박정우 박정우의오늘의차트유가에대한동상이몽 1 월말이후원유가격의반등이두드러지고있다. WTI 는 1 월 28 일배럴당 를저점으로 2 월 4 일현재 을기록, 17.5% 상승했다. 현재유가의

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휘재 정
6 years ago
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1 2015년 2월 5일 박정우의 오늘의 차트 - 유가에 대한 동상이몽 이남룡의 투자자에게 보내는 Letter - KOSDAQ, 6년 박스권 돌파 가능할 것인가? KOREA 30 CHINA 10 글로벌 ETF 5 기업실적 발표일정 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더

2 박정우 박정우의오늘의차트유가에대한동상이몽 1 월말이후원유가격의반등이두드러지고있다. WTI 는 1 월 28 일배럴당 를저점으로 2 월 4 일현재 을기록, 17.5% 상승했다. 현재유가의반등을이끄는요인은 1) 월말숏커 버링 2) 공급과잉해소에대한기대감 3) 그리스리스크완화등이복합적으로작용하고있는것 으로판단된다. 원유시장은글로벌공급탄력성이매우높은시장이다. 즉, 어느한쪽에서공급을줄이면다른 쪽에서바로공급을늘릴수있다. 이것이의미하는것은작년하반기이후원유가격의급속한 하락을가져온것은공급이슈에더해서수요에대한우려가복합적으로작용한결과다. 필자의원유가격모델에따르면원유가격이현재처럼수요와공급의적정가격이하로과도하 게하락한적은 90 년대이후 98 년외환위기, 2008 년금융위기두번이다. 모두글로벌수요에 대한우려가유가폭락을낳은케이스다. 그리고, 두차례모두가격하락이멈춘이후원유가격 은바닥에서 2 배이상상승했다. 따라서, 현재시장에서컨센서스화되어있는 35~40 불바닥 이후연말 70~80 불상승 의시나리오는이러한과거경험에기초한다. 그러나, 과거유가상승은모두수요회복을동반했다. 현재와같이단지공급과잉이슈해소만이 라면유가바닥을확인하는수준이지의미있는상승을이끌어내지는못할것이다. 이러한측면에 서최근미국경기흐름이다소둔화되는양상을보이고있는것은현재유가반등을다소보수 적으로보게만든다. 실제, 아래그림에서보듯이유가가반등하는동안에도미국의에너지섹터 의하이일드등급에대한신용부도위험은여전히높은수준을보이고있다. 그림 1. 유가에대한신용시장과상품시장의다른반응 (pt) ( 달러 / 배럴 ) 년01월 14년04월 14년07월 14년10월 15년01월 미국에너지섹터하이일드등급 CDS 스프레드 WTI 유가 ( 우측, 축반전 ) 자료 : Bloomberg

3 이남룡 이남룡의투자자에게보내는 Letter KOSDAQ, 6 년박스권돌파가능할것인가? 2015년새해인사를드린지며칠지나지않은기분인데벌써 2월로들어섰습니다. 2014년이주식투자자들에게너무도어려운한해였기에많은기대감을가지고 1월을맞이했지만시장은여전히오리무중인상황입니다. KOSPI는일부낙폭과대경기민감주들이반등을시도하며돌파구를찾는노력을하고있지만여전히 1,950선을중심으로지루한횡보국면을이어가고있습니다. 2011년 4월 2,231pt라는역사상고점을기록했던 KOSPI는 4년여간 1,800~2,100pt라는박스권에꽁꽁묶여있어투자자들이심리적으로매우큰피로감을느끼고있는것이현실입니다. 위와같이 KOSPI는 1) 주도주가부재하고, 2) 시장을주도하는수급주체가없으며, 3) 시장상승을위한성장동력이보이지않는일종의 3 無장세 가지속되고있는반면 KOSDAQ의경우지난해하반기이후매우역동적인모습을보이고있습니다. 그림 년 5 월이후 6 년동안긴박스권에갇혀있는 KOSDAQ ( 지수 ) 자료 : Fnguide 현재 KOSDAQ은그림1. 에서보시는것과같이 2008년금융위기직후인 2009년 5월이후 6년동안견고한성벽처럼버티고있던 400~600pt 박스권의상단돌파시도를하고있습니다.

4 KOSPI 대비상대적으로 KOSDAQ이선방할수있는배경으로는 1) 시가총액상위기업들의비즈니스모델의고성장, 2) 게임과미디어, 컨텐츠와같이정부의창조경제정책과맞물려새로운부가가치를창출하는업종의성장, 3) 글로벌반도체시장의지속적인성장과한국반도체기업들의경쟁력강화를통한관련기업들의동반성장, 4) 요우커로상징되는차이나소비증가수혜를받을수있는경쟁력있는기업들의증가와같은요인들을꼽을수있습니다. 표 년 5 월 KOSDAQ 시가총액상위 10 종목 종목시가총액 ( 조원 ) 업종 셀트리온 1.9 바이오 태웅 1.8 에너지 서울반도체 1.7 LED 조명 SK 브로드밴드 1.6 통신 메가스터디 1.5 교육 OCI 머티리얼즈 1.0 반도체소재 CJ 오쇼핑 0.9 유통 평산 0.9 기계 ( 상장폐지 ) 태광 0.9 기계 동서 0.8 음식료 합계 13.0 코스닥전체시총대비상위 10 개종목비중 (%) 15.9 코스닥內외국인비중 (%) 6.7 자료 : Fnguide 표 년 2 월 KOSDAQ 시가총액상위 10 종목 종목시가총액 ( 조원 ) 업종 다음카카오 8.7 인터넷 /SNS 셀트리온 4.5 바이오 파라다이스 2.4 레저 동서 2.3 음식료 메디톡스 2.0 헬스케어 컴투스 1.8 모바일게임 이오테크닉스 1.5 반도체장비 CJ E&M 1.5 미디어컨텐츠 GS 홈쇼핑 1.4 유통 CJ 오쇼핑 1.4 유통 합계 27.5 코스닥전체시총대비상위 10 개종목비중 (%) 17.5 코스닥內외국인비중 (%) 10.6 자료 : Fnguide 위의표는 6 년이라는긴박스권의시작이였던 2009 년 5 월과박스권상단돌파시도를하고 있는 2015 년 2 월현재의 KOSDAQ 시가총액상위 10 종목을비교해서정리해놓은것입니다. 과연 6 년동안어떤변화가있었고우리는여기서어떤시사점을얻을수있을까요? 가장먼저 10종목개별시가총액의변화를통해알수있는것은 2009년대비 2015년상위 10종목각각의시가총액규모가상당히커져있다는것입니다. 대표적으로 2009년시총 1위였던셀트리온의시총이 2조원이안되었던반면 2015년현재시가총액 1위인다음카카오는무려 8.7조의시총을기록하고있습니다. 다른기업들도마찬가지인데요, 그만큼개별종목들의성장성이검증되고실적이뒷받침을해주면서개별기업들의체력이매우강해진것입니다. 두번째변화는시가총액상위 10 종목의업종다양화입니다 년에는그시대를주도했던 전방산업의영향으로태웅 평산 태광과같은조선기자재 플랜트 풍력과관련된기업들이 상위 10 종목에이름을올리고있고이중평산은 2012 년상장폐지의아픔을겪었습니다.

5 반면, 2015년 2월의상위 10종목을하나씩살펴보면모바일게임과컨텐츠 반도체장비음식료 유통 헬스케어등매우다양한비즈니스모델을영위하는대표기업들이골고루잘배치되어있는것을확인할수있습니다. 개인적으로 2015년 2월현재 KOSDAQ 시총상위 10종목은마치업계에서최고의능력을가지고있는스몰캡펀드매니저가운용하는매우잘구성된포트폴리오와같다는생각을가지고있습니다. 마지막으로는일반적으로개인들만의리그로불려지고있는 KOSDAQ 시장에서의외국인보유비중의증가역시시사하는바가크다고볼수있습니다. 외국인보유비중이 34% 수준을기록하고있는 KOSPI에비하면아직갈길이매우멀지만현재 KOSDAQ 內외국인보유비중은 10.6% 를기록하고있어 2009년 6.7% 대비 3.9%pt 상승했음을알수있습니다. 외국인보유비중이높다고해서반드시긍정적이라고단언할수있는것은아니지만 2015년 2월현재한국의 KOSDAQ은대표기업들의면면에서잘알수있듯이과거대비분명많은발전을하고있다는것을확인할수있고외국인보유비중증가역시이의반증이라할수있습니다. 결론적으로필자는오늘의 투자자에게보내는 Letter 에서이번상승을통해 KOSDAQ이 6년이라는긴박스권의터널을탈출해새로운역사를쓸것이라는전망을제시해드립니다. 물론단숨에박스권을돌파한다는것은어렵습니다. 일정기간의물량소화과정과추가적인성장과정책모멘텀, 그리고무엇보다주요기업들의비즈니스모델에대한철저한검증과정을거쳐야할것입니다. 하지만그시간이그리오래걸리지는않을것이라는것이제생각입니다. 현시점에서 KOSDAQ 시장의유망종목으로는당사 KOREA 30 포트폴리오 에서추천하고있는다음카카오 메디톡스 씨티씨바이오 아이원스 예스24이상 5종목을제시해드립니다. 오늘은비록 KOSDAQ 시장의박스권돌파가능성이높다는의견만제시해드리지만역시 3년 6개월이라는긴박스권을횡보하고있는 KOSPI의박스권상단돌파전망도곧전해드릴수있기를누구보다간절히기원하도록하겠습니다. 어제는입춘 ( 立春 ) 이었고이제 2주후면설입니다. 환절기감기유념하시고가족들과행복한추억많이만드시기바랍니다.

6 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ 2. 4) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +4.88% +2.46% +2.41%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 코웨이 (021240) 88,800 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (+0.2%) LG 생활건강 (051900) 680,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+8.6%) 다음카카오 (035720) 47,300 - 정부의중점추진과제인핀테크선두주자로정책수혜기대 - 모바일트래픽장악력을기반으로신사업확대를통한구조적성장성 1/16 (-3.1%) SK 하이닉스 (000660) 149,600 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-3.5%) 삼성에스디에스 * (018260) 261,500 - 高성장기진입이기대되는글로벌물류 BPO 비즈니스부각 - 삼성전자의사물인터넷투자발표로그룹시너지확대전망 1/9 (-11.1%) 아모레퍼시픽 (090430) 2,730,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+23.0%) SK C&C (034730) 232,000-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+8.7%) 고려아연 (010130) 425,000-15년말아연 (10만톤) 및제 2 비철단지완공으로미래성장동력 - 지난 3년간분기평균 1,540억수준의안정적인실적달성 1/2 (+5.3%) CJ (001040) 177,500 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+13.8%) 엔씨소프트 (036570) 218,500 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6배수준인주당 3,430원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (+20.1%) 메디톡스 * (086900) 375,000 - 미국 Allergan사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+17.2%) ( 다음페이지에계속 )

7 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 케미칼 * (006120) 59,700 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-6.7%) NHN 엔터테인먼트 (181710) 75,500 - 국가간전자상거래플랫폼, 모바일게임글로벌출시등성장동력강화 - 웹보드게임규제리스크완화, 대주주의지분율확대지속전망 1/2 (-13.7%) CJ CGV (079160) 61,700 - 가격다변화정책및 3D/4D 영화증가로구조적인판가상승기진입 - 중국시장투자회수기진입과지속적인외형확장을통한성장성확보 1/2 (+14.3%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 대상 (001680) 39,150 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+11.7%) 삼성전자 (005930) 1,359,000 - 중저가스마트폰라인업강화로인한스마트폰사업부턴어라운드기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+2.4%) 현대차 (005380) 166,500 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (-1.5%) 한국전력 (015760) 42,750 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+0.1%) 기업은행 (024110) 13,050-15(E) 과 16년 (E) 예상배당수익률 3.4% 와 4.5% 로고배당강화 - 정부보유지분에대한오버행부담소멸로수급개선전망 1/2 (-7.4%) SK 텔레콤 (017670) 280,000 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+4.5%) KCC (002380) 548,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+5.4%) 현대해상 (001450) 26,000 - 경쟁사대비낮은자동차보험손해율유지로안정적수익지속 - 15년 (E) P/B 0.9배, 배당수익률 2.5% 로밸류에이션매력부각 1/2 (0.0%) 현대백화점 (069960) 132,500-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+7.7%) ( 다음페이지에계속 )

8 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 벽산 * (007210) 6,320 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/27 (-2.3%) 동양이엔피 * (079660) 13,300 - 삼성전자중저가스마트폰시장확대로휴대용충전기수요증가기대 - 올해실적기준 P/E 6배, P/B 0.6배수준의밸류에이션메리트보유 1/22 (-0.7%) MDS 테크 (086960) 22,750 - 스마트카시장확대에따른자동차전장화트렌드수혜기대 - 빅데이터솔루션글로벌 1위기업의한국사업권인수로성장성부각 1/19 (+0.7%) 씨티씨바이오 * (060590) 18,400 - 글로벌제약사와의필름형의약품판권계약으로이익성장기대 - GMP인증을보유한 SK케미칼안성공장인수로제조능력확대 1/2 (+7.6%) 미디어플렉스 * (086980) 5,520 - 강남1970 을포함한 2015년영화라인업감안시연간최대실적전망 - 중국스크린쿼터규제회피를위한한중합작영화제작확대수혜 1/2 (+17.7%) 아이원스 * (114810) 15,850 - 반도체미세화공정확대로동사의파티클세정장비매출증가기대 - 글로벌장비업체로의매출처다변화로안정적인수익모델구축 1/2 (+15.7%) 예스 24* (053280) 8,390 - 도서정가제시행에따른원가율개선으로중장기이익성장기대 - 14년 4분기두산동아인수시너지본격화로연결이익성장기대 1/2 (+20.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성에스디에스 / M&A 자문업무 기업은행상기종목은스타일별로시가총액순으로나열

9 차이나데스크 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ 2. 4) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해국제공항 (600009) CNY 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (-5.1%) 중국평안보험 (601318) CNY 중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (-9.7%) 중신증권 (600030) CNY 중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 1/2 (-17.3%) 상해포동발전은행 (600000) CNY 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 1/2 (-9.6%) 상해자동차 (600104) CNY 중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+2.2%) 중국중철 (601390) CNY 제3자배정증자계획으로, 2월 2일기준거래정지 -10영업일내증자관련구체적인계획발표예정 1/2 (-12.5%) 내몽고이리실업그룹 (600887) CNY 중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 1/2 (-4.6%) 복성제약 (600196) CNY 핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+6.6%) 중국국제여행사 (601888) CNY 중국여행부문 1위업체로, 상장기업중유일하게면세업면허를보유 -하이난도에세계최대규모의면세점개설로 15년실적턴어라운드기대 1/2 (+10.4%) 정주우통버스 (600066) CNY 중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+16.0%) 참고 : China 10 종목은후강통주식으로구성 당사는고객님의투자위험관리를위하여고객님이中國본토주식에투자하실경우자산의 30% 이내에서분산투자하실것을권고드립니다

10 CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) P/E 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 270, 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 351, 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 267, 보리부동산 (600048) 부동산 - 정부소유의주택개발전문부동산기업으로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 186, 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 114, 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 107, 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 106, 만화화학 (600309) 소재 / 화학 - 중국최대 MDI 생산기업으로, 15 년연태공업단지신설에따른생산확대기대 - 안정적인매출성장및양호한해외시장수요 80, 항천정보 (600271) IT/SI - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어분야독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 62, 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 48, 참고 : China Universe 종목은후강통주식으로구성.

11 해외주식 글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 - 유럽 50 개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN Perfex 유럽고배당주식 ETN(530001) KRW 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 1/30 (-0.5%) - 유로존은 ECB 양적완화발표로 3 저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (-0.3%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (2823) HKD 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (-5.2%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (-1.9%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (-0.4%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 QQQ, SMH, PKW 는미국시장에상장되어거래. 티커 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록

12 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 제일기획 제일모직 , (4.2) 1, 현대제철 , , 호텔신라 KT , , (241.4) LG 하우시스 (14.7) S-oil ,664.4 (25.8) (52.7) 6,267.7 (213.2) (248.6) 한국타이어 , , 현대글로비스 , , CJ 대한통운 , , 아모레 G , , 아모레퍼시픽 신한지주 , NHN 엔터테인먼트 SK C&C CJ E&M CJ 제일제당 , GS 리테일 , KB 금융 , SK 이노베이션 , 롯데쇼핑 , 현대하이스코 , 하나금융지주 , 게임빌 컴투스 엔씨소프트 위메이드 (3.7) (1.5) 다음카카오 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2015 년 1 월 1 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권

13 임은혜 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG화학 삼성전자 289 셀트리온 26 1 서울반도체 164 롯데케미칼 삼성생명 129 바이넥스 23 2 메디톡스 43 삼성전자우 호텔신라 93 인터파크INT 21 3 컴투스 36 SK이노베이션 KT 83 인터플렉스 20 4 오스템임플란트 24 삼성물산 SK텔레콤 72 ISC 17 5 웹젠 20 SK하이닉스 대우인터내셔널 62 내츄럴엔도텍 13 6 아이센스 15 현대차 LG하우시스 60 게임빌 12 7 CJ오쇼핑 15 현대중공업 대우조선해양 54 파트론 12 8 CJ E&M 12 LG 한국타이어 53 리홈쿠첸 9 9 인바디 11 KB금융 대한항공 52 제이비어뮤즈먼트 9 10 골프존 11 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 레버리지 SK이노베이션 388 다음카카오 58 1 골프존 42 엔씨소프트 현대차 274 산성앨엔에스 51 2 게임빌 41 삼성전자 LG화학 199 컴투스 29 3 SK브로드밴드 33 대한항공 기아차 164 KCW 26 4 KG이니시스 28 현대백화점 KODEX 인버스 115 씨티씨바이오 22 5 위메이드 28 KODEX 삼성전자우 106 이엠텍 22 6 서울반도체 22 삼성에스디에스 롯데케미칼 87 창해에탄올 19 7 SBS콘텐츠허브 19 아시아나항공 KT 79 테크윙 18 8 와이지엔터테인먼트 19 NAVER LG 69 마크로젠 17 9 KH바텍 17 호텔신라 현대중공업 66 유진기업 휴온스 16 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 현대백화점 현대글로비스 74 다음카카오 58 1 셀트리온 26 NAVER CJ제일제당 72 산성앨엔에스 51 2 바이넥스 23 LG디스플레이 73 3 삼성SDI 66 KCW 26 3 인터파크INT 21 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom

14 최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG화학 NAVER -1, 현대차 삼성전자 -1, KB금융 POSCO 삼성물산 호텔신라 SK이노베이션 삼성중공업 삼성전기 삼성에스디에스 롯데케미칼 현대모비스 한국전력 SK텔레콤 S-Oil 삼성엔지니어링 LG LG전자 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 서울반도체 리젠 다음카카오 이오테크닉스 오스템임플란트 파트론 에스엠 실리콘웍스 CJ E&M ISC KG이니시스 슈피겐코리아 CJ오쇼핑 메디톡스 아이센스 인터파크INT 컴투스 산성앨엔에스 웹젠 ( 다음페이지에계속 )

15 최근 5일간기관주요매매종목유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 1, SK하이닉스 -1, 호텔신라 현대차 현대중공업 POSCO 대한항공 기아차 SK텔레콤 KT 제일기획 LG이노텍 삼성에스디에스 LG전자 아시아나항공 KB금융 현대미포조선 한국전력 대우건설 LG 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 오스템임플란트 게임빌 마크로젠 컴투스 티에스이 위메이드 산성앨엔에스 휴메딕스 내츄럴엔도텍 데브시스터즈 창해에탄올 KH 바텍 NEW SK 브로드밴드 테스나 슈피겐코리아 에스엠 콜마비앤에이치 파티게임즈 OCI 머티리얼즈 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인제일기획, 한솔케미칼, 경동나비엔, 건설화학외국인에스에프에이, 게임빌, 네오위즈게임즈 기관하나금융지주, CJ, BS 금융지주, 두산기관 CJ 오쇼핑, 평화정공, 태웅, 인터로조 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide

16 임은혜 Market Indicators 그리스불확실성완화로주요원자재가격반등 전일그리스재무장관이부채상환부담을줄이기위한의지를피력하며글로벌금융시장불확실성완화. 이에따라달러가약세를보이면서원유, 비철금속, 3대곡물가격이상승. 반면, 안전자산인금가격은소폭하락 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) 신흥시장 선진시장 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg

17 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (2) (4) 미국 선진유럽 선진시장 글로벌 신흥아시아 중국 1 주일 1 개월 신흥시장 참고 : 1 월 27 일 ~ 2 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 한국 일본 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 중국 미국 선진국글로벌 선진유럽 신흥아시아 일본신흥국 0.8 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) (2) 에너지유통철강금속소재화학 IT 산업재기계경기소비재건설자동차금융운송필수소비재유틸리티제약 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 1 월 27 일 ~ 2 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 MSCI 신흥시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) (1) (2) (3) (4) 에너지유통철강금속소재기계화학제약산업재유틸리티경기소비재필수소비재금융 IT 건설운송자동차 참고 : 1 월 27 일 ~ 2 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 한국 중국 신흥아시아

18 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두 ( 좌측 ) 국제유가 (pt) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 원당 ( 우측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 13 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters

19 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 아연 ( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 상해철근 년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 중국친황다오 천연가스 ( 우측 ) 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 자료 : Bloomberg

20 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) Gb NAND( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 년 6월 13년 12월 14년 6월 14년 12월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년1월 13년6월 13년11월 14년4월 14년9월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.9 조원

21 임은혜 ( 미국 ) 12 월개인소득 ( 전월대비 ) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 2/ (12 월 0.3%/E 0.2%/P 0.3%) 12 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (12 월 -0.3%/E -0.2%/P 0.5%) 1 월마킷제조업 PMI (1 월 53.9/E 54.0/P 53.7) 1 월건설지출 ( 전월대비 ) (1 월 0.4%/E 0.8%/P -0.2%) 1 월 ISM 제조업 (1 월 23.5/E 54.8/P 55.1) ( 한국 ) 12월경상수지 ( 백만달러 ) (12월 -/E -/P ) 12월상품수지 ( 백만달러 ) (12 월 -/E -/P 10154) ( 중국 ) 1 월 HSBC 제조업 PMI (1 월 49.7/E 49.8/P 49.8) ( 유럽 ) 1 월마킷유로존제조업 PMI (1 월 51.0/E 51.0/P 51.0) ( 미국 ) 12 월제조업수주 ( 전월대비 ) (12 월 -3.4%/E -2.0%/P -1.7%) ( 한국 ) 1 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 0.8%/E 1.0%/P 0.8%) ( 유럽 ) 12 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (12 월 -1.0%/E -0.7%/P -0.3%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (1월4 주 -/E -/P -3.2%) 1월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (1월 -/E 220/P 241) 1월 ISM 비제조업지수 (1 월 -/E 56.5/P 56.5) ( 중국 ) 1 월 HSBC 서비스 PMI (1 월 51.0/E -/P 53.4) ( 유럽 ) 12 월소매판매 ( 전월대비 ) (12 월 -/E -0.2%/P 0.6%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (1 월 4 주 -/E -/P 265) 12 월무역수지 ( 십억달러 ) (12 월 -/E -38.0/P -39.0) ( 미국 ) 1월비농업부문고용자수변동 ( 천건 ) (1월 -/E 231/P 252) 1월실업률 (1 월 -/E 5.6%/P 5.6%) ( 중국 ) - 2/8 발표 1월무역수지 ( 십억달러 ) (1월 -/E -/P 49.61) 1월수출 ( 전년대비 ) (1월 -/E -/P 9.9%) 1월수입 ( 전년대비 ) (1 월 -/E -/P -2.3%) 中 1월소비자물가지수 1월생산자물가지수 1월통화공급 美주간 MBA주택융자신청지수 1월월간재정수지韓 1월실업률 美주간신규실업수당청구건수 1월소매판매유 12월산업생산 유 12월무역수지 4분기 GDP * 증시휴장 일본등 美 2월뉴욕주제조업지수 2월 NAHB 주택시장지수 12월총순자본흐름한 2월금융통화위원회유 2월 ZEW서베이예상 美주간 MBA주택융자신청지수 1월주택착공건수 1월생산자물가지수 1월건축허가 1월광공업생산 1월설비가동률 12월 FOMC 의사록공개 美주간신규실업수당청구건수 1월경기선행지수 美 2월마킷제조업 PMI 유 2월소비자기대지수 2월마킷유로존 PMI * 증시휴장 미국, 대만, 브라질등 * 증시휴장 대만, 브라질, 인도등 * 증시휴장 한국, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치

22 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

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0904fc52803dd76d 오영기 02-768-2601 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관 및 외국인 순매매 상/하위 업종 및 종목 국내기관 (업종) 기관전체 (당일 -2857.8 / 5일 443.7) 외국인 (업종) 외국인전체 (당일 2289.5 / 5일 4991.9) 순매매 상위 금액 5일 순매매 하위 금액 5일 순매매 상위 금액 5일 순매도 하위 금액 5일 유통업