자산운용보고서 JP 모간이머징국공채증권자투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 보고서기준일 보고대상운용기간 2018 년 3 월 5 일 당기 2017 년 12 월 6 일 ~ 2018 년 3 월 5 일전기 2017 년 9 월 6 일 ~ 2017 년 12 월 5 일
JP 모간이머징국공채증권자투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 주요사항ㅣ 2018 년 3 월 5 일기준 투자목적 이투자신탁은신흥시장정부, 지방정부또는정부기관이보증하거나발행한채권에주로투자하는채권형집합투자증권을주된투자대상자산으로하여장기적자본증식을추구하는것을목적으로합니다. 운용경과 JP 모간이머징국공채펀드 (A 클래스기준 ) 는해당분기 1.6% 하락하였고동기간 1.5% 하락한비교지수성과를하회하는성과를기록하였습니다. 2 월들어이머징주식시장이큰폭의하락을기록하는과정에서이머징투자비중축소및이익실현물량이출회하며이머징채권스프레드역시소폭확대되는모습이었습니다. 이머징주요정책금리의경우브라질중앙은행이기준금리를역사상가장낮은수준인 6.75% 까지 25bps 인하하였고러시아중앙은행은시장의예상보다는다소낮은수준이었으나역시정책금리를 7.5% 로 25bps 인하하였습니다. 반면에멕시코와루마니아는 25bps 금리인상을발표하기도하였습니다. 펀드성과측면에서페루, 필리핀, 칠레의저편입은펀드성과에도움을주었고멕시코, 아르헨티나, 앙골라의고편입은펀드성과에부정적인기여를해주었던것으로나타났습니다. 펀드는꾸준히미국채민감도가높은종목을신규발행물량으로전환하였고현재비교지수대비 0.3 년낮은듀레이션수준을유지중입니다. 운용계획 이머징국가들의펀더멘털은꾸준히개선될가능성이높다고판단합니다. 중국의경우지도부가원하고있는장기유지가능한성장모델로장상적으로접근하고있으며과도한부채수준과그림자금융등의위험요인도적절히조절되고있다고판단합니다. FED 와 ECB 의정책금리정상화과정과 FED 의채권매도과정은시장의위험요인으로작용할수있으나이머징자산의투매로이어질수준은아닐것으로예상합니다. 이머징시장의물가상승률은저점을통과하고있는수준이며일부이머징국가들의정치적인변동성은여전히시장의위험요인으로펀더멘털의개선스토리를다소둔화시킬수도있습니다. 펀드는꾸준히고베타및고수익채권에대한투자전략을선호하고있습니다. 단 2018 년하반기에는 G3 국가들의통화정책변화및이머징시장의정치적위험요인에따른시장변동성확대가능성을대비해서국가및투자종목차별화에집중하고동시에시장베타보다는알파를통해초과수익을추구하는전략으로시장에대응해나갈계획입니다. 기간수익률 ( 단위 : %) 펀드명칭최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 1) J.P.Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross) 95% + 콜금리 5% 위펀드의투자실적은성과를나타낼뿐미래와운용성과를보장하는것은아닙니다. 펀드가발행하는집합투자증권의종류별수익률은 2 페이지를참고하십시오. 자산구성현황 단기대출및기타 1) JPMF- 이머징국공채채권펀드 (JPMorgan Funds-Emerging Markets Bond Fund) 국가별비중 ¹) 100% 한국 -1.60-1.73 0.29 2.88 12.90 12.55 16.15 비교지수 ¹) -1.51-1.04 1.03 4.33 15.07 17.50 23.41 4.02% 총자산 100% 95.98% 집합투자증권 ¹) 펀드기본정보 펀드매니저 기준환 집합투자업자제이피모간자산운용코리아 ( 주 ) 투자위험등급 5 등급 ( 낮은위험 ) 하위펀드 하위펀드의해외집합투자업자 최초설정일 2010. 09. 06. 비교지수 선취판매수수료 보수 환매수수료 매수절차 JPMF- 이머징마켓채권펀드 (JPMorgan Funds-Emerging Markets Bond Fund) JPMorgan Asset Management (UK) Limited J.P. Morgan Investment Management Inc. JF Asset Management Limited J.P.Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross) 95% + 콜금리 5% A 클래스 : 0.7% 이내 C 클래스 : 없음 A 클래스 : 연 1.525% C 클래스 : 연 1.825% 해당사항없음 오후 5 시이전 : 매수청구일로부터제 3 영업일 (T+2 일 ) 기준가로제 3 영업일 (T+2 일 ) 에매수결제오후 5 시경과후 : 매수청구일로부터제 4 영업일 (T+3 일 ) 기준가로제 4 영업일 (T+3 일 ) 에매수결제 1) 본그래프는펀드편입자산의발행국가 ( 상장국가 ) 기준으로작성되었습니다. 상위 10 개보유종목 ( 단위 : %) 구분 종목명 비중 집합투자증권 JPM Emerging Markets Bond X (acc) - USD 95.98 단기대출및예금 예금 4.08 단기대출및예금 CASH ACCOUNT (USD) 0.00 파생상품 KRW/USD FWD 0419(1080.55) -0.07 환매절차 오후 5 시이전 : 환매청구일로부터제 4 영업일 (T+3 일 ) 기준가로제 8 영업일 (T+7 일 ) 에환매대금지급오후 5 시경과후 : 환매청구일로부터제 5 영업일 (T+4 일 ) 기준가로제 9 영업일 (T+8 일 ) 에환매대금지급 제이피모간펀드 (JPMorgan Funds) 에속한하위펀드인 JPMF- 이머징마켓채권펀드 (JPMorgan Funds- Emerging Markets Bond Fund) 에투자하여장기적인자본증식을추구합니다 JP 모간자산운용 01
펀드의개요 기간수익률 ( 단위 : %) 펀드의명칭 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 금융투자협회펀드코드 29904 펀드종류 보고대상운용기간 신탁업자 투자신탁, 증권집합 - 재간접형, 추가형, 개방형, 종류형 당기 : 2017.12.06. ~ 2018.03.05. 전기 : 2017.09.06. ~ 2017.12.05. HSBC 은행 최초설정일 2010. 09. 06. 존속기간별도의존속기간이없습니다. 일반사무관리회사 판매회사 펀드의특징 펀드가발행하는집합투자증권의종류 재산현황 HSBC 펀드서비스 국민은행, 기업은행, 부산은행, 신한은행, 우리은행, 한국씨티은행, KDB 산업은행, KEB 하나은행, 대신증권, 미래에셋대우증권, 부국증권, 삼성증권, 신한금융투자, 유안타증권, 유진투자증권, 키움증권, 하나금융투자, 한국투자증권, 한화투자증권, HMC 투자증권, IBK 투자증권, KTB 투자증권, NH 투자증권, SK 증권, KB 증권, 미래에셋생명, 펀드슈퍼마켓 이투자신탁은투자신탁재산의대부분을룩셈부르크에등록된제이피모간펀드 (JPMorgan Funds) 에속한하위집합투자기구인 JPMF- 이머징마켓채권펀드 (JPMorgan Funds-Emerging Markets Bond Fund) 에투자하여장기적인자본증식을추구합니다. 이투자신탁이투자하는하위집합투자기구인 JPMF- 이머징마켓채권펀드 (JPMorgan Funds-Emerging Markets Bond Fund) 는자산총액의 67% 이상을 ( 현금및현금등가물제외 ) 신흥시장정부또는정부기관및다른국가에상장되었지만신흥시장국가의법률에의하여설립되거나신흥시장국가에등록사무소를두고있는회사, 또는신흥시장국가들에서상당한경제활동을영위하는회사들이발행하거나보증한채권및기타채무증권에투자합니다. 이러한투자에는외채재조정을위한 Brady Plan 에따른주권국가들이발행한채권, 유로본드형태의국채및회사채, 양키본드및회사및정부가발행하여해당국가시장에서거래되는채권및어음이포함됩니다. 종류 ( 클래스 ) 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 금융투자협회펀드코드 A 29905 A-E AQ598 C 29906 C-E 29911 C-F 29907 C-W 29908 CP B5926 P B5929 S AQ599 S-P B5928 UA 29913 UC-E 29914 펀드명칭항목전기말당기말증감률 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 자산총액 18,395 15,030-18.29 부채총액 234 374 59.51 순자산총액 18,160 14,657-19.29 기준가격 ¹) 1,133.37 1,115.18-1.60 A 기준가격 1,136.09 1,117.95-1.60 A-E 기준가격 1,158.06 1,140.59-1.51 C 기준가격 1,125.13 1,106.33-1.67 C-E 기준가격 1,132.36 1,114.01-1.62 C-W 기준가격 1,141.23 1,124.98-1.42 CP 기준가격 1,050.34 1,033.83-1.57 CP-E 기준가격 1,088.89 1,072.58-1.50 P 기준가격 1,035.88 1,019.85-1.55 P-E 기준가격 1,004.51 989.60-1.48 S 기준가격 1,152.70 1,135.57-1.49 S-P 기준가격 1,171.44 1,154.24-1.47 UA 기준가격 1,136.13 1,117.99-1.60 UC-E 기준가격 1,132.41 1,114.05-1.62 1) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로집합투자기구의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 펀드명칭최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) -1.60-1.73 0.29 2.88 12.90 12.55 16.15 A -1.60-1.73 0.30 2.89 12.90 12.77 16.65 A-E -1.51-1.56 0.57 3.25 13.69 13.97 - C -1.67-1.88 0.08 2.58 12.23 11.76 14.92 C-E -1.62-1.78 0.23 2.78 12.67 12.43 16.07 C-W -1.42-1.39 0.83 3.61 - - - CP -1.57-1.68 0.38 2.99 - - - CP-E -1.50-1.54 0.60 3.30 - - - P -1.55-1.63 0.45 3.09 - - - P-E -1.48-1.51 - - - - - S -1.49-1.52 0.64 3.34 13.91 14.30 - S-P -1.47-1.48 0.69 3.42 14.08 - - UA -1.60-1.73 0.31 2.89 12.90 12.77 16.66 UC-E -1.62-1.78 0.23 2.78 12.67 12.43 16.07 비교지수 ¹) -1.51-1.04 1.03 4.33 15.07 17.50 23.41 1) J.P.Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross) 95% + 콜금리 5% 환매수수료환입처리기준이 2013 년 2 월부터해당클래스에서운용펀드로변경되었습니다. 위펀드의투자실적은성과를나타낼뿐미래와운용성과를보장하는것은아닙니다. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 증권 파생상품 구분전기당기 주식 0 0 채권 0 0 어음 0 0 집합투자 -766-203 장내 0 0 장외 649 28 부동산 0 0 특별자산 실물자산 0 0 기타 0 0 단기대출및예금 -6 3 기타 146 0 손익합계 23-172 손익현황은 JP 모간이머징국공채증권자투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 을기준으로작성된것입니다. 통화별자산구성현황 통화별구분 증권파생상품단기대출주식채권어음집합투자장내장외및예금 ( ) : 구성비중 자산구성현황은투자자가가입한자펀드의실제자산구성내역이아니고, 투자자의이해를돕기위해, 모펀드의자산구성내역과해당자펀드가각모펀드에서차지하고있는비율등을감안하여산출한것입니다. 기타 자산총액 한국원 0 0 0 0 0 0 614 0 614 (1.00) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (4.08) (0.0) (4.08) 미국달러 0 0 0 14,427 0-10 0 0 14,417 (1082.00) (0.0) (0.0) (0.0) (95.98) (0.0) (-0.07) (0.0) (0.0) (95.92) 합계 환헤지 환헤지비율및손익 투자설명서상의목표환헤지비율 0 0 0 14,427 0-10 614 0 15,030 (0.0) (0.0) (0.0) (95.98) (0.0) (-0.07) (4.09) (0.0) (100.0) 환헤지비율기준일 (2018.03.05.) 현재 환헤지비용환헤지로인한손익 (2017.12.06. ~ 2018.03.05.) (2017.12.06. ~ 2018.03.05.) 100 94.57-28 환헤지란환율변동으로인한외화표시자산의가치변동위험을선물환계약등을이용하여줄이는것을말하며, 환헤지비율은기준일현재펀드에서보유하고있는총외화자산의평가액대비, 환헤지규모를비율로표시한것을말합니다. 집합투자업자는참조통화 ( 미달러화 ) 로나타낸자산가치의최대 100% 까지이투자신탁의기준통화 ( 원화 ) 로환헤지하고자합니다. 장외파생상품의거래수수료등비용은장외거래특성상정형화되어있지않고계약환율에이미반영되어있으므로비용을별도로분리산출하여투자자에게의미있는정보를제공하는것이불가능합니다. 이투자신탁의환헤지전략, 방법, 효과, 비용및위험에관한자세한사항은투자설명서를참고하시기바랍니다. 02 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 자산운용보고서
환헤지를위한파생상품보유현황 종목 주요자산보유현황 집합투자증권 증권명종류자산운용사설정원본순자산금액비중 JPM Emerging Markets Bond X (acc) - USD 종류 거래상대방 매수매도만기일계약금액 취득가격 ( 단위 : 백만원 ) 평가금액 KRW/USD FWD 0419(1080.55) 해외선물환 SSB 매도 2018.04.19. 13,637 13,633 13,644 - 장외파생상품 운용전문인력 성명기준환 ¹) 운용개시일 2010.05.28. 직위 종류 본부장 운용중인 집합투자기구수 28개 펀드현황 운용규모 ( 백만원 ) 650,061 주요경력및운용내역 거래상대방 협회등록번호 7023270002 1) 원화자산의운용을책임지는운용전문인력임 해외뮤추얼펀드 J.P. Morgan 25,247 14,427 95.98 - Michigan State University, 응용수학 (1990 ~ 1994) - 제이피모간자산운용코리아 (2007. 3 월 ~ 현재 ) CIO ( 해외펀드 ) - CJ 자산운용 (2005. 7 월 ~ 2007. 3 월 ) Fund manager (Head of Global Investment Team) - 운용전문인력자격보유 - 주요운용집합투자기구 JP 모간러시아증권자투자신탁 ( 주식 - 재간접형 ) JP 모간천연자원증권자투자신탁 ( 주식 ) - 성과보수가있는집합투자기구운용규모개수 : 0 개규모 : 0 백만원 최근 3 년간운용전문인력변경내역 해당사항없음 기초자산 매수 / 매도 비고 만기일계약금액취득가격평가금액비고 해외선물환 SSB 통화매도 2018.04.19. 13,637 13,633 13,644 헤지목적 단기대출및예금 증권명금융기관취득일자금액금리만기일 국내보통예금 HSBC 은행 - 614 1.15 - 해외보통예금 - - 0 0.00 - 보수및비용지급현황 펀드명칭 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) A A-E C C-E 구분 전기 당기 금액 ¹) 비율 ²) 금액 ¹) 비율 ²) 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ³) 1 0.009 0 0.008 합계 증권거래세 자산운용사 11 0.750 8 0.750 판매회사 11 0.700 8 0.700 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 1 0.050 1 0.050 보수합계 23 1.525 17 1.525 합계 증권거래세 자산운용사 1 0.750 0 0.750 판매회사 0 0.350 0 0.350 보수합계 1 1.175 0 1.175 합계 증권거래세 자산운용사 13 0.750 12 0.750 판매회사 18 1.000 15 1.000 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 1 0.050 1 0.050 보수합계 32 1.825 28 1.825 합계 증권거래세 자산운용사 5 0.750 4 0.750 판매회사 6 0.800 4 0.800 보수합계 12 1.625 9 1.625 합계 증권거래세 JP 모간자산운용 03
C-W CP CP-E P P-E 자산운용사 3 0.750 3 0.750 판매회사 보수합계 3 0.825 3 0.825 합계 증권거래세 자산운용사 1 0.750 1 0.750 판매회사 1 0.600 1 0.600 보수합계 2 1.425 2 1.425 합계 증권거래세 판매회사 0 0.300 0 0.300 보수합계 0 1.125 0 1.125 합계 증권거래세 자산운용사 2 0.750 1 0.750 판매회사 1 0.500 1 0.500 보수합계 3 1.325 3 1.325 합계 증권거래세 판매회사 0 0.250 0 0.250 보수합계 0 1.075 0 1.075 합계 증권거래세 S S-P UA UC-E 자산운용사 7 0.750 0 0.750 판매회사 2 0.250 0 0.250 보수합계 10 1.075 0 1.075 합계 증권거래세 자산운용사 2 0.750 0 0.750 판매회사 0 0.180 0 0.180 보수합계 2 1.005 0 1.005 합계 증권거래세 판매회사 0 0.700 0 0.700 보수합계 1 1.525 0 1.525 합계 증권거래세 판매회사 0 0.800 0 0.800 보수합계 0 1.625 0 1.625 합계 증권거래세 1) 운용기간에발생한보수금액 2) 펀드의순자산총액대비비율 3) 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서는제외한것 성과보수내역 : 없음 04 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 자산운용보고서
총보수 비용비율 펀드명칭 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) A A-E C C-E C-F C-W CP CP-E P P-E S S-P UA UC-E 구분 해당펀드 총보수 중개수수료 비용비율 ¹) 비율 ²) 상위펀드 ( 단위 : 연환산, %) 1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는보수와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 또한모자형의경우상위모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여, 합산 ( 합성총보수비용비율 ) 하여나타냅니다. 2) 비율이란를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한의수준을나타냅니다. 합계 합성보수 중개수수료비용비율비율 ²) 합계 전기 0.009 0.000 0.009 0.009 0.000 0.009 당기 0.008 0.000 0.008 0.008 0.000 0.008 전기 1.525 0.000 1.525 1.534 0.000 1.534 당기 1.525 0.000 1.525 1.533 0.000 1.533 전기 1.175 0.000 1.175 1.183 0.000 1.183 당기 1.175 0.000 1.175 1.183 0.000 1.183 전기 1.825 0.000 1.825 1.834 0.000 1.834 당기 1.825 0.000 1.825 1.833 0.000 1.833 전기 1.625 0.000 1.625 1.634 0.000 1.634 당기 1.625 0.000 1.625 1.633 0.000 1.633 전기 0.865 0.000 0.865 0.865 0.000 0.865 당기 0.865 0.000 0.865 0.865 0.000 0.865 전기 0.825 0.000 0.825 0.834 0.000 0.834 당기 0.825 0.000 0.825 0.833 0.000 0.833 전기 1.425 0.000 1.425 1.434 0.000 1.434 당기 1.425 0.000 1.425 1.433 0.000 1.433 전기 1.125 0.000 1.125 1.134 0.000 1.134 당기 1.125 0.000 1.125 1.133 0.000 1.133 전기 1.325 0.000 1.325 1.334 0.000 1.334 당기 1.325 0.000 1.325 1.333 0.000 1.333 전기 1.075 0.000 1.075 1.083 0.000 1.083 당기 1.075 0.000 1.075 1.083 0.000 1.083 전기 1.075 0.000 1.075 1.083 0.000 1.083 당기 1.075 0.000 1.075 1.083 0.000 1.083 전기 1.005 0.000 1.005 1.013 0.000 1.013 당기 1.005 0.000 1.005 1.013 0.000 1.013 전기 1.525 0.000 1.525 1.534 0.000 1.534 당기 1.525 0.000 1.525 1.533 0.000 1.533 전기 1.625 0.000 1.625 1.634 0.000 1.634 당기 1.625 0.000 1.625 1.633 0.000 1.633 공지사항 상세한사항은금융투자협회전자공시사이트 ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 의펀드분기영업보고서, 결산보고서및수시공시를참고하실수있습니다. 단, 금융투자협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 이보고서는 ' 자본시장과금융투자업에관한법률 ' 에의해 JP 모간이머징국공채증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 의집합투자업자인제이피모간자산운용코리아가작성하여신탁업자인 HSBC 은행의확인을받아판매회사 (2 페이지참조 ) 를통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 제이피모간자산운용코리아 www.jpmorganam.co.kr 한국금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr JP 모간자산운용 05
JP 모간이머징국공채증권자투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 자산운용보고서 본자료는자본시장과금융투자업에관한법률에의하여대한민국의금융위원회로부터집합투자업자로서인가를득한제이피모간자산운용코리아 가작성하였습니다. 본자료는자본시장과금융투자업에관한법률제 88 조및동법시행령제 92 조에따라집합투자기구의투자자에게정보를제공하기위하여작성하였습니다. 과거성과는미래성과의지표가되지않으며펀드의투자가치는상승할수도있지만하락할수도있습니다. 투자자는투자원본을되돌려받지못할수도있습니다. 또한해외투자자산은필연적으로국내통화와투자대상국통화와의환율변동에따르는위험을갖게되므로, 환율변동에따른신탁자산의가치변동이발생할수있습니다. jpmorganam.co.kr