /OLED 소재매출증가로제품믹스개선 고영 SMT 검사장비의제품경쟁력과의료장비시장진출 CJ 대한통운택배시장지배력확대, M&A 를통한신성장동력 4,505 1,866 2, 한솔제지원재료가격하향안정화및배당매력도증대 , 유니테스트 D 램장비매출성장및낸드용장비양산본격화 세종공업전장부품자회사아센텍의성장성과지분가치 N/A N/A N/A N/A DMS 현지화를통한세정장비원가경쟁력, 수주모멘텀 삼성전기고마진듀얼카메라및 FOPLP 신사업수혜 3,582 3, ISC 실리콘러버소켓사업성장과자회사모멘텀 현대 EP 꾸준한 PP 사업의안정성과 PS 사업의정상화 N/A 디엔에프 DRAM 업황개선및 3D NAND 투자확대의수혜 이엔에프테크놀로지글로벌 IT 업체신규투자증가로전자재료확대 화승인더아디다스의메인벤더로성장가능성 한진택배 항만하역비즈니스업황턴어라운드모멘텀 SKC 코오롱 PI 실적턴어라운드및플렉서블스마트폰수혜기대 아이쓰리시스템유도무기양산에따른적외선영상센서수요증가 효성제품마진개선 + 증설을통한실적개선기대 4,776 9,502 10, 쇼박스선택과집중을통한배급효율성 KCI 헤어케어제품의안정적성장 블루콤블루투스헤드셋시장성장 + 안정적재무구조 지역난방공사 LNG 가격안정화로원가개선 + 5% 배당수익률 798 2,099 1, KTH T 커머스시장본격화에따른성장기대 영원무역바이어수주정상화 + 스캇인수효과본격화 1,194 1,968 1, 코리아오토글라스아사히글라스와의계약변경후해외성장 지스마트글로벌스마트글라스의해외확장 + 옥외광고법수혜 연우프리미엄화장품을담는프리미엄용기 참고 : 11 월 10 일종가기준, 밸류에이션은 12 개월선행기준자료 : Dataguide, 삼성증권 5

7 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,649,000 2,000, 노트 7 단종에대한선제적인비용반영, 중장기이익성장성유효 - 하반기 NAND 와 OLED 관련투자로내년부품부문성장동력기대 현대차 (005380) 129, , 신흥시장수요회복및 SUV, 고급차출시가실적회복을견인할전망 - 신차효과기대및현주가기준 3% 배당수익률로주가하방경직성보유 KB 금융 (105560) 41,950 50, 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 KT&G (033780) 109, , 한국인삼공사실적호조와수출담배의견조한성장세지속전망 - 배당금증액가능성이높아짐에따라연말배당수익률제고기대 삼성화재 (000810) 294, , 자보손해율의높은개선으로 2Q 에이어업종실적모멘텀긍정적 - 차별화된언더라이팅역량으로견고한펀더멘털보유 현대중공업 (009540) 146, , 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 - 비조선부문을통한현금확보가가능하여증자필요성낮음 고려아연 (010130) 490, , 수급에기인한아연가격의상대적인강세는하반기에도이어질것 - 글로벌경쟁사대비안정적인수익성, 투자확대및주주환원정책집행 한국항공우주 (047810) 71, , 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - 하반기 MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 현대백화점 (069960) 118, , Q 소비심리회복, 전년기저효과로양호한실적기대 - 본업의안정적성장성과적극적인사업다각화는긍정적인상황 원익 IPS (240810) 23,400 35, 삼성전자의 17 년 3D NAND 투자규모상향전망에따른기대감부각 - 평택공장 1 차투자분이이익에반영되는 1Q17 까지긍정적주가전망 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 6

8 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 SK 하이닉스 ,336 2, 한국타이어 , LG 유플러스 현대모비스 ,935 3, 삼성물산 N/A GS ,582 1, SK 텔레콤 ,708 1, 현대중공업 ,540 1,607 흑전 기업은행 ,500 1, POSCO ,410 3, 현대해상 롯데케미칼 ,611 2, 대림산업 KT&G , 만도 GS 리테일 하나금융지주 ,011 1, 엔씨소프트 GS 홈쇼핑 SK ,403 5, 참고 : 11 월 10 일기준. 종합점수는 11 월 4 일기준. 자료 : Dataguide, 삼성증권 Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. 7

9 투자정보팀 이기는배당 저성장저금리국면이지속되며배당주투자에대한관심은더욱높아지고있습니다. 이에따라현시점에서연말까지배당투자관점에서접근할만한종목유니버스를제공합니다 ( 종목업데이트기간매주월요일 ). 종목선정은 1) 예상배당수익률, 2) 주당배당금 (DPS), 3) 순이익성장, 4) 밸류에이션매력을종합적으로고려하였습니다. 종목명 주가 배당수익률 (%) DPS( 원 ) 배당성향 EPS성장률밸류에이션 (16년) 주가등락률 (%) ( 원 ) 2016(E) (E) 년 (%) (%) P/E( 배 ) P/B( 배 ) 1개월 3개월 두산 107, ,700 4,550 N/A 흑전 SK텔레콤 220, ,000 10, 기업은행 13, 삼성카드 45, ,644 1, S-Oil 86, ,686 2, POSCO 247, ,889 8,000 N/A 파라다이스 13, GS홈쇼핑 175, ,567 5, KT&G 109, ,529 3, 현대차 129, ,219 4, 참고 : 11/10 기준, 시가총액 5 천억원이하및증권사커버리지 2 개이하종목제외, 배당수익률은중간배당금포함, * 배당성향, EPS 성장률, 밸류에이션은보통주기준 참고 ) 배당주스타일별분류 밸류에이션매력 전통적배당주 POSCO SK 텔레콤 현대차 신흥배당주 GS 홈쇼핑 삼성카드 기업은행 두산 KT&G S-Oil 파라다이스 DPS 상승모멘텀 참고 : DPS 상승모멘텀은전년 DPS 대비올해예상 DPS 상승수준을의미. 스타일분류는절대적분류가아니며투자참고사항임 8

10 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 용정환경보호 (600388) 환경 - 복건성소재의중국최대대기환경보호장비제조민영기업 - 기술력와경험을바탕으로정부의대기오염규제에따른성장지속 2.4 융기실리콘자재 (601012) 유틸리티 - 글로벌최대단결정실리콘제조업체로, 단결정웨이퍼글로벌 M/S 33% - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 4.6 국예테크놀로지 (600562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.7 화역자동차시스템 (600741) 자동차 - 중국최대자동차부품업체제조업체로, 모그룹상해차에독점공급 - 정부의자동차취득세감면정책시행에따른매출확대 8.5 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 40.3 하남평고전기 (600312) 유틸리티 - 특고압부분선두기업으로, 중국 GIS 시장점유율 40% 의국유기업 - 향후 5 년간 2.7 조위안규모의특고압건설프로젝트시행에따른성장기대 3.8 내몽고이리실업 (600887) 음식료 - 중국최대유제품가공업체로고급유제품시장확대의수혜예상 - 해외진출을통한경쟁력제고, 브랜드파워 / 유통망을통해시장지배력확대 18.3 상해국제공항 (600009) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 20 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 8.5 화태증권 (601688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 23.1 화하행복부동산 (600340) 부동산 - 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 13.9 ( 다음페이지에계속 ) CHINA 유니버스는현지의대형증권사들과글로벌 IB 증권사들이복수로추천하는종목중심으로선별後해당 Pool 내에서각업종을대표하는핵심종목을제시해드리고있습니다 9

11 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국거석 (600176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4.7 녕파운승 (600366) 소재 - 네오디뮴자석생산업체로희토류가격반등및전기차수요증가수혜 - 신에너지자동차사업비중은기존 25% 에서 2020 년 40% 까지확대전망 2.1 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.8 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.4 정주우통버스 (600066) 자동차 - 중국버스시장점유율 1위이자신에너지버스제조분야의선두기업 - 신에너지버스판매호조에따른실적상승및고배당매력부각 7.6 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 48.5 국전남서테크놀로지 (600406) 유틸리티 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 6.2 통화동보제약 (600867) 헬스케어 - 중국최대 2 세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3 년간연간매출 20%, 순이익 30% 성장전망 5.7 항서제약 (600276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 18.1 항천정보 (600271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어와항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 7.0 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 10

12 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) CSI300 구성종목 - 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 11

13 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 12

14 투자정보팀 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 GS 11 월 1 일 3, , GS 홈쇼핑 11 월 1 일 아모레퍼시픽 11 월 1 일 1, , 아모레 G 11 월 1 일 1, , CJ 대한통운 11 월 2 일 1, , CJ 제일제당 11 월 2 일 3, , 한국타이어 11 월 2 일 1, , 파라다이스 11 월 3 일 지역난방공사 11 월 3 일 CJ 오쇼핑 11 월 3 일 한국전력 11 월 3 일 15,679 4,780 3,193 15,943 4,424 2,938 GKL 11 월 4 일 롯데쇼핑 11 월 4 일 7, , 롯데하이마트 11 월 4 일 1, , BGF 리테일 11 월 7 일 1, , CJ CGV 11 월 8 일 게임빌 11 월 8 일 컴투스 11 월 8 일 CJ E&M 11 월 9 일 NHN 엔터테인먼트 11 월 9 일 위메이드 11 월 9 일 엔씨소프트 11 월 10 일 로엔 11 월 10 일 카카오 11 월 10 일 한화케미칼 11 월 10 일 , SKC 11 월 11 일 에스엠 11 월 11 일 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 3 분기실적으로 2016 년 9 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 13

15 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성바이오로직 현대차 386 카카오 CJ E&M 115 POSCO 한국전력 379 메디톡스 63 2 컴투스 42 하나금융지주 현대모비스 226 케어젠 23 3 셀트리온 32 한국항공우주 KB금융 211 에스티팜 17 4 AP시스템 18 한미약품 삼성전자 180 SK머티리얼즈 17 5 에스와이패널 14 한화테크윈 KT&G 152 차바이오텍 17 6 이엔에프테크놀로지 14 LG전자 코웨이 96 솔브레인 14 7 홈캐스트 13 이마트 89 8 고려아연 92 휴젤 12 8 파트론 11 두산인프라코어 72 9 LG화학 83 보성파워텍 12 9 유니테스트 9 아모레퍼시픽 롯데케미칼 79 오텍 포메탈 9 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 삼성바이오로직 929 에스엠 28 1 카카오 47 S-Oil 기아차 350 코오롱생명과학 19 2 CJ E&M 30 KB 금융 OCI 275 파트론 16 3 에코프로 29 한미약품 현대차 268 코스메카코리아 16 4 동국 S&C 28 롯데케미칼 현대글로비스 210 에스티팜 15 5 진성티이씨 23 삼성물산 한온시스템 161 인바디 14 6 차바이오텍 23 아모레퍼시픽 하나금융지주 148 레고켐바이오 13 7 태웅 18 신한지주 LG 화학 132 에이치엘사이언스 9 8 메디톡스 17 SK 하이닉스 만도 115 케어젠 8 9 바이로메드 16 SK 이노베이션 한화케미칼 113 쎌바이오텍 8 10 솔브레인 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성바이오로직 삼성바이오로직 929 에스티팜 32 1 CJ E&M 145 POSCO 현대차 653 케어젠 31 2 컴투스 46 한미약품 기아차 397 코오롱생명과학 28 3 에코프로 33 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14

16 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성바이오로직 삼성전자 1, 하나금융지주 한국전력 1, POSCO SK하이닉스 이마트 KB금융 삼성생명 삼성전자우 LG이노텍 현대차 GS리테일 NAVER 현대제철 KT&G 두산중공업 신한지주 현대글로비스 현대모비스 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카카오 CJ E&M 메디톡스 컴투스 심텍 파라다이스 오스템임플란트 셀트리온 뉴트리바이오텍 쎌바이오텍 원익IPS 오가닉티코스메틱 아프리카TV 썬코어 코스메카코리아 유진테크 코미팜 게임빌 오텍 에스와이패널

17 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 2, 삼성바이오로직 SK 하이닉스 1, OCI KB 금융 현대차 S-Oil 기아차 SK 현대글로비스 삼성전자우 한화케미칼 신한지주 한화테크윈 롯데케미칼 삼성생명 SK 이노베이션 삼성물산 한미약품 만도 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 오가닉티코스메틱 SK 머티리얼즈 태웅 컴투스 동국 S&C 셀트리온 메디톡스 씨젠 에코프로 파트론 테라세미콘 카카오 웨이브일렉트로 에스엠 인선이엔티 CJ 오쇼핑 우리산업 코스메카코리아 ISC 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인한화케미칼, 한국가스공사, NH투자증권외국인바이로메드, 서울반도체코스닥시장기관한국항공우주, 영진약품기관원익IPS, 고영, NICE평가정보 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 16

18 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.2) (0.4) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 4 0 (4) (8) 미국 선진시장 글로벌 선진유럽 중국 신흥시장 1 주일 1 개월 참고 : 11 월 2 일 ~ 11 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 한국 신흥아시아 일본 P/B ( 배 ) 일본 미국 선진국글로벌 신흥국신흥아시아선진유럽 한국 중국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (2) (4) (6) 제약철강금속금융기계에너지소재산업재유통운송 IT 경기소비재화학건설필수소비재유틸리티자동차 MSCI 선진시장주요국가별 2016년예상 EPS 추이 ( =100) 년7월 15년11월 16년3월 16년7월 16년11월미국선진유럽일본 참고 : 11 월 2 일 ~ 11 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) (4) 철강금속소재에너지건설필수소비재유통유틸리티산업재화학금융제약운송자동차경기소비재 IT 기계 MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.7=100) 년7월 15년10월 16년1월 16년4월 16년7월 한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 2 일 ~ 11 월 9 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB CRB( 에너지제외 ) 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 자료 : Thomson Reuters 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 19

21 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 2,800 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,600 6,000 5,000 4,000 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 2,400 2,000 1,600 1,200 3,100 2,600 2,100 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.5 조원 20

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 중국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 10 월무역수지 ( 십억달러 ) (10 월 49.06/E 51.7/P 41.99) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (10 월 5 주 -1.2%/E -/P -1.2%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (10 월 5 주 -/E -/P 265) 11 월미시건대소비자지수 (11 월 -/E 87.3/P 87.2) 10 월수출 ( 전년대비 ) (10 월 -7.3%/E -5.9%/P -10.0%) [ 중국 ] [ 한국 ] 10 월수입 ( 전년대비 ) (10 월 -1.4%/E -1.2%/P -1.9%) 10 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (10 월 2.1%/E 2.1%/P 1.9%) 11 월금융통화위원회 (11 월 -/E 1.25%/P 1.25%) 10 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (10 월 1.2%/E 0.9%/P 0.1%) [ 한국 ] 10 월실업률 (10 월 3.7%/E -/P 4.0%) 中 10 월광공업생산 10 월소매판매 10 월고정자산투자유 9 월산업생산 美 11 월뉴욕주제조업지수 10 월소매판매유 3 분기 GDP 美 MBA 주택융자신청지수 10 월생산자물가지수 10 월광공업생산 11 월 NAHB 주택시장지수 美신규실업수당청구건수 10 월주택착공건수 10 월소비자물가지수 10 월건축허가유 10 월소비자물가지수 美 10 월경기선행지수韓 10 월생산자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD