투자정보팀 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: 확실성 이벤트 미국연준의연방공개시장위원회 (FOMC) 이벤트는그자체로 무게감 을가진다. 글로벌자금흐름을좌지우지할수

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매리 낭
6 years ago
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1 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 Top 10 Picks Model Q CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

투자정보팀 Js22.lee@samsung.com 02 2020 7115 6 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: 확실성 이벤트 미국연준의연방공개시장위원회 (FOMC) 이벤트는그자체로 무게감 을가진다. 글로벌자금흐름을좌지우지할수있는미국의정책금리를결정하는장 ( 場 ) 이기때문이다.

2 투자정보팀 월, 두가지핵심변수에대한체크 FOMC 와 MSCI 연례시장분류 6 월 FOMC: 확실성 이벤트 미국연준의연방공개시장위원회 (FOMC) 이벤트는그자체로 무게감 을가진다. 글로벌자금흐름을좌지우지할수있는미국의정책금리를결정하는장 ( 場 ) 이기때문이다. 다만과거당이벤트에대한시장의관심사가 금리인상여부 였다면, 지금은금리결정에관한연준의경제와물가판단등으로옮겨가있다고본다. 가장중요한변화는이제는연준이금리를올려도시중의자금경색현상이나타나지않고있다는것이다. ( 그림 1) 에서보듯, 금리인상확률이상승할수록신흥국의자금경색정도를나타내는 EBMI 스프레드는오히려축소되는현상이나타나고있다. 이는연준의금리추가인상이오히려글로벌경기회복에대한자신감을부여하면서, 주식시장으로자금이유입되는고리가형성되어있기때문이다 ( 그림 2). 여기에시장이가장두려워하는 불확실성 도없다. 통상 FOMC 직전선물시장에반영된금리인상확률이 40% 대를넘으면금리인상이단행되는것으로인식되고있는데, 아직회의를 2주가까이남겨놓은시점에서 6월금리인상단행확률은 90% 대수준으로반영되고있다. 주요글로벌 IB 중에서도 6월금리인상이없을것으로보는기관을찾기어렵다. 결론적으로 6월 FOMC는그자체로서는중요한이벤트임에틀림없으나, 불확실성을제공하기어렵다는측면에서우리가두려워할만한변수는아니라고본다. 그림 1. 금리인상확률과 EMBI 스프레드 그림 2. 연도별주식 ETF 투자자금유입추이 ( 십억달러 ) (%) (bp) 년 01월 17년 02월 17년 03월 17년 04월 17년 05월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 금리인상확률 ( 좌측 ) 신흥국채권스프레드 ( 우측, 역축 ) 자료 : BlackRock, 국제금융센터자료인용, 삼성증권 1

3 MSCI 연례시장분류 : 확실성 이벤트 오히려국내증시입장에서주목해야할이벤트는 6월 20일로예정되어있는 MSCI의연례시장분류 (2017 Annual Market Classification) 라고본다. 현재 MSCI 시장분류에서중국 A주는독립 (standalone) 지수로편성되어있는데, 동지수에편입되어있는종목들중일부를 MSCI EM 지수에편입할지의여부가이날결정이되는것이다. 현재 MSCI EM에편입되어있는중국주식은 833개로전체지수에서 27.05% 를차지하고있다. 그다음으로큰비중을차지하는것이한국 (14.91%) 이다. 현재 MSCI에서제시하고있는 A주편입방식은전체 A주중에서 1) 후강통 / 선강통거래가가능하고 2) 거래정지위험이적은 169종목을연간 5% 씩단계적으로지수에편입하는방식이다. 지수편입에의한파장을최소화하자는취지지만, 한국주식의비중축소는피할수없게된다. 먼저금번시장분류에서 A주의 EM 지수편입성사가능성을살펴보자. 사실 2014년부터시작된 EM 지수편입시도는이번에 4수 째를맞고있다. 글로벌투자자들이거래정지나자본이동에대한위험없이투자하기에는아직여건이부족하다는이유에서였다. 이점만놓고보면과거어느때보다중국은많은준비를한편이다. 후강통 / 선강통을차례로개설하면서시장접근성을높였고, 무엇보다문제의소지가될만한종목들을편입대상에서대폭축소 ( 기존 448개에서 169개로 ) 해두었기때문이다. 다만, 지수사용권 이라는핵심쟁점이여전히해소되지않은상황이다. MSCI 입장에서는 A 주지수편입후관련파생상품을다수설립하고싶은의도가있겠지만, 해당상품들의투기적거래에의해본토증시가흔들리는것이싫은중국당국이이를넘겨주는데난색을표하고있기때문이다. 여기에향후거래정지위험등도여전히남아있는상황이라, 금번에도지수편입이무산될가능성이상당한편이다. 만약지수편입이성사되더라도당장의충격은최소화될전망이다. MSCI 의추정에의하면 A 주편입시 EM 지수에서한국주식의비중은 0.07%p 감소할것으로전망한다. EM 지수추종자금이대략 1.5조달러임을감안한다면약 1.2조원정도의자금유출이예상된다. 실제비중조절이편입결정후 1년뒤에이루어지는것을감안하면, 금년은그야말로심리적충격정도에국한되는것이다. 현재도주식시장으로대규모의자금유입이이루어지고있는점 ( 그림 2 참조 ), 국내에도국민연금이국내주식비중을확대하기로결정한점을감안하면이정도의규모는충분히소화할수있는수준이라사료된다. 경계는하되, 당이슈가두려워국내증시에대한긍정적스탠스를버릴필요는없겠다. 2

4 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,234,000 2,700, 빅데이터기반의새로운생태계內 M&A 등을통한성장기대감점증 - 자사주전량소각으로 ROE 상승과주가평가멀티플상향 KB 금융 (105560) 52,600 63, 한국은행기준금리인하사이클사실상종료로예대마진확대 - 구조조정이후인건비큰폭축소및생산성확대 현대중공업 (009540) 178, , 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 롯데케미칼 (011170) 362, , 저유가에따른원가경쟁력개선및중국석탄화학부진반사수혜 - 3 분기자회사 LC 타이탄 IPO 로인한주가재평가가능성 GS 건설 (006360) 30,850 41, 국내주택사업호조, 재개발 / 재건축고성장세가긍정적인상황 - 2 분기이후플랜트마진회복과해외신규수주기대감 코스맥스 (192820) 126, , 중국사업호조세지속으로사드이슈에서벗어난차별화된모습 - 미국법인의이익가시성회복될경우본격적인리레이팅전망 파라다이스 (034230) 15,200 19, 파라다이스시티개장효과는 2 분기이후실적에반영될전망 - 카지노복합리조트사업자로서중장기성장기대감유효 제주항공 (089590) 35,750 41, 분기실적사상최대치로규모의경제효과본격적가시화증명 - 아웃바운드수요강세속에서공격적인기단확대에따른수혜예상 테스 (095610) 28,350 35, D NAND 투자사이클이지속되는환경은주가상승의 catalyst - 하반기 DRAM 투자와 3D NAND 투자감안시올해실적고성장기대 아프리카 TV* (067160) 21,550 N/A 컨텐츠품질강화로플랫폼비즈니스가치부각되며 ARPU 상승기대 - 12 개월선행밸류에이션 14 배수준으로주가저평가국면 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 3

5 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 KB 금융 ,677 3, SK ,298 5, POSCO ,844 4, 삼성생명 한미약품 LG ,345 1, 삼성전기 LG 전자 ,338 2, 삼성물산 BGF 리테일 삼성전자 ,241 49, 한국금융지주 신한지주 ,109 3, SK 하이닉스 ,277 10, 삼성에스디에스 대한항공 , NAVER ,102 1, 대림산업 롯데케미칼 ,544 2, LG 하우시스 참고 : 6 월 1 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 4

6 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 대진철도 (601006) 유틸리티 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 대표고배당주 - 17 년석탄운송가격인상과운송량증가에따른실적성장 20.6 상해자동차 (600104) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 58.8 중국철도건설 (601186) 건설 - 철도외고속도로와도시철도분야로사업모델다각화 - 국내인프라투자확대및일대일로프로젝트로수주확대기대 26.4 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 54.6 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 47.5 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장 1.8 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 33.7 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 6.6 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 37.3 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 5

7 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 19.1 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 24.6 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.4 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.3 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 30.3 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 3.1 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 15.6 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 7.4 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 42.6 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 9.7 6

8 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Technology Select Sector SPDR (XLK) 미국 IT 섹터 주요종목 - 미국 IT 종목에광범위하게투자하는 ETF - 애플, 알파벳, 비자, 시스코시스템즈등혁신을이끌고있는다수의기업포함 - 전자기기, AI, 자율주행차등시장의성장수혜기대 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷섹터주요종목 - 미국주요인터넷종목에투자하는 ETF - 다양한분야 ( 광고, 컨텐츠, 네트워킹, 유통 ) 의온라인수요지속전망 - 클라우드서비스, 온라인광고등시장의기업간경쟁구도완화 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - IT, 바이오테크, 미디어섹터가큰비중을차지 - 성장산업에분산투자할때적합한상품 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌 로봇 / 산업자동화 섹터주요종목 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등에분산 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 ishares US Financial Services (IYG) 미국금융섹터 주요종목 - 미국금융종목에투자하는 ETF - 금융규제완화및미국경기회복으로인한실적개선기대 ( 다음페이지에계속 ) 7

9 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 미국헬스케어섹터주요종목 - 미국헬스케어 60 여개대표종목에투자하는 ETF - 제약, 바이오테크, 의료장비, 의료서비스섹터에골고루분산 - 고령화및신흥국개인소득증가에따른수혜예상 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국기초소재섹터주요종목 - 미국기초소재약 25 개대표종목에투자하는 ETF - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 - 에너지가격안정화로인한스프레드개선기대 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스등 - 선진증시대비저평가매력부각 Vanguard FTSE Europe (VGK) 선진유럽주요종목 - 선진유럽종목에투자하는 ETF - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 골드바 ( 금괴 ) 실물에투자하는대표금 ETF - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 - 낮은실질금리장기화기대 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 8

10 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG화학 POSCO 325 휴젤 70 1 인터플렉스 46 한국전력 삼성바이오로직스 154 원익IPS 46 2 미투온 40 하나금융지주 82 3 현대제철 123 오텍 42 3 CJ E&M 20 신한지주 74 4 현대차 111 모두투어 30 4 동진쎄미켐 18 기아차 74 5 KB금융 103 메디톡스 26 5 파라다이스 18 넷마블게임즈 71 6 현대산업 101 SK머티리얼즈 26 6 비아트론 17 삼성화재 68 7 BGF리테일 100 로보스타 17 7 홈캐스트 14 이마트 66 8 아모레퍼시픽 90 SKC코오롱PI 16 8 오스템임플란트 14 LG생활건강 65 9 현대백화점 64 지스마트글로벌 16 9 휴온스글로벌 14 한화케미칼 한전KPS 54 CJ오쇼핑 파트론 14 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한국전력 삼성전자 614 포스코 ICT 43 1 테스 33 SK SK 하이닉스 244 CJ 오쇼핑 27 2 AP 시스템 18 LG 디스플레이 SK 이노베이션 145 원익 IPS 21 3 와이지엔터테인먼트 16 현대차 LG 화학 145 제넥신 17 4 테라세미콘 15 현대백화점 POSCO 115 휴젤 16 5 SK 머티리얼즈 12 신세계 두산밥캣 98 주성엔지니어링 15 6 이엔에프테크놀로지 11 기아차 95 7 S-Oil 87 심텍 12 7 인터플렉스 10 한미약품 74 8 LG 전자 86 더블유게임즈 12 8 쇼박스 10 코오롱 65 9 하나금융지주 84 에스티팜 12 9 바디텍메드 10 현대중공업 롯데케미칼 79 네오팜 HB 테크놀러지 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한국전력 POSCO 440 휴젤 86 1 인터플렉스 57 SK KB 금융 176 원익 IPS 67 2 파라다이스 24 LG 디스플레이 SK 이노베이션 172 포스코 ICT 46 3 비에이치 20 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 9

11 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG화학 삼성전자 2, 넷마블게임즈 POSCO 현대로보틱스 현대차 삼성SDI 롯데쇼핑 CJ제일제당 오리온 KCC SK 팬오션 현대산업 LG유플러스 롯데케미칼 하이트진로 아모레퍼시픽 삼성전기 삼성전자우 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 메디톡스 오스템임플란트 휴젤 파라다이스 SK머티리얼즈 인터플렉스 AP시스템 CJ E&M 원익IPS 동진쎄미켐 카카오 컴투스 주성엔지니어링 코아로직 이엘피 실리콘웍스 에스에프에이 이녹스 모두투어 유진기업

12 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG 디스플레이 1, 삼성전자 2, 롯데쇼핑 롯데케미칼 SK STX 중공업 삼성물산 SK 이노베이션 현대차 NH 투자증권 한국전력 KB 금융 한미약품 GS 건설 현대백화점 삼성전기 삼성생명 삼성중공업 LG 화학 삼성전자우 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 제넥신 메디톡스 주성엔지니어링 에스에프에이 컴투스 휴젤 심텍 카카오 유진테크 테스 동진쎄미켐 서울반도체 포스코 ICT 이엘피 셀트리온 동국 S&C 에스엠 AP 시스템 씨젠 솔브레인 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인 CJ대한통운, 삼성엔지니어링외국인코오롱생명과학, 씨젠코스닥시장기관한국전력, 동부화재기관바텍, 태웅 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 11

13 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.2) (0.4) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

14 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (1) 한국 일본 신흥아시아 중국 미국 선진시장 1 주일 1 개월 참고 : 5 월 24 일 ~ 5 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 글로벌 신흥시장 선진유럽 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 미국 선진국 글로벌 중국 선진유럽 신흥국 일본 신흥아시아 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 선진시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 ( =100) (2) (4) 운송유틸리티경기소비재유통건설필수소비재 IT 산업재제약기계자동차화학소재금융철강금속에너지 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 17년4월 미국 선진유럽 일본 참고 : 5 월 24 일 ~ 5 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) (2) 자동차기계건설산업재화학유틸리티운송금융필수소비재소재제약 IT 경기소비재유통에너지철강금속 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 17년4월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 5 월 24 일 ~ 5 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 13

15 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 자료 : Thomson Reuters 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 14

16 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 14년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 14년 11월 15년 6월 16년 1월 16년 8월 17년 3월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 14년 11월 15년 5월 15년 11월 16년 5월 16년 11월 17년 5월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 17년5월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 17년5월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.3 조원 15

17 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 4 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (4 월 0.4%/E 0.4%/P 0.3%) MBA 주택융자신청자수 ( 주간 ) (5 월 4 주 -3.4%/E -/P 4.4%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (5 월 4 주 -/E -/P 234) 4 월무역수지 ( 십억달러 ) (4 월 -/E -44.0/P -43.7) [ 유럽 ] 5 월소비자기대지수 (5 월 -3.3/E -3.3/P -3.3) [ 유럽 ] 4 월실업률 (4 월 9.3%/E 9.4%/P 9.5%) 5 월 ADP 취업자변동 ( 천명 ) (5 월 -/E 1180/P 177) 5 월 ISM 제조업지수 (5 월 -/E 55.0/P 54.8) 5 월비농업고용변동 ( 천건 ) (5 월 -/E 178/P 211) 5 월실업률 (5 월 -/E 4.4%/P 4.4%) 5 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (5 월 1.4%/E 1.5%/P 1.9%) [ 유럽 ] [ 한국 ] [ 중국 ] 5 월제조업 PMI (5 월 51.2/E 51.0/P 51.2) 5 월마킷제조업 PMI (5 월 -/E -/P 57.0) [ 중국 ] 1 분기 GDP( 전년대비 ) (5 월 -/E -/P 2.7%) [ 한국 ] 5 월차이신제조업 PMI (5 월 49.6/E 50.2/P 50.3) 5 월제조업기업경기실사 (5 월 84/E -/P 84) [ 한국 ] 5 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (5 월 2.0%/E 2.0%/P 1.9%) 5 월수출 ( 전년대비 ) (5 월 13.4%/E 19.2%/P 24.1%) 5 월수입 ( 전년대비 ) (5 월 18.2%/E 13.8%/P 17.3%) * 증시휴장 미국, 대만등 * 증시휴장 홍콩등 美 5 월제조업수주 5 월내구재주문 美 MBA 주택융자신청자수유 1 분기 GDP 中 5 월외환보유고 美주간실업수당청구건수유 ECB 통화정책中 5 월수출 5 월수입 中 5 월소비자물가지수 5 월생산자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 16

CHINA FOCUS 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까? Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스

2017. 5. 30 CHINA FOCUS 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까? Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 CHINA 유니버스 김미선 jms.kim@samsung.com 02 2020 7612 China Focus 4 번째시도, MSCI 는중국의손을잡을까?