종목별 주요 투자포인트 SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) 투자의견 및 목표주가 BUY TP 190,000원 BUY TP 44,000원 Outperform TP 8,000원 자료: 키움증권 리서치센터 P/E EV/EBITDA 2
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- 윤석 즙
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1 실적과 주가의 decoupling 연말까지 이어질 것 /인터넷 Analyst 안재민 02) 통신3사 모두 마케팅 경쟁으로 2분기에 이어 크게 부진한 3분기 실적 예상 마케팅 비용은 쉽게 줄지 않겠지만, 고배당, LTE 가입자 증가, ARPU상승으로 주가는 양 호한 흐름 유지될 것 연말까지 주가와 실적간의 decoupling은 이어질 것 통신3사, 2분기에 이어 3분기 실적은 크게 부진할 것 - 9월 갤럭시대란 에 따른 마케팅 비 용 증가 - 단말제조사의 힘겨루기에 통신사가 가세한 상황을 감안할 때, 당분간 경 쟁은 쉽게 줄어들지 않을 것 실적 부진은 당분간 지속, vs 반면 주가는 당분간 유지 - 마케팅비용 쉽게 줄지 않을 것 - 반면, 고배당 매력, LTE 가입자 순 증 추이, ARPU 상승 기대감 등으로 주가 Top-picks: KT, SK텔레콤 통신 3사의 3분기 실적은 크게 부진할 것으로 전망한다. 갤럭시 대란 으로 불렸던 지난 9월의 마케팅 경쟁으로 인하여 통신 3사 모두 과도한 마케팅 비용을 집행하였 기 때문이다. 이는 당초 3분기부터 마케팅 경쟁이 줄어들 것으로 전망했던 시장의 예상치를 크게 벗어날 것으로 판단한다. 사실 이번 마케팅 전쟁은 통신사에서 주도한 것이라기보다는 단말기 제조사들의 힘 겨루기에 통신사들이 이를 대응을 하면서 나타난 현상이다. 삼성전자와 애플의 싸움 에 추가적으로 LG전자와 팬택까지 자신들의 경쟁력 회복을 위해 가세한 상황에서, 통신사들은 LTE 가입자를 빠르게 늘릴 수 있었던 기회였기 때문에 이들이 맞물리면 서 과도한 시장 경쟁을 만들어냈다. 특히 이를 감안하면 마케팅 경쟁은 당분간 쉽게 줄어들지는 않을 것으로 판단하며, 10월 말로 예상되는 아이폰5 출시는 또 한번 경쟁 을 증가시키는 변수로 작용할 것으로 보인다. 하지만, 이러한 경쟁 상황에 따른 실적 부진에도 불구하고, 통신주들의 주가 움직임 은 연말까지 양호한 흐름을 보이면서 주가와 실적의 decoupling을 보일 것으로 예상 한다. 앞서 언급한대로 경쟁상황은 LTE 가입자가 일정 수준이상 보급되기 전(당사는 보급 율 40% 정도로 추정)까지는 지속될 것이며, 이로 인한 실적 회복은 최소한 내년 상반 기가 되어야 할 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 연말 고배당 매력(배당수익률 SKT 5.5%, KT 5.7%)과 상대적으로 높은 ARPU를 형성하고 있는 LTE 가입자의 빠른 증가와 동시에 전체적인 ARPU turnaround에 대한 기대감이 통신주를 둘러싸고 있어 주가는 양호할 것으로 전망한다. 또한, 거시경제 환경이 빠르게 개선되지 않는다면 당분간 방어주로써 통신주의 매력 은 이어질 것으로 판단한다. 우리는 KT와 SKT를 통신 업종 Top-picks로 제시하며, 10월말로 예상되는 아이폰5로 인해 단말기 Full line-up을 갖추게 되어 LTE 시장에서 우위를 점할 것으로 판단한다. SKT와 KT에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 190,000원과 44,000원을 유지한다. LG유플러스는 자사주 소각에 따른 EPS 상승을 감안하여 목표주가를 8,000원으로 상 향 조정한다. 당사는 10월 17일 현재 상기에 언급된 종목들의 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사는 자료 작성일 현재 동 자료상에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 동 자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다.
2 종목별 주요 투자포인트 SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) 투자의견 및 목표주가 BUY TP 190,000원 BUY TP 44,000원 Outperform TP 8,000원 자료: 키움증권 리서치센터 P/E EV/EBITDA 2012E 2013E 2012E 2013E 투자포인트 - LTE 가입자는 560만을 넘어서며, 1위 사업자의 프리미엄 유지 ARPU도 전분기대비 성장하는 모습 나타날 것 - 3Q12 ARPU 33,175원 예상. 전분기대비 1.3% 성장 기대 - 부동산 임대수익과 구리선 매각 등의 일회성 이익으로 3분기 실적은 나쁘지 않을 것 3.6-7월 37만, 8월 50만, 9월 50만으로 LTE 순증 가입자가 빠르게 회복하고 있음 - 10월말로 예상되는 아이폰5 출시로 LTE 가입자 모집은 더욱 용이해질 것 - 3분기에도 마케팅 비용으로 인한 부진한 영업이익을 기록 년까지는 취약한 수익 구조가 이어질 것 - ARPU는 놀라울 정도의 상승세 지속 (3Q12 ARPU 30,198원 예상 / 16.4% y-y, 3.1% q-q) 이동통신 월별 번호이동 현황 (단위: 명) KT SKT 220, , , , , , , , , , , , ,375 SKT LGU SKT 128, , , , , , , , , , , , ,429 합계 349, , , , , , , , , , , , ,804 번호이동MS 40.9% 38.2% 39.8% 40.8% 41.5% 42.7% 41.7% 43.5% 43.1% 42.4% 42.7% 43.9% 41.1% SKT KT 218, , , , , , , , , , , , ,982 KT LGU KT 75,002 62,280 74,883 80,243 62,683 58,066 52,345 46,036 48,766 52,940 41,356 50,949 67,691 합계 293, , , , , , , , , , , , ,673 번호이동MS 34.3% 32.6% 38.1% 36.2% 34.1% 32.2% 31.2% 28.2% 26.7% 28.8% 27.3% 27.1% 32.9% SKT LGU 129, , , , , , , , , , , , ,011 LGU+ KT LGU 82,019 85,682 69,293 76,395 67,996 68,993 70,450 74,270 88,998 84,253 73,865 88,916 83,638 합계 211, , , , , , , , , , , , ,649 번호이동MS 24.8% 29.1% 22.1% 23.0% 24.5% 25.2% 27.0% 28.3% 30.3% 28.8% 30.1% 29.0% 26.0% 전체 합계 854, , , , , , , , , , ,554 1,035,414 1,121,126 자료: KTOA, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 2
3 SK텔레콤, - 3분기 매출액 4.19조원, OP 2,734억 원 예상 - 560만을 넘어선 LTE 가입자 - ARPU도 전분기대비 성장하는 모습 나타날 것 SK텔레콤의 3분기 실적은 영업수익 4.19조원(3.1% y-y, 4.4% q-q), 영업이익 2,734억원(- 48.3% y-y, -28.9% q-q), 당기순이익 1,278억원(-66.7% y-y, -6.0% q-q)으로 2분기에 이어 부진한 모습을 이어갈 것으로 전망한다. 통신 3사의 전반적인 마케팅 비용 증가가 주요 원인이며, 인당 보조금(SAC) 뿐만 아니라 기변과 번호이동 모두를 포함한 전체 교체 수요가 크게 증가하였다. 다만, LTE 가입자는 560만을 넘어서며 보급율 20%를 상회하였으며, 이에 따라 ARPU 도 전분기대비 1.3% 성장한 33,175원을 기록할 것으로 예상한다. LTE 비중이 지속적 으로 증가하고 고ARPU 고객이 많은 아이폰5의 LTE 출시로 내년까지 ARPU 성장세 는 지속될 것으로 전망한다. 투자의견 BUY 및 목표주가 190,000 원 유지 우리는 부진한 실적 전망에도 불구하고, 5.5%가 넘는 높은 고배당 매력과 LTE 가입자 시장에서도 지속되고 있는 동사의 프리미엄 등을 감안하여, 투자의견 BUY와 목표주 가 190,000원을 유지한다. 참고로 동사의 목표주가는 2013년으로 기준 연도를 변경 한 EV/EBITDA 4배를 적용하였다. Company Data 투자지표(IFRS연결) E 2013E 2014E KOSPI (10/17) 1,955.15pt 매출액(억원) 124, , , , ,025 시가총액 123,137억원 보고영업이익(억원) 19,868 21,315 14,599 19,686 23, 주 주가동향 최고가 최저가 핵심영업이익(억원) 20,350 22,501 18,322 19,686 23,303 최고/최저가 대비 164,500원 120,500원 EBITDA(억원) 42,207 47,329 45,578 47,845 51,699 등락률 -7.29% 26.56% 세전이익(억원) 18,169 21,829 15,521 18,407 23,072 수익률 절대 상대 순이익(억원) 14,110 15,821 10,947 14,433 18,089 1M 5.2% 7.7% 지배기업주주순이익(억원) 14,110 16,129 12,513 17,168 21,516 6M 11.3% 13.0% EPS(원) 17,474 19,975 15,497 21,262 26,646 1Y -7.6% -11.8% 증감율(%YoY) 발행주식수 80,746천주 PER(배) 일평균 거래량(3M) 200천주 PBR(배) 외국인 지분율 47.31% EV/EBITDA(배) 배당수익률(12E) 6.16% 보고영업이익률(%) BPS(12E) 150,778원 핵심영업이익률(%) 주요 주주 SK외 3인 25.2% ROE(%) 순부채비율(%) 주: 2010년 이전은 K-GAAP기준이며, 2011년 이후에는 IFRS 연결 기준 SK텔레콤 3분기 실적 Preview 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 현재 기존 3Q12E QoQ증감율 YoY증감율 컨센서스 영업수익 4,065 3,930 3,986 4,015 4,192 4, ,118 영업이익 영업이익률 EBITDA 1, ,078 1, , ,053 EBITDA 마진 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: SK텔레콤, FnGuide, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 3
4 분기별 실적 추정 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E E 2013E 영업수익 3,909 4,041 4,065 3,974 3,986 4,015 4,192 4,325 15,988 16,518 17,821 이동전화수익 2,676 2,723 2,713 2,687 2,621 2,666 2,742 2,792 10,799 10,821 11,666 망접속 정산수익 ,149 1, 신규사업 및 기타 기타자회사 ,087 3,283 3,909 4,474 영업비용 3,295 3,381 3,533 3,648 3,533 3,631 3,919 3,976 13,857 15,059 15,852 마케팅비용(광고비제외) , ,229 3,557 3,440 매출액대비 비중 영업이익 ,131 1,460 1,969 영업이익률 EBITDA 1,200 1,252 1, ,078 1, ,176 4,532 4,177 4,784 법인세차감전순이익 ,183 1,552 1,841 당기순이익 ,582 1,095 1,443 순이익률 자료: SK텔레콤, 키움증권 리서치센터 SK텔레콤 분기별 가입자 Data 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 전체가입자 (천명) 24,825 25,146 25,445 25,705 25,989 26,269 26,421 26,553 26,556 26,659 신규 (천명) 2,422 2,321 2,638 2,271 2,237 2,418 2,431 2,382 1,983 2,023 순증 (천명) 해지율 (%) 스마트폰 가입자 (천명) 720 1,700 2,500 3,910 5,360 6,860 8,360 11,200 12,760 14,260 ARPU (원)* 34,622 34,695 34,647 34,332 33,317 33,592 33,210 32,588 32,151 32,743 y-y (%) 주: ARPU는 가입비 제외한 청구기준 ARPU 자료: SK텔레콤, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 4
5 KT, - 3분기 매출액 6.29조원, OP 3,828억 원 예상 - LTE가입자 8월, 9월 각각 50만 증가 - 아이폰5 출시로 LTE 가입자 확보 더욱 가속화 될 것 KT의 3분기 실적은 영업수익 6.29조원(26.0% y-y, 8.9% q-q), 영업이익 3,828억원(-25.8% y-y, 3.0% q-q), 당기순이익 2,291억원(-10.5% y-y, -3.8% q-q)을 예상하며, 통신 3사 중 가 장 양호한 실적을 보일 것으로 전망한다. 다른 통신사와 마찬가지로 마케팅 비용은 크게 증가하였으나, 부동산 임대 수익과 구리선 매각 관련 일회성 이익들이 반영되면 서 시장 컨센서스에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보인다. 올해 상반기까지 LTE 가입자 모집이 쉽지 않았던 KT는 7월 이후 본격적인 단말 확 보로 인하여 8월 50만, 9월 각각 50만의 LTE 가입자를 모집하며 원래의 MS를 찾아가 고 있다. 특히 10월말로 예상되는 아이폰5가 출시되면 KT의 LTE 가입자 확보는 더 욱 가속도가 붙을 것으로 예상되며, 연말 400만 가입자 달성은 무난할 것으로 보인 다. 투자의견 BUY 및 목표주가 44,000원 유지 - 아이폰과 LTE의 고ARPU 특성을 감 안하면 질적인 가입자 성장 기대 우리는 KT에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 44,000원을 유지하며, Toppick을 유지한다. 현재 250만명 이상의 아이폰 가입자를 보유하며 국내 아이폰 유저 의 80% 이상을 확보하고 있는 KT는 이번 아이폰5에서도 영향력을 이어갈 것이며, 아이폰과 LTE의 고ARPU 특성을 감안하면 질적인 가입자 성장도 기대된다. Company Data 투자지표(IFRS연결) E 2013E 2014E KOSPI (10/17) 1,955.15pt 매출액(억원) 202, , , , ,258 시가총액 91,911억원 보고영업이익(억원) 18,934 19,737 17,290 19,803 23, 주 주가동향 최고가 최저가 핵심영업이익(억원) 20,533 19,737 17,290 19,803 23,162 최고/최저가 대비 38,300원 27,700원 EBITDA(억원) 50,554 49,655 49,517 53,729 57,546 등락률 -8.09% 27.08% 세전이익(억원) 15,170 15,979 14,019 16,058 19,195 수익률 절대 상대 순이익(억원) 11,719 14,520 10,867 12,419 14,836 1M -0.7% 1.7% 지배기업주주순이익(억원) 11,719 14,466 10,145 11,478 13,712 6M 16.0% 17.8% EPS(원) 4,488 5,540 3,885 4,396 5,251 1Y -5.6% -10.0% 증감율(%YoY) 발행주식수 261,112천주 PER(배) 일평균 거래량(3M) 1,108천주 PBR(배) 외국인 지분율 47.68% EV/EBITDA(배) 배당수익률(12E) 5.68% 보고영업이익률(%) BPS(12E) 47,601원 핵심영업이익률(%) 주요 주주 국민연금 6.64% ROE(%) 순부채비율(%) KT 3분기 실적 Preview 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 현재 기존 3Q12E QoQ증감율 YoY증감율 컨센서스 영업수익 4,992 6,379 5,758 5,773 6,288 6, ,102 영업이익 영업이익률 EBITDA 1,267 1,030 1,338 1,145 1,191 1, EBITDA 마진 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: KT, FnGuide, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 5
6 분기별 실적 추정 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E E 2013E 매출액 5,276 5,343 4,992 6,379 5,758 5,773 6,288 6,443 21,990 24,263 25,714 무선 1,740 1,774 1,737 1,720 1,716 1,740 1,792 1,846 6,970 7,094 7,734 유선 1,753 1,761 1,746 1,691 1,664 1,611 1,619 1,569 6,951 6,463 6,217 미디어/컨텐츠 ,055 1,405 금융 ,410 3,945 기타서비스 ,168 1,199 1,239 상품매출액 1,072 1, , ,218 1,103 4,328 4,291 4,240 기타영업수익 마케팅비용 ,826 2,087 1,942 매출액대비 비중 (%) 영업이익 ,974 1,729 1,980 영업이익률 EBITDA 1,443 1,173 1,267 1,030 1,338 1,145 1,191 1,255 4,914 4,930 5,373 법인세차감전순이익 ,588 1,402 1,606 당기순이익 ,452 1,087 1,242 순이익률 자료: KT, 키움증권 리서치센터 KT 분기별 가입자 추이 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 초고속인터넷 가입자수 (천명) 7,090 7,189 7,315 7,424 7,552 7,629 7,724 7,823 7,922 7,967 순증 (천명) IPTV 가입자수 (천명) 1,312 1,569 1,790 2,085 2,393 2,622 2,842 3,076 3,316 3,571 순증 (천명) Broadband 대비 (%) 전화 가입자수 (천명) 17,614 17,255 16,942 16,635 16,453 16,234 16,071 15,929 15,771 15,630 순증 (천명) 인터넷전화 가입자수 (천명) 1,972 2,222 2,490 2,724 2,932 3,038 3,156 3,230 3,294 3,326 순증 (천명) 이동통신 가입자수 (천명) 15,368 15,594 15,831 16,041 16,299 16,296 16,391 16,563 16,599 16,488 순증 (천명) 해지율 (%) 스마트폰 가입자 (천명) 684 1,200 1,800 2,730 3,837 5,240 6,320 7,650 8,186 9,140 이동통신 ARPU (원)* 31,227 31,885 31,558 31,280 30,247 30,178 29,609 28,826 28,722 29,447 y-y (%) 주: 이동통신 ARPU는 접속수익 제외 자료: KT, 키움증권 Kiwoom.com 6
7 LG유플러스, - 매출액 2.96조원, OP 22억원 예상 년까지는 취약한 수익 구조가 이어질 것 - ARPU는 놀라울 정도의 상승세 지 속 (30,198원 예상 / 16.4% y-y, 3.1% q-q) - 상반기에 보여주었던 가입자 모집 추세는 쉽지 않을 것 LG유플러스의 3분기 실적은 영업수익 2.96조원(24.2% y-y, 5.7% q-q), 영업이익 22억원 (-97.7% y-y, -30.6% q-q), 당기순이익 -315억원(적자지속)을 기록하며 부진할 것으로 예 상한다. 역시 마케팅 비용이 2분기에 이어 크게 증가하였는데, 특히 동사의 경우 취 약한 수익구조로 인해서 비용을 조금만 더 사용하더라도 큰 폭의 이익 감소가 나타 날 수 밖에 없으며 이는 합병으로 인한 무형자산상각비가 없어지는 2013년이 되어서 야 해소될 것이다. ARPU는 이번 3분기에도 놀라운 상승세를 보일 것으로 예상한다. 전년동기대비 16.4%, 전분기대비 3.1% 상승하며 30,198원 수준을 예상하며, KT를 넘어서는 ARPU를 기록할 것으로 전망한다. 특히 이러한 높은 ARPU가 2013년 연간 전체에 반영되어 실적 성장세는 크게 나타날 것이다. 그럼에도 불구하고 7월 이후 KT의 경쟁력 회복과 아이폰5 출시와 맞물려 상반기에 보여주었던 양호한 LTE 가입자 모집 추세가 이어지기는 쉽지 않을 것으로 판단하며, 경쟁사의 단말 라인업에 대응하기 위한 마케팅 비용도 증가할 수 있다. 투자의견 Outperform 유지하나, 목표주가 8,000원으로 상향 우리는 LG유플러스에 대해 투자의견 Outperform을 유지하나, 목표주가를 8,000원으로 상향 조정한다. 지난 8월말 보유하고 있던 자사주 15.19%를 이익 소각한 부분을 반 영하여 목표주가를 상향하였다. Company Data 투자지표(IFRS연결) E 2013E 2014E KOSPI (10/17) 1,955.15pt 매출액(억원) 79,747 91, , , ,140 시가총액 30,126억원 보고영업이익(억원) 6,553 2,857 1,108 5,073 6, 주 주가동향 최고가 최저가 핵심영업이익(억원) 1,293 2,145 1,107 5,073 6,419 최고/최저가 대비 7,800원 5,130원 EBITDA(억원) 13,828 14,041 14,447 16,292 17,898 등락률 % 34.50% 세전이익(억원) 5,682 1, ,914 5,842 수익률 절대 상대 순이익(억원) 5, ,053 4,557 1M -9.0% -6.8% 지배기업주주순이익(억원) 5, ,049 4,552 6M 16.0% 17.8% EPS(원) 1, ,270 1Y 1.0% -3.6% 증감율(%YoY) N/A N/A 49.3 발행주식수 436,611천주 PER(배) 일평균 거래량(3M) 2,624천주 PBR(배) 외국인 지분율 25.56% EV/EBITDA(배) 배당수익률(12E) 0.00% 보고영업이익률(%) BPS(12E) 10,474원 핵심영업이익률(%) 주요 주주 LG외 2인 36.1% ROE(%) 순부채비율(%) LG유플러스 3분기 실적 Preview 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 현재 기존 3Q12E QoQ증감율 YoY증감율 컨센서스 수익 2,382 2,454 2,552 2,799 2,975 2, ,821 영업이익 영업이익률 EBITDA EBITDA 마진 법인세차감전순이익 적지 적전 당기순이익 적지 적전 순이익률 자료: LG유플러스, FnGuide, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 7
8 분기별 실적 추정 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E E 2013E 수익 2,117 2,304 2,382 2,454 2,552 2,799 2,975 2,971 9,256 11,297 12,060 영업수익 1,545 1,594 1,615 1,647 1,644 1,747 1,827 1,863 6,402 7,081 7,683 단말수익 ,035 1,130 1,090 2,753 4,144 4,296 기타수익 비용 2,027 2,243 2,287 2,414 2,484 2,796 2,973 2,933 8,971 11,186 11,553 마케팅비용(광고비제외) ,296 1,530 1,365 영업수익대비 비중 (%) 영업이익 영업이익률 EBITDA ,475 1,445 1,629 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: LG유플러스, 키움증권 리서치센터 LG유플러스 분기별 가입자 추이 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 초고속인터넷 가입자수 (천명) 2,587 2,641 2,706 2,773 2,787 2,819 2,833 2,810 2,765 2,755 순증 (천명) IPTV 가입자수 (천명) 순증 (천명) Broadband 대비 (%) 전화 가입자수 (천명) 2,541 2,683 2,846 3,032 3,199 3,364 3,513 3,588 3,659 3,774 순증 (천명) 인터넷전화 가입자수 (천명) 2,294 2,427 2,580 2,750 2,888 3,026 3,143 3,228 3,299 3,409 순증 (천명) 이동통신 가입자수 (천명) 8,786 8,868 8,940 9,022 9,077 9,185 9,305 9,391 9,554 9,852 순증 (천명) 해지율 (%) 스마트폰 가입자 (천명) ,150 2,100 3,010 3,840 4,620 5,430 이동통신 ARPU (원)* 26,756 27,567 26,811 26,061 24,948 25,462 25,934 26,196 26,645 29,282 주: 이동통신 ARPU는 접속수익 제외 자료: LG유플러스, 키움증권 리서치센터 Kiwoom.com 8
9 투자의견 변동내역(2개년) 및 목표주가 추이 종목명 일자 투자의견 목표주가 종목명 일자 투자의견 목표주가 SK텔레콤 (017670) 2010/09/27 BUY(Maintain) 230,000원 KT(030200) 2010/10/01 BUY(Maintain) 68,000원 2010/10/13 BUY(Maintain) 230,000원 2010/10/13 BUY(Maintain) 68,000원 2010/10/29 BUY(Maintain) 230,000원 2010/11/08 BUY(Maintain) 68,000원 2010/11/30 BUY(Maintain) 230,000원 2010/11/10 BUY(Maintain) 68,000원 2011/01/13 BUY(Maintain) 230,000원 2010/11/30 BUY(Maintain) 68,000원 2011/01/26 BUY(Maintain) 230,000원 2011/01/13 BUY(Maintain) 68,000원 2011/02/24 BUY(Maintain) 230,000원 2011/01/31 BUY(Maintain) 68,000원 2011/04/01 BUY(Maintain) 230,000원 2011/02/24 BUY(Maintain) 60,000원 2011/04/20 BUY(Maintain) 230,000원 2011/04/01 BUY(Maintain) 60,000원 2011/05/06 BUY(Maintain) 230,000원 2011/04/20 BUY(Maintain) 60,000원 2011/05/27 BUY(Maintain) 230,000원 2011/05/09 BUY(Maintain) 60,000원 2011/05/30 BUY(Maintain) 230,000원 2011/05/31 BUY(Maintain) 60,000원 2011/05/31 BUY(Maintain) 230,000원 2011/06/03 BUY(Maintain) 54,000원 2011/06/01 BUY(Maintain) 230,000원 2011/06/23 BUY(Maintain) 54,000원 2011/06/03 BUY(Maintain) 210,000원 2011/07/01 BUY(Maintain) 54,000원 2011/06/23 BUY(Maintain) 210,000원 2011/08/08 BUY(Maintain) 54,000원 2011/07/01 BUY(Maintain) 210,000원 2011/10/06 BUY(Maintain) 54,000원 2011/08/05 BUY(Maintain) 210,000원 2011/11/09 BUY(Maintain) 54,000원 2011/09/16 BUY(Maintain) 210,000원 2012/01/16 BUY(Maintain) 48,000원 2011/09/20 BUY(Maintain) 210,000원 2012/02/07 BUY(Maintain) 48,000원 2011/09/29 BUY(Maintain) 210,000원 2012/03/21 BUY (Maintain) 48,000원 2011/11/07 BUY(Maintain) 210,000원 2012/04/20 BUY (Maintain) 48,000원 2011/11/09 BUY(Maintain) 210,000원 2012/05/08 BUY (Maintain) 48,000원 2012/02/03 BUY(Maintain) 210,000원 2012/05/14 BUY (Maintain) 48,000원 2012/03/29 BUY(Maintain) 210,000원 2012/06/04 BUY (Maintain) 48,000원 2012/04/20 BUY(Maintain) 210,000원 2012/07/12 BUY (Maintain) 44,000원 2012/05/03 BUY(Maintain) 200,000원 2012/08/06 BUY (Maintain) 44,000원 2012/07/11 BUY(Maintain) 190,000원 2012/08/14 BUY (Maintain) 44,000원 2012/08/03 BUY(Maintain) 190,000원 2012/10/18 BUY(Maintain) 44,000원 2012/10/18 BUY(Maintain) 190,000원 LG유플러스 (032640) 2010/08/10 Outperform(Reinitiate) 9,000원 2010/10/13 Outperform(Maintain) 9,000원 2010/11/30 Outperform(Maintain) 8,000원 2011/02/01 Outperform(Maintain) 8,000원 2010/04/20 Outperform(Maintain) 7,000원 2011/05/04 Outperform(Maintain) 7,000원 2011/06/03 Outperform(Maintain) 6,700원 2011/06/23 Outperform(Maintain) 6,700원 2011/07/01 Outperform(Maintain) 6,700원 2011/08/01 Outperform(Maintain) 6,400원 2011/11/09 Outperform(Maintain) 7,700원 2012/01/31 Outperform(Maintain) 7,700원 2012/04/20 BUY(Upgrade) 7,700원 2012/05/10 BUY(Maintain) 7,700원 2012/07/13 BUY(Maintain) 7,200원 2012/08/01 Outperform(Downgrade) 7,400원 2012/10/18 Outperform(Maintain) 8,000원 Kiwoom.com 9
10 SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) (원) 300, ,000 (원) 80,000 60,000 종가 목표주가 (원) 12,000 9,000 종가 목표주가 100,000 종가 목표주가 40,000 20,000 6,000 3, /10/18 11/4/18 11/10/18 12/4/18 12/10/ /10/18 11/4/18 11/10/18 12/4/18 12/10/18 0 '10/10/18 '11/4/18 '11/10/18 '12/4/18 '12/10/18 투자의견 및 적용기준 기업 Buy(매수) Outperform(시장수익률 상회) Marketperform(시장수익률) Underperform(시장수익률 하회) Sell(매도) 업종 Overweight (비중확대) Neutral (중립) Underweight (비중축소) 적용기준(6개월) 시장대비 +20% 이상 주가 상승 예상 시장대비 % 주가 상승 예상 시장대비 +10~ -10% 주가 변동 예상 시장대비 -10~ -20% 주가 하락 예상 시장대비 -20% 이하 주가 하락 예상 적용기준(6개월) 시장대비 +10% 이상 초과수익 예상 시장대비 +10~-10% 변동 예상 시장대비 -10% 이상 초과하락 예상 Kiwoom.com 10
한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,
실적 Review 216. 5. 3 BUY(Maintain) 목표주가: 56,원(상향) 주가(5/2): 43,5원 시가총액: 23,112억원 한화테크윈 (1245) 체질 개선 효과 기대 이상 Stock Data KOSPI (5/2) 전기전자/가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,978.15pt 52 주 주가동향
2분기 잠정 실적과 컨센서스 비교 2Q14 (억원) 변동률 (%) 잠정실적 예상치 컨센서스 예상치 대비 컨센서스 대비 YoY 매출액 11,768 12,333 11,236-4.6 4.7 14.9 영업이익 1,723 1,653 1,283 4.2 34.3 44.9 세전이익
R 실적 리뷰 2014. 08. 13 BUY(Maintain) 목표주가: 1,100,000원 주가(8/12): 963,000원 시가총액: 81,568억원 아모레G(002790) 똘똘한 자회사 덕에 선전한 2분기 실적 생활용품 Analyst 박나영 02) 3787-5227 irispark@kiwoom.com 2분기 실적에서 동사의 주요 자회사 중 아모레퍼시픽과
감소세가 둔화되고 있는 유선전화 매출 드디어 turnaround를 기대해도 좋은 무선가입자 순증세 (십억원) 1,000 800 887 857 835 797 782 765 유선전화 매출 717 716 600 400 200 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13
실적리뷰 2014. 01. 29 BUY(Maintain) 목표주가: 40,000원 주가(1/28): 31,200원 KT (030200) 최악의 상황은 지나갔다 시가총액: 81,467억원 통신/인터넷/게임/미디어/SI Analyst 안재민 02) 3787-5155 jmahn@kiwoom.com RA 김한결 02) 3787-5241 fhk2984@kiwoom.com
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OLED 산업 OLED 삼성SDI 모두가 외면할 때 진정한 매수기회가 온다 (64) BUY(Maintain) 2분기부터 갤럭시S4 효과 극대화 주가(4/5) 127,원 1분기 비수기를 지나 2분기부터 신제품 효과가 극대화 목표주가 2,원 될 것이다. 주력인 2차전지 사업부의 영업이익(률)은 1 주력인 소형 2차전지 사업은 1분기 비수기 분기 674억원(7.8%)에서
Microsoft Word - Telco K C 20130412.doc
산업 Note 213.4.12 통신서비스 비중확대 LGU+가 망내외 요금제 출시, 요금경쟁 우려 확산 종목 투자의견 목표주가 SK텔레콤 매수 22,원 KT 매수 48,원 LG유플러스 매수 1,8원 SK브로드밴드 중립 - SKT, KT 망내 요금제에 이어 LGU+가 망내외 요금제 출시 LG유플러스가 15일에 LTE 요금제를 출시한다. 34/42/52 요금제는
Microsoft Word - 2016042709372936.docx
(032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT
Microsoft Word - 130802 CJ대한통운_2q_review.doc
CJ대한통운 (12) 213. 8. 2 기업분석 Analyst 강현수 2. 3772-7539 hskang@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 123,원 (하향) 주가(8/1): 13,5원 Stock Data KOSPI(8/1) 1,92.74pt 시가총액 23,611억원 발행주식수 22,812천주 52주 최고가 / 최저가 124,5 / 83,8원
Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc
GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10](/thumbs/72/68060107.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10")
실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310
<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630375FBDC5B0E6C1A65FC1DFB1B9C5BDB9E6C4DDB6F3BAB828C7D5BABB292D28BFCF29>
CJ E&M (1396) 하반기 중국 프로젝트 대거 출격 216. 6. 7 통신/미디어 Analyst 김현용 2. 3779-8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr 평안도를 비롯하여 강호출산기, 써니로 중국 영화시장 정조준 동사의 올해 중국시장 공략은 하반기 본격화될 예정에 있다. 이르면 7월말 미스터리/스 릴러물 평안도가 중국 시장에서 개봉
Microsoft Word - LG이노텍_090915.doc
Company Brief 기업Brief LG이노텍 2009. 9. 15 전기전자 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com Senior Analyst 김성인 02) 3787-5172 sikim@kiwoom.com BUY(Maintain) LG이노텍 (011070) 주가(9/14) 136,000원 목표주가 190,000원(상향)
Microsoft Word - 140122 로만손.doc
로만손 (264) 214. 1. 22 Mid Small-cap Analyst 서용희 2. 3772-7468 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(1/21): 8,56원 Stock Data KOSDAQ(1/21) 52.99pt 시가총액 1,413억원 발행주식수 16,53천주 52주 최고가 / 최저가 12,3 / 6,71원 9일 일평균거래대금 11.87억원
1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,](/thumbs/93/114334621.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,")
실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
Microsoft Word - 20141214174232730.doc
214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (
이슈코멘트 2016. 10. 12 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
휴대폰 부품 215. 11. 16 휴대폰 부품 업종 주가는 삼성전자 스마트폰 점유율과 밀접하게 연동 다음 그림에서 확인하듯 갤럭시 S시리즈가 출시된 21년 이후 휴대폰 부품 업종 주가 는 삼성전자 스마트폰 점유율과 밀접하게 연동돼 왔다. 삼성전자 스마트폰 점유율은 당
투자전략 215. 11. 16 Overweight (Maintain) 휴대폰 부품 갤럭시 S7 조기 출시 가능성 고려한 매매 전략 권고 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 휴대폰 부품 업체들에 대해서는 삼성전자 전략 스마트폰 출시 사이클에 초점을 맞춘 매매 전략이 유효하다. 갤럭시 S7은 2월 말쯤 조기에 출시되는
Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx
나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인
LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10
실적 Preview 2016. 6. 13 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원주가 (6/10): 85,000원시가총액 : 20,117억원 LG 이노텍 (011070) 2 분기눈높이는낮추고, 하반기는높이고 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 상반기는아이폰 6S 시리즈판매부진여파가예상보다컸다.
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139](/thumbs/84/89625380.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139")
Company Update 2018. 1. 24 목표주가 : 29,000원주가 (1/23): 32,550원시가총액 : 116,469억원 LG 디스플레이 (034220) 시차 (in a different time zone) Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한
(097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의
Microsoft Word - 140619_SKT
Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원
Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx
Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가
Microsoft Word - 20150129080414253_1
Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%
2016년 상반기 게임 사업부문 긍정적 모멘텀 기대 마블TsumTsum의 일본시장 성공 기대 - 2분기 중 미국 및 글로벌 출시 예정 지난해 하반기 이후 NHN엔터테인먼트의 모바일 게임 성과는 상당히 양호한 수준 이다. 출시된 지 2년이 지난 라인TsumTsum 는 지
(181710.KS) 게임 사업은 완전한 회복세 Company Note 2016. 2. 29 Payco 사업의 적자에도 불구하고, 요괴워치 의 성공과 마블TsumTsum 의 양호한 초기 성과로 모바일 게임의 긍정적 모멘텀 기대 마블 TsumTsum의 성공 기대 + 웹보드 규제 완화 NHN엔터테인먼트가 개발하고 일본 Mixi가 퍼블리싱한 마블TsumTsum 가
실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (1/10): 103,000원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (009150) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) jis
실적 Preview 218. 1. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (1/1): 13,원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (915) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 올해 MLCC, 기판, 카메라모듈등전사업부의영업환경이호전될것이다. 환율여건이부정적이지만제품
Microsoft Word - 110610 Morning Brief 표지.doc
Morning Brief 리서치센터 I Daily 211. 6. 8 [요 약] 기업분석 하나마이크론(Buy/maintain, TP: 2,원) [안성호, 7475 / 박유악, 744] 2분기 실적기대치 충족 전망, 최근 주가하락은 저가매수 기회! 인탑스(Buy/maintain, TP: 25,원) [김운호, 7153] Galaxy 최대 수혜 신세계(Buy/Upgrade,
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492](/thumbs/91/107514153.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492")
Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt
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2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
Microsoft Word - 111130_삼성SDI
삼성SDI 삼성SDI (64) BUY (Maintain) 주가(11/29) 131,5원 목표주가 19,원 211.11.3 울트라북, 2차전지 시장지형을 바꾼다 지금까지의 통념을 깨고 성능이 뛰어나면서도 싸고 가벼운 노트북이 등장했다. 울트라북이다. 울트라북은 모바일 인터넷 시대에 대응한 노트북의 진화이며, 215년에 전체 노트북의 45%를 차지하며 급성 장할
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>
Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822](/thumbs/72/67966741.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822")
Company Update 2017. 10. 12 Underperform(Maintain) 목표주가 : 32,000원 ( 하향 ) 주가 (10/11): 30,250원시가총액 : 108,239억원 LG 디스플레이 (034220) LCD TV 패널점유율하락 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063
Microsoft Word K_01_08.docx
Company Update KT (030200) 2Q18 Review - 무선, 기대이상의선방 영업이익 3,991 억원으로시장예상치 (3,840 억원 ) 부합. 구기준영업이익은 3,769 억원으로요금규제여파에따라 -15.7% y-y 하락. 규제와마케팅비용증가에도불구하고, 견고한유무선매출을통해무난한실적을기록. 특히무선매출이경쟁사와차별화된모습. BUY 투자의견유지.
Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx
아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))
218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 80,000원 ( 하향 ) 주가 (1/29): 55,200원시가총액 : 42,132억원 삼성전기 (009150) 4 분기부진을뒤로하고갤럭시 S7 효과기대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산
실적 Review 216. 2. 1 BUY(Maintain) 목표주가 : 8,원 ( 하향 ) 주가 (1/29): 55,2원시가총액 : 42,132억원 삼성전기 (915) 4 분기부진을뒤로하고갤럭시 S7 효과기대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 4 분기는우려보다더부진했다. 삼성전자가재채기를하면삼성전기는감기에걸리는격이다.
Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx
216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고
Microsoft Word - 2016011217350042.docx
(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc
Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9
실적 Preview 2016. 9. 6 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9/5) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
싱가포르제트유가격추이 ($/bbl) /5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1 18/11 18/12 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제
실적 Preview 219. 1.4 BUY(Maintain) 목표주가 : 45,원주가 (1/3): 32,2원시가총액 : 8,487억원 제주항공 (8959) 1 분기에주목할때 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 4 분기제주항공은매출액 3,325 억원 (YoY+27.1%), 영업이익 66 억원
Microsoft Word - 130304 녹십자.doc
녹십자 (628) 213. 3. 4 기업분석 Analyst 정보라 2.3772-716 bora.chung@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 17,원(유지) 주가(2/28): 148,5원 Stock Data KOSPI(2/28) 2,26.49pt 시가총액 15,45억원 발행주식수 1,131천주 52주 최고가 / 최저가 175, / 115,원
동사 3분기실적은 IFRS 15 기준영업수익 4조 1,864 억원 (QoQ +.8%), 영업이익 3,41억원 (QoQ -2.7%) 을기록하며시장기대치를 1% 가량하회하는아쉬운실적을기록했다. 구회계기준으로도영업수익과영업이익이전년동기대비각가 5.5%, 22.2% 급감했다.
218 년 1 월 31 일 SK 텔레콤 (1767) 기업분석 통신 / 미디어 3Q18 Review: 바닥을확인한실적 Analyst 김현용 2 3779 8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI (1/3) 시가총액 발행주식수 2,14.69 pt
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1](/thumbs/80/82177066.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1")
Company Update 2018. 4. 11 목표주가 : 26,000원 ( 하향 ) 주가 (4/10): 25,150원시가총액 : 89,991억원 LG 디스플레이 (034220) 영업적자전환 Stock Data KOSPI (4/10) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,450.74pt
표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %
218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684
Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc
2014-7-10 통신서비스 2Q14 Preview: 전기대비개선에도기대치에는소폭하회 2Q 통신서비스업체 : 시장기대치에는소폭하회전망 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 통신서비스 업체는 분기 사상 유례없는 번호이동 시장의 경쟁 격화로 수익성 악화를 경험 이후 분기 수익성 개선이 가능할 것으로 예상된다
1Q16 통신 3 사실적추정및컨센서스와의비교 KB 투자증권의 1Q16 통신 3 사실적추정내역 ( 단위 : 십억원, %, %p) 당기실적전년동기대비전분기대비컨센서스대비 1Q16E 1Q15 YoY 4Q15 QoQ 1Q16C % Diff. SK 텔레콤 매출액 4,319 4,
통신서비스 1분기 이익 개선 가능성 높아 216.4.14 Recommendations 기준일: 216년 4월 12일 전년동기 대비 무난한 매출액 성장 전망 마케팅비용 감소에 따른 영업이익 개선 부각 LG유플러스와 KT의 영업이익 개선 주목 매출액 전년동기 대비 무난한 외형 성장 SK텔레콤 (1767) 투자의견: BUY (유지) 현재주가: 22,5원 목표주가:
실적 Preview Outperform(Maintain) 목표주가 : 54,000원주가 (4/11): 48,600원시가총액 : 25,821억원 한화테크윈 (012450) RSP, 멀지만가야할길 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787
실적 Preview 217. 4. 12 Outperform(Maintain) 목표주가 : 54,원주가 (4/11): 48,6원시가총액 : 25,821억원 한화테크윈 (1245) RSP, 멀지만가야할길 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기실적은예상보다부진할텐데, 방산부문의비수기영향과엔진 RSP 사업의비용확대영향이다.
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원
Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc
wl 기업분석팀ᅵ리서치본부 Analyst 나태열 2) 3772-7473 tyrah@koreastock.co.kr 21. 11. 3 211년 게임업종 전망 RPG는 콘솔 플랫폼으로 FPS는 중국 시장으로 211년 게임업종 전망 Investment Summary 3 I. 211년 게임업종 성장의 Key, 중국과 콘솔 온라인 시장을 공략하라 6 II. 국내 게임시장의
(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))
218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)
실적 Review 2017. 1. 25 BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 105,000 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,700 원 LG 전자 (066570) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 02)
실적 Review 214. 4. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 15, 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,7 원 LG 전자 (6657) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com LG 전자가놀라운실적을발표했다. 주역은업계최고의수익성을실현한 TV
SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 (017670) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Differe
SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 2016.04.29 투자의견 (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Difference from consensus (%) (10.0) 2015 2016E 2017E 2018E 17,137 17,236
2018 년 5 월 8 일 LG 유플러스 (032640) 기업분석 통신 / 미디어 1Q18 Review: 홈의강자 Analyst 김현용 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상
218 년 5 월 8 일 LG 유플러스 (3264) 기업분석 통신 / 미디어 1Q18 Review: 홈의강자 Analyst 김현용 2 3779 8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38 pt 56,15
큐브엔터 2분기부터 실적 턴 어라운드 기대 215년에는 큐브엔터가 높은 실적성장을 달성할 수 있을 것으로 전망된다. 큐브엔터는 스펙을 통한 상장 증권보고서에서 215년 매출 262억원, 영업이익 5억원으로 제시하 고 있다. 그러나 본 애널리스트는 회사 측이 제시한 실적
Company Flash 큐브엔터(18236) Analyst 김태현 2) 79-266 thkim@taurus.co.kr 큐브엔터! 엔터테인먼트 업종에서 가장 저평가된 기업 215년 5월 28일 투자의견 목표주가 Not Rated N/A 현재주가 (5월15일) 3,2원 Upside KOSDAQ 시가총액(보통주) 발행주식수 액면가 자본금 6일 평균거래량 6일 평균거래대금
통신장비/전자부품
통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com
Microsoft Word - 나우콤.doc
2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)
Microsoft Word - Kumho_Petrochemical_Comment_110524.doc
LIG Research Center Company Analysis 211/5/24 Analyst 김영진/주혜미ㆍ2)6923-7318/7345ㆍyjkim/hmjoo@ligstock.com 금호석유화학 (1178KS Buy 유지 TP 272,원 상향) 합성고무 및 BPA 증설을 통한 성장 및 수익 전략 -, 수익예상 상향에 따라 272,원으로 상향 조정하며, 투자의견
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
Microsoft Word doc
216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본
Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc
1 월 Oct 1, 213 Mid-SmallCap 연구위원 김영준 3771-969 yjkim63@iprovest.com 연구위원 김갑호 3771-9734 kh122@iprovest.com 연구위원 최성환 3771-9355 gnus87@iprovest.com 책임연구원 심상규 3771-9751 aimhhigh@iprovest.com 책임연구원 정유석 3771-9351
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 95,000원주가 (9/11): 73,800원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (000660) Take me to a higher place Stock Data KOSPI
Company Update 217. 9. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 95,원주가 (9/11): 73,8원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (66) Take me to a higher place Stock Data KOSPI (9/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
B7101ED4
212. 9. 28 Analyst 이지연 2) 3777-8484 jiyeon.lee@kbsec.co.kr 통신서비스 (NEUTRAL) Earnings Preview 3Q12 Preview: 경쟁심화로실망스러운실적예상 Recommendations SK 텔레콤 (1767) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 하향 ) KT (32 32) 투자의견
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc
SK하이닉스 (66) 212. 9. 19 기업분석 Analyst 안성호 2. 3772-7475 shan@hanwha.com RA. 고정우 2. 3772-7466 jungwoo.ko@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 31,원(유지) 주가(9/18): 22,85원 Stock Data KOSPI(9/18) 2,4.96pt 시가총액 158,67억원
3Q16 이익컨센서스부합, 4Q16 는? 3Q16 영업이익 4,243억원기록, 컨센서스부합 3Q16 영업이익은 4,243 억원, 컨센서스 (4,27 억원 ) 에부합했다. 특히, 별도영업이익률 1.4%(vs. 3Q1 14.8%) 기록, 마케팅비용통제에따른수익성개선을재확인
BUY 1767 기업분석 통신 비영업가치에대한재평가필요 목표주가 ( 상향 ) 28,원 현재주가 (1/27) 232,원 Up/Downside +2.4% 투자의견 ( 유지 ) Buy Analyst 박상하 Investment Points 이익컨센서스부합 : 3Q16 영업이익은 4,243 억원, 컨센서스 (4,27 억원 ) 에부합했다. 특히, 별도영업이익률 1.4%(3Q1
<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303930355FB1C7C0B1B1B85FBFCDC0CCC1F6BFA3C5CDC5D7C0CEB8D5C6AE2E646F63>
BUY 122870 기업분석 엔터테인먼트 미래로 가는 연결고리 목표주가(하향) 61,000원 현재주가(09/04) 49,300원 Up/Downside +23.7% 투자의견(유지) Buy Analyst 권윤구 Investment Points LVMH + 의 사업방향 가늠해 보기: 우리는 기존 버버리, 루이비통, 삼성 전자의 사례를 통해 LVMH 그룹과 의 향후
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217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )
Company Update 218. 4. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (4/17): 82,8원시가총액 : 62,786억원 SK 하이닉스 (66) 2Q18 영업이익 4.8 조원, 사상최대실적전망 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
Microsoft Word - Company_Innocean_20160118
LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍemalee89@ligstock.com 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신
LG유플러스 2Q16 실적요약 ( 단위 : 십억원, %,%p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 2Q16E 차이 2Q16P 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% KB 컨센서스 KB 컨센서스 매출액 2,879 2, , ,749 2,
LG유플러스 사상최대 순이익 달성. 배당 확대 기대 2016.08.02 투자의견 BUY (유지) 목표주가 13,500원 (유지) 18.4 현재가 (08/01, 원) 11,400 Consensus target price (원) 14,000 Difference from consensus (%) (3.6) 영업이익은 각종 비용 절감으로 수익성 유지 재무구조 개선
실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (7/6): 75,700원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (066570) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02)
실적 Review 218. 7. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (7/6): 75,7원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (6657) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기가너무좋았기때문이라도 2 분기는아쉬운실적이었다. 스마트폰수요부진과신흥국통화약세가부정적인영향을미쳤을것이다.
삼성 SDI (64) 삼성 SDI 3 분기실적요약 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 17,8 18,522 19,89 22,48 25, %
실적 Review 218. 1. 29 BUY(Maintain) 목표주가 : 32,원주가 (1/26): 232,원시가총액 : 161,24억원 삼성 SDI (64) 체질이된깜짝실적 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 한때 Shock 가일상적이었던실적이 Surprise 행진으로바뀌었다. 원형전지와 ESS 의수익창출력이극대화됐고,
한화에어로스페이스 3 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY 키움증권차이추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 8,686 15,362 7,48 1,113 1,4 2.8% 19.7% 1,363.4% 에어로스페이스 2,1
실적 Review 218. 11. 14 BUY(Maintain) 목표주가 : 4,원 ( 상향 ) 주가 (11/13): 32,8원시가총액 : 13,27억원 한화에어로스페이스 (1245) 시큐리티의화려한변화 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 3 분기실적이기대만큼은아니었지만대체로양호했다고평가할수있고, 특히장기간부진했던시큐리티사업의수익성개선이돋보였다.
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
대만주요 Apple Vendor 1~2 월매출감소폭 (YoY) % -5% -1% -15% -2% -25% -3% -35% -4% Foxconn Largan Pegatron Flexium Catcher 자료 : 각사, 키움증권 LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1
실적 Preview 216. 3. 28 BUY(Maintain) 목표주가 : 11,원 ( 하향 ) 주가 (3/25): 79,원시가총액 : 18,697억원 LG 이노텍 (117) 시간과의싸움 Stock Data KOSPI (3/25) 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,983.81pt 52 주주가동향최고가최저가
실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 124,000원 ( 하향 ) 주가 (4/2): 100,500원시가총액 : 137,979억원 KT&G (033780) 주력시장수출회복이관건 음식료 Analyst 박상준, CFA 02) 3787-
실적 Preview 18. 4. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 14,원 ( 하향 ) 주가 (4/):,원시가총액 : 137,979억원 KT&G (3378) 주력시장수출회복이관건 음식료 Analyst 박상준, CFA ) 3787-487 sjpark@kiwoom.com KT&G 는수출담배부진으로 1 분기영업이익이시장기대치를하회할것으로판단된다 (1Q18E
전기전자/휴대폰 부품 213. 1. 2 갤럭시 S 시리즈 출시 전 3개월간 강세 다음 그림은 삼성전자 갤럭시 S 시리즈의 출시 시점과 해당 부품 업체들의 추이 를 나타낸 것이다. 갤럭시 S와 갤럭시 S3의 경우 출시 전 3개월간 부품 업체들의 가 시장 수익률을 크게 상
213. 1. 3 Overweight (Maintain) 전기전자/휴대폰 부품 갤럭시 S4를 맞이하자 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 휴대폰/통신장비 Analyst 이재윤 2) 3787-475 jlee1855@kiwoom.com 갤럭시 S4가 당초 예상보다 빠른 3~4월경에 출시될 가능성이 높아 보인다. 경쟁
삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 217 YoY 218E YoY 219E YoY 매출액 13,48 14,543 17,8 18,522 19,89 22,128 23,236 22,88
실적 Preview 218. 7. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 31,원 ( 상향 ) 주가 (7/6): 231,원시가총액 : 16,47억원 삼성 SDI (64) 중대형전지흑자시대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 2 분기깜짝실적이예상되고, 연간영업이익도기존추정치를크게넘어설전망이다. 과거에적자사업으로인해사업포트폴리오재편을반복했던삼성
Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K
Company Update 218. 4. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,4,원주가 (4/6): 2,42,원시가총액 : 3,47,573억원 삼성전자 (593) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data KOSPI (4/6) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com
Microsoft Word _KT1Q
BUY (Maintain) 주가 (5/7) 30,500원 목표주가 48,000 원 (030200) 2012. 5. 8 실적, 주가, LTE 회복의시그널이보인다 통신서비스 /SI/ 인터넷 Analyst 안재민 02) 3787-5155 jmahn@kiwoom.com 예상을상회하는양호한 1 분기실적 - 매출액 5.76 조원, OP 5,523 억원 회복의시그널이보인다
한화테크윈 4 분기실적요약 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 11,683 7,743 1,363 8,686 15, % 31.5% 16, % 엔진 2,
실적 Review 218. 2. 26 Outperform 목표주가 : 34,원 ( 하향 ) 주가 (2/23): 28,25원시가총액 : 14,86억원 한화테크윈 (1245) RSP 사업의딜레마 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 공교롭게도 K9 자주포가유례없는해외수주모멘텀을실현하고있음에도불구하고, 엔진부문의
Microsoft Word - LG유플러스 Q실적.doc
Company Note 213. 7. 3 LG 유플러스 (3264) BUY / TP 16, 원 ARPU 쾌속성장 Analyst 황성진 2) 3787-2658 hsj@hmcib.com Jr. Analyst 김영인 2) 3787-2126 youngin.kim@hmcib.com 현재주가 (7/29) 13,2원상승여력 21.2% 시가총액 57,633억원발행주식수 436,611천주자본금
Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc
Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)
2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)
Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc
Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
Microsoft Word - 유비쿼스.doc
2013.02.12 YUHWA Securities Research 유비쿼스 (A078070) 꿈의 네트워크 SDN 시대의 주도주 BUY(재개) 목표주가(원) 8,300 현재주가(원) 5,810 상승여력(%) 42.9 KOSPI 지수 1,950.90 KOSDAQ 지수 504.94 시가총액(억원) 1,232 자본금(억원) 106 액면가(원) 500 발행주식수(만주)