China Focus 차별화가가속화되고있는중국의지방경제 올해중국이 GDP 목표성장률을 6.5% 로낮추면서중국경제성장잠재력에대한논쟁에불이붙었다. GDP 목표성장률의하락이경제성장동력이꺼지고있다는주장에대한근거로사용되고있기때문이다. 중국은 31개성 시와 56개의다양한민족으로구

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1 CHINA FOCUS 차별화가가속화되고있는 중국의지방경제 KOREA 30 ( 신규 ) 조광페인트 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

2 China Focus 차별화가가속화되고있는중국의지방경제 올해중국이 GDP 목표성장률을 6.5% 로낮추면서중국경제성장잠재력에대한논쟁에불이붙었다. GDP 목표성장률의하락이경제성장동력이꺼지고있다는주장에대한근거로사용되고있기때문이다. 중국은 31개성 시와 56개의다양한민족으로구성되어있고지역별경제편차가크다. 따라서중국경제를심도있게이해하기위해서는목표성장률 6.5% 와같은특정한숫자에의미를부여하기보다지역별 산업별경제구조및재정현황을분석하는것이핵심이다. 중국의세부경제지표를살펴보면일부지역의경제성장세는둔화된모습이나다른지역의경제는여전히빠르게성장하며지역별로차별적인발전양상을보이고있다. 지역별로확대되는 GDP 격차 2015년중국경제 GDP 성장률은전년 7.3% 에서 6.9% 로하락하여 2008년글로벌금융위기이래최저치를기록하였다. 지역별로살펴보면 2015년중국의성 시평균성장률목표치는 7.5%~8% 였으나, 동북 3성지역과석탄 시멘트 철강산업의공급과잉문제가심각한성 시의 GDP 증가율은목표치를하회하였다. 특히산서 ( 山西 ), 요녕 ( 辽宁 ), 섬서 ( 陕西 ) 성의 GDP 증가율은전망치대비 2~3.3% 나낮아부진한모습을보였다. 반면, 대외자본개방도가높은광동 ( 广东 ) 성과첨단산업등신흥산업에대한투자가활발한강소 ( 江苏 ) 성, 그리고인프라투자가활발했던내륙지역중경 ( 重庆 ) 의성장률은 7.4%~10.2% 로양호했다. 그림 1. 지역별 2015 년 3차산업및 2차산업 GDP 성장률 (%) 15 그림 2. 지역별 GDP 증가율추이 (%) (5) (10) (15) 산서요녕길림상해산동전국절강북경강소중경 3 차산업 GDP 증가율 2 차산업 GDP 증가율 강소 요녕 산서 요녕 길림 강소 안휘 자료 : 국가통계국,wind 자료 : 국가통계국, wind 1

3 성장이부진했던지역의특성 201 년중국 GDP 산업비중을보면 1 차산업은 9%, 2 차산업은 40.5%, 3 차산업은 50.5% 으로이루어져있다. 전국 23 개성 시의 2 차산업비중은 40% 이상이며안휘 ( 安徽 ), 길림 ( 吉林 ), 내몽고 ( 内蒙 ) 등지역은 50% 이상을차지한다. 특히 2015 년 GDP 성장률이 0.3% 에그쳤던산서 ( 山西 ) 성은유일하게산업구조가단일화되어있고석탄에대한의존도가높은지역으로국제원자재가격하락과경제성장세둔화로인한생산감소 (-17%) 가두드러진다. 산서 ( 山西 ) 성이외에도수출의존도가높은감숙 ( 甘肃 ), 요녕 ( 辽宁 ) 성의 GDP 증가율이각각 8% 에서 -0.7%, 5.2% 에서 0.4% 로크게하락하여공업 제조업기업들의투자및수익성하락이본격적으로시작되었음을시사하고있다. 재정수입에따라차별화되고있는지역별경제성장률 지방정부의재정수입역시지역별세분화현상이두드러진다. 전국 31 개성 시중 21 개성 시의 2015 년 재정수입이전년대비감소하였고, 요녕 ( 辽宁 ) -33%, 흑룡강 ( 黑 역의감소폭이두드러진다. 재정수입증가율이비교적높은지역은강소 ( 江龙江 ) -10%, 산서 ( 山西 ) 성 -10% 등해당지 苏 ), 광동 ( 广东 ), 상해 ( 上海 ), 북 경 ( 北京 ), 호북 ( 湖北 ), 절강 ( 浙江 ) 성으로대도시혹은 3 차산업이차지하는비중이크다는특징이있고평균 약 17% 의증가율을보였다. 특히강소 ( 江苏 ) 성지역의경우, 2015 년전국의지방정부성기금수입이급감하는환경하에도정부기금수 입 3,400 억위안이상을기록하였다. 다수의하이테크기업이소재하여정부투자가활발하고 GDP 증가율및 부채율역시양호한편이라해당지역기업들을주목할만하다고판단된다. 그림 3. 지방정부재정수입 그림 4. 지방정부별부채율 ( 억위안 ) 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, 년 1월 15년 1월강소성연간재정수입산서성연간재정수입 (%) 광동산동강소호북산서길림흑룡강요녕귀주 2015 년 2013 년 자료 : 국가통계국, wind 자료 : 국가통계국, wind 화동지방의대표성장지역인강소성강소성은중국동부황해연안에위치하여화동지역으로분류된다. 면적은 10만여km2로중국국토의 1.1% 에불과하고인구 8,000만명의작은성 ( 省 ) 이지만 GDP 기준경제규모는 1.07조로광동 ( 广东 ) 성다음으로규모가크다. 276개의기업이상해 심천 A주시장에상장되어있고첨단 IT 산업과헬스케어등신흥산업의성장이돋보이는지역이다. 상해시장에상장된여러기업중에서향후성장이기대되는강소성소재기업들을장기적관점에서투자한다면좋은수익을거둘수있을것으로판단된다. 2

4 표 1. 강소성소재대표기업밸류에이션 기업 code 주가시가총액 EPS ( 위안 ) P/E( 배 ) ( 억위안 ) E 2016E E 2016E 항서제약 강소장전테크 남경은행 참고 : 주가는 3 월 29 일종가기준자료 : wind 항서제약 (600276): 중국최대항암제와수술약품연구및생산기업으로중국내최초로 GMP 인증을받은 제약회사이다. 중국최초로개발한말기위암환자치료제인 아파티닙 이동사의대표약품으로간암유방 암대장암환자를대상으로 2 기임상실험을완료하여적용대상확대에따른수익증가가기대된다. 또한미 국 Incyte 사와자체개발한항암면역신약 PD-1* 의해외판매권을계약하며중국제약사중최대판매권 금액을기록하였다. 아파티닙은 2015년상반기누적기준매출 1억위안을기록하였고, 간암, 유방암등에적용이확대된다면 2016년아파티닙매출은 5억위안에달할것으로기대된다. 아파티닙의강소성의료보험적용약품목록에편입되는이슈또한호재이다. * PD-1: 종양을제거하지않고도생명연장이가능한약물로지난 5년간전세계적으로가장이슈가된항암면역약 강소장전테크놀로지 (600584): 중국 1위와글로벌 3위의반도체패키징과테스트업체로산하 9개자회사를통해반도체패키징. 테스트관련모든생산라인을보유하고있다. 중국정부는반도체국산화추진을위해집적회로산업투자기금 (IC기금) 을설립하여우수기업의설계및공정개발, 해외우량기업인수, 선진기술도입에적극적으로투자하고있다. 동사는반도체패키징테스트분야글로벌기업인스태츠칩팩을인수하는등국가지원에힘입어발전이기대되는기업이다. 국가 IC 산업기금과심전반도체의투자계획으로거래정지중이지만재개후긍정적인주가흐름이기대된다. 남경은행 (601009): 1996년설립된강소성을기반으로하는상업은행으로전국에 70여개지점을보유하고있다. 동사자산의 85% 가강소성지역에집중되어있는데, 강소성지역기업들의투자수요가높고, 사회융자규모도전국 3위에해당하여타은행대비영업환경이뛰어나다. 2015년 6월제3자배정유상증자를통하여자기자본충족률을 12.1% 로끌어올렸고, 50억위안규모우선주를발행하여사업확장자금을마련할계획이다. 강소성지역은고정자산투자증가율이 10% 대를유지하고있어정부인프라건설사업을비표준채권자산과연결시켜안정적으로수익을창출할것으로기대된다. 또한기업들의채무상환능력이타지역대비높은수준이라안정적이고, 대손충당금적립비율이 370% 이상으로타은행대비재무리스크가낮아주가하방경직성이있을것으로판단된다. 3

5 KOREA 30 편 출입코멘트 신규편입 : 조광페인트 (004910) Stock Data 현재주가 13,500 원 52 주최고 / 최저 27,500 / 11,350 원 시가총액 1,728 억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +10.7/-2.9/-25.8 발행주식수 ( 보통주 ) 12,800 천주외국인지분율 (%) 3.06% 주요주주현황 양성아 ( 외 10 인 ) 37.4% 자사주 17.97% 주요투자포인트 1) 국내주택분양시장성장에따른목공용페인트매출성장기대동사는페인트시장 M/S 5 위, 목공용페인트 M/S 1 위업체 년 71 만호수준의최대주택인허가물량에따른건설용페인트의수요증대와전방산업호황으로매출성장기대 2) 유가하향안정화에따른마진확대 2014 년부터급락한국제유가의영향으로동사의매출원가율은 13 년 83.2% 14 년 79.8% 15 년 78% 까지하락. 유가의하향안정화에따른이익률개선기대 주가흐름 (Trading Band: 12,500 원 ~ 17,000 원 ) Key Table ( 억원 ) 2015 YOY (%) 2016(E) YOY (%) 매출액 1, , 영업이익 순이익 N/A N/A P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 1.0 N/A ROE (%) 12.2 N/A 자료 : 삼성증권 자료 : Fnguide KOREA 30 밸류형포트폴리오內 LS 는수익실현차원 ( 편입후 +13.1%) 에서편입을제외합니다. 자회사실적부진에따른재무구조부담리스크가부각되며단기주가탄력둔화가예상되어편입을제외하고조광페인트를신규편입합니다. 4

6 KOREA 30 포트폴리오 수익률 (%) 1주 1개월 3개월 YTD 설정이후 ( ~ ) KOREA KOSPI 초과수익률 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 아모레 G (002790) 145,000 - 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 (-4.0%) - 판매채널mix 변화로구조적성장을보이는이니스프리의수익성증대 엔씨소프트 (036570) 251,000 - 블소모바일의중국초기흥행성공으로중국매출본격화 - 하반기모바일라인업 ( 리니지2, 아이온 ) 출시로신작모멘텀기대 (-1.6%) 이노션 * (214320) 80,700 - 제네시스브랜드론칭및주요볼륨모델출시에따른이익증가예상 - 일감몰아주기규제적용제외로그룹사대행물량회복전망 (-2.8%) 메디톡스 (086900) 439,700 - 글로벌보톡스시장의구조적성장에따른실적성장가시화 - 이노톡스 3상개시시 250억원마일스톤수취에따른매출성장기대 (-16.7%) LG 화학 * (051910) 331,000-16년중국 / 유럽 / 미국자동차업체향매출본격화로 2차전지흑자전망 - 세계 1위 ESS업체 AES 社와공급계약체결로배터리경쟁력강화 (+0.8%) SK 케미칼 (006120) 80,100 - 혈우병치료제美 FDA 승인시마일스톤 판매로열티로실적개선전망 - 테이진社와이니츠 PPS( 슈퍼엔지니어링플라스틱 ) 개시로외형성장기대 (+10.3%) CJ E&M (130960) 65,600 - 방송부문의강화된컨텐츠경쟁력을기반으로광고매출증가 - 영화와넷마블게임즈의해외부문시장진출본격화로성장동력확보 (-24.9%) LIG 넥스원 (079550) 103,500 - 독점적시장지배력과방위력개선비증가에따른중장기성장전망 - 주요제품의양산단계진입으로본격적인이익성장기예상 (-6.8%) CJ CGV (079160) 99,300 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 (-19.3%) S-Oil* (010950) 96,400 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 (+52.3%) 5

7 LG 생활건강 (051900) 940,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 프레스티지브랜드 숨 올해중국런칭으로중국사업모멘텀부각 (+50.2%) 아모레퍼시픽 (090430) 388,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 (+74.8%) 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 텔레콤 (017670) 209,500 - 전년배당금 10,000 원기준현재 +4.6% 수준의고배당수익률메리트 - CJ헬로비전인수시유무선상품경쟁력확대기대 (-3.9%) 현대건설 (000720) 42,100-4분기실적을통해해외원가율과현금흐름개선확인 - 미청구공사채권감소에따라안정적인마진예상 (+2.9%) KB 금융 (105560) 31,850 - 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - 향후 KB손보, KB캐피탈등의비은행계열사와시너지강화기대 (+1.8%) 현대모비스 (012330) 250,000 - 고사양차종증가에따른핵심부품매출성장전망 - 현대차그룹의신규공장가동수혜및친환경차핵심부품사업주도 (-4.6%) 삼양사 * (145990) 94,900 - 삼양제넥스와의합병으로식품사업과점적지위강화및재무구조개선 - 중장기 PET병시장의지배력강화및이온교환수지사업의성장성 (-14.5%) LG 전자 (066570) 62, 년상반기프리미엄가전 OLED TV 중심실적개선전망 - 전장부품사업본격화와사물인터넷확산에따른새로운성장기회 (+8.5%) 현대차 (005380) 155,500 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 (-8.0%) 6

8 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 조광페인트 * (004910) 13,500 - 국내주택분양시장성장에따른목공용페인트매출성장전망 - 유가하향안정화에따른마진확대로이익률개선기대 ( 신규 ) 오스템임플란트 * (048260) 76,100 - 중국임플란트시장 1위사업자로서의높은밸류프리미엄기대 - 국내임플란트급여적용연령확대에따른수혜전망 (+0.3%) 바텍 * (043150) 44,150 - 유럽및미국수출개시로 PaX-i3D Smart 수출모멘텀기대 - 치과용구강센서글로벌 1위인자회사레이언스가치부각 (-2.6%) AP 시스템 * (054620) 18,900 - ELA LLO 등 OLED 관련레이저핵심장비경쟁력보유 - 국내디스플레이업체와중국디스플레이투자확대수혜전망 (-3.3%) JYP Ent.* (035900) 4,740 - 중국 1위음원서비스업체인 CMC와의시너지효과본격화 - 아비스타와의 JV설립으로아시아패션-엔터융합시장공략전망 (0.0%) 한독 * (221260) 35,200 - 시가총액대비한독의제넥신지분과부동산가치감안시저평가매력 - 자회사제넥신의지속형성장호르몬등신약모멘텀보유 (+7.0%) 대림 B&CO* (005750) 16,600 - 지난 3년간의주택신규분양물량증가의효과가 2016년부터본격화 - 최근위생도기 B2C로의사업확대로매출성장과이익기여증가전망 (+11.4%) 서울옥션 (063170) 21,450 - 국내 1위사업자로서국내외미술품경매시장성장에따른수혜기대 - 높아진한국 단색화 위상으로홍콩메이저경매낙찰액가파른성장 (+2.1%) 이오테크닉스 * (039030) 116,400 - 플렉서블 OLED 패널용폴리이미드레이저커팅장비수주확대전망 - TSMC 대만패키징업체반도체통합칩레이저드릴링장비공급기대 (+2.9%) 비아트론 * (141000) 27,050 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 (+63.9%) 포비스티앤씨 * (016670) 2,440 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 (-23.5%) 참고 : * 당사비커버리지종목 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 7

9 CHINA 10 포트폴리오 수익률 (%) 1 주 1 개월 3 개월 YTD 설정이후 ( ~ ) CHINA % +6.62% % % +9.33% 종목 ( 티커 ) 산동남산알루미늄 (600219) 주가 (CNY) 6.84 투자포인트편입일수익률 - 중국알루미늄정밀가공선두업체로밸류체인의전공정구축 - 중국교통인프라투자확대에따른알루미늄수요증대전망 (-3.1%) 화태증권 (601688) 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 증시투자심리개선에따른거래량, 신용잔고증가수혜 (+9.3%) 성도붕박사테크놀로지 (600804) 중국 4 위, 민간기업기준으로 1 위의인터넷서비스공급업체 - 정부의브로드밴드망확대정책수혜및빅데이터사업기대 (+8.9%) 중국거석 (600176) 중국최대유리섬유제조업체. 국유기업개혁에따른수혜 - 유리섬유산업호황및가격상승에따른실적성장 (+8.3%) 중국중철 (601390) 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 양회전후정책관련주주도의투자심리개선전망 (+3.8%) 융기실리콘자재 (601012) 단결정웨이퍼생산글로벌 1 위기업, 단결정시장의 25% 를점유 - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 (+14.4%) 중국건축 (601668) 중국최대건축부동산종합그룹으로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 (+4.8%) 중국국제여행사 (601888) 중국여행선두기업으로, 상장기업중유일하게면세점면허보유 - 세계최대하이탕완면세점및해외면세점의실적개선기대 (-13.5%) 화하행복부동산 (600340) 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 (-21.5%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 (-7.0%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 8

10 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 3/21 (-1.0%) ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 3/21 (+0.2%) Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 3/21 (+1.4%) Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 2/5 (+7.9%) PowerShares DB US Dollar Index (UUP) 미국달러인덱스를추종하며주요 6 개통화대비달러강세에투자 - 상대통화는유로 (58%), 엔 (14%), 파운드 (12%), 캐나다달러 (9%), 스웨덴크로나 (4%), 스위스프랑 (4%) 으로구성 - 미국금리인상및실물경기회복에따른달러강세지속전망 1/4 (-3.9%) ( 다음페이지에계속 ) 9

11 종목 ( 티커 ) 주가 (USD) 펀드개요및투자포인트 편입일수익률 Financials Select Sector SPDR (XLF) 미국금융섹터에투자하는대표적인 ETF. S&P 500 내 90 여금융주로구성 - 은행주들이전체의약 36% 로최대비중차지. - 연준금리인상에따른수혜예상. 시장금리상승으로은행예대마진개선및보험사투자수익률상승등금융업종전반적수혜기대 1/4 (-5.9%) Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 1/4 (+0.7%) PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 1/4 (-2.7%) First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 1/4 (-8.8%) PowerShares DB Commodity Index (DBC) 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 1/4 (+0.0%) 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中한국과현지와의시차에따라주가는전일종가기준. 10

12 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG화학 삼성전자 379 메디톡스 72 1 CJ E&M 75 SK이노베이션 한국항공우주 188 디오 63 2 카카오 72 SK하이닉스 기아차 170 셀트리온 50 3 바디텍메드 35 현대건설 대림씨엔에스 110 비아트론 35 4 크루셜텍 22 대림산업 91 5 우리은행 63 와이솔 34 5 인트론바이오 20 고려아연 89 6 KB금융 61 게임빌 25 6 코데즈컴바인 18 삼성에스디에스 87 7 두산인프라코어 49 휴젤 21 7 세종텔레콤 17 NAVER 80 8 GS리테일 47 성우하이텍 18 8 AP시스템 17 LG전자 79 9 SK 46 서울옥션 15 9 SK머티리얼즈 13 LG디스플레이 강원랜드 44 모두투어 성우전자 13 전일기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) LG 화학 SK 하이닉스 235 휴젤 33 1 CJ E&M 140 삼성전자 한국항공우주 128 메지온 19 2 사람인에이치알 38 OCI LIG 넥스원 121 에스엠 19 3 셀트리온 38 삼성전기 삼성전자우 113 뉴트리바이오텍 18 4 큐리언트 37 POSCO 하나투어 113 SK 머티리얼즈 17 5 인바디 22 미래에셋증권 삼성물산 105 컴투스 15 6 에스에프에이 18 현대건설 97 7 CJ CGV 98 오스템임플란트 14 7 코오롱생명과학 17 LG 디스플레이 90 8 SK 텔레콤 94 파트론 14 8 메디포스트 16 엔씨소프트 79 9 LG 전자 78 서울옥션 12 9 비아트론 15 KT 고려아연 64 성우하이텍 덱스터 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 전일기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) LG 화학 SK 이노베이션 119 휴젤 33 1 메디톡스 72 OCI 현대건설 103 메지온 19 2 성우하이텍 18 삼성전기 현대차 72 에스엠 19 3 동국제약 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : 한국거래소 11

13 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) NAVER 삼성전자 LG화학 삼성생명 고려아연 삼성전자우 SK하이닉스 한국항공우주 한국전력 호텔신라 LG KB금융 현대백화점 삼성전기 아모레퍼시픽 하나투어 한미약품 삼성중공업 만도 GS리테일 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 카카오 파트론 아트라스BX 와이솔 오스템임플란트 비아트론 컴투스 디오 바디텍메드 제넥신 코데즈컴바인 쇼박스 이오테크닉스 에스에프에이 씨케이에이치 원익IPS 인트론바이오 인바디 크루셜텍

14 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG 화학 SK 하이닉스 삼성생명 삼성물산 현대건설 고려아연 롯데케미칼 삼성전자 KT LG 이노텍 SK 이노베이션 NAVER 한미약품 LG 전자 OCI 한국항공우주 LG 생활건강 CJ LG 생명과학 LG 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 제넥신 CJ E&M 에스엠 메디톡스 아모텍 카카오 뉴트리바이오텍 큐리언트 오스템임플란트 원익 IPS 휴젤 메디포스트 네오위즈게임즈 에스에프에이 메지온 비아트론 실리콘웍스 파라다이스 대원미디어 바이로메드 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권 시장 외국인 현대차, 효성, 잇츠스킨 코스닥 외국인 CJ오쇼핑, 포스코켐텍, 휴젤 기관 우리은행, 휠라코리아, 서울가스 시장 기관 티씨케이, 유진테크, 동일금속 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 13

Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 20 10 0 (10) (20) (30) 선진시장 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.

15 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (10) (20) (30) 선진시장 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) (0.2) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 달러인덱스 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 104 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

16 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (5) 미국 선진시장 글로벌 일본한국선진유럽 1 주일 1 개월 중국 신흥시장 신흥아시아 P/B ( 배 ) 선진유럽 한국 선진국 미국 신흥아시아 글로벌 중국 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 3 월 212 일 ~ 3 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) (2) (3) (4) (5) (6) 유통 유틸리티 필수소비재 IT 경기소비재 제약 운송 화학 산업재 자동차 기계 건설 소재 금융 에너지 철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 22 일 ~ 3 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 0 (2) MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.1=100) (4) 화학건설유틸리티필수소비재운송 IT 자동차산업재소재기계금융제약경기소비재철강금속유통에너지 65 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국중국신흥아시아 참고 : 3 월 22 일 ~ 3 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15

17 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) CRB( 에너지제외 ) CRB 150 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 (pt) 자료 : Thomson Reuters 두바이 WTI 브렌트 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) ,000 옥수수 ( 우측 ) 900 대두 ( 좌측 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16

18 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,500 2,000 1,400 은 ( 우측 ) 1,750 1,300 1,500 1,200 1,100 금 ( 좌측 ) 1,250 1,800 자료 : Thomson Reuters 1,000 자료 : Thomson Reuters 1,000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,500 2,600 7,000 2,400 6,500 아연 ( 우측 ) 2,200 6,000 2,000 5,500 1,800 5,000 구리 ( 좌측 ) 1,600 4,500 1,400 4,000 1,200 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 상해철근 2,200 2,000 1,800 중국열연코일 1,600 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년 11 월 15 년 3 월 15 년 7 월 15 년 11 월 16 년 3 월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 14년8월 15년3월 15년10월 자료 : KRX 2014 년이후평균거래대금 7.5 조원 17

19 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI /1 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 2 월개인소득 ( 전월대비 ) (2 월 0.2%/E 0.1%/P 0.5%) 3 월소비자기대지수 (3 월 96.2/E 93.9/P 92.2) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (3 월 4 주 -/E -/P -3.3%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 4 주 -/E -/P 265) 3 월비농업부분고용자변동 (3 월 -/E 207/P 242) 2 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (2 월 0.1%/E 0.1%/P 0.1%) 2 월미결주택매매 ( 전월대비 ) (2 월 3.5%/E 1.1%/P -3.0%) 3 월달러스제조업지수 (3 월 -13.6/E -27.0/P -31.8) [ 유럽 ] 2 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (2 월 5.0%/E 5.0%/P 5.0%) 3 월 ADP 취업자변동 ( 천건 ) (3 월 -/E 193/P 214) [ 유럽 ] 3 월소비자기대지수 (3 월 -/E -9.7/P -9.7) [ 한국 ] 4 월기업경기실사지수 - 제조업 (4 월 -/E -/P 66) 2 월광공업생산 ( 전월대비 ) (2 월 -/E -0.5%/P -1.8%) 3월실업률 (3월 -/E 4.9%/P 4.9%) 3월마킷제조업 PMI (3월 -/E 51.5/P 51.4) 3월 ISM제조업지수 (3월 -/E 50.7/P 49.5) [ 한국 ] [ 유럽 ] 3월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (3월 -/E -0.1%/P -0.2%) 3월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (3월 -/E 1.1%/P 1.3%) 2월경상수지 ( 백만달러 ) (2월 -/E -/P ) 3월수출 ( 전년대비 ) (3월 -/E -11.0%/P -12.2%) 3 월수입 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -14.6%/P -14.6%) [ 중국 ] 3 월제조업 PMI (3 월 -/E 49.3/P 49.0) 3 월차이신제조업 PMI (3 월 -/E 48.3/P 48.0) * 증시휴장 - 홍콩, 영국등 美 2 월제조업수주 2 월내구재주문유 3 월생산자물가지수 美 2 월무역수지 3 월 ISM 비제조업지수유 2 월소매판매 美주간 MBA 주택융자신청지수 3 월 FOMC 회의록공개 美주간신규실업수당청구건수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 18

20 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 14 층투자전략센터

탐방브리핑 KTH (036030) Stock Data 현재주가 8,720원 52주최고 / 최저 14,450 / 7,900 원 시가총액 3,114억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +4.0/-7.0/-42.9 발행주식수 ( 보통주 ) 35,715천주 외국인지분율 (%

2016. 4. 1 탐방브리핑 KTH (036030) KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 탐방브리핑 KTH (036030) Stock Data 현재주가 8,720원 52주최고 / 최저 14,450 / 7,900 원 시가총액 3,114억원 수익률 (1M/3M/12M, %) +4.0/-7.0/-42.9