미래에셋성장유망중소형주연금저축 증권전환형자투자신탁 1 호 ( 주식 ) 작성운용기간 : 2016 년 03 월 03 일 ~2016 년 06 월 02 일
호 ( 주식 ) 펀드개요 이투자신탁은소득세법및조세특례제한법등관련법령에의하여수익자의노후생활을대비하기위한자금마련을목적으로하는연금저축투자신탁으로서국내중소형주식에투자하는 ' 미래에셋성장유망중소형주증권모투자신탁 ( 주식 )' 을주된투자대상자산으로하여수익을추구하는것을목적으로합니다. 시장동향및성과 1 등급 ( 매우높은위험 ) (2016.7.4 펀드위험등급체계변경전기준 ) < 시장동향 > 동기간동안 KOSPI, KOSPI200, KOSDAQ 은상승하였습니다. 우선 Fed( 연방준비제도 ) 의옐런의장은기대인플레이션이상승하는상황에서도인플레이션을일정부분용인하더라도경기회복에초점을맞추면서해외경기, 달러강세, 부동산경기, 생산성등에주의한다는코멘트를하며정책리스크를경계하였고, 이에따라위험자산도동반상승하였습니다. 다만중국, 한국의생산및수출지표가변동성을보이면서 5 월이후대형주중심으로조정세가나타났고, 조선과해운을중심으로산업구조조정논의가구체화되며한계산업의민낯이드러난점도부정적이었습니다. 또한미국등주요선진국기업실적부진과 6 월금리인상우려도증시에부정적으로작용하였습니다. S&P 500 기준으로미국기업들의순이익이 3 분기연속하락하였습니다. 매출액기준으로는 15 년이후역성장기조를지속하고있고, 역성장의폭도점차확대추세입니다. 이런상황에서미국연방준비은행이사진들이연이어수개월내금리인상의필요성을언급함에따라위험자산가격과환율등에변동성을유발하였습니다. < 운용성과 > 펀드 ( 운용펀드기준 ) 의수익률은상승하였지만, 비교지수를하회하는성과를기록하였습니다. 한국등제조국가들의기업부실과자원부국들의국가재정부실로인해디레버리징이진행되고있는데, 금리인상으로인해디레버리징속도가비자발적으로가속화될경우구조조정이연착륙되기어려울것으로보입니다. 한편부동산, 주식, 원자재등위험자산의경우최근가격상승이진행되었는데, 정부의부양의지를감안할때급락하지는않더라도변동성이확대되는국면이나타날것으로보입니다. 통화정책이후퇴하는자리에선진국의헬리콥터머니, 중국의일대일로등의재정정책이언급되고있습니다. 비전통적경기부양책으로헬리콥터머니는아직충분한논의가이뤄지지않았고, 중국의일대일로도다양한국가간이해관계를조율해야하는등증시에영향을미치기에는시기상조로보이지만, 증시의주요결정권자가중앙은행에서각국정부로전환되는이벤트들이나타날것으로보입니다. 미국등각국의정치일정까지같이감안해보면향후정치적인이해관계에민감한증시흐름이나타날수도있다고생각됩니다. 부의양극화, 방산, 환경문제등에따라산업별차별화가예상됩니다. < 운용계획 > 기업주가의두가지동인인밸류에이션과실적흐름에서미국시장의상황을주의깊게보고있습니다. 우선밸류에이션측면에서 1 분기실적을전후로신성장대표기업들이었던구글, 애플, 넷플릭스, 디즈니등이부진한실적을발표하면서주가가하락한상황입니다. 이들주가들의밸류에이션 (16 년예상이익대비주가수익비율 (PER) 기준 ) 이동종산업내한국대표기업들의밸류에이션대비높지않아한국기업들의리레이팅이쉽지않은상황입니다. 이로인해실적시즌이호재보다는악재가될경우가많습니다. 실적이긍정적이더라도동일업종비교기업대비밸류에이션이싸지않아상승폭이제한되는반면, 실적이부진할경우하락폭이커질수있다고생각됩니다. 따라서밸류에이션이동일업종비교기업대비, 역사적밴드대비고평가영역에있는주식들은일부차익실현을진행하겠습니다. 펀드수익률을보면, 헬스케어, 소비재, IT, 전기차섹터가긍정적인반면, 서비스, 기계섹터는부정적이었습니다. 헬스케어의경우항암제관련파이프라인의임상진행상황이업데이트되며관련종목들이상승하였고, 소비재의경우화장품등중국소비주들이중국인바운드수요가회복되고, 중국, 미국등핵심시장으로의수출이증가하였습니다. IT 장비 / 소재의경우 OLED, 3D NAND 등신기술이성숙됨에따라주요고객들의관련투자가본격화됨에따라상승하였고, 전기차도테슬라의모델 3 를계기로고객들의수요가확인되고각국정부의산업육성정책이발표되어상승하였습니다. 반면서비스의경우렌탈산업내경쟁심화로인한수익성악화와핀테크사업의실제매출부재로인한밸류에이션부담으로주가가조정을받았고, 기계섹터의경우조선산업이장기간의구조조정에진입함에따라관련후방산업전반이악화되는모습을보이고있습니다. 운용계획 < 시장전망 > 16 년상반기를통해통화정책의효용이감소하고정책수단이고갈됨에따라증시에서의영향도감소하고있습니다. 이로인해양적완화와같은유동성기반의자산가격상승정책보다는금리인상, 헬리콥터머니, 재정정책, 신용 / 대출환경이증시의주요변수가될것으로보입니다. 우선 3 분기내금리인상의가능성이급증한상황에서금리인상에따른달러움직임, 이머징국가들의유동성환경과위험자산의가격변동에주의하고있습니다. 달러의경우유럽과일본이과거와같이통화정책을확대하기어렵고, 최근 ECB( 유럽중앙은행 ) 와 BOJ( 일본은행 ) 회의에서도통화정책에대한추가적인언급이없었기에, 과거와같이급격한달러강세는없을수도있다고생각합니다. 다만 ECB 의 Brexit( 영국의 EU 탈퇴 ), 소비세인상까지미룬일본의경기상황을감안한다면미국의금리인상에따라선진국들의경기둔화가심화될가능성이있습니다. 더욱이이머징국가들의유동성환경을보면중국, 01 작성운용기간 : 2016 년 03 월 03 일 ~ 2016 년 06 월 02 일
호 ( 주식 ) 기간수익률 펀드 ( 단위 : %, %p) 비교시점최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 2016.03.02~ 2015.12.02~ 2015.09.02~ 2015.06.02~ 2014.06.02~ 2013.06.02~ 2011.06.02~ 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 운용펀드 3.46 2.71-1.50-0.50 41.61 41.01 ( 비교지수대비성과 ) (-1.07) (+1.97) (+0.10) (+2.16) (+14.94) (+17.76) 비교지수 ( 벤치마크 ) 4.52 0.74-1.59-2.66 26.67 23.25 위투자실적은과거실적을나타낼뿐미래의운용실적을보장하는것은아닙니다. 위펀드의투자실적은펀드의종류형별로수익률이달라질수있으므로자세한사항은운용상세보고를참조하시기바랍니다. 자산구성현황 1. 펀드의개요 기본정보 펀드의설정일, 운용기간, 펀드의특징등펀드의기본사항입니다. 펀드의종류 투자신탁 / 주식형 / 추가형 / 개방형 / 모자형 / 종류형 존속기간이상품은추가형상품으로종료일이없습니다. 자산운용사 일반사무관리회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 판매회사 미래에셋자산운용 미래에셋펀드서비스 증권금융 당사홈페이지에서확인하실수있습니다. (Http://investments.miraeasset.com) 전기 상품의특징 이투자신탁은소득세법및조세특례제한법등관련법령에의하여수익자의노후생활을대비하기위한자금마련을목적으로하는연금저축투자신탁으로서국내중소형주식에투자하는 ' 미래에셋성장유망중소헝주증권모투자신탁 ( 주식 )' 에 90% 이상투자하여수익을추구하는것을목적으로합니다. 당기 펀드명 호 ( 주식 ) 호 ( 주식 ) 종류 C 호 ( 주식 ) 종류 C-e 호 ( 주식 ) 종류 C-F 최초설정일 금융투자협회펀드코드 2013.06.03 AI777 2013.06.03 AI778 2013.12.05 AI779 2015.08.06 B6299 선물, 스왑거래의경우비중에서생략됩니다. 업종별투자비중 재산현황 당기말과전기말간의펀드순자산총액과펀드기준가격의추이입니다. 펀드명칭항목전기말당기말증감률 호 ( 주식 ) ( 단위 : 백만원, 원, %) 자산총액 8,553 8,862 3.61 부채총액 4 64 1,439.10 순자산총액 8,549 8,798 2.91 기준가격 961.75 995.01 3.46 종류 C 기준가격 950.61 979.76 3.07 종류 C-e 기준가격 954.04 984.45 3.19 종류 C-F 기준가격 881.46 910.62 3.31 위업종구분은한국거래소 /GICS(Global Industry Classification Standard) 의업종구분을따릅니다. 위업종구분은주식총자산대비비중입니다. 자산총액 : 펀드운용자금총액입니다. 부채총액 : 펀드에서발생한비용의총액입니다. 순자산총액 : 자산 - 부채로서순수한펀드자금의총액입니다. 기준가격 : 투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 펀드의구성이펀드가투자하는모펀드각각의투자비중입니다. 모펀드명칭 투자비중 미래에셋성장유망중소형주증권모투자신탁 ( 주식 ) 100% 투자비중은자펀드가보유한모펀드좌수의기준으로실제투자비중과다소차이가발생할수있습니다. 02 작성운용기간 : 2016 년 03 월 03 일 ~ 2016 년 06 월 02 일
호 ( 주식 ) 2. 수익률현황 기간수익률 각기간의펀드수익률입니다. 비교지수 : KOSPI 중형주지수 (80%) + KOSPI 소형주지수 (20%) <KOSPI 중형주지수및 KOSPI 소형주지수 : 한국거래소 (KRX) 가작성하여발표 > 거래소에서거래되는유가증권시장의시가총액상위 101 위부터 300 위까지종목으로구성하여지수화한 'KOSPI 중형주지수 ' 및시가총액상위 300 위미만종목으로구성하여지수화한 'KOSPI 소형주지수 ' 를조합한상기지수 (KOSPI 중형주지수 (80%) + KOSPI 소형주지수 (20%) 가이투자신탁의성과비교를위해비교지수로선택되었습니다. 펀드명 최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 2016.03.02~ 2016.06.02 ( 단위 : %, %p) 2015.12.02~ 2015.09.02~ 2015.06.02~ 2014.06.02~ 2013.06.02~ 2011.06.02~ 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 2016.06.02 운용펀드 3.46 2.71-1.50-0.50 41.61 41.01 ( 비교지수대비성과 ) (-1.07) (+1.97) (+0.10) (+2.16) (+14.94) (+17.76) 종류 C 3.07 1.93-2.62-2.02 37.39 34.82 종류 C-e 3.19 2.17-2.27-1.56 38.67 종류 C-F 3.31 2.41-1.93 비교지수 ( 벤치마크 ) 4.52 0.74-1.59-2.66 26.67 23.25 3. 자산현황 주요자산보유현황 펀드자산총액에서파생상품의거래는발생시모두기재되며, 전체보유자산 ( 주식, 채권, 단기대출및예금등 ) 의상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 주식 ( 단위 : 주, 백만원,%) 종목명 / 업종명보유수량평가금액비중발행국가비고 원익 IPS / IT 9,278 224 2.52 대한민국 다원시스 / 일반산업 7,246 212 2.39 대한민국 로엔 / 소비재 ( 비생필품 ) 2,816 209 2.35 대한민국 유한양행 / 헬스산업 621 194 2.19 대한민국 고영 / IT 4,247 185 2.09 대한민국 코스맥스 / 소비재 ( 생필품 ) 1,106 185 2.08 대한민국 와이지엔터테인먼트 / 소비재 ( 비생필품 ) 4,032 184 2.07 대한민국 후성 / 소재산업 28,690 180 2.03 대한민국 단기대출및예금 구분 금융기관 단기대출 / 예금일자 단기대출 / 예금금액 적용금리상환 ( 만기 ) 일비중 콜론 IBK 기업은행 2016.06.02 963 1.47 2016.06.03 10.87 자산 5% 초과 기타 구분종목명취득가액비중비고 기타자산미수입금 210 2.37 비고 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 4. 펀드매니저 ( 운용전문인력 ) 현황 운용을담당하는펀드매니저정보입니다. ' 책임운용전문인력 ' 이란투자운용인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. ( 단위 : 개, 억원 ) 이름송진용운용중인펀드의수 225 연령 41 운용중인펀드의규모 105,946 직위책임운용전문인력성과보수가있는 개수 : 0 협회등록번호 2109001012 펀드및일임계약운용규모 : 0 기준일자 : 2016 년 05 월 31 일 5. 비용현황 총보수비용비율 펀드에서부담하는보수, 기타비용및매매중개수수료를연간단위로환산한수치입니다. ( 단위 : 연환산, %) 운용펀드 종류 C 종류 C-e 종류 C-F 펀드구분총보수 / 비용비율 (A)* 매매 / 중개수수료비율 (B)** 합계 (A+B) 전기 0 0.5 0.50 당기 0 0.57 0.57 전기 1.54 0.24 1.78 당기 1.54 0.29 1.83 전기 1.06 0.24 1.30 당기 1.06 0.29 1.35 전기 0.59 0.24 0.83 당기 0.59 0.29 0.88 * 총보수비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 ' 보수 ' 와 ' 기타비용 ' 총액을순자산연평균잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냅니다. ** 매매, 중개수수료비율이란매매, 중개수수료를순자산연평균잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가실제부담하게되는매매, 중개수수료의수준을나타냅니다. 모자형의경우모펀드에서발생한자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 보수및비용지급현황 펀드에서부담하는보수, 기타비용, 매매중개수수료및증권거래세입니다. 구분 전기 ( 단위 : 백만원, %) 당기 금액비율 ** 금액비율 ** 자산운용사 11 0.13 12 0.14 판매회사 15 0.19 17 0.19 종류 C 11 0.14 13 0.15 종류 C-e 4 0.05 4 0.04 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 1 0.01 1 0.01 일반사무관리회사 0 0.00 0 0.01 보수합계 27 0.34 29 0.34 기타비용 * 0 0.00 0 0.00 조사분석서비스비용 3 0.01 0 0.00 매매체결서비스비용 12 0.05 19 0.07 증권거래세 11 0.07 12 0.07 * 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 / 반복적으로지출된비용이며, 매매 / 중개수수료는제외한것입니다. ** 비율 : 펀드의순자산총액대비비율 03 작성운용기간 : 2016 년 03 월 03 일 ~ 2016 년 06 월 02 일
호 ( 주식 ) 6. 투자자산매매내용 매매주식규모및회전율 해당기간의매매량, 매매금액, 매매회전율입니다. 매수매도매매회전율 * 수량매매금액수량매매금액해당분기연환산 125,942 2,009 75,959 2,048 27.20 107.90 * 매매회전율 ( 해당분기 ) 이란운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율을말합니다. 매매회전율이높으면매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 가발생해투자자의펀드비용이증가합니다. 최근 3 분기매매회전율추이 최근 3 분기의매매회전율추이입니다. 수량 매매회전율 2015.09.03 ~2015.12.02 23.16 2015.12.03 ~2016.03.02 23.87 2016.03.03 ~2016.06.02 27.19 - 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 92 조 ( 자산운용보고서 ) 에서정한바에따라이메일로자산운용보고서를받아보실수있습니다. 자산운용보고서는 3 개월마다정기적으로고객님께발송해드리고있으며, 이메일수령신청을통해더욱편리하게자산운용보고서를관리하실수있습니다. 단, 단기금융집합투자기구 (MMF) 를운용하는경우에는 1 개월마다집합투자업자, 판매회사, 한국금융투자협회의인터넷홈페이지를이용하여공시합니다. - E-mail 전환신청은가입하신판매회사에서변경하실수있습니다. - 미래에셋자산운용고객센터 : 1577-1640 미래에셋자산운용홈페이지 : http://investments.miraeasset.com 금융투자협회전자공시서비스 : http://dis.kofia.or.kr 7. 자산운용사의고유재산투자에관한사항 - 해당사항없음 8. 공지사항 고객님이가입하신펀드는 " 자본시장과금융투자업에관한법률 " 의적용을받습니다. 이보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의해 호 ( 주식 ) 의자산운용회사인 [ 미래에셋자산운용 ] 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인증권금융의확인을받아한국예탁결제원을통해투자자에게제공됩니다. 투자자의계좌별수익률정보는판매회사의 HTS 나인터넷뱅킹을통해조회할수있습니다. 펀드는모자형구조의펀드로서, 자산구성현황, 보유종목, 보수및비용등의정보는가입한 호 ( 주식 ) 이투자하고있는비율에따라안분한결과를보여드리고있습니다. 1) 작성기준일로부터최근 3 개월간발생한펀드수시공시사항 - 수시공시에대한사항은금융투자협회전자공시 (http://dis.kofia.or.kr)/ 펀드공시 / 수시공시를참조하시기바랍니다. - 고객님이가입하신펀드는 자본시장과금융투자업에관한법률 ( 현행법률 ) 의적용을받습니다. 2) 소규모펀드 해당사항없음 9. 자산운용보고서확인방법안내 - 이자산운용보고서의내용은펀드전체에관한내용입니다. 투자자의계좌별수익률정보확인및고객정보의변경은펀드를가입하신판매회사지점에연락하시거나판매회사의홈페이지를통하여확인하시기바랍니다. 04 작성운용기간 : 2016 년 03 월 03 일 ~ 2016 년 06 월 02 일