KOR141Q_140514 Investor Relations 2014
목 차 1. 사업영역 2. 사업확장 3. 사업모델 4. 오프라인학원현황 5. 높은로열티 & 진입장벽 6. 교육비지출 7. 성장 & 시장규모 8. 본사및자회사매출추이 9. 연결영업손익현황 (2013년) 10. 2014년연결가이던스 11. 연결영업손익현황 (2013년 4Q) 12. 연결 I/S 및 B/S 현황 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 2
사업영역 메가스터디 메가스터디자회사 고등온라인 : - 고등학생및재수생을대상으로온라인강의제공수능 - 주요컨텐츠내신대학별고사 고등오프라인 : 컨텐츠생산기지 - 수도권지역 9 개의직영학원운영수능 - 주요컨텐츠내신대학별고사 중등온라인 : www.mbest.co.kr - 기간제 / 정액제종합반온라인강의제공 - 담임선생님의밀착된 1:1 관리서비스제공 - 주요컨텐츠 - 가격 내신 특목고입시강의 6 개월 : \ 760,000 12 개월 : \ 1,280,000 메가엠디 (64%) : www.megamd.co.kr / www.megaut.com - 의 치의학, 약학, 법학전문대학원입학시험및대학편입학시험대비온 / 오프라인강의제공 - 13 년 6 월 1 일메가편입 합병 - 14 년 3 월 9 일 일등로스쿨합병 아이비김영 (46%) : www.kimyoung.co.kr - 편입학시험대비강의제공 메가푸드앤서비스 (60%) - 오프라인학원과본사식당운영 메가북스 (100%) - 중 / 고등부문제집, 참고서출판 형설에듀 (100%) - 자회사형태의고등오프라인학원 에스이글로벌 ( 메가엠디 : 67%) : www.megacst.com - 경찰공무원시험대비강의제공 Megastudy Forever Joint Stock Company (62%) - 베트남 Hanoi 에대학입시오프라인학원운영 메가인베스트먼트 (99%) - 신성장동력발굴목적신기술금융회사설립 메가넥스트 (37%) : www.megahrd.co.kr - 성인직무교육, 대학생취업교육및영어교육강의제공 마스턴제 3 호메가프로젝트금융투자회사 (70%) - 노량진복합건물개발사업 3
사업확장 수직적확장 성인시장 고등부시장 중등부시장 온라인오프라인전속시장 메가엠디 ( 13.6.1 메가편입 합병 / 14.3.9 일등로스쿨합병 ) 아이비김영메가넥스트 에스이글로벌 메가스터디 고등온라인 메가스터디 중등온라인 메가스터디 고등오프라인형설에듀 x 메가북스 메가푸드앤서비스 초등부시장엠주니어 x x 유치부시장 X x x 해외시장 수평적확장 Megastudy China Ltd. 고학망락과기 ( 상해 ) 유한공사 ( 중국 ) X Megastudy Forever Joint Stock Company ( 베트남 ) x 메가북스 형설에듀 일등로스쿨 메가넥스트 마스턴제 3 호메가프로젝트금융투자회사 에스이글로벌 메가인베스트먼트 메가편입 아이비김영 메가푸드앤서비스 MEGASTUDY FOREVER JOINT STOCK COMPANY 13.6.1 메가엠디와합병 14.3.9 메가엠디와합병 메가엠디 고등오프라인 엠베스트엠베스트합병 ( 중등온라인 ) 고등온라인 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 4 2012 2013 2014
사업모델 오프라인학원 온라인강좌 촬영편집업로드 - 단과수업 - 2 개월 (8 주 ) - 주당 2~3 시간 - 16 ~20 시간 1/3 \ 190,000 \ 65,000 - 단과수업 - 2~3 개월 (1,000 분 ) - 10 ~ 15 단원 - VOD 서비스 강사의경쟁과강의품질 강사보상시스템을통한강좌품질제고 On : 23% 치열한 우수강의 Off : 50% 경쟁강화 제공 메가스터디의선순환구조 브랜드경쟁력을통한최대회원접속 온 / 오프라인강사구조 Offline (373 명 ) 우수강의실력파강사 Online (95 명 ) 우수강의제공 치열한경쟁강화 5
오프라인학원현황 신촌메가스터디학원 2008 년개원 고등학생및재수생 단과반 1) : 3,500 장 종합반 2) : 920 명 남양주메가스터디기숙학원 2006 년개원 재수생 규모 : 170 명 6 노량진메가스터디학원 2005 년개원 고등학생및재수생 단과반 1) : 30,000 장 종합반 2) : 880 명 서초메가스터디학원 2004 년개원 고등학생및재수생 종합반 2) : 920 명 양지메가스터디기숙학원 2010 년개원 재수생 규모 : 1,000 명 평촌메가스터디학원 2011 년개원 고등학생및재수생 종합반 2) : 600 명 Notes 1) 연간판매장수 2) 수용가능인원수 (CAPA) 서울 강북메가스터디학원 2004 년개원 고등학생및재수생 단과반 1) : 18,000 장 종합반 2) : 1,150 명 강남메가스터디학원 2003 년개원 고등학생및재수생 단과반 1) : 10,000 장 종합반 2) : 1,100 명 광주메가스터디기숙학원 2008 년개원 재수생 규모 : 470 명
높은로열티 & 진입장벽 타깃마케팅 - 연간 5 ~ 6 회 - 새로운문화로서의입시설명회 - 수험생을위한입시정보의장 - 최상의입시정보적기제공 ( 채점서비스, 대학지원서비스등 ) 메가스터디의경쟁요소 회 원 컨텐츠 ( 선생님 ) 오프라인학원 - 강사들의치열한경쟁강화로우수강의제공 - 오프라인학원은온라인컨텐츠의생산기지 7
교육비지출 OECD 국가 GDP 대비교육비지출비중 < % of GDP > 9.0 공교육사교육 8.0 가구당교육비추이 (million won) 4.0 3.5 % 사교육 of Education Public 공교육 Education Private 교육비비중 Education (%) 13.0 12.0 7.0 6.0 5.0 4.9 5.3 3.0 2.5 2.0 11.0 10.0 4.0 3.0 2.0 5.8 4.8 5.3 4.5 5.0 5.4 1.5 1.0 9.0 8.0 1.0 0.0 3.1 2.1 1.7 1.3 0.5 0.7 0.8 0.9 한국미국프랑스캐나다영국독일일본 OECD 0.5 0.0 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 7.0 6.0 평균 지난 10 년간가구당교육비는연평균 7.1% 성장, 특히사교육비는연평균 12.0% 성장 8
성장 & 시장규모 MEET / DEET / PEET / LEET 시장 메가엠디 & 일등로스쿨 M/S: 90% LEET ( 법학 ) 80 억원 메가엠디 M/S: 65% PEET( 약학 ) 510 억원 메가엠디 M/S: 50% MEET( 의학 ) / DEET( 치의학 ) 310 억원 MEET / DEET / PEET / LEET 전체시장규모는약 900 억원추정 < 메가엠디매출추이 > ( 억원 ) 800 584억원 600 470억원 400 333억원 217억원 200 87억원 0 2009 2010 2011 2012 2013 메가엠디는 4개의사업영역의성장으로 2013년매출 584억원달성 대학편입학시장 9 < 2013 년대학편입정원수 > 일반편입학사편입합계 일반학과 4,506 1,818 6,324 미대 713 507 778 의 / 치학한의학 / 수의학 148-148 합계 5,367 2,325 7,692-2010년대학편입학시장에진출하기위하여 하이탑 인수후, 회사명을메가편입으로변경. - 2011년 6월단기간에대학편입학시장에서지배적사업자위치를확보하고자, 아이비김영인수. - 아이비김영은대학편입학시장점유 1위 - 총인수금액 187억원으로아이비김영의지분 78% 확보 메가스터디 46 % 메가엠디 12 % 메가스터디 & 메가엠디경영진 20 % - 13년 6월 1일메가엠디, 메가편입 합병 - 14년 3월 9일메가엠디, 일등로스쿨합병
본사및자회사매출추이 < 단위 : 억원 > 2010 2011 2012 2013 2014(E) 자회사 14.9% 25.4% 33.3% 38.1% 40.8% 85.1% 74.6% 66.7% 61.9% 59.2% 메가스터디 2010 2011 2012 2013 2014(E) 메가스터디 2,450 2,631 2,267 2,029 1,991 고등부 1,848 2,035 1,769 1,674 1,701 초중등부 569 565 464 344 280 기타 33 31 34 10 10 메가스터디자회사 429 896 1,130 1,266 1,373 메가엠디 214 333 470 584 619 메가편입 - 39 39 13 - 아이비김영 - 212 294 238 229 메가북스 127 120 116 197 284 메가F&S 1 123 163 179 191 에스이글로벌 - - - 9 30 일등로스쿨 18 24 20 26 - 형설에듀 42 32 25 14 7 M.F.J.S.C( 베트남 ) 1 2 3 4 5 메가인베스트먼트 - - - 2 8 메가넥스트 26 11 - - - 내부거래제거 -44-90 -117-126 -123 합계 2,835 3,437 3,279 3,168 3,241 10
연결영업손익현황 (2013 년연간 ) < 단위 : 억원 > 12 FY 13 FY 성장률 매출액 영업이익 영업이익률 매출액 영업이익 영업이익률 매출액 영업이익 연결매출액 3,279 592 18.1% 3,168 502 15.8% -3.4% -15.3% 메가스터디 2,267 511 22.6% 2,029 384 18.9% -10.5% -25.0% 고등부 1,769 408 23.1% 1,675 340 20.3% -5.3% -16.8% 초중등부 464 90 19.4% 344 36 10.3% -25.9% -60.5% 기타 34 13 38.5% 10 8 84.5% -70.5% -35.3% 종속회사 1,130 85 7.5% 1,266 122 9.7% 12.0% 43.8% 메가엠디 470 103 21.8% 584 108 18.5% 24.3% 5.1% 메가편입 39-3 -8.7% 13-3 -22.5% -67.3% 아이비김영 294-9 -3.0% 238 4 1.9% -19.1% -151.1% 메가북스 116-9 -8.1% 197 14 7.2% 69.8% -250.0% 메가F&S 163 16 10.0% 179 25 13.8% 10.0% 52.7% 일등로스쿨 20-2 -7.9% 26 3 13.7% 29.8% 흑자전환 형설에듀 25-1 -5.2% 15-2 -15.0% -42.8% 적자 에스이글로벌 -0 9-16 -183.7% 24794.7% M.F.J.S.C( 베트남1) 3-3 -77.0% 4-2 -68.1% 7.9% -4.6% Plus Edu( 베트남2) 0-0 -660.6% 0-1 -124.5% 1579.1% 216.4% 메가인베스트먼트 -6 2-7 -282.6% 메가농식품투자조합 1호 -1 연결조정 -117-4 -126-4 * 온라인강의매출의수익인식기준은거래의진행률에따라수익을인식하는진행기준입니다. 11
2014 년연결가이던스 < 단위 : 억원 > 13FY 14FY(E) YOY 매출액영업이익영업이익률매출액영업이익영업이익률 매출성장률 영업이익성장률 연결매출액 3,168 502 15.8% 3,241 443 13.7% 2.3% -11.7% 메가스터디 2,029 384 18.9% 1,991 331 16.6% -1.9% -13.7% 고등부 1,675 340 20.3% 1,701 313 18.4% 1.6% -7.8% 초중등부 344 36 10.3% 280 8 2.9% -18.7% -77.5% 기타 10 8 84.5% 10 10 100.0% 1.1% 19.6% 종속회사 1,266 122 9.7% 1,373 116 8.4% 8.5% -5.2% 메가엠디 584 108 18.5% 619 73 11.8% 6.1% -32.2% 메가편입 13-3 -22.5% 아이비김영 238 4 1.9% 229 13 5.7% -3.7% 189.6% 메가북스 197 14 7.2% 284 22 7.7% 44.1% 55.9% 메가F&S 179 25 13.8% 191 18 9.4% 6.5% -27.4% 일등로스쿨 26 3 13.7% 형설에듀 15-2 -15.0% 7-3 -42.9% -51.9% 적자 에스이글로벌 9-16 -183.7% 30 0 0.0% 244.5% - M.F.J.S.C( 베트남1) 4-2 -68.1% 5-1 -20.0% 39.4% 적자 Plus Edu( 베트남2) 0-1 -124.5% 메가인베스트먼트 2-7 -282.6% 8-6 -75.0% 225.5% 적자 메가농식품투자조합 1호 -1 내부거래제거 -126-4 -123-4 * 온라인강의매출의수익인식기준은거래의진행률에따라수익을인식하는진행기준입니다. 12
연결영업손익현황 ( 14 년 1Q) 13 < 단위 : 억원 > 13 1Q 14 1Q 성장률 매출액 영업이익 영업이익률 매출액 영업이익 영업이익률 매출액 영업이익 연결매출액 798 131 16.4% 812 102 12.5% 1.8% -22.2% 메가스터디 518 96 18.6% 497 77 15.5% -4.1% -19.9% 고등부 416 90 21.6% 424 82 19.3% 1.9% -9.1% 초중등부 99 6 5.5% 72-6 -7.9% -27.5% 적자전환 기타 3 1 40.9% 1 1 100.0% -56.1% 7.3% 종속회사 314 35 11.2% 348 25 7.3% 10.9% -27.8% 메가엠디 167 54 32.4% 179 34 18.8% 7.3% -37.9% 메가편입 8-1 -11.0% 아이비김영 39-17 -45.2% 35-15 -41.5% -8.6% 적자 메가북스 42 2 3.9% 74 7 10.1% 73.5% 343.8% 메가푸드앤서비스 43 5 10.5% 46 4 9.0% 8.0% -8.2% 일등로스쿨 5 0-4.1% 0-2 -733.3% -96.1% 적자 에스이글로벌 1-4 -647.4% 7-1 -14.1% 1009.7% 적자 형설에듀 8 1 9.5% 3-0 -4.8% -61.2% 적자전환 M.F.J.S.C( 베트남1) 1-1 -113.3% 1-0 -48.0% 23.1% 적자 Plus Edu( 베트남2) 0-0 -232.3% 메가인베스트먼트 -2 0.0% 2-0 -26.1% 적자 메가농식품투자조합 1호 -1 마스턴제3호메가PFV -1 연결조정 -34-1 -33-1 * 온라인강의매출의수익인식기준은거래의진행률에따라수익을인식하는진행기준입니다.
연결 I/S 및 B/S 현황 연결 I/S 현황 < 단위 : 억원 > 연결 B/S 현황 < 단위 : 억원 > 2013 1Q 2014 1Q YOY 매출액 798 812 1.8% 매출원가 331 330-0.2% 판매비와관리비 336 380 13.0% 영업이익 131 102-22.2% 영업이익률 (%) 16.4% 12.5% 금융수익 20 24 17.3% 금융비용 1 3 371.8% 관계기업투자자산손익 6-1 - 기타수익 1 2 23.8% 기타비용 0 7 2897.2% 법인세비용차감전순이익 157 117-25.6% 법인세비용 42 31-27.2% 당기순이익 115 86-25.0% 2013 말 2014 1Q 자산총계 4,867 5,368 유동자산 1,887 2,712 비유동자산 2,981 2,656 부채총계 940 1,465 유동부채 799 1,282 비유동부채 142 183 자본총계 3,927 3,903 자본금 32 32 기타불입자본 77 77 기타자본구성요소 -2 2 이익잉여금 3,649 3,608 비지배주주지분 172 185 부채및자본총계 4,867 5,368 순이익률 (%) 14.4% 10.6% 지배기업소유주지분순이익 109 84-22.7% 이익률 (%) 13.6% 10.3% 14