대기업의확장전략에따라피인수대상이되기도하는중위 업체들도연 1% 대의양호한성장을지속하는가운데, 기존중소슈퍼마켓의입지는점차좁아짐 상위 3개사의확장정책으로매출액및점포수기준시장집중도는높아질전망 원가절감이쉽지않고식료품위주의판매로슈퍼마켓사업자체의수익성은기본적으로 낮은편이라, 영업이

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호원 이
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하나산업정보 Hana Industry Info. http://www.hanaif.re.

1 하나산업정보 Hana Industry Info 년 11월 4일제46호 연구원김문태 ( 기업형슈퍼마켓) 산업현황과전망 최근 의부각과정부의규제 은대형마트보다는작고, 일반슈퍼마켓보다는큰식료품위주의종합소매업으로 근거리상권에위치 근린상권에위치한 은 1 차신선식품을중심으로다양한물품을판매하며, 대형마트 의성장정체와소비트렌드변화에의해주목받음 확장에따라관련중소상인들의피해가나타나면서이를규제하기위한제도가 만들어졌으며대표적으로지정구역내신규점진입을제한한입점제한제도와사업축소 나개시연기를권고할수있는사업조정제도가있음 등대형유통사의채널들은성장중이나전통유통채널은부진중 전체소매판매액중종합소매업인슈퍼마켓은 9% 를차지하며대형마트는 13%, 홈쇼핑 과인터넷쇼핑몰등의무점포판매업은 11%, 백화점은 9%, 편의점은 3% 를차지 전체슈퍼마켓판매액은식료품물가상승과대형유통채널의시장잠식으로연 6% 대의 낮은성장을보이지만, 이중 21% 를차지하는 은대형업체의전략적확장으로 연 1% 대후반의성장 슈퍼마켓과같이접근의편리함이강점인편의점과무점포판매업은 연간 29~211년 1% 성장지속중인반면 15m 2 이하소형슈퍼마켓은지속적으로감소 편의점이나무점포판매업에비해성장률은낮지만백화점과대형마트도연간 성장을지속하는가운데, 전통시장은연평균 6% 의감소세 6~7% 의 상위 3 개사의비중이높은편이며, 지속적인확장정책시행중 전체 산업에서상위 3개사의시장집중도가높아이들의비중은 63% 이며, 전체에서 롯데슈퍼, GS 슈퍼, 홈플러스익스프레스가각각 28%, 23%, 13% 의비중을차지 상위사인롯데슈퍼, GS 슈퍼, 홈플러스익스프레스는점포수, 매출액모두연 2% 가 넘는높은성장을보이며, 규제영향으로가맹점개설과 M&A를통한확장을추진

2 대기업의확장전략에따라피인수대상이되기도하는중위 업체들도연 1% 대의양호한성장을지속하는가운데, 기존중소슈퍼마켓의입지는점차좁아짐 상위 3개사의확장정책으로매출액및점포수기준시장집중도는높아질전망 원가절감이쉽지않고식료품위주의판매로슈퍼마켓사업자체의수익성은기본적으로 낮은편이라, 영업이익률은 1~3% 대 의성장세는소폭둔화되나여전히높은수준예상 대기업의지속적인다채널전략으로성장세를지속하겠으며, 신규가맹점확장및대형유 통업체의경쟁력이성장의바탕이며점포당매출액성장은높지않음 경기불안으로인한소비감소와경쟁심화는성장폭을둔화시킬것으로전망 규제리스크가단기간에해소되기는어려워점포수확장이제한적이지만, 신규입점을 제한하는현행규제는기존 업체에게는유리하게작용할수있음 금융사의입장에서상위 3 개사의확장정책에따른영업기회를모색할수있으나, 기본적 으로낮은수익성과초기정착비용에대한고려필요 수익성이낮은산업이지만, 대형유통업체의경우안정적인원가구조로수익성유지가능 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 2

3 Ⅰ. 의정의와관련규제 1. 은식료품위주의근린종합소매업태 은근린상권에위치하며 1차신선식품을중심으로다양한물품판매 (Super SuperMarket) 이란일반적인슈퍼마켓보다는크고대형마트보다는 작은소매점을뜻하며, 직영점또는가맹점형태의기업형슈퍼마켓 -주요업체로는롯데슈퍼, 홈플러스익스프레스, GS 슈퍼마켓등이있음 정확한면적에있어서는의견이일치되진않으나, 3,m 2 ( 약 9 평) 이하에서 33m 2 ( 약 1 평)~1,m 2 ( 약 3 평) 이상의규모를가진소매점을뜻함 주거지주변근린상권에위치하여접근성이높으며, 편의점, 일반슈퍼에서갖추 기어려운 1 차신선식품( 농축산물, 수산물) 을중심으로다양한물품을판매 -가공식품을비롯하여위생용품, 가사용품, 의류, 문구류등을판매 2. 급성장에따른정부의규제강화 대형마트성장정체와소비트렌드변화로 대형마트의성장으로 강화되었고이에대한대응으로 시장급성장 전통시장피해에대한우려가높아지면서법적규제가 사업에대한투자가촉진되었음 -25년에서 21년까지전통시장매출액과수는각각연평균 6.%, 1.8% 감소 표1 소매유통업간비교그림1 소매유통업내에서 포시셔닝 구분특징주요판매품목 대형마트 편의점 일반슈퍼마켓 대기업브랜드의신뢰, 가격할인, 다양한품목, 원거리쇼핑, 대량구매 브랜드파워, 긴영업시간, 근거리쇼핑가능, 신선식품등식료품부족, 상대적으로높은가격 근거리쇼핑, 소량구매가능상품구색부족, 식료품에서가전제품에이르기까지다양 가공품위주 식료품, 단순생활용품 물품의다양성 무점포 편의점 일반슈퍼 S S M 대형마트 근거리쇼핑, 소량구매가능, 브랜드파워, 다량한상품 1 차신선식품중심으로다양함 물리적거리 자료 : 자료 : 3

4 대형마트의경쟁격화와입점부지의부족으로인한시장포화상태를극복하기위 한전략적성장동력원으로주목받음 근거리쇼핑, 소량알뜰쇼핑이라는소비트렌드도 사업의매력도를높임 확장에따른관련중소상인들의피해를방지하기위한규제마련 확장이대도시에이어지방중소도시로확대되면서이에대한전통유통업의 피해를우려하는여론이심해지면서정부는 - 입점제한구역설정과사업조정제도가대표적 에대한진입규제를강화 입점제한제도는전통산업보존구역의범위로부터 1 킬로미터이내 의 진입을사실상불가능하도록규제하는제도 - 유통산업발전법( 이하유통법) 에의거 사업조정제도란대기업의진출로당해업종의중소기업경영에현저히나쁜영향 을미칠우려가있는경우, 일정기간사업인수, 개시, 확장을연기하거나사업축 소를권고하는제도로서강제조정보다는상생방안을도출함이목적 -대 중소기업상생협력촉진에관한법률( 이하상생법) 에근거 -초기에는제조업중심이었으나, 29년 7월부터유통업분야까지포함 사업조정제도는 3년이내에서기간을정하여시기를연기할것을권고할수있으 며, 1회에한하여 3년이내의법위에서연장가능하여최대 6년까지규제가능 -품목, 수량, 면적, 영업시간등의제한조정권고 사업조정대상에는가맹점( 직영체인점및프랜차이즈형체인사업) 도포함되어대 기업지분이 51% 이상투자된가맹점은조정대상 -따라서대기업지분이 51% 미만이면사업조정대상에서제외 대기업지분이 51% 미만인가맹형태의근린상권소매점은규제에서상대적으로 자유롭기때문에이에따른틈새시장전략으로가맹점이증가추세 표 2 관련주요규제 제도규제대상효과근거법률특징 입점제한제도 전통산업보존구역의범위로부터 1킬로미터이내 진입 진입불가능 유통산업발전법 - 사업조정제도 대기업의진출로당해업종의중소기업경영에현저히나쁜영향을미칠우려가있는경우 사업연기, 축소권고 대 중소기업상생협력촉진에관한법률 대기업지분 51% 미만은가맹점형태로영업가능 자료 : H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 4

5 Ⅱ. 관련산업현황 1. 소매판매액내에서의슈퍼마켓판매액분석 을포함한슈퍼마켓판매액은전체소매판매액대비낮은성장 슈퍼마켓은아파트등주거밀집지역을중심으로 1 차생식품, 가공식품, 단순생 활용품을셀프서비스방식으로판매하는소매업태이며, 식료품판매비중이높음 211년 9 월누계기준, 을포함한면적 3,m 2 미만의슈퍼마켓판매액은 전체소매판매액에서 8.6% 의비중을차지하며 19.1조원에이름 -전체소매판매액은 221.1조원 온 오프라인소매판매업종전체에서슈퍼마켓판매액은가장낮은성장률을 보이고있음 -슈퍼마켓은전년동기대비 211년 9월누계 6.6%, 21년 6.2% 성장 식료품물가상승과타유통채널로의이동이낮은성장의원인 슈퍼마켓과편의점등근린생활지역소매점은접근성의편리함을갖추고있어서, 근거리쇼핑이라는소비트렌드에부합 -특히, 유가상승시대형마트에비해유리함 28년전년대비 1% 성장하던슈퍼마켓은 29년부터규제가강화되고식료품 물가의상승, 대형마트로의소비자이동등으로낮은성장을나타냄 그림 2 업종별소매판매액비중 그림 3 슈퍼마켓판매액추이 무점포판매 11% 백화점 9% 대형마트 13% ( 조원 ) (Y oy, %) 슈퍼마켓증감률 ( 우 ) 슈퍼마켓 9% 15 6 전문상품소매점 55% 편의점 3% 자료 : 통계청자료 : 통계청 5

6 29년부터의음식료품물가의상승이식료품위주의종합소매업성장에제한적 이요인으로작용하였으며대형마트에비해슈퍼마켓이낮은성장을보임 -대형마트(3,m 2 이상) 는 21년 8.%, 211년 9월누계기준 11.9% 성장 소비심리의회복으로소량구매를통한지출감소보다낮은가격의대량구매를 원하는소비자의비중이증가한것이하나의원인으로판단 대형마트, 무점포판매등타유통업체에의한시장잠식이 의성장을상쇄시 켰으며기존슈퍼마켓의부진도하나의요인으로판단 슈퍼마켓은대비편의점과무점포판매업은접근의편리함으로높은성장 편의점은가맹방식으로개설되는경우가많아사업조정제도의규제로부터자유 로우며, 개인창업자들의선호및접근의편리함을강점으로높은성장을보임 -편의점은 29 년, 21 년, 211년 9월누계기준각각 13%, 18%, 19% 성장 쇼핑을위한이동이거의없는무점포판매업도근거리쇼핑트렌드에부합하며 대기업의멀티채널전략에따라높은성장을나타냄 -무점포판매업은 29 년, 21 년, 211년 9월누계기준각각 13%, 15%, 12% 성장 그림 4 업종별증감률추이 그림 5 음식료품물가지수 25 2 (Y o Y,% ) 대형마트슈퍼마켓편의점무점포판매 (25=1) 총물가지수 음식료품물가지수 Q 6.3Q 7.3Q 8.3Q 9.3Q 1.3Q 11.3Q 자료 : 통계청자료 : 통계청 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 6

7 2. 타소매판매업과 의성장성분석 슈퍼마켓시장과는달리 의매출액은높은성장 슈퍼마켓전체판매액은낮은성장을보였지만, 의매출액성장세는대형유 통업체의경쟁력으로지속적인성장세를나타냄 -은 25년에서 21년까지 CAGR 17.8%, 21년기준전년대비 19.% 의성장 대형유통업체의대형마트, 백화점, 이매출액증가세를지속하는반면, 전통 시장의매출액은감소하는추세 -전통시장은 25년에서 21년까지매출액기준 CAGR 6.% 감소 -대형마트는 25년에서 21년까지매출액기준 CAGR 7.3% 증가 대형유통업체의대형마트와 는공격적출점과쇼핑의편리성을바탕으로 성장하는동안전통시장은경쟁력저하로시장잠식을당하는것으로판단 대형유통업체의공격적인대형마트, 점포수확대 대형유통업체의대형마트, 의점포수는지속적으로증가하는반면에전통시 장의수는지속적으로감소하고있어시장잠식현상이나타남 -은 25년에서 21년까지점포수기준 CAGR 26.2 % 증가 -대형마트는 25년에서 21년까지점포수기준 CAGR 7.8% 증가 -전통시장은 25년에서 21년까지시장수기준 CAGR 1.7% 감소 그림 6 소매업종별개수추이 그림 7 소매업종별매출액추이 ( 개 ) 전통시장 대형마트 백화점 S S M 4 3 ( 조원 ) 전통시장 대형마트 백화점 S S M 자료 : 국정감사자료자료 : 국정감사자료 7

8 물류망구축이나브랜드파워증진등에있어서규모의경제효과가크기때문에 대형유통업체들은점포수를전략적으로증가시키는추세 -반면, 전통시장은상대적인경쟁력저하로감소추세 의높은성장으로슈퍼마켓산업내에서비중증가 대형마트등대형유통업체와의경쟁력부족으로슈퍼마켓은물가상승률고려 시거의정체에가까운성장을하는반면 은높은성장을지속중 대형마트등의성장정체, 소비트랜드변화, 대기업의멀티채널전략으로급속한 성장을하였으며규제가강화된 -28년전년대비 29.6%, 21년 19.% 성장 29년이후둔화되었으나여전히높은성장 매출액은지속적으로증가하여상대적으로성장성이낮은슈퍼마켓산업 내에서비중이점차적으로증가하는추세 -25년 11.8% 에서 21년 21.% 로증가 소형슈퍼마켓은경쟁력상실로인한지속적인감소세로 확장에반발 소위 구멍가게 라불리는소형슈퍼마켓(15m 2 이하) 은경쟁력상실의영향이 더욱심각하여지속적으로감소추세에있음 -지속적으로감소하여, 25년에서 29년까지 2.4% 감소 그림 8 과전체슈퍼마켓판매액증가추이그림9 슈퍼마켓내 비중추이 4 (Y o Y,%) S S M 슈퍼마켓 1 (%) S S M S S M 외슈퍼마켓 자료 : 통계청, 국정감사자료자료 : 국정감사자료 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 8

9 슈퍼마켓은외식업과더불어창업의진입장벽이낮은사업으로자영업자의수가 상대적으로많아사회적논쟁이지속되고있음 -또한, 슈퍼마켓에납품하는도매업자도직접적인이해당사자에포함됨 은신선식품등식료품뿐만아니라다양한생활용품을판매하기때문에슈퍼 마켓사업자와함께다양한소형유통업자들의반발여론이지속 2. 주요 업체의실적분석 가. 상위 3개 업체실적분석 상위 3개사는대형유통업체의전략적확장정책으로높은성장세를시현중 국정감사자료와금융감독원자료를통해유추하면상위 시장에서절반이상을차지함 3개사의매출액은전체 -211년국정감사자료와 21 년금감원자료활용시, 29년기준 CR3는 6.5% 상위 3 개사는대형유통업체로서대형마트, 홈쇼핑, 편의점등에서구축한유통노 하우와규모의경제를활용하기위한멀티채널전략추진 대형유통업체의채널확장정책과소매유통경쟁력으로전체 보다높은성장을나타냄 -21년상위 3개사의전년대비매출액성장률은 24.6% 매출액증가액 그림1 소형슈퍼마켓 (15m 2 이하) 점포수추이그림11 상위 3개업체매출액추이 ( 개 ) 점포수증감율 (Y oy,%) ( 십억원 ) (Y o Y,%) 상위 3개사매출액증감율 ( 우 ) 자료 : 한겨레신문기사자료 : 금융감독원, 각사자료, 언론보도, 9

10 규모면에서업계 1 위는롯데슈퍼, 성장성에세는홈플러스익스프레스가두드러짐 업체별로살펴보면홈플러스익스프레스가가장빠른성장을보였으며, 이는공 격적으로점포수를증가시킨것에서요인을찾을수있음 -홈플러스익스프레스는 26년에서 29년까지대비매출액기준 CAGR 56% 성장 롯데슈퍼는 28년부터과거 1위였던 GS 슈퍼를앞지르면서업계 1위로 올라섰으며 211년 5월기준 272 개( 가맹점 37 개미포함) 로업계 1위유지 -21 년매출액은롯데슈퍼, GS슈퍼가각각 1.4 조원, 1.1조원 -롯데슈퍼의씨에스유통 M&A 가실현될경우, 2위와의격차는더욱커짐 상위 3개사의점포수는 211년 5월기준직영점 689개와가맹점 8개를합치면 769개에달해 26년비해 381.8% 증가 관련규제강화로가맹점형태의신규출점증가 제로섬게임에속하는소매유통매출액은 의매출액이증가하면서중소유통 업, 특히중소슈퍼마켓업자의시장잠식으로나타나이에대한비난여론발생 규제와반대여론이 성장에제한적인요인이기는하지만, 은미입주 아파트단지, 제한구역외입점등으로지속적으로점포수가증가 또한, 사업조정제도의규제대상제외, 중소자영업자와의동반성장, 시리스크분산등의이유로가맹형태의슈퍼마켓도증가 출점 -롯데슈퍼는최근초기공사비등을가맹점주가부담하고로열티는매출액의 1% 를부 과하는새로운가맹슈퍼마켓사업발표 그림 12 상위 3개업체별매출액추이그림13 상위 3개업체별점포수추이 16 ( 십억원 ) 3 ( 개 ) 롯데슈퍼 롯데슈퍼홈플러스익스프레스 G S 슈퍼 25 2 홈플러스 G S 슈퍼 자료 : 금융감독원, 각사자료, 언론보도, 주: 가맹점제외자료 : 중소기업연구원 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 1

11 점포수증가와기존점매출액증가등으로상위 성장하고있으며, 이에대한사회적논의는지속되고있음 의판매액은지속적으로 나. 중위 업체실적분석 중위 업체들도비교적높은성장을지속중 중위업체들의매출액도상위업체들보다는낮은추세를보이지만연간성장률이 지속적으로상승하고있음 -중위 업체로는상위 3개사를제외하고 점포 1 개이상보유한서원유통, 킴 상위 스클럽마트, CS 유통, 에스엠, 신세계 5개업체 3개업체에비해선브랜드파워나물류망에서경쟁력이상대적으로낮으나 기존타슈퍼마켓업체에비해서는경쟁력을보유한것으로판단 -25년에서 211년기간동안전체매출액은연간 1~15% 대성장 탑마트의서원유통이매출액과점포수기준으로가장높은순위에있으며에스 엠, 이마트를제외하면점포수기준평균 1% 의성장을지속중 신규점개설을통한확장의어려움을탈피하기위한대형유통업체의 M&A가진행중 과거대형마트산업이성숙기에접어들면서새로운성장동력과유통채널확보를 위한 M&A가중위업체들을상대로활발히이루어지고있음 -롯데슈퍼의한화슈퍼인수, 킴스클럽의해태슈퍼인수 그림 14 상위 3개업체가맹점현황그림15 중위 매출액추이(4 개업체) ( 개 ) G S 슈퍼홈플러스롯데슈퍼 ( 십억원 ) 매출액 증감률 (Y oy,%) 자료 : 중소기업연구원주: 이마트는매출액집계에서제외자료 : KIS-LIne 11

12 현재에도규제와여론등으로 지역이감소함에따라가맹점방식을통한확장외에도 신규점개설이어려워지고, 신규개설가능 -롯데슈퍼의 CS유통인수및이마트의킴스클럽마트인수가진행중 M&A를적극적으로추진 3. 그외기존중소슈퍼마켓업체실적분석 기존지역중심의영세슈퍼마켓업체의입지는좁아지고있음 대기업이슈퍼마켓사업에진출하면서 사업은높은성장을지속하는반면, 기존의지역중심의영세슈퍼마켓의입지는좁아지고있음 슈퍼마켓의대형화로 뿐만아니라대형마트등다른소매융통업체와의경쟁 도더욱치열해지고있어소형슈퍼마켓업체들은생존의위협에직면 기존중소슈퍼마켓업체하위 12개업체의매출액증가율은지속적으로둔화 -26년전년대비 2.% 의성장률은연간 3~9%p씩둔화되어 21년 -7% 의성장률 그림16 중위 점포수추이(5 개업체) 그림17 기존중소슈퍼마켓업체매출액추이(12 개업체) ( 개 ) 탑마트 킴스마트 굿모닝마트 에스엠마트 이마트 ( 십억원 ) 매출액증감률 (Y oy,%) 자료 : 중소기업연구원자료 : KIS-LINE H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 12

13 Ⅲ. 산업전망 1. 매출액성장전망 가. 관련경제적, 사회적환경검토 경기침체로인한소득감소는식료품등비내구재소비감소 생필품은생명유지, 기초생활유지처럼꼭필요한물품으로소득등경기변동에 둔감하다는것이보편적이며대표적인생필품으로식료품을들수있음 최근식료품소비는소득변화에둔감한생필품소비의성격은적게나타나며 비교적민감하게반응하여, 대형마트의경기둔감적성격이희석되었음 -4.1Q부터 11.2Q까지의가계소득과식료품지출액증감률의상관계수는.5 비내구재인식료품은단기에소비하고재구매하기때문에소득의변화가단시간 에반영되어소비의비가역성이낮고, 가격과수량을세분화할수있어서구매량 과액수조정이용이하게이루어지기때문 생필품인식료품을비롯하여비내구재판매가주를이루는 년경기불안정은매출액성장을제한하는요인 에있어서 212 그림 18 롯데슈퍼의기존점성장률 그림 19 소득과음식료품증감률비교 6 (Y o Y,%) 가계소득증감률 ( 좌 ) 5 8 (%) 식료품 비주류음료지출액증감율 (%) Q 9.3Q 1.1Q 1.3Q 11.1Q 11.3Q P Q 6.1Q 7.4Q 9.3Q 11.2Q 주: 1.4Q, 11.2Q은미집계자료 : 롯데슈퍼, 키움증권 자료 : 통계청 13

14 소비심리위축의의한소비감소의영향은대형마트대비상대적으로적을것으로전망 규제에변화에따라신규점개설에있어서정책리스크가존재하지만, 이미입점 에있는 의영업을제한하는규제조항은상대적으로적음 -따라서, 기존점성장률은정책리스크가상대적으로적음 금융위기이후높은수준을유지하던기존점성장률은소비심리회복으로인한 대형마트로의이동, 여론의악화와규제강화로성장이둔화됨 -롯데슈퍼의경우, 29년상반기까지 5% 대의기존점성장률을보였으나이후 1~2% 의성장률을반복함 -소비심리위축은소량구매를촉진시켜대형마트에비해 에유리 212 년글로벌경기불안, 자산가격불안정, 전세가격상승등소비심리위축이 예상되어감소요인이존재하지만, 소량구매촉진에의한부분적상쇄로기존점 의성장률은현재수준을유지할것으로기대 -기존점보다불리한입지에입점하는신규점의증가가기존점의성장률, 점포당매출 액이낮게계상되는원인으로생각되며, 기존점은물가상승률수준의성장기대 - 홈플러스가점포당매출액이타업체에비해낮은것은소규모점포가많기때문 관련규제는현재도논쟁이계속되고있으므로지속적인모니터링이필요 211년 11월 7일서울시장이제출한한미FTA 관련의견서에 미국계 의 무차별한국시장진입이가능합니다. 향후분쟁발생시서울시 조례및상생 법, 유통법의무효화가능성도상존합니다. 를보면논의지속을예상할수있음 그림 2 상위 3개사점포당매출액그림21 상위 3 개사매장면적별점포비율(29 년기준) 12 1 ( 십억원 ) 롯데슈퍼홈플러스 G S 슈퍼 전체 (% ) 1 33m² 미만 33m²~66m² 66m²~99m² 99m² 이상 롯데슈퍼 홈플러스익스프레스 G S 슈퍼 주: 매출액/ 점포수자료: 국정감사자료, 언론자료, 하나금융연구소 주: 29년기준자료 : 소상공인진흥원 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 14

15 212 년총선, 대선의두번의선거가있으며자영업자의비율이상대적으로높은 우리나라의상황상정책리스크가존재 선거외에도 WTO, FTA 협정에위배되는지의문제가있어, 국제적기업의우리 나라진출시논란이야기될수있음 -다양한찬반논란이있으며 < 별첨1> 에정리 단기적으로자유로운신규점개설은어려워가맹점형태의확장을추진할전망 규제의목적과결과를바라보는시각에따라대형유통업체에대한우리나라의 규제는논란을일으키지만, 단기적으로사라질가능성은낮음 업체들은현행의신규입점의규제로성장에제한을가지게되어, 가맹형태의 신규점개설과 이미입점한 경쟁자인타 M&A를통한확장추세는지속될것으로전망 에대한규제는상대적으로약해기존입점업체에게는강력한 입점이어려워유리하게작용할수도있음 나. 산업매출액성장전망 대형유통사의유통노하우와가맹점확장등으로성장지속 정책적리스크는지속될것으로보이며, 이는신규출점에제한적요인이지만가 맹점출점, M&A 등으로지속적으로점포수증가예상 가맹형태의 이증가하여점포수는증가하겠지만, 규제와경쟁심화로점포수 증가는점포수성장세는소폭둔화될것으로전망 그림 22 매출액성장추이및전망 그림 23 롯데슈퍼기존점과전체영업이익률비교 1 ( 조원 ) 5 (Y o Y, %) 전체영업이익 2 년이상기존점영업이익 E 214E 9.1Q 9.2Q 9.3Q 9.4Q 1.1Q 1.2Q 1.3Q 주: 국정감사자료, 하나금융연구소 주: 9.3Q의영업이익은미집계자료 : 롯데슈퍼 15

16 규제는이미영업중인 있어기존점성장에긍정적요인 점포에대해선경쟁자에대한진입장벽이될수 단기적으로경기에대한불안정성이높아지면서식료품소비는소폭둔화될수 있지만, 소비심리위축으로소량알뜰구매가증가하여 구매비중이증가하 면그러한영향이상당부분상쇄될것으로예상 중장기적으로타 및타유통채널과의경쟁심화로점포수증가폭이둔화되겠 지만, 가맹점등의형태로 점포수가증가하고대형유통업체의경쟁력을바 탕으로 1% 대의안정된성장전망 2. 수익성전망 슈퍼마켓은기본적으로낮은수익구조이지만대형유통업체의유통노하우로개선기대 기본적으로대량구매와대량유통에따른원가절감효과가적고식료품비중이 높아영업이익률이높지않음 대형유통업체들의멀티채널전략으로인해 산업내부의경쟁과더불어타유 통채널과의경쟁도가격경쟁을심화시켜수익성이낮음 하지만규모의경제가존재하여중위 켓업체의영업이익률보다높은수준인 4개업체의영업이익율은중소슈퍼마 1~3% 대의영업이익률을나타냄 -21 년영업이익률은서원유통, 킴스클럽마트, 씨에스유통, 에스엠이각각 3.9%,.8%, 3.9%, 1.8% 그림 24 중위 업체들의영업이익률 그림 25 기존중소슈퍼마켓업체의영업이익율 (%) ( 주 ) 서원유통 ( 주 ) 킴스클럽마트 5 씨에스유통 ( 주 ) ( 주 ) 에스엠 (%) ( 주 ) 한라엠앤디 ( 주 ) 동북쇼핑 ( 주 ) 새시대체인 ( 주 ) 사러가 ( 주 ) 노른자쇼핑 자료 : Kis-Line 자료 : Kis-Line H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 16

17 신규개설점에경우초기정착비용이발생하여영업이익이낮으며 점의영업이익률이더욱높음 2년이상기존 -롯데슈퍼의경우 2년이상기존점영업이익률이전체에비해 1`~2%p 정도높음 대형유통업체의경우, 유통노하우및효율적물류망을활용하고기존점의수익 성이높아지면서소폭의수익성개선이가능할것으로전망 Ⅳ. 결론및시사점 규제속에서도성장세는지속가능할것으로예상 규제때문에신규직영점개설은제한적이나 M&A 및가맹점출점등의방식으로 은점포수확장을계속할것이며, 경쟁심화로인한성장세다소둔화예상 규제가신규출점을제한하지만기존영업중인 점포에는유리한영업조건 으로작용할수있음 식료품위주의판매, 소량판매및배송으로인한가격절감효과부족, 경쟁심화 로수익성은높지않으나, 대형유통업체비율이증가하고 2년이상된점포가 증가하면서수익성개선기대 -2년기존점의영업이익률이신규개설점보다평균적으로수익성이높음 대형유통사에피인수된 업체의경우성장성과수익성개선가능 대형유통업체에피인수된 점포의경우, 경쟁자인 의기반지역신규 입점이규제때문에어려워유리한영업조건이형성될수있음 초기에는높은성장과수익성을기대하기는어렵지만, 2~3년의정착기간이경과 하면대형유통사의브랜드파워와규모의경제로성장성과수익성개선가능 상위 3개사확정정책으로영업기회를모색할수있으나산업의수익성에대한고려필요 상위 3개사의확장정책으로신규점개설과 M&A 가활발히발생할것으로전망 되어관련자금수요로인해금융회사에선영업기회를모색할수있음 상위업체들의경우대형유통업체로써의유통노하우와물류시스템이구축되어 있어, 안정적인원가구조를바탕으로확장으로인한규모의경제효과가충분히 발휘될것으로생각됨 다만, 기본적으로 사업의수익성이낮고, 경쟁정도가심화되고있으며, 개설또는인수후 2~3년간은큰개선을기대하기어렵다는점에서주의필요 17

18 < 별첨 1> 관련규제검토 규제찬성논거는골목상권붕괴와그후독점력행사우려, 그리고중소기업보호 대형유통점의규제는선진국등타국가에서도존재하는세계적추세이며, 따라 서 WTO나 FTA 협정에위반되지않음 은골목상권을붕괴시킨후독점력을활용하여궁극적으로소비자에게피해 를주며유통시장의발전을저해 지역에기반을둔자영업자의몰락은지역경제를붕괴시키며대기업은유통업을 통해획득한자금이본사로이동되기때문에지역발전효과적음 국가의경제규제와조정(119 조 2 항) 과중소기업보호 (123 조) 의원칙에따라합헌 규제반대의논거는 WTO위반여부및자유시장원칙그리고유통산업경쟁력강화 특정업체에진입장벽을만드는것으로시장접근제한적조치를금지하는 WTO 서비스협정에위반되며, FTA 발효시에도문제의소지가있음 규제는유통산업전체의경쟁력을악화시켜국가경쟁력을낮추며, 대형유 통업체의발전은소비자물가하락의효과와고용증대의효과가있음 자유시장원칙(119 조 1 항), 직업선택의자유(15 조), 소비자의선택권(1 조) 등을 천명한헌법에위배 표 3 규제관련찬반논거 구분규제찬성논거규제반대논거 WTO 위반여부 대형유통점의규제는선진국도하고있기때문에문제되지않음 시장접근제한적조치를금지하는 WTO 서비스협정위반 경제적쟁점 골목상권붕괴후독점력행사로유통업발전저해 유통업경쟁력감소로인한국가경쟁력감소 위헌소지여부 국가의경제규제와조정(119 조 2 항), 중소기업보호 (123 조) 자유시장원칙(119조 1 항), 직업선택의자유(15 조), 소비자의선택권(1 조) 자료 : H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 18

19 해외에서도대형유통업체규제와관련된규정은존재 미국의 Zoning 제도, 일본의대점입지번, 개정도시계획법, 프랑스의라파랑법, 영국의소매계획등대규모유통업체입점에대한규제존재 규제의반대입장에선각국의규제는도시계획과환경등사회적목적의의한 규제로우리나라와같은중소유통점보호를위한경제적목적이아니라고주장 에대한논란과규제는당분간은지속될것으로예상 이번한미 FTA 관련기사를보면, 첫째, 한미FTA 등해외협정시시장접근제한 적조치인우리나의규제는논란의소지가존재한다는것을알수있음 둘째, FTA 찬반언론모두중소상인보호와대형유통업체의제한을지지하고 있는것으로나타나단기적으로규제가없어지기는어려울것으로유추 - 규제법이사문화될것이라... 주장은한-EU FTA 발효 4개월이지난지금모두 사실무근인것으로판명됐다.... 유통법과... 상생법은 과대형마트를 유효하 게 규제하고있다. 통상교섭본부는 FTA가발효돼도실정법은국내에서효력을 갖고집행한다 며 EU 측으로부터분쟁을제기하겠다는어떠한의사표명도없었 다 고밝혔다. ( 동아일보 ) -한- 미자유무역협정(FTA) 이발효되면... 다국적기업한테속수무책으로상권을빼앗 기는중소상인들이더늘어날수있다는뜻이다. 그나마국내대기업들을상대로적 용돼왔던중소기업적합업종이나기업형슈퍼마켓규제방안등도자유무역협정규정 과충돌한다는이유로무용지물이될판이다. ( 한겨레신문 ) 표 4 관련규제해외사례 국가 미국 내용교통혼잡, 소음으로부터생활환경을보존하기위한토지이용규제(Zoninig) 제도, 이를이용한환경보호와함께지속성장을추구하는 Smart growth 정책으로사회정책적간접규제 일본 대점법제정후미국과의 WTO 서비스협정위반으로인한무역마찰발생, 1998 년대점법폐지후환경, 교통문제해결등을위한대점입지법, 개정도시계획법, 중심시가지활성화법등제정 프랑스 새로입점하거나확장하고자하는점포는그지역의소매점과소비자대표, 그리고정치인들로구성된지역구역위원회의허가를받아야하는라파랑법 자료 : 19

20 H a n a I n s t i t u t e o f F i n a n c e 2

21 15-75 서울특별시영등포구여의도동 27-3 TEL FAX

1.SSM 에대한새로운규제, 왜필요한가? Super-Super Market(SSM) 의급격한성장과골목상권잠식 대기업에서운영하는 SSM이급속도로성장 1) 년부터 2010년까지전국 SSM 점포수가약 4배증가한반면, 영세슈퍼마켓은 2006년부터 2012년까지 20

1.SSM 에대한새로운규제, 왜필요한가? Super-Super Market(SSM) 의급격한성장과골목상권잠식 대기업에서운영하는 SSM이급속도로성장 1) 년부터 2010년까지전국 SSM 점포수가약 4배증가한반면, 영세슈퍼마켓은 2006년부터 2012년까지 20 기업형슈퍼마켓 (SSM) 규제, 체계적효과분석으로해법찾자 제 352 호 2013. 2. 22 영업시간제한및휴무일지정에관한유통법개정 - SSM 과대형마트주변영세상점의상생을위해 2012 년 2 월 SSM 및대형마트의영업시간을자정부터오전 8 시까지로제한하고휴업일을매달 1~2 일이내로의무화하는유통산업발전법을개정하였다. - 또한 2013 년 1 월 1 일 SSM 및대형마트의영업시간을자정부터오전