박정우 박정우의오늘의차트늘어나는유럽의통화량 북미통화량은 2014 년 8 월이후줄어들고있다. 반면, 유럽통화량은 2014 년 4 월을저점으로 상승하고있다. 미국과유럽의통화량증가속도가 2014 년하반기이후뚜렷

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승봉 양
6 years ago
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1 2015년 2월 17일 박정우의 오늘의 차트 - 늘어나는 유럽의 통화량 김도현의 스윙매매 - 景氣線 을 景氣線 이라 부르지 못하고 KOREA 30 창해에탄올(신규) CHINA 10 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더

2 박정우 박정우의오늘의차트늘어나는유럽의통화량 북미통화량은 2014 년 8 월이후줄어들고있다. 반면, 유럽통화량은 2014 년 4 월을저점으로 상승하고있다. 미국과유럽의통화량증가속도가 2014 년하반기이후뚜렷하게달라지고있는 것이다. 테이퍼링이후양적완화를중단한미국과연초에시작한 ECB 의양적완화가두지역의 차별화된통화량흐름을가속화시키고있다. 이에따라최근 1 개월글로벌시장에서유럽증시 가미국증시를아웃퍼폼하는현상이나타나고있다. 특히, 지난주유럽의 4 분기성장률발표에서보듯이전분기대비 4 분기성장률이 0.3% 를기록 3 분기 0.2% 보다개선되는흐름을보였다. 독일과네덜란드는전분기대비각각 0.7% 와 0.5% 를기록지난 3 분기대비크게개선되는모습을보였다. 아직수출주도제조업국가를중심으로 경기회복세가나타나고있는데이러한추세는유로화약세가본격화된 1 분기에더욱뚜렷해질 것이다. 따라서, 현재유럽은 ECB 양적완화의효과가가시화되는구간에들어선것으로보인다. 물론, 그리스라는시한폭탄과러시아와의우크라이나분쟁이남아있기때문에 ECB 양적완화에도불 구하고매크로에대한기대감이높지않은것이사실이다. 그러나, 아래그림에서보듯이유럽의 M1 통화량은경기에대한시장의반응을 6 개월정도선 행하는특징을가진다. 이것을통해보자면앞으로유럽경기에대한시장의비관론은긍정론으 로변화할가능성이높다. 결국돈이풀리면문제는해결되는것이다. 그림 1. 유럽통화량은 6 개월시차를두고경기서프라이즈를선행 ( 지수 ) (%) 유럽매크로서프라이즈 ( 좌측 ) M1 3 개월변화율 (6 개월선행, 우측 ) 자료 : Bloomberg 1

3 김도현 김도현의스윙매매 景氣線 을 景氣線 이라부르지못하고 Kospi 지수가 1,960pt 의벽에다시한번재도전하고있다. 20 일이동평균선에서좋 은지지를받고반등하는모습이기때문에지난 2 월초에비해그림자체는좋아보 인다. 다만, 역시 경기선 인 200 일이동평균선이지나가는 1,980pt 를한번에돌파하 기는쉽지않아보인다. 1,960pt~1,980pt사이에서는어느정도물량소화과정이필요하다는기존의의견을유지한다. 현재 Kospi지수의 200일이동평균선은 2011년 8월에하락반전한이후 3년하고도 6개월째몸져 드러누워있는 상황이다. 이런모습에서 Kospi지수가잠시 200일이동평균선을상회한다한들, 차익실현매물 의적극출현이외에는다른효과를기대하기어렵다. 더욱이작년 12월초에도 200일이동평균선의저항을극복하지못하고지수가하락했던경험이있다는점도 1,980pt에서는만만치않은기술적저항이예견되는이유이다. 그림 1. 4 년여동안누워있는장기이동평균선 ( 경기선 ) 무려 4 년간드러누워있는장기이동평균선 ( 경기선 ) 자료 : 삼성증권일부에서는, 경기모멘텀이개선되기시작하면 200일이동평균선의고개를들수있을것으로예상하기도한다. 사실, 과거기준으로보면 Kospi지수의 1년이동평균선과 OECD경기선행지수간에는상당히밀접한상관관계가존재하기도했다. 예를들어, 2000년 ~2012년의기간중월간변동폭기준 Kospi지수의 12개월이동평균과 OECD경기선행지수간의 60개월상관관계는평균 0.50을기록하고있다. 문제는이관계가더이상유지되지않고있다는데있다. 2

4 그림 2. Kospi 12개월이동평균과 OECD경기선행지수 ( 전년동월비 ) 120% OECD경기선행지수전년동월비 ( 우 ) 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Kospi 12개월이동평균 ( 좌 ) -60% Jan-93 Jan-96 Jan-99 Jan-02 Jan-05 Jan-08 Jan-11 Jan-14 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 자료 : 삼성증권, OECD 위의도표에서나타나듯이 2013년중반기이후 OECD경기의모멘텀은꾸준하게개선되고있으나, Kospi 장기이동평균선은요지부동이다. 즉, 보합수준에서크게움직이지않는것이다. 예를들어, 월간수익률기준 OECD경기선행지수와 Kospi 12개월이동평균과의상관관계를보면, 2013년부터급락하기시작하여 2014말에는 0.28수준까지하락해있다. OECD경기선행지수의변화폭에대한 Kospi지수장기이동평균선의변화폭, 즉이른바 민감도 를비교해보면더욱분명한그림을볼수있다. 2009년 ~2012년까지 OECD 경기선행지수에대한 Kospi지수 12개월이동평균의민감도는 4.4수준이다. 즉, OECD경기선행지수가전년동월대비 1% 움직이면 Kospi지수는보통 4% 는움직일수있었다는이야기다. 그런데이수치가 2014년말에는 1.9까지하락하였다. 이는 OECD경기선행지수가 1% 움직일때 Kospi의경기선은이제 2% 도움직이지않는다는의미이다. 기술적분석을맨처음배울때, 업계선배들이가장강조했던이야기가 중기이동평균선은수급을의미하고장기이동평균선은경기를반영한다 였다. 그러나, 지금 Kospi지수의그림은이중요한교훈을후배들에게전달하기가민망한수준까지어그러져있다. 예를들어, 2011년이후수급선과경기선간의 Dead Cross가주가의하락추세전환을의미하지않고반대로 Golden Cross가상승추세전환을의미하지않는다. 한마디로, 장기이동평균선이경기에대한투자자들의공감대를제대로반영하고있지않는상황에서, 시장의추세여부를따지는시도자체가큰의미가없을것으로판단된다. 3

5 그림 3. 큰의미가없는중기이동평균선과장기이동평균선간의교차 자료 : 삼성증권, OECD 지금현재의이동평균선모습으로는중ㆍ장기적시장의추세에대해논하기가어렵다는의견을유지한다. 200일이동평균선의기울기가하락하고있고중기이동평균선이장기이동평균선을하회하고있다해서, 하락추세전환을이야기할수없다는의미이다. 반대의경우, 즉중기이평선과장기이평선간의 Golden Cross가발생하더라도지수의상승전환을점치는근거로사용하기는어려울것으로판단된다. 따라서, 경기선이제대로의미를가지지못하는현재의상황으로는장기이동평균선을 경기선 으로간주하기어려울수밖에없다. 다만, 모멘텀지표를통해바닥확인신호는확인했으므로, 단기적으로바닥권은확인한것으로일단만족해야할국면으로보인다는기존의의견은유지한다. 4

6 KOREA 30 편 출입코멘트 신규편입 : 창해에탄올 (004650) 주요투자포인트 동사는국내 2 위주정생산업체이자보해양조의최대주주로안정적인수익기반을보유한 내수기업임 1) 저도수소주시장의성장으로주정사업및자회사보해양조수익성개선 : 국제곡물가 하향으로인한원가율개선과저도수소주시장의성장에따라주정사업수익성개선및자 회사보해양조의턴어라운드기대 2) 화장품원료사업진출로성장성부각전망 : GS 칼텍스와공동개발한바이오케미탈화 장품원료 3-BDO 를기반으로국내화장품대기업과사업협력을추진중에있어향후화 장품원료주식으로밸류에이션재평가기대 3) Trading band : 2.2 만원 ~3.0 만원. 편입제외 : 동양이엔피 (079960) 편입제외사유 업종모멘텀둔화로종목교체차원에서편입제외 : 동사의기존추천포인트인안정적인스마트폰충전기비즈니스포지션과우량한재무구조는유효한상황. 하지만중소형주투자모멘텀이바이오 헬스케어 화장품업종으로집중되며동종목에수급모멘텀이둔화되고있어이에대한대응차원에서편입제외 ( 편입일이후수익률 -7.1%) 변경코멘트 : 최근주가모멘텀이약화된스마트폰밸류체인의동양이엔피를편입제외하고화장품원료사업진출모멘텀이부각되고있는창해에탄올을신규편입 5

7 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ 2. 16) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +5.55% +2.23% +3.32%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 코웨이 (021240) 88,200 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (-0.5%) LG 생활건강 (051900) 682,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+8.9%) 다음카카오 (035720) 139,800 - 정부의중점추진과제인핀테크선두주자로정책수혜기대 - 모바일트래픽장악력을기반으로신사업확대를통한구조적성장성 1/16 (-9.5%) SK 하이닉스 (000660) 47,500 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-3.1%) 삼성에스디에스 * (018260) 256,500 - 高성장기진입이기대되는글로벌물류 BPO 비즈니스부각 - 삼성전자의사물인터넷투자발표로그룹시너지확대전망 1/9 (-12.8%) 아모레퍼시픽 (090430) 2,804,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+26.3%) SK C&C (034730) 223,500-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+4.7%) 고려아연 (010130) 408,000-15년말아연 (10만톤) 및제 2 비철단지완공으로미래성장동력 - 지난 3년간분기평균 1,540억수준의안정적인실적달성 1/2 (+1.1%) CJ (001040) 178,500 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+14.4%) 엔씨소프트 (036570) 193,500 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6배수준인주당 3,430원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (+6.3%) 메디톡스 * (086900) 367,900 - 미국 Allergan사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+15.0%) ( 다음페이지에계속 ) 6

8 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 케미칼 * (006120) 62,100 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-3.0%) NHN엔터테인먼트 (181710) 71,600 - 국가간전자상거래플랫폼, 모바일게임글로벌출시등성장동력강화 - 웹보드게임규제리스크완화, 대주주의지분율확대지속전망 1/2 (-18.2%) CJ CGV (079160) 63,000 - 가격다변화정책및 3D/4D 영화증가로구조적인판가상승기진입 - 중국시장투자회수기진입과지속적인외형확장을통한성장성확보 1/2 (+16.7%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 대상 (001680) 38,800 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+10.7%) 삼성전자 (005930) 1,374,000 - 중저가스마트폰라인업강화로인한스마트폰사업부턴어라운드기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+3.5%) 현대차 (005380) 158,000 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (-6.5%) 한국전력 (015760) 45,350 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+6.2%) 기업은행 (024110) 13,350-15(E) 과 16년 (E) 예상배당수익률 3.4% 와 4.5% 로고배당강화 - 정부보유지분에대한오버행부담소멸로수급개선전망 1/2 (-5.3%) SK 텔레콤 (017670) 301,000 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+12.3%) KCC (002380) 521,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+0.2%) 현대해상 (001450) 26,100 - 경쟁사대비낮은자동차보험손해율유지로안정적수익지속 - 15년 (E) P/B 0.9배, 배당수익률 2.5% 로밸류에이션매력부각 1/2 (+0.4%) 현대백화점 (069960) 128,000-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+4.1%) ( 다음페이지에계속 ) 7

9 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 창해에탄올 * (004650) 24,050 - 저도수소주시장의성장으로주정사업및자회사보해양조수익성개선 - 화장품원료사업진출로인한성장성부각으로밸류에이션재평가기대 2/17 ( 신규 ) 이오테크닉스 * (039030) 142,500 - 반도체, 스마트폰등 IT 산업미세화공정확대로레이저장비수주증가 - 사물인터넷시장확대에따른레이저적용처확대로안정적인이익성장 2/6 (+14.8%) 벽산 * (007210) 6,120 - 최근화재로인한건축물외부마감재기준강화예정에따른수혜 - 국제유가하락으로주요원재료인가격하락에따른원가율개선기대 1/27 (-5.4%) 씨티씨바이오 * (060590) 19,400 - 글로벌제약사와의필름형의약품판권계약으로이익성장기대 - GMP인증을보유한 SK케미칼안성공장인수로제조능력확대 1/2 (+13.5%) 미디어플렉스 * (086980) 5,790 - 강남1970 을포함한 2015년영화라인업감안시연간최대실적전망 - 중국스크린쿼터규제회피를위한한중합작영화제작확대수혜 1/2 (+23.5%) 아이원스 * (114810) 20,200 - 반도체미세화공정확대로동사의파티클세정장비매출증가기대 - 글로벌장비업체로의매출처다변화로안정적인수익모델구축 1/2 (+47.4%) 예스24* (053280) 8,110 - 도서정가제시행에따른원가율개선으로중장기이익성장기대 - 14년 4분기두산동아인수시너지본격화로연결이익성장기대 1/2 (+16.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성에스디에스 / M&A 자문업무 기업은행상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 KOREA 30 스몰캡포트폴리오內동양이엔피를편입제외하고창해에탄올을신규편입합니다. 자세한내용은편출입코멘트를참조해주시기바랍니다. 8

10 차이나데스크 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ 2. 16) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해국제공항 (600009) CNY 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (-0.8%) 중국평안보험 (601318) CNY 중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (-5.9%) 중신증권 (600030) CNY 중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 1/2 (-14.5%) 상해포동발전은행 (600000) CNY 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 1/2 (-8.2%) 상해자동차 (600104) CNY 중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+7.9%) 중국중철 (601390) CNY 중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (-10.1%) 내몽고이리실업그룹 CNY (600887) 중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 1/2 (-1.0%) 복성제약 (600196) CNY 핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+6.6%) 중국국제여행사 (601888) CNY 중국여행부문 1위업체로, 상장기업중유일하게면세업면허를보유 -하이난도에세계최대규모의면세점개설로 15년실적턴어라운드기대 1/2 (+12.2%) 정주우통버스 (600066) CNY 중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+22.0%) 참고 : China 10 종목은후강통주식으로구성 당사는고객님의투자위험관리를위하여고객님이中國본토주식에투자하실경우자산의 30% 이내에서분산투자하실것을권고드립니다 9

11 CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) P/E 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 278, 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 366, 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 273, 보리부동산 (600048) 부동산 - 정부소유의주택개발전문부동산기업으로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 190, 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 116, 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 107, 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 107, 만화화학 (600309) 소재 / 화학 - 중국최대 MDI 생산기업으로, 15 년연태공업단지신설에따른생산확대기대 - 안정적인매출성장및양호한해외시장수요 82, 항천정보 (600271) IT/SI - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어분야독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 62, 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 48, 참고 : China Universe 종목은후강통주식으로구성. 10

12 해외주식 글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 - 유럽 50 개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN Perfex 유럽고배당주식 ETN(530001) KRW 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 1/30 (+3.0%) - 유로존은 ECB 양적완화발표로 3 저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+3.5%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (2823) HKD 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (-4.9%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (+3.2%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+2.8%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 11

13 임은혜 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 삼성생명 163 셀트리온 컴투스 50 삼성에스디에스 기아차 104 파라다이스 25 2 메디톡스 34 SK텔레콤 아모레퍼시픽 83 골프존 24 3 다음카카오 27 삼성전자 NAVER 63 씨젠 15 4 KH바텍 23 LG화학 하나금융지주 52 웹젠 13 5 서울반도체 17 POSCO OCI 37 안랩 13 6 리홈쿠첸 15 현대차 79 7 현대상선 36 CJ E&M 11 7 마크로젠 15 현대중공업 76 8 BS금융지주 28 KG이니시스 11 8 게임빌 11 현대모비스 69 9 신한지주 28 조이시티 10 9 고영 11 현대건설 SK네트웍스 26 CJ오쇼핑 바이넥스 10 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 제일모직 삼성에스디에스 251 셀트리온 94 1 코콤 102 KODEX 레버리지 SK C&C 130 차바이오텍 34 2 다음카카오 53 두산인프라코어 98 3 효성 126 메디포스트 33 3 게임빌 36 기아차 96 4 SK텔레콤 123 메디톡스 31 4 인터파크INT 33 GS건설 93 5 LG디스플레이 113 바이로메드 28 5 씨젠 30 신한지주 52 6 롯데케미칼 106 네패스 13 6 SBS콘텐츠허브 27 삼성전자 49 7 현대중공업 106 에스에프에이 12 7 바이넥스 24 SKC 43 8 LG화학 103 쎌바이오텍 11 8 원익IPS 24 두산중공업 34 9 현대차 97 에이티세미콘 10 9 인바디 22 NAVER LG전자 85 제이콘텐트리 바텍 20 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) GS건설 93 1 현대건설 64 셀트리온 94 1 안랩 13 삼성전자 49 2 한진해운 41 메디포스트 33 2 CJ E&M 11 두산중공업 34 3 광동제약 36 네패스 13 3 KG이니시스 11 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 12

14 최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 하나금융지주 LG화학 삼성생명 한국전력 삼성전자 현대모비스 신한지주 NAVER OCI 현대제철 호텔신라 POSCO 한국항공우주 롯데케미칼 코웨이 SK텔레콤 BS금융지주 LG생활건강 대우조선해양 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 다음카카오 이오테크닉스 메디톡스 CJ E&M 파라다이스 실리콘웍스 컴투스 아스트 KH바텍 인바디 위메이드 메디포스트 내츄럴엔도텍 NICE평가정보 리홈쿠첸 ISC CJ오쇼핑 골프존 코나아이 ( 다음페이지에계속 ) 13

15 최근 5일간기관주요매매종목유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 제일모직 1, NAVER 한국전력 현대차 호텔신라 현대중공업 아시아나항공 현대모비스 삼성전자 대우조선해양 BS금융지주 삼성물산 두산인프라코어 한국가스공사 아모레G 롯데케미칼 GS건설 LG전자 SK 현대위아 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 1, 게임빌 다음카카오 데브시스터즈 CJ E&M 인터파크 INT OCI 머티리얼즈 코콤 이오테크닉스 원익 IPS 메디포스트 SBS 콘텐츠허브 GS 홈쇼핑 한글과컴퓨터 차바이오텍 에스엠 코스온 인바디 에스에프에이 토비스 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 POSCO, 삼성중공업, LS 산전, 아시아나항공외국인셀트리온, SK 브로드밴드, 조이시티, 하림 기관기아차, 세아제강, 화천기공, 신대양제지기관젬백스, 심텍, 삼목에스폼, 이테크건설 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 14

16 임은혜 Market Indicators 국제유가반등세지속 전주말미국의원유시추장비감소소식이잇따르며, 주간재고증가발표에도향후공급약화전망이우세하며유가반등지속. 브렌트유는 60달러선을회복하였으며, WTI도일간 3% 상승. Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) 신흥시장 선진시장 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 15

17 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (1) (2) 일본 미국 선진시장 글로벌 선진유럽 중국 1 주일 1 개월 신흥시장 참고 : 2 월 6 일 ~ 2 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 신흥아시아 한국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 미국 선진국글로벌중국 선진유럽 신흥국 신흥아시아 일본 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) (2) (3) IT 건설철강금속소재화학경기소비재기계유통자동차에너지산업재금융제약운송필수소비재유틸리티 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월미국선진유럽일본 참고 : 2 월 6 일 ~ 2 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) MSCI 신흥시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) (1) 에너지철강금속유통제약소재금융자동차유틸리티화학필수소비재건설기계경기소비재산업재 IT 운송 참고 : 2 월 6 일 ~ 2 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 한국 중국 신흥아시아 16

18 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두 ( 좌측 ) 국제유가 (pt) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 원당 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 13 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17

19 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 아연 ( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters 중국열연코일 상해철근 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 중국친황다오 천연가스 ( 우측 ) 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 자료 : Bloomberg 18

20 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) Gb NAND( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 년 6월 13년 12월 14년 6월 14년 12월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 13년6월 13년11월 14년4월 14년9월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.0 조원 19

21 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI ( 미국 ) 2월뉴욕주제조업지수 (2월 -/E 9.00/P 9.95) 2월 NAHB 주택시장지수 (2월 -/E 58/P 57) 12월총순자본흐름 ( 십억달러 ) (12 월 -/E -/P -6.3) ( 한국 ) 2월금융통화위원회 (2월 -/E 2.00%/P 2.00%) 2월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (2 월 -/E -/P- 2.0%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (2월2 주 -/E -/P -9.0%) 1월주택착공건수 ( 천건 ) (1월 -/E 1073/P 1089) 1월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (1월 -/E -0.4%/P -0.3%) 1월건축허가 ( 천건 ) (1월 -/E 1070/P 1058) 1월광공업생산 ( 전월대비 ) (1월 -/E 0.4%/P -0.1%) 1월설비가동률 (1 월 -/E 79.9%/P 79.7%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (2 월 2 주 -/E -/P 304) 1 월경기선행지수 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 0.3%/P 0.5%) ( 미국 ) 2 월마킷제조업 PMI (2 월 -/E 53.6/P 53.9) ( 유럽 ) 2월소비자기대지수 (2월 -/E -8.0/P -8.5) 2월마킷제조업 PMI (2 월 -/E 51.4/P 51.0) ( 유럽 ) 2 월 ZEW 서베이예상 (2 월 -/E -/P 45.2) * 증시휴장 미국, 대만, 브라질등 * 증시휴장 대만, 브라질, 인도등 * 증시휴장 한국, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 美 1 월기존주택매매 美 12월케이스쉴러주택가격지수 2월소비자기대지수유 1월소비자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 1월신규주택매매중 2월 HSBC 제조업 PMI 美주간신규실업수당청구건수 1월소비자물가지수 1월내구재주문유 1월 M3 통화공급 2월소비자기대지수 美 4분기 GDP 4분기개인소비 2월미시건대심리지수韓 3월기업경기실사지수 (3/1일발표 ) 2월수출 수입 무역수지中 (3/1발표) 2월제조업 PMI * 증시휴장 대만, 중국등 * 증시휴장 중국등 * 증시휴장 대만등 3/ 美 1월개인소득 1월개인소비지수 2월마킷제조업 PMI 2월 ISM제조업지수 1월건설지출韓 1월광공업생산中 2월 HSBC 제조업 PMI 유 1월실업률 2월소비자물가지수 2월마킷제조업 PMI 韓 2월소비자물가지수유 1월생산자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 2월 ADP취업자변동 2월 ISM비제조업지수유 1월소매판매 美주간신규실업수당청구건수 1월제조업수주유 3월 ECB통화정책회의 美 2월비농업부분고용자수변동 2월실업률 1월무역수지유 4분기 GDP * 증시휴장 인도등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 20

22 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

박정우 주식시장전망다시펀더멘탈에집중할시기 그리스시한부연장설연휴기간동안유럽에서는그리스와유로그룹간의 4개월구제금융연장합의가타결되었다. 이번구제금융연장합의는그리스가주장한 구조조정의완전철폐와 6개월브릿지론 에서한

박정우 주식시장전망다시펀더멘탈에집중할시기 그리스시한부연장설연휴기간동안유럽에서는그리스와유로그룹간의 4개월구제금융연장합의가타결되었다. 이번구제금융연장합의는그리스가주장한 구조조정의완전철폐와 6개월브릿지론 에서한 2015년 2월 23일 월요일 주식시장 전망 - 다시 펀더멘탈에 집중할 시기 KOREA 30 CHINA 10 CHINA Universe 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더 박정우 jw107.park@samsung.com 02 2020 7029 주식시장전망다시펀더멘탈에집중할시기 그리스시한부연장설연휴기간동안유럽에서는그리스와유로그룹간의