김도현 차트로보는 Trading Idea 8 년을몸만들고경기에나서다. 새삼스럽게미 중간무역분쟁이재차금융시장의최대관심사로부상하고있다. 필자는언론매체에실린분석기사몇개를근거로중국을견제하려는공화당행정부의큰

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괴옥 강전
6 years ago
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1 차트로보는 Trading Idea 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

2 김도현 차트로보는 Trading Idea 8 년을몸만들고경기에나서다. 새삼스럽게미 중간무역분쟁이재차금융시장의최대관심사로부상하고있다. 필자는언론매체에실린분석기사몇개를근거로중국을견제하려는공화당행정부의큰그림을읽어내는기막힌재주를가지고있지못하다. 다만, 미국주식시장의흐름과 Valuation, 그리고기술적저항선으로판단할때조정을받을만한장소에서조정을받는국면이라는의견을제시하고싶다. S&P 500지수기준미국주식시장의단기적인목표지수 Band로서 2,520pt~2,760pt의박스권을제시한다는기존의의견을당분간유지한다. 어차피목표 PER 18배이상을정당화시킬만한재료가마땅치않은상황에서들이닥친조정이었다는의견을첨부한다. 다만, 미국주식시장이아닌신흥국가주식시장에대해서는경계의시각이필요하다는지난 5월의의견을유지한다. (2018년 5 월 17일 상당히특이해보이는현상세가지 참조 ) 경기사이클국면의변화가능성을반영해점진적으로해외투자의투자비중을확대해나갈시기라는의견도유지한다. 필자는중 미간무역분쟁이미국기업들의가치에직접적으로미칠수있는영향은크지않다고판단한다. 또한, 많은투자자들이우려와는반대로향후에도지속적인영향을미칠만한변수로전망하지도않는다. 이러한판단의근거는중국이미국의무역공세에대해적극적으로역공을하더라도실제미국주식시장에미칠수있는영향력이크지않을것으로보인다는점이다. 즉, 미국과중국의행정부가 대안은없고너도죽고나도죽는다 는식의무리수를두지않는한 ( 물론필자의의견은 그러지않는다 이다 ) 중국정부의대응이미국주식시장의장기적인추세에미칠수있는영향은제한적일것이라는의견을제시한다. 그림 1. 중 미간무역분쟁이슈부각이후미국 / 중국대표지수추이그림 2. S&P500지수내소프트웨어업종시가총액비중 (%) 년 4월 2018년 5월 2018년 6월 S&P500 CSI 참조 : 달러화환산 /2018 년 4 월 2 일 100 기준자료 : 블룸버그 자료 : 블룸버그 1

3 정치적 / 경제적인관점에서는분명히틀린결론이나올것이나, 주식시장투자자들의관점으로국한하여보면이번미 중간무역분쟁은불평등한경기라할수있다. 즉, 미국에대응하여중국이휘두를수있는카운터펀치가제대로먹혀들어가더라도미국주식시장이크게아파할만한구석이의외로많지않다. 위주장을뒷받침하는가장중요한근거는실제주가의움직임이다. 미 중간무역갈등이주가에충격을미치기시작한지난 4월초이후미국주식시장과중국본토주식시장의흐름은엄청난차이를보이고있다. ( 그림 1) 같은무역분쟁의당사자면서미국주식시장과중국본토주식시장과의차이가이렇듯벌어진이유는 Global 금융위기이후미국주식시장이 8년간 몸을단단히만들어놨기 때문이라는의견을제시한다. 예를들어, 2010년 1월, 미국의대형인터넷기업들을포함한소프트웨어업종이 S&P 500지수시가총액에서차지하던비중은 8% 수준이었으나, 현재는 16% 수준까지확대된상황이다. ( 그림 2) FANG(Facebook/Amazon/Netflix/Google) 으로대변되는이들플랫폼기업들의가치에미 중간의무역갈등이미칠수있는영향은그리많지않다. 경기민감소비재의예는더욱 Dramatic하다. McDonald 등일부소비재기업들에대해서는중국정부가독하게마음을먹는다면기업가치에상당한영향을미칠수있는정책을내놓을수있다. 문제는현재미국의경기민감소비재업종을주도하는기업들은이런전통소비재기업들이아니라 Amazon과 Netflix 등혁신기업이라는점이다. ( 그림 3) 반면, 중국의반격이기업가치에크게영향을미칠만한대표적인업종인에너지와산업재의경우 S&P 500 전체시가총액에서차지하는비중이크게변화하지않았거나, 오히려줄어든상황이다. 결론적으로지난 8년간각종혁신기업들의시가총액비중이크게증가하면서돌발적충격을견디어낼수있는미국주식시장의기초적인체력은투자자들이우려하는수준보다는상당히올라와있다. 그림 3. S&P500 지수내 Amazon+Netflix 시가총액비중 (%) 35 그림 4. S&P500 지수일봉 자료 : 블룸버그 자료 : 삼성증권 2

4 일부투자자들은중국의특정기업을대상으로한수출금지및각종규제, 그리고무역분쟁의영향으로미국 IT Hardware업종의기업가치가큰충격을받을것을우려하기도한다. 널리알려진대로미국의주요 IT Hardware기업들은비용경쟁력을유지하기위해중국산부품들을적극적으로사용하고있다. 충분히이해할만한우려이기는하나필자의견해는상당히틀리다. 필자는미국내수시장에서자국기업들이가지는경쟁력을치명적으로훼손해가면서까지중국을몰아세울만큼공화당행정부가무모하다고는생각하지않는다. 만일, 진짜이우려가현실화되면서 IT Hardware 기업들의주가가급락한다면당장 Apple부터매수할수있는좋은기회라는의견을제시한다. 미국기업과중국기업들을모두패자로만드는어리석은관세정책이장기간지속될수있을것으로판단하지않기때문이다. S&P 500지수의일봉을보면 6월 19일까지 3일연속양봉을내면서 20일이동평균선의지지가유효해보이는모습이다. ( 그림 4) 어떤기술적지표를들어대고살펴보더라도예상하지못한악재에놀라매물을던지는 Panic의모습이나타났다고볼수없다. 신흥시장과는달리중 미간의무역분쟁이미국주식시장의투자심리에미쳤던영향이크지않았다고판단할수있는좋은근거이다. 다만, 지난 4월의저점대비상당한상승폭을기록하고있는상황에서금리의움직임도우호적이아니라는점은부담이다. S&P 500지수기준 2,800pt 안착에대해서는좀더지켜보고판단할문제라는기술적인의견을첨부한다. 3

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 87, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 SK 이노베이션 (096770) 204, , 경기확장에따른원유수요증가로가동률상향및정제마진개선 - 밸류에이션매력과적극적인주주친화정책, M&A 를통한성장모멘텀 삼성 SDI (006400) 229, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 한국가스공사 (036460) 63,200 75, 요금기저확장및적정투보율상승에따른국내도입부문구조적성장 년부터신규해외 E&P 가치본격인식전망 한국금융지주 (071050) 86, , 브로커리지및 IB 손익증가, 비증권자회사이익개선 - 발행어음, 인터넷은행등다양한성장모멘텀 호텔신라 (008770) 125, , 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 싱가폴 / 홍콩등해외면세점매출성장에따른턴어라운드기대 삼성중공업 (010140) 7,040 10, 유가변동성축소로지연된프로젝트들의투자재개기대 - 신규수주증가에따른수주전략변화로하반기선가회복전망 두산중공업 (034020) 16,250 16, 자회사두산인프라코어실적호조와두산엔진매각에따른이익개선 - 해외원전수주및국내석탄화력수주기대 코스맥스 (192820) 168, , 한국, 중국, 미국시장모두강한매출성장과수익성개선 - 미국 Nu-World 인수에따른북미시장성장모멘텀 제주항공 (089590) 44,800 62, 단거리노선을중심으로한구조적인출국수요고성장세지속 - 공격적인기단확대및규모의경제도달에따른수익성개선 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 호텔신라 삼성 SDI 한국가스공사 ,034 1, SK 하이닉스 ,721 20, (4.3) (6.5) POSCO ,622 5, (5.7) (0.9) LG 이노텍 (4.5) 제이콘텐트리 (11.5) (18.8) 휴온스 (10.8) 스튜디오드래곤 CJ 헬로 (23.3) (0.5) NH 투자증권 (8.0) 셀트리온 (9.9) 삼성전자 ,645 65, (5.1) (7.4) LG 화학 ,928 2,715 (7.3) (13.7) SK 이노베이션 ,234 3,154 (2.5) (0.5) 롯데케미칼 ,930 2,783 (5.0) (7.8) (16.8) SK 텔레콤 ,537 1,391 (9.5) (1.5) 삼성에스디에스 (6.8) (17.8) 에스엘 (8.2) (11.5) (14.3) 한세실업 (34.0) (1.8) (24.7) 참고 : 6 월 20 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 9.4 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 14.8 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 47.4 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.2 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 42.7 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 14.9 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 19.3 삼일중공업 (600031, 상해 ) 기계 - 중국최대기계장비제조기업으로경기회복에따른실적호조실현중 - 글로벌 1 위규모인굴삭기부문수출이해외사업매출증가를견인 11.4 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 14.0 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여해외주식투자에있어최소 3~5 종목으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 73.7 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 59.3 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 61.7 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 18.4 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 66.7 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 42.9 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.1 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

9 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,012.3 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center 로인한네트워크반도체수요확대기대 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 76.6 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP 를활용한종합미디어기업으로도약중 65.2 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 63.9 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 30.2 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

11 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 84.7 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 80.5 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 63.2 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 64.8 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 49.7 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 46.1 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 41.4 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 36.1 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 27.7 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 26.9 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 14.2 오쓰카 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업 46%, 중견기업 30%, 소기업 24%) 8.5 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대 9.1 일본유니버스제외종목 : 아사히유리 (5201 JP) 일본유니버스편입종목 : TDK (6762 JP) 11

13 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.9 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 8.5 사이공맥주 (SAB, 베트남 ) 음식료 - 베트남맥주시장점유율 1위 - 프리미엄브랜드출시에따른마진개선전망 7.1 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.1 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.1 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.7 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.8 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

14 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 17.6 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.03 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.9 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.0 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.6 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.3 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.8 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 40.6 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 13

15 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성전자 664 신라젠 73 1 바이로메드 38 셀트리온 SK이노베이션 167 CJ E&M 57 2 아난티 35 삼성전기 HDC 126 아프리카TV 52 3 이오테크닉스 34 삼성바이오로직스 한국항공우주 116 메디톡스 45 4 인콘 34 현대모비스 LG화학 115 에이치엘비 45 5 네패스 28 신세계 90 6 LG디스플레이 93 셀트리온제약 40 6 내츄럴엔도텍 25 우리은행 84 7 LG유플러스 71 셀트리온헬스케어 39 7 에스모 19 호텔신라 83 8 만도 64 고영 32 8 에스엠 16 SK텔레콤 78 9 POSCO 59 카페 파라다이스 15 아모레퍼시픽 현대차 57 대주전자재료 원익QnC 15 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성 SDI 한국항공우주 145 CJ E&M 컴투스 59 우리은행 롯데쇼핑 131 셀트리온헬스케어 메디포스트 20 SK 텔레콤 현대모비스 114 스튜디오드래곤 투비소프트 20 삼성바이오로직스 신세계 81 에이치엘비 81 4 에코프로 17 HDC 롯데케미칼 80 와이지엔터테인먼트 70 5 지니뮤직 16 삼성전기 현대차 78 에스엠 61 6 위메이드 15 삼성전자 하나투어 78 제넥신 48 7 파라다이스 14 셀트리온 95 8 SK 이노베이션 72 포스코켐텍 36 8 CJ 오쇼핑 13 LG 유플러스 90 9 휠라코리아 67 아모텍 28 9 유니셈 13 아모레퍼시픽 기아차 61 인바디 에스디생명공학 12 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 한국항공우주 262 CJ E&M 네패스 34 삼성전기 SK 이노베이션 240 셀트리온헬스케어 인콘 34 셀트리온 현대차 135 에이치엘비 파라다이스 29 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14

16 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 2, 삼성전자 8,575 (4.9) 삼성전기 현대차 1,367 (7.8) 아모레퍼시픽 502 (3.7) 3 SK이노베이션 1,273 (4.9) SK하이닉스 442 (0.7) 4 LG화학 1,027 (7.1) 신세계 429 (7.8) 5 LG디스플레이 496 (12.9) GS건설 421 (1.9) 6 HDC 489 (17.8) 현대건설 363 (12.5) 7 한국항공우주 442 (8.2) 현대모비스 346 (3.3) 8 대우조선해양 421 (13.2) LG이노텍 323 (4.2) 9 신한지주 409 (4.8) CJ제일제당 295 (8.4) 10 한국전력 392 (5.4) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 에스모 신라젠 548 (4.7) 2 스튜디오드래곤 컴투스 271 (9.9) 3 JYP Ent. 133 (0.4) 휴젤 오스코텍 125 (10.1) 에이치엘비 192 (4.0) 5 삼천당제약 121 (11.1) 메디톡스 안트로젠 119 (4.0) 고영 아난티 네이처셀 127 (9.7) 8 펄어비스 안랩 115 (8.0) 9 바이로메드 106 (4.9) 엘앤에프 104 (7.1) 10 펩트론 88 (9.3) 15

17 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 3057 (4.9) 1 SK 하이닉스 925 (0.7) 셀트리온 삼성물산 730 (6.7) LG 화학 1086 (7.1) 3 아모레퍼시픽 709 (3.7) SK 텔레콤 904 (2.0) 4 신세계 575 (7.8) 삼성 SDI 758 (0.4) 5 현대모비스 478 (3.3) LG 유플러스 717 (0.7) 6 SK 343 (6.6) KT&G 현대중공업 315 (11.1) 삼성화재 CJ 제일제당 314 (8.4) 한국전력 486 (5.4) 9 기아차 283 (4.1) S-Oil 410 (1.3) 10 롯데케미칼 271 (7.2) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 컴투스 479 (9.9) CJ E&M 테라젠이텍스 182 (22.4) 펄어비스 에코프로 162 (10.7) 에스모 신라젠 159 (4.7) 스튜디오드래곤 원익 IPS 122 (11.2) 와이지엔터테인먼트 메디톡스 JYP Ent. 217 (0.4) 7 바이로메드 117 (4.9) 오스코텍 196 (10.1) 8 엘앤에프 106 (7.1) 안트로젠 184 (4.0) 9 네오위즈 89 (8.1) 삼천당제약 149 (11.1) 10 메디포스트 86 (15.7) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인엔씨소프트, 한미약품외국인오스템임플란트, 휴온스글로벌코스닥시장기관 LS산전, 미원에스씨기관네어처셀, 에이치엘비 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 16

18 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (1) (2) 미국 선진시장 글로벌 일본선진유럽신흥아시아 1 주일 1 개월 선진시장 중국 한국 P/B( 배 ) 미국 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아 신흥시장 1.0 일본 0.5 한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 06 월 12 일 ~ 06 월 19 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) (6.0) (7.0) 유통 유틸리티 경기소비재 제약 IT 필수소비재 자동차 운송 에너지 금융 통신 산업재 화학 소재 기계 철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 06 월 12 일 ~ 06 월 19 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) (6.0) (7.0) (8.0) 유통 통신 필수소비재 유틸리티 IT 금융 운송 제약 에너지 경기소비재 화학 자동차 소재 산업재 기계 금속광물 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 06 월 12 일 ~ 06 월 19 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 7월 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 19

21 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월상해철근중국열연코일자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년5월 16년10월 17년3월 17년8월 18년1월 18년6월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 20

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 5 월주택착공건수 ( 천건 ) (5 월 1350/E 1311/P 1287) MBA 주택융자신청지수 (6 월 3 주 /E /P -1.5%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 3 주 /E 220/P 218) 6 월마킷제조업 PMI( 잠정치 ) (6 월 /E 56.1/P 56.4) 5 월기존주택매매 ( 백만달러 ) (5 월 /E 5.56/P 5.46) 5 월선행지수 (5 월 /E 0.4%/P 0.4%) [ 유럽 ] [ 유럽 ] 6 월마킷제조업 PMI( 잠정치 ) (6 월 /E 55.5/P 55.5) 6 월소비자기대지수 ( 예상치 ) (6 월 /E 0.0/P 0.2) [ 일본 ] 5 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (5 월 /E 0.6%/P 0.6%) 6 월닛케이제조업 PMI( 잠정치 ) (6 월 /E /P 52.8) 전체산업활동지수 ( 전월비 ) (4 월 /E 0.9%/P 0.0%) * 휴장 : 중국, 홍콩 美 5월신규주택매매 美 6월 CB소비자기대지수 美 MBA주택융자신청자수 5월내구재주문 유 5 월 M3 통화공급 美주간실업수당청구건수 1Q GDP 연간화 유 6 월소비자기대지수 美 5 월개인소득 5 월개인소비지수 6 월시카고구매자협회 6 월미시간대소비자신뢰 日 5 월유효구인배율 5 월실업률 5 월광공업생산 * 휴장 : 중국, 홍콩, 대만 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6