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보영 홍
5 years ago
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1 해마로푸드서비스주식회사 ( KQ)

2 유의사항 본자료는한국채택국제회계기준에따라작성된 2017 년 3 분기재무실적추정치를기준으로작성되었습니다. 외부감사인의회계검토가완료되지않은상태에서투자자여러분의편의를위해작성된자료이므로, 그내용중일부는회계검토과정에서달라질수있습니다. 따라서, 해마로푸드서비스 는본자료에서술된재무정보및영업성과의정확성과완벽성에대해보장하지않으며, 자료작성일현재의사실을기술한내용에대해향후업데이트책임을지지않습니다. 또한각종지표들은현재의시장상황과회사경영목표및방침을고려하여작성된것으로시장환경의급속한변화및투자환경, 회사의전략적목표수정에의하여그결과가다르게나타날수있습니다. 본자료에열거한주요한사항은어떠한경우에도투자자의투자결과에효과를미치지못하므로법적인책임이없으며, 회사는새로운정보및미래의사건등으로그사실을공지할의무가없습니다. 당사는본 IR 자료에표기된사항중공정공시에해당하는사항은공정공시를통하여공개하오니당사의공정공시를확인하여주시기바랍니다. 또한미래의경영목표와같이공정공시에해당되지않는경우는당사의경영목표일뿐예측및전망자료가아님을다시한번강조하오니투자판단에유의하여주십시오.

3 목차 1. 해마로푸드서비스 소개 2. 사업부문및사업구조 3. 프랜차이즈사업부-맘스터치 4. 프랜차이즈사업부-붐바타 5. 해외사업현황 6. 식자재유통사업부 7. 자회사현황-슈가버블 8. 해마로푸드서비스 의투자포인트 3

4 1. 해마로푸드서비스 소개 1) 해마로푸드서비스 개요 회사명해마로푸드서비스 / HAIMARROW FOOD SERVICE CO., LTD CEO 정현식 설립일 전화번호본사 : TEL / FAX 위치 본사 : 서울특별시강동구성내동 삼원타워 2 층 지점 : 충청북도진천군덕산면신척리 매출액 2,019 억원 (2016 년 12 월말기준 ) 자본금 홈페이지 91 억원 / 국내외 SNS 1) 한국 - 2) 베트남 - 3) 대만 - 사업분야 프랜차이즈사업부와식자재유통사업부 ( 대표프랜차이즈브랜드는맘스터치 (MOM'S TOUCH) 와붐바타 (Boombata)) 임직원수 151 명 (2016) 4

5 1. 해마로푸드서비스 소개 2) 해마로푸드서비스 연혁 5

6 1. 해마로푸드서비스 소개 3) 수상내역 6

7 1. 해마로푸드서비스 소개 4) CEO 소개 맘스터치브랜드의가장큰경쟁력은식재료에있습니다. After-Order-Cooking 주문시스템의맘스터치는가공된패티가아닌 주문후수제로만든패티를고객에게제공합니다. 이러한제조방식은프랜차이즈시스템하에서진가를발휘합니다. 해마로푸드서비스의식품들을통해고객에게더행복한내일을 Haimarrow, HAPPY TOMORROW! 1986 : 베스킨라빈스근무 1993 : 대한제당그룹, TS 푸드앤시스템 (Popeyes 사업부 ) 본부장 2004 : TS 해마로맘스터치사업부, 케터링사업부가해마로푸드서비스 로법인분리및대표이사취임 7

8 1. 해마로푸드서비스 소개 5) 해마로푸드서비스비전및미션 8

9 2. 사업부문및사업구조 1) 사업구조 최고의품질, 최고의가격경쟁력그리고안정적인식자재물류시스템 고객 Mom s Touch 매장 도매상편의점외식 FC 대형마트 11 개지사 해마로푸드서비스주식회사 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 계육가공및저장처리 수입 식자재유통사업부 제조및가공공장 도계공장 원물 가공품 양계장 양계장양계장양계장 9

10 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 1) 브랜드탄생배경 파파이스브랜드를운영중인 TS 해마로가향후성장사업발굴및미국에지급하는 로열티를절감하면서, 현재의사업구조에서시너지를높일수있는것이어떤사업일까 하고고민중파파이스의장점과한국의실정에적합하도록기획하여론칭한브랜드 2) 브랜드의미 맘스터치는엄마의마음을담았다는의미가장좋은것만주고싶은엄마의욕심을담아건강한제품을선보이는것이목표맘스터치는일반적인 Fast Food가아닌정성어린한끼식사를준비하는마음으로주문즉시제조하여, 고객에게따뜻하고신선도높은품질의메뉴를제공하는 Slow Food 수제버거전문점 10

11 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 3) 제품전략 냉동육이아닌신선한냉장육패티 사전조리가아닌주문후조리시스템 갈아넣은패티가아닌통살패티 수제음식, 슬로우푸드라는인식 트렌드에맞는지속적인신제품출시 한국인의입맛에맞춘소스 11

12 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 4) 메뉴 - 햄버거 리샐버거 화이트갈릭버거 불싸이버거 싸이버거 딥치즈버거 햄치즈휠렛버거 할라피뇨통살버거 할라피뇨통가슴살버거 핫플러스통살버거 핫플러스통가슴살버거 휠렛버거 칼슘플러스버거 불고기버거 디럭스불고기버거 스파이시불고기버거 스파이시디럭스불고기버거 통새우버거 After order Cook - 수제버거 ( 주문후즉시손으로직접제조, After-Order-Cooking 을통한맛의차별화 ) 당사의독특한스파이스시즈닝을가미한두툼한통살패티 입찢버거 ( 입이찢어질만큼두꺼운버거 ) 신조어를탄생시킬만큼가성비훌륭한햄버거 12

3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 5) 메뉴 - 햄버거 경쟁사가격비교 (

13 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 5) 메뉴 - 햄버거 경쟁사가격비교 ( 한국점포기준 ) ( 단위 : 원 ) 맘스터치버거킹롯데리아맥도날드 KFC 파파이스 대표메뉴 싸이버거 오리지널롱치킨버거 핫크리스피버거 맥스파이시상파이버거 징거버거 케이준통버거 이미지 가격 3,200($3.2) 4,400($4.4) 4,500($4.5) 4,400($4.4) 4,000($4.0) 5,000($5.0) 세트메뉴 5,400($5.4) 6,400($6.4) 6,300($6.3) 5,500($5.5) 5,900($5.9) 7,400($7.4) 음료 1,400($1.4) 1,700($1.7) 1,700($1.7) 1,000($1.0) 1,900($1.9) 1,700($1.7) 자료 : 각사홈페이지자료단위 : 1USD=1,000KRW 13

14 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 6) 메뉴 - 치킨 후레이크핫치킨 후레이크갈릭치킨 후라이드치킨 / 핫통치킨 양념치킨 조청치킨 조청순살치킨 어니언치즈뿌치 핫칠리뿌치 커리뿌치 순살치킨 어니언치즈 핫칠리 순살뿌치 순살뿌치 데리야끼치킨 데리야끼윙 케이준윙강정콤보케이준강정 치파오 당일도계한계육만사용 (140 여곳의가족농장에서직접사육한계육중 HACCP 인증계육 ) 일반염지방식이아닌진공텀블러방식으로제조하여깊은맛과부드러운육질이특징 당사전용튀김분및베터믹스를통해육즙을유지, 건강을생각한전용현미유사용 14

15 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 7) 메뉴 - 사이드 리코타샐러드망고라임샐러드치킨샐러드텐더로인프라이랩휠랩 감자튀김매콤김떡만팝콘만두콘샐러드팝콘볼치즈스틱 버거나치킨과함께즐길수있는사이드메뉴 간편하게즐길수있는간편메뉴 ASP(Average Sales Price) 를상승시키는 Side Menu 구성 15

16 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 8) 메뉴 - 음료 그레인밀크스위트망고스트로베리밀크스무디망고스무디딸기탄산음료 청포도에이드블루베리에이드망고에이드자몽에이드오렌지쥬스 빙수 컵빙수 아메리카노 라떼 녹차라떼 탄산음료와에이드, 커피, 컵빙수, 쿨러시 기존치킨 & 버거전문매장에서쉽게접할수없는다양한음료메뉴를제공 16

17 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 9) 매장의외관과내부인테리어 소규모투자로창업가능한 Café Style 매장 심플하고모던한외관 편하게머물수있는 Café Style 매장 심플한디자인에은은한조명으로편하게방문하고싶은욕구를불러일으키는인테리어 17

18 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 10) 경쟁사별인테리어비용 ( m2당 ) 18

19 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 11) 전국매장현황 2017 년 9 월말기준매장현황 ( 단위 : 개 ) 수도권 31.3% 서울특별시 강원도 강원도 4.8% 지역 매장수 (16 년 12 월 ) 매장수 (17 년 9 월 ) 구성비 (%, 17 년 9 월 ) 증가율 (% YoY) 수도권 충청 경기도 호남 충청남도 충청북도 경상북도 영남 강원 충청 15.7% 전라북도 경상남도 영남 36.4% 제주 총계 1,001 1, 전라남도 호남 9.6% 2016년 12월말기준으로수도권매장수는서울 58개, 경기 188개, 인천 51개 2017년 9월말기준으로수도권매장수는 제주도 제주도 2.2% 서울 70개, 경기 211개, 인천 54개 서울의경우인구밀도대비성장여력이높음 17년 9월기준, 휴점포함시매장수 1,080개 19

3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 12) 매장수증가현황 ( 단위 : 개 ) 1,200 1,000 +24.

20 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 12) 매장수증가현황 ( 단위 : 개 ) 1,200 1, % CAGR 829 1,001 1, Q 년 288 개매장에서 2016 년말 1,001 개로점포수지속적인증가 2017 년 9 월말기준매장수 1,070 개 ( 휴점포함시 1,080 개 ) 5 Years CAGR(Compound annual growth rate) 24.9%(3Q17 기준 ) 20

21 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 13) 점포당평균월별매출액 ( GMV : Gross Merchandise Value ) 2014 년매장평균 2015 년매장평균 2016 년매장평균 2017 년매장평균 7~8 월맥도날드햄버거병 9 월 : 신제품딥치즈버거출시및점당매출액예년수준회복 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 브랜드인지도상승 (Viral, SNS), 지방 -> 수도권매장확산으로인한점당매출액증가 2014년대비월별점당매출액최대 2배이상증가 서울및경기권출점증가에따라, 매장수증가속도는둔화되었지만지속증가중 3-4월 : 브라질산닭고기파동, 17년상반기 : 미세먼지에야외활동감소, 6월 : 프랜차이즈-공정위, 치즈통행세이슈 21

22 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 14) 브랜드전략 적은초기투자비용과높은가맹관리효율성 구분 경쟁사 ( 맥도날드, KFC, 버거킹, 롯데리아 ) 맘스터치 매장크기대형매장위주 (300m² ) 중소형규모 (100m² ) 매장인테리어패스트푸드점포카페형점포 점포위치중심상권에위치대학가나주택가의배후지와같은 B 급상권 메뉴수다양한메뉴다양한메뉴이지만원재료의단순화 필요설비크고비싼시스템작고상대적으로저렴한시스템 운영방식사전조리, 패스트푸드주문후조리, 슬로우푸드 소비자인식정크푸드건강한간편식, 수제버거 투자비용대비수익 (ROI) 높은초기투자비용 (60~100 평기준, 맥도날드의경우 6~7 억원 ) 상대적으로적은투자비용 (25 평기준, 1 억 2 천만원 ) 가맹모집범위제한된모집대상넓은가맹모집범위 22

23 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 15) 신규서비스 - 맘스터치, 모바일제품판매개시 2017년 11월부터맘스터치모바일상품권런칭 총 40여가지제품을비롯해모바일금액권 (5천원권, 1만원권 ) 으로구성 기프티쇼사이트, 카카오톡선물하기를비롯한신세계몰, 위메프, 인터파크등에서구매가능 자료 : 소비자가만드는신문 2016 년 8 월 24 일자기사참고 ( 23

24 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 15) 신규서비스 - 맘스터치, 모바일제품판매개시 카카오톡선물하기 4 위로순위상승 수능이벤트관련메인 모바일런칭직후베스트상위 2~4 위유지 싸이버거세트 (2~4 위 ) 15~25 위권딥치즈버거세트 / 화이트갈릭세트 (30~50 위권 ) 24

25 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 15) 신규서비스 - 맘스터치, 모바일제품판매개시 모바일상품권일별매출추이 양념감자증정이벤트시작 빼빼로데이이벤트노출로인한메인배너하단위치 판매금액 사용매출 주 1) 판매금액중카카오선물하기매출은실사용금액으로합산 ( 기프티쇼판매금액 + 카카오사용금액 ) 25

26 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 16) 점포수증감추이비교 ( 단위 : 개 ) 1,600 1,400 1,200 1, ,354 1, 롯데리아맘스터치맥도날드버거킹 KFC 2014 년 2015 년 2016 년 17 년 11 월 자료 : 공정거래위원회의가맹사업보고서및업계추산자료기준 26

27 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 17) 당기순이익증감추이비교 ( 단위 : 억원 ) (5) (10) (15) (20) (25) 맘스터치버거킹맥도날드롯데리아 KFC (66) (113) 2014 년 2015 년 2016 년 (189) 자료 : 공정거래위원회의가맹사업보고서및업계추산자료기준 27

28 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 18) 국내경쟁사실적비교 ( 2016 년기준 ) 해마로 (16 년 ) 해마로 (15 년 ) 버거프랜차이즈 ( 단위 : 억원 ) 맥도날드 버거킹 KFC 롯데리아 매출액 2,019 1,486 6,913 2,531 1,770 11,248 영업이익 (122) 64 당기순이익 (66) 80 (189) (93) 자산 ,584 2, ,346 부채 , ,847 자본 ,941 2, ,499 전체사업장수 ( 개 ) 1, ,331 가맹점수 ( 개 ) 1, ,196 가맹점비율 (%) 직원수 ( 명 ) ,389 6,204 n/a 9,637 인당매출액 ( 백만원 ) 1,422 1, n/a 117 자료 : 각사의감사보고서및공정거래위원회의가맹보고서기준 버거킹과롯데리아는 2016 년매출역성장, 맥도날드는 2015 년적자전환, M&A 매물 KFC 한국법인은 PG, VAN 등결제사업을주력으로하는 KG 그룹에 500 억원 (50M USD) 에매각 한국의 FC 브랜드중당사와같은유일한상장사인 MPK 는 2 년연속적자 28

29 3. 프랜차이즈사업부 - 맘스터치 19) 상위 5 개햄버거프랜차이즈브랜드최근 3 년간실적 프랜차이즈브랜드 프랜차이즈브랜드 전년대비증가율 (2015 YoY%) 전년대비증가율 (2016 YoY%) For 3Years CAGR ( 단위 : 억원 ) 매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 롯데리아 11, ,231 (18) (140) 11, (93) 맥도날드 5, , (131) 6, (66) 버거킹 2, , , KFC 1, , ,770 (122) (189) 맘스터치 , , 총계 21, , (113) 24, (179) 매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 ( 단위 : %) 롯데리아 (0.9) (107.1) (171.8) 0.2 흑전적지 (0.2) (36.8) (178.1) 맥도날드 6.8 (87.7) (427.5) 적지 6.9 (36.4) (218.2) 버거킹 (14.9) (9.1) (11.6) (7.0) 0.1 (4.0) (7.5) KFC 7.9 (63.2) (75.5) 1.3 적전적전 3.0 (221.5) (256.8) 맘스터치 총계 6.2 (65.0) (125.8) (27.2) (174.2) 자료 : 각사의연결감사보고서및공정거래위원회의가맹보고서기준 29

30 4. 프랜차이즈사업부 - 붐바타 화덕피자에대한기존의생각!! 비싸다 건강하다 고급스럽다 담백하다 타피자프랜차이즈브랜드들과의비교 Brand 패스트캐주얼레스토랑형배달형테이크아웃형 더플레이스레드브릭도미노피자피자헛피자스쿨 Images Signature Menu 고르곤졸라 폭탄피자 텐더로인스테이크피자 슈퍼슈프림 - 미디움 슈퍼슈프림 - 미디움 콤비네이션 Price (KRW) 6,900 29,000 25,000 18,500 18,900 7,000 30

31 4. 프랜차이즈사업부 - 붐바타 1) Boombata 런칭 2 nd 브랜드런칭일자 : 2017년 3월 1호점위치 : 서울시송파구석촌동 현재점포개수 : 직영점 2개, 가맹점 3개 ( 기준 ) 치킨쌈플레이트 9,900 원 치아바타 4,900 원 피자 6,900~9,900 원 2) Boombata 전략 소비자기대의적정가격 18,900원 ( 출처 : embrain online research) 타사피자가격은적정기대가보다비싸게형성되있음 Boombata는모든메뉴가 1만원미만 자연발효냉장도우를바탕으로최상의화덕피자를저렴한가격에제공 중저가피자브랜드의성장, Big 3 피자브랜드의몰락 Mom s touch보다뛰어난원가경쟁력및 Unit economics IF) Boombata 매장이 500개가넘어간다면 ( 지사운영체제를바탕으로 30개매장순식간에오픈 ) 31

32 4. 프랜차이즈사업부 - 붐바타 3) Boombata 외관 ( 석촌점 ) 32

33 4. 프랜차이즈사업부 - 붐바타 4) Boombata 내부 ( 석촌점 ) 33

34 5. 해외사업현황 Haimarrow Food Service 100% 25% 100% Vietnam Taiwan US 2017년 11월기준, 3개국가에진출완료 베트남 : 2016년 1호점출점, 향후 2,3호점출점준비 대만 : 2017년상반기 4호점출점완료 미국 : 2017년내개점목표. 현재인테리어작업진행중 (San Francisco의 Concord 지역 ) 34

35 5. 해외사업현황 1) 베트남맘스터치 베트남 1 호점 (Hồ Chí Minh) 현지화된메뉴개발로매출상승 15 년 6 월, 베트남맘스터치법인설립 (Mom s touch Vietnam, LLC.) 메뉴는라이스보울, 찹앤쌈등과같은현지화된메뉴를추가 16 년 8 월, 1 호점 (Ho Chi Minh) 개설후, 2 호점및 3 호점동시출점진행중 35

36 5. 해외사업현황 2) 대만맘스터치 대만 4 호점 (Taoyuan) 대만현지반응 고객과의소통을위한페이스북운영및현지화메뉴개발 16 년 3 월, 대만맘스터치법인설립 (Mom s touch Taiwan Co,. Ltd.) 16 년 4 월, 대만직영 1 호점 (Tainan City) 개설후, 2017 년 9 월기준, 맘스터치 4 호점 ( 가맹점 2 호 ) 출점완료 36

37 5. 해외사업현황 3) 미국맘스터치 17 년 2 월미국자회사설립 (HFS Global, Inc.) 미국 1 호점출점준비중 Major Brand Company in US 100% 51% 49% HFS Global, Inc. HFS Global, Inc. 37

38 6. 식자재유통사업부 1) 해마로 Value Chain 단체급식 글로벌식자재소싱및개발 외식 F/C CVS 자체생산 ( 진천공장 ) 유통사업본부 대형마트 & SSM 소비자 식자재도매 국내 ODM Original Development Manufacturing Retail 군납 38

39 6. 식자재유통사업부 2) 해마로유통영업본부매출액증가추이 ( 단위 : 억원 ) [ 유통영업본부매출액 ] +46.9% CAGR ~2009 (Average) 2010~2013 (Averge) Q17 매년꾸준한거래처수증가 2017 년 9 월말기준, 유통영업본부누적매출액 211 억원 2016 년 10 월 IPO 이후당사의신용등급급등 ( 차입금리역시 1% 대로조정, 신규거래처확보용이 ) 39

40 6. 식자재유통사업부 3) 해마로주요거래처현황 편의점 (CVS) 대형마트및 OEM/ODM 급식, 외식 FC 및신채널 해외거래처및수입처 한국편의점 1 위브랜드 영국 2 위 Tesco 의 JV 한국시장 2 위치킨브랜드 베트남최대종합식품업체 한국편의점 2 위브랜드 한국시장 1 위대형마트 한국시장 1 위급식브랜드 미국최대감자생산업체 한국편의점 3 위브랜드 국내 M/S 3 위대형마트 한국 1 위도시락브랜드 캐나다 1 등감자업체 한국편의점 4 위브랜드 국내 1 위 HMR 브랜드 한국 Take-out 피자 F/C 40

41 6. 식자재유통사업부 4) 해마로제조공정 41

42 6. 식자재유통사업부 5) 해마로진천물류센터전경 42

7. 자회사현황 - 슈가버블 친환경세제전문기업 친환경세제전문기업 및그종속회사 사업장현황 서울사무소 서울시강동구성내로 58 희성빌딩 5 층 02-790-6681 포항본사 & 공장 경북포항시북구청하면동해대로 2315 번길 13-1 054-251-4611 광양 C&C 케미칼 전남광양시광양읍직동 1 길

43 7. 자회사현황 - 슈가버블 친환경세제전문기업 친환경세제전문기업 및그종속회사 사업장현황 서울사무소 서울시강동구성내로 58 희성빌딩 5 층 포항본사 & 공장 경북포항시북구청하면동해대로 2315 번길 광양 C&C 케미칼 전남광양시광양읍직동 1 길 설립일 : 1999 년 03 월 직원 : 62 명 (17 년 07 월기준 ) 매출 : 200 억원 (2016 년기준 ) 회사개요 주요사업 : 화학제품제조업 ( 주방세제, 세탁세제, 상온복합탈지제, 불소처리제등 ) 대구지방법원의경매로당사가 81 억원에지분 100% 를인수 43

44 7. 자회사현황 - 슈가버블 친환경세제전문기업 연혁 1999~ 각종세제류등화학물제조및판매업 그린케미칼설립벤처기업확인서발급 ( 중소기업청 ) 기술경쟁력우수기업지정 ( 중소기업청 ) 광양사무소개소 벤처기업대상수상 ( 중소기업청장표창 ) 제 7 회기술혁신대전대통령상수상 2004~ 주방세제 3 종세트굿디자인상품선정 그린케미칼에서슈가버블로사명변경 대구지방법원회생절차개시 소비자웰빙지수 1 위 6 년연속선정 ( 한국표준협회 ) 호주친환경마크획득 ( 애플주방세제 ) 2009~ 슈가버블베이비출시 중국월마트 SAMS 클럽입점 ( 수출 ) 대구지방법원회생절차종결및해마로푸드서비스 종속회사편입 44

45 7. 자회사현황 - 슈가버블 친환경세제전문기업 주방세제 세탁세제 유아용세제 주방세제를주력으로하는회사로, 한국화학시험연구원과공동연구과제수행으로슈가계계면활성제기술개발 경구독성시험결과소금보다낮은수준의무독성제품임을검증및 FDA 산하시험기관에서유해물질미검출인증 최근의저자극친환경제품트렌드와함께천연유래베이킹소다등프리미엄주방세제출시 피부자극과안자극에있어비자극수준임을확인및원료추출시유기농화장품에사용하는방법을사용 45

46 7. 자회사현황 - 슈가버블 친환경세제전문기업 오프라인매출처현황 (2Q17 기준 ) 2017 년주요종속회사편입전후현황 MWC Hypermarket ( 단위 : 백만원 ) Q17 3Q17 QoQ (%, %p) 매출액 19,925 5,034 5, % Offline Sales Channels 35% 매출총이익 5,245 1,741 2, GPM(%) 판관비 3,891 1,192 1, SSM 6% 15% ODM 영업이익 1, OPM(%) 자료 : 해마로푸드서비스 자료 : 해마로푸드서비스 주 1) 연결기준 향후매출원가율의개선을통한이익증대예상및회생채무는변제처리및출자전환이후소각처리 현재매출구성은오프라인 67%, 특판및해외영업 24%, 온라인 9% 로구성 (2017년 2분기기준 ) 주방세제시장내카테고리중에서프리미엄및마일드제품군보유 2016년매출액 : 약 200억원, 당기순이익 10억원, 순자산공정가치 60억원초과. 부동산가치만 40억원초과 46

47 8. 해마로푸드서비스 투자포인트 1) 손익분석 ( 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) Q17 매출액 ,486 2,019 1,755 매출총이익 판매비와관리비 영업이익 순이익 COGS Rate : 2012년 76.1% 에서 2016년 74.0% 까지점차줄어듦 ( 구매력증가및효율성증가 ) SG&A Expense : 2012년 21.7% 에서 2016년 17.6% 까지줄어듦 ( 물류효율성증가등 ) 향후 Cost Structure : 점포수증가에따라구매력은상승하고물류효율성등증가판관비율감소 (2017년 2분기에임직원스톡옵션과증여에따른주식기준보상비용반영으로약 20억원의일회성비용발생 ) 2016 : Net Income에서상장시발생한 SPAC과의합병비용 (46억원) 때문에일시적비용증가 환율하락에따른매출원가율하락효과 ( 매매기준율기준 ,205.00원 ,099.50원 ) 47

48 8. 해마로푸드서비스 투자포인트 2) Peer Valuation 구분지수명 / 종목명상장일 액면가및지수기준단위 시가총액 ( 십억원 ) P/E ratio (%) 종합지수 KOSDAQ , , 업종지수 KOSDAQ 음식료업종 ,000 4, NYSE 상장 맥도날드 USD , KOSDAQ 상장 해마로푸드서비스주식회사 KRW 주 1: 위의 Base Date 는지수시작일또는해당종목상장일주 2: P/E Ratio 는 2017 년 11 월 17 일종가기준 ( 맥도날드 =USD , 해마로푸드서비스 =KRW 2,265) 3) 배당정책 해마로푸드서비스의 2016년배당수익률은 1.4% 로, 당기순이익대비 25% 배당금지급 고배당기업으로해마로푸드서비스의배당수익률은상장된 KOSDAQ 시장평균 0.79% 의 1.8배에해당 해마로푸드의배당성향역시 24.5% 로시장평균 14.6% 대비 1.7배에해당 해마로푸드서비스는향후에도이러한고배당정책으로주주환원에도지속관심을기울일것 48

49 8. 해마로푸드서비스 투자포인트 ( 단위 : 십억원 ) 년 ~2016년 +41.9% CAGR ( 단위 : 십억원 ) 년 ~2016년 % CAGR Q17 5 프랜차이즈 식자재유통 Q17 <5 개년매출액 > <5 개년영업이익 > 가성비가뛰어난착한브랜드로인지도상승중. 점포수증가추이는여전히유효함 2017년도성장은프랜차이즈-공정위이슈및맥도날드햄버거병등의외부악재에서도반등에성공 기존브랜드점포수증가및신규브랜드로인해물류효율성은더욱좋아지고수익성개선가능 슈가버블의매출액및손익은 2017년 2분기부터합산 슈가버블, 붐바타, 맘스터치가 SG&A 레벨의시너지창출및구매력증가로원가율인하가능 맘스터치매장서울비중 6%, But 인구비중 20%. 서울이점당매출액 1등 ( 구매력가장높은지역 ) 맘스터치는가맹 100%, 자체투자에대한리스크가 ZERO 맘스터치, 카카오톡기프티콘등모바일사업개시에따른추가매출 3% 이상가능예상 49

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PowerPoint 프레젠테이션 HAIMARROW FOOD SERVICE (220630.KQ) 1 유의사항 본자료는한국채택국제회계기준에따라작성된 2018 년재무실적추정치를기준으로작성되었습니다. 외부감사인의회계검토가완료되지않은상태에서투자자여러분의편의를위해작성된자료이므로, 그내용중일부는회계검토과정에서달라질수있습니다. 따라서, 해마로푸드서비스 는본자료에서술된재무정보및영업성과의정확성과완벽성에대해보장하지않으며,