China Center China Focus 하반기중국본토시장 : Great Recovery 지난주국내외기관투자자 600여명이참석한 2018 삼성글로벌인베스터스컨퍼런스 에서삼성증권과아시아대표증권사들은하반기주식시

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윤희 백
5 years ago
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1 China Focus 하반기중국본토시장 : Great Recovery 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

China Center jms.kim@samsung.com 02 2020 7612 China Focus 하반기중국본토시장 : Great Recovery 지난주국내외기관투자자 600여명이참석한 2018 삼성글로벌인베스터스컨퍼런스 에서삼성증권과아시아대표증권사들은하반기주식시장전망에대한아이디어를공유하였다.

2 China Center China Focus 하반기중국본토시장 : Great Recovery 지난주국내외기관투자자 600여명이참석한 2018 삼성글로벌인베스터스컨퍼런스 에서삼성증권과아시아대표증권사들은하반기주식시장전망에대한아이디어를공유하였다. 중국최대증권사인중신증권은하반기본토시장에대해불확실성해소에따른 Great Recovery 를제시했다. 3대불확실성해소에따른리스크선호회복중신증권은하반기중국본토주식시장을 Great Recovery, 즉 3가지불확실성해소에따른밸류에이션회복장세로전망한다. 연초이후중국주식시장의조정을야기한 3대불확실성요인은 1) 대외적충격, 2) 디레버리징정책에따른신용긴축, 3) 중국경기둔화우려가있었다. 이중첫번째불확실성인대외적충격은중미무역분쟁과글로벌증시조정을의미한다. 지난주말중-미무역협상단은공동성명을통해무역전쟁을하지않을것이며, 미국의대중무역적자규모감소를위해미국산농산품과에너지수입확대등실질적인조치에합의했다. 따라서양국무역갈등은피크아웃이후점진적인해소국면에진입한것으로판단한다. 또한본토시장 P/E 밸류에이션은 2003년이후평균치를하회하는수준으로, 해외시장의변동성확대가중국시장에추가적으로미치는부정적영향은제한적일것이다.( 그림 1) 그림 1: 상해종합지수 P/E 밸류에이션은역사적평균하회 ( 배 ) 년 06년 09년 12년 15년 18년자료 : Wind, 삼성증권 그림 2: 올해들어국채수익률하락전환 (%) 년 1월 17년 4월 17년 7월 17년 10월 18년 1월 18년 4월 10년물 1년물자료 : Wind, 삼성증권 1

3 두번째불확실성은디레버리징에따른신용긴축우려이다. 그러나중국정부는직간접정책을통해디레버리징이금융시장에미치는단기충격을최소화하려고노력하고있다. 대표적으로올해 1월과 4월 2회에걸친지준율인하를통해디레버리징속도를완화시켰으며, 결과적으로장단기금리가하락하면서유동성긴축환경이개선되는모습이다.( 그림 2) 마지막으로경기둔화에대한과도한우려역시불필요하다. 현재정부주도의재고감소사이클은마무리단계에진입하면서공급-수요관계가개선되었다. 하반기대내외수요가증가하면서중국경제는 CAPEX 지출증가사이클에진입과함께회복기에들어설것으로예상한다. 하반기상기 3가지불확실성이점차해소되면서본토증시의밸류에이션회복세를전망한다. 성장주랠리는후반전진입 vs 블루칩은전략적매집구간 중신증권은 2월이후조정을거친블루칩에대해서는전략적매집전략을제시하는반면, 상대적으로주가랠리를보인성장주에대해서는선별적인구간트레이딩의견을제시한다. 성장주가상반기시장을아웃퍼폼한배경에는 1) 대표성장기업의 IPO를지원하는정부모멘텀, 2) 2016년이후주가조정에따른성장주의상대적밸류에이션매력 3) 1분기실적호조가있다. 하지만성장주의주가이익증가비율즉 PEG(PER를 EPS 증가율로나눈값 ) 이최근엔블루칩수준으로상향조정되면서성장주의가격매력이떨어진상황이다. 또한성장주의 1분기급격한실적상승전환국면은 4분기실적하락의기저효과에따른일시적현상으로판단한다. 따라서성장주는이미옥석가리기가중요한후반전트레이딩장세에진입했다. 한편블루칩우량주는안정적인실적성장세를유지하고있으며해외투자자들이가장선호하는투자대상이기도하다. A주의 MSCI EM지수편입이확정되면서대형주중심의외국인자금유입이확대되고있다. 특히지난주 A주편입리스트가발표되면서후강퉁과선강퉁을통해 161억위안이순유입되며, 2016년 12월이후주간기준최대순매수를기록했다. 따라서중장기투자관점에서펀더멘탈이양호한대형블루칩에집중하는전략을제시한다. 하반기밸류에이션회복에따른투자아이디어 올해중국본토상장기업의이익성장률은 15% 로전망하며본토시장 P/E는 14배수준으로하방경직성이있다고판단한다. 하반기밸류에이션회복에따른관심종목으로아래와같이 4가지투자아이디어를제시한다. 1) 내수소비대표주 : 실적성장확실성이높고해외자본이선호하는종목 2

4 2) 금융 부동산섹터회복 : 지준율인하등영향으로은행주의밸류에이션회복전망 3) 경기민감주리레이팅 : 배당성향확대및실적이컨센을상회할경우구간별트레이딩 4) 첨단기술 (TMT) 테마주 : 정부의산업육성관련정책모멘텀발생시트레이딩기회 결론을정리해보면, 3 가지불확실성의해소로중국본토시장은하반기밸류에이션회복에 따라우상향할것으로전망한다. 섹터별투자전략으로는금융, 내수소비등대형블루칩은 중장기투자, 경기민감과 TMT 등성장주는선별적인구간트레이딩을추천한다. 3

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 89, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 POSCO (005490) 361, , 원재료가격하락속에서도견조한철강스프레드 - 성수기수요지표회복가능성과중국정부의유동성긴축우려완화 KB 금융 (105560) 55,900 82, NIM 및 Credit cost 개선에따른수익성회복기대 - 업종내최고수준의자본비율을기반으로레버리지확대에가장용이 SK 이노베이션 (096770) 207, , 경기확장에따른원유수요증가로가동률상향및정제마진개선 - 밸류에이션매력과적극적인주주친화정책, M&A 를통한성장모멘텀 현대건설 (000720) 69,900 63, 국내외사업의안정적인이익흐름과해외부문의매출증가 - 현대차그룹지배구조개선에따른불확실성해소 한국금융지주 (071050) 94, , 브로커리지및 IB 손익증가, 비증권자회사이익개선 - 발행어음, 인터넷은행등다양한성장모멘텀 오리온 (271560) 127, , 신제품효과가시화에따른중국시장밸류에이션디스카운트정상화 - 베트남, 러시아등신시장에서구조적인성장세기대 호텔신라 (008770) 118, , 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 싱가폴 / 홍콩등해외면세점매출성장에따른턴어라운드기대 현대차 2 우 B (005387) 102, 현대차 FCF 개선에따른배당증가기대 - 자사주매입 / 소각등적극적인주주환원정책에따른우선주매력부각 CJ E&M (130960) 88, , 넷마블 (22%), 스튜디오드래곤 (71%) 등지분가치대비과도한할인율 - 방송 영화 음악부문모두에서양호한실적전망 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 한국가스공사 ,034 1, 대림산업 NH 투자증권 스튜디오드래곤 아모레퍼시픽 (2.5) 호텔신라 삼성전자 ,645 65, (3.1) LG 전자 ,469 3, (9.5) (2.3) 롯데케미칼 ,930 2,824 (3.6) (4.3) (11.4) LG 유플러스 (0.8) 하나금융지주 ,718 3, (9.6) 웹젠 효성 삼성물산 , (4.8) (0.8) 만도 (5.9) 한미약품 LG 화학 ,928 2,733 (6.7) (9.1) (9.6) 현대모비스 ,025 2, (0.8) 삼성생명 , (60.4) (0.5) (8.6) S-OIL ,373 1, (4.3) (6.3) 참고 : 5 월 21 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 44.2 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 6.4 만과 (02202, 홍콩 ) 부동산 - 선전메트로산하국영기업으로, 중국최대주거용부동산개발전문기업 - 적극적인토지매입및매출채권증가로 2018 년지속적인실적성장전망 50.1 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 47.5 안휘해라시멘트 (600585, 상해 ) 건자재 - 중국 1 위, 글로벌 2 위시멘트기업으로중국전역을커버 - 동종기업대비원가경쟁력이우수하며고마진상품비중 61% 33.3 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 14.6 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 17.4 삼일중공업 (600031, 상해 ) 기계 - 중국최대기계장비제조기업으로경기회복에따른실적호조실현중 - 글로벌 1 위규모인굴삭기부문수출이해외사업매출증가를견인 11.4 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 13.4 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여해외주식투자에있어최소 3~5 종목으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 68.5 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 65.9 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 60.4 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 19.6 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 62.3 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 43.6 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.7 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

9 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018년영화라인업모멘텀 (Marvel 4개, Star Wars 2개 ) - 보유 IP를활용한다양한수익창출모델이강점 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 Costco Wholesale (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - 아마존의홀푸드인수로인한조정은매수타이밍 94.4 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 72.1 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 61.4 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 59.3 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

11 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 90.4 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 81.3 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 61.6 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 66.7 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 50.8 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 48.1 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 38.6 히타치 (6501 JP) 산업재 - 일본최대의산업인프라및고성능재료생산회사 - 세계제조업성장에따른산업및 IT 인프라시스템수요증가에따른수혜 39.8 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 29.8 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 27.4 아사히유리 (5201 JP) 세라믹 - 세계최대의유리제조기업으로유리, 화학 / 전자소재를주력상품으로생산 - Chlor-akali 소재의가격상승과 LCD 유리 / 전자소재매출증가에따른수혜 11.0 오쓰카 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업46%, 중견기업30%, 소기업 24%) 8.1 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대

13 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.5 비엣콤은행 (VCB, 베트남 ) 은행 - 베트남 3대국영은행 ( 비엣콤, 비에틴, BIDV) - 인터넷뱅킹 M/S 50%, 무역금융 M/S 16% 9.6 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 9.9 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.5 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 4.0 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.9 페트롤리멕스 (PLX, 베트남 ) 에너지유통 - 국영석유공사산하베트남최대석유유통기업 - 석유화학, 아스팔트, LPG가스, 석유운반사업을비롯보험및금융서비스 3.7 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.9 사이공증권 (SSI, 베트남 ) 증권 - 베트남대표종합증권사로브로커리지 1위업체 - 매출비중은중개 (43%) 투자 (32%) IB(19%) 0.8 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.4 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

14 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 16.5 Global X Lithium & Battery (LIT) 리튬광산 & 배터리 - 전기차배터리이용비용이화석연료이용비용에근접기대 - 과거 3G 이용단가하락 스마트폰수요증가패턴나올가능성증가 1.1 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.4 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.5 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 59.0 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 8.7 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.1 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.7 SPDR Gold Trust (GLD) 금 - 낮은실질금리장기화기대 - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 38.4 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中. 13

15 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성엔지니어링 385 카페 테스 44 삼성전기 롯데케미칼 190 셀트리온제약 58 2 펄어비스 44 LG전자 현대차 173 메디톡스 52 3 에이치엘비 40 POSCO 현대엘리베이 169 제넥신 33 4 선데이토즈 30 삼성전자 LG화학 160 비에이치 23 5 화진 25 SK 82 6 현대건설 100 한양이엔지 23 6 와이오엠 22 대웅제약 82 7 셀트리온 73 우수AMS 22 7 컴투스 21 신세계 66 8 KB금융 63 이오테크닉스 19 8 동진쎄미켐 21 하나금융지주 48 9 SK이노베이션 53 한국알콜 17 9 에이치엘비생명과학 19 신한지주 삼성바이오로직스 50 에스모 유진기업 18 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 롯데케미칼 현대건설 125 셀트리온제약 71 1 셀트리온헬스케어 81 SK 하이닉스 LG 전자 121 아모텍 62 2 원익 IPS 53 삼성전자 현대로템 117 제넥신 45 3 테라젠이텍스 50 삼성전기 롯데쇼핑 107 바이로메드 41 4 신라젠 24 한미약품 한국전력 92 카페 위닉스 20 이마트 호텔신라 88 에스엠 36 6 파라다이스 19 대웅제약 POSCO 83 에스에프에이 27 7 유진테크 19 현대모비스 64 8 대우건설 61 에이치엘비 27 8 에코마이스터 19 아모레퍼시픽 63 9 현대시멘트 60 동진쎄미켐 27 9 아프리카 TV 17 현대엘리베이 SK 55 이오테크닉스 티씨케이 16 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 삼성엔지니어링 408 셀트리온제약 셀트리온헬스케어 99 삼성전기 현대건설 225 카페 테라젠이텍스 66 삼성전자 LG 화학 188 제넥신 78 3 위닉스 25 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14

16 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 1, 삼성전자 1,154 (0.2) 삼성전기 현대차 977 (1.3) LG전자 LG화학 763 (4.5) 엔씨소프트 셀트리온 호텔신라 326 (4.5) 5 NAVER 538 (4.9) 신한지주 274 (0.3) 6 현대건설 345 (4.6) SK SK이노베이션 신세계 KB금융 254 (4.0) GS건설 현대중공업 224 (0.4) 한국가스공사 한국항공우주 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 메디톡스 셀트리온헬스케어 펄어비스 카카오M 카페 신라젠 셀트리온제약 상상인 153 (6.1) 에이치엘비 에스에프에이 SK머티리얼즈 피앤이솔루션 58 (12.4) 한양이엔지 인바디 58 (9.4) 스튜디오드래곤 텔콘 엘앤에프 GS홈쇼핑 56 (0.1) 엔지켐생명과학 에스엠

17 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 하이닉스 SK 이노베이션 셀트리온 현대건설 381 (4.6) 한미약품 LG 전자 삼성 SDI 453 (1.0) 4 현대로템 345 (9.9) 삼성전자 357 (0.2) 5 호텔신라 312 (4.5) LG 화학 335 (4.5) 6 현대글로비스 292 (4.4) S-Oil LG 디스플레이 239 (3.4) 현대중공업 284 (0.4) 8 롯데쇼핑 228 (3.2) 한국항공우주 대한항공 185 (6.5) 삼성엔지니어링 196 (0.3) 10 SK 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 테라젠이텍스 140 (19.0) 카카오 M 메디톡스 바이로메드 원익 IPS 85 (4.1) 에스엠 아난티 65 (72.1) 에스에프에이 파라다이스 JYP Ent 유진테크 58 (1.9) 에이치엘비 휴젤 솔브레인 에코마이스터 SK 머티리얼즈 모두투어 52 (2.1) 셀트리온제약 뉴트리바이오텍 52 (6.8) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인삼성증권, 삼성중공업외국인이오테크닉스, 인터플렉스코스닥시장기관롯데케미칼, 아모레G 기관셀트리온제약, 컴투스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 16

18 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) (0.1) 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) 중국 일본 선진시장 미국글로벌선진유럽 1 주일 1 개월 선진유럽 한국 신흥시장 P/B( 배 ) 미국 2.5 선진국 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아 1.0 일본 신흥국 0.5 한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 05 월 11 일 ~ 05 월 18 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) 에너지화학기계소재제약철강금속산업재경기소비재필수소비재자동차유통운송금융 IT 유틸리티통신 MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월미국선진유럽일본 참고 : 05 월 10 일 ~ 05 월 17 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) (6.0) 제약화학에너지소재기계금속광물 IT 유틸리티산업재필수소비재자동차통신경기소비재금융운송유통 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월한국중국신흥아시아 참고 : 05 월 10 일 ~ 05 월 17 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 7월 17년 2월 17년 9월 18년 4월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 7월 17년 2월 17년 9월 18년 4월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 5월 16년 11월 17년 5월 17년 11월 18년 5월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 19

21 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 5월 16년 11월 17년 5월 17년 11월 18년 5월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월자료 : Fnguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 자료 : KRX 2016 년이후평균거래대금 9.3 조원 20

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] MBA 주택융자신청지수 (5 월 4 주 /E /P -2.7%) 5 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (5 월 /E 56.5/P 56.5) 4 월신규주택매매 ( 천건 ) (4 월 /E 679/P 694) [ 미국 ] 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (5월4 주 /E 220/P 222) 4월기존주택매매 ( 백만건 ) (4월 /E 5.55/P 5.60) [ 미국 ] 4월내구재주문 ( 잠정 ) (4월 /E -1.4%/P 2.6%) 미시간대소비자신뢰 ( 확정 ) (5월 /E 98.8/P 98.8) [ 유럽 ] 5 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (5 월 /E 56.1/P 56.2) 5 월소비자기대지수 ( 잠정 ) (5 월 /E 0.4/P 0.4) [ 일본 ] 5 월닛케이제조업 PMI( 잠정 ) (5 월 /E /P 53.8) 전체산업활동지수 ( 전월비 ) (3 월 /E 0.1%/P 0.4%) /1 美컨퍼런스보드소비자기대지수 日 4 월실업률 美 MBA 주택융자신청자수 5 월 ADP 취업자변동 4 월도매재고 1Q GDP 연간화 美주간실업수당청구건수 4 월개인소득 4 월개인소비지수 5 월시카고구매자협회 美 5 월실업률 5 월마킷제조업 PMI 4 월건설지출 5 월 ISM 제조업지수 유 5 월소비자기대지수 유 5 월마킷제조업 PMI 中 5 월차이신제조업 PMI 中 5 월제조업 PMI 日 5 월닛케이제조업 PMI 日 4 월광공업생산 韓 1Q GDP 5 월소비자물가지수 5 월수출 5 월닛케이제조업 PMI 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6