EARNINGS RELEASE 2016 년 3 분기 I 2016 년 10 월 28 일 서울반도체의국문 IR 자료및재무제표는인터넷을통해다운로드받을수있습니다. 1) IR Book : 서울반도체홈페이지 (http://) 투자정보 > IR Room > IR 자료실 > IR 실적자료 2) 재무제표 : 금융감독원전자공시사이트 (http://dart.fss.or.kr) 회사명 ( 서울반도체 ) 또는회사코드 (046890) 를넣은후검색버튼클릭재무제표는분 / 반기및사업보고서를통해확인하실수있습니다.
유의사항 본자료에포함된 2016 년 3 분기실적은 K-IFRS 연결기준입니다. 또한본자료는미래에대한 예측정보 를포함하고있습니다. 이는과거가아닌미래의사건과관계된것으로회사의향후예상되는경영현황및재무실적을의미하고표현상으로 예상, 전망, 계획, 기대 등과같은단어를포함합니다. 예측정보 는그성격상불확실한사건들을언급하는데, 회사의향후경영현황및재무실적에긍정적또는부정적으로영향을미칠수있는불확실성에는다음과같은것들이포함됩니다. 환율, 이자율등의변동을포함한국내외금융시장의동향 사업의처분, 매수등을포함한회사의전략적인의사결정 회사가영위하는주요사업분야의예상치못한급격한여건변화 기타경영현황및재무실적에영향을미칠수있는국내외적변화 이러한불확실성으로인해회사의실제미래실적은 예측정보 에명시적또는묵시적으로포함된내용과중대한차이가있을수있음을양지하시기바랍니다. 2
Table of Contents Ⅰ. 2016년 3분기실적 Ⅱ. LED 산업동향및전망 Ⅲ. 서울반도체차별화 Ⅳ. 2016년 4분기실적전망 Ⅴ. Appendix 3
Ⅰ 2016 년 3 분기실적 1. 손익현황 2. 사업부문별실적 : LT사업부 3. 사업부문별실적 : IT사업부 4. 재무현황
I-1. 손익현황 전분기대비외형은완만한상승! 수익성은확실한개선! ( 억원 ) 분기별손익비교 ( 연결기준 ) 2016 2016 (QoQ) 2015 (YoY) 3Q 2Q % 3Q % 매출액 2,455 2,323 5.7% 2,763-11.2% 매출총이익 622 529 17.6% 720-13.6% (%) 25.3% 22.8% +2.6%pt 26.1% -0.7%pt 영업이익 199 98 102.8% 234-14.7% (%) 8.1% 4.2% +3.9%pt 8.5% -0.3%pt 법인세차감전이익 108 76 42.2% 241-55.2% (%) 4.4% 3.3% +1.1%pt 8.8% -4.3%pt 당기순이익 81 57 42.2% 192-57.7% (%) 3.3% 2.5% +0.9%pt 7.0% -3.6%pt EBITDA 479 393 21.7% 525-8.8% (%) 19.5% 16.9% +2.6%pt 19.0% +0.5%pt 2016 년 3 분기매출 & 손익 매출 : 전분기대비증가, 전년동기대비감소 - 전분기대비 5.7% 성장하였으나, 전년동기대비로는 -11.2% 기록 - 환율하락 ( 평균대미달러 -42원, QoQ) 과함께일반조명부문에서의단가하락등이외형이부담요인으로작용 영업이익 : 전분기대비대폭개선 - 차별화제품비중증가와원가절감노력으로전분기대비이익개선 (+3.9%pt) - 이익률은전년동기와비슷한수준이나, 단위고정비효과와환율효과 ( 평균대미환율 -46원, YoY) 감안시수익구조 Level-Up 영업외손익등 : 외환관련손실증가 - 외화순자산 1,000억원수준까지확대, 환율하락으로외환관련순손실 (76억원) 발생 EBITDA : EBITDA 마진율 19.5% - QoQ +2.6%pt 개선, 19.5% 까지개선 5
I-2. 사업부문별실적 : LT 사업부 LT 사업부매출 2016 년 3 분기 LT 사업부실적 140 135 ( 십억원 ) 133 130-2.7%, YoY 134 일반조명 : 전분기대비감소한실적기록 물량은전년동기및전분기대비증가 다만지속된판가인하의영향으로실적감소 130-3.1%, QoQ 자동차 : 전년동기대비견조한성장세지속 국내자동차업체파업으로부품재고증가 125 미국중심해외시장 DW 증가가지속성장에기여 120 LT 사업부 4 분기전망및주요전략 115 일반조명전망 : 실적개선기대 110 전통적비수기인 Q4 진입 105 다만, 대형거래선중심의신규수주로실적개선은가능할전망 100 15.3Q 16.3Q 16.2Q 자동차 : 지속적인두자리수성장전망 계절적요인으로중국수요강세기대 (11~12 월 ) H/L 광원용 WiCop series 의 DI/DW 가속화전망 6
I-3. 사업부문별실적 : IT 사업부 IT: 단가하락에도 3Q 선방 & 4Q 중계절성최소화기대 IT 사업부매출 2016 년 3 분기 IT 사업부실적 143 116-19.0%, YoY +17.6%, QoQ 98 모바일 : 글로벌고객향매출증가 (QoQ) 글로벌주요메이커들로의매출확대 단, 단가하락으로전년동기대비는매출감소 TV & MNT: 전분기수준유지 전략제품 (WICOP, UCD) 의견조한판매로판가방어및매출성장 IT 사업부 4 분기전망및주요전략 모바일 : QoQ 기준지속성장기대 신규고객들및기존고객들신규모델 Ramp- Up 으로매출신장이예상 미국, 중국전략거래선들의하반기주요모델수주 TV & MNT: 계절적수요 + 연말재고조정 전략제품의판매확대로계절성극복하는향상된흐름예상 7
I-4. 재무현황 강화되는재무안정성. 유동비율하락은단기적요인 요약재무상태표 주요재무지표 ( 억원 ) 3Q 15 2Q 16 3Q 16 자산 12,172 10,548 10,497 유동자산 5,708 4,507 4,573 현금 등가물 1,050 624 427 재고자산 1,210 1,046 1,032 비유동자산 6,464 6,041 5,924 유동비율 (%) 부채비율 (%) 139 120 116 * 장기차입금의단기및유동성장기차입금으로전환 93 68 66 부채 5,853 4,275 4,191 유동부채 4,932 3,248 3,825 비유동부채 921 1,027 366 총차입금 2,649 1,990 1,846 순차입금 1,599 1,366 1,419 자본 6,320 6,273 6,305 재고회전 ( 일 )* * 매출액대비 ( 평균 ) 재고자산기준으로산출 순차입율 (%) 40 41 39 25 22 23 2Q15 3Q15 1Q16 2Q16 2Q16 3Q16 8
Ⅱ LED 산업동향및전망 1. 동향및전망
Ⅱ-1. 동향및전망 현 $16B 에서 2020 년 $20B 시장으로의성장은 Lighting 과자동차조명이견인할전망 전체 LED 시장의 15~ 21 CAGR 3.2% 에불과하나, Lighting 과 Auto(Ext) 분야가성장을견인할전망 일반조명에서는 Residential/ Office 수요이외, Industrial/Commercial/Architectural 수요견조할전망 Application 별전망 (CAGR, 2015~2021) 조명부문 Application 별전망 (~2021) 10.0% 8.0% 6.0% 7.7% 7.9% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 13.1% 12.9% 12.6% 9.6% 9.5% 8.2% 7.7% 6.4% 4.0% 2.0% 0.0% 0.6% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 3.0% 3.0% -2.0% -4.0% -2.6% -3.4% -1.6% Lighting Auto (Ext) Auto (Int) Mobile TV Other 자료 : IHS 2016. 3Q 자료 : IHS 2016. 3Q 10
Ⅲ 서울반도체차별화 1. 기술과경영 2. LT 부문 3. AM 부문 4. IT 부문
III-1. 기술과경영 차별화기술과베트남투자로 high and low market 동시공략 4반세기 Compound Semiconductor 만을개발해온 LED 전문기업 어떤환경에서도매년매출의 10% 이상을 R&D에투자 한국, 미국, 중국에이어베트남투자로 4 개국에서안정적인생산및 중저가시장공략가능 재료, EPI 부터 FAB, PKG, Module, System solution 에걸쳐 12,000 이상의특허포트폴리오 구축 IEEE( 미국전자전기학회 ) 선정특허파워 1위 세계최초 UV 전파장 (400nm~200nm대) 개발양산기업 미국, 중국시장의교두보에이어 TPP ( 환태평양경제동반자협정 ) 와 ASEAN ( 동남아시아국가연합 ) 회원국추가교두보확보 12
III-1. 기술과경영 _ 1) 반도체혁명으로시장주도 CSP 업체들. WICOP 기술 copy 하여슬쩍이름만바꾼짝퉁 WiCop 유통 Packageless 인 WICOP 출시후짝퉁 WiCop 출시, Only PKG 업체사라질것 지식재산을존중하는회사가좋은회사. No Copycat!! Conventional PKG CSP Chip Chip Chip Chip Gold wire Gold wire Bonding Paste Bonding Paste Bonding Paste Lead Frame Ceramic Ceramic PCB 13
III-1. 기술과경영 _ 2) 특허소송 선제적특허프로그램운영과전세계 50 여개의특허소송에서무패기록유지 지난 10 년간특허소송무패기록행진 NDA 등으로일부실명공개안됨 P ITC (US Export blocking) P Company B Company C e Company A 14
Ⅲ-2. LT 부문 2017 년 10 억개필라멘트 LED Bulb 시장. 서울반도체특허 / 기술없이진입불가 서울반도체가원천특허를보유한필라멘트시장급속성장. 2018 년필라멘트 Bulb 수요 $600M 예상 100% 전세계 100 억개벌브시장 LED Bulb 20% LED 100% Filament LED 1. Filament IP invented by Nobel Prize Winner, Shuji Nakamura 2. Seoul Sues Kmart 50% 전통 Filament 40% LED Filament : 23% Full Glass Bulb with WICOP 0% CFL 40% 2016 2020 Full Glass Bulb : 40% 1. CFL 대체 Full Glass LED Bulb CFL 대비저렴하여 CFL 100% 대체가능 2. 양방향광원과 Simple Packageless 한 WICOP 기술필수! 15
Ⅲ-3. AM 부문 WICOP 패키지를이용하여 Headlamp 등 Global 주요완성차에적용진행중 Exterior Front Lamp의 LED 적용율급속한증가추세 : 연평균 31% 성장 WICOP 기술적용된 LED PKG Full Line-up 구축으로, 향후 2년간 Global 주요자동차 Exterior Front Lamp 100여건에적용 Exterior Front Lamp 시장전망 LED PKG Full Line-up 구축 Exterior Front Lamp CAGR 31.0% 한국 OO 여건, 미국 OO 여건, 유럽 OO 여건, 중국 O 건등 100 여건에적용예정 자료 : IHS 2016. 3Q 16
Ⅲ-4. IT 부문 WICOP + Acrich MJT + BH Lens 를이용하여 Display quality 와전력소모획기적혁신 Display Quality 개선을위해 HDR 기술이적용된 TV 의출시중 + MJT 추가시작 Local Dimming 과 HDR, Slim, 전력비절감, Driver 회로축소가능한기술. TV 에이어모니터,PC 에확대중 Slim HDR Solution HDR 기술적용된 TV HDR) MJT SLIM WICOP Technology (High current driving) Acrich 기술로전력과 driver cost save BH Lens Technology (Wide Light Angle) 17
Ⅲ-4. IT 부문 Thickness, Picture quality, design 의장점으로 WICOP 적용확대됨 카메라의고해상도및전면 Flash 적용확대로인해 LED 물량도증가되고있음 소형화및박형디자인에유리한 WICOP 제품이빠르게시장을점유하고있음 Front Flash Rear Flash CCT Tunable CCT tunable from cool to warm according to ambient Gets a more vivid color in a picture Single Dual Quad High lumen Density Reduces Module and Package size Enables design freedom with its small form factor LED 80 % 41 % 3528 package DA112BZ 2016 package VS Modul e 72 % 80 % Conventional Flash SSC CCT Tunable Flash Lens Dual MD LD4848 Reflector Dual MD 18
Ⅳ 2. 2016 년 4 분기실적전망 1. 4 분기실적전망 ( 매출액가이던스 ) 17 년 2Digit 수익기대
Ⅳ-1. 4 분기실적전망 ( 매출액가이던스 ) 4 분기매출액은계절적비수기효과최소화된 2,400~2,600 억원 예상 2016 년 4 분기실적은계절성이최소화된 2,400~2,600 억원이될전망 4 분기영업상계절성최소화와 YoY, QoQ 성장에대한기대감은 IT 부문의고객기반및제품 Line-up 확대와조명부문의부진회복이예상되기때문 [ 매출 Guidance] YoY +1.7% 2,600 억원 QoQ +5.9% 2,555 억원 -6.1% 2,400 억원 -2.2% 2,455 억원 15.4Q 16.4Q(E) 16.3Q 20
Ⅳ-2. 17 년 2 Digit 수익기대 전략제품과비용구조개선으로 17 년 2Digit 수익기대 2010~2011년, 2014년전후 2차례의대규모투자로 2015년감가상각비부담율 12% 수준까지상승 추가투자가없다고가정할때감가상각비규모는 2020년현재의 1/3 수준으로하락 (1) 투자최소화 를통한수익성대폭개선또는 (2) 성장을위한 대규모투자 中전략적선택가능 연간감가상각추이및전망 전략제품비중 1,400 ( 억원 ) 1,200 1,000 800 향후 CAPEX 없음가정 구분 2015 2016 2017 전략모델 10% 대 20% 대 30% 대 전략 + AM 20% 대 20% 대 40% 대 CAPEX 추이 600 400 200 0 2,000 1,000 0 ( 억원 ) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 21
Ⅴ APPENDIX
[Appendix] SSC 분기손익지표 (2014 년 ~) 매출액증가율 매출총이익율 ( 단위 : 백만원억원, %) ) ( 단위 : 백만원억원, %) ) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 8% -6% -15% -5% -1% -20% 20% 20% 0% -5% -11% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 800 700 600 500 400 300 200 100 24% 24% 23% 7% 23% 21% 26% 24% 22% 23% 25% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16-30% 0 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 0% EBITDA 영업이익 & 이익률 연환산당기순이익자기자본이익률 & ( 단위 : 백만원억원, %) ) ( 단위 : 백만원억원, %) ) 400 20% 250 25% 300 200 100 0 (100) (200) (300) (400) 7% 8% 8% 5% 2% 2% 5% 3% 4% 2% -15% 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 200 150 100 50 0 (50) (100) (150) (200) 5% 2% 7% 0% 1% 0% 1% 2% 2% 3% -8% 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 23
[Appendix] SSC 요약재무제표 ( 최근 8 개분기 ) ( 백만원 ) 4Q 14 (SSC 연결 ) 1Q 15 (SSC 연결 ) 2Q 15 (SSC 연결 ) 3Q 15 (SSC 연결 ) 4Q 15 (SSC 연결 ) 1Q 16 (SSC 연결 ) 2Q 16 (SSC 연결 ) 3Q 16 (SSC 연결 ) [ 손익계산서 ] 매출액 212,563 234,631 244,800 276,294 255,500 234,576 232,274 245,485 매출원가 196,664 179,804 193,964 204,321 195158 182,088 179,415 183,309 매출총이익 15,899 54,827 50,836 71,973 60,341 52,488 52,858 62,176 판관비 47,737 50,158 45,105 48,595 48,348 45,240 43,020 42,227 영업이익 -31,838 4,669 5,732 23,378 11,994 7,248 9,838 19,949 세전이익 -37,375 2,422 4,658 24,099 5,995 5,663 7,585 10,788 당기순이익 -16,373 680 3,270 19,243 3,403 4,421 5,723 8,139 [ 대차대조표 ] 자산총계 1,180,292 1,136,659 1,144,335 1,217,225 1,136,044 1,072,571 1,054,788 1,049,662 유동자산 503,889 471,876 500,087 570,844 500,291 449,056 450,661 457,251 현금및현금성자산 105,788 91,656 94,601 105,025 105,447 89,400 62,443 42,677 매출채권및기타채권 259,683 247,955 280,183 335,986 281,442 215,548 275,267 305,028 재고자산 127,763 122,762 117,962 120,973 106,995 102,912 104,573 103,185 기타유동자산 10,656 9,504 7,340 8,860 6,406 6,442 8,380 6,361 비유동자산 676,402 664,783 644,249 646,381 635,753 623,515 604,127 592,410 부채총계 570,592 526,075 538,457 585,259 511,044 449,744 427,484 419,123 유동부채 462,982 426,934 447,848 493,199 403,418 343,761 324,832 382,523 비유동부채 107,610 99,140 90,609 92,060 107,626 105,983 102,652 36,599 자본총계 609,700 610,584 605,878 631,966 625,000 622,827 627,304 630,539 24
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