신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서코오롱 (002020): 티슈진의가치를봅시다. Stock Data 현재주가 58,400 원 52주최고 / 최저 73,000원 /48,750 원 시가총

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준금 구
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2017. 2. 24 Path Finder 코오롱 : 티슈진의가치를봅시다.

1 Path Finder 코오롱 : 티슈진의가치를봅시다. Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서코오롱 (002020): 티슈진의가치를봅시다. Stock Data 현재주가 58,400 원 52주최고 / 최저 73,000원 /48,750 원 시가총액 7,043억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +2.4/+10.2/-5.1 발행주식수 ( 보통주 ) 12,061천주 외국인지분율 (%) 8.8 주요주주현황 이웅렬외 9 인 50.4% 국민연금 5.0% 개요 : 2009 년인적분할을통해사업부문신설회사인코오롱인더, 존속법인코오롱이지주회사로전환됨. 연결법인으로코오롱글로벌, 지분법으로코오롱인더, 코오롱생명과학등자회사지배 투자포인트 : 1) 글로벌 3 상진행중인인보사의판권을보유한티슈진의성장가치부각 2) 주력자회사코오롱글로벌의턴어라운드와코오롱인더의신성장동력기대 실적 : 2017 년예상매출액 44,813 억원 (YoY +13.7%), 영업이익 2,040 억원 (YoY +46.6%), 순이익 1,147 억 (YoY %) 기업개요코오롱그룹의지주회사로주요자회사는코오롱인더 ( 산업자재 / 화학 / 필름 / 전자재료 / 패션및의류소재 ), 코오롱글로벌 ( 건설 / 수입차유통 / 무역 ), 코오롱생명과학 ( 원료의약품생산및바이오신약연구개발 ) 등이있다. 주요비상장자회사로 FDA 3상진행중인퇴행성관절염치료제인보사 (Invossa) 의글로벌기술수출을진행하고있는미국티슈진사 (TissueGene, Inc.) 지분 31.5% 를보유하고있다. 티슈진사는올해하반기국내코스닥시장에 DR( 주식예탁증서 ) 형태로상장을추진중이다. < 용어정리 > CPI(Colorless Polyimide): 내열성, 유연성을보유한폴리이미이드필름. 특유의황색을제거하여투명성을확보. 기존디스플레이커버용으로사용되는유리를대체할수있는물질 타이어코드 : 타이어의안정성과내구성을높이기위해사용하는타이어보강재로서, 타이어의형태유지및자동차의중량을지탱하는역할을하는섬유보강재 아라미드 : 가벼우며열에강하고고강도성을지닌특수섬유로방탄복등특수군사제품과광케이블, 브레이크패드등산업용으로사용됨. 듀폰이 70 년대초세계최초로상용화에성공하였고한국은 80 년대초코오롱의지원하에한국과학기술연구원이듀폰과다른방식으로아라미드섬유의개발에성공하여미. 영. 일. 독등 7 개국에서물질특허를획득함 2011 년듀폰이코오롱인더를상대로아라미드영업비밀침해손해배상청구소송을제기하였으나, 2015 년민형사상합의하면서사건이종결됨 1

3 투자포인트 : 퇴행성관절염치료제인보사의성장가치와주력자회사들의이익성장기대 1. 글로벌 3상진행중인인보사의판권을보유한티슈진의성장가치부각퇴행성관절염치료제인 인보사 (Invossa) 는기존의줄기세포치료제인메디포스트의 카티스템 을대체하는세계최초의세포유전자치료제이다. 카티스템은줄기세포치료제로수술이필요한데비해, 인보사는주사투약을통해상대적으로치료방법이간단하다는것이장점이다. 지난해국내임상 3상을완료하고품목승인이진행되어올해부터시판에들어갈예정이다. 미국에서는 15년 FDA 3상에진입하여약 1,020명의환자를대상으로임상진행중에있다. 인보사는코오롱생명과학이개발하였지만지역별판권은코오롱생명과학과티슈진이구분되어있음에주목할필요가있다. 인보사에대한국내와아시아 22개국에대한판권은코오롱생명과학이미국과유럽판권은티슈진이보유하고있어향후글로벌기술수출시코오롱생명과학뿐만아니라티슈진의가치상승또한기대된다. 티슈진의가치는 16년 5월한국수출입은행이티슈진 1.1% 의지분을 1,000만달러 ( 약 116억원 ) 에취득한것과 16년 11월코오롱생명과학이일본미츠비시타나베제약에 457억엔 ( 약 5천억원 ) 의인보사기술수출을계약한사례를바탕으로역산이가능하다. 한국수출입은행의지분투자를역산시티슈진의가치는약 1조원수준으로생각해볼수있다. 일본기술수출사례의경우일본의글로벌의약품시장비중이약 8% 내외임을감안할때약 6조원이상의평가도가능하다. 코오롱은티슈진의 31.5% 의지분을보유하고있기때문에수출입은행의티슈진지분취득사례를보수적으로감안시약 3,150 억원의가치를보유하고있다고판단한다. 한국수출입은행의지난해티슈진지분투자는신약개발및글로벌제약시장에진출한기업에대한첫투자사례이다. 티슈진은올해 9~10 월을목표로국내코스닥시장의상장을진행중에있어코오롱이보유한티슈진사의가치는앞으로더욱부각될것으로예상한다. 그림 1. 인보사 ( 티슈진 -C) 임상진행일정 미국 주사방식 Phase 1 Phase 2 Phase 3 한국 주사방식 Phase 1, 2a Phase 2b Phase 3 BLA 판매 자료 : 코오롱, 삼성증권 2

2. 주력자회사코오롱글로벌의턴어라운드와코오롱인더의신성장동력기대코오롱의연결기준자회사인코오롱글로벌은건설과수입차유통사업을주요사업으로영위하고있다. 건설부문은기존부실에대한처리완료와미분양리스크가낮은지역주택조합사업중심의보수적인수주를통하여주택매출을늘려나가고있다. 수입차유통부문에서는금주부터 BMW 5시리즈의 7세대풀체인지모델이출시되면서이익모멘텀이부각될것으로보인다.

4 2. 주력자회사코오롱글로벌의턴어라운드와코오롱인더의신성장동력기대코오롱의연결기준자회사인코오롱글로벌은건설과수입차유통사업을주요사업으로영위하고있다. 건설부문은기존부실에대한처리완료와미분양리스크가낮은지역주택조합사업중심의보수적인수주를통하여주택매출을늘려나가고있다. 수입차유통부문에서는금주부터 BMW 5시리즈의 7세대풀체인지모델이출시되면서이익모멘텀이부각될것으로보인다. 지난해 BMW 는경쟁사인벤츠의 E클래스신형모델출시로수입차판매대수 1위의자리를 7년만에내주었고경쟁모델인 5시리즈는판매량감소를만회하기위하여공격적인프로모션정책을실시하였다. 신형 5시리즈는주행성능이높고소비자선호도가높은패키지를전모델에기본적용하면서올해수입차시장 1위를재탈환할것으로예상된다. 따라서 BMW의국내딜러와 A/S망에서 M/S 1위를점유하고있는동사의이익성장이전망된다. 코오롱인더는세계최초로 CPI필름양산을위한투자를 16년 8월결정하였다. 동사의 CPI 라인은 18년 1월완공예정으로 1개라인당매출규모는약 2,000억원수준으로예상된다. 차세대디스플레이로예상되는폴더블디스플레이에서는휘고구부림이필요한제품특성상기존디스플레이에사용되는커버윈도우재료인유리소재로는한계가있다. 따라서동사의 CPI필름은향후폴더블디스플레이의필수재로부각될것이다. CPI필름사업의매출과이익기여는 18년부터점진적으로상승하겠지만지속적으로감익이되고있는필름 / 전자재료부문의신성장모멘텀이될것이다. 산업재부문의꾸준한 Cash-Cow인타이어코드는올해부터증설효과와전방산업인타이어업체들의판가인상을통한가격협상력상승으로매출과수익성이동시에향상할것으로전망한다. 그림 2. 코오롱글로벌영업이익추이 그림 3. 코오롱인더 CPI 필름 ( 억원 ) 1, (E) 자료 : 코오롱글로벌, 삼성증권 자료 : 코오롱인더, 삼성증권 3

5 실적전망및 Valuation 2017 년연결실적은매출액 44,813억원 (YoY +13.7%), 영업이익 2,040억원 (YoY +46.6%), 순이익 1,147 억 (YoY %) 수준으로전망한다. 2017년예상지배주주이익기준 P/E 7.13 배, P/B 0.94배수준이다. 코오롱의핵심자회사인미국티슈진사의가치 ( 장부가 83억원 ) 를어느정도로평가할것인가에따라지주사 NAV 변동성이높을것이다. 앞서기술하였듯보수적으로티슈진의가치를 1조원수준으로감안하면약 3,150 억원의지분가치를코오롱이보유하고있는것으로생각해볼수있다. 현재코오롱의시가총액이약 7,000억원임을감안할때, 보수적으로티슈진의가치 3,150 억원을제외한 3,900억원수준의잔여가치는브랜드로열티및자회사지분가치를감안시현저한저평가영역으로판단한다. 올해인보사의국내시판과미국임상 3상이진행되고있는가운데연말로갈수록글로벌기술수출에대한기대감과국내시장상장에따른티슈진가치는상승할것으로전망한다. 그림 4. 코오롱주요계열사현황 코오롱 62.3%* 코오롱글로벌 32.2% 20.3% 31.5% 코오롱인더코오롱생명과학티슈진 14.5% 66.7% 66.7% 코오롱플라스틱 코오롱머티리얼 상장사 비상장사 * 코오롱이보유한코오롱글로벌전환상환우선주콜옵션행사로향후지분율은 75% 수준으로늘어날예정자료 : 전자공시시스템, 삼성증권 4

6 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,959,000 2,300, 메모리호황국면에서 NAND, D 램부문의수익성증대 - OLED 부문의압도적경쟁력을통한이익차별화 SK 하이닉스 (000660) 50,200 65, 타이트한공급제한속에미세화공정안정화에따른 DRAM 실적개선 - NAND 업황개선에따른흑자기조확대기대 현대차 (005380) 146, , 신흥시장수요회복및완성차재고감소로올해매출턴어라운드전망 - 향후 2 년간신규세그먼트확대에따른전략형신차출시기대감지속 KB 금융 (105560) 47,650 60, 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 SK 이노베이션 (096770) 156, , 정유, 석유화학부분의업황호조로사상최대의살적경신기대 - 국제유가상승에따른재고평가이익과견조한정제마진, PX 사이클회복 현대중공업 (009540) 156, , 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 엔씨소프트 (036570) 305, , 리니지 2 레볼루션의기대이상의흥행장기화로로열티매출급증예상 - 올해리니지 M 등자체개발모바일신작출시모멘텀보유 현대글로비스 (086280) 155, , 그룹향매출회복과비핵심사업부문가격상승으로양호한실적모멘텀 - 제 3 자물류매출확대를통한차별화된성장가능성주목 포스코대우 (047050) 25,250 32, 유가회복에따른미얀마가스전 ASP 상승본격화는긍정적 - 2 월에예정된신규광구평가시추시행에따른광구가치주목 한국금융지주 (071050) 48,250 57, 다각화된사업구조를바탕으로한안정적인어닝파워보유 - 발행어음업무에따른수익증가본격화및 PI 투자이익모멘텀 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. 5

7 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2016(P) 2017(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 SK 하이닉스 ,277 7, KB 금융 ,677 3, 삼성전자 ,241 40, 엔씨소프트 POSCO ,844 3, 롯데쇼핑 현대중공업 ,642 1, LG디스플레이 ,311 2, 현대제철 ,445 1, 에스엠 삼성전기 농심 롯데케미칼 ,548 2, LG 하우시스 S-Oil ,693 1, 신세계 SK 머티리얼즈 현대건설 ,053 1, 미래에셋대우 , LS 참고 : 2 월 23 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. 6

8 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 금풍테크 (002202) 유틸리티 - 중국서북부에위치한풍력발전터빈제조 1 위기업 - 풍력산업구조조정에따른수혜로매출성장률턴어라운드전망 7.4 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 45.7 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장 2.0 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 28.5 메이디그룹 (000333) 가전 - 중국최대가전업체로, 백색가전및소형가전을생산 - 독일기업 KUKA 인수로로봇산업진출에따른추가성장기대 36.3 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 5.5 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 42.2 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 19.7 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 22.3 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.0 시노펙 (600028) 석유화학 - 정유화학밸류체인을완비한국내 1 위, 글로벌 2 위업체 - 동종기업대비원가경쟁력을보유하고있으며국유기업개혁수혜주 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.6 춘추항공 (601021) 운송 - 상해기반의민영저가항공사로단거리국제선위주취항 - 저비용고마진이라는구조적인강점과점유율상승에따른성장기대 5.1 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 26.1 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.7 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 13.9 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 6.4 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 30.2 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 7.8 8

10 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Technology Select Sector SPDR (XLK) 미국 IT 섹터 주요종목 - 미국 IT 종목에광범위하게투자하는 ETF - 애플, 알파벳, 비자, 시스코시스템즈등혁신을이끌고있는다수의기업포함 - 전자기기, AI, 자율주행차등시장의성장수혜기대 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷섹터주요종목 - 미국주요인터넷종목에투자하는 ETF - 다양한분야 ( 광고, 컨텐츠, 네트워킹, 유통 ) 의온라인수요지속전망 - 클라우드서비스, 온라인광고등시장의기업간경쟁구도완화 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - IT, 바이오테크, 미디어섹터가큰비중을차지 - 성장산업에분산투자할때적합한상품 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌 로봇 / 산업자동화 섹터주요종목 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등에분산 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 ishares US Financial Services (IYG) 미국금융섹터 주요종목 - 미국금융종목에투자하는 ETF - 금융규제완화및미국경기회복으로인한실적개선기대 ( 다음페이지에계속 ) 9

11 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 미국헬스케어섹터주요종목 - 미국헬스케어 60 여개대표종목에투자하는 ETF - 제약, 바이오테크, 의료장비, 의료서비스섹터에골고루분산 - 고령화및신흥국개인소득증가에따른수혜예상 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국기초소재섹터주요종목 - 미국기초소재약 25 개대표종목에투자하는 ETF - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 - 에너지가격안정화로인한스프레드개선기대 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스등 - 선진증시대비저평가매력부각 Vanguard FTSE Europe (VGK) 선진유럽주요종목 - 선진유럽종목에투자하는 ETF - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 골드바 ( 금괴 ) 실물에투자하는대표금 ETF - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 - 낮은실질금리장기화기대 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 10

12 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) NAVER 삼성전자 307 셀트리온 67 1 SK머티리얼즈 27 호텔신라 현대차 253 에스에프에이 26 2 이오테크닉스 21 LG화학 SK하이닉스 149 고영 23 3 인텔리안테크 21 현대모비스 한화케미칼 146 CJ E&M 13 4 AP시스템 16 LG이노텍 삼성화재 111 클리오 12 5 원익IPS 12 LG전자 99 6 농심 91 휴젤 11 6 인바디 11 아모레퍼시픽 89 7 동부화재 80 지엔코 11 7 컴투스 9 현대차2우B 82 8 롯데케미칼 78 실리콘웍스 9 8 주성엔지니어링 9 SK이노베이션 79 9 롯데쇼핑 70 SG&G 9 9 메디톡스 8 삼성SDI 삼성물산 67 오스템임플란트 9 10 비에이치 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 호텔신라 고려아연 399 AP시스템 43 1 바이로메드 35 신세계 농심 197 파라다이스 40 2 휴젤 32 LG화학 아모레퍼시픽 152 이오테크닉스 35 3 셀트리온 30 롯데쇼핑 98 4 현대모비스 120 에이티젠 16 4 솔브레인 24 현대백화점 74 5 LG디스플레이 117 CJ E&M 12 5 카카오 22 한화테크윈 61 6 한화케미칼 94 디오 11 6 테라세미콘 18 두산인프라코어 60 7 삼성전자 90 CJ오쇼핑 10 7 주성엔지니어링 18 삼성바이오로직스 59 8 현대차2우B 77 하이비젼시스템 8 8 원익IPS 18 미래에셋대우 53 9 삼성전자우 75 로엔 7 9 테스 18 KT&G 기아차 72 더블유게임즈 6 10 모베이스 15 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 호텔신라 고려아연 464 CJ E&M 25 1 SK머티리얼즈 41 LG화학 삼성전자 396 디오 18 2 원익IPS 30 NAVER 농심 288 에이티젠 18 3 주성엔지니어링 27 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11

13 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 롯데쇼핑 1, 삼성전자우 NAVER 삼성화재 롯데케미칼 한화케미칼 현대모비스 한전KPS LG이노텍 KT&G LG화학 삼성물산 LG전자 현대산업 현대차2우B 두산중공업 삼성SDI 동부화재 POSCO 한국타이어 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카카오 SK머티리얼즈 셀트리온 이오테크닉스 고영 메디톡스 클리오 디오 휴젤 인바디 컴투스 AP시스템 GS홈쇼핑 오스템임플란트 에스에프에이 바텍 포스코 ICT 파라다이스 원익IPS 솔브레인

14 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 롯데쇼핑 1, 삼성전자 1, 롯데케미칼 LG 디스플레이 현대중공업 고려아연 POSCO 삼성물산 신세계 SK 이노베이션 한국전력 SK 삼성전기 삼성화재 한전 KPS 현대차 2 우 B 두산인프라코어 현대모비스 SK 하이닉스 두산중공업 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) AP 시스템 셀트리온 이오테크닉스 휴젤 파라다이스 오성엘에스티 모베이스 솔브레인 카카오 고영 메디톡스 에프티이앤이 서울반도체 테라세미콘 로엔 에스엠 CJ 오쇼핑 바이로메드 인터플렉스 에스에프에이 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인한화생명, 한샘외국인휴젤, 에이치엘비코스닥시장기관한국항공우주, 종근당기관제넥신, 지트리비앤티 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 13

15 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) (0.2) 1.3 (0.4) 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 14

16 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (4) 중국한국일본 신흥아시아신흥시장미국 1 주일 1 개월 글로벌 선진시장 선진유럽 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 4.0 미국 선진국 글로벌 2.0 신흥아시아 일본 1.5 신흥국중국 1.0 선진유럽 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 2 월 13 일 ~ 2 월 20 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 선진시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 ( =100) (2) (4) 필수소비재유틸리티 IT 자동차화학유통제약경기소비재산업재운송금융소재기계건설철강금속에너지 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 2 월 13 일 ~ 2 월 20 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2) 자동차 IT 경기소비재기계운송유통제약유틸리티에너지금융철강금속산업재건설필수소비재소재화학 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월한국중국신흥아시아 참고 : 2 월 13 일 ~ 2 월 20 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15

17 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters, 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 자료 : Thomson Reuters 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16

18 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 2,000 5,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년이후 14 평균거래대금 8.4조원 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 17

19 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 2 월마킷제조업 PMI (2 월 54.3/E 55.4/P 55.0) MBA 주택융자신청자수 (2 월 2 주 -2.0%/E -/P -3.7%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (2 월 2 주 -/E 240/P 239) 2 월미시건소비자지수 (2 월 -/E 96.0/P 95.7) [ 유럽 ] 2월마킷제조업 PMI (2월 55.5/E 55.0/P 55.2) [ 유럽 ] 1월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (1월 -0.8%/E -0.8%/P 0.5%) 1 월주택착공건수 ( 천건 ) (1 월 -/E 1,221/P 1,226) [ 한국 ] 1 월신규주택매매 ( 천건 ) (1 월 -/E 573/P 536) 2 월통화정책회의 (2 월 1.25%/E 1.25%/P 1.25%) * 증시휴장 미국등 美 1월내구재주문 美 4Q 실질GDP 美 MBA주택융자신청자수 2월 ISM 제조업지수韓 2월수출中 2월차이신제조업 PMI 美주간실업수당청구건수 韓 2 월소비자물가지수 * 증시휴장 대만등 * 증시휴장 대만등 * 증시휴장 한국 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 18

투자정보팀 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: 확실성 이벤트 미국연준의연방공개시장위원회 (FOMC) 이벤트는그자체로 무게감 을가진다. 글로벌자금흐름을좌지우지할수

투자정보팀 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: 확실성 이벤트 미국연준의연방공개시장위원회 (FOMC) 이벤트는그자체로 무게감 을가진다. 글로벌자금흐름을좌지우지할수 2017. 6. 2 6 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 Top 10 Picks Model Q CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 투자정보팀 Js22.lee@samsung.com 02 2020 7115 6 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: