China Center China Focus The LONG Story: 가치의재발견 영어단어 LONG 은 2 가지의미가있습니다. 롱숏포지션의롱, 즉매수하고보유한다는의 미와롱타임의롱, 즉단기변동성에상관없이중장기

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은빈 점
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1 China Focus The LONG Story: 가치의재발견 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

2 China Center China Focus The LONG Story: 가치의재발견 영어단어 LONG 은 2 가지의미가있습니다. 롱숏포지션의롱, 즉매수하고보유한다는의 미와롱타임의롱, 즉단기변동성에상관없이중장기투자한다는의미입니다. 지난 11월 9일개최된 삼성증권아시아투자컨퍼런스 에서는삼성증권과아시아대표증권사들이함께 2018년주식시장전망에대한혜안을공유하였습니다. 중국최대증권사인중신증권은중국본토시장에대해중장기완만한상승장을전망하면서 The LONG Story 를제시했습니다. 본칼럼에서는중신증권의투자포인트를하나씩짚어보도록하겠습니다. 위안화절상과해외자본의유입올해중국명목 GDP 성장률은 11~12% 로예상하며내년도 8~10% 수준으로전망한다. 글로벌투자자들이보는경기펀더멘탈에대한기대감은중국 > 유로존 > 미국순이다. 엇갈린경기개선에대한기대감으로위안화와유로화는달러대비강세흐름을보이고있다.( 그림 1) 위안화절상과더불어 A주의 MSCI EM지수편입등에힘입어해외자본의유입은지속된다. 올해후강퉁과선강퉁을통해본토증시에순유입된해외자본은 1,920 억위안 ( 한화 33조원 ) 이다.( 그림 2) 본토주식에대한해외투자자보유비중은역대최고수준임에도불구하고유통주기준 2.1% 에불과하며, 향후해외투자자비중은지속적으로확대될것으로전망한다. 그림 1: 위안화절상가속화 그림 2: 후강퉁 선강퉁을통한해외자본유입 (USD/EUR) 1.4 (RMB/USD) 6.0 ( 억위안 ) 2, , , 년 16년 17년 월 4 월 7 월 10 월 -50 유로화 ( 좌 ) 위안화 ( 우 ) 주간순매수 ( 우 ) 누적순매수 ( 좌 ) 자료 : Wind, CITICS, 삼성증권정리 자료 : Wind, CITICS, 삼성증권정리 1

3 A주시장상승의원동력은 이익성장 연초이후상해종합지수는 11% 상승, CSI300 지수는 25% 상승했다. 이에일각에서는버블또는밸류에이션고평가에대한우려를제기했지만, 실제데이터를뽑아보면사실과다르다. 상해 A주의 P/E는 12개월전망치기준 13배로, 작년말과유사한수준이다. 즉올해중국시장상승은결코밸류에이션상승에의존한것은아니라는뜻이다.( 그림 3) 반면에 A주상장기업의영업이익은올해 20%, 내년 10% 가량성장할것으로예상한다. 이는직전 3년평균치인 6.5% 대비크게개선되는모습이다.( 그림 4) 따라서 A주밸류에이션리레이팅을고려하지않더라도, 내년중국본토시장은기업이익성장에힘입어완만한상승세를이어갈수있을것이다. 그림 3: 연초이후안정적인밸류에이션 (P/E) ( 배 ) 25 그림 4: A 주상장기업영업이익성장률 년 11년 13년 15년 17년 참고 : 상해 A 주 12 개월 Forward 기준자료 : Thomson Reuters, CITICS, 삼성증권정리 자료 : Wind, CITICS, 삼성증권정리 업종별선두기업에대한재평가최근 1년반동안귀주모태주, 메이디그룹등업종별선두기업의주가수익률은벤치마크를크게아웃퍼폼했으며, 이런트렌드는향후에도지속될가능성이크다고본다. 첫번째이유로는중국도과거미국, 일본의경험처럼경제성장이과거대비둔화되면서산업집중도상승단계에들어섰기때문이다. 선두기업매출과이익성장률이업종평균을상회하는현상은약 70% 의섹터에보편적으로존재한다. 1등기업과非 1등기업간의시총, 매출, 이익등차이또한지속적으로벌어지고있다. 2

4 두번째는주식시장에유입되는자본의성격이변화하고있기때문이다. 최근신규자본은대부분뮤추얼펀드, 보험사및해외기관자금이다. 이들이안정적인 ROE와 EPS 성장을보유한가치주를선호하면서, 본토시장의기관화장세를이끌고있다. 마지막세번째는시장의변동성, 즉베타라고볼수있겠다. 본토시장의변동성은 Boom & Burst 를거쳐 2015년역사적고점에서현재역사적저점수준으로낮아진상황이다. 전체시장의변동성이낮아진상황에서가치주들은오히려상대적으로높은베타를기록하게된다. 한편중국내자산관리상품, 신탁상품등여타상품의기대수익률이낮아지면서, 투자자들은 1등기업주식에대해상대적으로큰매력을느끼게되는것이다. 올해중국본토시장은 가치의재발견 이라고정의할수있겠다. 과거성장주대비디스카운트를받던가치주가그동안의설움을딛고프리미엄을향유하는전성시대가온것이다. 섹터별선두기업을필두로하는중국본토시장에대한 LONG 스토리는내년에도여전히유효할것으로판단한다. 3

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,819,000 3,100, 빅데이터기반의새로운생태계內 M&A 등을통한성장기대감점증 - 시장기대보다긴반도체사이클호황은주가리레이팅요인으로작용 POSCO (005490) 318, , 컨센서스에부합하는 3Q 실적, 18 년에도 ROE 개선세지속될전망 - 4Q17 모희사철강스프레드는 ASP 상승에힘입어더욱확대될전망 LG 생활건강 (051900) 1,235,000 1,210, 화장품면세점매출서프라이즈로시장기대치에부합하는 3Q 실적 - 향후화장품부문은우려의대상에서기대의대상으로변화기대 롯데케미칼 (011170) 356, , 분기자회사 LC 타이탄 IPO 로인한주가재평가가능성 - 제품가격 / 스프레드반등기대와 NCC 업체업사이클지속전망 한미약품 (128940) 530, , 분기자체개발의약품내수성장견인, 비용안정화추정 년하반기다수임상결과발표예상 만도 (204320) 318, , 고객다변화와 ADAS 매출비중성장지속으로 4Q17 이후매출회복예상 년수주목표를 12 조원에서 13 조원으로상향 년 13 조원예상 로엔 (016170) 115, , 해외대표업체의 IPO 는동사의매우높은밸류에이션을정당화 - 3 분기에도꾸준한유료가입자순증과 ARPU 상승으로레버리지효과 메리츠화재 (000060) 25,050 34, 보장성인보험신계약급증에따른중장기적인성장가능성확인 - GA 에서의압도적지배력과신판매채널에서의영향력확대로 M/S 급증 롯데하이마트 (071840) 70,500 95, 계절가전호조와신상품의고성장으로 17 년 3 분기실적호조 - 국내가전시장의호조, 온라인부문고성장등으로구조적성장지속 웹젠 (069080) 29,450 35, 기적 : 각성의중국사전예약자가 4 백만을돌파하며흥행의청신호 - PC IP 를활용한다양한신작출시예정으로큰폭의영업이익증가예상 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 삼성전자 ,241 54, LG 화학 ,992 2, KB 금융 ,677 3, GS ,754 2, 대림산업 삼성에스디에스 SK 케미칼 삼성 SDI 흑전 엔씨소프트 CJ ,253 1, 삼성생명 에스에프에이 오리온 68.6 N/A N/A N/A 원익 IPS 현대제철 ,445 1, LG ,345 2, 에스엠 S&T 모티브 유니테스트 메디톡스 참고 : 11 월 13 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 복요유리 (600660, 상해 ) 소재 - 중국유리시장점유율이 65% 에달하는대표기업으로안정적인매출성장 - 해외매출및 HUD, low-e 유리등고부가가치상품성장에따른수혜전망 12.0 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 화동의약 (000963, 심천 ) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 8.9 길리자동차 (00175, 홍콩 ) 자동차 - Volvo 인수로기술이전및구매에서차별화가나타나는로컬자동차기업 - SUV 및세단판매호조를기록중이며, 4 분기 Lynk&Co 전기차출시기대 33.8 중국공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 64.0 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 66.9 입신정밀 (002475, 심천 ) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 13.8 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 59.3 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 오량액 (000858, 심천 ) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 47.6 내몽고이리실업 (600887, 상해 ) 음식료 - 중국유제품 M/S 1 위기업으로프리미엄유제품시장 M/S 45% - 안정적인실적과 M&A 를통한사업확장으로성장 31.3 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 17.6 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 60.5 대진철도 (601006, 상해 ) 유틸리티 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 대표고배당주 - 17 년석탄운송가격인상과운송량증가에따른실적성장 22.5 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 47.2 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.3 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 Tencent 홀딩스 (00700, 홍콩 ) IT - 9 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 TSMC (2330, 타이완 ) IT - Bargaining Power 를보유한글로벌 1 위반도체파운드리기업 - 4 차산업혁명을주도하는글로벌 Fabless 기업과동반성장

9 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,005.8 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 Oracle (ORCL US) IT/ 소프트웨어 - Database/Application Server 부분세계 1 위기업으로방대한고객층이장점 - Oracle Cloud 연 50%( 매출비중 13%) 성장하며 Cloud Service 업체로재평가기대 Comcast (CMCSA US) 미디어 / 엔터 - 미국최대케이블 TV 사업자. NBC 유니버셜, 드림웍스보유 : 컨텐츠경쟁력 - 결합상품, 셋탑박스개발을통한상품경쟁력향상 : 코드커팅방어가능 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 Nike (NKE) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 90.4 ASML (ASML US) IT/ 하드웨어 - 시장을독점하는첨단리소그래피광학장비업체로반도체장비시총 1위 - 반도체미세화공정경쟁에따른극자외선 (EUV) 노광장비수주증가예상 86.9 Costco Wholesale (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - 아마존의홀푸드인수로인한조정은매수타이밍 84.0 Mondelez International (MDLZ US) 음식료 - 오레오, 리츠등의브랜드로유명한글로벌 1위제과업체 - 비용통제를통한수익성개선, 신흥국시장침투확대를통한성장지속 70.3 Aetna (AET US) 헬스케어 - 미국의대형건강보험업체로고령화에따른보험가입자확대수혜 - 웨어러블, 제약바이오산업의발전으로보험사의리스크 ( 비용 ) 감소 64.0 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 53.4 Delphi Automotive (DLPH US) 자동차부품 - 자동차용전기배선세계 1위기업 : ADAS부문뛰어난경쟁력보유 - 자율주행차관련전방위분야진출 : 자율주행차관련모멘텀기대

11 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 61.5 덴소 (6902 JP) 자동차장비 - 세계 2 위규모의자동차부품회사 - 주력상품으로엔진, 변속기, ADAS 관련장비를생산 50.7 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 47.0 히타치 (6501 JP) 산업재 - 일본최대의산업인프라및고성능재료생산회사 - 세계제조업성장에따른산업및 IT 인프라시스템수요증가에따른수혜 41.6 도쿄일렉트론 (8035 JP) IT 장비 - 일본 1 위의반도체장비제조회사 - 3D NAND 시장확대에따른식각 / 증착장비매출증가기대 36.3 무라타제작소 (6981 JP) IT 장비 - 주력상품인 MLCC, 모듈, 센서제조사업에서세계시장점유율 1 위 - 차량전장화와스마트폰고사양화에따른 MLCC 수요증가예상 36.1 미쓰비시케미칼홀딩스 (4188 JP) 화학 - 고분자화합물의기초소재가되는 MMA monomer 시장 1 위 (M/S 30%) - 전기차배터리의핵심소재인음극재와전해질시장을선도 17.7 오쓰카상회 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업 46%, 중견기업 30%, 소기업 24%) 7.7 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대 7.7 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 10

12 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 식음료 - 베트남 1 위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 13.2 비엣콤은행 (VCB, 베트남 ) 은행 - 베트남최초설립은행이자 3 대국영은행 ( 비엣콤, 비에틴, BIDV) - 인터넷뱅킹 M/S 50%, 무역금융 M/S 16% 7.7 Petrolimex (PLX, 베트남 ) 에너지유통 - 국영석유공사산하베트남최대석유유통기업 - 석유화학, 아스팔트, LPG 가스, 석유운반사업을비롯한보험및금융서비스사업을영위 3.2 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 2.7 사이공증권 (SSI, 베트남 ) 증권 - 베트남대표종합증권사로브로커리지 1 위업체 - 매출비중은중개 (43%) 투자 (32%) IB(19%) 0.6 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.4 키도그룹 (KDC, 베트남 ) 식음료 - 리테일식료품제조및판매, 유통업체 - 매출비중은아이스크림 / 요거트 (63%), 식용유 (31%), 면류 (2%) 0.4 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 GTN 푸드 (GTN, 베트남 ) 식음료 - 베트남대표농산물관련소비식품지주회사 - 주요사업회사 : Ladofoods( 와인, 지분 35%) Vinatea( 차, 지분 95%) Vilico( 유제품, 지분 65%) 0.2 안파플라스틱녹색환경 (AAA, 베트남 ) 제조 - 아시아 5 대플라스틱포장업체 ( 비닐봉투, 포장필름등 ) - 고품질유지로매출 100% 가선진국수출에서발생

13 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목 ( 코드 ) 투자대상투자포인트 Guggenheim Shipping (SEA) 해운 - 한진해운, NOL 퇴출로인해시장경쟁완화및반사이익발생기대 - 과거고가에빌린또는구매한선박비용감소로인한비용부담완화예상 FirstTrust Cloud Computing (SKYY) 클라우드컴퓨팅 - 패러다임변화 ( 소유 대여 ) 로인한폭발적인수요창출기대 - 규모의경제, 네트워크효과, 특허등높은진입장벽구축 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 ( 일본제외 ) - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 Global X Lithium & Battery (LIT) 리튬 & 배터리 - 2 차전지이용비용이화석연료이용비용에근접기대 - 과거모바일인터넷 (3G) 이용단가하락 스마트폰수요증가패턴 나올가능성증가 Infracap MLP (AMZA) 에너지인프라 - 에너지가격안정화로인한에너지인프라기업들의실적정상화기대 - 현재 12 개월세전배당수익률약 16.9% 으로높은배당수익률매력부각 ishares MSCI EM (EEM) 신흥국 - 선진증시대비저평가매력부각 - 중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등에투자 Vanguard FTSE Europe (VGK) 유럽 - ECB 의양적완화정책지속전망, 물가회복기대 - 영국 (28%), 독일 (14%), 프랑스 (14%), 스위스 (13%) 등다향한국가에분산 Materials Select Sector SPDR (XLB) 미국화학 - 에너지가격안정화로인한마진개선기대 - 듀폰, 다우케미칼, 몬산토, 프락세어, 리온델바젤등유명기업다수보유 Robo Global Robotics & Automation (ROBO) 로봇 & 자동화 - AI 시장성장과함께로봇및자동화시장도성장기대 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 SPDR Gold Trust (GLD) 금현물 - 낮은실질금리장기화기대 - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 참고 : 상기 ETF 는미국시장에상장되어거래中. 12

14 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 LIG넥스원 224 셀트리온 로엔 66 SK하이닉스 NAVER 211 신라젠 포스코켐텍 38 엔씨소프트 한국항공우주 199 비에이치 56 3 셀트리온제약 29 LG화학 LG디스플레이 193 휴온스 45 4 원익IPS 29 덴티움 아모레퍼시픽 166 인바디 36 5 에코프로 26 현대중공업 LG이노텍 153 제이콘텐트리 31 6 오스템임플란트 25 한미약품 97 7 대우건설 116 케어젠 28 7 휴젤 25 현대위아 93 8 삼성전기 99 바이로메드 27 8 주성엔지니어링 22 CJ제일제당 90 9 이마트 95 서울반도체 26 9 GS홈쇼핑 21 카카오 현대모비스 95 제넥신 모두투어 20 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 현대모비스 LG 화학 403 셀트리온 켐트로스 28 현대차 롯데케미칼 310 메디톡스 ISC 14 한미약품 삼성전자 292 CJ E&M 삼천당제약 8 CJ 현대미포조선 248 신라젠 인터플렉스 8 이마트 LG 이노텍 226 에스에프에이 우리산업 7 아모레퍼시픽 현대로보틱스 202 제이콘텐트리 89 6 리노공업 7 기아차 85 7 삼성 SDI 175 제넥신 89 7 제일홀딩스 7 카카오 73 8 현대중공업 170 휴젤 62 8 SK 머티리얼즈 6 키움증권 72 9 SK 이노베이션 169 서울반도체 59 9 티케이케미칼 6 SK 하이닉스 삼성물산 161 로엔 차바이오텍 5 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한미약품 롯데케미칼 399 셀트리온 SK 머티리얼즈 25 SK 하이닉스 LG 이노텍 379 신라젠 ISC 17 현대차 현대미포조선 333 CJ E&M 상아프론테크 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 13

15 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 엔씨소프트 1, CJ제일제당 신한지주 LG화학 LIG넥스원 LG전자 아모레퍼시픽 삼성중공업 삼성바이오로직스 대우건설 삼성전자우 현대차 NAVER LG 한국항공우주 OCI 한국타이어 롯데케미칼 한국전력 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 신라젠 셀트리온 비에이치 로엔 인터플렉스 CJ E&M 서울반도체 컴투스 에스에프에이 더블유게임즈 파라다이스 GS홈쇼핑 인바디 메디톡스 에코프로 SKC코오롱PI 이녹스첨단소재 메디포스트 톱텍 뉴트리바이오텍

16 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카카오 삼성전자 1, 넷마블게임즈 SK 하이닉스 1, KT&G LG 화학 대우건설 롯데케미칼 아모레퍼시픽 NAVER 한국타이어 현대로보틱스 삼성중공업 현대미포조선 이마트 SK 이노베이션 삼성엔지니어링 CJ 제일제당 현대모비스 한화케미칼 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 컴투스 CJ E&M 하나머티리얼즈 신라젠 제일홀딩스 엘앤에프 비에이치 메디톡스 켐트로스 에코프로 SKC 코오롱 PI 제이콘텐트리 이녹스첨단소재 코엔텍 스포츠서울 포스코켐텍 NICE 평가정보 서울반도체 에이티젠 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인현대중공업, 영진약품외국인신라젠, 케어젠코스닥시장기관현대위아, LS산전기관테스, 실리콘웍스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 15

17 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 3월 16년 9월 17년 3월 17년 9월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) (40) 16년 3월 16년 9월 17년 3월 17년 9월 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 년 3월 16년 9월 17년 3월 17년 9월 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.2) (0.4) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 3월 16년 9월 17년 3월 17년 9월 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

18 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (2) 중국 일본 신흥아시아 한국 신흥시장 글로벌 1 주일 1 개월 미국 참고 : 10 월 31 일 ~ 11 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 선진시장 선진유럽 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 선진유럽 글로벌선진국 일본 미국 신흥국 중국 신흥아시아한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 MSCI 선진시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 (%) (2) 철강금속에너지건설 IT 소재기계화학자동차유틸리티산업재제약경기소비재운송필수소비재금융유통 ( =100) 미국선진유럽일본 참고 : 10 월 31 일 ~ 11 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 (%) (2) IT 경기소비재철강금속에너지화학유통자동차소재필수소비재기계금융제약산업재건설유틸리티운송 (2016.1=100) 한국중국신흥아시아 참고 : 10 월 31 일 ~ 11 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17

19 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 9월 16년 3월 16년 9월 17년 3월 17년 9월 CRB CRB( 에너지제외 ) 20 15년 10월 16년 6월 17년 2월 17년 10월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년 3월 16년 10월 17년 5월 17년 12월 자료 : Thomson Reuters 년 10월 16년 5월 16년 12월 17년 7월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) , , 년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 10 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 18

20 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,200 2,800 2,400 2,000 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,600 3,200 6,000 2,800 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년이후평균거래대금 8.4 조원 년1월 16년12월 17년11월 자료 : Fnguide 2 16년1월 16년8월 17년3월 17년10월 자료 : KRX 19

증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 13 14 15 16 17 [ 유럽 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 3Q GDP( 전기대비 ) (3Q -/E 0.6%/P 0.6%) MBA 주택융자신청지수 ( 주간 ) (11 월 2 주 -/E -/P 0.

21 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 유럽 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 3Q GDP( 전기대비 ) (3Q -/E 0.6%/P 0.6%) MBA 주택융자신청지수 ( 주간 ) (11 월 2 주 -/E -/P 0.0%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (11 월 2 주 -/E -/P 239) 10 월주택착공건수 ( 천건 ) (10 월 -/E 1188/P 1127) [ 중국 ] 10월소매판매 ( 전년비 ) (10월 -/E 10.5%/P 10.3%) 10월광공업생산 ( 전년비 ) (10월 -/E 6.2%/P 6.6%) 10월소비자물가지수 ( 전월비 ) (10월 -/E 0.1%/P 0.5%) 11 월뉴욕제조업지수 (11월 -/E 24.9/P 30.2) 10월소매판매 ( 전월비 ) (11월 -/E 0.1%/P 1.6%) 10 월광공업생산 ( 전월비 ) (10 월 -/E 0.4%/P 0.3%) [ 유럽 ] 10월소비자물가지수 ( 전년비 ) (10월 -/E 1.4%/P 1.5%) 10 월건축허가 ( 천건 ) (10 월 -/E 1242/P 1215) [ 한국 ] 10 월실업률 (10 월 -/E -/P 3.7%) 美 10월선행지수 美 10월기존주택매매 美 MBA주택융자신청자수 10월내구재주문 11 월미시간소비자신뢰 유 11 월소비자기대지수 美주간실업수당청구건수필라델피아연준경기전망 10 월광공업생산 유 11 월제조업 PMI 美 11 월마킷제조업 PMI 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 20

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6