신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서파트론 (091700): 스마트폰대장주, 좋다고말해 Stock Data 현재주가 11,600 원 52주최고 / 최저 12,400원 /8,300원 시가

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한일 어
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1 Path Finder - 기업의숨겨진가치를찾아서파트론 스마트폰대장주, 좋다고말해 이기는투자전략글로벌게임주, Money maker 의질주! Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 신승진 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서파트론 (091700): 스마트폰대장주, 좋다고말해 Stock Data 현재주가 11,600 원 52주최고 / 최저 12,400원 /8,300원 시가총액 6,282억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +12.4/+28.7/+7.3 발행주식수 ( 보통주 ) 54,156천주 외국인지분율 (%) 23.6 주요주주현황 김종구외 7 인 25.3% 자사주 3.2% 개요 : 스마트폰부품전문업체로카메라모듈과 LDS 안테나, 센서모듈등의사업을영위 투자포인트 : 1) 갤럭시 S8 전면카메라스펙업그레이드수혜 2) 중저가스마트폰모델의 LDS 안테나, 지문인식모듈채택확대와카메라스펙업그레이드 3) 신규사업인자동차카메라모듈과헬스케어용진단센서의성장가능성 실적 : 2017 년예상매출액 8,823 억원 (YoY +11.7%), 영업이익 635 억원 (YoY +57.5%) 기업개요 파트론은휴대폰에탑재되는카메라모듈, 안테나, 센서모듈등을생산하는부품전문업체이다. 매 출의약 70~80% 가량이스마트폰카메라모듈과안테나부문에서발생하고있기때문에전방고 객사의스마트폰판매량과부품정책에따라수익성이좌우된다. 동사는스마트폰카메라모듈의 높은매출의존도를벗어나기위하여자동차용카메라모듈과헬스케어용진단센서개발등으로 제품군을다변화하고있다. < 주요카메라 / 안테나부품용어해설 > 듀얼카메라 : 카메라가 2 개로늘어난스마트폰카메라모듈. 각각의카메라가다른부분을촬영하여하나의이미지로합성하기때문에더욱선명하고다양한촬영이가능함 LDS(Laser Direct Structuring) 안테나 : 레이저를이용하여원하는패턴을도안하고, 그위에구리. 니켈을도금하여전기적특성을구현한안테나. 원하는위치에미세패턴을도안할수있기때문에안테나의설계가자유로운것이특징. LTE 스마트폰등에서적용 FPCB(Flexible Printed Circuit Board) 안테나 : 휴대폰의내장형안테나로패턴형성이쉬워 FPCB 에안테나패턴을인쇄한안테나. LDS 안테나대비원가가저렴하여중저가폰에주로적용 AF(Auto Focus: 자동초점 ): 피사체에초점이자동으로맞춰지도록하는카메라의기능 OIS(Optical Image Stabilizer: 광학적영상흔들림방지 ): 손떨림등불안정한기기의움직임으로인한영상의흔들림을보정또는방지하는기술 1

투자포인트 : 갤럭시 S8 전면카메라스펙업그레이드및중저가스마트폰향부품 ASP 증가 1. 갤럭시 S8 전면카메라스펙업그레이드수혜삼성전자는오는 29일플래그십모델인갤럭시 S8을미국뉴욕과영국런던에서공개할예정이다. 통상갤럭시S 신제품은매년 2월 MWC 에서공개하고 3~4월경출시하는사이클을보여왔지만지난해유례없던노트7 판매중단사태로완벽한제품성에박차를가하고있다.

3 투자포인트 : 갤럭시 S8 전면카메라스펙업그레이드및중저가스마트폰향부품 ASP 증가 1. 갤럭시 S8 전면카메라스펙업그레이드수혜삼성전자는오는 29일플래그십모델인갤럭시 S8을미국뉴욕과영국런던에서공개할예정이다. 통상갤럭시S 신제품은매년 2월 MWC 에서공개하고 3~4월경출시하는사이클을보여왔지만지난해유례없던노트7 판매중단사태로완벽한제품성에박차를가하고있다. 스마트폰시장은 2013년폭발적인성장사이클을경험한이후성숙기단계에접어들고있다. 혁신적인스마트폰스펙업그레이드가한계에이르며이에따른부품업체들의수익성또한지속적으로악화되었고지난해노트7 리콜과판매중단으로인하여최악의시기를겪었다. 파트론은지난해노트7 홍채인식센서의채택으로실적턴어라운드가기대되었지만예상치못한발화사태로 3~4분기큰폭의실적부진을겪었다. 시장에서는이번 S8에전면카메라업그레이드와홍채인식센서가채택될것으로전망하고있어동사의실적턴어라운드에대한기대감이높아지고있는상황이다. 특히이번갤럭시 S8에서는전면카메라가전작의 500만화소에서 800만화소로업그레이드될것으로전망하고있어평균 ASP 향상에긍정적일것으로예상한다. SNS 를통한셀카촬영빈도가높아지면서전면카메라업그레이드에대한소비자들의니즈는지속적으로높아지고있다. 실제로셀카촬영을통한 SNS 이용이빈번한중국의경우 2016년부터대부분의제조사들이플래그십모델에 800만화소의전면카메라를채택하였다. 삼성전자의중국향전략제품인 A9 시리즈도이러한소비자들의니즈를감안하여 800만화소전면카메라를적용하였다. 전면카메라화소수의업그레이드는 AF액츄에이터등부가기능의탑재를동반하기때문에카메라모듈 ASP 향상에기여할것으로전망된다. 그림 1. 갤럭시 S8 예상도 얇아진후면카메라 10nm AP, 4GB/32GB AI 기능 (VIV Labs) 12 층 HDI ( 코리아써키트 ) 포스터치 ( 일진디스플 ) 자료 : 삼성증권추정 전면카메라업그레이드홍채인식채용 ( 파트론, 자화전자, 코렌 ) 더굴곡이크고, 커진디스플레이 ( 비에이치, 인터플렉스 ) 그림 2. 파트론영업이익추이 ( 억원 ) (%) 1, ,400 1, , (E) 영업이익 영업이익률 자료 : 파트론, 삼성증권추정 2

2. 중저가스마트폰모델의 LDS안테나, 지문인식모듈채택확대와카메라스펙업그레이드파트론은 2003년삼성전기의유전체사업부문을인수받으며설립되었다. 이로인해유전체기술력을바탕으로스마트폰에내장되는무선통신시스템안테나에강점을보유하고있다.

2016 년삼성전자글로벌스마트폰판매량의약 70% 이상이중저가폰이었던점을감안할때, 고객사의 LDS안테나채택확대는동사의수익성향상에기여할것으로전망된다. 올해부터는삼성페이확대를위한중저가스마트폰의지문인식기능탑재로지문인식모듈의매출이추가로발생할것으로보인다.

아직매출에기여하는부분은작지만, 자동차용카메라모듈의경우국내외주요부품사를대상으로초도납품을준비하고있다. 상반기에는주요부품사를통하여국내완성차업체에카메라모듈양산을진행할예정이다. 자동차용카메라모듈은자동차전장기능수행에있어안정적인수율과납품실적이필수적이다.

4 2. 중저가스마트폰모델의 LDS안테나, 지문인식모듈채택확대와카메라스펙업그레이드파트론은 2003년삼성전기의유전체사업부문을인수받으며설립되었다. 이로인해유전체기술력을바탕으로스마트폰에내장되는무선통신시스템안테나에강점을보유하고있다. 내장형안테나는크게중저가형 FPCB 안테나와플래그십향 LDS안테나로구분할수있는데, 최근중저가형스마트폰모델에 LDS안테나채택이늘어나면서평균 ASP 의증가가기대된다. 인도등신흥국을중심으로한삼성전자 A/J 시리즈의판매량증가는올해도긍정적일것으로예상된다 년삼성전자글로벌스마트폰판매량의약 70% 이상이중저가폰이었던점을감안할때, 고객사의 LDS안테나채택확대는동사의수익성향상에기여할것으로전망된다. 올해부터는삼성페이확대를위한중저가스마트폰의지문인식기능탑재로지문인식모듈의매출이추가로발생할것으로보인다. 제품판가상승율에비해소비자체감이높은카메라스펙의향상은추가적인성장포인트이다. 3. 신규사업인자동차카메라모듈과헬스케어용진단센서의성장가능성 파트론은스마트폰부품에편중된사업구조를탈피하고자자동차용카메라모듈과헬스케이용진단센서, B2C용웨어러블기기등카메라 / 센서와사업시너지가가능한신사업에진출하고있다. 아직매출에기여하는부분은작지만, 자동차용카메라모듈의경우국내외주요부품사를대상으로초도납품을준비하고있다. 상반기에는주요부품사를통하여국내완성차업체에카메라모듈양산을진행할예정이다. 자동차용카메라모듈은자동차전장기능수행에있어안정적인수율과납품실적이필수적이다. 카메라모듈의강점과국내고객사의납품실적을바탕으로국내외자동차 그림 3. 파트론카메라모듈, 내장형 LDS 안테나 그림 4. 삼성전자글로벌스마트폰판매량및제품별판매비중 ( 백만 ) (%) S6 Note5 S7 Note7 A J C Other 판매량 ( 좌측 ) 점유율 ( 우측 ) 자료 : 파트론, 삼성증권 참고 : 2016 년연간판매량기준자료 : Strategy Analytics, 삼성증권 3

5 부품업체에추가적인납품노력을기울이고있다. 또한센서모듈의내재화와안테나기술을바탕으로체온캡슐, 스마트밴드등을 Croise 브랜드로출시하여판매중에있고, 국내선두권의약사와협업으로원격진료메디컬센터, 보청기와같은의료기기제품들을출시하면서향후 B2B, B2C 사업으로시장을확대할예정이다. 실적전망및 Valuation 2017 년연결실적은매출액 8,823억원 (YoY +11.7%), 영업이익 635억원 (YoY +57.5%), 순이익 493억 (YoY +71.7%) 수준으로전망된다. 12개월 Forward 기준 P/E 13.4 배, P/B 1.63배수준이다. 지금까지스마트폰부품주들의주가사이클은신모델출시이전기대감으로양호한주가흐름을보여왔다 ( 그림 5). 동사주가도 2013년갤럭시 S4 이후스마트폰성장정체에대한우려와감익기조로인해주가는지난 3년간부진한흐름을보였다. 하지만오는 4월갤럭시 S8과하반기예상되는노트8 신모델출시에따른부품 ASP상승효과로 2017년실적은급격한턴어라운드를기록할것으로예상된다. 또한자동차카메라모듈시장거래선진입과헬스케어용진단센서시장진출에성공한다면동사의주가는한단계레벨업될수있는구간으로판단한다. 그림 5. 갤럭시신모델출시에따른부품주시가총액추이 ( 조원 ) S1 S2 S3 S4 S5 S6 S7 S 년 1월 11년 1월 12년 1월 13년 1월 14년 1월 15년 1월 16년 1월 17년 1월 참고 : 휴대폰부품업종 50개종목시가총액의합 ( 삼성전기, LG이노텍제외 ) 자료 : Dataguige, 삼성증권 4

2017. 3. 10 양대용 Daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 [ 이기는투자전략 ] Keychart 로보는게임주투자글로벌게임주, Money maker 의질주! 최근 1년간글로벌게임주주가는상승세지속중일본닌텐도 +55%, 미국 ATVI(Activion Blizzard) +50%, EA +34% vs.

6 양대용 [ 이기는투자전략 ] Keychart 로보는게임주투자글로벌게임주, Money maker 의질주! 최근 1년간글로벌게임주주가는상승세지속중일본닌텐도 +55%, 미국 ATVI(Activion Blizzard) +50%, EA +34% vs. 엔씨소프트 +12% 닌텐도 PokemonGo 가전세계적인돌풍을일으킨가운데, ATVI의 Overwatch 가블리자드역사상최단시간 25백만명가입자수를기록하는등신규출시게임의흥행성공과더불어주가재평가진행중 표 1. 신작게임출시모멘텀이진행중인글로벌대표게임주 기업명 ATVI ( 액티비젼블리자드 ) EA 엔씨소프트 대표게임 10~12 월 ( 백만달러 ) 가이던스실제치가이던스실제치컨센서스실제치 매출액 1,856 2,014 1,125 1, 영업이익 참고 : 원 / 달러환율 1,145 원기준환산 / 자료 : Bloomberg, 삼성증권 그림 1. 최근 1 년간글로벌게임대표주주가강세지속 (Index, =100) 년 3 월 자료 : 삼성증권 16 년 4 월 16 년 5 월 16 년 6 월 16 년 7 월 16 년 8 월 16 년 9 월 16 년 10 월 16 년 11 월 16 년 12 월 닌텐도 ATVI EA 엔씨소프트 17 년 1 월 17 년 2 월 17 년 3 월 ATVI EA 닌텐도엔씨소프트 +55% +50% +34% +12% 그림 2. 중국규제리스크부각이후엇갈린주가흐름 (Index, =100) %(YTD) %(YTD) %(YTD) 년 1월 17년 1월 17년 2월 17년 3월 ATVI EA 엔씨소프트 자료 : 삼성증권 5

7 중국규제리스크로인한엇갈린주가흐름연초이후 ATVI 33%, EA 13% 등글로벌게임대표주상승세가지속중인가운데, 사드이슈로인한중국금한령우려가부각되며엔씨소프트주가는부진한모습단기간큰폭의기관순매도가진행되며주가가하락한상황 ( 그림 3) 그러나지난해이후엔씨소프트주요순매수주체는외국인 ( 그림 4) 이었고, 금번중국규제로인한기관매도가진행되는구간에서도외국인순매수지속 그림 3. 단기간기관순매도증가로엔씨소프트주가부진 ( 백만주 ) ( 원 ) 2 340, , , , , , , ,000 17년 1월 17년 1월 17년 2월 17년 3월 기관 ( 좌측 ) 외국인 ( 좌측 ) 주가 ( 우측 ) 자료 : 한국은행 그림 4. 엔씨소프트주가의매수주체는외국인 ( 백만주 ) ( 원 ) 3 350, , , , , , 년 3 월 16 년 4 월 16 년 5 월 16 년 6 월 16 년 7 월 16 년 8 월 16 년 9 월 16 년 10 월 16 년 11 월 16 년 12 월 17 년 1 월 17 년 2 월 17 년 3 월 기관 ( 좌측 ) 외국인 ( 좌측 ) 주가 ( 우측 ) 자료 : 한국은행 글로벌게임주주가의핵심투자포인트는신작모멘텀흥행지속여부 ATVI의 Overwatch, 넷마블리니지2: 레볼루션등신작게임흥행지속으로글로벌게임주의높은실적개선세기대중. 반면 PokemonGo의인기는다소주춤한상황핵심은신작흥행지속여부. 중국규제우려등노이즈로인한주가하락은매수기회로판단 표 2. 글로벌대표게임주비교 ATVI EA 엔씨소프트 E E E 순이익 ( 백만달러 ) 996 1, , 시가총액 ( 억달러 ) E P/E( 배 ) 자료 : Bloomberg, Dataguide 6

8 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,010,000 2,300, 메모리호황국면에서 NAND, D 램부문의수익성증대 - OLED 부문의압도적경쟁력을통한이익차별화 POSCO (005490) 286, , 원재료가격상승에따른철강제품가격인상기조로실적개선기대 - 올해포스코건설실적정상화로연결기준실적기저효과수혜예상 KB 금융 (105560) 49,000 60, 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 LG 화학 * (051910) 269,500 N/A 기초소재부문의성수기수요에따른스프레드강세 - 전자소재부문과배터리부문의실적턴어라운드기대 SK* (034730) 217,500 N/A 현주가는순자산가치 (NAV) 대비 40% 수준할인거래중 - 실트론인수이후그룹내추가사업구조개편에대한기대감점증 현대중공업 (009540) 167, , 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 팬오션 (028670) 5,070 6, 벌크시장수급개선에따른시황회복으로이익레버리지효과기대 년대비높은수준의 BDI 로기저효과에의한실적개선전망 유한양행 (000100) 214, , 원료의약품고성장및생활건강사업성장성회복으로실적가시성확보 - 최근 10 년래의약품업종대비밸류에이션할인율최대로가격매력보유 만도 (204320) 246, , 그룹향 ADAS 탑재비중증가, 중국수요성장으로신규수주모멘텀지속 - 매출처다변화에의한매출성장, 제품믹스개선으로수익성성장기대 서울반도체 (046890) 16,450 21, 기대이상의자동차용 LED 성장에따른제품믹스개선효과가시화 - 최근 ROE 회복에도올해 P/B 밸류에이션 1.4 배는역사적하단수준 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 7

9 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2016(P) 2017(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 롯데케미칼 ,548 3, LG 화학 ,992 2, 엔씨소프트 이마트 NH 투자증권 현대중공업 ,642 1, POSCO ,844 3, 삼성전자 ,241 40, 인터플렉스 흑전 LG 하우시스 제일기획 비에이치 흑전 SK ,298 5, LG 유플러스 에스에프에이 KB 금융 ,677 3, 현대건설 ,053 1, SK 이노베이션 ,229 3, 현대차 ,194 5, 유한양행 참고 : 3 월 9 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 8

10 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 금풍테크 (002202) 유틸리티 - 중국서북부에위치한풍력발전터빈제조글로벌 1 위기업 - 풍력산업구조조정에따른수혜로매출성장률턴어라운드전망 7.2 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 44.4 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장 2.0 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 29.0 메이디그룹 (000333) 가전 - 중국최대가전업체로, 백색가전및소형가전을생산 - 독일기업 KUKA 인수로로봇산업진출에따른추가성장기대 36.1 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 5.3 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 41.5 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 18.8 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 21.6 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 9

11 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.1 시노펙 (600028) 석유화학 - 정유화학밸류체인을완비한국내 1 위, 글로벌 2 위업체 - 동종기업대비원가경쟁력을보유하고있으며국유기업개혁수혜주 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.7 춘추항공 (601021) 운송 - 상해기반의민영저가항공사로단거리국제선위주취항 - 저비용고마진이라는구조적인강점과점유율상승에따른성장기대 5.1 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 26.2 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.7 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 13.4 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 6.8 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 30.3 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대

12 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Technology Select Sector SPDR (XLK) 미국 IT 섹터 주요종목 - 미국 IT 종목에광범위하게투자하는 ETF - 애플, 알파벳, 비자, 시스코시스템즈등혁신을이끌고있는다수의기업포함 - 전자기기, AI, 자율주행차등시장의성장수혜기대 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷섹터주요종목 - 미국주요인터넷종목에투자하는 ETF - 다양한분야 ( 광고, 컨텐츠, 네트워킹, 유통 ) 의온라인수요지속전망 - 클라우드서비스, 온라인광고등시장의기업간경쟁구도완화 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - IT, 바이오테크, 미디어섹터가큰비중을차지 - 성장산업에분산투자할때적합한상품 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌 로봇 / 산업자동화 섹터주요종목 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등에분산 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 ishares US Financial Services (IYG) 미국금융섹터 주요종목 - 미국금융종목에투자하는 ETF - 금융규제완화및미국경기회복으로인한실적개선기대 ( 다음페이지에계속 ) 11

13 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 미국헬스케어섹터주요종목 - 미국헬스케어 60 여개대표종목에투자하는 ETF - 제약, 바이오테크, 의료장비, 의료서비스섹터에골고루분산 - 고령화및신흥국개인소득증가에따른수혜예상 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국기초소재섹터주요종목 - 미국기초소재약 25 개대표종목에투자하는 ETF - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 - 에너지가격안정화로인한스프레드개선기대 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스등 - 선진증시대비저평가매력부각 Vanguard FTSE Europe (VGK) 선진유럽주요종목 - 선진유럽종목에투자하는 ETF - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 골드바 ( 금괴 ) 실물에투자하는대표금 ETF - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 - 낮은실질금리장기화기대 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 12

14 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,086 1 삼성전자우 373 뉴파워프라즈마 24 1 셀트리온 58 SK하이닉스 삼성엔지니어링 143 위메이드 22 2 오스템임플란트 12 현대차 고려아연 79 와이지엔터테인먼트 20 3 인바디 11 현대모비스 LG유플러스 60 메디톡스 19 4 대성파인텍 11 SK텔레콤 한미약품 22 에스티팜 19 5 디오 11 SK이노베이션 삼성바이오로직스 19 원익IPS 17 6 비에이치 10 KB금융 호텔신라 19 DMS 16 7 아이엠텍 10 LG생활건강 동국제강 17 뷰웍스 12 8 서울반도체 9 KT&G 현대백화점 16 웹젠 11 9 슈프리마 8 POSCO 풍산 16 CJ E&M 카카오 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자우 삼성전자 1,480 파라다이스 19 1 카카오 41 KT 96 2 SK하이닉스 395 웹젠 17 2 뉴파워프라즈마 27 한국콜마 59 3 POSCO 252 이오테크닉스 13 3 CJ E&M 19 SK 54 4 NAVER 220 위메이드 12 4 셀트리온 15 오리온 47 5 현대차 220 CJ오쇼핑 12 5 메디톡스 14 LG유플러스 43 6 LG화학 214 민앤지 11 6 SK머티리얼즈 12 NH투자증권 40 7 SK이노베이션 210 원익IPS 11 7 리노공업 8 미래에셋대우 34 8 현대모비스 183 모두투어 10 8 이녹스 7 LIG넥스원 27 9 한국전력 171 뷰웍스 9 9 휴온스글로벌 7 호텔신라 KB금융 148 컴투스 9 10 테스 7 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 대한항공 81 1 삼성엔지니어링 290 위메이드 34 1 셀트리온 73 SK 70 2 고려아연 104 웹젠 29 2 카카오 49 NH투자증권 44 3 롯데케미칼 63 원익IPS 28 3 비에이치 12 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 13

15 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 2, 삼성전자우 1, LG전자 고려아연 LG화학 호텔신라 SK이노베이션 롯데케미칼 엔씨소프트 삼성화재 삼성SDI 한국전력 현대모비스 한미약품 현대차 LG생활건강 POSCO 한국타이어 KB금융 현대백화점 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 카카오 메디톡스 휴젤 원익IPS 오스템임플란트 웹젠 파라다이스 고영 SK머티리얼즈 에프티이앤이 셀트리온 DMS 이오테크닉스 파트론 인터파크 아모텍 코미팜 홈캐스트 지엔코

16 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자우 삼성전자 3, KT LG 화학 롯데케미칼 현대모비스 삼성중공업 현대차 현대중공업 아모레퍼시픽 삼성화재 기아차 현대미포조선 NAVER GS 건설 한국전력 SK SK 이노베이션 LG 디스플레이 금호석유 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 머티리얼즈 CJ E&M 에스에프에이 메디톡스 이오테크닉스 파라다이스 테스 카카오 모두투어 에스엠 인터플렉스 고영 코미팜 포스코켐텍 비에이치 휴젤 파트론 완리 뷰웍스 GS 홈쇼핑 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인삼성생명, 하나금융지주외국인바디텍메드, 동양시멘트코스닥시장기관 LG유플러스, 신세계기관웹젠, 와이지엔터테인먼트 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 15

17 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) (0.2) 1.3 (0.4) 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 16

18 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 4 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 4.0 미국 (4) 중국 신흥아시아 한국 신흥시장선진유럽일본 1 주일 1 개월 글로벌 선진시장 미국 선진국 글로벌 2.0 신흥아시아 일본 1.5 선진유럽 1.0 중국 신흥국 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 3 월 1 일 ~ 3 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (2) MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 ( =100) (4) (6) IT 건설자동차유통경기소비재제약유틸리티금융필수소비재화학산업재기계운송소재에너지철강금속 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 3 월 1 일 ~ 3 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 0 (2) (4) (6) 기계 IT 건설유틸리티산업재금융운송에너지경기소비재유통필수소비재자동차화학제약소재철강금속 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) 년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월한국중국신흥아시아 참고 : 3 월 1 일 ~ 3 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17

19 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters, 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 자료 : Thomson Reuters 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년이후 14 평균거래대금 8.3조원 년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 19

21 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 1 월제조업수주 ( 전월대비 ) (1 월 1.2%/E 0.9%/P 1.3%) 1 월무역수지 ( 십억달러 ) (1 월 -48.5/E -45.7/P -44.3) MBA 주택융자신청자수 ( 주간 ) (3 월 1 주 3.3%/E -/P 5.8%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 1 주 -/E 238/P 223) 2 월비농업부분고용자수 ( 천건 ) (2 월 -/E 174/P 227) [ 유럽 ] 4Q GDP( 전기대비 ) (4Q 0.4%/E 0.4%/P 0.4%) 2 월 ADP 취업자변동 ( 천명 ) (2 월 298/E 178/P 246) [ 중국 ] [ 유럽 ] 3 월통화정책회의 (3 월 -/E 0.0%/P 0.0%) 2 월실업률 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 4.7%/P 4.8%) 2 월수입 ( 전년대비 ) (2 월 38.1%/E 20.0%/P 16.7%) [ 중국 ] 2 월수출 ( 전년대비 ) (2 월 -1.3%/E 12.3%/P 7.9%) 2 월소비자물가지수 (2 월 0.8%/E 1.7%/P 2.5%) 2 월무역수지 ( 십억달러 ) (2 월 -9.15/E 25.75/P 51.35) 2 월생산자물가지수 (2 월 7.8%/E 7.5%/P 6.9%) 美 2 월생산자물가지수 美 MBA 주택융자신청자수 2 월소비자물가지수 3 월 FOMC 韓 2 월실업률 美주간실업수당청구건수유 2 월소비자물가지수 美 2 월광공업생산 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 20

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6