2007

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1 년유진스몰캡이슈분석 Report 갤럭시노트 7 공개에따른 중소형주수혜주분석 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 02) jongsun.park@eugenefn.com 미드스몰캡한병화 Tel. 02) bhh1026@eugenefn.com

2 Summary 삼성전자 갤럭시노트7 공개 (8/2) 삼성전자가 8월 2일 ( 현지시각 ) 미국뉴욕에서전세계미디어관계자 1,000여명이참석했고, 런던 ( 영국 ) 과리우데자네이루 ( 브라질 ) 에서도생중계형태로진행된가운데 삼성갤럭시노트7 언팩행사를열고 갤럭시노트 7 을공개함 지난해공개된 갤럭시노트5 출시이후, 갤럭시노트6의출시없이갤럭시노트7을바로출시함. 이는지난 2월공개된플래그십모델 갤럭시 S7 과의판매시너지및주요경쟁사인애플의 아이폰 7 출시와의경쟁에따른것으로판단 갤럭시노트7 에서변화된주요기능 홍채인식 : 갤럭시노트7 은홍채인식이라는새로운생체인식기능을탑재하여기존의지문인식보다강화된보안기능을제공. 지문인식의취약점을강화하여생체인식을통한모바일결제등의서비스확대전망 방수, 방진기능 : 갤럭시노트시리즈최초로방수, 방진기능이탑재. 노트만의특징인 S펜또한방수, 방진기능이적용됨. S펜을통해수중에서도필기가가능 삼성패스 : 삼성패스 라는보안솔루션을탑재. 삼성패스는모바일뱅킹을이용하는경우홍채인증을통해공인인증서, 보안카드등을대체하는기술로현재신한은행, 우리은행, KEB하나은행및미국의주요은행과협력중 비밀폴더 : 강화된보안기술을통해비밀폴더의설정이가능해짐. 비밀폴더에는사진, 영상, 문서를비롯한어플리케이션의별도저장이가능하며, 스마트폰해킹시에도별도로저장되어있기때문에안전한보호가가능 외국어단어검색 : S펜을활용하여인터넷및이미지속에포함된외국어단어를 S펜으로선택하는경우, 단어의뜻과발음을제공함으로써손쉽게외국어사전기능이용이가능해짐 꺼진화면메모 : 꺼진화면에서메모를할수있는기능이추가. AOD(Always on Display) 기능을활용하여디스플레이를켜지않고도 S펜을통해스마트폰에메모가가능하며, 포스트잇처럼고정한상태로손쉽게메모확인이가능 중소형주수혜주점검 : 갤럭시노트7 신기능에주목 이번에공개된 갤럭시노트7 에서신기능에대해주목하고관련기업에관심이필요함. 이는갤럭시노트7의성공적인보급확대는물론내년에나올 갤럭시 S8 으로의채택확대까지도고려대상으로부각될수있기때문 홍채인식기능관련기업으로는렌즈업체인코렌과모듈업체인파트론, 파워로직스등이있음. 출시이후점차이원화및다원화가진행될것으로예상 삼성패스관련기업은아직구체적으로드러나지는않고있으나, 각종웹사이트로그인이나, 모바일뱅킹까지확대된다면, 인증과정의한국정보인증, 녹스관련기업인라온시큐어, 뱅킹솔루션구축기업인이니텍등에관심이필요 방수방진기능은이미갤럭시S4 일부모델부터적용이되었던것으로관련기업은서원인텍, 유아이엘등이있으며, 소재제공업체로 HRS 등이있음 추천주 : 세코닉스, 서원인텍 세코닉스 (053450): 기어 VR 광학렌즈공급예상업체, 사업다각화및제품다변화에성공 서원인텍 (093920): 방수방진부자재국내 1 위업체, 연말배당주로서매력부각 미드스몰캡팀장박종선 Tel Jongsun.park@eugenefn.com

3 Summary 갤럭시노트 7 관련예상수혜주 구분기능관련기업 신기능및업그레이드기능 기본기능 자료 : 유진투자증권 홍채인식삼성패스방수방진기어 VR 카메라렌즈카메라모듈 AFA, OIS 이미지센서블루필터, 필름필터케이스 ( 금속 + 유리 ) 지문인식, 삼성페이무선충전디스플레이베터리터치스크린 SAW필터 MLCC 세라믹칩메인기판 FPCB 안테나 DRAM, NAND OLED 모바일결제 (NFC) 부자재등기타 코렌, 파트론, 파워로직스등한국정보인증, 라온시큐어, 이니텍등서원인텍, 유아이엘, HRS 등세코닉스, 서원인텍등세코닉스, 코렌, 차디오스텍, 디지털옵틱파트론, 켐시스, 해성옵틱스, 자화전자, 삼성전기자화전자, 해성옵틱스삼성전자, 소니, 옴니비전옵트론텍나노스삼성전자, KH바텍, 인탑스등파트론, 유니퀘스트, 한국정보인증알에프텍, 켐트로닉스, 아모텍, 한솔테크닉스삼성디스플레이, 아이컴포넌트삼성SDI, 상신이디피, 이렌텍등에스맥, 일진디스플레이, 엘파스, 태양기전와이솔삼성전기이노칩, 아모텍삼성전기, 삼성전자, 디에이피, 코리아써키트, 대덕GDS 인터플렉스, 플렉스컴, 대덕GDS, 비에이치, 대덕전자파트론, 이엠더블유삼성전자삼성SDI, 아이컴포넌트, 덕산네오룩스, 아이씨디, 솔브레인아모텍, 알에프텍서원인텍, 유아이엘등

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5 Summary 3 I. 삼성전자갤럭시노트시리즈신제품출시 6 II. 갤럭시노트 7 무엇이변했는가? 10 III. 수혜주점검 19

6 I. 삼성전자갤럭시노트시리즈신제품출시 1. 갤럭시노트 7, 공개행사실시 삼성전자는 8월 2일 ( 현지시각 ) 미국뉴욕에서플래그쉽모델인 갤럭시노트7 의공개행사를진행했다. 이번언팩은뉴욕을비롯하여런던 ( 영국 ), 리우데자네이루 ( 브라질 ) 등 3개도시에서생중계형태로동시에진행되었다. 언팩행사에앞서공개된초청장을통해홍채인식이적용되었다는것은짐작할수있는대목이었다. 그럼에도불구하고출시전부터소문으로무성하던홍채인식기능이탑재된것이가장큰이슈였다. 또한갤럭시노트7에는갤럭시노트만의특징으로손꼽히는 S펜도기능적인향상및활용용도의변화가제시됐다. 이번에출시된갤럭시노트7은 2011년 S펜과대화면의 갤럭시노트 출시를시작으로지난해갤럭시노트5를출시한이후, 노트6의출시없이출시된삼성의최신패플릿이다. 갤럭시노트6의출시없이바로노트7이출시된것은지난해출시된삼성의플래그십스마트폰갤럭시 S7과의시너지효과와경쟁제품인애플의아이폰 7의출시를앞둔상황이반영된것으로보인다. 도표 1 삼성갤럭시노트 7 언팩 초대장 6

7 도표 2 삼성갤럭시노트 7 언팩 행사모습 7

8 도표 3 공개된갤럭시노트 7 모습 (1) 도표 4 공개된갤럭시노트 7 모습 (2) 도표 5 갤럭시노트 7 언팩행사모습도표 6 갤럭시노트 7 사용광고 8

9 2. 갤럭시노트 7, 주요스펙파헤치기 갤럭시노트7의주요사항을살펴보면, 전작인갤럭시노트 5와비교보다는지난 2월출시된갤럭시 S7의사양과비교했을때유사한면이많다. 카메라는갤럭시 S7과동일한전면 500만화소 (F1.7), 후면듀얼픽셀 1200만화소 (F1.7) 가적용되었고, 방수및방진기능이추가되었다. 다만, 갤럭시시리즈최초로 USB 타입-C이적용되었다는차이는있다. 갤럭시노트7에서눈에띄는하드웨어적인혁신은찾아보기어렵다. 하지만사용자가패블릿제품으로노트시리즈를활용하는데필요한주요사항을고려했고, 소비자의만족도를높이기위한디테일및기본에집중했다고평가하는것이적절하다. 도표 7 갤럭시노트시리즈별주요사항비교 모델명갤럭시노트 7 갤럭시노트 5 갤럭시노트 4 갤럭시노트 3 갤럭시노트 2 사진 출시일 디스플레이 카메라 5.7 인치 Super AMOLED (2560*1440, 518ppi) 후면 1200 만 / 전면 500 만화소 5.7 인치 Super AMOLED (2560*1440, 518ppi) 후면 1600 만 / 전면 500 만화소 5.7 인치 Super AMOLED (2560*1440, 515ppi) 후면 1600 만 / 전면 370 만화소 5.7 인치 Super AMOLED (1920*1080, 386ppi) 후면 1300 만 / 전면 200 만화소 5.5 인치 Super AMOLED (1280*720, 267ppi) 후면 800 만 / 전면 190 만화소 배터리 3500mAh( 내장형 ) 3000mAh( 내장형 ) 3220mAh 3200mAh 3100mAh 용량 64GB 32/64GB 32GB 16/32/64GB 16/32/64GB 메모리 4GB RAM 4GB RAM 3GB RAM 3GB RAM 2GB RAM 무게 169g 171g 176g 168g 183g 자료 : GSMARENA, 유진투자증권 도표 8 갤럭시노트 7 및갤럭시 S7 주요사항비교 모델명갤럭시노트 7 갤럭시 S7 사진 출시일 디스플레이 카메라 5.7 인치 Super AMOLED (2560*1440, 518ppi) 후면 1200 만 / 전면 500 만화소 5.1 인치 Super AMOLED (2560*1440, 518ppi) 후면 1200 만 / 전면 500 만화소 배터리 3500mAh( 내장형 ) 3000mAh( 내장형 ) 용량 64GB 32/64GB 메모리 4GB RAM 4GB RAM 무게 169g 152g 부가기능 자료 : GSMARENA, 유진투자증권 Always-on Display, 지문인식, 삼성페이, 방수방진 (IP68), 급속충전, 무선충전 9

10 II. 갤럭시노트 7 무엇이변했는가? 1. 홍채인식적용시작 삼성전자는갤럭시노트7에홍채인식기능을적용했다. 삼성전자가갤럭시노트7에업계최초로홍채인식기능을채택함으로써, 기존의지문인식에서보다정교한생체인식기능의활용이가능할것으로예상된다. 또한이전의지문인식보다강력한보안인증방식을통해스마트폰내에저장된공인인증서, 연락처, 사진, 금융관련정보등을보다안전하게보관및보호가가능해질전망이다. 휴대폰제조업체들이지문인식기능을채택함으로써생체인식기능을 IT기기에도입했다면, 갤럭시노트7에적용된홍채인식기능을시작으로 IT업체들은정밀한생체인식기능을활용하는응용분야의확대를추진할것으로예상된다. 특히향후지문인식의보안적취약점으로확대되지못한결제서비스, 인증서비스대체등의서비스가확대될것으로전망된다. 도표 9 홍채인식기능을설명하는언팩행사모습 도표 10 홍채인식기능설명모습도표 11 홍채인식기능이적용될갤럭시노트 7 10

11 2. 스마트폰보안강화와 삼성패스 탑재 삼성전자자는 삼성패스 라는새로운보안솔루션을갤럭시노트7에탑재했다. 삼성패스는모바일뱅킹을이용할때, 홍채인증이공인인증서, 보안카드, 일회용비밀번호생성기 (OTP) 를대체할수있도록하는기술이다. 삼성전자는삼성패스서비스를국내에서는신한은행, 우리은행, KEB하나은행및미국의주요은행들과협력중이라고밝혔다. 또한기존의마이녹스 (MyKnox) 기능일부를개선하여비밀폴더를설정할수있도록했다. 비밀폴더에는사진, 영상, 문서를비롯하여앱 ( 어플리케이션 ) 도별도로저장할수있으며, 비밀폴더는스마트폰이해킹되는경우에도별도로저장되어있기때문에안전한보호가가능하다. 보안이강화되는경우사용자의스마트폰사용에불편함이발생할수있지만, 홍채인식과지문인식등손쉬운인증방식을적용하여보안강화와동시에사용자들의편의성은높인것은긍정적이다. 도표 12 갤럭시노트 7 의비밀폴더시현모습 11

12 도표 13 갤럭시노트 7 의 삼성패스 공개모습 12

13 3. 방수, 방진기능탑재 갤럭시 S7에적용되었던것과마찬가지로갤럭시노트7에도 IP68 수준의방수, 방진기능이탑재되었다. 노트시리즈의특성상포함되어있는 S펜또한방수, 방진기능이적용되었으며, 수중에서도스마트폰에 S펜을활용하여필기가가능하다. 따라서사용자는빗속등물기가있는환경에서도쉽게필기를할수있게됐다. 이번에출시된노트시리즈에도방수, 방진기능이채택됨으로써, 향후삼성전자에서출시되는프리미엄스마트폰에는방수, 방진기능이기본기능으로적용될것으로보이며, 장기적으로는중저가의보급형스마트폰까지확대적용될것으로예상한다. 도표 14 방수, 방진기능을암시했던갤럭시노트 7 티저광고모습 도표 15 S 펜을이용한수중필기시현모습도표 16 방수, 방진기능이포함된갤럭시노트 7 자료 : 언론보도, 유진투자증권 자료 : 언론보도, 유진투자증권 13

14 4. S 펜 의활용영역확대 새롭게선보인갤럭시노트7에서는 S펜의기능적인변화도엿보인다. S펜을통해사용자는외국어를사전을찾아보지않고쉽게단어의뜻을검색할수있게됐다. 사용자가인터넷이나이미지등에포함되어있는외국어단어를보게되는경우, S펜을특정단어위에갖다대면사전을찾는번거로움없이쉽게단어의뜻과발음을제공한다. 또한 AOD(Always on Display) 기능의활용을통해꺼진화면에서도 S펜을통해메모를할수있는기능이추가됐으며, 메모이후에는포스트잇처럼고정해놓고손쉽게메모를볼수있다. 스타일러스 S펜기능의확대를통해갤럭시노트사용자만이경험할수있는새로운영역을창조함과동시에스마트폰과태블릿의중간에위치하는노트만의아이덴티티를확보할수있게될것으로예상한다. 도표 17 AOD 를통한꺼진화면메모기능이포함된갤럭시노트 7 자료 : 언론보도, 유진투자증권 도표 18 티저광고속외국어사전기능소개도표 19 수중메모기능 자료 : 언론보도, 유진투자증권 14

15 5. 혁신에앞선생태계확산에중점 삼성은갤럭시노트7의출시와함께기존의연결기기중하나인 VR기기기어VR의성능개선제품도함께공개했다. 이번에공개된기어VR은갤럭시노트5용기어VR보다시야각이 96 에서 101 로개선되었고, USB 타입-C와마이크로타입두가지를모두지원하게된다. 이를통해게임콘솔등의외부기기와의연결을통한 VR 기기의활용도가능해졌다. 시야각의증가로인해 VR 기기를사용하는경우몰입감이증가된것또한 VR 관련산업의확산에긍정적으로기여할것으로판단한다. 또한 기어핏2 나 기어아이콘X 와의연동을통해육체적인활동의모니터링도가능하며, 관련정보는삼성의녹스를통해안전하게보호할수있게됐다. 도표 20 갤럭시노트 7 의확장성소개모습 도표 21 기어 VR 제품사진 (1) 도표 22 기어 VR 제품사진 (2) 15

16 갤럭시노트7의출시에앞서시장은삼성전자가보여줄혁신에큰관심을보여왔다. 하지만이번언팩행사를통해삼성전자는혁신보다는생태계의확산에중점을한모습이다. 스마트폰의하드웨어적인성능개선이한계에다다른상황에서혁신보다는스마트폰을활용할수있는응용분야의생태계확보에집중한것으로보인다. 이번언팩행사를통해삼성전자는스마트폰이사물인터넷 (IoT) 를비롯하여모바일결제와헬스, 클라우드서비스등의연결을통한융합서비스활용을위한핵심기기로자리매김할수있는발판을마련할것으로예상된다. 앞서언급된갤럭시노트7의가장큰변화였던홍채인식의채택또한모바일결제시장의취약점이었던보안문제를해결하기위한방안으로판단된다. 이전에삼성전자는갤럭시탭에관련기술을탑재한적이있지만당시의느린인식속도와비교해보면, 1초내외의인식시간으로인해소비자의활용증가도기대된다. 따라서지난해갤럭시노트5의출시와함께시작되었던삼성페이의사업확대가능성도주목된다. 특히 2016년리우올림픽을앞두고브라질에서도모바일결제서비스인삼성페이서비스가시작된만큼전세계인들의이목이집중된올림픽을계기로삼성페이의서비스확대의귀추가기대된다. 도표 23 갤럭시노트7의주요응용분야 (1) 도표 24 갤럭시노트7의주요응용분야 (2) 자료 : 언론보도, 유진투자증권 도표 25 갤럭시노트 7 의주요응용분야 (3) 도표 26 갤럭시노트 7 의주요응용분야 (4) 자료 : 언론보도, 유진투자증권 16

17 6. FIDO 의확대전망 FIDO(Fast Identity Online) 란지문, 홍채, 안면인식등생체인증을접목한사용자인증방식을의미한다. 기존의공인인증서나아이디방식보다안전하고편리하고해킹등에대한대안으로제시되고있으며, 전자상거래나간편결제서비스에활용도가증가할것으로전망된다. 지난 2012년 7월 FIDO 얼라이언스가설립되어, 생체인식기술을결제및인증에활용하기위한글로벌표준화가활발히지속되고있다. 국내에서도이동통신 3사가생체정보와통신사의고유정보를결합하여활용할수있는통합생체인증플랫폼구축도추진중에있다. 이를통해이동통신사용자들은사용하는서비스별로가입해야하는복잡한인증절차없이휴대폰을통한인증서비스를쉽게이용이가능하게된다. 갤럭시노트7는기존의지문인식방식에서나아가홍채인식기능을추가했다. 지문인식의보안적인취약점을극복하는동시에새로운생체인식을통한활용범위의확대가예상된다. 삼성페이를비롯한간편결제시장의확대와더불어생체인증에필요한 FIDO의인증을받는회원사의수도지속적으로증가할것으로기대된다. 도표 27 FIDO 기술개념도 자료 : 금융보안연구원, 유진투자증권 17

18 도표 28 FIDO 얼라이언스주요가입자 자료 : 언론보도, 유진투자증권 18

19 III. 수혜주점검 갤럭시노트 7 신기능에주목 이번에공개된 갤럭시노트7 에서신기능에대해주목하고관련기업에관심이필요하다. 이는갤럭시노트7의성공적인보급확대는물론내년에나올 갤럭시 S8 으로의채택확대까지도고려대상으로부각될수있기때문이다. 이번갤럭시노트7에서새롭게나타난기능은 1) 삼성전자최초로적용한 홍채인식 기능, 2) 홍채인식기능을이용한모바일보안의 삼성패스 기능, 3) 노트시리즈최초로적용된 IP68수준의방수방진기능, 4) 노트시리즈최초로전면엣지디스플레이채용등이다. 이외에기존기능이강화된것은 1) 개인의데이터, 애플리케이션을분리된공간에서관리하는 보안폴더 기능, 2) 기어VR 시야각개선, 3) 다양하고혁신적인사용성을개선한 S펜 등이있다. 신기능관련주점검홍채인식기능관련기업으로는렌즈업체인코렌과모듈업체인파트론, 파워로직스등이회자되고있다. 출시이후점차이원화및다원화가진행될것으로예상되지만, 초기진출한기업에대한수혜는지속될것으로예상된다. 삼성패스관련기업은아직구체적으로드러나지는않고있으나, 각종웹사이트로그인이나, 모바일뱅킹까지확대된다면, 인증과정의한국정보인증, 녹스관련기업인라온시큐어, 뱅킹솔루션구축기업인이니텍등에관심이필요하다. 방수방진기능은이미갤럭시S4 일부모델부터적용이되었던것으로관련기업은서원인텍, 유아이엘등이있으며, 소재제공업체로 HRS 등이있다. 추천주 : 세코닉스, 서원인텍 세코닉스 (053450): 기어 VR 광학렌즈공급예상업체, 사업다각화및제품다변화에성공 서원인텍 (093920): 방수방진부자재국내 1 위업체, 연말배당주로서매력부각 19

20 도표 29 갤럭시노트 7 관련예상수혜주 구분기능관련기업 신기능및업그레이드기능 기본기능 자료 : 유진투자증권 홍채인식삼성패스방수방진기어 VR 카메라렌즈카메라모듈 AFA, OIS 이미지센서블루필터, 필름필터케이스 ( 금속 + 유리 ) 지문인식, 삼성페이무선충전디스플레이베터리터치스크린 SAW필터 MLCC 세라믹칩메인기판 FPCB 안테나 DRAM, NAND OLED 모바일결제 (NFC) 부자재등기타 코렌, 파트론, 파워로직스등한국정보인증, 라온시큐어, 이니텍등서원인텍, 유아이엘, HRS 등세코닉스, 서원인텍등세코닉스, 코렌, 차디오스텍, 디지털옵틱파트론, 켐시스, 해성옵틱스, 자화전자, 삼성전기자화전자, 해성옵틱스삼성전자, 소니, 옴니비전옵트론텍나노스삼성전자, KH바텍, 인탑스등파트론, 유니퀘스트, 한국정보인증알에프텍, 켐트로닉스, 아모텍, 한솔테크닉스삼성디스플레이, 아이컴포넌트삼성SDI, 상신이디피, 이렌텍등에스맥, 일진디스플레이, 엘파스, 태양기전와이솔삼성전기이노칩, 아모텍삼성전기, 삼성전자, 디에이피, 코리아써키트, 대덕GDS 인터플렉스, 플렉스컴, 대덕GDS, 비에이치, 대덕전자파트론, 이엠더블유삼성전자삼성SDI, 아이컴포넌트, 덕산네오룩스, 아이씨디, 솔브레인아모텍, 알에프텍서원인텍, 유아이엘등 20

21 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +50% 이상 3% ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +20% 이상 ~ +50% 미만 83% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 0% 이상 +20% 미만 11% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 0% 미만 1% ( 기준 ) 21