2015. 6. 29 KOREA 30 SUPER STOCK KOREA 30 SUPER STOCK 에서는포트폴리오핵심투자전략및대표주를제시해드리고, 포트폴리오내주요이슈와주식시장의핫이슈에대한시각을전달해드립니다. KOREA 30 SUPER STOCK 투자전략 차이나플레이핵심주 : 아모레퍼시픽 CJ 쇼박스메르스관련우려가정점을통과함에따라그간주가조정을보인차이나플레이핵심주매수권고. K-beauty 를주도하는기업인아모레퍼시픽은확산기에있는중국화장품시장의대표수혜주. CJ 는한류핵심기업 (CJ E&M CJ CGV) 의높은성장세와메치오닌수익성급증 (CJ제일제당) 감안시상승세지속전망. 쇼박스는중국 1위영화배급사 ( 화이브라더스 ) 와의독점계약을통해합작영화제작 상영예정. 급성장중인중국영화시장진출을통한성장모멘텀기대싱글라이제이션 : BGF리테일 CJ제일제당 2015년기준국내 1인가구비중이 27% 를넘어서며새로운소비트렌드진행중. 근거리 소량구매 간편식수요증가등의편리성을앞세운편의점업계매출고성장중. BGF리테일은신규출점효과가더해지며양호한 2분기실적기대. CJ제일제당은컵밥등간편식판매증가등가공식품부문매출및이익성장전망 KOREA 30 투자전략 & 마켓이슈브리핑한국항공우주, 소형민수헬기 소형무장헬기계약체결 : 한국항공우주는 25일산업통상자원부와소형민수헬기 (LCH) 핵심기술개발협약, 방위사업청과소형무장헬기 (LAH) 체계개발사업계약체결. LAH, LCH는세계최초로민수헬기와군용헬기개발을동시에추진하는대규모국책사업으로체계개발비는총 1.6조원규모. LAH, LCH 프로젝트수주는헬기사업의한단계성장기회로향후육군노후공격헬기교체및소형민수헬기공급을통해중장기성장동력이될전망서울시내면세점사업자선정관련공정위판결발표 : 공정위가호텔신라와현대산업개발합작법인인 HDC호텔신라의서울시내면세점사업진행에대해경쟁제한요건이아니라는판결을내림. 주요평가항목을감안시공정위제한요건이없어진 HDC호텔신라가경쟁에서유리해진구도로시장에서는무난히시내면세점라이센스를획득할것으로전망하고있음. 금번이슈로면세점사업자경쟁구도는나머지 6개후보가신규라이선스 1개를두고경쟁하는구도가되었음. 최종사업자선정결과는 7월중순발표가예정. 향후사업자선정여부에따른주가영향이클것으로전망 전주 KOREA 30 편 출입 신규편입 - 강원랜드 (035250): 증설테이블가동률개선에따른실적회복과고배당매력부각 편입제외 SBS 미디어홀딩스 (101060): 중국정부의한국산컨텐츠방송허가관련불확실성대두
2015. 6. 29 주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 6. 26) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +16.18% +9.12% +7.06%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 BGF 리테일 (027410) 159,000 - 싱글라이제이션 (1 인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB 상품증가에따른외형성장 5/20 (+18.7%) CJ 제일제당 (097950) 443,500 - 고마진메치오닌사업의이익기여로바이오부문실적개선기대 - 주력제품 M/S 상승및신제품판매호조로가공식품부문성장세전망 5/18 (0.0%) 현대산업 (012630) 70,000 - 아파트분양시장호조로 2017 년까지주택부문가파른실적개선전망 - 빠른미분양소진과저마진주택공사종료로강력한 cash flow 유입 5/12 (+16.5%) 한국금융지주 (071050) 66,600 - 증권, 자산운용, 저축은행등다각화된포트폴리오로안정적인수익구조 - 증시업황개선과운용부문의차별화된자산유입으로수익성부각 5/12 (+0.6%) 한섬 (020000) 36,400 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (-2.7%) 코스맥스 (192820) 206,500 - 중국화장품시장은로컬브랜드업체주도의 2차성장기진입 - 2분기이후증설모멘텀시작으로향후 3년간고성장전망 5/8 (+40.0%) 롯데하이마트 (071840) 74,800 - 점포확대마무리와주요제품매출성장으로수익성개선본격화 - 2분기모바일및에어컨판매증가, 부동산시장회복의수혜전망 4/8 (+9.4%) 대우증권 (006800) 15,950 - 금리하락으로인한가계자산의머니무브수혜기대 - 적극적인채권트레이딩전략으로상품손익급증전망 4/7 (+13.5%) S-Oil (010950) 71,200 - 정제마진호조로 8 개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (+12.5%) 한국항공우주 (047810) 78,000 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+56.5%) LG 생활건강 (051900) 741,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+18.4%) ( 다음페이지에계속 )
2015. 6. 29 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 하이닉스 (000660) 42,000 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-14.3%) 아모레퍼시픽 (090430) 419,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+88.7%) CJ (001040) 295,000 - 식품 ( 제일제당 ) 물류 ( 대한통운 ) 미디어 (CGV E&M) 유통 ( 오쇼핑 ) - 내수시장재편 ( 과점화 1 인가구등 ) 과해외수출을통한구조적성장성 1/2 (+89.1%). 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 강원랜드 (035250) 37,000 - 메르스우려가정점을지나며입장객수회복및드랍액증가 - 저금리에따른고배당 ( 올해주당예상배당금 1,054원 ) 매력부각 6/24 (0.0%) 삼성화재 (000810) 300,000 - 자동차보험손해율개선및위험손해율의구조적안정성강화 - 전략적해외시장진출을통한중장기성장동력확보노력 6/12 (0.0%) 우리은행 * (000030) 10,150 - 견조한대출자산성장과자산건전성개선에따른할인축소전망 - 역사적저점수준의주가및지난해부터부각된고배당성향기대 4/23 (-7.7%) 대상 (001680) 37,800 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+7.8%) 현대차 (005380) 135,000 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 재고소진 신차출시등으로 1분기실적저점 2분기개선전망 1/2 (-20.1%) 한국전력 (015760) 45,200 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+5.9%) 현대백화점 (069960) 147,000 - 연내신규 5곳 ( 백화점2, 아울렛3) 추가출점을통한성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY+10% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+19.5%) 엔씨소프트 (036570) 205,000-8개모바일게임출시및리니지이터널 길드워2 등대작게임 CBT 예정 - 넥슨과경영권이슈이전으로주가회귀및신작기대미반영된수준 1/2 (+12.6%) 삼성전자 (005930) 1,278,000 - 갤럭시 S6의성공가능성높아지면서전사실적개선기대감상승 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (-3.7%) ( 다음페이지에계속 )
2015. 6. 29 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 휴비츠 * (065510) 20,500 - 영업력회복에따른실적개선과신제품출시로분기별매출성장전망 - 중국안광학장비시장고성장수혜및공장증설에따른경쟁력강화 6/19 (-3.1%) 코나아이 * (052400) 32,200 - 중국및미국금융 IC칩교체일정에따른수요증가로수출모멘텀부각 - 핀테크정부정책드라이브및비즈니스개화로인한신사업모멘텀 5/20 (-5.3%) SBS 콘텐츠허브 * (046140) 15,900 - 한중공동제작을통한드라마 예능등콘텐츠수출모멘텀부각 - 주요프로그램 VOD 가격인상으로콘텐츠유통부문수익성개선 4/21 (-11.9%) 동아에스티 * (170900) 152,000 - 슈퍼항생제의미국FDA 유럽EMA 허가로마일스톤및로열티수입증가 - 결핵치료제및원재료의지속적인수출증가로중장기실적개선전망 4/9 (+21.6%) 바이오랜드 * (052260) 39,450 - 한국화장품수요확대에따른고기능성화장품원재료매출고성장 - 중국신공장가동과최대주주 SKC와의시너지로고객사확대기대 4/8 (+40.9%) 쇼박스 (086980) 8,250 - 중국 1위영화배급사화이브라더스와의독점계약으로중국시장진출 - 5월이후대작영화들의순차적개봉으로흥행모멘텀부각될전망 4/3 (+57.4%) CJ 오쇼핑 (035760) 212,200 - 적극적인해외진출을통한글로벌화전략의성과가시화국면 - 모바일쇼핑부문고성장에기반한중장기성장스토리부각 4/2 (-9.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오 차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성 리스크관리를하시길권고드립니다.
2015. 6.29 China Weekly Review China Weekly Review 에서는 China 10 및 China Universe, 홍콩 H-Share Universe 종목중특별한이슈가발생한종목및업종에대한 China Center 의의견을제시하고있습니다. China10 / China Universe Hot Stock 동방명주 (600637) 19 일거래재개이후 5 거래일연속하락하여단기 00% 큰폭하락. 회사관련악재는없으나, 신용매도자금이출회되고있어수급요인으로인한하락으로해석. 동사는시장급락에대해비정상적주가변동을일으킬만한미공시사항및변동사항이없다고공시. 청도하이얼 (600690) 심천조치그룹의유상증자 ( 발행가격주당 12.36 위안 ) 에참여, 3.7 억위안 ( 총 3,000 만주, 락업기간 36 개월 ) 을투자하여해당사의지분 1.58% 를보유할예정임을공시. 지분투자이후양사는 U+ 생활과스마트가정네트워크관련전략추진을위해합작할예정. 한편, 심천조치그룹은중국의디지털제품생산업체로중국정부와심천시정부가인정한신과학기술기업. 포트폴리오내주요이슈 상해백연그룹 (600827) 북경왕푸징백화점유한공사및홍콩리펑과자본금 4,800 만위안규모의합자사 상해백푸리 를설립. 상해백연과북경왕푸징백화점이각 40%, 홍콩리펑이 20% 의지분을보유. 3 사는각사의구매, 유통망관련노하우를공유하고 PB 상품출시및경영차별화전략을추진할예정. 향후 인터넷 + 정책에근간하여구매, 품질관리, 유통망관리, 신제품연구개발등유통기업전분야의선도기업으로거듭날것이라고발표. 시장주요이슈 상업은행예대율상한규제폐지예정 : 지난 25 일, 국무원은예대율규제를없애기위한상업은행법개정안통과를발표. 현재상업은행들은예대율상한 (75%) 규제를받고있으며, 지난해말부터은행감독위원회에서규제완화를추진해옴. 중국정부는경제성장둔화를우려하여기준금리인하등통화정책완화로경기부양에힘써왔지만, 예대율규제로중소기업들은자금난을겪고있음. 예대율규제폐지로농업및중소기업에대한대출이늘어날전망으로업계에서는최소지준율 1.5% 포인트인하와같은효과가있다고분석. 전인대상무위원회에서개정안통과시최종확정되며, 빠를경우 7 월말폐지예상 선강퉁 9 월시행예정 : 홍콩거래소총재발언에따르면기존계획대로선강퉁오픈을추진하고있으며 7 월까지시스템개발을완료할예정. 심천거래소에상장된시가총액 200 억위안이상의우량종목중 500~700 개를선강퉁거래가능종목으로지정할계획이며, 인터넷 / 친환경에너지 / 헬스케어산업관련종목이다수포함될것으로예상.
2015. 6.29 China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 6.26) CHINA 10 +27.23% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 정주우통버스 (600066) 18.50 - 중국버스시장점유율 1 위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15 년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 6/17 (-16.6%) 상해전기기계 (600835) 33.38 - 중국최대장비제조그룹인상해전기그룹의자회사로, 국유기업개혁의수혜주 -< 중국제조 2025> 에따른 엘리베이터 + 스마트장비 + 지분투자 사업구조부각 6/10 (-25.4%) 국약그룹 (600511) 50.01 - 중국내 1 위국영의약품유통업체로, 북경지역중심의전국유통망보유 - 정부의의료개혁수혜및그룹내유일한유통플랫폼으로의성장기대 6/3 (+14.4%) 보리부동산 (600048) 10.58 - 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 - 중국시장점유율 4 위업체로, 개발가능한우량토지기확보중 5/15 (-19.6%) 동방명주 (600637) 44.82 - 중국최대미디어그룹중하나인상해동방미디어그룹 (SMG) 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 5/13 (-32.5%) 청도하이얼 (600690) 27.19 - 글로벌백색가전시장점유율 1 위인세계최대가전제품생산업체 - 내수비중 87% 로, 중국신도시화정책에따른백색가전수요증가수혜 4/29 (-2.2%) 해천미업 (603288) 29.41 - 중국최대조미료제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 성장전망 4/28 (-9.1%) 중국건축 (601668) 7.72 - 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (+3.4%) 흥업은행 (601166) 16.33 - 복건성정부소유의은행으로, 은행및국유기업개혁의수혜종목 - 은행간서비스플랫폼인 Yinyin 등혁신적전략으로장기성장동력확보 4/1 (-8.2%) 항천정보 (600271) 65.37 - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 - RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 3/4 (+47.6%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이中國주식에투자하실경우자산의 20% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다.
2015. 6.29 CHINA Universe (1) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 화역자동차시스템 (600741) 자동차부품 - 중국최대자동차부품제조업체, 상해자동차자회사로서부품을독점공급 - 상해회중 ( 프레임제조업체 ) 등대주주산하의자산편입에따른외형확장지속 93,350 중국거석 (600176) 소재 - 중국최대유리섬유생산업체로, 시장점유율은중국내 40%, 글로벌시장 20% - 국무원산하중국건자재그룹의자회사로, 국유기업개혁의수혜기대 42,682 국전남서테크놀로지 (600406) 전력 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 90,837 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장중 23,051 정방테크놀로지 (603005) 반도체 - 중국 2 위반도체패키징 / 테스트업체로, 매출총이익률 50% 의민영기업 - 중국모바일산업의성장과애플지문감지칩납품확대로실적상승시현 20,594 중남미디어 (601098) 미디어 - 호남성정부산하국영도서출판업체이며, 중국내 E-Learning 선두기업 - 안정적인교과서매출및중국온라인교육발전으로 15 년큰폭의성장기대 72,383 중신증권 (600030) 증권 - 중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문상위경쟁력유지 -H 주증자발행으로자본력확대, D+0 제도시행時최대수혜예상 538,895 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업게최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로및징진지정책의수혜주 191,099 중경수도그룹 (601158) 공공사업 - 중경지역수돗물공급및오수처리전문국유기업으로, 배당성향 60% - 정부의 < 수질오염방지및정화액션플랜 ( 수십조 )> 에따른수혜기대 91,056 상해국제공항 (600009) 공항 - 유가하락에따른항공료인하및러시아워수용량증대로운항횟수와승객수증가 - 내년초상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 97,186 ( 다음페이지에계속 ).
2015. 6.29 CHINA Universe (2) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 북경가화케이블 TV (600037) 미디어 - 북경지역위주 TV 네트워크개발업체로 14 년 IPTV 및모바일 TV 시장진출 - 징진지통합정책에따른서비스지역확대로가입고객수기하급수적으로늘어날전망 65,060 복성제약 (600196) 제약 - 핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 - 약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 109,739 중국평안보험 (601318) 보험 - 중국민영보험사 1 위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14 년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1,282,431 영휘마트 (601933) 유통 - 중국대표적농산물슈퍼마켓체인으로, 신선도높은농수산물 / 유제품유통에주력 -14 년 337 개점포보유, 15 년 172 개신규개설을통한빠른성장세시현예상 84,706 내몽고이리실업그룹 (600887) 식음료 - 중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 - 해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 188,980 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 33,754 상해포동발전은행 (600000) 은행 - 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15 년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 517,401 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 180,033 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 137,126 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 58,919
2015. 6.29 홍콩 H-share Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) BYD (1211.HK) 자동차 -2014 년 3.2 배성장한중국전기차시장 1 위기업, Global 2 위로부상중 -2014 년친환경자동차부분매출 6 배성장, 중국전기차시장 M/S 28% 218,511 남방항공 (1055.HK) 항공 - 국내여객운송비중이높아중국정부의국내여행장려정책과소득증가에따른수혜 -2015 년예상실적기준 PER 10 배수준으로가격매력충분 209,244 북경금우그룹 (2009.HK) 부동산 - 화북지역시멘트업계선두기업으로, 북경지역부동산개발업도영위하는업체 - 부동산시장의점진적인회복과징진지광역개발의수혜기대 85,273 광대국제 (0257.HK) 환경보호 - 중국국유그룹광대그룹의환경보호투자자회사로고체쓰레기처리선도기업 - 중국정부의고체쓰레기처리기준강화정책에다른최대수혜기업 87,353 중국항공테크 (2357.HK) 기계 - 중국항공기계주중유일한 H 시장상장종목이며, 중국최대항공기생산업체 - 본토항공기제조업체대비저평가, 중국상용기시장성장의최대수혜종목 64,444 금산소프트 (3888.HK) 소프트웨어 -2015 년예상실적기준 PER 40 배로본토시장소프트웨어업체대비저평가 - 모바일 App/ 클라우드부분의성장으로 2015 년 50% 이상의외형성장기대 50,153 보리협흠에너지 (3800.HK) 태양광 - 규모부분 Global 폴리실리콘 1 위기업으로경쟁업체대비압도적비용경쟁력보유 - 웨이퍼사업과의수직계열화로중국태양광투자확대에따른최대수혜종목 40,031 중심국제 (0981.HK) 반도체 - 주문형반도체파운드리부분중국 1 위 /Global 5 위기업 - 중국정부의반도체산업육성정책및 28nm 미세공정도입으로경쟁력강화기대 50,920 시노트랜스 (0598.HK) 물류 - 중국최대물류공기업으로강력한중국내물류네트웍이강점 - 인터넷을통한해외직구성장의수혜종목이며, 향후공기업개혁관련재료기대 34,668 원동굉신 (3360.HK) 금융 - 중국최대의독립금융리스업체로사업다각화를위해병원사업도추진 - 중국기업들의설비투자확대로리스시장의장기성장잠재력기대 33,428
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