자산운용보고서 작성운용기간 : 이보고서는자본시장법에의해 AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 의자산운용사인얼라이언스번스틴자산운용 ( 주 ) 이작성하여펀드자산보관자 ( 신탁업자 ) 인 HSBC은행의확인을받아판매회사를통해 ( 아래참조 ) 투자자에게제공됩니다. 다만일괄예탁된펀드의펀드자산보관자 ( 신탁업자 ) 인확인기간은일괄예탁된날이후기간에한합니다.
3 등급 ( 중간위험 ) 1 2 3 4 5 투자목적 기간수익률 이투자신탁은이머징마켓과개발도상국가발행인들의국가채무증권및회사채등에주로투자하는해외집합투자기구인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오 ( 이하 피투자펀드 ) 를주된투자대상으로하여투자함으로써자산가치상승및이자수익을통한총수익극대화를추구합니다. 운용경과 지난분기글로벌채권시장은높은변동성장세를연출하였습니다. 글로벌지정학적위험이고조되면서국채금리의하락세가이어지는가하면, 미국경기회복세가확인되면서연방준비제도이사회의금리인상속도가빨라질지도모른다는우려로인해국채금리가재차상승하기도하였습니다. 이처럼국채시장의혼조세는이머징채권시장의불안감으로증폭되었으며, 특히아르헨티나, 우크라이나등이머징여러지역에서나타난지정학적위험은동시장에부담을주었습니다. 특히미국의금리인상가능성이고조되면서이머징통화대비미국달러화의강세가두드러지게나타난점은현지통화표시이머징채권의가격변동성을키웠습니다. 그러나, 이머징경화채권의경우지난해나타난급격한매도세로인해몇몇이머징국채에서가격메리트가돋보인점이상대적인강점으로작용하고있습니다. 이에힘입어이머징경화채권의경우여타고금리채권의부진한흐름속에서상대적으로강한모습을보였습니다. ( 피투자펀드인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오를기준으로작성 ) 투자환경및운용계획 연초부터이어져온여러가지지정학적위험에서부터유럽경제의둔화우려감, 수급불균형에따른상품가격하락세에이르기까지다양한뉴스들이시장에부담으로작용하고있습니다. 이과정에서대표적안전자산인미국의 10 년물국채수익률은작년말대비오히려급락하였으며, 대표적위험자산인주식시장은조정양상을보이고있습니다. 이와같은글로벌금융시장내의변동성확대속에서, 이머징채권시장또한부정적인영향을받고있습니다. 당사는현시점에서이머징현지통화의비중을급격히늘리는것은위험관리차원에서부적절하다고보고있습니다. 또한일부이머징국가의경우개별적인국가고유의위험이상당히크다고판단하고있으며, 동채권에대한투자비중을제한하고있습니다. 이머징채권전반에걸친기회에도불구하고, 이러한기회를활용하기위해서조심스럽고선별적인접근이필요한시점이며, 동펀드에서는위험관리속에서상대적으로펀더멘탈이뛰어난이머징회사채에대한긍정적인시각을유지하고있습니다. ( 피투자펀드인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오를기준으로작성 ) 펀드기본정보 집합투자업자 얼라이언스번스틴자산운용 설정일 2010.11.3 주요투자대상 얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오 벤치마트 JPMorgan EMBI Global ( 원화헤지 100%) 매입기준 오후 5시이전 : 제3영업일 (D+2) 에공고되는기준가격을적용 / 오후 5시경과후 : 제4영업일 (D+3) 에공고되는기준가격을적용 환매방법 오후 5 시이전 : 제 4 영업일 (D+3) 에공고되는기준가격을적용하여제 8 영업일 (D+7) 에환매대금을지급오후 5 시경과후에 : 제 5 영업일 (D+4) 에공고되는기준가격을적용하여제 9 영업일 (D+8) 에환매대금이지급 종류종류 A 종류 A-e 종류C 종류 I 종류 C-e 종류 S 가입자격제한없음가입제한있음제한없음가입제한있음가입제한있음가입제한있음 선취판매수수료 납입금액의 0.75% 이내 납입금액의 0.375% 없음없음없음없음 후취판매수수료 없음 없음 없음 없음 없음 3년미만환매시환매금액의 0.15% 이내 집합투자업자 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 보 판매회사 0.50% 0.25% 1.00% 0.03% 0.50% 0.25% 수 신탁업자 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% ( 연 ) 일반사무관리 0.025% 0.025% 0.025% 0.025% 0.025% 0.025% 총보수 0.665% 0.415% 1.165% 0.195% 0.665% 0.415% 환매수수료 없음 없음 90일미만 : 이익금의 70% 이투자신탁에서투자하는피투자펀드에서부과하는총보수ㆍ비용은약연 0.60% ( 피투자펀드운용보수연 0.55% 포함 ) 입니다. 펀드명칭 최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근1년 최근2년 최근3년 최근5년 AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) -1.36 3.86 8.11 9.04 5.16 30.13 ( 비교지수대비성과 ) (-0.17) (-1.10) (-0.96) (-1.30) (-2.76) (-2.11) 비교지수 -1.18 4.96 9.07 10.34 7.92 32.24 비교지수 : JPMorgan EMBI Global Index ( 원화헤지 100%) 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 자산구성현황 파생상품 -2.90% 멕시코 13.83% 인도네시아 11.01% 브라질 10.67% 터키 8.74% 러시아 7.33% 베네수엘라 6.99% 콜롬비아 3.91% 헝가리 3.08% 카자흐스탄 2.45% 기타 31.99% 국가별투자비중 상위 10 개보유종목 기타 0.65% 단기대출및예금 2.92% 집합투자증권 99.33% 업종별투자비중 정부채 61.05% 준정부채 19.70% 회사채 18.65% 기타 0.60% 본그래프는피투자펀드인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오를기준으로작성 (2014 년 09 월 30 일기준 ) 구분 종목명 비중 채권 Russian Foreign Bond 7.50%, 3/31/30 4.56% 채권 Petroleos Mexicanos 5.50%, 1/21/21-6/27/44 2.69% 채권 Mexico Govt Intl Bond 4.00%, 10/02/23 2.17% 채권 Petroleos de Venezuela 8.50%, 11/02/17 2.04% 채권 Petroleos de Venezuela 6.00%, 5/16/24-11/15/26 1.67% 채권 Turkey Govt Intl Bond 7.00%, 3/11/19-6/05/20 1.41% 채권 Turkey Govt Intl Bond 7.375%, 2/05/25 1.33% 채권 Indonesia Govt Intl Bond 6.625%, 2/17/37 1.31% 채권 Ivory Coast Govt Intl Bond 5.75%, 12/31/32 1.30% 채권 Hungary Govt Intl Bond 7.625%, 3/29/41 1.17% 상기내용은피투자펀드인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오를기준으로작성 (2014 년 09 월 30 일기준 ) 자산운용보고서 _ 01
1 펀드의개요 기본정보 [ 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 ] 아래표를통하여펀드의설정일, 운용기간, 위험등급, 펀드의특징등펀드의기본정보를확인하실수있습니다. 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 상위 ( 운용 ) 펀드 (96793),A(96794), Ae(AQ001),C(96795),I(96796),S(AQ003) 펀드의종류 투자신탁, 증권 ( 재간접형 ), 추가형, 개방형, 종류형 최초설정일 2010년11월 03일 운용기간 2014.07.01 ~ 2014.09.30 존속기간 추가형 ( 별도의존속기간이없음 ) 자산운용회사 얼라이언스번스틴자산운용 ( 주 ) 판매회사 SC제일은행 ( 판매 ) 외 7개 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) HSBC은행 일반사무관리회사 HSBC 펀드서비스 상품의특징 재산현황 2 수익률현황 기간수익률 이투자신탁은이머징마켓과개발도상국가발행인들의국가채무증권및회사채등에주로투자하는해외집합투자기구인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오 ( 이하 " 피투자펀드 ") 를주된투자대상으로하여투자함으로써자산가치상승및이자수익을통한총수익극대화를추구합니다. ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 아래표를통하여당기말과전기말간의자산총액, 부채총액및기준가격의추이를비교하실수있습니다. 펀드명칭 항목 전기말 당기말 증감률 자산총액 2,936 4,616 57.20 AB 이머징마켓부채총액 325 30-90.91 증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 순자산총액 2,611 4,586 75.66 기준가격주 ) 1,000.00 986.43-1.36 종류형 A 기준가격 1,000.00 986.94-1.31 종류형 Ae 기준가격 1,000.00 987.56-1.24 종류형 C 기준가격 1,000.00 985.68-1.43 종류형 I 기준가격 0.00 0.00 종류형 S 기준가격 1,000.00 987.55-1.25 주 1) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다 주 2) 2014.6.30 일펀드결산에따라분배금 3.04 억원이발생하였으며, 기준가격이 1,000 원으로변경되고세후 2.82 억좌가재투자되었습니다 아래표를통하여작성기준일로부터최근 3,6,9,12 개월및 2,3,5년의기간 ( 누적 ) 수익율을비교하실수있습니다. 또한비교지수가있는경우해당비교지수대비성과도함께비교하실수있습니다. 비교지수 : JPMorgan EMBI Global Index ( 원화헤지 100%) 펀드명칭 최근3개월 최근6개월 최근9개월 최근1년 최근2년 최근3년 최근5년 AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) -1.36 3.86 8.11 9.04 5.16 30.13 ( 비교지수대비성과 ) (-0.17) (-1.10) (-0.96) (-1.30) (-2.76) (-2.11) 비교지수 -1.18 4.96 9.07 10.34 7.92 32.24 종류형 A -1.31 4.01 8.35 9.38 5.69 30.74 종류형 Ae -1.24 종류형 C -1.43 3.75 7.95 8.84 4.65 28.82 종류형 I 종류형 S -1.24 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 3 자산현황 자산구성현황 아래표를통하여자산의종류및투자비중을확인하실수있으며당기말자산구성비중을전기말과비교하실수있습니다. 통화별증권파생상품단기대출구분주식채권어음집합투자장내장외및예금 기타 자산총액 미국달러 0 0 0 4,585 0 0 0 0 4,585 (1055.20) (0.00) (0.00) (0.00) (99.33) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (99.33) 한국원 0 0 0 0 0-134 135 30 31 (1.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) -(2.90) (2.92) (0.65) (0.67) 합계 0 0 0 4,585 0-134 135 30 4,616 (0.00) (0.00) (0.00) (99.33) (0.00) -(2.90) (2.92) (0.65) (100.00) * ( ) : 구성비중 ** 차입주식 / 채권을보유하는경우일반주식 / 채권과함께주식 / 채권구분에평가액으로보여주나기타구분에서차감해줌으로써자산총액에는반영되지않습니다 환헤지에관한사항 아래표를통하여환헤지비율을확인하실수있습니다. 투자설명서상의목표환헤지비율 이투자신탁에서편입하는해외집합투자증권금액에상응하는미달러화가치에대하여환헤지할것을목표로합니다. 일반적인경우미달러화의원화에대한목표헤지비율은 80%~100% 수준입니다. 기준일 (2014 년 09 월 30 일 ) 현재환헤지비율 97.08 주 ) 환헤지란환율변동으로인한외화표시자산의가치변동위험을선물환계약등을이용하여줄이는것을말하며, 환헤지비율은기준일현재펀드에서보유하고있는총외화자산의평가액대비, 환헤지규모를비율로표시한것을말합니다 자산운용보고서 _ 02
주요자산보유현황 집합투자증권 ( 단위 : 백만주, 백만원, %) 증권명종류자산운용사설정원본 ( 수량 ) AllianceBernstein-Emerging Markets Debt Pf S12 USD 5 비용현황 총보수, 비용비율 해외뮤추얼펀드 순자산금액 ( 평가액 ) 비중 0.163 4,585 99.33 단기대출및예금 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 국내보통예금 HSBC은행 135 1.84 해외보통예금 0 0.00 4 투자운용전문인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 아래표를통하여운용을담당하는펀드매니저정보를확인하실수있습니다. ( 단위 : 개, 백만좌 ) 성명 유재흥 운용중인 개수 8 직위 상무 펀드현황 운용규모 1,334,476.01 생년 70년생 성과보수가있는펀드 개수 1 등록번호 2109000588 및일임계약 운용규모 631 주 ) 성명이굵은글씨로표시된것이책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력 이란운용전문인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. 책임운용전문인력최근 3 년변경내역 날짜 ( 변경인력운용개시일 ) 변경운용인력 2012.1.09 박경림에서유재흥으로변경 2012.4.24 박경림추가 2014.1.31 박경림, 유재흥 유재흥 펀드의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다 아래표를통하여펀드에서부담하는총보수및비용의비율을연환산된수치로확인하실수있습니다. ( 단위 : 연환산, %) 펀드명칭 구분 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 합계 (A+B) AB 이머징마켓증권 전기 0.000 0.000 0.000 투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 당기 0.008 0.000 0.008 종류형 A 전기 0.665 0.000 0.665 당기 0.673 0.000 0.673 종류형 Ae 전기 0.415 0.000 0.415 당기 0.423 0.000 0.423 펀드명칭 구분 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 합계 (A+B) 종류형 C 전기 1.165 0.000 1.165 당기 1.174 0.000 1.174 종류형 I 전기 0.195 0.000 0.195 당기 0.195 0.000 0.195 종류형 S 전기 0.415 0.000 0.415 당기 0.424 0.000 0.424 주 1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는보수와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주 2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타냅니다. 보수및비용지급현황 아래표를통하여, 펀드에서부담하는보수및비용의지급현황을당기말과전기말기준으로비교하실수있습니다. 펀드명칭 AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권 - 재간접형 ) 종류형 A 종류형 Ae 종류형 C 구분 전기당기금액비율금액비율 자산운용사 0.000 0.000 0.000 0.000 판매회사 0.000 0.000 0.000 0.000 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.000 0.000 0.000 0.000 일반사무관리회사 0.000 0.000 0.000 0.000 보수합계 0.000 0.000 0.000 0.000 기타비용 ** -0.119-0.014 0.083 0.008 자산운용사 0.218 0.100 0.544 0.100 판매회사 1.088 0.500 2.721 0.500 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.087 0.040 0.218 0.040 일반사무관리회사 0.054 0.025 0.136 0.025 보수합계 1.447 0.665 3.618 0.665 기타비용 ** -0.033-0.015 0.046 0.008 자산운용사 0.000 0.100 0.010 0.100 판매회사 0.001 0.250 0.024 0.250 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.000 0.040 0.004 0.040 일반사무관리회사 0.000 0.025 0.002 0.025 보수합계 0.001 0.414 0.040 0.415 기타비용 ** -0.001-0.298 0.001 0.008 자산운용사 0.615 0.100 0.397 0.100 판매회사 6.145 1.000 3.966 1.000 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.246 0.040 0.159 0.040 일반사무관리회사 0.154 0.025 0.099 0.025 보수합계 7.159 1.165 4.620 1.165 기타비용 ** -0.077-0.013 0.034 0.009 자산운용보고서 _ 03
펀드명칭 종류형 S 6 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 해당운용기간중매매한주식의총수, 매매금액, 매매회전율및연환산매매회전율은아래와같습니다. 해당사항없음 최근 3 분기매매회전율추이 최근 3 분기의매매회전율추이는아래와같습니다. 해당사항없음 구분 전기 당기 금액비율금액비율 자산운용사 0.017 0.100 0.030 0.100 판매회사 0.043 0.250 0.076 0.250 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.007 0.040 0.012 0.040 일반사무관리회사 0.004 0.025 0.008 0.025 보수합계 0.072 0.415 0.125 0.415 기타비용 ** -0.008-0.047 0.003 0.009 * 펀드의순자산총액대비비율 ** 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용으로서매매, 중개수수료는제외한것입니다. *** 금액은운용기간에발생한보수금액이며, 비율은순자산총액 ( 보수차감전 ) 평잔대비발생한보수금액을연율화한비율임 **** 해외증권거래세의경우동세목만의구체내역을취득하는것이용이하지아니하여, 위증권거래세는대한민국에서부과하는국내증권거래세에한정하여기재합니다. 성과보수내역 : 없음 상기자료에는동펀드에서투자하는피투자펀드인얼라이언스번스틴이머징마켓채권포트폴리오의운용보수 ( 연 0.55%) 및비용등은포함되지않습니다. 7 공지사항 1) 작성기준일로터최근 3개월간발생한펀드수시공시사항해당사항없음 2) 모자형펀드로서자펀드의자산구성현황, 보유종목현황등해당사항없음 3) 소규모펀드고객님이가입하신펀드는아래공시사유발생일기준으로자본시장법령상소규모펀드에해당하여, 수시공시를하였음을알려드립니다.( 아래표참조 ) 소규모펀드는자본시장법에따라투자자에대한별도의통보나동의없이자산운용사가임의해지할수있음을알려드립니다. 기준일 공시일 2014.9.26 2014.9.30 2014.8.26 2014.8.29 2014.7.26 2014.7.31 4) 고객님이가입하신펀드는 자본시장과금융투자업에관한법률 의적용을받습니다. 이보고서는자본시장법에의해 AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 의자산운용사인얼라이언스번스틴자산운용 ( 주 ) 이작성하여펀드자산보관자 ( 신탁업자 ) 인 HSBC은행의확인을받아판매회사를통해 ( 아래참조 ) 투자자에게제공됩니다. 다만일괄예탁된펀드의펀드자산보관자 ( 신탁업자 ) 인확인기간은일괄예탁된날이후기간에한합니다. 판매회사 - AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 종류형 A : SC제일은행, 동부증권, 신한금융투자, 우리은행, 하나은행 - AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 종류형 C : HSBC은행, SC제일은행, 대우증권, 동부증권, 우리은행, 하나은행 - AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 종류형 Ae : 키움증권 - AB 이머징마켓증권투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 종류형 S : 펀드온라인코리아 각종보고서확인 - 얼라이언스번스틴자산운용 ( 주 ) http://www.alliancebernstein.co.kr - 금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr 자산운용보고서 _ 04