신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서원익홀딩스 (030530): 반도체 /OLED 의전방위수혜 Stock Data 현재주가 7,680원 52주최고 / 최저 8,400 원 /5,350원

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근석 장곡
6 years ago
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1 Path Finder 원익홀딩스 : 반도체 /OLED 의전방위수혜 Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

2 신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서원익홀딩스 (030530): 반도체 /OLED 의전방위수혜 Stock Data 현재주가 7,680원 52주최고 / 최저 8,400 원 /5,350원 시가총액 5,931억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +22.2/+45.9/+12.0 발행주식수 ( 보통주 ) 77,237천주 외국인지분율 (%) 3.9 주요주주현황 원익외 8 인 53.6% 원익홀딩스자사주 6.5% 개요 : 반도체 / 디스플레이전공정장비, 특수가스사업을영위하는원익그룹의지주회사 투자포인트 : 1) 반도체 /OLED 빅사이클의수혜 : 원익IPS, 테라세미콘, 원익머트리얼즈 2) 안정적인사업구조를가지고있는원익홀딩스사업부문 실적 : 2017년예상매출액 3,500억원 (YoY +18.6%), 영업이익 515억원 (YoY +27.5%), 지배주주순이익 530억원 (YoY -72.2%) 기업개요 원익홀딩스는지난해 4 월존속법인원익홀딩스와반도체 / 디스플레이 /Solar 장비제조사업부문을 담당하는신설법인원익 IPS 로인적분할된원익그룹의사업지주회사이다. 원익홀딩스는존속법인 의 TGS(Total Gas Solution) 사업을영위하면서, 원익머트리얼즈 ( 반도체 / 디스플레이특수가스생산, 종속회사 ), 원익 IPS/ 테라세미콘 ( 반도체 / 디스플레이전공정장비생산, 관계회사 ) 등반도체 / 디스플 레이자회사를보유하고있다. 분할이후지난해 7 월공개매수를통한현물출자와유상증자로주 요자회사인원익 IPS 의지분율을 32.8% 로높였다. < 주요증착용어해설 > 증착 : 반도체에전기적특성을부여하기위해웨이퍼위에매우얇은박막을생성하는공정 PVD(Physical Vapor Deposition: 물리기상증착 ): 증착하고자하는금속을진공속에서기화시켜방해물없이기판에증착하는방법. 저온공정으로고품질박막에유리함 CVD(Chemical Vapor Deposition: 화학기상증착 ): 가스반응및이온등을이용하여기판에증착하는방법. 고온공정으로상대적으로저렴하지만박막두께조절이어려움 ALD(Atomic Layer Deposition: 원자층증착 ): 금속이포함된원료와반응가스를교차로주입함으로써박막을성장시키는방법. 기존증착법보다도포성이좋아박막의두께를자유롭게조절할수있지만박막성장속도가느려디스플레이에서는상용화가더딤. PECVD(Plasma Enhanced Chemical Vapor Depostion: 플라즈마화학기상증착 ): 고온 / 고압을통해기체를플라즈마상태로만든후화학반응을통해증착하는방법. 가장많이쓰이는증착방식 1

3 투자포인트 : 반도체 /OLED 빅사이클의전방위수혜와꾸준한사업회사의성장동력 1. 반도체 /OLED 빅사이클의수혜 : 원익IPS, 테라세미콘, 원익머티리얼즈원익홀딩스의주력자회사는반도체 / 디스플레이전공정을담당하는원익IPS/ 테라세미콘과반도체 / 디스플레이용특수가스를생산하는원익머트리얼즈이다. 원익IPS( 지분율 32.8%): 반도체용증착장비와디스플레이용 Dry Etcher 를주력제품으로생산하는반도체 / 디스플레이전공정장비업체이다. 국내반도체전공정장비업체중에서는유일하게 3D Nand와시스템반도체, OLED 에대응할수있는장비라인업을보유하고있다. 고객사메모리반도체뿐만아니라비메모리반도체성장에따른수혜가기대된다. 일부투자자들은고객사의대규모반도체투자이후의피크아웃우려를하고있지만, 중국반도체 / 디스플레이업체들의대규모투자사이클, 국내고객사의추가적인낸드팹투자등추가적인성장요소는향후계속될것으로판단한다. 테라세미콘 ( 지분율 25.1%): 반도체 / 디스플레이용열처리장비전문업체로 2014년원익그룹에편입되었다. 삼성디스플레이 Flexible OLED 생산설비에들어가는열처리장비의 7%, PIC 100% 를공급하고있어올해부터진행될애플향 Flexible OLED 설비투자증가에따른수혜가예상된다. 또한중국중소형 OLED 패널업체들의투자증가에따른매출확대가기대된다. 원익머티리얼즈 ( 지분율 46.1%, 연결회사 ): 반도체 / 디스플레이제조에사용되는특수가스를제조및공급하는업체이다. D램미세공정전환및 3D Nand 적층수증가에따른특수가스사용량확대와 OLED 생산증가에따른구조적인성장이진행중이다. 특수가스의경우전방고객사의반도체및 OLED Capa 확대와 3D Nand 공정수증가에따른직접적인수혜가예상된다. 그림 1. 원익IPS 실적추이 ( 억원 ) (%) 1, 그림 2. 원익머티리얼즈실적추이 ( 억원 ) (%) , (E) 2018(E) (E) 2018(E) 10 영업이익 영업이익률 영업이익 영업이익률 자료 : 삼성증권추정 자료 : 삼성증권추정 2

자회사들의사업구조와마찬가지로국내외주요반도체 / 디스플레이고객을대상으로주매출이발생하고있으며, 동사의국내 M/S 는약 40% 수준으로추정된다. 안정적인가스의보관과공급이중요한전방산업의특성상장기간수주경험을바탕으로지난 6년간연평균 18% 의꾸준한성장을보이고있다.

4 2. 안정적인사업구조를가지고있는원익홀딩스사업부문원익홀딩스는 2016년분할당시 ( 구 ) 원익IPS의 TGS 사업부문을자체사업으로영위하고있다. TGS(Total Gas Solution) 는반도체 / 디스플레이제조공정에필요한원료가스를공급하는 Gas Supply System 과가스의순도를유지및향상시켜주는 Gas Purifier 장비의제작및판매, 가스공급을위한배관공사사업을통칭한다. 자회사들의사업구조와마찬가지로국내외주요반도체 / 디스플레이고객을대상으로주매출이발생하고있으며, 동사의국내 M/S 는약 40% 수준으로추정된다. 안정적인가스의보관과공급이중요한전방산업의특성상장기간수주경험을바탕으로지난 6년간연평균 18% 의꾸준한성장을보이고있다. TGS는사업의특성상고객사의발주와이에따른제작 / 공급으로끝나는일회성장비사업이아니라꾸준히요지 / 보수가필요한사업이다. 따라서 TGS 매출이늘어날수록이에상응하는유지 / 보수매출도늘어나게된다. 장비업체들처럼고객사의투자사이클에따른매출변동성이높지않고안정적인성장을보이는이유는이때문이라할수있다. 동사의 TGS 사업은반도체 / 디스플레이의구조적인빅사이클로올해상반기에만전년의매출을뛰어넘을정도로초호황국면에접어들고있다. 하반기에국내고객사의반도체추가투자와중국반도체 / 디스플레이업체향신규수주여부에따라사상최고의매출을경신할것으로예상된다. 그림 3. 원익홀딩스 Gas Cabinet/ Gas Purifier 그림 4. 원익홀딩스매출추이 ( 개별기준 ) ( 억원 ) 1,200 1,000 CAGR 18% 자료 : 원익홀딩스, 삼성증권추정 * 분할이전실적은 ( 구 ) 원익 IPS 의 TGS 사업부의실적자료 : 원익홀딩스, 삼성증권 3

5 실적전망및 Valuation 2017 년연결실적은매출액 3,500억원 (YoY +18.6%), 영업이익 515억원 (YoY +27.5%), 지배주주순이익 530억원 (YoY -72.2%) 수준으로전망된다. 지배주주순이익감소는 2016년원익IPS 와의인적분할에따른 1회적성격의중단사업이익영향으로인한것이며, 현재주가는 17년실적대비 Forward P/E 11배, P/B 0.92 배수준이다. 지주사 NAV 관점에서상장자회사지분을 30% 수준으로할인하고 ( 약 4,600억원 ) 보수적으로본업의영업가치를 2,000~2,500억원 (17년예상순이익 200~250억에 P/E 10 배적용 ), 비상장지분을장부가 600억원으로평가하면약 7,200~7,700억원수준의시가총액이계산된다. 원익홀딩스는자회사에대한브랜드로열티없이안정적인 TGS사업을바탕으로지주사를영위하고있다 년급격한성장이예상되는홀딩스 TGS 사업과반도체 /OLED 구조적빅사이클에대응할수있는장비 / 소재자회사를보유한동사의사업포트폴리오를감안할때, 현재의주가수준은충분히 Re-rating 이가능한영역으로판단한다. 그림 5. 원익그룹지분구조도 16.10% 이용한 원익 38.09% 23.93% ( 주 ) 원익홀딩스 13.02% 40.35% 원익 QnC 32.85% 25.09% 46.11% 원익 IPS 테라세미콘 원익머트리얼즈 20.07% 원익큐브 자료 : 전자공시시스템, 삼성증권 4

6 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,284,000 2,700, 빅데이터기반의새로운생태계內 M&A 등을통한성장기대감점증 - 자사주전량소각으로 ROE 상승과주가평가멀티플상향 KB 금융 (105560) 53,800 63, 한국은행기준금리인하사이클사실상종료로예대마진확대 - 구조조정이후인건비큰폭축소및생산성확대 현대중공업 (009540) 178, , 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 롯데케미칼 (011170) 376, , 저유가에따른원가경쟁력개선및중국석탄화학부진반사수혜 - 3 분기자회사 LC 타이탄 IPO 로인한주가재평가가능성 GS 건설 (006360) 32,500 41, 국내주택사업호조, 재개발 / 재건축고성장세가긍정적인상황 - 2 분기이후플랜트마진회복과해외신규수주기대감 코스맥스 (192820) 125, , 중국사업호조세지속으로사드이슈에서벗어난차별화된모습 - 미국법인의이익가시성회복될경우본격적인리레이팅전망 파라다이스 (034230) 16,100 19, 파라다이스시티개장효과는 2 분기이후실적에반영될전망 - 카지노복합리조트사업자로서중장기성장기대감유효 제주항공 (089590) 35,000 41, 분기실적사상최대치로규모의경제효과본격적가시화증명 - 아웃바운드수요강세속에서공격적인기단확대에따른수혜예상 테스 (095610) 26,850 35, D NAND 투자사이클이지속되는환경은주가상승의 catalyst - 하반기 DRAM 투자와 3D NAND 투자감안시올해실적고성장기대 아프리카 TV* (067160) 21,550 N/A 컨텐츠품질강화로플랫폼비즈니스가치부각되며 ARPU 상승기대 - 12 개월선행밸류에이션 14 배수준으로주가저평가국면 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 5

7 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 삼성전자 ,241 49, GS ,754 2, SK 하이닉스 ,277 10, POSCO ,844 4, SK ,298 5, KB 금융 ,677 3, LG ,345 1, 삼성전기 NH 투자증권 원익 IPS 삼성생명 NHN 엔터테인먼트 하나금융지주 ,614 2, 카카오 대한항공 , 엔씨소프트 삼성에스디에스 LG 화학 ,992 2, 대상 롯데케미칼 ,544 2, 참고 : 5 월 25 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 6

8 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 대진철도 (601006) 유틸리티 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 대표고배당주 - 17 년석탄운송가격인상과운송량증가에따른실적성장 20.5 상해자동차 (600104) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 55.9 중국철도건설 (601186) 건설 - 철도외고속도로와도시철도분야로사업모델다각화 - 국내인프라투자확대및일대일로프로젝트로수주확대기대 25.5 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 52.7 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 45.4 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장 1.8 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 32.9 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 6.4 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 36.0 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 18.5 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 23.8 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.4 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.3 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 29.5 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 3.1 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 15.1 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 7.2 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 41.1 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 9.8 8

10 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Technology Select Sector SPDR (XLK) 미국 IT 섹터 주요종목 - 미국 IT 종목에광범위하게투자하는 ETF - 애플, 알파벳, 비자, 시스코시스템즈등혁신을이끌고있는다수의기업포함 - 전자기기, AI, 자율주행차등시장의성장수혜기대 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷섹터주요종목 - 미국주요인터넷종목에투자하는 ETF - 다양한분야 ( 광고, 컨텐츠, 네트워킹, 유통 ) 의온라인수요지속전망 - 클라우드서비스, 온라인광고등시장의기업간경쟁구도완화 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - IT, 바이오테크, 미디어섹터가큰비중을차지 - 성장산업에분산투자할때적합한상품 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌 로봇 / 산업자동화 섹터주요종목 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등에분산 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 ishares US Financial Services (IYG) 미국금융섹터 주요종목 - 미국금융종목에투자하는 ETF - 금융규제완화및미국경기회복으로인한실적개선기대 ( 다음페이지에계속 ) 9

11 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 미국헬스케어섹터주요종목 - 미국헬스케어 60 여개대표종목에투자하는 ETF - 제약, 바이오테크, 의료장비, 의료서비스섹터에골고루분산 - 고령화및신흥국개인소득증가에따른수혜예상 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국기초소재섹터주요종목 - 미국기초소재약 25 개대표종목에투자하는 ETF - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 - 에너지가격안정화로인한스프레드개선기대 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스등 - 선진증시대비저평가매력부각 Vanguard FTSE Europe (VGK) 선진유럽주요종목 - 선진유럽종목에투자하는 ETF - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 골드바 ( 금괴 ) 실물에투자하는대표금 ETF - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 - 낮은실질금리장기화기대 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 10

12 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 오리온 237 SK머티리얼즈 47 1 셀트리온 53 LG화학 하나금융지주 159 솔브레인 41 2 카카오 40 SK 한국전력 133 유진기업 34 3 에스엠 27 LG유플러스 현대차 123 에스에프에이 30 4 뷰웍스 24 GS건설 한전KPS 94 포스코켐텍 20 5 메디톡스 22 현대모비스 NAVER 70 CJ E&M 18 6 서울반도체 22 만도 대우건설 69 테스 17 7 파라다이스 21 삼성전자우 99 8 이마트 63 평화정공 17 8 테라세미콘 20 삼성중공업 96 9 LG디스플레이 63 동진쎄미켐 16 9 주성엔지니어링 20 SK하이닉스 코스맥스 61 휴젤 비에이치 18 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 롯데케미칼 삼성전자 591 씨젠 31 1 에스에프에이 71 현대중공업 삼성전자우 176 원익머트리얼즈 14 2 CJ E&M 46 삼성화재 엔씨소프트 140 덕산네오룩스 12 3 CJ 오쇼핑 45 대림산업 SK 이노베이션 132 쇼박스 12 4 파라다이스 32 POSCO LG 디스플레이 114 성우하이텍 10 5 카카오 31 삼성생명 두산인프라코어 112 큐리언트 7 6 휴젤 29 KCC DGB 금융지주 96 동성화인텍 7 7 테스 29 NAVER LG 유플러스 86 엠씨넥스 7 8 메디톡스 20 오리온 현대차 2 우 B 67 이녹스 6 9 에스티팜 19 대한유화 동부하이텍 67 셀트리온 6 10 솔브레인 17 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) LG 화학 엔씨소프트 177 씨젠 38 1 카카오 71 POSCO LG 디스플레이 177 포스코켐텍 21 2 파라다이스 53 KCC SK 이노베이션 140 동성화인텍 20 3 CJ 오쇼핑 47 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11

13 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 대우건설 1, 오리온 현대차 삼성전자 POSCO 엔씨소프트 삼성전자우 한미약품 현대모비스 한국전력 삼성바이오로직스 현대중공업 현대로보틱스 코스맥스 SK텔레콤 하나금융지주 LG화학 현대산업 KB금융 S-Oil 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카카오 뷰웍스 에스에프에이 에스엠 휴젤 코리아나 리노공업 오스템임플란트 CJ오쇼핑 DMS 솔브레인 이에스브이 메디톡스 휴온스글로벌 피에스케이 씨케이에이치 테스 리더스코스메틱 GS홈쇼핑 테라세미콘

14 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 롯데케미칼 삼성전자 4, POSCO 대우건설 1, 오리온 삼성전자우 현대제철 LG 디스플레이 현대로보틱스 SK 하이닉스 현대모비스 KB 금융 현대산업 GS 리테일 KCC 넷마블게임즈 대림산업 두산인프라코어 삼성물산 SK 이노베이션 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 원익홀딩스 CJ 오쇼핑 에스에프에이 CJ E&M 씨젠 파라다이스 SK 머티리얼즈 휴젤 컴투스 테스 코오롱생명과학 리노공업 코리아나 메디톡스 제이콘텐트리 AP 시스템 CJ 프레시웨이 뷰웍스 연우 카카오 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인 LG상사, 에스엘외국인 SK머티리얼즈, 에스티팜코스닥시장기관 NAVER, KT 기관레고켐바이오, 원익머트리얼즈 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 13

15 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) (0.2) 1.3 (0.4) 14년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 14

16 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 7 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 미국 (1) (2) 미국 중국 선진시장 글로벌선진유럽신흥아시아 1 주일 1 개월 한국 신흥시장 일본 글로벌 선진국 신흥아시아 일본선진유럽 신흥국중국 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 5 월 17 일 ~ 5 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 ( =100) (2) 유틸리티 IT 운송기계산업재금융필수소비재화학경기소비재소재제약건설철강금속유통에너지자동차 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 17년4월 미국 선진유럽 일본 참고 : 5 월 17 일 ~ 5 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 0 (2) MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) (4) 자동차경기소비재 IT 화학필수소비재소재산업재철강금속유통건설금융유틸리티제약운송에너지기계 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 17년4월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 5 월 17 일 ~ 5 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15

17 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters, 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 자료 : Thomson Reuters 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16

18 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 14년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 14년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 17년5월 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 17년5월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.3 조원 17

19 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 4 월신규주택매매 ( 천건 ) (4 월 569/E 620/P 621) MBA 주택융자신청자수 ( 주간 ) (5 월 3 주 4.4%/E -/P -4.1%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (5 월 3 주 -/E -/P 232) 1 분기 GDP( 전기대비 ) (1Q -/E 0.9%/P 0.7%) 5 월마킷제조업 PMI (5 월 52.5/E 53.0/P 52.8) 4 월기존주택매매 ( 백만건 ) (4 월 5.57/E 5.67/P 5.71) [ 한국 ] 5 월금융통화위원회 (5 월 1.25%/E 1.25%/P 1.25%) 4 월내구재주문 ( 전월대비 ) (4 월 -/E -1.5%/P 0.9%) 5 월미시간소비자신뢰 (5 월 -/E 97.5/P 97.7) [ 유럽 ] 5 월마킷제조업 PMI (5 월 57.0/E 56.5/P 56.7) 美 4 월개인소비지수유 5 월소비자기대지수 美 MBA 주택융자신청자수유 4 월실업자수 5 월소비자물가지수中 5 월제조업 PMI 韓 5 월소비자심리지수 5 월제조업기업경기실사 美주간실업수당청구건수 5 월 ADP 취업자변동 5 월 ISM 제조업지수中 5 월차이신제조업 PMI 韓 5 월소비자물가지수 5 월수출 5 월수입 美 4 월무역수지 5 월비농업고용변동 5 월실업률韓 1 분기 GDP * 증시휴장 미국, 대만등 * 증시휴장 홍콩등 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 18

CHINA FOCUS 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까? Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

2017. 5. 30 CHINA FOCUS 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까? Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스 김미선 jms.kim@samsung.com 02 2020 7612 China Focus 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까?