제 148 호 / 2018. 6 국제금융시장동향및전망 주요이슈 1. 아세안지역의성장성과기회요소 2. 모디정부의 Digital India' 와시사점 3. 中핀테크회사의동남아진출확대배경과전망 7 월주요경제이벤트
국제금융시장동향및전망 1 [ 이슈 1] 아세안지역의성장성과기회요소 5 [ 이슈 2] 모디정부의 Digital India' 와시사점 8 [ 이슈 3] 中핀테크회사의동남아진출확대배경과전망 13 7 월주요경제이벤트 15 주요국제금융지표 16
국제금융시장동향및전망 국제금융시장 6 월동향 ( 환율 ) 달러인덱스는미국 - 유로존간통화정책차별화로상승, 이후에는주요국무역 전쟁우려로혼조세유지. 원 / 달러환율은매파적으로해석된 FOMC 결과, 美 - 中 무역전쟁우려등으로상승 ( 금리, 주가 ) 美국채 10 년물금리는월초경제지표호조에따라상승하였으나글로벌 무역분쟁심화우려로안전자산선호심리강화되며상승폭일부반납하여보합마감. 美증시는경제지표호조에도불구하고통상마찰장기화에따른투자심리위축으로하락 ( 환율 ) 달러인덱스는미국 - 유로존간통화정책차별화로상승, 이후에는주요국 무역전쟁우려로혼조세지속. 원 / 달러환율은점도표상향등매파적인 FOMC 결과, 美 - 中무역전쟁우려등으로상승 * 14 일하루에만달러인덱스는 1.4% 상승 (13 일종가 93.573pt 14 일종가 94.915pt) 주요선진국통화환율추이 16년말 17년말 18.5 월말 18.6 월말 전월대비 달러인덱스주 ) 102.346 92.302 93.988 94.488 +0.53% 엔 / 달러 116.88 112.67 108.80 110.70 +1.75% 달러 / 유로 1.0524 1.1998 1.1690 1.1681 0.08% 주 : 메이저 6개통화 ( 유로화, 엔화, 파운드화, 캐나다달러, 스위스프랑, 스웨덴크로네 ) 대비달러화가치 자료 : 연합인포맥스 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 1
국제금융시장동향및전망 원화환율추이 16년말 17년말 18.5 월말 18.6 월말 전월대비 원 / 달러 1,207.7 1,070.5 1,077.7 1,114.5 +3.41% 원 / 엔 1,033.2 949.9 990.8 1,006.3 +1.56% 자료 : 연합인포맥스 ( 금리 ) 美국채 10 년물금리는월초경제지표호조에따라상승하였으나, 글로벌무역 분쟁심화우려로안전자산선호심리강화되며상승폭일부반납하여보합마감 * 美 5 월비농업취업인구는전월대비 22 만 3 천명증가하여시장예상치 (19 만명 ) 를크게상회 하였으며, 5 월소매판매증가율은전월대비 0.8% 상승하며 17 년 11 월이후가장크게상승 * 6 월 FOMC 에서금년 4 회금리인상전망이우세해지며금리전망치가이전예상치보다상승 ( 주식 ) 美증시는경제지표호조에도불구하고통상마찰장기화에따른투자심리 위축으로하락 금리 (%) 주가 (pt) * 지난 6.26 일다우존스산업평균지수에서 GE 가 111 년만에퇴출되고약국체인점인월그린부츠 얼라이언스가새롭게편입됨. 이는미국산업이제조업에서헬스케어, 소비재중심으로이동 하고있음을보여주는상징적사건으로여겨짐 자료 : Bloomberg 주요국국채금리및주가추이 16년말 17년말 18.5 월말 18.6 월말 전월대비 미국채 10y 2.4443 2.4054 2.8586 2.8601 +0.15bp 독일채 10y 0.2080 0.4270 0.3410 0.3020 3.90bp 일본채 10y 0.0460 0.0480 0.0350 0.0360 +0.1bp 다우존스 19762.60 24719.22 24415.84 24271.41 0.59% 유로 Stoxx 50 3290.52 3503.96 3406.65 3395.60 0.32% Nikkei 19114.37 22764.94 22201.82 22304.51 +0.46% 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 2
국제금융시장동향및전망 국제금융시장 7 월전망 달러인덱스는독일정치불안으로인한유로화약세압력등으로소폭상승전망. 원 / 달러환율역시당분간美 - 中무역분쟁및이에따른위안화약세에연동될것으로보여소폭상승할전망 美국채 10년물금리는미국의견조한경제지표와유가상승이상승요인으로작용하나미국발무역분쟁등하락요인이혼재하여보합전망. 선진국증시는통상협상관련불확실성이커변동성장세가예상되나불확실성완화시펀더멘탈이우수한미국증시를중심으로상승예상 ( 환율 ) 달러인덱스는독일정치불안으로인한유로화약세압력등으로소폭 상승전망. 원 / 달러환율역시당분간美 - 中무역분쟁, 이에따른위안화약세에 연동되며소폭상승전망 * 동합의안은국경보안강화, 망명신청처리용난민센터건립, 망명처리절차신속화등을 담고있으며, 특히이는난민문제로인해불만이컸던이탈리아의제안을상당부분수용한 것으로평가. 그러나독일에서는연정을구성하고있는기독사회당 - 기독민주당양당이해당 합의결과를두고여전히대립각을세우고있어정치적불확실성이해소되지못하는양상 * 시장전문가들의경제지표에대한예상치와실제발표된수치와의괴리를수치화한지표로, 경제지표실제치가예상치를넘어설경우 (+), 못미칠경우 (-) 로표시. Citigroup 의미국 Economic Surprise Index 는 17.10 월부터약 9 개월간 (+) 국면에위치하였다가, 6 월말들어 (-) 국면으로전환 (6.29 일현재 4.9pt, 자료 : Bloomberg) 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 3
국제금융시장동향및전망 ( 금리 ) 美국채 10 년물금리는미국의견조한경제지표와유가상승이상승요인으로 작용하나미국발무역분쟁등하락요인이혼재하여보합전망 * 근원 PCE 물가지수 : 1.5%(18.1 월 ) 1.6%(2 월 ) 1.9%(3 월 ) 1.8%(4 월 ) 2.0%(5 월 ) ** 국제유가는 OPEC 과러시아의증산기대감으로 6 월중 64.8 달러까지하락하였으나 6.22 일시장 예상을하회한 OPEC 증산결정과미국의對이란제재지속에따른공급부족우려로 WTI 는 6.29 일 74.15 달러 ( 전월대비 +10.6%) 로연중최고치기록 *** 시장에내재된기대인플레이션수준을보여주는美국채 10 년물 BEI(Break Even Inflation) 는 5 월말 2.04% 에서경제지표호조에따라 6 월말 2.12% 로상승 * 미국은중국산 818 개품목 (340 억달러 ) 에대해 7.6 일자로 25% 의고율관세부과방침을발표 했으며, 중국도미국산제품에대해이에상응하는관세부과경고 ( 주가 ) 선진국증시는통상협상관련불확실성이커변동성장세가예상되나불확실성 완화시펀더멘탈이우수한미국증시를중심으로상승예상 * 美 MSCI 12 개월선행 EPS 는 18.3 월말 $150.8 4 월말 $152.5 5 월말 $153.7 6 월말 $156.6 로 이익전망치계속상향중이며전년동월대비이익전망치증가율도 6 월말 22.4% 로 17 년이후 최고수준 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 4
제 136 호 / t2017. 6 주요이슈 아세안지역의성장성과기회요소 김규연 ( 미래전략개발부, rayna@kdb.co.kr) 아세안국가들은대부분열악한교통 물류인프라와숙련노동자부족등의문제에도불구하고빠른경제성장과도시화, 경제규모대비높은투자비율로성장잠재력이큼 소비시장확대, 숙련노동력대체, 인프라확충등의분야에서협력기회상존, 다만, 제도운영의비효율성및정정불안등안정성측면의리스크에는유의할필요 * 본고는아세안지역의성장성을구매력증가율과잠재성장기반관련지수를활용하여분석 [ 구매력증가율 ] 아세안지역의도시인구는빠른속도로증가하고있고, GDP 증가율은고소득국가인싱가포르, 브루나이를제외하면모두세계평균 ( 16 년 2.5%) 을크게상회하고있으며이에따른수출입증가율도높은편 * 아세안은세계에서중국 (13.8 억명 ), 인도 (13.2 억명 ) 에이어세번째로인구가많은지역 (6.4 억명 ) 으로특히 15~64 세사이의생산가능인구가 68% 를차지하는역동적인국가들로구성 * 특히 16.10 월라마 9 세서거이후 1 년국상으로인해소비위축심화 월간 KDB 국제금융 2018.6 제 148 호 5
구매력지표증가율 ( 16 년 ) (%) 총인구 도시인구 GDP 수출 수입 싱가포르 1.3 1.3 2.0 1.6 0.3 브루나이 1.3 1.7 2.5 1.9 2.7 말레이시아 1.5 2.4 4.2 1.1 1.1 태국 0.3 2.6 3.2 2.1 1.4 인도네시아 1.1 2.5 5.0 1.7 2.3 필리핀 1.6 1.4 6.9 10.7 18.5 베트남 1.1 3.0 6.2 13.9 15.3 캄보디아 1.6 2.6 6.9 8.6 8.6 라오스 1.4 4.1 7.0 10.5 4.6 미얀마 0.9 2.5 5.9 - - 자료 : World Bank 주요아세안국가경제성장률추이 자료 : World Bank [ 잠재성장기반 ] 싱가포르와브루나이를제외하고대부분의아세안국가들은인간 개발지수 (HDI) 와물류성과지수 (LPI) 가상대적으로낮은수준이나, 경제규모대비 총투자규모가크고 FDI 유입이확대되는추세로향후성장잠재력이큼 * 유엔개발계획 (UNDP) 에서매년각국가의교육수준, 1 인당소득, 평균수명등을기준으로국가의 인적자원수준을지수화. 1~51 위는매우높음, 52~106 위는높음, 107~147 위는중간, 148~188 위는 낮은인적자원수준으로분류 * Mckinsey Global Institute 에따르면동남아시아는 14 년부터 30 년까지인프라, 주거및사업용 부동산확충을위해약 7 조달러규모의투자가필요하다고추정 * 16 년對태국외국인투자 ( 전년대비 ) : 중국 (91.4%), 일본 ( 46.5%), 미국 ( 21.5%), 싱가포르 ( 44.6%) 월간 KDB 국제금융 2018.6 제 148 호 6
잠재성장기반현황 ('16 년 ) HDI Logistics Performance Index GDP 비중 (%) 지수순위통관물류인프라 국제운송 물류품질 물류추적 적시성종합총투자 FDI 순유입 싱가포르 0.925 5 4.18 4.20 3.96 4.09 4.05 4.40 4.14 24.9 25.0 브루나이 0.865 30 - - - - - - - 34.4 1.3 말레이시아 0.789 59 3.17 3.45 3.48 3.34 3.46 3.65 3.43 25.8 4.6 태국 0.740 87 3.11 3.12 3.37 3.14 3.20 3.56 3.26 24.3 0.8 인도네시아 0.689 113 2.69 2.65 2.90 3.00 3.19 3.46 2.98 32.6 0.5 필리핀 0.682 116 2.61 2.55 3.01 2.70 2.86 3.35 2.86 24.6 2.7 베트남 0.683 115 2.75 2.70 3.12 2.88 2.84 3.50 2.98 23.7 6.1 캄보디아 0.563 143 2.62 2.36 3.11 2.60 2.70 3.30 2.80 21.7 11.4 라오스 0.586 138 1.85 1.76 2.18 2.10 1.76 2.68 2.07 29.0 6.3 미얀마 0.556 145 2.43 2.33 2.23 2.36 2.57 2.85 2.46 34.7 5.2 주 : HDI는 15년기준이며 0=low to 1=high, LPI는 1=low to 5=high 자료 : UNDP, World Bank 아세안은일반적으로숙련노동력과인프라부족등열악한투자환경에불구 하고높은성장성으로인해다양한개발협력기회가상존 * 15 년말아세안역내시장의단일화와연계성제고를목표로한아세안경제공동체출범으로역내 네트워크확장이유리하여스필오버효과 (spillover effect) 기대 월간 KDB 국제금융 2018.6 제 148 호 7
모디정부의 Digital India' 와시사점 강명구 ( 미래전략개발부, mgk101@kdb.co.kr) Digital India' 는모디정부의핵심정책중의하나로전기전자, 정보통신산업분야뿐만아니라, 사회전반의디지털화를구현하기위한포괄적인국가정책 Digital India' 추진이후인도 IT시장의규모가확대되어, 동산업에대한해외 IT기업의직접투자증가추세 한국 IT기업들은인도연방정부와각주정부의 IT정책에대한사전이해, 현지 IT업체와전략적파트너쉽구축, 통신기기및통신관련악세사리분야로의투자필요 Digital India' 는모디정부의핵심정책중의하나로전기전자, 정보통신산업분야 뿐만아니라, 사회전반의디지털화를구현하기위한포괄적인국가정책 자료 : Elets Technomedia Digital India 의 3 대비전과내용 3 대비전내용 디지털인프라 (Digital Infrastructure) 수요중심의정부및행정서비스 (Governance & Services on Demand) 시민의디지털역량강화 (Digital Empowerment of Citizens) - 광인터넷및안전한사이버스페이스구축 - 휴대전화와은행계좌를활용한디지털금융서비스보급 - 공공서비스센터의간편한접근, 공공클라우드개발을통한사적공간공유 - 수많은행정기관과사법체계를포괄하는통합적인시스템구축 - 온라인및모바일플랫폼에서의실시간서비스 - 비즈니스원활화를위한행정서비스디지털화 - 금융거래전자화및무현금화 - 디지털문해력과디지털서비스자료를다양한인도언어 (22개의공식언어 ) 로공급확대 - 정부주도의디지털플랫폼구축 - 모든문서및증명서의클라우드화 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 8
* 인도의인터넷소외계층은전체인구의 80% 이며, 이중 50% 는인터넷으로부터단절, 30% 는기 본적인온라인접근권한조차없음 액션플랜 브로드밴드하이웨이 (Broadband Highway) 모바일접근성확대 (Universal Access to Mobile Connectivity) 공공인터넷접속프로그램 (Public Internet Access Programme) 전자정부 - 기술을통한정부개혁 (e-governance - Reforming Government through Technology) 이크란티 (e-kranti) (Elelctronic Delivery of Service) 모두를위한정보 (Information for All) 전자제품제조 (Electronics Manufacturing) 주요내용 - 광섬유네트워크를이용해 25만여개의촌락연결 - 스마트빌딩건축 - 주 ( 州 ) 광역통신망과국가지식네트워크통합 - 이동통신서비스에대한접근이어려운 55,619 개촌락에대해모바일접근성확대 - 공공서비스센터 (CSC, Common Services Centres) 를통해정부서비스및비즈니스서비스제공 25만개의그람판차야트 (Gram Panchayat) 마다 CSC 설치 - 15만개우체국을다중서비스센터 (Multi-Service Centres) 화 - 다양한정부서비스를보다효율적으로제공하기위해 IT를사용하여정부프로세스를간소화및단순화 정부업무절차자동화, 공공불만해소절차개선, 학교나관공서의전자적증명서의저장을담당 - 전자정부활성화를위한 7개분야로구성 교육 분야 헬스케어 농업 보안 금융 9 개액션플랜 (Action Plan) 과주요내용 법률사이버보안 e-kranti 의목표 내용 - 모든학교에인터넷을연결하고 25만개의 Wi-fi를보급 - 디지털문해프로그램교육실시 - 전자교과과정 (MOOCs, Massive Online Open Courses) 의파일럿도입 - 온라인을통한원격의료서비스실시 - 의료기록, 의약공급의디지털화및온라인정보접근향상 - 농산품거래정보의실시간제공 - 농업분야의온라인거래활성화 ( 온라인송금, 대출, 모바일뱅킹등 ) - 핸드폰을통한긴급사항신고서비스 - 핸드폰을통한소액대출활성화 - 우체국등을통한금융소외계층지원 - 전자법원, 전자경찰, 전자교도소등사법체계의전자정부화 - National Cyber Security Co-ordination Center의설립 - 개방형데이터플랫폼 (http://data.gov.in) 을통해정부정보에대한국민의접근성향상 - 정부는이메일과 SMS, 소셜미디어와웹기반플랫폼을활용하여국민의소통원활화 - 전자제품완전수입대체 (NET ZERO Imports) Fab-less 디자인, 셋톱박스, 위성안테나 (VSATs), 핸드폰, 소비자및의료용전자기기, 스마트에너지계량기, 스마트카드, 마이크로 ATM 등 - 18 년초 30 개의 Electronic Manufacturing 클러스터를 20 년까지 200 개조성 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 9
IT 관련고용창출 (IT for Jobs ) 조기성과획득가능프로그램 (Early Harvest Programmes) 자료 : Digital India 홈페이지 - 농촌마을거주자를대상으로한 IT 교육 - IT 서비스제공을위한인력교육 - 통신및텔레콤관련서비스에대한농촌인력교육 - 단기에성과를얻을수있는사업을우선적으로추진 공무원메시지용 IT플랫폼구축, 공공 wi-fi 핫스팟, 모든대학에 wi-fi 설치, 학생교재의 e-book 화, SMS( 문자메시지 ) 를통한기상정보및재난경보, 전국적인미아찾기포털등 Digital India 의 9 가지액션플랜 자료 : Digital India 홈페이지 Digital India' 추진이후인도 IT 시장의규모가확대되어, 동산업에해외 IT 기업의 직접투자증가추세 10 년구축한디지털개인인증플랫폼 아드하르 (Aadhaar) 사물인터넷, 클라우드, 빅데이터등다양한플랫폼으로의활용이가능해인도의디지털경제로의전환과 4 차산업혁명진전을위한레버지리역할을할수있을것으로전망 인도정부는 아드하르 기반공공서비스범위를세금, 교육및기타보조금분야로확대추진하는한편, 아드하르 기반디지털전자결제플랫폼을구축하고, 민간서비스공급자의 아드하르 클라우드에대한정보접근및활용을허용하는등서비스범위를확대 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 10
* 인도 IT 산업은크게 IT 서비스, 비즈니스성과관리 (BPM, Business Process Outsourcing), 소프트웨어 제작및엔지니어링서비스, 하드웨어의 4 가지영역으로분류. 인도는 IT 산업을 ITeS(Information Technology enabled Services) 로도지칭 Digital India 추진이후하드웨어사용자, 인터넷이용자, 아드하르가입자추이 인도 IT 산업 ( 하드웨어제외 ) 시장규모 주 : 아드하르가입자 14년통계치는 14.1월기준자료 : 인도전기전자부 (MeitY), Digital India e-book' 자료 : IBEF(2018), 'IT & ITeS', p. 9. 인도 IT 부문 FDI 현황 '10/'11 '11/'12 '12/'13 '13/'14 '14/'15 '15/'16 '16/'17 '17/'18 ('17.4~12) ( 단위 : 10 억달러 ) 누적 FDI ('00.4~'17.12) 정보통신 1.67 2.00 0.30 1.31 2.90 1.32 5.56 6.14 30.1(8.2%) 컴퓨터소프트웨어및하드웨어 1.66 3.14 0.49 1.13 2.30 5.90 3.65 5.16 29.8(8.1%) 주 : ( ) 는 00.4~ 17.12월각부문별누적 FDI/ 총FDI 비중자료 : Department of Industrial Policy & Promotion, "QUATERLY FACT SHEET : FACT SHEET ON FOREIGN DIRECT INVESTMENT(FDI), From APRIL, 2000 to SEPTEMBER, 2012 이후 DECEMBER, 2017 까지각분기자료 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 11
( 시사점 ) 한국 IT 기업들은인도연방정부와각주정부의 IT 정책에대한사전이해, 현지 IT 업체와전략적파트너쉽구축, 통신기기및통신관련악세사리분야로의 투자필요 월간 KDB 국제금융 2018. 7 제 149 호 12
中핀테크회사의동남아진출확대배경과전망 이은영 ( 미래전략개발부, liey@kdb.co.kr) 지난해부터 Alibaba 산하 Ant Financial을필두로중국핀테크업체들의동남아진출이가속화되는추세 중국핀테크사들은동남아의열악한금융및인터넷인프라에도불구하고동지역을 블루오션 으로판단하고진출에적극나서고있어, 동남아시장의발전잠재력과중국핀테크업체의선점가능성에주목할필요 최근들어중국핀테크회사의동남아진출가속화 * KPMG 에따르면 17 년기준세계 100 대핀테크기업중중국기업은총 9 개. 그중 1 위는 Ant Financial, 2 위는 ZhongAn, 3 위는 Qufenqi 로모두중국기업이차지했으며, ZhongAn 을제외한 나머지 8 개기업은민영기업에속함 주요국의세계 100 대핀테크기업보유수 주 : 17 년기준자료 : KPMG 중국핀테크사의주요동남아투자사례 업체명 시기 투자대상 국가 / 분야 Credit China Fintech '17.01 Amigo Technologies 베트남 / 결제 Ant Financial 17.02 Mynt 필리핀 / 결제, 소액대출 Ant Financial 17.04 Hello Pay 싱가포르 / 결제 Ant Financial 17.04 DANA 인니 / 결제 WechatPay '17.07 Touch'n Go 말련 / 결제 PINTEC '17.12 PIVOT Fintech 싱가포르 / 자산관리등 rong360 '18.02 CashCash 인니 / 금융상품검색 Xiaomi '18.03 대출App 출시 인니 / 대출 PINTEC 18.04 Avatec 인니 / 핀테크기술제공 자료 : 중국언론보도종합 월간 KDB 국제금융 2018.7 제 149 호 13
중국의핀테크사들은금융및인터넷인프라가열악한동남아지역을 블루오션 으로판단하고진출에적극나서는상황 * 16.12 월기준인니, 베트남, 필리핀의온라인거래에서 물품수령후택배기사에현금지불 (COD: Cash On Delivery) 비중은각각 61.3%, 89%, 43.2% 에달함 (ecommerce IQ, VECITA) ASEAN-6 의은행계좌및신용카드보급률 ASEAN-6 의인터넷경제규모추정치 주 : 17년기준자료 : World Bank 자료 : Google, Temasek('17) 동남아의인터넷경제발전잠재력과중국핀테크업체의선점가능성에주목할필요 월간 KDB 국제금융 2018.7 제 149 호 14
7 월주요경제이벤트 월화수목금 2 3 4 5 6 [ 유럽 ] 실업률, PMI 제조업수주 [ 유럽 ] 서비스업 PMI FOMC 의사록 실업률, 무역수지 생산자물가 종합 PMI ISM 비제조업지수 [ 호주 ] 통화정책회의 9 10 11 12 13 소비자신용 소비자물가 미시간대소비자심리지수 OECD경기선행지수 [ 유럽 ] 산업생산 16 17 18 19 20 소매매출 산업생산 NAHB주택시장지수 [ 유럽 ] 소비자물가 경기선행지수 [ 일본 ] 소비자물가 [ 일본 ] 무역수지 23 24 25 26 27 신규주택판매 [ 유럽 ] ECB통화정책회의 2분기 GDP( 잠정 ) 30 31 [ 유럽 ] ECB통화정책회의 [ 일본 ] BOJ 금정위 [ 유럽 ] 2 분기 GDP( 잠정 ) 월간 KDB 국제금융 2018.7 제 149 호 15
부 표 주요국제금융지표 월간 KDB 국제금융 2018.7 제 149 호 16
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