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가은 우
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2019 2 월 월간원면경제보고서 원면시장펀더멘탈과가격전망 최근가격움직임지난한달동안대부분의가격은큰변동이없었음. 중국원면가격은소폭상승하였음. 인도가격은소폭하락하였음. 뉴욕 3월물가격은지난한달동안 72-75사이를유지하며박스권움직임을보였음. A 인덱스가격또한 82-84수준을유지하며큰변동이없었음.

1 월 월간원면경제보고서 원면시장펀더멘탈과가격전망 최근가격움직임지난한달동안대부분의가격은큰변동이없었음. 중국원면가격은소폭상승하였음. 인도가격은소폭하락하였음. 뉴욕 3월물가격은지난한달동안 72-75사이를유지하며박스권움직임을보였음. A 인덱스가격또한 82-84수준을유지하며큰변동이없었음. CC인덱스 (3128B) 로대표되는중국원면가격은달러기준 (102에서 105 ) 과위안화기준 (15,400 에서 15,500RMB/ 톤 ) 모두소폭상승하였음. 기준가격은지난한달동안큰변동이없었음 ********************* CC 인덱스 ( ) A 인덱스 NY 근월물 인도현물가격 (Shankar-6 품질 ) 은달러기준 (78 에서 75 ) 과 루피화기준 (43,200에서 42,200INR/candy) 모두소폭하락하였음 파키스탄현물가격은 76즉, 8,700PKR/maund 선에서안정되었음. 최근의가격데이터 최신값 최근개월 (2월 8) (1월) 지난 12 개월 공급, 수요그리고교역 미정부의부분셧다운으로인해 1월자료가업데이트가되지않은이후, 미농무부는이번달공급과수요추정치개정작업을재개하였음. 가장최근보고서의특징은전세계생산량 (-288,000베일, 118.7에서 118.5백만 ) 의소폭감소와전세계공장소비 (-2.0백만베일, 125.6에서 123.6백만 ) 가큰폭으로감소한것임. 기초재고의추정치 (+605,000베일) 가더증가한것과함께, 생산에비해소비가더큰폭으로감소한것이 2018/19년도기말재고를 2.3백만베일 (73.2에서 75.5백만 ) 더증가시키는원인이되었음. 전세계기말재고증가조정의대부분은 2018/19년말까지창고로공급되는원면량이 2백만베일 ( 총 32.3백만 ) 더증가할것이라고예측되고있는중국에서발생할것으로전망됨. 국가별로생산에서큰증가를보인국가로는중국 (+500,000, 27.5백만 ), 브라질 (+400,000, 11.4백만 ), 호주 (+,000, 2.6백만 ), 그리고파키스탄 (+,000, 7.5백만 ) 임. 생산에서큰감소를보인국가로는터어키 (- 600,000, 3.7백만 ), 인도 (-500,000, 27.0백만 ), 부르키나파소 (-200,000, 1.2백만 ), 그리고미국 (-198,000, 18.4백만 ) 임. 공장소비를보면, 모든국가에서의소비가감소하였음. 가장큰감소를보인국가는중국 (-1.0백만, 40.5백만 ), 인도 (2017/18년 -550,000 그리고 2018/19년 - 500,000, 그결과 2018/19년에는24.8백만 ), 터어키 (-200,000, 6.8백만 ), 베트남 (- 200,000, 7.3백만 ), 그리고미국 (-,000, 3.2백만 ) 임. 전세계원면교역은 594,000베일 (42.3백만베일로) 증가할것으로전망됨. 수입을보면, 가장큰변동이있는국가는중국 (+500,000, 7.5백만 ), 터어키 (+300,000, 3.2백만 ), 파키스탄 (+,000, 3.0백만 ), 베트남 (-200,000, 7.4백만 ), 그리고방글라데시 (-,000, 8.0백만 ) 임. 수출의경우, 가장큰변동이있는국가는브라질 (+400,000, 6.2백만 ), 인도 (+,000, 4.5백만 ), 부르키나파소 (-,000, 1.3백만 ) 그리고터어키 (-,000, 300,000) 임. NY 근월물 A 인덱스 CC 인덱스 인도현물가격 파키스탄현물가격 여기에사용할수있는추가가격데이터. 여기에사용가능한가격정의. 세계원면수급종합 기초재고 생산 공장사용 기말재고 재고 / 소비율 66.1% 58.3% 61.1% 중국원면수급종합 기초재고 생산 수입 공장사용 수출 기말재고 재고 / 소비율 92.4% 72.9% 79.6% 세계원면수급종합 ( 중국제외 ) 기초재고 생산 중국으로부터의수입 공장사용 중국으로의수출 기말재고 재고 / 소비율 49.3% 47.0% 47.6% 여기에사용할수있는추가데이터입니다.

2 월간원면경제보고서 월가격전망 1월 25일미국정부의부분셧다운이종료되면서, 미농무부가완전정상화되는데 2주일이소요되었음. 보고서작성이재개되었지만, 자료발간배포스케쥴이최신자료로정상화될때까지추가로몇주가더걸릴것임. 현재의교역환경을감안하면, 불확실성의원인은미국의수출판매와선적속도임. 판매와선적에관한미농무부의주간보고서는재개되었음. 그러나 2월 22일이후에나정상화될것으로보임그외에, 중국에서나오는자료는지속적으로이용할수있는자료가아님. 중국정부는자체교역데이터를발간하는방법으로업데이트를하고있음. 그결과, 2018년대부분기간에대한자세한중국수입량과수출량을알수가없음. 업데이트과정이종료된것으로알려졌고현재월간원면수입데이터는이용가능함. 이수치들은미국수출에대한중국관세인상의영향에대한논의거리를제공함. 7월부터 12월까지 (7월에관세인상적용, 12월자료가가장최근자료 ), 중국의 전체원면수입은 4.1백만베일임. 이물량은지난해같은기간에비해크게증가 (+73%, +1.7백만베일 ) 한것임. 7월부터 12월까지 6개월동안중국으로의미국수출은전년대비 19% 감소 (-125,000베일, 544,000) 하였음. 미국 (2017/18년중국시장의 46% 를차지 ) 으로부터수입감소와더불어중국의수입이크게증가한것은기타다른원면수출국가에는기회가되었다는것을의미함. 물량기준으로, 가장크게증가한국가는호주 (7월-12월전년대비 +763,000베일 ), 브라질 (+477,000베일), 인도 (+356,000베일) 임. 이에따라이들국가 ( 호주 +80%, 브라질 +196%, +300%) 뿐만아니라소규모소싱국가 ( 몇몇서아프리카공급국 %) 들의퍼센티지증가율도크게상승하였음. 무역분쟁이현재진행중인협상에서어떻게진전될지는모름. 12월, 미국이예정된관세인상 (9월 10% 포인트관세인상대상이된 2,000억달러규모의상품에대해 1월 1일에 15% 포인트추가인상할예정이었음 ) 을연기한다고발표하면서다소긴장이완화되었음. 타결의최종시한은 3월 1일이고추가관세부과이전에합의하기에는시간이부족함. 어떻게됐든원면을포함해서사실상합의가된다면, 현재와다음 Crop 연도모두원면교역과가격방향성에큰불확실성을제공함. 전미면화협회 (National Cotton Council) 는 2월 9일원면농부의파종전망조사를발표하였음. 자료를보면 2019/20년도에미국원면파종이 3% 증가 ( 지난 10년동안조사의평균절대오차는 10% 임 ) 할것임을시사하였음. 이것은원면파종이 2016/17년과 2017/18년약 20% 급증그리고 2018/19년약 10% 증가에이어 4년연속증가한것임. 경작면적이크게증가하였지만, 내년 Crop연도공급상황에서더욱중요한것은날씨가될것으로보임. 2018/19년도에미국코튼벨트지역전반에피해를입혔던날씨가평년수준으로돌아오거나재배환경에유익하게된다면수확이크게증가할수있음. 초기수분의정도를보고민간예측기관들은사실상미국의역대최대생산량과같은약 24백만베일의생산추정치를내놓고있음. 아주많은원면생산량으로인한재고누적과재고누적으로인한가격의하락압박을방지하기위해서는강한수출판매가요구될것임. 세계원면생산 중국 인도 미국 브라질 파키스탄 세계의나머지 세계 세계원면소비 중국 인도 파키스탄 방글라데시 베트남 세계의나머지 세계 세계원면수출 미국 브라질 인도 호주 베냉 세계의나머지 세계 세계원면수입 방글라데시 중국 베트남 인도네시아 터키 세계의나머지 세계 세계기말재고 중국 인도 브라질 미국 파키스탄 세계의나머지 세계 여기에사용할수있는추가데이터입니다. 질의사항이나의견이있으시면 marketinformation@cottonin.com 으로송부해주시기바랍니다. 출처 : 가격정보는 Reuters, Cotlook, 인도코튼협회, 카라치코튼협회에서, 공급과수요그리고무역정보는미농무부에서얻음. 면책조항 : 여기에포함된정보는신뢰있는공공및민간기관에서발표된자료이며, 코튼인코퍼레이티드는그자료의정확성과완성도를보장할수없음. 이정보사용과관련된어떠한책임도지지않으며, 어떠한명시적또는묵시적보장이나보증을하지않음. 이정보를투자결정목적으로의존해서는안됨. 이정보는향후가격이나상황을예보또는예측하려는의도는없음 Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 차트 - 매일차트 - 월간표 차트및표목록 A 인덱스와 NY 근월물 중국원면가격 (CC 인덱스 ) 인도현물가격 파키스탄현물가격 A 인덱스와 NY 근월물 중국원면가격 (CC 인덱스 ) 인도현물가격 파키스탄현물가격 원면수급종합 ( 베일 ) 원면수급종합 ( 톤 ) 수요와공급 ( 베일 ) 수요와공급 ( 톤 ) A 인덱스와 NY 근원물의연간가격 110 A 인덱스 NY 근월물 CC 인덱스 (328 등급 ) 의연간가격 125 중국화폐기준 ( 위안 / 톤 ) 17,750 위안 / 톤 , , , ,750 15, ,750 14,250

4 인도현물 (Shankar-6 품종 ) 의연간가격 인도화폐기준 ( 루피 / 캔디 ) 50,000 루피 / 캔디 45, , , , ,000 파키스탄의연간현물가격 파키스탄화폐기준 ( 루피 / 마운드 ) 10,000 루피 / 마운드 9, , ,000 Note: Movement 60 in prices in cents/lb and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 6, ,000

5 A 인덱스 A 인덱스와 NY 근월물의 3 년간가격 NY 근월물 CC 인덱스 (328 등급 ) 의 3 년간가격 중국화폐기준 ( 위안 / 톤 ) 20, 위안 / 톤 19, , , ,500 13,000 11, , ,500

6 인도현물 (Shankar-6 품종 ) 의 3 년간가격 인도화폐기준 ( 루피 / 캔디 ) 50,000 45, , , ,000 루피 / 캔디 50 25,000 파키스탄의 3 년간현물가격 파키스탄화폐기준 ( 루피 / 마운드 ) 9,000 8, , , ,000 루피 / 마운드 50 4,000

7 세계원면수급종합 기초재고 생산 공급 공장사용 기말재고 재고 / 소비율 95.2% 79.8% 69.2% 66.1% 58.3% 61.1% 중국원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 72.9% 79.6% 세계원면수급종합 ( 중국제외 ) 기초재고 생산 중국으로부터의수입 공급 공장사용 중국으로의수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 47.0% 41.2% 41.7% 49.3% 47.0% 47.6%

8 인도원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 36.9% 23.1% 27.3% 31.5% 27.2% 29.1% 미국원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 24.0% 23.6% 파키스탄원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 21.9% 24.1%

9 세계원면생산 중국 인도 미국 브라질 파키스탄 터키 우즈베키스탄 호주 멕시코 그리스 말리 베냉 부르키나 세계의나머지 서아프리카 EU 세계 세계원면수출 미국 브라질 인도 호주 베냉 말리 부르키나 그리스 우즈베키스탄 코트디부아르 멕시코 카메룬 투르크메니스탄 세계의나머지 서아프리카 EU 세계

10 세계원면소비 중국 인도 파키스탄 방글라데시 베트남 터키 인도네시아 브라질 미국 우즈베키스탄 멕시코 태국 대한민국 세계의나머지 서아프리카 EU 세계 세계원면수입 방글라데시 중국 베트남 인도네시아 터키 파키스탄 인도 태국 멕시코 대한민국 말레이시아 대만 이집트 세계의나머지 서아프리카 EU 세계총

11 세계원면수급종합 기초재고 생산 공급 공장사용 기말재고 재고 / 소비율 95.2% 79.8% 69.2% 66.1% 58.3% 61.1% 중국원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 192.1% 156.9% 119.1% 92.4% 72.9% 79.6% 세계원면수급종합 ( 중국제외 ) 기초재고 생산 중국으로부터의수입 공급 공장사용 중국으로의수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 47.0% 41.2% 41.7% 49.3% 47.0% 47.6%

12 인도원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 36.9% 23.1% 27.3% 31.5% 27.2% 29.1% 미국원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 24.6% 30.2% 15.1% 22.5% 24.0% 23.6% 파키스탄원면수급종합 기초재고 생산 수입 공급 공장사용 수출 수요 기말재고 재고 / 소비율 26.0% 24.8% 22.2% 25.8% 21.9% 24.1%

13 세계원면생산 중국 인도 미국 브라질 파키스탄 터키 우즈베키스탄 호주 멕시코 그리스 말리 베냉 부르키나 세계의나머지 서아프리카 EU 세계 세계원면수출 미국 브라질 인도 호주 베냉 말리 부르키나 그리스 우즈베키스탄 코트디부아르 멕시코 카메룬 투르크메니스탄 세계의나머지 서아프리카 EU 세계

14 세계원면소비 중국 인도 파키스탄 방글라데시 베트남 터키 인도네시아 브라질 미국 우즈베키스탄 멕시코 태국 대한민국 세계의나머지 서아프리카 EU 세계총 세계원면수입 방글라데시 중국 베트남 인도네시아 터키 파키스탄 인도 태국 멕시코 대한민국 말레이시아 대만 이집트 세계의나머지 서아프리카 EU 세계총

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Microsoft Word MEL Template - KOR.docx 월간원면경제보고서 원면시장펀더멘탈과가격전망 2018 2 월 최근가격움직임 일부현저한가격상승움직임에도불구하고대부분의원면가격들은전월대비보합또는하락하였음. 중국 CC 인덱스는예외적으로위안화대비미달러약세때문에중국 CC 인덱스의달러기준가격이상승하였음. 뉴욕원면선물중 3월물가격은전월 USDA 보고서발표 (1월 12일 ) 에앞서급등세를보이며파운드당 78센트에서 85센트까지상승했었음.