백찬규 테마브리핑나혼자산다 SeriesⅠ: 1 인가구증가속유통주 나혼자산다 Series Ⅰ. 유통 Ⅱ. 음식료 Ⅲ. 취미 Ⅳ. IT Ⅴ. 콘텐츠 Ⅵ. 헬스케어 이미한국넷중하나가 1인가구싱글라이제이션 (Singl

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일섭 임
5 years ago
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1 2015년 3월 26일 목요일 테마 브리핑 - 나 혼자 산다 SeriesⅠ: 1인 가구 증가속 유통주 KOREA 30 CHINA 10 - 장성자동차(신규) 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더

2 백찬규 테마브리핑나혼자산다 SeriesⅠ: 1 인가구증가속유통주 나혼자산다 Series Ⅰ. 유통 Ⅱ. 음식료 Ⅲ. 취미 Ⅳ. IT Ⅴ. 콘텐츠 Ⅵ. 헬스케어 이미한국넷중하나가 1인가구싱글라이제이션 (Singlization) 은글로벌 1인가구증가에따른현상을담은신조어다. 비단한국만이아닌영미권의싱글톤 (Singleton), 일본의히토리구라시 ( 一人暮らし ), 중국의단선후 ( 單身戶 ) 등의표현이등장하며사회적현상을대변하고있다. TV 프로프램을보더라도 MBC 나혼자산다, SBS 룸메이트, tvn 식샤를합시다 등에서변화상이확인된다. 이런변화속에서솔로이코노미 (solo economy) 가등장하였고 1인가구를대상으로제품을개발하고마케팅하는것이기업의주요과제로부상하였다. 실제로 1인가구시장의급부상으로식품, 가전, 가구, 금융, 자동차, 부동산시장등경제 산업구조에영향을끼치고있다. 업종변화가두드러진곳을 6개섹터로구분하고선정하여투자아이디어를찾아보고자한다. 유통 : 마트? 가깝고편한편의점! 1인 ~2인가구의비중이 50% 를넘어섬 ( 그림 1) 에따라유통업종은큰변화를겪었다. 대량구매및저가를앞세운기존대형마트는지난해매출성장률이 -3.4% 로뒷걸음질치고있으나소량구매, 구매의편리성을앞세운편의점업계의지난해매출 +8.7% 성장하였다. 근거리에서구매하는 1인가구의구매패턴과간편식을간단하게조리하여먹는 HMR(home meal replacement) 시장이기존조식에서석식까지확대되며편의점업계가수혜를받고있다. BGF리테일 (027410) 은고마진인 PB상품라인업확대전략으로 HMR 시장을공략하고있다. 현재 PB상품다변화와히트상품출시를통해비중을 14% 수준에서 20% 후반까지높일계획을가지고있다. 이러한수익성향상전략과본업에대한사업역량집중을통해편의점업체의선도역할을지속할수있을것으로전망한다. 그림 1. 절반을넘어선국내 1~2 인가구 그림 2. 편의점업계판매액규모성장은지속 5 인이상 6% ( 조원 ) 15 4 인가구 19% 1 인가구 27% 인가구 21% 2 인가구 27% 참고 : 장래가구추계 2015 년추정치 / 자료 : 통계청 자료 : 통계청, 서비스업동향조사 1

식자재유통 : 먹는방법의변화 tvn의 삼시세끼 의시청률이공중파프로그램을넘어서며관심이집중되었다. 이프로그램의성공이주는시사점은어느덧사회가요리를해먹는것이신기하고관심있게보는사회로변화한것이라생각한다. 이전식자재유통업계의관심이좋은재료를균일한수준으로확보하고유통하여수익을올리는것이었다면최근에는어느수준까지조리된식자재를제공하는것이새로운사업영역으로등장하였다.

최근 HMR 부문확대에주력하고있는데당사의간편식라인업확충과고급화그리고유명식당과의연계를통해신상품을출시하고있다. 또한현재진행중인공장증설및그룹의음식료전략과궤를같이하여그룹내백화점, 대형마트, 편의점등의유통채널로매출확대를기대한다. 표 1. 편의점 1 인가구대응대표사례 그림 3. 신세계푸드 1 인가구식품전략 간편식, 상비약, 택배등생활서비스확대 공통 나홀로음주족.

3 식자재유통 : 먹는방법의변화 tvn의 삼시세끼 의시청률이공중파프로그램을넘어서며관심이집중되었다. 이프로그램의성공이주는시사점은어느덧사회가요리를해먹는것이신기하고관심있게보는사회로변화한것이라생각한다. 이전식자재유통업계의관심이좋은재료를균일한수준으로확보하고유통하여수익을올리는것이었다면최근에는어느수준까지조리된식자재를제공하는것이새로운사업영역으로등장하였다. 이러한음식을간편식또는 HMR(home meal replacement) 이라고표현한다. 다음자료의주제인음식료에서 HMR 수혜주를다룰예정이다. 식자재유통업계는새로운상품군에발빠르게대응하고있으며신세계푸드 (031440) 는변화하는외식트렌드를비즈니스모델에적용하고있다. 최근 HMR 부문확대에주력하고있는데당사의간편식라인업확충과고급화그리고유명식당과의연계를통해신상품을출시하고있다. 또한현재진행중인공장증설및그룹의음식료전략과궤를같이하여그룹내백화점, 대형마트, 편의점등의유통채널로매출확대를기대한다. 표 1. 편의점 1 인가구대응대표사례 그림 3. 신세계푸드 1 인가구식품전략 간편식, 상비약, 택배등생활서비스확대 공통 나홀로음주족. 맥주, 소량포장안주매출증가 각사의간편식및식음료 PB 상품강세 프리미엄도시락, 1 인용간편조리제품출시 CU 도시락, 덮밥류매출전년대비 +43.4% 성장 GS25 간편식매출 77.2% 성장 ( 도시락 +42.1% 등 ) 세븐일레븐 1 인가구집중지역 ' 독신상권 ' 지정관리 자료 : 각사, 언론자료 자료 : 신세계푸드, 언론자료, 삼성증권 표 2. 주요종목 Earnings & Valuation 종목명 BGF 리테일 (027410) 신세계푸드 * (031440) 시가총액 ( 억원 ) 영업이익 ( 억원 ) YoY P/E P/B 수익률 (%) (E) (%) ( 배 ) ( 배 ) 1M 3M 12M 24,566 1,241 1, , 참고 : * 당사비커버리지종목, P/E 및 P/B 는 12 개월선행기준자료 : Dataguide, 삼성증권 2

4 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ 3. 25) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +9.80% +6.64% +3.16%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Weekly Hot Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 녹십자 (006280) 175,000 - 혈액제제의수직계열화 CAPA 증설을통한수익성개선및수출기대 - 기존 3가백신시장을대체할 4가독감백신의신약개발모멘텀부각 3/20 (+6.7%) 현대건설 (000720) 51,000 - 아파트매매시장활성화와기준금리인하로국내주택시장회복지속 - 해외악성프로젝트종료와자회사현대엔지니어링성장으로실적개선 3/13 (+3.0%) 삼성 SDI (006400) 140,500 - 갤럭시 S6 출시로소형전지실적개선, 반도체소재관련매출성장세 - 중국의전기차보급정책과글로벌배터리팩업체인수로성장세강화 3/3 (+1.1%) 한국항공우주 * (047810) 51,700 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+3.7%) 삼성전자 (005930) 1,485,000 - 갤럭시 S6의성공가능성높아지면서전사실적개선기대감상승 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (+11.9%) 코웨이 (021240) 90,200 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (+1.8%) LG 생활건강 (051900) 800,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+27.8%) SK 하이닉스 (000660) 48,300 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-1.4%) 아모레퍼시픽 (090430) 3,374,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+52.0%) SK C&C (034730) 244,000-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+14.3%) CJ (001040) 175,500 - 식품 ( 제일제당 ) 물류 ( 대한통운 ) 미디어 (CGV E&M) 유통 ( 오쇼핑 ) - 내수시장재편 ( 과점화 1인가구등 ) 과해외수출을통한구조적성장성 1/2 (+12.5%) ( 다음페이지에계속 ) 3

5 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 엔씨소프트 (036570) 177,000-8개모바일게임출시및리니지이터널 길드워2 등대작게임 CBT 예정 - 넥슨과경영권이슈이전으로주가회귀및신작기대미반영된수준 1/2 (-2.7%) 메디톡스 * (086900) 346,100 - 이노톡스의글로벌임상시험진행및허가진행에따른모멘텀기대 - 미국 Allergan사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 1/2 (+8.2%) SK 케미칼 * (006120) 63,500 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 혈액제제부문증설과수출물량확대를통한 1/2 (-0.8%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 KB 금융 (105560) 38,050 - 가계대출중심의자산성장률회복및 Credit cost 안정화 - LIG손보인수등을통한이익다변화및지배구조개선기대 3/19 (-2.1%) 현대모비스 (012330) 246,500 - 신차효과와고마진핵심부품매출비중상승에따른실적개선기대 - 해외 A/S 부품사업매출증가, 외화매출헷지에따른수익성유지 3/4 (-3.7%) 강원랜드 (035250) 34,300 - 인당 Drop액증가세와증설영업장의가동률상승으로실적개선추세 년주당예상배당금 1,035원으로약 3% 수준의배당수익률기대 2/25 (+1.6%) 대상 (001680) 43,250 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+23.4%) 현대차 (005380) 170,000 - 한전부지인수 통상임금등부정적이슈로주가의극심한저평가 - 재고소진 신차출시등으로 1분기실적저점 2분기개선전망 1/2 (+0.6%) 한국전력 (015760) 45,500 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+6.6%) SK 텔레콤 (017670) 282,000 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - SK브로드밴드 100% 자회사편입으로유 무선결합판매시너지본격화 1/2 (+5.2%) KCC (002380) 569,000 - 규제완화와저금리로인한주택시장회복으로건자재부문실적개선세 - 제일모직보유지분가치 (10.2%) 상승등보유자산가치부각기대 1/2 (+9.4%) 현대백화점 (069960) 149,000 - 연내신규 5곳 ( 백화점2, 아울렛3) 추가출점을통한성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY+10% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+21.1%) ( 다음페이지에계속 ) 4

6 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 도레이케미칼 (008000) 16,650 - 일본 Toray 社의영업망을활용한고객다변화로실적성장기대 - 중국정수기시장고성장에따른필터사업부중장기수혜전망 3/19 (+5.7%) 성신양회 * (004980) 13,900 - 시멘트업계장기구조조정으로인한과점화수혜로실적개선본격화 - 신규분양및수도권재건축 재개발물량급증으로시멘트매출확대 3/11 (+12.6%) 쿠쿠전자 * (192400) 186,000-1인가구수증가트랜드와함께소형가전부문의장기성장성보유 - 춘절기간면세점매출이전년대비 100% 증가하며요우커모멘텀부각 3/3 (-5.3%) LG하우시스 * (108670) 180,500 - 신규주택분양물량증가와재건축 재개발규제완화로전방시장확대 - 국제유가하락으로인한원가부담완화로수익성개선세지속 3/3 (-6.7%) 신세계푸드 * (031440) 133,000 - 식자재유통시장이대기업위주로재편되며수익성개선세진행 - 조선호텔베이커리사업의합병으로 1분기부터턴어라운드모멘텀부각 3/3 (+0.8%) 한진 * (002320) 67,100-1인가구증가와해외직구시장성장으로택배사업구조적성장기진입 - 대한항공주식 9.5% 등보유자산매각을통한재무구조개선가능성 2/25 (+12.4%) 이오테크닉스 * (039030) 134,500 - 반도체, 스마트폰등 IT 산업미세화공정확대로레이저장비수주증가 - 사물인터넷시장확대에따른레이저적용처확대로안정적인이익성장 2/6 (+8.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 KOREA 30 Weekly Hot Stock 한국항공우주 (047810) 20 일주주총회에서 2015 년매출액 3 조원 (14 년 2.3 조원 ), 사상최대인 10 조원수주목표발표. 글로벌항공기산업호황에따른항공기및기체구조물수출과한국형전투기 (KF-X) 개발사업등의신규수주를통한높은성장성기대 삼성 SDI(006400) 주력공급처인독일의 BMW 사가내년출시예정인 3 시리즈플러그인하이브리드 (PHEV) 모델에동사의배터리를채택하기로하면서대형 2 차전지모멘텀이부각되고있음. 또한최근갤럭시 S6 엣지모델의글로벌인기도가상승하며 AMOLED 가동률이상승하고있어삼성디스플레이지분법이익증가할것으로전망되고있음 성신양회 (004980) 주택시장개선과규제완화로하반기재건축빅사이클진입기대. 금리하락과경영진의차입금상환의지로이자비용감소에따른재무구조개선전망. 매출원가의 20% 를차지하는유연탄가격하락으로수익성회복세지속 5

7 CHINA 10 편 출입코멘트 신규편입 : 장성자동차 (601633) 주요투자포인트 1) 빠르게성장하는중국 SUV 시장내 1 위 : 1984 년에설립된완성차생산업체 년부 터 SUV 생산을시작하여현재는중국내 SUV 시장점유율 12.8% 로 1 위 2) 2015 년중국 SUV 시장은차별화된성장전망 : 전반적인자동차판매부진에도불구하고 2015 년중국내 SUV 시장은전년대비 22% 의고속성장예상 3) 신모델출시로 SUV 부분경쟁력대폭강화 : 2014 년하반기이후신차출시로 SUV 의전 차종을아우르는제품라인업구축 년 4 월상해모터쇼에서출시예정인신차 H8 은 동사의제품라인업을크게강화시킬전망 4) 2015 년이후설비증설효과본격화예상 : 서수지역공장의단계적인가동으로생산능력 은현재의 75 만대수준에서장기적으로 175 만대수준까지증가가능 편입제외 : 상해자동차 (600104) 편입제외사유 2015년이후중국승용차판매성장률의하락우려 : 2014년중국승용차판매성장률은 9.9% 에불과. 2015/2016년중국승용차판매성장률은각각 6.1%/5.7% 까지하락할것으로예상. 특히, 동사의주력차종인세단의판매성장률하락이우려되어편입제외함. 향후자동차수요에큰영향을미치는가처분소득의증가속도가중요한변수로작용할전망배당투자관점에서는보유유효 : 5% 수준의배당수익률및 PER 9배수준의저평가매력에대해서는긍정적인의견유지. 배당매력을고려한장기적인투자의관점이라면지속적인보유전략도가능할것으로판단됨 6

8 China Center( 中國中心 ) dohyun3258.kim@samsung.com CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ 3. 25) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 장성자동차 (601633) CNY 중국 SUV 시장점유율 1 위업체로, 중국 SUV 시장고속성장의수혜주 - 성공적인신차출시및설비증설로 15 년이후실적개선기대 3/26 ( 신규 ) 백시통뉴미디어 (600637) CNY 중국최대미디어그룹중하나인상해동방미디어그룹 (SMG) 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 3/18 (+12.0%) 보리부동산 (600048) CNY 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 3/10 (+6.6%) 항천정보 (600271) 거래정지 - 중대사항계획으로인해 3 월 23 일부터거래정지 -5 거래일내관련사항재공시및거래재개예정 3/4 (+19.3%) 상해국제공항 (600009) CNY 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (+13.8%) 중국평안보험 (601318) CNY 중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (+0.5%) 중국중철 (601390) CNY 중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (+39.5%) 복성제약 (600196) CNY 핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+20.0%) 중국국제여행사 (601888) 거래정지 -대주주중국국여그룹의중대사항계획으로인해 3월 16일부터거래정지 -3월 24일부터 5거래일내관련사항재공시예정 1/2 (+15.7%) 정주우통버스 (600066) CNY 중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+27.2%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 7

9 CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 영휘마트 (601933) 유통 -중국대표적농산물슈퍼마켓체인으로, 신선도높은농수산물 / 유제품유통에주력 -14년 337개점포보유, 15년 172개신규개설을통한빠른성장세시현예상 60,199 중신증권 (600030) 증권 -중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 600,845 내몽고이리실업그룹 (600887) 식음료 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 162,971 해천미업 (603288) 식음료 -중국최대조미료 ( 간장 / 굴소스등 ) 제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 -고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 이상성장전망 132,958 중항동력 (600893) 방산 - 중국최대항공기엔진생산기업으로, 15 년 ~16 년 20% 이상의실적성장기대 - 중국정부의방위산업개혁및지원과국방장비선진화에따른수혜전망 120,280 구주통 (600998) 유통 - 중국 4 위의약품유통업체로, 11~14 년매출액 CAGR 16% 상승 - 유통망의경쟁력및고객기반으로제약전자상거래시장선점 76,341 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 27,826 상해포동발전은행 (600000) 은행 - 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15 년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 497,488 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 351,246 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 385,270 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 283,844 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 125,762 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 130,754 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 119,020 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 52,963 8

10 해외주식 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Financial Select SectorSPDR (XLF) USD 미국대표금융주에투자하는 ETF - 주요보유종목은버크셔해서웨이, 웰스파고, JP모건체이스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹등 - 낮은밸류에이션과금리저점통과에따른금융섹터강세기대 3/6 (-0.2%) Powershares India Portfolio ETF (PIN) USD 인도증시에투자하는대표적 ETF - 주요보유종목은인포시스, 릴라이언스인더스트리, 하우징디벨롭먼트파이낸스, 힌두스탄유니레버등인도대표종목 - 기준금리인하및저유가에따른인도경기회복기대감강화 3/5 (-2.1%) Perfex 유럽고배당주식 ETN (530001) KRW 유럽 50개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN - 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 - 유로존은ECB 양적완화발표로 3저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 1/30 (+9.9%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+4.5%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (02823) HKD 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (+1.4%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (+3.8%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+3.4%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 XLF, PIN, QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 9

11 임은혜 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 신한지주 199 컴투스 셀트리온 40 현대모비스 LG생활건강 125 코스온 32 2 성우하이텍 22 KB금융 현대차 120 다음카카오 30 3 인터파크 16 삼성물산 기아차 69 산성앨엔에스 28 4 에스엠 16 한미약품 하나금융지주 56 제닉 17 5 서울반도체 15 삼성전자 87 6 키움증권 48 바이오랜드 16 6 동서 15 효성 72 7 현대건설 40 씨티씨바이오 16 7 아이센스 15 POSCO 65 8 롯데케미칼 38 오스템임플란트 13 8 에스아이리소스 14 NAVER 59 9 KCC 34 옵트론텍 13 9 아스트 13 LG디스플레이 SK C&C 30 하이로닉 선데이토즈 12 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전기 현대차 438 셀트리온 다음카카오 89 KODEX 레버리지 현대모비스 310 SK브로드밴드 77 2 위메이드 22 SK C&C 우리은행 197 산성앨엔에스 53 3 코오롱생명과학 19 현대제철 한국타이어 186 CJ E&M 48 4 인터파크INT 16 KT&G KB금융 185 컴투스 46 5 GS홈쇼핑 12 LG생활건강 신한지주 164 바이넥스 44 6 콜마비앤에이치 12 삼성전자 OCI 142 파라다이스 30 7 토비스 12 한미약품 LG전자 141 이엠텍 25 8 휴메딕스 11 대한항공 86 9 기아차 138 한국토지신탁 24 9 서부T&D 11 대우증권 삼성SDI 133 원익IPS 한국사이버결제 11 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 삼성전기 SK하이닉스 232 CJ E&M 48 1 컴투스 128 현대제철 삼성물산 114 바이넥스 44 2 산성앨엔에스 28 KT&G 한미약품 103 이엠텍 25 3 제닉 17 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 10

12 최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 1, 삼성전자 -1, KB금융 LG생활건강 현대차 신한지주 현대모비스 키움증권 한화생명 기아차 삼성SDI 대우증권 NAVER 삼성중공업 삼성물산 호텔신라 LG 현대건설 한국전력 현대홈쇼핑 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 컴투스 서울반도체 이오테크닉스 파라다이스 ISC 성우하이텍 아미코젠 뷰웍스 GS홈쇼핑 다원시스 토비스 셀트리온 실리콘웍스 메디톡스 코스온 삼천리자전거 이라이콤 CJ E&M SK브로드밴드 내츄럴엔도텍 ( 다음페이지에계속 ) 11

13 최근 5일간기관주요매매종목유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 1, 현대차 -1, SK C&C 현대모비스 NAVER 한화생명 대우증권 우리은행 LG생활건강 POSCO 호텔신라 제일모직 동아쏘시오홀딩스 기아차 현대제철 KB금융 NH투자증권 LG 키움증권 LG전자 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 다음카카오 셀트리온 GS 홈쇼핑 SK 브로드밴드 CJ 오쇼핑 에스에프에이 심텍 테라세미콘 서울반도체 바이로메드 위메이드 이엠텍 아스트 메디포스트 아이센스 유진기업 토비스 바이넥스 원익 IPS 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 CJ CGV, 한국콜마홀딩스, 광동제약외국인하이록코리아, 아트라스 BX, 미디어플렉스 기관한전 KPS, 녹십자, 신도리코, 금강공업기관동서, 피에스케이, 레드캡투어, 알테오젠 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 12

14 임은혜 Market Indicators 공급과잉우려에곡물가격재차하락 미 3월 FOMC이후달러약세로일시적반등세를보인국제곡물가격은전일미농무부에서소맥작황환경개선소식이나오며하락. 대두등기타작물도남미지역의공급량확대가예상되며하방리스크부각. ( 일간소맥은 -2.0%, 대두 - 0.2%) Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) 선진시장 신흥시장 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러 98 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 13

15 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (1) (2) 선진유럽 신흥시장 신흥아시아 일본 한국 글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 중국 미국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 미국 선진유럽 선진국글로벌 중국 신흥국 신흥아시아 일본 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 철강금속건설에너지유틸리티소재제약금융기계 IT 유통필수소비재경기소비재자동차산업재화학운송 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2015 년예상 EPS 추이 (%) (1) 유통에너지철강금속경기소비재화학소재유틸리티기계운송금융필수소비재 IT 산업재건설제약자동차 참고 : 3 월 17 일 ~ 3 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters ( =100) 년1월 14년5월 14년9월 15년1월 한국 중국 신흥아시아 14

16 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 국제유가 (pt) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters 원당 ( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters

17 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 철강유통가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 아연 ( 좌측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters 폴리실리콘 & 천연가스 3000 상해철근 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 중국친황다오 19 천연가스 ( 우측 ) 호주뉴캐슬 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters, PVinsights 자료 : Bloomberg 16

18 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) Gb NAND( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 13년9월 14년5월 15년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.0 조원 17

19 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI ( 미국 ) 2 월기존주택매매 ( 전월대비 ) (2 월 1.2%/E 1.7%%/P -4.9%) ( 미국 ) 2 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (2 월 0.2%/E 0.2%/P -0.7%) 1 월 FHFA 주택가격지수 ( 전월대비 ) (1 월 0.3%/E 0.6%/P 0.7%) 2 월신규주택매매 ( 천건 ) (2 월 539/E 467/P 500) 3 월마킷제조업 PMI (3 월 55.3/E 54.6/P 55.1) ( 중국 ) 3 월 HSBC 제조업 PMI (3 월 49.2/E 50.5/P 50.7) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (3월3 주 -/E -/P -3.9%) 2월내구재주문 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.2%/P 2.8%) ( 한국 ) 4 분기 GDP( 전기대비 ) (4 분기 0.3%/E -/P 0.4%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 3 주 -/E 290/P 291) ( 한국 ) 3 월소비자기대지수 (3 월 -/E -/P 103) ( 유럽 ) 2 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (2 월 -/E 4.3%/P 4.1%) ( 미국 ) 4분기 GDP( 전기대비 ) (4분기 -/E 2.4%/P 2.2%) 4분기개인소비 ( 전기대비 ) (4 분기 -/E 4.4%/P 4.2%) ( 유럽 ) 3월소비자기대지수 (3월 -3.7/E -6.0/P -6.7) 3월마킷제조업PMI (3 월 51.9/E 51.5/P 51.0) /1 2 3 美 2월개인소득 2월개인소비지수 2월미결주택매매韓 4월기업경기실사지수유 3월소비자기대지수 美 3월소비자기대지수 3월시카고구매자협회지수韓 4월광공업생산유 2월실업률 3월소비자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 ADP취업자변동 3월 ISM제조업지수 2월건설지출中 3월제조업 PMI 3월 HSBC 제조업 PMI 韓 3월소비자물가지수 3월수출 수입유 3월마킷제조업 PMI 美주간신규실업수당청구건수 2월제조업수주 2월무역수지韓 2월경상수지 상품수지 * 증시휴장 인도등 美 3월비농업고용자수변동 3월실업률 * 증시휴장 - 미국, 홍콩, 대만인도, 브라질등 美 3 월 ISM 비제조업지수 유 3 월생산자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 FOMC 의사록공개유 2월소매판매 美주간신규실업수당청구건수韓 4월한국은행통화정책회의 美 3월월간재정수지中 3월소비자물가지수 3월생산자물가지수 3월통화공급 M2 * 증시휴장 홍콩, 대만, 중국, 영국, 독일등 * 증시휴장 홍콩등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 18

20 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 메디톡스 * (086900) 339,000 - 미국 Allergan 사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3 상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+5.9%) SK 케미칼 * (006120) 58,90

종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 메디톡스 * (086900) 339,000 - 미국 Allergan 사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3 상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+5.9%) SK 케미칼 * (006120) 58,90 주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 3. 13) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +5.49% +3.66% +1.83%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 현대건설 (000720) 49,650 - 아파트매매시장활성화와기준금리인하로국내주택시장회복지속