홍승표 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서유니퀘스트 (077500): 드림텍 IPO+ 스마트카사업 Stock Data 현재주가 6,000원 52주최고 / 최저 2,895원 /6,000원 시

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혜숙 판
6 years ago
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1 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서유니퀘스트 : 드림텍 IPO + 스마트카사업 Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 이기는배당 CHINA 유니버스

2 홍승표 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서유니퀘스트 (077500): 드림텍 IPO+ 스마트카사업 Stock Data 현재주가 6,000원 52주최고 / 최저 2,895원 /6,000원 시가총액 1,621억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +18.1/+20.2/+18.8 발행주식수 ( 보통주 ) 27,019천주 외국인지분율 (%) 56.2 주요주주현황 임창완외 5 인 46.4% 신정옥 7.4% 개요 : 비메모리반도체솔루션및유통비즈니스와자회사드림텍을통한스마트폰생체인식모듈 / 스마트카부품제조사업영위 투자포인트 : 1) 주요고객사향지문인식모듈공급개시로자회사드림텍성장스토리부각 2) 피엘케이인수및모바일어플라이언스 IPO 추진으로스마트카비즈니스성장기대 3) 보유현금 (440 억 ) + 장기금융자산 (480 억 ) + 관계기업투자지분 (380 억 ) + 본사사옥가치 (200 억 ) 등을기반으로한재무적안정성및 4% 수준의높은배당수익률 기업개요 동사는비메모리반도체커스터마이징유통업체로퀄컴ㆍ인텔ㆍ알테라ㆍ마이크론ㆍ텍사스인스투 루먼트등글로벌 35 개반도체업체제품을서비스하고있다. 고객사로는삼성전자ㆍ현대차ㆍ LG 전 자ㆍ SK 하이닉스등을위시한국내대표제조업체 900 개사를고객사로확보하고있어안정적인포 트폴리오를구축하고있다. 최근에는사물인터넷시장확대에따라 IoT 용반도체와스마트카용반 도체의매출비중이확대되고있는상황이다. 동사는 12 개의자회사를보유하고있는유니퀘스트 그룹내핵심사업지주회사로자회사중에는최근삼성전자지문인식모듈납품을시작한드림텍 (43.48%) 과 ADAS 기술을보유한자율주행기술전문업체피엘케이 (56.41%), 그룹내벤처투자를총 괄하고있는유큐아이파트너스 (100%) 등을주목할필요가있다. < 용어정리 > PBA(Printed Board Assembly): PCB 기판에부품을실장한상태의통칭용어. 즉조립이완료된모듈이다른인쇄회로기판과연결이이루어진상태 PCB(Printed Circuit Board): 인쇄회로기판. 산화동은 PCB 의구리회로를형성하는원료로사용됨 ADAS( 첨단운전자지원시스템 : Advanced Driver Assistance Systems): 운전자의운전편의성과안전성을확보해주는솔루션. 주요시스템으로는차선이탈경보장치, 충돌예방장치, 자동항법장치, 자동주차장치등이있음 1

투자포인트 : 주요자회사들의성장모멘텀및안정적인재무구조부각 1. 자회사드림텍의실적턴어라운드와 IPO 모멘텀핵심투자포인트중첫번째는주력자회사드림텍의 IPO 모멘텀이다. 그동안드림텍의주력사업은스마트폰용 PBA 제조와자동차용전장제품이었다. 하지만, 최근삼성전자중저가모델의지문인식모듈메인공급사로선정되며생체인식분야매출확대가기대되는상황이다.

3 투자포인트 : 주요자회사들의성장모멘텀및안정적인재무구조부각 1. 자회사드림텍의실적턴어라운드와 IPO 모멘텀핵심투자포인트중첫번째는주력자회사드림텍의 IPO 모멘텀이다. 그동안드림텍의주력사업은스마트폰용 PBA 제조와자동차용전장제품이었다. 하지만, 최근삼성전자중저가모델의지문인식모듈메인공급사로선정되며생체인식분야매출확대가기대되는상황이다. 삼성전자는그동안프리미엄모델에지문인식모듈을내재화하여공급하였으나, 삼성페이서비스확산과보안강화를위해중저가모델까지지문인식모듈을탑재하기로결정하며동사를주요공급사로선정하였다. 드림텍은지문인식모듈비지니스와베트남 SMT 사업이본격적인궤도에오르는 2017 년상반기중 IPO를추진할예정이다. 동사는이미 2013 년에 IPO를추진했던경험이있다. 당시스마트폰업황호조와맞물려매출 7,521억원영업이익 723억원수준의실적을기록하며 5,000억원수준의상장가치를평가받았었다. 지문인식모듈실적이온기반영되는 2017년드림텍의예상실적은매출액 7,000억원영업이익 490억원으로전망된다. 과거상장추진시에비해실적의절대치는낮아졌으나주력아이템이생체인식과자동차전장으로다변화된점을감안하면상장시부여받는멀티플은 2013년대비상향될전망이다. 2. 피엘케이인수및모바일어플라이언스상장으로스마트카비즈니스부각비메모리반도체솔루션업체인유니퀘스트의향후성장동력은스마트카분야이다. 동사의스마트카사업은크게 1) 차량용비메모리반도체유통 2) 피엘케이테크놀러지인수를통한자율주행시스템제조사업 3) 자회사미래창조UQIP 투자조합을통한스마트카업체지분투자로진행되고있다. 그림 1. 드림텍의영업이익추이 그림 2. 세라믹타입지문인식모듈 ( 억원 ) ( 억원 ) 8, ,000 6, , ,000 3, , , (E) 2017(E) 매출액 ( 좌측 ) 영업이익 ( 우측 ) 자료 : 전자공시시스템, 삼성증권 자료 : 삼성증권 2

1) 차량용반도체유통 : 차량용반도체유통사업의경우사이프레스ㆍ온셈아이ㆍ알테라ㆍ퀄컴등글로벌유수의차량용반도체업체의제품을현대차그룹에납품을하고있는상황으로매년매출이급성장하고있다. 본격적으로차량용반도체사업을시작한 2014년 131억원수준이던매출이 2017년에는 360억원수준까지확대될전망이다.

4 1) 차량용반도체유통 : 차량용반도체유통사업의경우사이프레스ㆍ온셈아이ㆍ알테라ㆍ퀄컴등글로벌유수의차량용반도체업체의제품을현대차그룹에납품을하고있는상황으로매년매출이급성장하고있다. 본격적으로차량용반도체사업을시작한 2014년 131억원수준이던매출이 2017년에는 360억원수준까지확대될전망이다. 2) 피엘케이테크놀러지인수 : 유니퀘스트는 11월 30일 ADAS 기술을보유한피엘케이테크놀러지지분 56.4% 를인수하였다. 피엘케이테크놀러지는현대차그룹사내벤처로출발하여 LDWS( 차선이탈경보장치 ) FCW( 전방추돌경보 ) 등의핵심자율주행기술을보유한 ADAS 전문기업이다. 피엘케이테크놀러지는국내최초로 ADAS 기술을현대차에양산적용하였고, 최근에는대우버스, 동풍- 시트로엥등에공급하며거래선을확대하고있다. 또한, 국토부에서진행하는첨단안전장치장착시범사업자로세계적인기술력을보유한이스라엘의모빌아이와함께선정되었다. 현재는시범사업자로서 1.5 만대의대형버스와화물차에차로이탈경고장치장착사업을수행중이다 년진행될본사업의경우적용차량이 13.5 만대로확대될예정이고일반승용차용 After Market 수요도지속적으로증가하고있어내년이후유니퀘스트의주요성장동력이될전망이다. 3) 모바일어플라이언스상장 : 모바일어플라이언스는자회사미래창조 UQIP투자조합 ( 지분율 14%) 이투자한차량용인포테인먼트회사이다. 주력제품군은스마트블랙박스와헤드업디스플레이로구성되어있는데최근 BMW 의차세대헤드업디스플레이 (HUS) 공급자로선정되며기술력을인정받았다. 또한스마트블랙박스사업에서는 SK텔레콤과협업을통해 IoT 블랙박스사업을진행하고있어향후성장성이기대되는상황이다. 모바일어플라이언스는올해 10월거래소에상장예비심사청구를신청해놓은상황으로내년상반기중상장을추진할것으로기대되며상장시의미있는상장차익이기대되고있다. 그림 3. 차량용반도체매출추이 그림 4. 피엘케이테크놀로지 ADAS 제품 ( 억원 ) (E) 2017(E) 자료 : 유니퀘스트, 삼성증권 자료 : 피엘케이테크놀로지, 삼성증권 3

5 3. 우량자산을바탕으로한안정적인재무구조와배당메리트메인비지니스인비메모리반도체솔루션유통사업의경우설비투자를필요로하지않아매년 100 억원수준의안정적인현금흐름이발생하고있다. 이러한현금흐름은신사업에대한투자재원과주주환원에활용되고있다. 신사업에대한투자는주로자회사인유큐아이파트너스 ( 지분율100%) 와미래창조 UQIP 투자조합 ( 지분율 55%), UQIP 신성장동력벤처조합1 호 ( 지분율 36.6%) 를통해이루어지고있다. 유니퀘스트는드림텍투자성공이후스마트카및헬스케어업체를중심으로지분투자를진행하였다. 특히미래창조투자조합을중심으로투자집행을하였던주요기업의 IPO 가예정되어있어향후투자회수단계에서의실적개선세가기대된다. 투자기업중 IPO 가가시화되고있는업체는전술하였던모바일어플라이언스와최근상장예심신청을진행한모비스, 넥스지오등이있고내년에는퓨쳐시스템, 와이엠티, 아이큐어등이 IPO를추진할예정이다. 신사업에대한투자에서유니퀘스트그룹이강점을보이는이유는글로벌반도체업체의제품을주요 IT제조업체에게연결해주는비즈니스를영위하며신사업트렌드와기술흐름을빠르게포착할수있기때문이다. 공급사이드인퀄컴ㆍ인텔ㆍ텍사스인스트루먼트등의비메모리업체들이어떠한기술을준비중인지와고객사인삼성전자와 SK하이닉스가필요한제품이무엇인지를중간브릿지에서파악하고이를신사업투자에적극활용하는시스템을구축한것이다. 신사업투자를제외한잉여현금흐름은사내유보와배당재원으로활용하고있다. 유니퀘스트의전년도배당은주당 200원으로현주가기준시가배당율이 3.5% 에이르고있고 2016년 3분기기준유보율인 1,114% 에이르고있다. 이러한안정적인재무구조와배당수익률은동사투자의안전마진역할을할전망이다. 표1. 유니퀘스트의주요투자자산현황 구분 구성내용 평가액 현금성자산 유동금융자산 36억원 + 현금및현금성자산 402억원 438억원 부동산가치 본사사옥가치 200억원 200억원 장기금융자산주요기업에대한벤처투자지분 (481 억원 ) 481 억원 관계기업지분드림텍지분 ( 장부가 379 억원 ) IPO 시 1,300~2,000 억원수준 1,300~2,000 억원 투자지분가치만현재시가총액의 1.6~2 배수준주요투자자산합계 ( 현시가총액 1,600억원 ) 자료 : 유니퀘스트, 전자공시시스템, 2,513~3,213 억원 4

6 탐방기업리스트 발간일자 탐방기업 투자포인트 시가총액영업이익 ( 억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 6 개월 KG ETS 에너지 / 신소재사업턴어라운드, 환경사업성장세 코오롱인더주력사업증설사이클진입및 CPI 성장모멘텀 1,758 2,805 3, 에스티아이고객사들의투자사이클에따른사상최대매출기대 휴비츠본업인검안기시장의우호적인시장환경변화와성장 이녹스반도체 /OLED 소재매출증가로제품믹스개선 고영 SMT 검사장비의제품경쟁력과의료장비시장진출 CJ 대한통운택배시장지배력확대, M&A 를통한신성장동력 4,197 1,866 2, 한솔제지원재료가격하향안정화및배당매력도증대 , 유니테스트 D 램장비매출성장및낸드용장비양산본격화 세종공업전장부품자회사아센텍의성장성과지분가치 N/A N/A N/A N/A DMS 현지화를통한세정장비원가경쟁력, 수주모멘텀 삼성전기고마진듀얼카메라및 FOPLP 신사업수혜 3,458 3, ISC 실리콘러버소켓사업성장과자회사모멘텀 현대 EP 꾸준한 PP 사업의안정성과 PS 사업의정상화 N/A 디엔에프 DRAM 업황개선및 3D NAND 투자확대의수혜 이엔에프테크놀로지글로벌 IT 업체신규투자증가로전자재료확대 화승인더아디다스의메인벤더로성장가능성 한진택배 항만하역비즈니스업황턴어라운드모멘텀 SKC 코오롱 PI 실적턴어라운드및플렉서블스마트폰수혜기대 아이쓰리시스템유도무기양산에따른적외선영상센서수요증가 효성제품마진개선 + 증설을통한실적개선기대 4,881 9,502 10, 쇼박스선택과집중을통한배급효율성 KCI 헤어케어제품의안정적성장 블루콤블루투스헤드셋시장성장 + 안정적재무구조 지역난방공사 LNG 가격안정화로원가개선 + 5% 배당수익률 806 2,099 1, KTH T 커머스시장본격화에따른성장기대 영원무역바이어수주정상화 + 스캇인수효과본격화 1,221 1,968 1, 코리아오토글라스아사히글라스와의계약변경후해외성장 지스마트글로벌스마트글라스의해외확장 + 옥외광고법수혜 연우프리미엄화장품을담는프리미엄용기 참고 : 12 월 1 일종가기준, 밸류에이션은 12 개월선행기준자료 : Dataguide, 삼성증권 5

7 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,749,000 2,000, 노트 7 단종에대한선제적인비용반영, 중장기이익성장성유효 - 하반기 NAND 와 OLED 관련투자로내년부품부문성장동력기대 SK 하이닉스 (000660) 44,200 54, 타이트한공급제한속에미세화공정안정화에따른 DRAM 실적개선 - 3 분기 NAND 부문의흑자전환에따른추가적인실적개선전망 NAVER (035420) 764,000 1,000, 국내포털의안정적성장과자회사 SNOW 의가치상승 - 모바일광고가 40% 대의성장률을보이면서실적을견인할전망 POSCO (005490) 251, , 강점탄가격상승에따른판가인상가능성이원가부담을상쇄 - 적극적인구조조정및자회사실적개선등을통한기업가치상승 KB 금융 (105560) 41,850 50, 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 삼성화재 (000810) 288, , 안정적인자본력을바탕으로적극적인주주환원정책기대 - 차별화된언더라이팅역량으로견고한펀더멘털보유 현대중공업 (009540) 150, , 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 한국항공우주 (047810) 65, , 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 두산밥캣 (241560) 34,100 38, 미국건설경기에직접적인수혜가가능한 KOSPI 유일한대형주 - 견고한 EPS 성장모멘텀과대주주의적극적인주주환원정책기대감 현대산업 (012630) 41,150 67, 자체용지주택사업의견조한마진을통한견조한영업이익모멘텀 - 주택매출증가에따른이익개선과현금흐흠의선순환기조지속 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 6

8 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 SK 하이닉스 ,336 2, GS ,582 1, SK 텔레콤 ,708 1, 신한지주 ,973 3, 이마트 현대모비스 ,935 3, POSCO ,410 3, LG디스플레이 , 한국타이어 , KB 금융 ,821 2, 롯데케미칼 ,611 2, 삼성전자 ,413 27, KT&G ,366 1, 셀트리온 현대글로비스 CJ 제일제당 현대엘리베이 GS 홈쇼핑 엔씨소프트 LG 생활건강 참고 : 종합점수는 11 월 25 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. 7

9 투자정보팀 이기는배당 저성장저금리국면이지속되며배당주투자에대한관심은더욱높아지고있습니다. 이에따라현시점에서연말까지배당투자관점에서접근할만한종목유니버스를제공합니다 ( 종목업데이트기간매주월요일 ). 종목선정은 1) 예상배당수익률, 2) 주당배당금 (DPS), 3) 순이익성장, 4) 밸류에이션매력을종합적으로고려하였습니다. 종목명 주가 배당수익률 (%) DPS( 원 ) 배당성향 EPS성장률밸류에이션 (17년) 주가등락률 (%) ( 원 ) 2016(E) (E) 년 (%) (%) P/E( 배 ) P/B( 배 ) 1개월 3개월 한국전력 44, ,258 3, SK텔레콤 224, ,053 10, 우리은행 12, 기업은행 13, 세아베스틸 25, , DGB금융지주 9, S-Oil 86, ,686 2, 현대차 132, ,228 4, GS홈쇼핑 176, ,675 5, POSCO 251, ,097 8,000 N/A 참고 : 12/1 기준, 시가총액 5 천억원이하및증권사커버리지 2 개이하종목제외, 배당수익률은중간배당금포함, * 배당성향, EPS 성장률, 밸류에이션은보통주기준 참고 ) 배당주스타일별분류 밸류에이션매력 전통적배당주 세아베스틸 SK텔레콤 POSCO 현대차 신흥배당주 GS 홈쇼핑 DGB 금융지주 기업은행 한국전력 S-Oil DPS 상승모멘텀 참고 : DPS 상승모멘텀은전년 DPS 대비올해예상 DPS 상승수준을의미. 스타일분류는절대적분류가아니며투자참고사항임 8

10 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 메이디그룹 (000333) 가전 - 중국최대가전업체로, 백색가전및소형가전을생산 - 독일기업 KUKA 인수로로봇산업진출에따른추가성장기대 33.7 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 26.7 초상사구 (001979) 부동산 - 계열회사 ( 초상국부동산 ) 와합병후 15 년말재상장한부동산개발업체 - 선전지역토지비축량 31% 로가격상승수혜. 산업단지프로젝트우수 27.0 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 23.3 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁이슈로거래정지중 12.2 금풍테크 (002202) 유틸리티 - 중국최대풍력발전터빈제조기업으로신규설비용량글로벌 1 위 - 홍콩동시상장종목 (02208.HK) 으로시장상황에따라선별적접근 8.0 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 7.3 금당랑 (002081) 부동산 - 중국인테리어 100 대기업중 13 년연속 1 위 - 베이징올림픽경기장等주요건물수주, 홈인테리어사업확대 5.2 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 4.8 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 3.9 ( 다음페이지에계속 ) 12 월 5 일선강퉁제도시행을앞두고선강퉁유망종목 10 선을신규편입하고, China 유니버스를기존 20 종목에서 30 종목으로확대개편합니다. 9

11 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국평안보험 (601318) 금융 - 중국민영보험사 1 위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 - 개인보험비중이높아가입자수증가및보험료상승에따른매출확대 동연그룹 (600718) IT - IT 아웃소싱및종합솔루션서비스기업으로의료설비사업도포괄 - 자동차전자시스템분야경쟁력보유, 자율주행시대도래시수혜기대 4.1 대진철도 (601006) 운송 - 철도총공사산하의종합철도운송기업으로, 중국석탄운송의 20% 차지 - 중국내석탄가격상승으로 10 월부터석탄운송량성장세회복 18.4 용정환경보호 (600388) 환경 - 복건성소재의중국최대대기환경보호장비제조민영기업 - 기술력와경험을바탕으로정부의대기오염규제에따른성장지속 2.4 융기실리콘자재 (601012) 유틸리티 - 글로벌최대단결정실리콘제조업체로, 단결정웨이퍼글로벌 M/S 33% - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 4.6 국예테크놀로지 (600562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.7 화역자동차시스템 (600741) 자동차 - 중국최대자동차부품업체제조업체로, 모그룹상해차에독점공급 - 정부의자동차취득세감면정책시행에따른매출확대 9.3 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 54.6 하남평고전기 (600312) 유틸리티 - 특고압부분선두기업으로, 중국 GIS 시장점유율 40% 의국유기업 - 향후 5 년간 2.7 조위안규모의특고압건설프로젝트시행에따른성장기대 3.8 내몽고이리실업 (600887) 음식료 - 중국최대유제품가공업체로고급유제품시장확대의수혜예상 - 해외진출을통한경쟁력제고, 브랜드파워 / 유통망을통해시장지배력확대 20.6 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 10

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 20 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 8.9 화태증권 (601688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 23.0 중국거석 (600176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4.6 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.9 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.4 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 49.8 국전남서테크놀로지 (600406) 유틸리티 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 6.4 통화동보제약 (600867) 헬스케어 - 중국최대 2 세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3 년간연간매출 20%, 순이익 30% 성장전망 5.5 항서제약 (600276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 18.7 항천정보 (600271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어와항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장

13 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) CSI300 구성종목 - 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 12

14 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 13

15 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 엔씨소프트 228 서울반도체 17 1 셀트리온 28 SK하이닉스 삼성바이오로직스 221 에스티아이 12 2 CJ E&M 27 롯데케미칼 NAVER 180 뉴트리바이오텍 10 3 원익IPS 27 현대제철 SK이노베이션 156 민앤지 10 4 에스엠코어 23 LG전자 99 5 한국전력 142 바이넥스 8 5 휴젤 19 우리은행 93 6 현대차 126 코미팜 8 6 오스템임플란트 13 아모레G 80 7 KB금융 79 모두투어 8 7 홈캐스트 11 LG생활건강 78 8 삼성화재 64 에스엠 7 8 크리스탈 11 BGF리테일 67 9 한미약품 55 에이치엘비 7 9 CJ오쇼핑 10 S-Oil 현대건설 55 비츠로셀 6 10 썬코어 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성전자 495 바이로메드 18 1 CJ E&M 52 현대차 한국전력 199 아모텍 15 2 셀트리온 47 롯데케미칼 아모레퍼시픽 164 원익IPS 13 3 카카오 29 현대건설 현대글로비스 155 제이스텍 13 4 지엘팜텍 15 삼성중공업 94 5 삼성바이오로직스 125 비에이치 10 5 원익머트리얼즈 14 LG디스플레이 61 6 한화테크윈 94 메디톡스 10 6 뉴트리바이오텍 12 한국가스공사 61 7 아모레G 91 에스엠 9 7 연우 10 현대중공업 60 8 NAVER 69 휴젤 9 8 보광산업 9 KB금융 58 9 기아차 60 진성티이씨 8 9 우리산업 7 한화케미칼 엔씨소프트 54 파라다이스 7 10 오스템임플란트 6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성바이오로직스 346 바이로메드 23 1 CJ E&M 79 롯데케미칼 한국전력 341 서울반도체 18 2 셀트리온 76 현대제철 엔씨소프트 282 아모텍 18 3 오스템임플란트 19 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14

16 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 5, 한국전력 POSCO 2, 삼성전자우 삼성바이오로직스 SK이노베이션 LG이노텍 NAVER LG화학 삼성물산 두산밥캣 엔씨소프트 한샘 LG디스플레이 롯데케미칼 KT&G 현대제철 SK하이닉스 기아차 삼성SDI 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 뉴트리바이오텍 휴젤 에스엠 CJ E&M 에스티아이 메디톡스 썬코어 솔브레인 비츠로셀 보성파워텍 심텍 원익IPS 이오테크닉스 셀트리온 SK컴즈 에스엠코어 AP시스템 컴투스 서울반도체 주성엔지니어링

17 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 하이닉스 삼성전자 3, 삼성전자우 삼성물산 1, LG 디스플레이 삼성바이오로직스 현대모비스 한화테크윈 KB 금융 현대글로비스 SK 이노베이션 한국항공우주 CJ 제일제당 KT 대한유화 한샘 KT&G 삼성에스디에스 CJ CJ 대한통운 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 아모텍 에이치엔티 케어젠 CJ E&M 휴젤 리드코프 메디톡스 카카오 서울반도체 뉴트리바이오텍 디오 에스엠 에스티팜 우리산업 매일유업 원익머트리얼즈 진성티이씨 오가닉티코스메틱 솔브레인 이노와이어리스 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인 한온시스템, 애경유화 코스닥 외국인 파마리서치프로덕트, 나무가 시장 기관 KB금융, 롯데케미칼 기관 엘앤에프 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 16

18 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.2) (0.4) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (4) 선진유럽한국중국신흥시장일본신흥아시아글로벌선진시장미국 1 주일 1 개월 참고 : 11 월 23 일 ~ 11 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters P/B ( 배 ) 3.5 미국 선진국 2.0 글로벌 1.5 일본 신흥국선진유럽 중국 1.0 신흥아시아 0.5 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 선진시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 ( =100) (2) (4) 건설화학자동차에너지운송유틸리티산업재소재금융필수소비재기계경기소비재제약 IT 유통철강금속 년1월 16년5월 16년9월 미국 선진유럽 일본 참고 : 11 월 23 일 ~ 11 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) (2) 유통자동차제약 IT 금융운송경기소비재소재철강금속화학유틸리티기계필수소비재에너지산업재건설 년1월 16년5월한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 23 일 ~ 11 월 30 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB CRB( 에너지제외 ) 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 자료 : Thomson Reuters 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 19

21 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 철강유통가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters ( 위안 / 톤 ) 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.5 조원 20

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI /1 2 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 11 월댈러스제조업활동 3 분기 GDP( 전분기대비 ) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) 11 월실업수당청구건수 ( 천건 ) 11 월비농업고용자수 ( 천건 ) (11 월 10.2/E 2.0/P -1.5) (3 분기 3.2%/E 3.0%/P 2.9%) (11 월 3 주 -9.4%/E -/P 5.5%) (11 월 -/E -/P 251) (11 월 -/E 180/P 161) [ 유럽 ] 11월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (11월 4.4%/E 5.0%/P 5.1%) 3분기개인소비 ( 전분기대비 ) (3분기 2.8%/E 2.3%/P 2.1%) 11월소비자기대지수 (11월 107.1/E 101.2/P 98.6) [ 한국 ] 12월기업경기실사지수 -제조업 (12월 72/E -/P 72) [ 유럽 ] 11월소비자기대지수 (11월 -6.1/E -6.1/P -6.1) 11월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (11월 216/E 170/P 119) 10월개인소득 ( 전월대비 ) (10월 0.6%/E 0.4%/P 0.4%) 10월개인소비지수 ( 전월대비 ) (10월 0.3%/E 0.5%/P 0.7%) 10월미결주택매매 ( 전월대비 ) (10월 0.1%/E 0.1%/P 1.4%) [ 한국 ] 12월광공업생산 ( 전월대비 ) (12월 -1.7%/E -0.5%/P 0.6%) 11월 ISM제조업지수 (11월 -/E 52.1/P 51.9) 10월건설지출 ( 전월대비 ) (10월 -/E 0.6%/P -0.4%) [ 한국 ] 11월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (11월 -0.1%/E 0.1%/P 0.1%) 11월수출 ( 전년대비 ) (11월 2.7%/E 1.6%/P -3.2%) 11월수입 ( 전년대비 ) (11월 10.1%/E 4.3%/P -4.8%) 11월실업률 (11월 -/E 4.9%/P 4.9%) [ 한국 ] 3분기 GDP( 전년대비 ) (3분기 -/E 2.7%/P 2.7%) [ 유럽 ] 10월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (10월 -/E -/P 0.1%) [ 유럽 ] [ 중국 ] 11 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) 11 월제조업 PMI (11 월 0.6%/E 0.6%/P 0.5%) (11 월 51.7/E 51.0/P 51.2) 11 월차이신 PMI 제조업 (11 월 50.9/E 50.8/P 51.2) 美 11 월 ISM 비제조업지수 美 10 월무역수지 10 월제조업수주유 3 분기 GDP 美 MBA 주택융자신청지수 美 11 월실업수당청구건수中 11 월무역수지 11 월수출 11 월수입유 ECB 통화정책회의 美 12 월미시건소비자지수中 11 월생산자물가지수 11 월소비자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21

23 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층투자전략센터

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