김도현 차트로보는 Trading Idea 역발상으로생각해본무역분쟁 귀하의심정은잘이해하고있으나지금은감정을누그러트리고이성적으로행동을할시기입니다. 제발과격한언행을자제해주시기바랍니다 라는긴메시지를우리나라에

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찬기 채
6 years ago
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1 차트로보는 Trading Idea 역발상으로생각해본무역분쟁 리서치센터 Top 10 Picks Model Q Greater China 유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

2 김도현 차트로보는 Trading Idea 역발상으로생각해본무역분쟁 귀하의심정은잘이해하고있으나지금은감정을누그러트리고이성적으로행동을할시기입니다. 제발과격한언행을자제해주시기바랍니다 라는긴메시지를우리나라에서는단하나의글자로표현할수있다고한다. 그단하나의글자는 쫌!!!!! 이다. 만일, 미국 Trump 대통령을보좌하는각료중세계경제의미래를걱정하는사람이있다면오늘쯤이렇게간언을하고싶어질지도모르겠다. Mr. President( 미합중국대통령각하 ). 쫌!!!!!! 미국행정부가추가적으로중국산수입품에대해관세를부과할의사가있음을발표하면서금융시장이한바탕출렁이고있다. 중 미간무역분쟁을미국주식시장에장기적으로영향을미칠만한변수로생각하지않는다는기존의의견을유지한다. (2018년 6월 21일삼성증권 Daily 8년을몸만들고경기에나서다 참조 ) 중국과미국간의무역분쟁이금융시장의전면에부각된이후오히려미국주식시장에대한요구수익률은하락하고있다. 미국주식시장의투자자들도무역분쟁을심각한리스크요인으로받아들이지않고있다는점을입증하는근거다. ( 그림 1) 무역분쟁을주식시장에장기적인영향을미칠변수로생각하지않는이유는단순하다. 중요한이해당사자 ( 소비자및기업 ) 들의이권을침해해가면서무역불균형문제를반드시해결해야할정도로거시경제가어려워진상태가아니기때문이다. 그리고미국정부의궁극적인목표에대해서도자국의고용시장을보호해야갰다는의도보다는미국기업들이중국의성장시장에서보다입지를강화할수있는방향으로중국정부의정책을유도하는데있다는의견도유지한다. 그림 1. 2분기 S&P500 지수 Yield Gap 추이 (%) 그림 2. 미국실업률과보호무역 Event (%) Reagan 대통령재임기간 년 4월 2018년 5월 2018년 6월 2018년 7월 Nixon 대통령재임기간 Trump 대통령재임기간 참고 : Yield Gap=1/PER-10 만기국채수익률자료 : 블룸버그 자료 : 블룸버그 1

3 1970년이후보호무역주의를정책의전면에내세웠던대표적인미국대통령들로는 1969년부터 1974년까지재임했던 Richard Nixon과 1981년부터 1989년까지재임했던 Ronald Reagan, 그리고현재재임중인 Donald Trump 대통령을들수있겠다. 앞서설명한두명의대통령과현재 Trump 대통령과의가장큰차이점은전임대통령들이물려준미국경제의상태다. Richard Nixon 대통령이물려받은유산은월남전이후답이없어진달러화의가치와인플레이션이었고 Ronald Reagan 대통령이물려받은유산이라해봤자피폐해질대로피폐해진미국의고용시장정도였다. 반면전임 Obama대통령은현임 Trump 대통령에게조금만더늘어지면사상최장의기록을깰법한경제호황과완전한상태라고부를법한고용시장을넘겨준바있다. ( 그림 2) Nixon과 Reagan대통령의경우는미국경제의내일이어떻게될지알수가없는상황에서중대한책임이맡겨졌으니뭔가극단의조치에의지할수밖에없다는대의명분을가지고있었다. 반면, 미국소비자와우방들이희생을감수해서라도중국산수입품들을극단적인수단 ( 관세 ) 을통해막아야만한다 라는황당한주장을이해당사자들에게납득시킬만한명분을 Trump 대통령이가지고있는가에대해서는의심스러울뿐이다. 미국과중국간의무역전쟁이장기적으로늘어질만한이슈라고판단하지않는중요한근거다. 명확한대의명분이크게없음에도미국행정부가지속적으로 무역전쟁 을들먹이는진짜목적은그만큼미국행정부의관점에서봐도중국의내수시장이좋은성장의기회를보유하기있기때문이라는의견을제시한다. 현재, 중국시장의 Valuation은미국시장대비 Discount상태에서거래되고있다. 그럼에도불구하고중국대표내수기업들의 Valuation 은미국대표내수기업들대비상당한 Premium 상태이다. ( 그림 3) 그만큼, 중국내수시장이가지고있는장기적인성장잠재력이미국내수시장대비크다는점을반증하는지표다. 그림 3. 중국대표내수기업 VS 미국대표내수기업 PER비교 업종 국가 PER 음식료 중국이리실업 22.9 미국몬덜리즈 17.2 자동차 중국상해자동차 10.6 미국 GM 6.2 제약 중국항서제약 65.3 미국 Merck 14.7 유통 중국영휘마트 33.0 미국 Walmart 18.3 그림 4. 미국수출성장률추이 (%) 자료 : 블룸버그 자료 : 삼성증권 2

4 결론적으로미국이지속적으로무역전쟁을거론하는이유는성장잠재력이높은중국의내수시장에서자국기업들이시장지배력을빠르게확대시킬수있는방향으로중국의정책을유도하기위함인것으로판단한다. 예를들어, 미국기업들이독점적인경쟁력을가지고있는컨텐츠와미디어 / 유통 / 대형자동차 / 산업재 / 인터넷플랫폼 / 제약등의업종들은공교롭게도중국정부또한자국기업들의경쟁력을육성하고싶은분야들이기도하다. 표면적인이슈로부상하는 관세 는이과정에서사용되는협상의도구일뿐이라것이필자의견해다. 사실, 역설적으로무역전쟁이어떤식으로든결론이난이후에는 ( 모든전쟁은분명히끝이있기마련이니 ) 중국내에서미국기업들이누릴수있게된새로운사업기회들이빠르게부각될가능성도높다고전망한다. 과거미국이보호무역을통해국제무역을제한하겠다고으름장을놨던사례를봐도궁극적인결과는무역규모의성장이었다는점에주목할필요가있다.( 그림 4) 미국행정부가추구해온최종목표는언제나 Business 기회의확대 였음을반증해주는좋은지표다. 이번주부터미국기업들의본격적인 2분기실적발표시즌이시작된다. 만일, 무역분쟁이미국주식시장에의미있는영향을미친다면이번분기좋은실적이기대되는기업들에대한 Trading 기회라는의견을제시한다. 주요저가매수대상업종들은이전의견과큰차이가없다. 인터넷플랫폼및경기민감소비재, 그리고반도체업종들이다. 지난 1분기중에도패닉으로치닫던미국주식시장의투자심리를일시에돌려놓은변수는 IT기업들이견인한놀라운실적성장이었다는점을기억하자. 3

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 86, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 삼성 SDI (006400) 225, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 하나금융지주 (086790) 43,250 67, NIM 개선에따른이자이익증가지속 - 중장기적인비은행부문이익기여증가와저평가매력 삼성전기 (009150) 155, , MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 현대건설 (000720) 54,300 82, 하반기중예상되는해외매출과신규수주회복기대 - 과거대북경협사업수행경력이있는유일한대형건설사 오리온 (271560) 145, , 회복을넘어정상화국면에들어선중국성장전략 - 국내와베트남에서의신사업은또다른밸류에이션상향요인 현대백화점 (069960) 105, , 중요점포의이익개선으로인한백화점부문실적회복세 - 하반기신규면세점개점을통한주가 Re-rating 기대감 더존비즈온 (012510) 60,500 71, 국내중소 ERP 시장지배력기반안정적고성장 - 안정적유지보수및신규플랫폼출시를통한매출증가 CJ 오쇼핑 (035760) 272, , CJ E&M 과의합병을통한글로벌미디어커머스기업으로의변화 - 안정적현금창출능력과비효율자산매각가능성 코스맥스 (192820) 149, , 년인수한누월드를통해선제적글로벌시장진출효과기대 - 중국법인고성장세지속및한국법인업황회복 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 삼성전기 두산인프라코어 (15.3) 호텔신라 (21.0) (4.9) SK 하이닉스 ,721 20, (2.7) GS 건설 (3.9) 코스맥스 (14.4) (1.0) 삼성 SDI 한국금융지주 (19.0) (3.6) 삼성에스디에스 (13.5) (15.7) CJ 헬로 (17.9) 셀트리온 (7.2) KB 금융 ,015 4, (6.3) (8.0) POSCO ,622 5, (16.1) (4.4) 롯데케미칼 ,930 2,745 (6.3) (12.1) (21.4) 삼성물산 , (6.8) (16.1) 삼성전자 ,645 65, (7.8) (5.9) LG 화학 ,928 2,682 (8.4) (13.5) (11.2) CJ ,326 1, (6.5) (9.4) 카카오 (23.0) (4.1) 만도 (0.8) (17.0) 참고 : 7 월 11 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 9.1 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 15.9 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 44.8 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.1 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 41.5 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 13.8 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 19.4 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 12.6 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 68.1 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 54.6 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 52.5 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 17.7 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 59.6 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 35.5 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.3 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

9 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,044.1 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center 로인한네트워크반도체수요확대기대 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 70.3 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 68.4 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP 를활용한종합미디어기업으로도약중 64.7 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 27.5 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

11 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 97.8 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 73.2 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 50.8 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 73.5 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 50.1 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 44.4 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.3 동일본여객철도 (9020 JP) 유통 - 일본의대표철도기업으로철도, 리테일서비스, 호텔을운영 - 도쿄거주인구와가계소득의증가와일본방문객증가에따른수혜기대 39.0 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%)

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 34.0 SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 25.6 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 26.6 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 15.3 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대

13 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.8 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 7.1 사이공맥주 (SAB, 베트남 ) 음식료 - 베트남맥주시장점유율 1위 - 프리미엄브랜드출시에따른마진개선전망 6.9 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 3.8 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.5 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.4 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

14 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 17.9 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.03 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.9 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.6 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 56.9 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.3 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.6 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 41.0 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 13

15 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 한국항공우주 631 에이치엘비 45 1 메디톡스 93 SK하이닉스 삼성SDI 92 와이솔 38 2 아모텍 48 삼성전기 호텔신라 72 에스모 36 3 휴젤 44 현대건설 KB금융 51 에스엠 31 4 네패스 38 POSCO 현대미포조선 49 서울반도체 27 5 좋은사람들 31 SK텔레콤 94 6 현대중공업 47 CJ오쇼핑 24 6 대한광통신 22 GS건설 88 7 고려아연 42 카페 카카오M 21 엔씨소프트 78 8 SK이노베이션 39 포스코켐텍 22 8 주성엔지니어링 17 NAVER 75 9 한국전력 39 코오롱티슈진 (Reg.S) 21 9 셀트리온헬스케어 16 현대차 LG전자 38 대아티아이 제넥신 14 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 일진머티리얼즈 삼성전자 489 테스 33 1 셀트리온헬스케어 196 삼성 SDI SK 하이닉스 277 아모텍 30 2 신라젠 76 호텔신라 89 3 SK 이노베이션 157 삼천당제약 26 3 메디톡스 70 NAVER 75 4 현대차 110 카카오 M 22 4 제넥신 69 현대건설 67 5 현대미포조선 106 와이지엔터테인먼트 21 5 바이로메드 45 아모레퍼시픽 56 6 이마트 96 엘앤에프 15 6 에스엠 33 현대엘리베이 53 7 삼성생명 89 아프리카 TV 14 7 에이치엘비 32 현대로템 52 8 LG 디스플레이 78 푸른기술 13 8 휴젤 31 LG 이노텍 37 9 현대모비스 77 와이솔 13 9 서울반도체 30 하이트진로 POSCO 73 카페 셀트리온제약 19 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 현대건설 한국항공우주 636 와이솔 51 1 셀트리온헬스케어 212 NAVER SK 이노베이션 196 카페 메디톡스 163 일진머티리얼즈 현대미포조선 155 엘앤에프 30 3 신라젠 83 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14

16 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전기 삼성전자 2,208 (0.5) LG이노텍 한국항공우주 652 (2.4) 엔씨소프트 삼성SDI POSCO LG화학 KT&G 한국전력 443 (3.4) 현대건설 241 (1.8) 6 셀트리온 367 (5.1) 기아차 호텔신라 311 (7.5) 한국가스공사 SK하이닉스 SK텔레콤 현대중공업 삼화콘덴서 SK이노베이션 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 바이로메드 신라젠 카페 컴투스 에이치엘비 90 (2.0) 3 JYP Ent. 97 (4.4) 펄어비스 아모텍 서울반도체 메디포스트 스튜디오드래곤 49 (5.4) 6 와이지엔터테인먼트 와이솔 제넥신 66 (3.1) 파트론 모두투어 에스모 43 (13.5) 9 지트리비앤티 53 (1.9) 매일유업 제이콘텐트리 53 (6.1) 15

17 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성 SDI SK 이노베이션 SK 하이닉스 호텔신라 283 (7.5) LG 화학 POSCO KB 금융 이마트 200 (7.3) 롯데케미칼 현대건설기계 200 (6.9) 삼성전기 신세계 160 (6.6) 삼성화재 246 (0.4) 7 LG 전자 159 (1.4) 우리은행 셀트리온 149 (5.1) SK LG 생활건강 147 (2.1) DB 손해보험 현대미포조선 136 (4.5) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 포스코켐텍 셀트리온헬스케어 296 (4.4) 와이지엔터테인먼트 메디톡스 151 (2.7) 컴투스 KG 이니시스 54 (5.1) 메디포스트 SK 머티리얼즈 바이로메드 휴젤 40 (10.5) 신라젠 스튜디오드래곤 38 (5.4) 메지온 파라다이스 35 (1.4) 삼천당제약 대한광통신 아모텍 상신전자 휴온스 덱스터 32 (1.2) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인 NAVER, 신한지주외국인이녹스첨단소재, 에스모코스닥시장기관 GKL, 이노션기관프로스테믹스, 삼지전자 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 16

투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.

18 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 (0.1) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 86 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 3 1 (1) (3) (5) (7) (9) (11) 미국 선진시장 글로벌 선진유럽신흥시장신흥아시아 1 주일 1 개월 선진시장 일본 중국 P/B( 배 ) 미국 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아신흥시장 1.0 일본한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 07 월 03 일 ~ 07 월 10 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) IT 제약철강금속화학에너지소재유통자동차산업재경기소비재기계통신금융운송필수소비재유틸리티 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 07 월 03 일 ~ 07 월 10 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) 통신에너지금속광물필수소비재소재운송 IT 경기소비재자동차유틸리티금융산업재화학기계유통제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 07 월 03 일 ~ 07 월 10 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 19

21 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 20

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 중국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 6 월생산자물가지수 ( 전년비 ) (6 월 4.7%/E 4.5%/P 4.1%) MBA 주택융자신청지수 (7 월 1 주 /E /P -0.5%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (7 월 1 주 225/E /P 231) 미시간대소비자신뢰 ( 잠정 ) (7 월 /E 98.0/P 98.2) 6 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (6 월 1.9%/E 1.9%/P 1.8%) 5 월도매재고 ( 전월비, 최종 ) (5 월 /E 0.5%/P 0.5%) 6 월소비자물가지수 ( 전월비 ) (6 월 /E 0.2%/P 0.2%) [ 일본 ] [ 일본 ] 5 월광공업생산 ( 최종 ) (5 월 /E P -0.2%) 6 월생산자물가지수 ( 전년비 ) (6 월 2.8%/E 2.8%/P 2.7%) 5 월핵심기계수주 ( 전월비 ) (-3.7%/E -4.9%/P 10.1%) 5 월 3 차산업지수 ( 전월비 ) (5 월 0.1%/E -0.3%/P 1.0%) [ 한국 ] 6 월실업률 SA (6 월 3.7%/E 3.9%/P 4.0%) 美 6 월소매판매中 2Q GDP 6 월광공업생산 美 6 월광공업생산 美 MBA 주택융자신청자수 6 월주택착공건수 유 6 월소비자물가지수 美주간실업수당청구건수 6 월선행지수 日 6 월소비자물가지수 日 6 월생산자물가지수 5 월핵심기계수주 5 월 3 차산업지수 * 휴장 : 일본 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6