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1 Sector comment Korea / Semiconductors 25 September 2013 OVERWEIGHT IT 이슈 분석 - 64 비트 아이폰 5S 의 의미 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 ( KS) BUY 1,373,000 1,800,000 SK 하이닉스 ( KS) BUY 30,500 39,000 2Q13 AP market share ST Ericsson, 2.0 Marvell, 2.9 Broadcom, 7.0 SEC, 8.4 (주: 9 월 24 일 종가 기준) TI, 1.1 Intel, 0.3 Others, 1.2 Qualcomm, 32.4 (%) 아이폰 5s 의 숨겨진 혁신. 64 비트 AP 9/10 Apple 이 아이폰 5s 를 발표. 외관이나 기능이 전작과 크게 다르지 않기 때문에 시장 의 반응이 미온적. 하지만 AP 는 혁신. 스마트폰용 AP 로는 최초로 64 비트 아키텍처를 적 용. 삼성전자의 28nm HKMG 공정을 적용. 전작과 동일한 1.3Ghz 클럭, 2 개의 코어를 가 지고 2 배 이상의 성능을 보여주고 있고, 8 코어의 삼성전자 Exynos5410, 4 코어의 Qualcomm 스냅드래곤 800 을 상회하는 성능을 보여줌. 64 비트 아키텍처 도입으로 큰 폭의 AP 성능 증가 가능 32/64 비트 시스템의 정의는 I/O 버스를 통해 한 번에 오가는 데이터의 크기에 따라 결정. 64 비트 시스템의 장점은 메모리를 4GB 이상 탑재할 수 있다는 점과 어플리케이션 작성시 일부 변수가 참조하는 데이터 주소값이 8Byte 로 증가해 속도 향상에 유리하다는 점임. 하 지만 과거 PC 에서는 어플리케이션 호환성 유지를 인해 64 비트 OS 도 구조가 크게 다르지 않아, 4GB 이상 메모리 탑재 가능 정도의 의미만 가졌음. 그러나 Apple 은 ios7 에 64 비 트 전용 명령어를 대폭 추가하고 구조를 변경해 64 비트 어플리케이션과 결합시 속도 향상 이 클 것으로 예상. 이는 안드로이드 진영을 자극해 2014 년 하반기 이후엔 64 비트 AP 가 일반화 될 것으로 예상. 자료: SA AP 성능 비교 Spreadtrum, 12.0 Mediatek, 16.3 Apple, 16.4 AP 경쟁 심화는 셋트 및 메모리 수요 증가에 기여 현재 AP 시장은 Qualcomm 과 삼성전자의 2 파전에 MediaTek, Intel 이 가세하는 구도. 여기에 Apple 이 성능 경쟁에 뛰어들면서 경쟁은 더 심화될 것으로 예상. 이는 AP 판매단 가의 하락 및 성능의 향상으로 스마트폰 등 셋트 수요에는 긍정적으로 작용할 것으로 예상 년 글로벌 스마트폰 출하량은 12 억대로 +28% 증가할 것으로 예상. 또, 64 비트 AP 는 메모리 수요 증가에도 기여할 것으로 예상. 64 비트 AP 로 인해 DRAM 탑재용량은 4GB 이상이 가능해지고, 커진 DR(Dynamic Range)와 메모리 공간값 (Pointer)로 인해 많은 메모리량이 필요하기 때문. 64 비트 AP 의 보편화는 스마트폰 기기 당 메모리 탑재용량을 증가시켜 줄 수 있을 것으로 예상 년엔 하이엔드 스마트폰 기기당 DRAM 탑재용량이 4GB 를 상회하는 제품들이 등장 할 것으로 예상 년 글로벌 DRAM 수요는 494 억 Gb 로 전년대비 +28% 증가해, 공 급인 456 억 Gb +20%를 상회할 수 있을 것으로 예상. 메모리 업황은 2014 년에도 호조를 지속할 것으로 예상. 자료: Anandtech 도현우, Analyst hwdoh@miraeasset.com 정용제 , yongjei@miraeasset.com PC, 스마트폰 등 이종 기기간 통합도 가속화 현재는 PC 와 스마트폰, 태블릿 PC 등이 다른 AP 와 OS 를 사용해 호환이 불가능하지만, 장기적으로는 PC 시장은 모바일기기에 흡수될 것으로 예상. 모바일 AP 의 성능이 향상되어 현재 PC 에서만 구동이 가능한 무거운 앱들을 작동시키며 PC 시장을 가져올 것으로 전망. 이는 64 비트 AP 를 통해서 가속화 될 것으로 예상. 이러한 트렌드는 국내업체들에게 유리. PC/서버용 CPU 시장은 Intel 이 독점하고 있으나, 모바일 AP 는 삼성전자가 점유율 25%(Apple AP 포함) 로 2 위이고, 전체 DRAM 시장에서 국내 업체들 점유율은 63%이지 만 모바일 DRAM 시장에서는 76%에 달하기 때문. See the last page of this report for important disclosures

2 1. 아이폰 5s 의 숨겨진 혁신. 64 비트 AP 9/10 Apple 은 아이폰 5s 를 발표하였다. 디자인 측면에선 기존 제품과 동일하기 때문에 시장에서는 거의 변 화가 없다고 판단하고 부정적인 반응을 보이고 있으나, 일부 부품들은 혁신이라고 불릴 수 있을 정도로 큰 개 선이 이루어졌다. 가장 크게 바뀐 부문은 AP(Application Processor)가 최초로 64 비트를 지원하는 제품으 로 바뀌었다는 것이고, 홈버튼에 Area 방식의 지문 인식 센서가 추가가 되었다는 것이다. 이 중 AP 는 64 비트를 지원한다고 밝혀 시장의 예상을 크게 뛰어넘는 변화를 보였다. 모델명은 A7 이고 ARM 의 64 비트 V8 아키텍처를 라이센싱해 Apple 이 자체적으로 디자인하였다. 클럭수는 1.3Ghz, 코어수 는 2 개이고 삼성전자의 28nm HKMG(High-K Metal Gate) 공정으로 생산한다. 이전 A6 프로세서와 비교시 코어수나 클럭수 증가 없이도 CPU 와 GPU 가 모두 성능이 2 배로 증가했다. 듀 얼코어인데도 불구하고, 벤치마크 결과를 보면 8 코어인 갤럭시 S4 에 탑재된 삼성전자의 Exynos5410 나 4 코어인 Qualcomm 의 Snapdragon800 을 상회하는 성능을 보여주고 있다. 업계에서는 64 비트 AP 는 ARM 의 64 비트 아키텍처인 Cortex-A57/A53 시리즈가 출시되는 2014 년 하반 기에 본격적으로 등장할 것으로 예상했으나, Apple 은 시장의 예상보다 훨씬 빠른 시점에 이를 도입했다. 예 상보다 빨리 도입된 64 비트 AP 는 스마트폰을 포함한 전체 IT 업계에 전반적으로 큰 영향을 끼칠 것으로 예 상된다. 예상되는 변화와 미칠 수 있는 의미는 다음과 같다. 1) AP 업체 간 성능 경쟁 격화로 인해 높은 품질의 AP 가 저가격에 출시. 셋트 수요 견인 2) 64 비트 AP 의 보편화로 인해 기기당 탑재 메모리 수요 증가 3) PC 와 모바일기기 등 이종 기기간 통합의 가속화. 이는 국내 업체에게 유리 Figure 1 Apple iphone5s 보드 자료: ifixit 주: 스마트폰 최초로 64 비트 AP 인 A7 탑재. 4G LTE 지원하는 Qualcomm 의 MDM9615M, 모션보조프로세서인 M7 탑재 2 2

3 Figure 2 Apple A7 프로세서 자료: Chipworks, 미래에셋증권 리서치센터 주: die 사이즈는 102mm2 로 이전 A6 97mm2 대비 소폭 증가했으나, 코어수 2 개, 클럭수 1.3Ghz 로 동일. 노란색부분이 CPU, 파란색부문은 GPU Figure 3 ARM v8 Technology Figure 4 ARM v8 Technology 자료: ARM, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Chipworks, 미래에셋증권 리서치센터 주: ARM 은 64 비트 AP 는 고사양 스마트폰, PC, 서버 시장이 주요 타겟이라고 밝힘 3 3

4 Figure 5 Apple A7 프로세서 Figure 6 Apple A7 프로세서 자료: Chipworks, 미래에셋증권 리서치센터 주: 삼성전자의 28nm HKMG 공정으로 생산. Exynos5410 과 동일한 공정 자료: Chipworks, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 7 HKMG Gate Stack Options 자료: Tsukuba University 주: MIPS(gate First), RPG(gate Last). Apple A7 프로세서는 삼성전자의 HKMG(gate first) 공정으로 생산 4 4

5 Figure 8 AP 성능 비교 Figure 9 AP 성능 비교 자료: Anandtech, 미래에셋증권 리서치센터 주: A7 AP 는 1.3Ghz 의 클럭, 듀얼코어임에도 불구하고 타 사 하이엔드 AP 의 성능 을 능가 자료: Anandtech, 미래에셋증권 리서치센터 5 5

6 2. 64 비트 아키텍처 도입으로 큰 폭의 AP 성능 증가 32/64 비트 시스템의 정의는 I/O 버스를 통해 한 번에 오가는 데이터의 크기에 따라 결정된다. 데이터의 크 기가 32 비트면 32 비트 컴퓨터와 운영체제라 불리고, 64 비트면 64 비트 컴퓨터와 운영체제이다. 또 CPU 에 서 전송 받은 데이터를 한번에 32 비트씩 처리하면 32 비트 컴퓨터, 64 비트씩 처리하면 64 비트 컴퓨터라고 정의한다. 현재 PC 는 64 비트와 32 비트가 혼재하고 있고 스마트폰 등 모바일기기는 32 비트 시스템이다. 32 비트에서 64 비트로 시스템이 업그레이드되면 크게 2 가지가 개선된다. 첫째는 표현할 수 있는 메모리의 전체 크기가 증가하는 것이고, 둘째는 전송되는 데이터의 주소값의 크기가 증가한다는 것이다. 이 중 메모리의 크기가 증가하는 것은 사용자의 체감이 확실하다. 4GB 이상의 DRAM 을 사용하기 위해서는 64 비트 시스템이 필수적이기 때문이다. 32 비트 시스템은 2 의 32 승, 4GB 의 주소 범위를 사용하기 때문에 4GB 이상의 DRAM 은 인식을 하지 못한다. 하지만 64 비트는 2 의 64 승을 사용하기 때문에 사실상 메모리 를 무제한으로 사용할 수 있다. 때문에 64 비트 시스템은 메모리 수요 증가에 도움이 된다. 전송되는 데이터 값의 크기가 증가한다는 것은 과거 PC 에서는 사용자들에게 체감이 크지 않았다. 64 비트 전용 어플리케이션이 32 비트와 구조가 크게 다르지 않았기 때문이다. 32 비트, 64 비트 어플리케이션의 구분 은 어플리케이션의 코드에서 변수들이 참조하는 데이터 주소값이 4Byte 인지, 8Byte 인지에 따라 결정된다. 데이터 주소값이 커지면 그만큼 계산 횟수를 줄일 수 있기 때문에 속도 향상에 유리하다. 하지만 PC 에서는 윈도우 64 비트 버전이 호환성 문제로 인해 char, short, int, long 등 변수의 메모리 주소 값은 32 비트 버전과 동일하고, long long 과 pointer 만 8Byte 를 적용해서 크게 바뀐점이 없었다. 때문에 동일한 사이즈의 메모리 에서는 성능 변화의 체감 정도가 낮았다. Figure 비트 컴퓨팅의 개념 자료: 산업자료, 미래에셋증권 리서치센터 주: 64 비트 시스템이라고 해서 모든 데이터 주소값이 64 비트는 아님. 가장 큰 데이터 사이즈가 64 비트임을 의미 6 6

7 Figure 비트 컴퓨팅 데이터 모델 Data model Short (integer) int Long (integer) Long long LLP64 /IL32P64 LP64 /I32LP64 Pointers /size_t Sample OS Microsoft Windows (X64/IA-64) Most Unix and Unix-like systems, e.g. Solaris, Linux, BSD, and OS-X ILP HAL Computer Systems port of Solaris to SPARC64 SILP UNICOS 자료: 산업자료, 미래에셋증권 리서치센터 주: 윈도우 64 비트 버전의 PC 는 하위 호환성 유지를 유지를 위해 변수 중 long long 과 pointer 등의 데이터 사이즈만 8Byte 로 변경. 때문에 동일한 사이즈의 메모리 에서는 32 비트 시스템과 큰 성능 차이를 보이지 않음 이로 인해 시장에서는 64 비트 시스템은 메모리의 크기를 4GB 이상 지원하는 정도의 의미만 가진다고 오해 를 하고 있다. 하지만 스마트폰에서는 상황 전개가 다를 것으로 예상된다. Apple 은 하드웨어와 OS 를 모두 자체적으로 제작하고 있고 어플리케이션도 앱스토어를 통해서 체계적으로 관리를 하고 있기 때문에 하위 호 환성에 대해 PC 만큼 민감하지 않다. A7 프로세서와 동시에 발표된 ios7 은 윈도우 64 비트 버전과는 달리 전용 명령어들이 대폭 추가가 되었고 구조가 변경이 되었다. 때문에 과거 PC 의 사례와는 달리 메모리가 4GB 이상이 되지 않더라도 64 비트 A7 프로세서, 64 비트 어플 리케이션과 결합된다면 체감 속도가 크게 증가할 수 있을 것으로 예상된다. 이번에 출시된 A7 프로세서의 코어 수나 클럭수 증가가 없이도 2 배가 가까운 성능 증가는 안드로이드 진영 을 자극할 것으로 예상되고, 이는 내년 하반기 안드로이드 진영에서도 본격적인 64 비트 AP 및 OS 출시로 이어질 것으로 예상된다. Figure 12 ARM 아키텍처 로드맵 자료: ARM, 미래에셋증권 리서치센터 주: AP 업체들은 2014 년 하반기부터 64 비트 AP 를 출시하려고 계획 중이었으나, Apple 로 인해 시기가 당겨질 것으로 예상 7 7

8 Figure 13 Cortex-A57 features 자료: ARM, 미래에셋증권 리서치센터 주: 2014 년 ARM 에서 64 비트 Cortex-A57 아키텍처 공개 계획 Figure 14 Cortex-A57 Block Diagram 자료: ARM, 미래에셋증권 리서치센터 주: 64 비트 아키텍쳐는 필요한 메모리양이 증가 8 8

9 3. AP 성능 증가는 셋트 수요 및 메모리 수요 증가로 연결 최근 AP 업계의 경쟁이 치열해지고 있다. TI 가 사업을 철수했고, Nvidia 는 시장점유율이 큰 폭으로 하락 했 으나, 삼성전자와 Qualcomm 의 경쟁 강도가 강해지고 있고, 중저가형 AP 에서 MediaTek 의 점유율이 상 승하고 있기 때문이다. 또 세계 최대의 업체인 Intel 이 PC 용 CPU 아키텍처와 공정을 대거 도입해 성능을 큰 폭으로 개선한 신제품으로 드라이브를 걸고 있다. 여기에 성능 경쟁 면에서는 어느 정도 비켜나 있었던 Apple 이 A7 프로세서를 출시하며 이에 가세함으로써 AP 성능 경쟁은 과거 예상보다 더 치열하게 진행 될 것으로 예상된다. AP 업체간 경쟁 심화는 스마트폰 등 셋트 수요를 견인할 것으로 예상된다. 스마트폰 Bom Cost 에서 10%를 차지하는 AP 의 단가가 하락하게 되고, 성능은 증가하게 되면서 스마트폰 수요 증가에 영향을 줄 수 있기 때 문이다 년 들어서도 중저가 AP 를 제조하는 MediaTek 이 쿼드코어 제품을 출시하는 등 기술력이 상승하면서, 중국 시장을 공략하기 위해 노력 중인 Qualcomm 등이 AP 가격을 인하시키면서 대응하고 있다. 이는 중국 의 스마트폰 수요 증가에 일정 부문 영향을 주고 있는 것으로 판단된다 년 글로벌 스마트폰 출하량은 12 억대로 +28% 증가할 것으로 예상된다. Figure 15 2Q13 AP 점유율 (Integrated + stand alone) Figure 16 업체별 주력 AP 스펙 ST Ericsson, 2.0 Marvell, 2.9 TI, 1.1 Intel, 0.3 Others, 1.2 (%) Vendor Qualcomm SEC Apple Product Snapdragon800 Exynos5410 A7 Broadcom, 7.0 Speed (GHz) SEC, 8.4 Spreadtrum, 12.0 Qualcomm, 32.4 # of cores Architecture Krait Cortex-A15 Cortex-A7 Swift Geometry 28nm HP 28nm HKMG 28nm HKMG Mediatek, 16.3 Apple, 16.4 GPU Adreno 320 PowerVR SGX544MP3 PowerVR 6430 Foundry TSMC SEC SEC 자료: SA 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 17 스마트폰 BOM cost (US$) Galaxy S4 Galaxy S3 iphone5 iphone4s BOM + Manufacturing Major Cost Drivers Memory Display / Touchscreen Processor Wireless Section BB/RF/PA UI/sensors/WLAN/BT/FM Power Management Battery Mech./Electro-Mech Camera Box Contents 자료: isuppli, 미래에셋증권 리서치센터 9 9

10 Figure 18 MediaTek AP 출하량 (m units) Figure 19 Qualcomm MSM 출하량 (m units) Q13 3Q13E 1Q14E 3Q14E 1Q15E 3Q15E 100 1Q13 3Q13E 1Q14E 3Q14E 1Q15E 3Q15E 자료: MediaTek, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Qualcomm, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 20 중국 스마트폰 출하량 (m units) Figure 21 글로벌 스마트폰 출하량 (m units) 1,600 1,400 1,200 1, E 2014E 2015E E 2014E 2015E 자료: Gartner, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Gartner, 미래에셋증권 리서치센터 현재 AP 성능을 향상시키는 주요 방법은 업체들마다 상이하다. 삼성전자의 코어 수 증가, Qualcomm 의 클 럭수 증가, Intel 의 빠른 미세공정 전환 등으로 요약이 가능하다. 하지만 이러한 방법들은 어느 정도 한계에 부딪히며 과거 대비 개선의 속도는 둔화되고 있다. 코어수를 증가시키는 방법은 삼성전자의 8 코어 AP Exynos5410 을 끝으로 효율성에 대한 논란이 생기며 추 가적인 코어 수 증가가 일어나고 있지 않다. 클럭수 증가도 Qualcomm 의 최신 AP 인 스냅드래곤 800 의 클 럭수가 2.3Ghz 까지 상승했고, 내년에 출시되는 제품은 3.0Ghz 를 상회할 것으로 예상되나, 클럭수 증가로 인한 발열 및 전력 소모 등의 문제 동반으로 내년 이후를 기점으로 증가 속도는 둔화될 것으로 예상된다. 미 세공정 전환도 현재 28nm 공정에서 내년 20nm, 내후년 14nm 로 개선될 것으로 예상되나, 과거 대비 개선 의 속도는 둔화되고 있다. AP 성능이 증가해야, 기기당 메모리 탑재용량 등 전반적인 부품 수요가 증가한다는 측면에서 성능 개선 속도 의 둔화 조짐이 보인다는 것은 부정적이다. 결국에는 근본적인 아키텍처의 개선이 일어나야 큰 폭의 성능 개 선이 지속적으로 일어날 수 있을 것으로 판단한다

11 이러한 시점에서 Apple 의 64 비트 아키텍처를 적용한 AP 의 등장으로 향후 AP 성능은 64 비트로 아키텍처 개선까지 추가되며 다시 한번 큰 폭으로 증가할 수 있을 것으로 예상된다. 안드로이드 진영에서는 내년 하반 기 64 비트 AP 가 등장할 것으로 예상된다. 특히 64 비트 아키텍처는 4GB 이상 DRAM 을 탑재했을 때 32 비트 대비 큰 효율을 보인다는 점을 감안했을 때, 다른 성능 향상 방식보다 메모리 업황에 긍정적이다. 또 위에서 언급한 바와 같이 64 비트 컴퓨팅은 커진 DR(Dynamic Range)와 메모리 공간값(Pointer)으로 인 해 캐쉬 공간을 두 배로 필요로 한다. 이로 인해 32 비트 시스템보다 많은 메모리량을 필요로 한다. 이 역시 메모리 수요 증가에 도움이 될 수 있다 년 DRAM 수요는 PC 수요의 지속적인 감소, 스마트폰 수요의 둔화에도 불구하고 스마트폰 및 태블릿 PC 의 기기당 모바일 DRAM 탑재용량 증가로 인해 494 억 Gb 로 전년 대비 +28% 증가할 것으로 예상된다. 이에 비해 DRAM 공급은 456 억 Gb 로 전년 대비 +20% 증가에 머무를 것으로 예상된다. 신규 캐파의 제한 적 증가 트렌드는 유지될 것으로 예상된다. 올해 중반 DRAM 가격 상승에 고무된 메모리 업체들이 설비 투 자를 늘리는 분위기로 선회하는 듯 했으나, 최근 다시 공급 경쟁을 자제하는 분위기로 돌아섰다. 미세공정 전환 측면에서도 어려움이 계속되고 있다. NAND 는 3D NAND 등 대체 기술들이 등장하고 있으 나, DRAM 은 상용화 시점이 아직 먼 EUV 외에 특별한 기술들이 등장하고 있지 않기 때문에 2Ynm 이하 미세공정 전환 속도 지연은 지속될 것으로 예상된다. 이를 통해 2014 년에도 메모리 업황은 호조세를 지속할 수 있을 것으로 판단된다. Figure 22 Qualcomm AP 클럭수 변화 S1 S2 S3 S4 Pro Snapdragon200 Snapdragon400 Snapdragon600 Snapdragon 자료: Qualcomm, 미래에셋증권 리서치센터 주: 과거 1GHz 대를 유지하다가 최근 급격하게 상승 중 (Ghz) 11 11

12 Figure 23 파운드리 업체별 Tech 로드맵 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 24 DRAM sufficient (%) (2) (4) (6) 1Q06 1Q07 1Q08 1Q09 1Q10 1Q11 1Q12 1Q13 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 25 NAND sufficient (%) (2) (4) (6) 1Q06 1Q07 1Q08 1Q09 1Q10 1Q11 1Q12 1Q13 자료: 미래에셋증권 리서치센터 12 12

13 4. AP 성능 증가는 이종 기기간 통합을 가속화. 이는 국내 업체에게 유리 64 비트 AP 출시를 기점으로 스마트폰, 태블릿 PC, PC 등 이종 기기간 통합도 가속화 될 것으로 예상된다. 현재 스마트폰과 태블릿 PC 는 같은 AP 와 OS 를 써서 앱들이 서로 호환이 가능하지만, PC 는 상이해 불가능 하다. 장기적으로는 PC 시장이 태블릿 PC 등 모바일 기기에 흡수될 것으로 예상한다. 이는 모바일 기기 중심으로 이루어질 것으로 예상된다. 모바일 기기에 쓰이고 있는 ARM 아키텍처 기반의 AP 의 성능이 급격히 향상되 어 현재는 PC 에서만 구동이 가능한 무거운 앱들을 대부분 작동시키며 PC 시장을 가져올 것으로 예상된다. Intel 은 PC 용 CPU 의 저전력화를 시도하며, 모바일 시장으로 진출을 시도하고 있지만, 이보다는 ARM AP 의 고성능화가 빨리 이루어질 것으로 예상된다. 이는 64 비트 AP 의 본격화로 인해 시기도 이전 예상보다 단 축될 것으로 예상된다. ARM 역시 로드맵에 의하면 2014 년 출시될 64 비트 아키텍처인 A57 부터는 타겟 시장을 스마트폰 등 모바 일기기보다는 서버 및 PC 으로 하고 있다. 그 때부터는 성능 면에서도 본격적으로 PC 용 CPU 와 경쟁이 가 능하기 때문이다. 최근 IT 업계의 화두는 PC 의 저전력화, 데이터센터의 전력 절감이기 때문에 저전력을 장점 으로 의외로 급속한 시장 침투도 가능할 수도 있을 것으로 예상된다. AP 의 용도가 확장되는 트렌드는 특히 국내업체들에게 유리하다. 현재 PC 및 서버용 CPU 시장은 미국의 Intel 이 시장점유율 84%로 독점하고 있으나, AP 시장은 삼성전자가 시장의 25%(Apple AP 포함)를 차지하 고 있고, 안드로이드 OS 를 탑재한 기기의 시장점유율도 삼성전자가 42%를 차지하고 있기 때문이다. 또 AP 의 용도 확장으로 인해 PC 나 서버용 DRAM 보다 모바일 DRAM 의 비중이 증가하는 것도 국내 업체 들에게 유리하다. 전체 DRAM 시장에서 국내업체들의 비중은 63%이지만, 모바일 DRAM 에서의 비중은 76%라 시장 장악력이 크기 때문이다. Figure 26 PC/서버용 CPU 점유율 Figure 27 AP 시장 점유율 Others, 0.3 (%) ST Ericsson, 2.0 Marvell, 2.9 TI, 1.1 Intel, 0.3 Others, 1.2 (%) AMD, 15.3 Broadcom, 7.0 SEC, 8.4 Qualcomm, 32.4 Intel, 84.4 Spreadtrum, 12.0 Mediatek, 16.3 Apple, 16.4 자료: Gartner, 미래에셋증권 리서치센터 자료: SA 13 13

14 Figure 28 2Q13 DRAM 점유율 (매출액) Winbond, Others, 2.5 (%) 1.3 Nanya, 4.6 Figure 29 2Q13 모바일 DRAM 점유율 (매출액) Micron, 3.4 Winbond, 1.0 Nanya, 0.3 (%) Micron, 13.0 Samusng, 33.6 Elpida, 19.3 Elpida, 15.5 SK Hynix, 25.7 Samsung, 50.3 SKHynix, 29.5 자료: Gartner, 미래에셋증권 리서치센터 자료: DRAMeXchange, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 30 데이터 센터 CO2 배출량 자료: AMD, Gartner, FT, 미래에셋증권 리서치센터 주: 데이터센터 전력소모량은 주요 에너지 소비 산업에 버금갈 정도로 크게 증가 중. 사회 문제화 가능성 대두. 이로 인해 저전력 서버의 필요성 부각될 것으로 예상 14 14

15 Figure 31 데이터 센터의 부문별 전력 사용량 자료: Infotech, 미래에셋증권 리서치센터 주: 데이터센터 전력소모량 중 50%는 쿨링에 소요. 저전력 AP 는 쿨링 시스템이 불필요. 때문에 쿨링 비용을 획기적으로 줄일 수 있음. 저전력 AP 의 서버 시장 비중 증가 가능성 큼 Figure 32 ARM AP 와 Intel CPU 의 성능 당 전력 소모량 비교 자료: 산업자료, 미래에셋증권 리서치센터 주: 같은 전력 소모량에서 비교시 ARM AP 가 1.5 배에서 3 배 정도 성능이 우위. 이는 64 비트 ARM AP 와 비교시는 더 커질 것 으로 예상 15 15

16 Recommendations 종목별 투자의견 (12개월 기준) Buy : 현주가 대비 목표주가 +10% 초과 Hold : 현주가 대비 목표주가 ±10%이내 Reduce : 현주가 대비 목표주가 10%초과 단, 업종 투자의견에 의한 ±10%내의 조정치 감안 가능 업종별 투자의견 Overweight : 현 업종지수대비 +10% 초과 Neutral : 현 업종지수대비 ±10% 이내 Underweight : 현 업종지수 대비 10%초과 Compliance Notice 본 자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위하여 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로서 어떠한 경우에도 복사되거나 대여될 수 없습니다. 본 조사자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것 이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서, 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 증권투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 동 자료는 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제 공한 사실이 없습니다. 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. 작 성 자 : 도 현 우, 정 용 제 담당자 보유주식수 종목 담당자 종류 수량 취득가 취득일 1%이상 보유여부 유가증권 종목 계열사 담당자 자사주 종류 REMARK: Korean analyst is responsible for Korean securities and relevant sectors only