1 년 월 1 일띵슈의호호 ( 好好 ) 차이나 Global Asset Research Investment Idea 중국짝퉁천국에서살아남는법 신정부의출범과함께부정부패척결을위한규제와감독을단행한결과거품빠진소비는 13년연간 13.1% 증가했다. 현재빈부격차를축소하여균형적발전을위해산아제한완화, 신도시화, 환경보호등의정책을발표했다. 향후지출의효율성과투명성이제고되고서민들의건강한지출활동이증가하며소비부문에서의성장스토리가예상된다. 산아제한완화와호적제도개선을통해농촌의잉여노동력재배치로산업발전에기여할수있을것이며농민공삶의질을제고할것으로전망된다. 신도시화로농민공의잠재소비력을이끌수있고중산층의확대가소비성장에기여할것으로판단된다. 현재중국은자신이더나은삶을영위하고있다는우월감과자신이추구하는라이프스타일을실현하려는강한욕구로구매행위가진행중이다. 따라서기본적인의식주보다는삶의질향상을위한소비에대한관심이상승하고있다. 도시화의과정중에서의식주에대한지출은감소하고소득향상으로통신, 교통, 여가자동차등의소비비중이증가할것으로예상된다. 또한질적성장으로환경보호소비품시장의확대와온라인소비층의증가도예상된다. 노령화에따른헬스케어산업의발전도전망된다. CONTENTS 1. Eyes on China China 중국소비시장이커지고있다 어느부분의소비가 Hot 할까? 6 짝퉁천국에서찾는한국기업들의기회 11 중국분석한정숙 -3771-79 suehan@hanafn.com 중국정부가발표한소비관련정책들과소비트랜드뿐만아니라, 저성장국면에놓여있는글로벌경제로인한세계무역의둔화현상을바라본다면중국소비확대에초점을맞출필요가있다고판단된다. 국내기업들의경우현지화전략보다는우리만의독특한제품과카피생산이어려운제품들의수요층확대가기대되는부분이다. 중국의소비트렌드변화 특징 관련유망산업 시장규모 선, 3선도시로소비시장확대 자동차, 가전제품 소비자성향 소유물로체면의상승 고급내구제 ( 고급자동차, 장식, 액세서리 ) 구매방법 온라인구매확산 모바일, 통신 (3G), 온라인결제 인구구조 노령화심화현상 실버산업, Healthcare, 제약 인식, 사고 Green 소비중시 환경보호산업, 절약형가전 자료 : 하나대투증권 Compliance Notice 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다.
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 중국소비시장이커지고있다 거품빠진중국소비, 앞으로는성장스토리기대 거품빠진소비로 13년연간 13.1% 증가. 1년은소비부양책과함께소비성장스토리예상도농간의차이가질적성장을방해하는요인으로작용현재균형적소비증가를위한산아제한완화, 토지개혁, 도시화등의부양책실시 시진핑은경제구조의불균형으로인한경제침체, 수출주도에서소비주도의경제성장체제로의개혁등의과제를안고출범하였다. 1년동안중국신지도부는강력한부정부패척결을위해일년간규제와감독을통해삼공경비 ( 三公經費해외출장, 관용차, 공무접대 ) 지출을대폭감소했다. 그결과거품이빠진 13년소매판매는연간 13.1% 증가하며비교적지지부진한성장률을기록했다. 한편거품빠진 1년은중국정부의소비부양책들과함께소비부문에서의성장스토리가예상된다. 중국에는 명이넘는 슈퍼리치 ( 억만장자 Billionare) 서부터월평균,8위안남짓한수입의농민공 ( 農民工농사일을그만두고도시로이주하여임시로건축노동에종사하는사람 ) 이 억명을상회하는등중국에서도대부분의신흥시장에서와같이다양한소득층을찾아볼수있다. 대도시시내에는고급외제차들이주차되어있는쇼핑몰의명품관이인산인해 ( 人山人海 ) 를이루고있는반면, 중소도시는여전히발전이미흡하여식품과생필품을파는단층짜리상가들이즐비하다. 도농간의부익부빈익빈 ( 富益富貧益貧 ) 현상은여전히중국의질적성장을방해하는요인으로작용하고있다. 현재정부에서는빈부격차를줄이기위한노력들을하고있고, 이를통한균형적소비증가를위해각종부양정책을실시하고있다. 산아제한완화, 신도시화, 환경보호등의정책을발표하며 소비대국 으로의부상을준비하고있다. 향후재정지출의효율성과투명성이제고되며서민들의소비가증가하는건강한소비의증가가예상된다. 따라서우리는중국의새로운소비시장을간파하여이에따른전략을수립해볼필요가있다고판단된다. 그림 1. 중국고성장이마무리되고안정적성장을구가 그림. 빠르게증가하는농촌소비 (%, YoY) 1 소매판매 3MA( 좌 ) GDP( 우 ) 안정적인성장구가 (%, YoY) 1 13 11 9 (%, YoY) 18 16 전국소매판매 도시지역소매판매 농촌지역소매판매 1 고성장시기 7 1 1 3 6 7 8 9 1 11 1 13 1 1 1 1.1 1.7 11.1 11.7 1.1 1.7 13.1 13.7 1.1 자료 : Bloomberg, 하나대투증권
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 산아제한및호적제도완화로지역간불균형해소 노동력이동부연안으로집중되어지역경제불균형문제를야기노동가능인구의비중감소임금상승과노동의초과수요로루이스변곡점을맞이할가능성호적제도와토지제도완화로지역간불균형해소 중국시진핑정부는 3중전회에서민생안정을중시하면서중국의고질적인문제중하나인지역경제불균형을어떻게해결할것인가에대한정책들을제시했다. 중국은농촌개발을위한투자를수년간지속해왔으나여전히노동력은동부연안으로몰리고있다. 여기에인구고령화는세계적이슈거리지만 13억인구가거주하는중국에게고령화문제는더욱심각한골칫거리다. 노동가능인구의비중이감소하면서노령화가심각해지고부양부담이더욱증가하고있다. 정부차원에서빈부격차를줄이고근로자들의소비촉진을위해최거임금인상을추진하고있다. IMF에따르면임금상승과노동의초과수요로상품의경쟁력이떨어지며 년이후중국은루이스변곡점을맞이할가능성이있다고전망하고있다. 호적제도와토지제도완화그리고금융시장에민간자본의투입은이러한리스크와지역간의불균형해소시켜소비시장을확대하고자하는정부의의지가반영된정책들이라고판단된다. 도농간의격차가축소되면서농촌의소매판매증가율은도시의증가율을뛰어넘고있다. 특히호적제도와토지제도의완화로향후농촌의소비층의확대가예상되며이에따라중국전반의소매판매증가에기여할수있을것으로예상된다. 실제로중국은곧베이비부머세대들이정년퇴직연령대로들어서면서 1가구 1자녀 정책을실시한 7년대후반부터 9년대에출생한세대들이 1인당 1인이상의노인을부양해야하는구조로변화하고있다. 노령화와노동력공급감소가능성감안시중장기적으로산아정책의변경도꾸준히요구되는실정이었다. 노동이동성제고와출산율향상으로 노동부족문제완화가능 IMF는호적제도개선을통한노동이동성제고와출산율향상시노동부족문제를완화시킬수있다고발표했다. 사회안정이라는정치적명분뿐만아니라향후안정적노동력창출이라는실질적이익을위한제도의보다구체적인변화가예상된다. 앞으로지역별로발표될산아정책및호적제도는농촌의잉여노동력재배치를통한산업발전에기여할것이다. 또한 억명에이르는농민공들의삶의질과노동이동성을제고할것으로전망된다. 그림 3. 중국노동가능인구및부양비율전망 (%) Working Age/Total Population 8 Dependency Ratio 8 7 7 6 6 3 197 198 199 1 3 6 자료 : UN, 하나대투증권 그림. IMF 의시나리오별중국초과노동인구추정 ( 백만명 ) Baseline 1 Higher Fertility Higher Labor Force Participation () (1) (1) 1 3 주 : 출생율을 1.6 에서.1 로노동참여율을.8 에서.8 로높아진다고가정자료 : IMF(13), 하나대투증권 3
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 반갑다, 1 년만에나온신도시화정책 국가신형도시화계획 (1-년) 이공표 1) 타지호적을소유하고있는농민공에게평등한공공서비스혜택제공 ) 도시화율을높이고판자촌재개발 지난해신정부출범이후국내외할것없이모두가중국의신도시화정책을손꼽아기다렸다. 신도시화정책에대한기대감이확산되었으나정책발표는 1년간지연되어왔다. 올해전인대폐막이후드디어기다리던 국가신형도시화계획 (1- 년 ) 이공표되었다. 먼저사람중심의도시화가강조되었다. 전체.69억명의농민공중 1.66억명이타지에서생활하고있다. 현재타지호적을소유하고있는농민공에게는공공교육, 취업서비스, 사회보험, 사회서비스, 의료환경, 자녀정책, 보장주택, 문화등의방면의혜택을누리지못하는등의불평등함이존재한다. 이번신도시화정책에서는농민공들의도시민화를통해평등한공공서비스를제공할방침이다. 이는농민공의잠재소비력을이끌수있으며헬스케어, 양로서비스, 의료시설, 문화산업, 공공서비스관련업종의수혜또한예상된다. 두번째로 3개의 1억명목표가발표되었다. 1억명의탈농업인구를도시민으로호적을이전시키고, 1억명의도시빈민의주거환경을개선하며, 1억명의낙후한중서부지역주민을인근도시인구로편입하는정책의내용이포함되어있다. 현재 3.7% 인도시화율을 년까지 6% 로끌어올리고, 도시호적을소유한인구를 % 로확대시킬예정이다. 특히판자촌재개발에 1조위안 ( 약 17조원 ) 을투입하기로하면서그동안어려움에시달리던중후장대한기업들에게도수혜로작용할것으로예상된다. 표 1. 중국신형도시화주요지표내용 1년 년 상주인구도시화율.6. 호적인구도시화율 3.3. 농민공자녀의무교육보급율 -- >99 도시상주인구보장성주택보급율 1. >3 도시공공상수도보급율 81.7 9. 도시오수처리율 87.3 9. 도시광대역망보급율. > 도시재생가능에너지소비율 8.7 13. 도시녹색건축물건설율.. 대기질국가기준치도달수준.9 6. 자료 : 국무원, 하나대투증권 그림. 중국주요지역의도시화율과일인당소득간의관계 (1 년 ) 그림 6. 호적인구및농민인구추이 (RMB, 1인당GDP) 1, 천진 9, 상해북경 8, 7, 6,, 산동 광동, 3, 서장, (%, 도시화율 ) 1, 6 8 1 ( 억명 ) 3... 1. 1... 호적지농민공 ( 좌 ) 타지농민공 ( 좌 ) 타지농민공월수입 ( 우 ) 8.1 9.1 1.1 11.1 1.1 13.1 (RMB),8,6,,, 1,8 1,6 1, 1, 주 : 원의크기는 1 년지역별도시인구수
호호(好好)차이나 중국분석 한정숙 -3771-79 하나대투증권 리서치센터 3) 주요 도시간의 철도 및 도로망 확 셋째로 양횡삼종(兩橫三縱) 건설을 통해 주요 도시간의 1시간내 경제권 건설을 계획중이다. 대를 통해 1시간내 경제권 건설 신형도시 지역의 교통망을 확충해 거점 도시들을 긴밀하게 연결할 것이다. 이를 위해 인구 만 이상의 중소도시에는 년까지 철도건설을 완성하며, 인구 만 이상의 도시에는 고속도로와 고속철 등도 신설할 방침이다. 또한 민간 항공망도 갖춰 인구 9% 이상을 소화 할 계획이다. 도시간의 교류가 더욱 활발해 질 수 있으며, 이에 따라 지역간 불균형 현상을 해소할 수 있을 것으로 기대된다. ) 한 지역으로 과도한 집중현상을 넷째로 베이징, 톈진, 허베이성을 하나로 묶는 징진지(京津冀) 수도권 개발계획 등을 통해 주변 위성도시로 분산 한 지역으로 과도한 집중현상을 분산시킬 계획이다. 시진핑 주석의 지시로 탄력을 받고 있는 수도경제권 추진 사업은 난개발을 막고 심각한 스모그를 퇴치하기 위해 징진지 일체화 개 발 추진을 목적으로 하고 있다. 징진지 개발 의 핵심은 3개지역 가운데 위치한 허베이성 바 오딩(保定)시가 수도행정기능 일부를 넘겨받는 중국판 세종시 로 만드는 것이다. 즉 수도 행 정기능과 대학교, 과학연구소, 의료기관을 바오딩시로 옮겨 제 행정수도로 육성해 베이징 으로의 과도한 집중을 막겠다는 계획이다. 그림 7. 신형 도시화를 주도할 유력 도시군(메갈로폴리스) 자료: 하나대투증권 그림 8. 징진지(京津冀) 일체화 그림 9. 징진지(京津冀) 관계도 북경 (京) 지식형 신기술산업, 문화산업, 서비스업 발달 하 북 (冀) 자원형 자원, 노동력, 원자재 제조업, 중후장대 산업 발달 비농업품을 원자재로 하는 가공업 발달 산업 및 기술력 강화 자료: 하나대투증권 자료: 하나대투증권 천 진 (津) 가 공형
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 어느부분의소비가 Hot 할까? 향후중국의선택적소비증가가예상 도시화진척은중산층성장과소득향상을유발할것중국은생산성향상이동반된산업화가예상 1~선도시는내수정장과군집화현상예상 3~선도시는공업화발달전망 중국의도시화가 1%p 상승시내수는 7조위안의확대효과를기대한다고시진핑이밝힌바있다. 향후중진국함정의폭과길이에따라달라질것이나도시화진척은중산층성장과소득향상을유발할것이다. 일본및한국의경우도시화율이 8% 를넘으면서서비스- 내수산업의비중이확대되는양상을보였다. 하지만일본의사례를보면지나치게빠른서비스화와생산성저하는경제전반에부정적인요인으로작용하기도하였다. 중국의경우생산성향상이동반된산업화가예상된다. 양횡삼종의발전구도가구축되면교통라인을따라도시권의건설이완비될것이다. 도시의성숙도에따라경제적성격은다소차이가있을것으로예상된다. 먼저동부연안지역은위성도시성장에따라대규모도시군으로변모하는가운데중서부지역은도시화와공업화촉진에집중할것이다. 이에따라 1~선도시는내수성장과군집화현상이예상되며한편 3~선도시는공업화가상대적으로두드러지게될것으로전망된다. 그림 1. 한중일의도시화에따른서비스산업비중추이 그림 11. 한중일의도시화에따른고용자일인당 GDP 추이 (% of GDP) 8 7 6 일본 (198~1) ( 만달러, Constant 199 PPP) 일본 (198~1) 3 중국 (198~1) 한국 (198~1) 3 1 (%, 도시화율 ) 6 8 1 1 한국 (198~1) 중국 (198~1) (%, 도시화율 ) 6 8 1 자료 : World Bank, 하나대투증권 자료 : World Bank, 하나대투증권 6
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 도시화진척은중산층성장과소득향상을유발할것. 육아관련소비, 통신, 교통, 여가, 자동차등의선택적소비의증가예상 지역별로차이를보이는도시화율과기존거대도시의경제구조변화를감안시중장기내수시장확대가예상된다. 소득증가감안시산아제한완화와함께육아관련소비의양적및질적팽창이가능하다는판단이다. 북경상해와같은거대도시의도시화과정에서의식주에대한지출은감소하고소득향상으로통신, 교통, 여가, 자동차등의소비비중이증가할것으로예상된다. 중국소비시장이점진적으로확대될것이다. 다만아직까지중국정부의개혁이진행중에있 기때문에당장에가시적인효과를내기는어려울것이다. 그러나중장기적으로중국내수시 장의확대가예상되며, 특히소비의질적성장이기대되는부분이다. 그림 1. 도시발전그래프. 1. 선도시 : 과도형 1 선 1. 선과 선 부동 1. 산지표 1 3 선도시 : 신흥형 선도시 : 성장형 3 선도시 : 초기형.. 1 1.. 경제지표 자료 : Jones Lang Lasalle, 하나대투증권 주 : 경제지표는경제규모와성장속도, 도시인구, 기초시설건설, 개방정도, 노동력, 교육수준, 시민재산보유도와비즈니스환경부동산지표는투자약, 시장규모, 개발상활동정도, 기업집중도, 소매상집중도와국제프랜차이즈호텔 그림 13. 중국주요소비재별소득탄력도그림 1. 북경도시거주자의소득증가에대한소비지출변화 (98~) Recreation 1.983 Medical & health 1.6 Transport & communication 1.198 Housing 1.73 House furnishing 1. Clothing & footwear.967 Education.99 Food, Beverages & tobacco.77.. 1. 1... (%) (%) 18 통신, 교통 16 1 여가, 교육, 문화 1 1 의류 8 의료서비스 6 음식료 ( 우 ) 1 3 3 3 자료 : USDA, 하나대투증권 자료 : Thomson Reuters, 하나대투증권 7
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 중국은지금 GREEN 구조조정중 년간환경보호산업에 3조위안투자. 단위 GDP 당에너지소모량 16%, 화학적산소요구량 8%, 질소산화물배출량 1% 감축목표 중국은글로벌금융위기이후 생산대국 에서 소비대국 으로, 굴뚝대국 에서 녹색대국 으로성장전략을수정하면서개혁개방당시 흑묘백묘론 ( 黑猫白猫論자본주의든공산주의든중국인민을잘살게하는것이중요 ) 으로대표되는덩샤오핑의경제성장제일주의에서벗어나환경보호를우선으로하는 녹묘론 ( 綠猫論 ) 을내놓았다. 8년베이징올림픽전, 어느외국마라톤선수는베이징의공기가좋지않다는이유로올림픽불참의사를밝히기도하였다. 이렇게경제성장만을위해앞만보고발전에주력하였던중국은환경보호를경시한대가로극심한공기오염과수질오염등환경문제의심각성이세계의도마위에오르게되었다. 당시중국은올림픽기간동안밤마다인공비를내려다음날아침에는청명한하늘과맑은공기를선사하여예전과는확연히달라진베이징의하늘을전세계에선전하였고, 매년황사의원인이되는서부지역에나무를심는등의캠페인을적극적으로진행하였다. 1년원자바오총리는에너지소비와폐기물배출이많은산업의성장을억제한다는내용의낙후산업 6대구조조정방침을발표했다. 전력, 석탄, 철강, 방직등 1개산업에대해원가부담증대, 처벌규정강화, 기준에미달한산업체를강제폐쇄하는급진적조치도포함하는등환경보호를위한정책들을내놓기시작하였다. 이러한정부의노력으로석탄연료의소비량은과거에비해크게감소하였으며천연가스가이를대체하고있는추세이다. 중국정부에서는 1년 1월 1차 개년규획에서향후 년간환경보호산업에 3조위안을투자하고오염물배출량규제, 환경개선강화, 환경오염방지, 환경기초서비스체계확립등을추진하였다. 또한 1년까지단위 GDP당에너지소모량 16% 감축, 화학적산소요구량 8% 감축, 질소산화물배출량 1% 감축등의목표도설정하였다. 환경보호소비품시장확대전망 그러나여전히중국주요거점도시들이대기오염에시달리고있다. 앞으로도정부의정책이 동반되어중국에서는환경보호소비품시장이더욱확대될전망이다. 그림 1. 주요국도시화율과에너지소비및이산화탄소배출추이 (kg of oil equivalent) 7, 6,,, 3,, 1, 일인당에너지소비량 ( 좌 ) 6 8 1 자료 : World Bank, 하나대투증권 중국 일인당 CO 배출량 (metric tons) 18 16 1 1 1 8 6 그림 16. 환경오염해결을위한정부의투자 ( 천억위안 ) 6... 3.. 1.. 기초시설건설투자공업오염투자 1 3 6 7 8 9 1 11 1 8
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 anti-aging 이아닌, accepting-aging 의시대 3 년전체의 3% 수준으로노령 인구증가예상 일반적으로건강한인구구조의형태는아래가넓은삼각형의모습을보이고있는데, 인구대 국중국은고령화시대로접어들면서어마어마한노년층이형성되고있으며인구구조는역 삼각형형태즉연령대가올라갈수록인구수가늘어나는현상이더욱심화될것으로보인다. 중국의사망수명은 1981년 67.77세, 199년 68.세, 년 71.세 1년 7.83세로 년동안약 7세정도의수명이늘어났으며, 현재 6세이상의인구가전체인구의 1% 를웃돌고있다. 중국노령문제전국위원회에서는 3년에는전체의 3% 수준으로노령인구가늘어날것으로예상하고있다. 중국에서는아침부터태극권을연마하는할아버지들과단체로노래에맞춰가벼운에어로빅을하는할머니들은꽤친근한광경이다. 특히타지에서일하는젊은이들이많아지면서, 노인들은스스로의건강을챙기지않으면안되게되었다. 노령화문제는더이상간과 ( 看過 ) 해서는안되는국가중대사안으로서, 매년전인대에서는양로부양책을빼놓지않고제시하고있으며의료서비스의발전을위한많은노력과공원이나유적지에서는노인들의무료입장정책을시행하는등의다분한노력을하고있다. 실버연령층이 1 억명을넘어서면서 재화및서비스의주요고객층으로 자리잡고있는추세 소비가적었던실버연령층은이제 1억명을훌쩍넘어서면서재화및서비스의주요고객층으로자리잡고있다. 후진타오정권이후 Healthcare 의지출이매년두자리대성장을보이고있으며, 앞으로도실버연령층의증가는지속될전망이다. 사람은늙어도구매력은늙지않는다. 따라서노령화가심화되어도 8년대후반부터급속히늘어난소비습관은쉽게바뀌지않을것으로예상되며, 앞으로는소비층 Targeting Band에서노인을배척할것이아니라그들을위한새로운소비문화부상에대비하여야할시기라고판단된다. 그림 17. 중국인구구조변화 그림 18. Healthcare 지출추이 (%) 1 9 8 7 6 3 1 ~1 세 1~ 세 ~ 세 ~6 세 6 세이상 9 9 9 96 98 6 8 1 1 ( 조위안 ) 정부지출 사회지출 (%, YoY) 3. 개인지출 총지출증가율 ( 우 ) 33. 8. 3 1. 18 1.. 13. 8 9 9 9 96 98 6 8 1 1 9
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 온라인마켓의성장으로인한 SMART 소비최근중국에서는정보의전파가갈수록빨라지고구매하고자하는제품의상세한정보는물론사용자들의평가도한눈에볼수있게되었다. 또한인터넷을이용한쇼핑및은행관련업무등이급증하고있어, 기업들도브랜드지명도를높이기위해중국판 Facebook 런런왕 ( 人人網 ) 과중국판 Twitter 웨이보 ( 微博 ) 를통한마케팅에총력을기울이고있다. 미국의 Dell 컴퓨터는트위터를이용해서 년만에매출액 66만달러를올리는등온라인마케팅을이용한비즈니스의성공적사례들이있었다. 이를벤치마케팅하여중국동방항공도 웨이보 를통해여승무원들이세계각지의사진, 비행기의조종실, 기내식준비과정등승무원들의일상을공개하고고객과의실시간커뮤니케이션채널로인기를끌고있다. 인터넷보급률이 6%, 3G 사용자 연간 % 이상증가. 온라인을통한 소비확대 현재중국은인터넷보급률이 6% 에육박하였고, 모바일 3G사용자도전년대비 % 이상의급속도로성장하는모습을보이고있다. 또한올해상반기동안의 BB시장거래규모도 조를달성하면서매년증가추세며, 인터넷쇼핑뿐아니라웹브라우저, 동영상사이트, 포탈검색사이트등의연관기업들이빠른성장세를보이며시장내경쟁이치열해지고있다. 앞으로도온라인을통한소비가내수확대에더욱기여할것으로생각된다. 그림 19. 인터넷및 3G 사용자추이 그림. 온라인마켓거래추이 ( 억명 ) 7 인터넷사용자 3G 사용자 (Billion RMB) 1 BB Retail Sales 6 1 3 8 6 1 3 6 7 8 9 1 11 1 13 7 8 9 1 11 1 13 1
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 짝퉁천국에서찾는한국기업들의기회 체면있는소비의성격변화에따른구조적성장스토리는? 자신이더나은삶을영위하고있다는우월감과자신이추구하는라이프스타일을실현하려는강한욕구로구매행위가진행 중국상해에는 갑자기불이나는것은안무서워도, 넘어지는것은무섭다 라는말이있다. 이는모든체면이입고있는바지에달려있기때문에, 만약넘어져서더러워지거나구멍이나면체면을구기고, 사람들볼낯이없어져우스꽝스러워지기때문이다. 그만큼중국인과체면의관계는뗄래야뗄수없는관계라고할수있다. 전통적으로는체면이란그사람의성품이나언행에서주로찾아볼수있었지만, 현대사회에서는자신이향유하고있는것으로부터자신의체면을찾으려고한다. 이러한변화로최근중국에서는자신에게만족감을주는특정제품에대해서소득수준이상의소비를하는 Trading up 과명품의대중화로인한 Masstige 현상이생겨나게되었다. 고급승용차나, 명품가방자체가기능적으로필요하다기보다자신이더나은삶을영위하고있다는우월감과추구하는라이프스타일을실현하려는강한욕구로구매행위가이루어지는것이다. 기본적인의식주보다는삶의질에 대한관심상승 지금의중국은앵겔지수가점점하락하면서, 전통적으로돈이생기면저금하던前세대의경제패턴을찾아보기란어려운시대가되었다. 반면부가축적될수록다양한소비를통해자신의삶을누리고즐기는소비층이점점확대되고있는추세다. 기본적인의식주보다는삶의질에대한관심이높아지고있다. 그림 1. 앵겔지수와 1인당국내총생산추이 ( 천위안 ) GDP per Capita (%) Urban Engel's Coefficient 6 Rural Engel's Coefficient 6 3 3 1 1 3 3 91 93 9 97 99 1 3 7 9 11 13 자료 : CEIC, Bloomberg, 하나대투증권 그림. 소득및저축증가율추이 (%, YoY) 소득증가율 저축증가율 3 3 1 1 91 93 9 97 99 1 3 7 9 11 13 11
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 소비, 도시화, 환경에열광하고있으 며이에따른소비패턴도진화중 공상품보다서비스업수입증가 중국은이른바 3C라고일컬어지는소비 (Consumption), 도시화 (City), 환경 (Clean) 에열광하고있다. 이로인해서소비패턴도진화하고있다. 특히일반공산품보다는서비스업과관련된수입이빠르게증가하고있다. 13년서비스업관련수입금액은전년대비 16% 나증가하며공산품수입금액증가율 (6.7%) 을크게상회하고있다. 현지화전략이아닌우리만의독특한제품과카피 ( 이른바짝퉁 ) 생산이어려운제품들이수요층을확대할수있을것으로보인다. 미디어, 영화, 엔터, 환경, 호텔, 레저, 여행업종이이를통해외형성장을지속해나갈것으로판단된다. 또한 LTE보급확대로인해모바일게임관련업종에대한관심도여전히유효하다. 그림 3. 중국온라인거래급증 : 대량생산과저가제품에대한선호 (6.3=1) 중국서비스업수입규모 중국공산품수입규모 3 3 1 1 6 7 8 9 1 11 1 13 자료 : WTO, 하나대투증권 그림. 중국인들은심리적만족감을얻기위해비용지불 (bn, $) 중국서비스업무역수지 (1개월누적 ) 3 중국상품무역수지 (1개월누적 ) 3 1 1 - -1-1 6 7 8 9 1 11 1 자료 : WTO, 하나대투증권 그림. 중국문화 / 여가활동을위한수입이크게증가 그림 6. 우리제품을통해중국인은심리적만족감을얻고있음 (1=1) 중국문화 / 레크레이션관련된품목수입규모추이 1 중국서비스관련품목수입규모추이 1 8 6 1 3 6 7 8 9 1 11 1 자료 : WTO, 하나대투증권 (% of total) 중국서비스업수입시장점유율 16 1.7 1.1 11년 1년 1 1 1.9 1 9. 8. 8.8 6.6 6.9 유럽 일본 한국 미국 자료 : WTO, 하나대투증권 1
호호 ( 好好 ) 차이나중국분석한정숙 -3771-79 하나대투증권리서치센터 중국의재부활은소비가답이다! 시진핑정권과함께향후 1 년은 소비가중국경제성장의동력으로 작용전망 중국의경제상황과중국정부가발표한소비관련정책들뿐만아니라, 저성장국면에놓여있 는글로벌경제로인한세계무역의둔화현상을바라본다면, 앞으로는중국소비확대에좀 더초점을맞춰야할것으로보인다. 지난해 3월전인대에서시진핑정권이정식으로출범을한뒤, 중국정부에서는공격적인소비부양정책을내세우고있다. 따라서시장은 중국의소비트렌드 에특별히주목해야할것이다. 특히중국은건국이래공격적인투자로지금은어느정도인프라기반의큰틀은자리가잡혀있어이미소비시장으로전환할준비가충분히되어있다고판단된다. 또한지속적인인프라확장으로앞으로도시장규모는더욱확대될것으로보인다. 따라서시진핑정권이들어선향후 1년은소비가중국경제성장의동력으로서안정적성장을유지할것이며아시아뿐만아니라세계소비시장의양적및질적성장을이끌것으로전망된다. 중국소비트랜드파악이더많은기 회를제공할것 중국의소비트랜드를잘파악한다면, 중국의 7% 대성장에서도 세계의시장 로서더많은 기회를제공할것이다. 중국인들의지갑이열릴수있도록소비시장에초점을맞춘꾸준한 관찰과관심이요망된다. 표. 중국의 가지소비트렌드 변화 특징 관련유망산업 시장규모 선, 3선도시로소비시장확대 자동차, 가전제품 소비자성향 소유물로체면의상승 고급내구제 ( 고급자동차, 장식, 액세서리 ) 구매방법 온라인구매확산 모바일, 통신 (3G), 온라인결제 인구구조 노령화심화현상 실버산업, Healthcare, 제약 인식, 사고 Green 소비중시 환경보호산업, 절약형가전 자료 : 하나대투증권 그림 7. 향후세계구매력에대한글로벌 CEO 의설문조사결과 EU7 Canada Russia China & Hong Kong Korea MENA Turkey Japan India ASEAN Sub-Saharan Africa Latin America Australia Private consumption in Current prices and market Exchange rates, US$ millions 자료 : PWC, Oxford Economics, 하나대투증권 1 1 13