투자정보팀 Global Path Finder 관세부과 D-Day 를앞두고 지역 : 무역분쟁심화로수출중심국가들이약세 7월 6일미중관세부과일을앞두고미국, 중국, 그리고 EU가보호무역에관한설전을벌이며글로벌증

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래연 마
6 years ago
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1 Global Path Finder 관세부과 D-Day 를앞두고 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

2 투자정보팀 Global Path Finder 관세부과 D-Day 를앞두고 지역 : 무역분쟁심화로수출중심국가들이약세 7월 6일미중관세부과일을앞두고미국, 중국, 그리고 EU가보호무역에관한설전을벌이며글로벌증시변동성이점차확대 특히미국과의무역분쟁당사국인중국을비롯해중국향수출비중이높은한국, 그리고수출중심국가인일본, 독일등이급락 주요선진국주가추이 주요신흥국주가추이 ( =100 기준 ) 140 ( =100 기준 ) 미국일본유럽영국 브라질한국러시아중국 90 17년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 60 17년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 국가별 2 주간수익률 (%) (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) 브라질 멕시코 필리핀 UAE 러시아 인도 스페인 포르투갈 영국 이스라엘 프랑스 말레이시아 DM 대만 미국 이탈리아 태국 싱가포르 인도네시아 독일 EM 일본 한국 홍콩 중국 자료 : Bloomberg, 삼성증권 1

업종 : 반도체하락, 에너지와유틸리티상승 도널드트럼프대통령이자동차관세를재차강조하면서자동차업종이부진, 중국법원도마이크론의일부제품에대해국내판매를금지하면서반도체가약세 국제유가가이란제재와리비아의공급차질가능성등으로 WTI 기준배럴당 74달러까지상승하면서에너지업종주가가양호 상대적으로관세논쟁에대해중립적인유틸리티와통신서비스, 생활용품업종등이소폭상승하는모습 MSCI

3 업종 : 반도체하락, 에너지와유틸리티상승 도널드트럼프대통령이자동차관세를재차강조하면서자동차업종이부진, 중국법원도마이크론의일부제품에대해국내판매를금지하면서반도체가약세 국제유가가이란제재와리비아의공급차질가능성등으로 WTI 기준배럴당 74달러까지상승하면서에너지업종주가가양호 상대적으로관세논쟁에대해중립적인유틸리티와통신서비스, 생활용품업종등이소폭상승하는모습 MSCI WORLD 2 주간섹터별수익률 (%) (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) (10.0) 유틸리티 통신서비스 에너지 생활용품 음식료 / 담배 제약 / 바이오 식품소매 부동산 미디어 상업 / 전문서비스 은행 내구소비재 보험 소재 헬스케어 자본재 IT 하드웨어 유통 다각화금융 소프트웨어 운송 여행 / 레저 자동차 / 부품 반도체 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 상승률 Top 3 섹터주가추이 기간별수익률상위 5 개섹터 ( =100 기준 ) 유틸리티 에너지 100 통신서비스 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 2

4 종목 : 중국경기민감주약세, 캠벨수프강세 중국에대한미국의관세압박이강해지면서바오산철강, 완커기업등주로경기에민감한업종들이전반적으로약세 캠벨수프가크래프트하인즈, 제너럴밀스등이인수에관심을보인다는소식으로당일 10% 급등하는등강세 상위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 (%) 태양유전 IT 적층세라믹콘덴서의가격이상승할것이라는기대감에관련종목상승 캠벨수프식품 하인즈의캠벨수프인수에대한관심이지속적으로이슈되면서주가상승 PG&E 유틸리티 전력저장프로젝트에대한캘리포니아승인이막바지단계에진입 화능국제전력유틸리티 중국정부의석탄가격인하수혜를받으면서주가강세 다케다제약제약 최근주가급락이후과대낙폭에따른저가매수세로반등 참고 : S&P500( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX 100( 일본 ), CSI100( 중국 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률상위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 하위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 (%) 레드햇소프트웨어 인프라관련소프트웨어사용자수둔화에기인한가이던스하향조정영향 넥타세러퓨틱스바이오 미국임상종양학회에서발표한병용투여객관적반응율이예상보다저조 바오산철강소재 경기하강에대한우려감이작용하면서철강주가전반적으로하락 완커기업부동산 경기하강우려와중국당국의제한으로인해부동산업종약세 마이크론반도체 무역전쟁으로매출의절반을차지하는중국쪽실적우려고조 참고 : S&P500( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX 100( 일본 ), CSI100( 중국 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률상위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 캠벨수프주가추이 S&P 500 업종별수익률 (1 개월 ) ( 달러 ) 년 1월 18년 3월 18년 5월 18년 7월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 산업재 금융 IT 소재 에너지 헬스케어 자유소비재 부동산 필수소비재 통신 유틸리티 (6.0) (4.0) (2.0) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 (%) 3

5 관심 Global Basket: 헬스케어, 무역분쟁에서중립적인성장업종 미국과중국의무역분쟁에서근본적인화두는반도체, 인터넷등첨단산업 `17년이후중국의자국기업 M&A를불허한사례에서도첨단산업이다수관찰 첨단산업에서촉발된무역분쟁이경기전반의우려로확산되는상황에서헬스케어는해당이슈와다소중립적인상황으로서최근지수대비수익률이양호 KOSPI에서는글로벌바이오시밀러업종의대표기업중하나인셀트리온이 EPS 성장률도전년대비 +16.7% 로서높은성장성을보유 미국이중국의자국기업 M&A 를불허한사례 시기인수대상기업주력사업 Novatel Wireless 인터넷장비 Global Eagle Entertainment 미디어솔루션 Lattice Semiconductor 반도체 HERE 인터넷서비스 Aleris 알루미늄 Cowen 금융서비스 MoneyGram 금융서비스 Xcerra 반도체장비 Qualcomm 반도체 자료 : 언론보도, 삼성증권 헬스케어업종과지수수익률비교 (%) (1.0) 1개월 3개월유로건강관리유로 STOXX 자료 : Bloomberg 삼성증권 1 개월 3 개월 S&P 건강관리 S&P500 헬스케어 Basket 주가추이 (PT) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월자료 : Bloomberg, 삼성증권 바스켓구성종목내역 유나이티드헬스 인튜이티브서지컬 일루미나에자이셀트리온 1W(%) (1.2) (5.4) 1M(%) 1.4 (1.4) 0.6 (6.7) 5.6 3M(%) (4.4) YTD P/E P/B ROE EPS(%) 추천등급 시가총액 2, 참고 : 시가총액단위십억달러, 추천등급은 Bloomberg analyst rating 기준 (5.0 만점 ), 자료 : Bloomberg, 삼성증권 4

6 주요지표비교 신흥시장대비한국시장 12개월 Forward P/E 추이 ( 배 ) 신흥 한국 7 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 신흥시장대비한국시장 18년예상 EPS 추이 ( =100 기준 ) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 한국 신흥 주요섹터별 12 개월 Forward EPS 증가율및 12 개월 Forward P/E 선진신흥한국 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 금융 IT 통신 (0.9) 7.1 유틸리티 참고 : MSCI GICS Level1 기준, 12Fw EPS 증가율은직전년도대비변화율자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 국내 2 주간수익률상위 Top 5 섹터 신흥대비초과수익률 선진대비초과수익률 2 주간수익률연간수익률 생활용품 소프트웨어 미디어 제약 / 바이오 헬스케어 (10.6) 참고 : GICS Level2 기준 24 개업종중수익률상위 5 개섹터선정자료 : WiseFn, Thomson Reuters, 삼성증권 국내 2 주간외국인유입강도상위 Top 5 섹터 연간외국인유입강도 2 주간수익률연간수익률 식품소매 (5.5) (11.3) IT 하드웨어 (2.5) 32.1 제약 / 바이오 1.1 (5.1) 다각화금융 (2.6) (1.0) 소프트웨어 참고 1: GICS Level2 기준 24 개업종중외국인매수강도상위 5 개섹터선정참고 2: 외국인유입강도 =( 누적외국인순매수 / 외국인평균시가총액 )*100 자료 : WiseFn,, 삼성증권 5

7 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 86, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 삼성 SDI (006400) 215, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 하나금융지주 (086790) 41,500 67, NIM 개선에따른이자이익증가지속 - 중장기적인비은행부문이익기여증가와저평가매력 삼성전기 (009150) 143, , MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 현대건설 (000720) 53,100 82, 하반기중예상되는해외매출과신규수주회복기대 - 과거대북경협사업수행경력이있는유일한대형건설사 오리온 (271560) 142, , 회복을넘어정상화국면에들어선중국성장전략 - 국내와베트남에서의신사업은또다른밸류에이션상향요인 현대백화점 (069960) 105, , 중요점포의이익개선으로인한백화점부문실적회복세 - 하반기신규면세점개점을통한주가 Re-rating 기대감 더존비즈온 (012510) 62,700 71, 국내중소 ERP 시장지배력기반안정적고성장 - 안정적유지보수및신규플랫폼출시를통한매출증가 CJ 오쇼핑 (035760) 274, , CJ E&M 과의합병을통한글로벌미디어커머스기업으로의변화 - 안정적현금창출능력과비효율자산매각가능성 코스맥스 (192820) 146, , 년인수한누월드를통해선제적글로벌시장진출효과기대 - 중국법인고성장세지속및한국법인업황회복 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 6

8 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 호텔신라 (16.6) SK 하이닉스 ,721 20, (5.3) 아모레퍼시픽 (13.8) (12.6) 스튜디오드래곤 (0.2) 한국금융지주 (16.4) POSCO ,622 5, (12.3) (3.0) 삼성물산 , (8.1) (17.5) 유니테스트 삼성 SDI 셀트리온 (4.4) LG 화학 ,928 2,700 (7.8) (11.8) (16.4) 삼성전자 ,645 65, (10.4) (5.7) HDC 현대산업개발 펄어비스 (18.2) 롯데케미칼 ,930 2,799 (4.5) (11.7) (26.4) 하나투어 (27.5) (35.9) 카카오 (22.0) (6.4) 만도 (14.0) (26.6) 티씨케이 (8.4) (12.7) CJ ,326 1, (7.1) (15.0) 참고 : 7 월 5 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 7

9 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 9.6 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 14.7 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 46.9 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.5 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 42.9 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 14.9 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 18.0 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 12.6 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 68.7 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 57.6 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 58.1 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 18.7 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 59.7 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 38.5 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.6 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

11 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,011.4 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 10

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center 로인한네트워크반도체수요확대기대 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 68.0 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP 를활용한종합미디어기업으로도약중 64.6 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 63.8 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 28.3 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

13 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 91.1 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 70.1 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 49.7 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 68.5 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 47.8 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 43.0 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.7 동일본여객철도 (9020 JP) 유통 - 일본의대표철도기업으로철도, 리테일서비스, 호텔을운영 - 도쿄거주인구와가계소득의증가와일본방문객증가에따른수혜기대 40.1 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%)

14 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 33.0 SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 24.9 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 26.5 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 14.0 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대

15 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.6 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 7.0 사이공맥주 (SAB, 베트남 ) 음식료 - 베트남맥주시장점유율 1위 - 프리미엄브랜드출시에따른마진개선전망 6.9 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 3.7 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.7 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.4 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

16 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 16.9 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.03 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 6.1 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.2 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.0 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 9.9 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.1 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.6 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 40.1 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 15

17 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전기 삼성전자 590 SKC코오롱PI 46 1 바이로메드 164 SK하이닉스 셀트리온 104 휴젤 40 2 메디톡스 43 LG이노텍 삼성SDI 85 셀트리온헬스케어 36 3 포스코켐텍 33 엔씨소프트 한국전력 76 에이치엘비 32 4 아프리카TV 26 POSCO 67 5 현대차 68 디에스티로봇 27 5 제넥신 25 기아차 66 6 LG화학 65 CJ오쇼핑 22 6 펄어비스 23 한온시스템 62 7 호텔신라 54 카페 JYP Ent. 23 KT&G 59 8 한국콜마 53 네패스 20 8 테라젠이텍스 23 한국가스공사 48 9 SK이노베이션 52 코오롱티슈진 (Reg.S) 16 9 메디포스트 21 롯데케미칼 필룩스 51 서울반도체 씨티씨바이오 19 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 SK 이노베이션 160 포스코켐텍 83 1 셀트리온헬스케어 81 삼성 SDI 현대엘리베이 71 신라젠 82 2 펄어비스 45 SK 하이닉스 삼성에스디에스 66 에스엠 39 3 휴젤 31 삼성화재 93 4 현대건설기계 65 제이콘텐트리 28 4 스튜디오드래곤 30 LG 화학 88 5 POSCO 59 컴투스 27 5 에코프로 22 KB 금융 77 6 엔씨소프트 53 와이지엔터테인먼트 22 6 SK 머티리얼즈 20 LG 생활건강 74 7 아모레 G 53 에이치엘비생명과학 20 7 S&K 폴리텍 13 신세계 67 8 롯데지주 51 에스티팜 19 8 카페 현대차 66 9 하나투어 47 파라다이스 19 9 유비쿼스홀딩스 12 삼성전기 한국항공우주 47 한글과컴퓨터 대아티아이 11 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 SK 이노베이션 213 SKC 코오롱 PI 52 1 펄어비스 68 삼성전기 셀트리온 126 에이치엘비 49 2 대아티아이 28 NAVER 34 3 한국전력 86 한글과컴퓨터 34 3 SK 머티리얼즈 27 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 16

18 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) NAVER 1, 삼성SDI 484 (2.3) SK하이닉스 1, 삼성전자 460 (1.8) 셀트리온 590 (5.4) 3 LG화학 259 (4.0) KT&G 한국전력 228 (1.7) 호텔신라 368 (9.2) 5 SK이노베이션 205 (6.0) 기아차 310 (3.3) 6 휠라코리아 현대모비스 242 (6.5) 7 키움증권 172 (4.5) SK 239 (2.1) 8 필룩스 한국가스공사 238 (9.1) 9 카카오 엔씨소프트 한국콜마 131 (8.2) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카페 바이로메드 322 (8.1) 휴젤 카카오M 메디톡스 SK머티리얼즈 47 (1.1) 서울반도체 에이치엘비생명과학 45 (9.4) 네이처셀 63 (4.8) 5 삼천당제약 아프리카TV 펄어비스 42 (3.7) 원익IPS 로보스타 39 (19.0) 제이콘텐트리 디딤 38 (19.0) 아우딘퓨쳐스 비에이치 셀트리온헬스케어 47 (5.9) 10 해마로푸드서비스 33 (2.9) 17

19 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 카카오 SK 이노베이션 1,378 (6.0) 삼성 SDI 463 (2.3) 2 삼성전자 634 (1.8) CJ 대한통운 호텔신라 588 (9.2) 휠라코리아 POSCO 523 (4.0) 한국콜마 194 (8.2) 5 현대차 438 (2.8) 삼성바이오로직스 현대모비스 424 (6.5) 셀트리온 162 (5.4) 7 NAVER 키움증권 135 (4.5) 8 기아차 377 (3.3) 우리은행 S-Oil 326 (8.9) 삼성화재 LG 화학 313 (4.0) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 포스코켐텍 카페 SKC 코오롱 PI 셀트리온헬스케어 113 (5.9) 와이지엔터테인먼트 휴젤 제넥신 SK 머티리얼즈 75 (1.1) 제이콘텐트리 펄어비스 68 (3.7) 삼천당제약 유진기업 58 (8.1) 카카오 M EDGC 51 (3.6) 에스엠 대한광통신 47 (8.3) CJ 오쇼핑 메디톡스 한글과컴퓨터 배럴 38 (6.5) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인롯데케미칼, 대한유화외국인제낙스, 오스템임플란트코스닥시장기관 KT, 한미약품기관메디포스트, 와이솔 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 18

20 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 (0.1) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 86 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 19

21 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (1) (3) P/B( 배 ) 미국 (5) (7) (9) 미국 선진유럽 신흥시장 글로벌선진시장중국 1 주일 1 개월 선진시장 일본 한국 선진시장 선진유럽 글로벌 중국 신흥아시아 신흥시장 일본 한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 06 월 27 일 ~ 07 월 04 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (3.0) (5.0) 통신유틸리티제약유통필수소비재 IT 금융에너지산업재경기소비재화학기계운송소재자동차철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 06 월 27 일 ~ 07 월 04 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) 화학유틸리티경기소비재통신금융유통에너지필수소비재운송 IT 산업재소재금속광물제약자동차기계 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 06 월 27 일 ~ 07 월 04 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 20

22 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 7월 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 21

23 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월상해철근중국열연코일자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년5월 16년10월 17년3월 17년8월 18년1월 18년6월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 22

24 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 6 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (6 월 55.4/E 54.6/P 54.6) 5 월제조업수주 (5 월 0.4%/E 0.0%/P -0.8%) MBA 주택융자신청지수 (6 월 5 주 -0.5%/E /P -4.9%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 5 주 /E 225/P 227) 5 월무역수지 ( 십억달러 ) (5 월 /E -45.4/P -46.2) 5 월건설지출 ( 전월비 ) (5 월 0.4%/E 0.5%/P 1.8%) 5 월내구재주문 ( 최종 ) (5 월 -0.4%/E -0.4%/P -0.6%) 6 월실업률 (6 월 /E 3.8%/P 3.8%) 6 월 ISM 제조업지수 (6 월 60.2/E 58.5/P 58.7) [ 유럽 ] 6 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (6 월 54.9/E 55.0/P 55.0) [ 한국 ] 6 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (6 월 1.5%/E 1.7%/P 1.5%) [ 일본 ] 5 월유효구인배율 (5 월 /E 1.59/P 1.59) 5 월실업률 (5 월 /E 2.5%/P 2.5%) [ 중국 ] 6 월차이신제조업 PMI (6 월 51.0/E 51.1/P 51.1) 5 월광공업생산 ( 전월비 ) (5 월 /E -1.1%/P -0.5%) [ 일본 ] 6 월닛케이제조업 PMI (6 월 53.0/E /P 53.1) [ 한국 ] 6 월닛케이제조업 PMI (6 월 49.8/E /P 48.9) * 휴장 : 홍콩, 선후강통 * 반장 : 미국 ( 오후 1 시까지 ) * 휴장 : 미국 中 6 월생산자물가지수 6 월소비자물가지수 美 MBA 주택융자신청자수 5 월도매재고 日 6 월생산자물가지수 5 월핵심기계수주 5 월 3 차산업지수 美주간실업수당청구건수 6 월소비자물가지수 美미시간대소비자신뢰 日 5 월광공업생산 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 23

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<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378> 120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일