<4D F736F F F696E74202D20C1B6BCB1B1E2C0DAC0E7BCBCB9CCB3AA28BCBAB1E2C1BE29>
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1 조선 마지막 악재 Analyst 성기종 (2) 조선기계 성기종 1
2 Contents I. 29년 상반기 Review: 전대미문 혼돈의 시대 4 II. 29년 하반기 전망: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 5 III. 중장기 전망 및 이슈 분석 7 IV. 투자전략 및 Valuation 17 V. Top Picks 19 현대중공업 (954/매수/TP 3,원) 대우조선해양 (4266/매수/TP 3,7원) 한진중공업 (9723/매수/TP 5,원) VII. 결론: 키 맞추기 주가 상승은 이루어져야 22 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 2
3 마지막 악재 29년 혼돈의 시대 지속 마지막 악재 출현 21년 회복기 세계 조선업 시황도 중동 戰 수에즈 봉쇄 초대형 유조선 급증 3년만의 대체수요 세계 교역량 증가 선가상승, 수주증가 역사상 최대 호황기, 평균 발주량의 2.5배 자료: 대우증권 리서치센터 조선/해운업 대공황 조선기계 성기종 3
4 I. 29년 상반기 Review: 전대미문 혼돈의 시대 과거에 한번도 경험하지 못했던 혼돈의 시대 상반기 신조 시장은 침묵 그 자체 해운경기 악화, 신용스프레드 확대 발주 여력 약화 선종별 신조 수주 추이 (분기별) (CGT mn) 25 2 LNG Carrier Containership Bulk Carrier Tanker 해운사: 운임 급락으로 현금흐름 급격히 악화 조선사: 최고가 후판재고 반영으로 1Q 실적 크게 부진 선종별 해운 운임 추이 (2.1=1) 12 9 벌크선 (BDI) 컨테이너선 (HR) 탱크선 (WS) Q 1Q1 1Q2 1Q3 1Q4 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 한국해양수산개발원, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 4
5 II. 29년 하반기 전망: 신조시장 침묵 지속 해운업 불황 지속되고 유럽 선주들 발주여력 크게 감소하여 신조시장 불황 지속 해운업 불황 지속 선박 인도 확대로 선복량 과잉 선주: 원자재가격 하락 반영하여 선가 인하 요구 달러대비 유로 가치 하락 유럽 선주 발주여력 감소 조선사: 고가성 수주잔고 많아 선주와 협상 어려워 신조선가와 유로/달러 환율 비교 선급용 후판 가격과 VLCC 원화환산 선가 지수 비교 (EUR/US$) 1.6 EUR/US$ (L) 신조선가 (R) (선가지수) 2 (만원/톤) 13 후판평균가격(좌) VLCC 원화환산 선가 지수(우) (선가지수) % 유로화 약세로 신조선가도 동반 하락 F 4 자료: Datastream, Clarkson, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 철강사, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 5
6 III. 중장기 전망: 21년 신조 시장 개선되어 하반기 발주 회복 전망 업황 주요 변수들 부활 21년 회복 기대 조선업 관련 변수 대부분 부정적이나 21년에 긍정적으로 전환 신조선가 선박금융 유로화 중고선가 신조수주 세계 경제 Scrap BDI 해운시장 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 6
7 III. 중장기 전망: 주요변수 부활, 21년 하반기 신조발주 회복 전망 금리 안정 선박금융 회복 기대 금리 안정, 해체량 증가 등 일부 주요변수들 부활 업황 주요 변수들 추가 하락 없고 긍정적으로 선회 LIBOR, CIRR 금리추이 하향안정으로발주여건개선 해체량 증가 + 미인도분 확대 213년부터 선복량 부족 예상 글로벌 경기 회복 정도가 관건 해체량, 선복량 증가율 및 세계경제 성장율 추이 (%) 8 LIBOR CIRR (천GT) (%) 3, 해체량(L) 선복량증가율(R) 세계경제성장률(R) , 9 18, , 3 2 6, F 15F -3 자료: Bloomberg, 대우증권 리서치센터 자료: Petrobras, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 7
8 III. 중장기 전망: 주요변수 부활, 21년 하반기 신조발주 회복 전망 BDI 상승 중고선가 상승 예상 중고선 거래 증가 중고선가 상승 기대 노후선종 해체량 증가 선복량의 약 5~6% 예상 노후선종 해체량 증가 벌크선 인도량 증가 추세 노후선종 해체량 증가 선복량 수급 일부 조정 BDI지수와 중고서가-신조선가 스프레드 추이 비교 (99.11=1,334) 12, 월 평균 BDI (L) 중고-신조 (R) ($/Dwt) 48 벌크선 해체량과 선복량 증가율 추이 (DWT mn) (%) 2.5 벌크선 해체량 (L) 1 벌크선 선복량 증가율 (R) 1, , , , 2, 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 8
9 III. 중장기 전망: 주요변수 부활, 21년 하반기 신조발주 회복 전망 유가 상승 및 단일선체 대량해체는 탱크선 시장 회복의 청신호 유가 상승 반전은 탱크선 운임 회복으로 이어질 전망 21년부터 주요항구 단일선체 통행 금지 시행 탱크선 대량 해체로 선복량 증가율 완화 국제 유가 및 탱크선 운임 추이 ($/bbl) 16 WTI 유가 (L) 탱크선 운임 (VLCC, R) ('$/day) 1 탱크선 해체량과 선복량 증가율 추이 (DWT mn) (%) 6 탱크선 해체량 (L) 8 탱크선 선복량 증가율 (R) 자료: Clarkson, Datastream, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 9
10 III. 중장기 전망: 주요변수 부활, 21년 하반기 신조발주 회복 전망 국제 철강 가격은 5월 중 바닥 확인 후 상승 추세로 전환 선가 하락압력 줄어 각국 유통가격, 국가간 수출입 가격에는 이미 선반영 원료가격 협상 완료 추가 하락에 대한 기대감 해소 바닥 확인 중국의 내수 유통가격 (상해지역 기준) 추이 (위안/톤) 8, 철근 열연강판 후판 냉연강판 국제 열연코일 가격(국가간 수출입) 추이 (달러/톤) 1,2 미국 수입 CIS China 터키 6,5 1, 8 5, 6 3,5 4 2, 자료: Mysteel.net, 대우증권 리서치센터 자료: Datastream, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 1
11 III. 이슈 분석: 취소/재협상 가능성 하반기로 갈수록 높아져 27년 하반기부터 수주한 Heavy Tail 물량이 취소/재협상 가능성 높아 대금결제 조건과 금리 변화에 따른 수주 위험도 측정 모형도 (CGT mn) 수주량 (L) LIBOR (R) (%) 15 1 Heavy Tail 우세 Top Heavy 우세 Standard 우세 Heavy Tail 우세 금융위기 이후 신용스프레드 확대 F 21F 211F 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 11
12 III. 이슈 분석: 취소/재협상 문제 가능성 낮아 29년에 취소/재협상 가능 물량 전체 수주액의 약 4% 대금결제 조건과 금리 변화에 따른 수주 위험도 측정 모형도 ($bn) 7 한국 수주액 (L) 전체 수주액의 약 4% ($/Dwt) 1,7 선가 (R) 6 5 기인도 or 건조막바지: 취소가능성 없음 건조중: 취소확률 설계중: 재협상 확률 설계중: 1년후 이슈 1,6 1,5 4 1,4 3 1,3 2 1,2 1 1,1 1Q4 1Q5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1, 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 12
13 III. 이슈 분석: 취소/재협상 문제 가능성 낮아 대형사의 가능성은 2~3% 수준으로 부담 적어 국내 대형사들의 주 거래처는 대형선사들로 취소/재협상 가능성 상대적으로 낮음 (CGT mn) 6 5 기타 가스선 컨테이너선 탱크선 벌크선 대형 중소형 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 13
14 III. 이슈 분석: 업체별 위험도 달라 현대중공업 수주 잔고 현황 대우조선해양 수주 잔고 현황 기타, 4% 드릴십, 6% 벌크선, 9% LPG, 4% 탱커, 3% 해양플랜트, 34% 탱커, 14% 컨테이너, 47% 자동차운반 선, 4% 벌크선, 9% LNG, 8% 컨테이너, 31% 자료: 현대중공업, 대우증권 리서치센터 자료: 대우조선해양, 대우증권 리서치센터 삼성중공업 수주 잔고 현황 현대미포조선 수주 잔고 현황 탱커, 17% 벌크선, 16% 해양플랜트, 44% LNG, 1% 컨테이너, 29% LPG, 7% RORO, 12% PCTC, 11% 컨테이너, 1% P/C, 54% 자료: 삼성중공업, 대우증권 리서치센터 자료: 현대미포조선, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 14
15 III. 이슈 분석: 공급량 과잉 문제 미인도선박증가 해체량 및 미인도량 급증 선복량과잉우려지나치다 한국: 29년 납기의 5~1%는 인도 불투명 중국: 29년 납기의 35%는 인도 불투명 한국의 신조선 인도 계획과 인도량 추이 및 전망 (CGT mn) 25 인도계획 (한국) 인도량 (한국) 중국의 신조선 인도 계획과 인도량 추이 및 전망 (CGT mn) 25 인도계획 (중국) 인도량 (중국) F 21F 28 29F 21F 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 15
16 III. 이슈 분석: 공급량 과잉 문제 해체량 증가 해체량 및 미인도량 급증 선복량과잉우려지나치다 해운경기 악화로 노후 선박 해체량 급증 해체량 증가가 선복량 증가분 일부 상쇄시킴 탱크선은 단일선체 운항 금지되는 21년부터 급증 선박 해체량 급증 하는 중 컨테이너선 해체량과 선복량 증가율 추이 (DWT mn) 4 탱크선 (L) 벌크선 (L) 컨테이너선 (R) (, TEU) 4 (, TEU) (%) 4 컨테이너선 해체량 (L) 컨테이너선 선복량 증가율 (R) 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 16
17 III. 이슈 분석: 공급량 과잉 문제 수급 개선 가능 해체량 증가 선복량 증가율 2~3%p 낮추고, 미 인도 선박 증가 1~2%p 낮출 것으로 예상 해체량, 선복량 증가율 및 세계경제 성장율 추이 (천GT) (%) 3, 해체량(L) 선복량증가율(R) 세계경제성장률(R) 12 24, 9 18, 6 12, 3 6, F 15F -3 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 17
18 조선기계 성기종 18
19 III. 이슈 분석: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 자료 7 유전개발Project와Offshore 해양 자원 개발에 따른 Offshore Plant 종류와 역할도 시추 생산 저장 석유화학 공장 유전개발 Project와 Offshore 운영 지원 오리엔탈정공 AHTS 현대미포조선 Shuttle Tanker Jackup Fixed Platform Semi-submersible Rig 1위 대우조선해양 FPSO 현대중공업1위 Drillship 삼성중공업 삼성중공업 삼성중공업 대우조선해양 대우조선해양 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 19
20 III. 이슈 분석: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 자료 1 국내 조선업계 차별화된 경쟁력 발휘 유전개발 투자액 증가 국내 빅 3 수주액 급증 드릴십, RIG선 등 대형/고가 장비 독보적 점유율 기록 신기술 개발, 생산능력 확대를 통해 발 빠른 대응 전략 삼성중공업, 대우조선해양, 현대중공업 독보적 경쟁력 국내 조선 3사의 해양플랜트 수주 합계 추이 및 전망 ($mn) 25, 2, 15, 164억달러 94억달러 1, 5, 116억달러 F 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 2
21 III. 이슈 분석: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 유가 상승 반전, 심해용 시추설비 부족 해양플랜트에 대한 기대감 높아져 유전 개발의 평균 손익분기점 배럴당 4~5달러 유가 상승 심해 유전개발 장기 Project 차질 없음 기존 투자 유전 생산 재개 및 새로운 유전 탐사 활발 심해 시추설비 가동률 9% 이상 용선료 고가 유지 유가 추이와 유전개발 투자 손익분기점 구간 ($/BBL) 15 심해용 시추설비 수요 증가로 천해용 대비 용선료 크게 상승 (Daily Rate Index) 1, 심해용 시추설비 용선료 연근해용 시추설비 용선료 자료: Datastream, 대우증권 리서치센터 자료: ODS-Petrodata, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 21
22 III. 이슈 분석: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 해양사업은 진화를 거듭하며 향후 5년간 생산/저장설비 위주의 발주 시추설비에는 생산, 저장 설비가 따라간다!! 기발주 시추설비 5년간 $73억 저장설비 필요 Flex LNG사가 시장을 연 LNG-FPSO 세계적인 에너지 기업들 잇단 대규모 발주 계획 부유식 생산, 저장 설비 향휴 5년간 예상 발주량 세계 부유식 생산, 저장설비 설치 현황 ($bn) 6 5 예상 투자 금액 (L) 예상 발주 대수 (R) (Unit) (Units) 25 2 Spar TLP Semi FPSO Past 1 years + 158% FPSO Semi TLP Spar FSO 자료: IMA, 대우증권 리서치센터 자료: IMA, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 22
23 III. 이슈 분석: 해양플랜트에 대한 기대감 충만 브라질 연안 대규모 유전 발견 페트로브라스의 활약 기대 페트로브라스는 213년까지 1,744억달러 투자 계획 브라질 투피 유전 발견 예상 발주량 42억달러 최근 역사상 3번째 큰 신규 유전 발견 되기도.. 유전개발 관련 페트로브라스 투자 계획 Distributio n Petrochemi 2% cals 3% Gas & Energy 7% Biofuels 2% Corporate 2% 브라질 원유 매장량 현황 (신규 탐사 광구 미포함) (BOE bn) RTC 25% $174.4bn E&P 59% 1 5 Tupi, Iara 등 최근에 발견된 유전 28년 1 신규 2유전 신규 3유전 총 매장량 4 확인 매장량 (보수적 가정) (공격적 가정) 자료: ODS-Petrodata, 대우증권 리서치센터 자료: Petrobras, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 23
24 IV. 투자전략 및 Valuation: Underperform 이유 없다 경기회복에 대한 기대감 같고, 추가 위험도 낮아 KOSPI 대비 하회할 이유 없다 신조수주가 늦어지는 부담에 할인 요인 2~3% 감안 그럼에도 불구하고 3% 이상 저평가로 판단 대우 유니버스 vs.주요 조선사 ROE-PBR 비교 (29F) 대우 유니버스 vs.주요 조선사 EPSG-PER 비교 (29F) (PBR,x) 4 (PER,x) 현대중공업 2 삼성중공업 대우조선해 양 1 현대중공업 1 한진중공업 현대미포조 선 5 현대미포조 선 삼성중공업 대우조선해 양 (ROE,%) (1) (EPSG, %) (5) 자료: 대우증권 리서치센터 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 24
25 IV. 투자전략 및 Valuation: 선별적 투자와 키 맞추기 투자 포트 폴리오가 다양하고, 상대 위험도 낮고, 상대 저평가 종목에 대한 선별적 투자 필요 경쟁업체별 포트 폴리오 다양성, 상대 위험도, 상대 저평가 순서를 고려한 선별적 투자 자료: Clarkson, 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 25
26 V. Top Pick: 현대중공업 (954/매수/TP 3,원) 조선의 한계를 기계가 승화 투자포인트 다양한 영업 포트폴리오 발전분야 투자 확대로 신성장 동력 확보 해양플랜트부문 역량 확대 조선부문 최고의 경쟁력 보유 수익예상과 투자지표 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/7 15,533 1, ,736 22,843 2,143 3, /8 19,957 2, ,257 29,693 2, /9F 23,326 2, ,39 31,453 2,993 2, /1F 26,871 3, ,298 43,389 3,963 2, /11F 31,36 4, ,46 53,231 4,796 2, 목표주가(원,12M) 3, 시가총액(십억원) 18,696 현재주가(9/5/8,원) 246, 발행주식수(백만주) 76 상승여력(%) 22. 6D 일평균 거래량(천주) 552 EPS 성장률(9F,%) 5.9 6D 일평균 거래대금(십억원) 113 MKT EPS 성장률(9F,%) 37.6 배당수익률(9F,%) 2. P/E(x) 7.8 유동주식비율(%) 57.5 MKT P/E(9F/5/8,x) 주 최저/최고가(원) 115,5/386,5 베타(12M,일간수익률) 1.6 외국인 보유비중(%) 17.6 자료: 대우증권 리서치센터 리스크 요인 핵심사업인 조선부문의 침체 장기화 건설기계 사업부의 실적 부진, 경쟁력 약화 신규사업인 풍력, 태양광 사업에 대한 불확실성 PBR Band (조원) x 2.2x 1.6x 1.x.4x 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 26
27 V. Top Pick: 대우조선해양 (4266/매수/TP 3,7원) 신뢰와 기업가치 회복, 두 마리 토끼 사냥 투자포인트 국내 조선 빅 3 비교시 영업력 대비 상대 시가 총액이 가장 낮음 안정적인 영업 포트폴리오 해양 사업에서 높은 경쟁력 보유 LNG선 및 LNG관련 설비에서 최고의 기술력 보유 수익예상과 투자지표 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/7 7, , , /8 11,75 1, ,99 1, /9F 13,522 1, ,23 1, /1F 16,91 1, ,7 5,591 1, /11F 19,149 2, ,454 7,597 2,495 1, 목표주가(원,12M) 3,7 시가총액(십억원) 4,9 현재주가(9/5/8,원) 25,6 발행주식수(백만주) 191 상승여력(%) D 일평균 거래량(천주) 3,468 EPS 성장률(9F,%) D 일평균 거래대금(십억원) 77 MKT EPS 성장률(9F,%) 37.6 배당수익률(9F,%) 2. P/E(x) 8. 유동주식비율(%) 48.4 MKT P/E(9F/5/8,x) 주 최저/최고가(원) 9,/48,75 베타(12M,일간수익률) 1.7 외국인 보유비중(%) 13.9 자료: 대우증권 리서치센터 리스크 요인 주인 없는 기간이 길고 M&A 이슈에 따라 주가 변동이 큼 분기 실적에 대한 신뢰성 부족 PBR Band (조원) 5.x 4.x x 2.x 1.x 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 27
28 V. Top Pick: 한진중공업 (9723/매수/TP 5,원) 최고( 最 古 ) 노하우담긴경영전략과 부동산 가치 재발견 투자포인트 최고( 最 古 ) 노하우가 담긴 영업 전략 수주잔고를 적당히 유지한 전략 성공 거둠 건설부문은 앞당겨진 정부의 SOC투자 및 부동산 개발의 수혜 기대 수익예상과 투자지표 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA (십억원) (십억원) (%) (십억원) (원) (십억원) (십억원) (%) (x) (x) (x) 12/7 1, , /8 3, , /9F 4, , /1F 4, , /11F 4, , 목표주가(원,12M) 5, 시가총액(십억원) 1,92 현재주가(9/5/8,원) 4,15 발행주식수(백만주) 48 상승여력(%) D 일평균 거래량(천주) 655 EPS 성장률(9F,%) D 일평균 거래대금(십억원) 19 MKT EPS 성장률(9F,%) 37.6 배당수익률(9F,%).2 P/E(x) 7.6 유동주식비율(%) 63.3 MKT P/E(9F/5/8,x) 주 최저/최고가(원) 12,75/57,1 베타(12M,일간수익률) 1.6 외국인 보유비중(%) 9.6 자료: 대우증권 리서치센터 리스크 요인 원/달러 환율 하락 수빅조선소의 불황 타개능력 의문 PBR Band (조원) x 2.6x 2.x 1.4x.8x 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 28
29 VI. 결론: 키 맞추기 주가 상승은 이루어져야 마지막 악재 출현, 위험도 낮아 비중확대 시점 조선주 KOSPI 대비 하회할 이유 낮아 주가 상승 기대 (-1Y=1) 12 조선업종 KOSPI 자료: 대우증권 리서치센터 조선기계 성기종 ( /[email protected]) 29
<4D6963726F736F667420576F7264202D20303631325F5BC1B6BCB15D20BCB1C1BEBAB020BCB1BCF8C8AF20B1B8C1B620C0FCC8AF20BCF8C7D72E646F63>
-2006. 6. 13. 화 성기종 (02-768-3263) [email protected] [조선] 선종별 선순환 구조 전환 순항 업황 호조 속에 연료탱크 규제 강화 효과 기대 2006년 4월 1일 CSR(공통구조규칙) 시행에 이어 2007년 8월 1일 연료탱크 규제 강화 효과 기대 연료탱크 규제 강화 효과로 선박의 대형화와 신조선가 상승 기대 국내 조선
Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx
(112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
조선업황 Chart 분석 신규수주 그림 현대중공업수주추이및전망 ( 억달러 ) 조선 해양 E 자료 : 이베스트투자증권리서치센터 그림 삼성중공업수주추이및전망 ( 억달러 ) 조선 해양 E
9 년 월 일 조선 산업분석 정유화학 / 조선 글로벌 위가더욱빛을발할 9 년 Analyst 양형모 3779 8843 [email protected] Overweight 글로벌 위가더욱빛을발할 9년 - 현대중공업은 8 년 66 억달러수준 ( 그룹 34 억달러로목표달성 ) 수주한것으로추정되어조선 / 해양수주목표인 74 억달러에소폭미달. 이는삼호중공업에수주를먼저배정했기때문.
0904fc5280497d85
213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이
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통신장비/전자부품 누가 노키아의 치즈를 옮겼나? Analyst 박원재 (2)768-3372 [email protected] 29년 전망 - [통신장비/전자부품] Contents I. 29년 전망: 위기( 危 機 ) = 위태 < 기회 332 II. 중장기 전망 및 이슈 336 III. 투자전략 & Valuation 337 IV. Top Picks 및 관심종목
슬라이드 1
조선산업이해 제조산업김태완 (02)786-7733 http://cafe.wownet.co.kr/triple I. 조선산업이해 3 선박의종류 II. 조선산업리뷰 2012 년글로벌조선산업동향 12 III. 조선산업전망 LNG 운반선 13 한국조선의역사 세계최초의철갑선 - 거북선 1592 년임진왜란당시이순신장군에의해건조 유럽보다 3 세기앞선기술 이순신장군고안, 군관나대용등이건조
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![Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx](/thumbs/39/20190855.jpg "Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx")
제일기획 (030000) 중국 Pengtai를 아십니까 미디어 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 30,000 현재주가(15/11/24,원) 20,250 상승여력 48% 영업이익(15F,십억원) 138 Consensus 영업이익(15F,십억원) 138 EPS 성장률(15F,%) 4.3 MKT EPS 성장률(15F,%) 22.3 P/E(15F,x)
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류제현 (2)768-417 [email protected] 春 秋 五 覇 속 英 雄 의 탄생 [요약] 春 秋 五 覇 속 英 雄 의 탄생 I. 매크로 II. III. IV. 물류 항공 해운 48 2 9 64 V. Top Pick 및 관심종목 74 (Top Pick) CJ대한통운, 현대글로비스 (관심종목) 대한항공 [결론] 물류업체 위주의 실적 개선 예상 76
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216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 [email protected] RA 김범수 2-6114-2932 [email protected] 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
1. 신조선시장동향 신조선가동향 Newbuilding Year End, $m. Three Month Trend Price Tankers VLCC 32,dwt FIRM 3.% Suezm
218. 11. 5 # 87 신영조선 / 운송 Weekly 조선 / 운송 / 첨단산업담당엄경아 T.2)24-9585 / [email protected] 산업분석 R.A. 고문영 T.2)24-9851 / [email protected] 거침없는 LNG 운임상승세, 17 만달러기록 신조선가지수지난주와동일한 13포인트기록, 세부선가도변동없었음
목 차 [ 산업별 전망 요약 ] [ 주요 산업별 전망 ] 1. 음식료 ------------------ 1 2. 석유화학 ------------------ 5 3. 철 강 ------------------ 9 4. 기 계 ------------------ 13 5. 휴
![목 차 [ 산업별 전망 요약 ] [ 주요 산업별 전망 ] 1. 음식료 ------------------ 1 2. 석유화학 ------------------ 5 3. 철 강 ------------------ 9 4. 기 계 ------------------ 13 5. 휴](/thumbs/40/20518421.jpg "목 차 [ 산업별 전망 요약 ] [ 주요 산업별 전망 ] 1. 음식료 ------------------ 1 2. 석유화학 ------------------ 5 3. 철 강 ------------------ 9 4. 기 계 ------------------ 13 5. 휴")
212_1호 212년 주요산업전망 목 차 [ 산업별 전망 요약 ] [ 주요 산업별 전망 ] 1. 음식료 ------------------ 1 2. 석유화학 ------------------ 5 3. 철 강 ------------------ 9 4. 기 계 ------------------ 13 5. 휴대폰 ------------------ 17 6. 디스플레이
Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전
Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 [email protected] 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,
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Sector Report 2014.01.27 1Q14 운송산업 투자전략 작지만 위대한 변화들 종목 투자의견 목표주가 (원) 대한항공 BUY (M) 42,000 (M) 아시아나항공 BUY (M) 6,000 (M) 한진해운 HOLD (M) 5,500 (D) 현대상선 HOLD (M) 15,000 (D) 현대글로비스 BUY (M) 320,000 (U) CJ 대한통운
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![Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx](/thumbs/39/20171603.jpg "Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx")
216 OUTLOOK 215.11.26 유통 (비중확대) 이준기 2-768-3297 [email protected] 유통 Summary 유통업체, 온라인과 PB에 꽂혔다 유통산업 부진 지속 215년 역시 유통업체들은 힘겨운 한 해를 보냈다. 백화점 경기는 211년 이후 구조적인 하락세가 지속되고 있다. 대형마트와 기업형 슈퍼마켓은 212년부터 영업규제 영향으로
214 Outlook Report C O N T E N T S [1형식] 반전이 시작된다 4 1. 택배요율 인상: ASP 개선에서 공시가 인상 본격화로 4 2. 저가항공(LCC) 영향력 둔화 5 [2형식] 선택은 필수다 합치거나 돕거나 1 1. 현대글로비스 한계와 가능
![214 Outlook Report C O N T E N T S [1형식] 반전이 시작된다 4 1. 택배요율 인상: ASP 개선에서 공시가 인상 본격화로 4 2. 저가항공(LCC) 영향력 둔화 5 [2형식] 선택은 필수다 합치거나 돕거나 1 1. 현대글로비스 한계와 가능](/thumbs/40/20520535.jpg "214 Outlook Report C O N T E N T S [1형식] 반전이 시작된다 4 1. 택배요율 인상: ASP 개선에서 공시가 인상 본격화로 4 2. 저가항공(LCC) 영향력 둔화 5 [2형식] 선택은 필수다 합치거나 돕거나 1 1. 현대글로비스 한계와 가능")
류제현 2-768-4175 [email protected] 김충현 2-768-4126 [email protected] 214 하반기 OUTLOOK REPORT 214.5.28 영문법으로 풀어보는 하반기 전망 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자
[기계] Grand Sale 연장 기계 생산 사상 최고치 경신 주가 업그레이드 전망 (P) 기계설비 생산지수 (L) 기계업종 주가지수 (R) (P) 16 대중국 수출 증가 수요산업 호황에 따른 장기 호황기 금융위기 충격 회복 및 도약기 16, 14 금융위기 이후 전 섹
![[기계] Grand Sale 연장 기계 생산 사상 최고치 경신 주가 업그레이드 전망 (P) 기계설비 생산지수 (L) 기계업종 주가지수 (R) (P) 16 대중국 수출 증가 수요산업 호황에 따른 장기 호황기 금융위기 충격 회복 및 도약기 16, 14 금융위기 이후 전 섹](/thumbs/40/20569885.jpg "[기계] Grand Sale 연장 기계 생산 사상 최고치 경신 주가 업그레이드 전망 (P) 기계설비 생산지수 (L) 기계업종 주가지수 (R) (P) 16 대중국 수출 증가 수요산업 호황에 따른 장기 호황기 금융위기 충격 회복 및 도약기 16, 14 금융위기 이후 전 섹")
기계 Big Cycle 시대 예감! Analyst 성기종 (2)768-3263 [email protected] CONTENTS I. 21년 하반기 및 211년 상반기 Review 4 II. III. IV. 211년 하반기 전망 이슈분석 투자전략 & 투자유망종목 5 16 17 V. Top Picks 18 두산인프라코어 (4267/매수/TP 41,원) 태웅
2018 하반기 산업별 투자전략 글로벌 인터넷 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제
18 하반기 산업별 투자전략 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제 2-377-1938 [email protected] 163 ( 조 CNY) 18. 16. 1. 12.. 8. 6.. 2.. Mobile PC 소매시장침투율 (R) YoY성장률 (R) 12 1 16 18E E 9 8 5 6 7 9 11 13 15 18
Microsoft Word - 111207_유통_최종.doc
증권업계 최고 신용등급 AA+로 상향 211년 11월 한기평, 한신평, 나신평 기준 212 Outlook Report 211. 12. 7 유통 비중확대 Analyst 김민아 2-768-4163 [email protected] 이지은 2-768-326 [email protected] 212년 경기 하강기, 구조적 성장에 주목 212년 국내 소비는 악화되는
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 [email protected] BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
Contents 1. 8월 유망 Issue & Theme Issue I. 불황없는눈( 眼 ) 산업... 3 휴비츠 (6551/Not Rated) 삼영무역 (281/Not Rated) Issue II. 언제 어디서나 스마트하게 일한다! 인프라웨어 (412/Not Rate
212.8 KDB대우증권 Small-cap 나침반 Analyst 이규선 (2)768-371 [email protected] Analyst 박승현 (2)768-4194 [email protected] Analyst 서승우 (2)768-413 [email protected] Analyst 이왕섭 (2)768-4168 [email protected]
Microsoft Word - 20141214174232730.doc
214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 [email protected] RA 임민규 2-6114-2953 [email protected] 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년
표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4
(5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화
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213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로
조선해운Monthly(20140306)최종.hwp
조선 해운산업 Monthly 215년 3월 4일 제 22호 수석연구원 장 경 석 [email protected] 조선 해운 시장 변동 현황 및 주요 이슈 부정기선 : BDI지수가 역대 최저수준으로 하락, 유조선 운임 상승세도 한풀 꺾임 벌커 : 춘절 연휴 영향으로 벌커 수요가 급감하자 BDI지수가 역대 최저수준인 5p대로 하락 탱커 : 시황 회복으로 선박 공급
올해 2차전지 영업이익 전년대비 42% 증가할 전망 연간 지분법 이익 4,7억원 는 올해 매출액 5.8조원(YoY +6%), 영업이익 3,44억원(YoY +69%)을 기록할 전망이다. 올해 2차전지 매출액이 전년대비 2% 증가하고, PDP와 CRT 매출액은 각각 16%
212. 4. 3 기업분석 (64/매수) 디스플레이 어닝 서프라이즈에 불확실성 해소까지.. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 21만원으로 17% 상향 조정 에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 21만원으로 17% 상향 조정한다. 목표주가를 조정하는 이유는 1) 2차전지와 SMD 지분법 이익을 상향 조정했고 2) 삼성디스플레이 와 SMD 합병 비율이 결정되어
13대 목 216 년 2 월 주력목의 수출 증감 요인 ㅇ 전년 2 월은 고가 해양플랜트가 다수 포함되었으나, 금년 2 월은 상선 위주 수출로 수출 감소 선박류 (-46.%) ㅇ (선가지수) 7 년 이후 하락세를 보이다 13 년 발주량 증가로 단 상승, 하지만 14 년
216.3.4 Economist 문정희 3777-892 [email protected] 2월 수출, 일평균 수출액 회복과 수출물량 증가는 긍정적 2월 수출총액은 364억 달러로 전년동월대비 12.2% 감소, 시장 예상치 16.6% 감소 전망은 상회 2월 일평균 수출액은 18.2억 달러로 1월에 록한 16.3억 달러 대비 1.9억 달러 개선 저가, 공업제
Microsoft Word - 120816_KDB대우증권 Small Cap 나침반 No.10.doc
212. 8. 16 탐방메모 KDB대우증권 Small Cap 나침반 No.1 주간 탐방메모 주요 PCB기업: 대덕전자, 대덕GDS, 코리아써키트 대덕전자(86/Not Rated) 상반기의 기다림이 헛되지 않을 하반기 하반기 FC-CSP 양산 시작에 따라 반도체 부문 중심으로 수익성 개선 가능할 전망 갤럭시 S3 출하 증가로 HDI 매출 하반기부터 본격적으로
경제통상 내지.PS
CONTENTS I 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 II 38 39 40 41 42 43 III 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 IV 62 63 64 65 66 67 68 69 V
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CONTENTS I 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 II 38 39 40 41 42 43 III 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 IV 62 63 64 65 66 67 68 69 V
[요약] 권하는 사회 지배주주 지배력 강화 신규 순환출자 금지 경영권 승계 높은 상속 증여세율 전환 요건 전환 잠재적 후보 전환 방법 순환출자 해소 그룹 내 지분조정 금산분리 달성 중간금융지주 고려 인적분할 공개매수 - 현물출자 지배력 강화 필요성: 롯데, 동부,, K
![[요약] 권하는 사회 지배주주 지배력 강화 신규 순환출자 금지 경영권 승계 높은 상속 증여세율 전환 요건 전환 잠재적 후보 전환 방법 순환출자 해소 그룹 내 지분조정 금산분리 달성 중간금융지주 고려 인적분할 공개매수 - 현물출자 지배력 강화 필요성: 롯데, 동부,, K](/thumbs/39/20112446.jpg "[요약] 권하는 사회 지배주주 지배력 강화 신규 순환출자 금지 경영권 승계 높은 상속 증여세율 전환 요건 전환 잠재적 후보 전환 방법 순환출자 해소 그룹 내 지분조정 금산분리 달성 중간금융지주 고려 인적분할 공개매수 - 현물출자 지배력 강화 필요성: 롯데, 동부,, K")
정대로 (2)768-416 [email protected] 권하는 사회 [요약] 권하는 사회 I. 215년 화두( 話 頭 ), 지배구조 개편 II. III. IV. 권하는 사회 1. 과거와 달라진 위상 2. 지배구조 관련 정책 변화 (1) 순환출자 금지 (2) 일감몰아주기 규제 (3) 중간금융지주 도입 (4) 원샷법 추진 24 24 25 25 26 3.
Microsoft Word - 2016011217350042.docx
(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
[96_RE11]LMOs(......).HWP
![[96_RE11]LMOs(......).HWP](/thumbs/40/20522352.jpg "[96_RE11]LMOs(......).HWP")
- i - - ii - - iii - - iv - - v - - vi - - vii - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54
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212. 8. 1 기업분석 CJ E&M (1396/Trading Buy) 미디어 아직은 방송 부문만 슈퍼스타 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가는 28,원으로 햐항 조정 문지현 2-768-3615 [email protected] CJ E&M에 대한 투자의견 Trading Buy 를 유지하나, 목표주가는 기존 3,원에서 28,원으 로 다소
Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc
214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 [email protected] 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 [email protected] RA 은경완 2-639-2697 [email protected] Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)
사 업 보 고 서 (제 42 기) 사업연도 2015년 01월 01일 2015년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2016년 3월 30일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 삼성중공업주식회사 대 표 이 사 :
목 사 업 보 고 서...1 대표이사 등의 확인...2 I. 회사의 개요...3 1. 회사의 개요...3 2. 회사의 연혁...10 3. 자본금 변동사항...11 4. 주식의 총수 등...12 5. 의결권 현황...15 6. 배당에 관한 사항 등...16 II. 사업의 내용...18 III. 재무에 관한 사항...42 1. 요약재무정보...42 2. 연결재무제표...45
Microsoft Word - 2015041318024099.docx
음식료 신세계푸드 (31) Company Report 215..1 Not Rated 목표주가(원,12M) - 현재주가(15//13,원) 125, 상승여력 - 영업이익(15F,십억원) 23 Consensus 영업이익(15F,십억원) 2 EPS 성장률(15F,%) 29.7 MKT EPS 성장률(15F,%) 37.3 P/E(15F,x) 26. MKT P/E(15F,x)
Microsoft Word - Company_Innocean_20160118
LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍ[email protected] 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신
선박금융 현황과 시사점
한국조선산업의경쟁력현황과구조조정 2015. 7. 한국수출입은행해외경제연구소 2 목차 I. 조선업시황및이슈 II. 한국조선산업경쟁력 III. 구조조정이슈 I. 조선업시황 3 4 1. 전세계신조선발주및건조량 < 전세계발주및건조량추이 > 전세계발주량 ( 천 CGT) 전세계건조량 ( 천 CGT) 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000
Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc
Sector Report 212.11.27 보험 수요가 공급을 이끄는 보험산업 종목 투자의견 목표주가 (원) 삼성화재 BUY 28, 동부화재 BUY 6, 현대해상 BUY 42, LIG 손해보험 BUY 39, 메리츠화재 BUY 17, 현재 시장에서 바라보는 손해보험에 대한 우려는 크게 세 가지인 것 같습니다. 첫 번째는 과연 보장성 상품이 내년에 도 잘 팔릴
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Company Report 2012.03.29 대한통운 (000120) 닫혀있던 성장판이 열린다 투자의견: HOLD (I) 목표주가: 94,000원 (I) 육운 대한통운의 커버리지를 시작합니다. 동사는 시가총액 1.9조원 규모의 국내 최대 자산형 물류업체입니 다. 안정된 수익구조와 재무구조에도 불구하고, 2000년 법정관리로부터 최근의 금호사태까지 이어진 강
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LG상사 (112) 눈에 띄는 변화들이 긍정적 (원) 백재승 Analyst [email protected] 2 22 7794 투자의견 목표주가 215E EPS 216E EPS LG상사에 대해 BUY 투자의견 및 목표주가 45,원으로 커버리지 재개 LG상사의 사업부는 1) 전통적인 무역 사업부와 더불어 2) 자원개발 사업, 3) 프로젝트 organizing
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(4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)
Samsung Heavy Industries
Samsung Heavy Industries 2012 년 12 월 Stena Ice-max Drillship (228m 42m 19m) 목차 회사개요 조선해양시황 미래전략 해상크레인을이용한 9,283 톤기가블럭탑재 Shell LNG FPSO (219m 42m 19) 회사개요 경영현황 수주및잔량 리스크관리 재무실적 건설사업부 LNG FPSO(468m 74m 42m)
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214년 2월 26일 아이언맨의 부활 (?) 철강섹터에 대해 Trading Buy 관점의 접근이 가능할 것으로 판단한다. 아직 공급과잉의 구조적인 문제는 해소되지 않았으나 국내 철강기업들의 탐방결과 업황의 단기바닥 징후(가격협상 등)는 포착되고 있다. 철근은 주요 수요산업인 건설 경기가 정부의 규제 완화 정책 등으로 2 년간의 감소세에서 벗어날 것으로 전망된다.
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IPO Comment Korea / Machinery 27 December 212 Not Rated 목표주가 현재주가 (26 Dec 12) N/A 5,19 원 KOSPI 1982.25 시가총액 (십억원) 4,482 52 주 최저/최고 4,255-1,35 일평균거래대금 (십억원) 1.3 외국인 지분율 (%) N/A Forecast earnings & valuation
분 기 보 고 서 (제 42 기) 사업연도 2015년 01월 01일 2015년 09월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2015년 11월 16일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 삼성중공업주식회사 대 표 이 사 :
목 분 기 보 고 서...1 대표이사 등의 확인...2 I. 회사의 개요...3 1. 회사의 개요...3 2. 회사의 연혁...10 3. 자본금 변동사항...11 4. 주식의 총수 등...12 5. 의결권 현황...15 6. 배당에 관한 사항 등...16 II. 사업의 내용...18 III. 재무에 관한 사항...40 1. 요약재무정보...40 2. 연결재무제표...42
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Executive Br ief ing 2013 년 4 월호 (2013.4.26) 해외경제연구소산업투자조사실 월간국내외거시경제동향 I. 1 II. 3 III. 5 IV. 7 V. 9 : (3779-6685) [email protected] (3779-6679) [email protected] (3779-5327) [email protected]
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213. 1. 4 기업분석 (6887/매수) 제약 성장의 두 축, 당뇨치료신약과 Hib 백신 투자의견 매수, 목표주가 65,원 상향 조정 12개월 목표주가 65,원으로 상향 조정하며 매수의견을 유지한다. 상향 근거는 당뇨치 료신약 출시, 다국적 제약사인 Sanofi와의 글로벌 판권 계약에 따른 해외진출 확대로 영업 가치가 조정되었기 때문이다. 동사에 대한 투자
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212. 2. 1 기업분석 (64/매수) 지나친 우려감으로 소외 받은 주가 투자의견 매수, 목표주가 18,원으로 유지 에 대한 투자의견 매수, 목표주가 18,원을 유지한다. 최근 와 Bosch 의 협력 관계가 약화되는 것을 우려하는 시각이 있다. 그러나 이는 SBL(Samsung Bosch LiMotive)의 대표이사 변경 검토 과정에서 발생한 지나친 우려감으로
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 [email protected] Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
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Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / [email protected] 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 [email protected] 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
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12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
215년 6월 9일 기업분석 화인베스틸 (13382) 진실은 답한다 증권/보험/신사업 Analyst 이태경 2-6114-2911 [email protected] 주가(6/8) 3,67원 목표주가 5,6원 철강 1,178억원 32,,주 유동주식비율 54.8% KOS
215년 6월 일 (수) Headlines 기업 화인베스틸 (13382) - BUY(유지) 진실은 답한다 (이태경) 삼성전기 (915) - BUY(유지) 하반기 신모델 효과 본격화 (김동원, 임민규) 테라세미콘 (123) - BUY(유지) 엣지 최대 수혜주 (김동원, 임민규) 2 3 4 현대증권 리서치센터 2-6114-2982 [email protected]