권명준 김종민 이슈리포트여름에는무더위 ETF! 덥다 라는단어가무의식적으로나오는뜨거운여름이다. 무더위가예년보다빨리온까닭은장마가이례적으로빨리

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진욱 종
6 years ago
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1 이슈리포트여름에는무더위 ETF! OLED 3 번째투자싸이클 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 기업실적발표일정 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

권명준 myongchun.kwom@samsung.com 02 2020 7558 김종민 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 이슈리포트여름에는무더위 ETF! 덥다 라는단어가무의식적으로나오는뜨거운여름이다. 무더위가예년보다빨리온까닭은장마가이례적으로빨리종료되었기때문이다.

2 권명준 김종민 이슈리포트여름에는무더위 ETF! 덥다 라는단어가무의식적으로나오는뜨거운여름이다. 무더위가예년보다빨리온까닭은장마가이례적으로빨리종료되었기때문이다. 기상청에 따르면중부지방을기준으로평년 (1981~2010 년 ) 에는장마가 6/24~25 일에시작해 7/24~25 일까지대략 1 개월간진행된다. 작년 (2017 년 ) 의경우 7/1 일시작, 7/29 일종료되었다. 하지만 올해는 6/26 일시작해 7/11 일로평균대비절반이하인 11 일만에종료되었다 년 6 일 장마 이후가장짧은시기이다. 장마전선이물러났으며무더위가몰려온이유는 1북태평양고기압이한반도를지배하는상황에서, 2티베트고기압이라고불리는대륙열적고기압이동시에작용하고있기때문이다. 히말라야산맥이있어고도가높은티베트일대공기가데워진뒤동쪽으로이동하면서우리나라의상층기온이상승, 상하층이모두뜨거운형태를나타내고있다. 한반도의무더위를식힐만한시원한빗줄기는당분간일기예보에부재한상황이다. 현재와비슷한기압형태를보인 2012년여름에는 7월하순부터 8월상순까지약 20일정도폭염이지속된바가있다. 장마기간이짧아진탓에무더위시기가길어지며, 우리나라의상하층모두뜨거운형태를띔에따라기온역시과거대비높은상황이지속될것으로예상됩니다. 이와관련무더위 ETF(1전력 : Electricity, 2여행 : Tour, 3음식 : Food in season) 를주목할필요가있다. 그림 1. 무더위의위력그림 2. 기온추이 ( 서울 ) ( ) ( 월 ) 7.25( 수 ) 7/27( 금 ) 7/29( 일 ) 7/31( 화 ) 자료 : 언론기사, 삼성증권 자료 : 기상청, 삼성증권 1

3 여름 ETF 첫째, 전력 (E: Electricity) 이다. 더워질수록전력사용량이급격하기증가하기마련이다. 지난 7/5일산자부 ( 산업통상자원부 ), 올여름최대전력수요는 2017년여름 (8,459만kW) 대비 4.4%(371만kW) 늘어난 8,830만kW에달할것으로예상했다. 하지만폭염이누적되면서 7/23일에는역대최고전력수요인 9,070만Kw를기록했다. 전력사용량증가에따라 1전기료인상에대한기대감이확대될것으로예상되며, 2전기의저장창고역할을할수있는 ESS( 에너지저장장치, Energy Storage System) 에대한관심이증가할것으로예상된다. 3효율적전기사용을위한 Smart-Grid 관련산업에도더위가강해질수록주목받을것으로예상된다. 관련기업으로는한국전력 (015760, 전기료 ), 삼성 SDI(006400, ESS 관련 ), LS산전 (010120, 스마트그리드 ) 등이있다. 둘째, 여행 (T: Tour) 이다. 보통장마가끝나는시점과여름휴가시즌이맞물린다. 올해는특히많은사람들이여행을준비하고있을것으로예상된다. 이렇게예상하는이유는 1여름무더위가이어짐에따라 Refresh를위한여행희망자가증가될것으로예상되며, 2워라밸 (Work and Life Balance) 에대한인식확산, 주 52시간근무제도입확산등으로여름여행이외에주말단기여행등여행에대한수요가증가할것으로전망되기때문이다. 관련기업들은다음과같다. 1 여행과관련해서는하나투어 (03913) 와모두투어 (080160), 2 면세점과관련해서는호텔신라 (008770) 와신세계 (004170), 3 화장품과관련해서는아모레퍼시픽 (090430) 과코스맥스 (192820) 등이있다. 그림 3. 여름철최대전력수요 : 연평균 +3.8%(14~18E) ( 만kW) 9,500 9,070 9,000 8,518 8,500 그림 4. 여름휴가 : 국민해외여행출국자수 ( 만명 ) , ,500 7, , (E) 월 15.7 월 15.8 월 16.6 월 16.7 월 16.8 월 17.6 월 17.7 월 17.8 월 자료 : 산업통상자원부, 삼성증권 자료 : 한국관광공사, 삼성증권 2

4 셋째, 계절음식 (F: Food in season) 이다. 더울수록땀을많이흘리게된다. 이를보충하기위해 1물을포함한음료소비량이증가하며, 2 아이스크림등빙과류의소비역시증가하고, 3 초복 (7/17일), 중복 (7/27일), 말복 (8/16) 등계절적특성으로닭소비량이개선되며, 4 캠피수요증가에따른돈육의수요역시증가될것으로판단된다. 1과 2 관련기업으로는롯데칠성 (005300), 하이트진로 (000080), 빙그레 (005180) 등이있으며, 3과 4 관련기업으로는이지바이오 (035810), 팜스토리 (027710) 등이있다. 표 1. 무더위여름 ETF 구분 전력 (E) 여행 (T) 음식 (F) 종목명 시가총액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 2018(E) 수익률 (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 1 개월 6 개월 12 개월 한국전력 21,281 1, (5.0) (6.4) (27.1) 삼성 SDI 15, LS 산전 2, 하나투어 (13.3) (36.2) (9.3) 모두투어 (14.1) (31.5) (14.7) 호텔신라 3, (21.8) 신세계 3, (17.4) 아모레퍼시픽 16, (10.3) (8.5) (3.8) 참고 : 7 월 24 일기준자료 : Dataguide, 삼성증권 코스맥스 1, (12.8) 롯데칠성 1, (5.1) (5.2) (9.7) 하이트진로 1, (6.2) (22.0) (21.3) 빙그레 (2.1) (8.8) (9.3) 이지바이오 (7.5) 팜스토리 (7.6) (3.2) (7.2) 3

권명준 myongchun.kwom@samsung.com 02 2020 7558 김종민 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 이슈리포트 OLED 3 번째투자싸이클 3 번째 OLED 투자사이클에진입할것으로예상된다. 첫번째 OLED 투자는삼성전자갤럭 시시리즈에도입시기인 2013 년이다.

5 권명준 김종민 이슈리포트 OLED 3 번째투자싸이클 3 번째 OLED 투자사이클에진입할것으로예상된다. 첫번째 OLED 투자는삼성전자갤럭 시시리즈에도입시기인 2013 년이다. 두번째투자는 2016~2017 년주가상승을견인했던 애플의 OLED 채택시기이다. 올해하반기에본격적인세번째투자에진입할것으로예상된 다. 이유는다음과같다. 첫째, 애플아이폰출시시기가가까워지고있다. 9 월에출시예정이다 년처음으로아 이폰 X 에적용하기시작, 2018 년에는 3 개의아이폰모델중에 2 개모델이, 2019 년에는전모 델에 OLED 가채택될것으로기대된다. 둘째, 중국스마트폰의 OLED 채택확대추세이다. 삼성디스플레이는 2018년오포납품으로매출처가확대되고있다. BOE는중소형 OLED를화웨이에신규공급할예정이다. 중국스마트폰들의 OLED 채택은 BOE 등중국디스플레이기업들의공격적인설비투자를유발하고, 이는국내 OLED 관련기업들의중국수출확대로이어질것으로전망된다. 중국디스플레이업체들의 OLED 투자는신규라인투자로, 이와관련장비 / 소재 / 소모품등전반적인성장이기대된다. 셋째, 대형 OLED에서의성장세도기대된다. IHS( 조사기관 ) 에서는프리미엄 TV 시장에서 OLED TV 판매량이올해처음으로 QLED TV 판매량을넘어서고향후 5년간격차가더벌어질것으로전망했다. OLED TV가프리미엄 TV 시장에서강세를보이는이유는 OLED TV 제조업체가빠른속도로늘어나기때문이다. 그림 1. OLED 채택비중이증가한애플아이폰 그림 2. TV 내에서 OLED 비중확대 ( 만대 ) 1, OLED QLED 자료 : SA, 언론기사, 삼성증권 자료 : IHS, 삼성증권 4

6 3th OLED 투자는 LG 디스플레이, 중국기업이주도 LG디스플레이는 2018년부터 2020년까지대규모투자를할예정이다. 중국광저우에 OLED 공장승인을통해투자를시작, 2019년하반기양산할것으로예상된다. 파주 10.5세대투자도 18년연말부터투자시작하여 OLED TV 시장을적극공략할예정이다. 중소형 OLED 패널과관련해서는스마트워치용 OLED는이미납품중이며, 2018년에는화웨이향, 2019년부터애플향으로스마트폰용 OLED 패널공급처를확대할계획이다. BOE는 18년하반기에화웨이에 OLED를공급할것으로전망된다. 17년 5월 B7 OLED 라인을처음가동했고, 이후스마트폰 AS용 OLED를생산, 중국내스마트폰회사에 OLED를소량납품중이다. 자국스마트폰업체를중심으로공급사례를늘려서 OLED 사업을확대할것으로예상된다. 현재 B7( 청두 ) 에서 1호기를가동하고있으며, 2호기구축을완료했고, 양산테스트를진행중이며, 3호기장비입고를시작하고있다. BOE 뿐만아니라중국의주요디스플레이업체들은 OLED 투자계획을가지고있다. 밸류에이션매력높은상황에서수주확대도기대되는국면 3분기는애플신규아이폰출시시기도래, 중국스마트폰기업들의 OLED 채택비중확대, 대형 TV에서 OLED 비중확대등의긍정적인상황이다. 국내 OLED 장비 / 소재기업들은중소형의 OLED 강자인삼성전자와대형의 OLED 강자인 LG디스플레이납품한경험을보유하고있어중국디스플레이신규투자시수혜가기대된다. 2018년기준으로 OLED 관련장비기업은원익IPS, 테스, 주성엔지니어링등이 PER 5~8배수준이다. 밸류에이션도매력적이다. 표 1. 디스플레이투자관련종목 구분 장비 소재 종목명 시가총액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 2018(E) 수익률 (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 1 개월 6 개월 12 개월 원익 IPS 1, (11.5) (25.4) (27.1) 테스 (15.7) (42.6) (34.2) 주성엔지니어링 (1.7) (33.2) (50.0) SK 머티리얼즈 1, (0.3) 8.2 (6.3) 참고 : 7 월 24 일기준자료 : Dataguide, 삼성증권 솔브레인 (5.5) (9.5) (21.6) 5

7 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 83, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 삼성 SDI (006400) 228, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 하나금융지주 (086790) 44,250 56, NIM 개선에따른이자이익증가지속 - 중장기적인비은행부문이익기여증가와저평가매력 삼성전기 (009150) 159, , MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 현대건설 (000720) 53,900 82, 하반기중예상되는해외매출과신규수주회복기대 - 과거대북경협사업수행경력이있는유일한대형건설사 오리온 (271560) 137, , 회복을넘어정상화국면에들어선중국성장전략 - 국내와베트남에서의신사업은또다른밸류에이션상향요인 CJ ENM (035760) 224, , CJ E&M 과의합병을통한글로벌미디어커머스기업으로의변화 - 안정적현금창출능력과비효율자산매각가능성 현대백화점 (069960) 96, , 중요점포의이익개선으로인한백화점부문실적회복세 - 하반기신규면세점개점을통한주가 Re-rating 기대감 더존비즈온 (012510) 59,200 71, 국내중소 ERP 시장지배력기반안정적고성장 - 안정적유지보수및신규플랫폼출시를통한매출증가 코스맥스 (192820) 139, , 년인수한누월드를통해선제적글로벌시장진출효과기대 - 중국법인고성장세지속및한국법인업황회복 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 6

8 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 SK 하이닉스 ,721 20, (6.6) 삼성 SDI GS 건설 LG 생활건강 , (10.1) 호텔신라 (21.8) (9.0) 유니테스트 (10.2) CJ 헬로 (20.1) (18.4) POSCO ,622 5, (5.4) (8.2) KB 금융 ,015 4, (12.9) 삼성에스디에스 (15.0) LG 유플러스 (0.2) 삼성전자 ,645 65, (2.3) (8.5) CJ ,326 1, ` (12.8) 셀트리온 (10.3) 삼성물산 , (10.7) LG 전자 ,469 3, (1.6) (20.6) 현대모비스 ,025 2, (7.8) 카카오 (27.3) LG 화학 ,928 2,646 (9.6) (3.6) (11.8) 만도 (12.6) 참고 : 7 월 24 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 7

9 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 8.9 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 17.7 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 45.4 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.4 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 40.8 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 14.3 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 19.9 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 11.9 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 63.2 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 56.9 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 51.5 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 18.1 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 61.5 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 36.4 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.7 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

11 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,065.6 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 10

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 71.1 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 69.8 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 68.7 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 26.2 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

13 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 73.5 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 53.5 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 75.6 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 51.3 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 45.4 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 41.4 동일본여객철도 (9020 JP) 유통 - 일본의대표철도기업으로철도, 리테일서비스, 호텔을운영 - 도쿄거주인구와가계소득의증가와일본방문객증가에따른수혜기대 40.1 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%)

14 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 33.3 SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 25.1 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 27.8 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 15.2 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대

15 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 12.0 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.1 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.7 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.6 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.5 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 베트남주식유니버스는 10 개종목에서최근시장변동성확대로인하여금일부터 7 개로축소운영합니다. 편출종목 : 사이공맥주 (SAB), P 가스 (GAS), 호치민시티인프라투자 (CII) 14

16 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 18.7 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.04 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 6.3 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.2 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 58.8 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.8 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.6 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 41.4 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 15

17 투자정보팀 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 7 월 6 일 60,041 15,273 11,626 58,000 14,800 - LG 전자 7 월 6 일 15, , LG 화학 7 월 24 일 6, , LG 생활건강 7 월 24 일 1, (1,626) (278) (193) 현대건설기계 7 월 24 일 현대일렉트릭 7 월 24 일 신한지주 7 월 24 일 3,244 1, , 삼성전기 7 월 25 일 1, LG 디스플레이 7 월 25 일 5,662 (173) (138) LG 이노텍 7 월 25 일 1,521 (16) (23) SK 텔레콤 7 월 25 일 4, 삼성물산 7 월 25 일 7, GS 건설 7 월 25 일 3, SK 하이닉스 7 월 26 일 10,132 5,216 3, 현대차 7 월 26 일 24,163 1,044 1, 현대글로비스 7 월 26 일 4, 기아차 7 월 26 일 13, 만도 7 월 26 일 1, 현대모비스 7 월 26 일 8, 효성 7 월 26 일 3, 삼성엔지니어링 7 월 26 일 1, 아모레 G 7 월 26 일 1, 아모레퍼시픽 7 월 26 일 1, NAVER 7 월 26 일 1, LG 유플러스 7 월 26 일 3, 삼성에스디에스 7 월 27 일 2, SK 이노베이션 7 월 27 일 12, 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 2 분기실적으로 2018 년 6 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 16

18 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성전자 406 셀트리온헬스케어 52 1 CJ ENM 114 삼성전기 LG화학 328 GS홈쇼핑 51 2 바이로메드 49 셀트리온 신한지주 209 카페 신라젠 35 호텔신라 POSCO 109 컴투스 44 4 스튜디오드래곤 25 카카오 79 5 포스코대우 97 텔콘RF제약 42 5 에스엠 18 현대건설 74 6 신세계 86 제넥신 39 6 이오테크닉스 18 LG이노텍 60 7 아모레퍼시픽 71 셀트리온제약 31 7 브이원텍 17 삼성SDI 57 8 LG전자 65 비에이치 24 8 엘앤에프 15 한국전력 54 9 삼성중공업 55 에스모 23 9 이화공영 15 삼성바이오로직스 LG생활건강 53 에이치엘비 네이처셀 13 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 셀트리온 379 CJ ENM 45 1 제넥신 51 POSCO SK 하이닉스 278 위메이드 28 2 컴투스 46 LG 화학 NAVER 132 에스엠 26 3 대주전자재료 34 호텔신라 대한항공 58 서울반도체 26 4 셀트리온헬스케어 29 신세계 현대엘리베이 49 에이치엘비 25 5 더블유게임즈 25 LG 생활건강 만도 48 카카오 M 15 6 비에이치 24 한국전력 포스코대우 46 주성엔지니어링 11 7 포스코켐텍 24 신한지주 한진칼 42 상상인 10 8 셀트리온제약 23 두산인프라코어 진에어 39 바이로메드 10 9 메디톡스 21 GS 건설 대한유화 36 나노신소재 카페 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 호텔신라 포스코대우 143 에이치엘비 47 1 포스코켐텍 36 한국전력 삼성중공업 82 텔콘 RF 제약 45 2 이오테크닉스 33 현대건설 만도 70 서울반도체 36 3 엘앤에프 29 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 17

19 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 SK하이닉스 778 (5.6) 삼성바이오로직스 693 (0.6) 2 LG화학 한국금융지주 536 (6.9) 3 LG전자 삼성전기 LG생활건강 307 (1.6) LG이노텍 LG 현대건설 신한지주 259 (2.8) NAVER 207 (1.8) 7 신세계 카카오 KB금융 188 (3.6) 우리은행 POSCO KT&G 삼성SDI 170 (0.2) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에이치엘비 340 (20.5) 1 CJ ENM 568 (18.5) 컴투스 91 (8.1) 2 신라젠 458 (26.8) 대주전자재료 바이로메드 244 (13.4) 와이지엔터테인먼트 82 (9.5) 4 셀트리온헬스케어 161 (12.5) 네이처셀 68 (54.9) 5 엘앤에프 121 (5.8) 카페24 62 (2.4) 6 테스 88 (17.4) GS홈쇼핑 원익IPS 65 (10.7) 파라다이스 에스엠 64 (10.9) 에스모 54 (6.9) 9 올릭스 59 - 텔콘RF제약 47 (12.9) 10 에코프로

20 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 셀트리온 1,309 (10.3) LG 화학 SK 하이닉스 1,159 (5.6) LG 전자 삼성전기 POSCO 한국항공우주 396 (9.6) LG 우리은행 삼성에스디에스 애경산업 211 (6.5) LG 디스플레이 GS 리테일 201 (7.4) 신한지주 227 (2.8) 8 호텔신라 189 (3.2) 현대글로비스 대한항공 175 (5.5) 현대중공업 대우조선해양 174 (6.0) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에코프로 셀트리온헬스케어 369 (12.5) 에이치엘비 113 (20.5) 2 스튜디오드래곤 236 (8.5) 펄어비스 카페 (2.4) 올릭스 90-4 컴투스 149 (8.1) 위메이드 88 (3.1) 5 제이콘텐트리 126 (18.8) 바이로메드 79 (13.4) 6 엠코르셋 92 - 엘앤에프 74 (5.8) 7 제넥신 82 (19.5) 원익 IPS 52 (10.7) 8 유니테스트 76 (11.5) 신라젠 50 (26.8) 9 셀트리온제약 74 (15.0) 서울반도체 49 (0.7) 10 JTC 72 (17.4) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인 SK, 하나금융지주외국인셀트리온제약, 휴젤코스닥시장기관기업은행, 한샘기관메지온, 진성티이씨 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 19

21 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월계열1 신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 (0.1) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 86 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 20

22 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) 일본 선진시장 미국 글로벌선진유럽신흥시장 1 주일 1 개월 선진시장 한국 중국 P/B( 배 ) 미국 2.5 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아신흥시장 1.0 일본한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 07 월 16 일 ~ 07 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) 운송금융 IT 산업재제약필수소비재화학자동차기계소재경기소비재에너지유틸리티유통철강금속통신 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 07 월 16 일 ~ 07 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) 운송유틸리티금융산업재에너지소재화학금속광물자동차 IT 통신필수소비재경기소비재기계유통제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 07 월 16 일 ~ 07 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 21

23 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 22

24 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 23

25 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 6 월기존주택매매 ( 백만건 ) (6 월 5.38/E 5.44/P 5.43) 7 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (7 월 /E 55.1/P 55.4) MBA 주택융자신청지수 (7 월 3 주 /E /P -2.5%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (7 월 2 주 /E /P 207) 2Q GDP 연간화 ( 잠정 ) (2Q /E 4.0%/P 2.0%) [ 유럽 ] 7 월소비자기대지수 ( 예고 ) (7 월 -0.6/E -0.7/P -0.5) [ 일본 ] 7 월닛케이제조업 PMI( 잠정 ) (7 월 51.6/E /P 53.0) 6 월신규주택매매 ( 천건 ) (6 월 /E 670/P 689) 6월도매재고 ( 전월비, 잠정 ) (6월 /E /P 0.6%) 6월내구재주문 ( 잠정 ) (6월 /E 3.0%/P -0.4%) 미시간대소비자신뢰 ( 최종 ) (7 월 /E 97.2/P 97.1) [ 유럽 ] 6 월 M3 통화공급 ( 전년비 ) (6 월 /E 4.0%/P 4.0%) [ 한국 ] 2Q GDP( 전년비 ) (2Q /E 2.9%/P 2.8%) /1 2 3 유 7 월소비자기대지수 美 6월개인소득 6월개인소비지수 7월시카고구매자협회컨퍼런스보드소비자기대지수 유 2Q GDP SA 中제조업 PMI 日 6 월실업률 6 월광공업생산 美 MBA 주택융자신청자수 7 월 ADP 취업자변동 7 월마킷제조업 PMI 6 월건설지출 7 월 ISM 제조업지수 中차이신제조업 PMI 日 7 월닛케이제조업 PMI 韓 7 월소비자물가지수 7 월수출 7 월닛케이제조업 PMI 美주간실업수당청구건수 6 월제조업수주 6 월내구재주문 美 7 월무역수지 7 월실업률 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 24

<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378>

<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378> 120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일