KIS 채권평가

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일화 채
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1 KIS 채권평가 금리및채권지수추이 2 발행시장동향 3 신용등급평가현황 5 국고채, 통안채시장동향 6 은행채및기타금융채시장동향 8 회사채발행및유통현황 10 스왑시장동향 21 ELS 발행시장동향 23 외화표시채권시장동향 27 부록1 : 주간주요지표 32 부록2 : 주간채권만기현황 34 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다. 325 호, Jun 12, 2009

2 금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 KTB KEPCO KDB Corp(AA-) KTB 3yr Swap 3yr Spread 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) All KTB MSB Corp KOBI30 KOBI 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration All KTB 1.50 MSB Corp 1.00 KOBI30 KOBI All KTB 4.50 MSB Corp KOBI30 KOBI 호, Jun 12, 2009

3 발행시장동향 옵션행사내역 김대승 02) 종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율 국민은행2806구조일 (12)10-12 KR V % 국민은행2806구조일 (12)10을12 KR V % 우리은행 ( 구조 )11-06이( 변 )10갑-12 KR T % SC제일은행08-06이 ( 콜 )02-13 KR V % 국민은행2806구조일 (12)10-13 KR V % 우리은행10-06이 ( 변 )10갑-15 KR S % 아이엔지생명보험1 KR VC % 국민은행2806구조일 (12)10-16 KR V % 우리은행09-06이10갑-16 KR R % 우리은행10-06이 ( 변 )10갑-16 KR S % 국민은행2806구조일 (12)10-17 KR V % 뮤직온3차유동화1-2 KR S % 신한은행12-06이10B KR V % SC제일은행07-06이 ( 콜 )05-18 KR T % 국민은행2806구조일 (12)10-18 KR V % 신한은행10-06이10N KR S % 신한은행11-03이5A KR T % 호평위브제일차1 KR T % 남양주별내유토빌1 KR V % 대우캐피탈오토사십삼1-16 KR TA % 산금08신이 INT KR V % 국민은행2806구조일 (12)07-24 KR V % 기은십이차유동화1-4 KR V % 기은십이차유동화1-5 KR V % 기은십이차유동화1-6 KR V % 기은십이차유동화1-7 KR V % 기은십이차유동화1-8 KR V % 기은십이차유동화1-9 KR V % 기은십일차유동화1-10 KR610067ATC % 기은십일차유동화1-11 KR610067BTC % 기은십일차유동화1-12 KR610067CTC % 기은십일차유동화1-13 KR610067DTC % 신한은행12-06이10C KR V % 신한은행12-06이10D KR V % 3 325호, Jun 12, 2009

4 외환십육차유동화1-3 KR V % 외환십육차유동화1-4 KR V % 우리은행 ( 구조 )12-06이( 변 )7갑-24 KR V % SC 제일은행07-06-이 ( 콜 )07-26 KR T % SC 제일은행08-06-이 ( 콜 )03-26 KR V % 티와이삼송1 KR VA % 산금08신이 INT KR V % 우리은행10-06이 ( 변 )10갑-28 KR S % 농협중앙회12차유동화1-10 KR609421ASC % 농협중앙회12차유동화1-7 KR SC % 농협중앙회12차유동화1-8 KR SC % 농협중앙회12차유동화1-9 KR SC % 주택금융공사MBS2005-8(1-4) KR R % 우리은행 ( 구조 )12-06이( 변 )7갑-30 KR V % 수산금융채권05-7이10-1 KR R % 신한은행12-07이10A KR V % 대우캐피탈오토삼십칠1-4 KR T % 산금08신이 INT KR V % 케이비제십차1-10 KR610080AV % 케이비제십차1-9 KR V % 케이비제구차유동화1-11 KR609708BT % 용죽푸르지오프로젝트1 KR SA % 하나은행07-04이60갑30( 변콜 ) KR T % NH투자증권7 SB KR K % NH투자증권7 BW KR K % 호, Jun 12, 2009

5 신용등급평가현황 3 사신용등급변경현황 (6 월 5 일 ~ 6 월 11 일 ) 박소형 02) 회사명 변경일 종 류 등급변경내역한신평한신정한기평 이전이후등급평가일등급평가일등급평가일 하이스마텍 채권 B0 CCC CCC B 삼호마린제이차 CP A3+ C C C 삼호마린제삼차 CP A3+ C C C 삼호마린제사차 CP A3+ C C C 경남기업 CP B+ C C B 스카이뉴팜 채권 B- CCC B CCC 씨앤우방 채권 CCC D CCC D 에스케이씨앤씨 채권 A+ AA- AA AA AA 광동제약 채권 BBB0 BBB+ BBB BBB 평택세교도시개발제일차 CP A2 A2+ A A 주간유효신용등급변경현황 (6 월 5 일 ~ 6 월 11 일 ) 구분업체명평가일종류 등급변경내역 평가이전신규 유효등급한신평한신정한기평서신정 하락 하이스마텍 채권 한신평 B0 CCC CCC CCC B0 삼호마린제이차 CP 한신평 A3+ C C C C 삼호마린제이차 CP 한신정 A3+ C C C C 삼호마린제삼차 CP 한신평 A3+ C C C C 삼호마린제삼차 CP 한신정 A3+ C C C C 삼호마린제사차 CP 한신평 A3+ C C C C 삼호마린제사차 CP 한신정 A3+ C C C C 경남기업 CP 한신평 A3- C C C A3- B+ 스카이뉴팜 채권 한신정 B- CCC CCC B0 CCC 씨앤우방 채권 한신정 CCC D D CCC D 상승 에스케이씨앤씨 채권 한신평 A+ AA- AA- AA- AA- AA- 에스케이씨앤씨 채권 한신정 A+ AA- AA- AA- AA- AA- 에스케이씨앤씨 채권 한기평 A+ AA- AA- AA- AA- AA- 광동제약 채권 한기평 BBB0 BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ 평택세교도시개발제일차 CP 한기평 A2 A2+ A2+ A2+ A 호, Jun 12, 2009

6 국고채, 통안채시장동향 박현식대리 02) 국고채, 통안채 금주 3 년국고채금리는전주대비 43bp 상승하였으며 5 년국고채금리는전주대 비 29bp 상승, 10 년물금리는 26bp 상승하면서장을마감함 기준금리는동결이나한은총재발언에따라 11 일급락, 상승모멘텀도부재하여 12 일에도채권시장은약세장지속. 통안채 1 년물은전주대비 68bp 상승하였으며 2 년물은전주대비 72bp 상승. 단기물에매도가집중되며커브플래트닝 [Fig.1] Change in yield by bond type yr KTB 2yr KTB 3yr KTB 5yr KTB 10yr KTB 호, Jun 12, 2009

7 [Fig.2] Change in yield by bond type y r MSB 3 2y r MSB [Fig.3] KTB 3yr5yr SPREAD [Fig.4] KTB 5yr10yr SPREAD (bp) (bp) [Fig.5] 3yr Credit SPREAD [Fig.6] 5yr Credit SPREAD SPECIAL CORPORATE BANK SPECIAL CORPORATE BANK 호, Jun 12, 2009

8 은행채및기타금융채시장동향 양찬규 02) 은행채및 기타금융 채 경기가저점을지났다는인식이확산되며금주국고채금리가폭등세를보임에따라은행채금리도큰폭으로상승하였음. 지난주에확대되었던장단기금리스프레드도금주에는 3년금리가큰폭으로상승하며축소되었음. 금주 9개월부터 2년사이의통안채금리가무려 60bp 넘게상승해은행채 1년스프레드는소폭축소되었음. 은행채스프레드는 1 년기준으로 10bp 하락한 45bp, 3 년기준으로 5p 상승한 84bp 를기록하였음. 금주은행채발행액은약 1 조 6,000 억원으로국고채금리가불안한모습을 보임에따라지난주보다약 1 조원정도줄어들었음. 산업은행이 8,700 억원을 발행한반면일반시중은행은상대적으로저조하였음. 금주기타금융채또한국고채금리상승에따라큰폭으로금리가오르는등 은행채와유사한모습을보였음. 기타금융채스프레드는 1 년기준으로 6bp 하락한 113bp, 3 년기준으로 3bp 상승한 137bp 를기록하였음. 금주발행액은 1,500 억원으로지난주보다큰폭으로발행액이줄어들었음. Change in Bank Bond AAA yield YTM(%) M 6M 9M 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y Maturity 호, Jun 12, 2009

9 Change in Bank Bond AAA Credit Spread Bank AAA 1yr - MSB 1yr,bp Bank AAA 3yr - MSB 3yr,bp Change in Credit Spread of Other Financial Debentures AA Other Fin. Debentures AA 1y r - MSB 1y r,bp Other Fin. Debentures AA 3y r - KTB 3y r,bp [ 표 1] 주간기타금융채발행현황 종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 신용등급 엔에이치캐피탈7 5.85% A- 두산캐피탈 % A+ 우리파이낸셜 % A0 롯데카드 % AA- 신한카드 % AA 호, Jun 12, 2009

회사채발행및유통현황 정희철 02)3215-1443, 이화진 02) 3215-1451 발행시장 금주회사채시장은 SKC&C 11 회차 700 억원, 쌍용건설 110-2 회차 200 억원, 극동 건설 44 회차 100 억원등총 1,250 억원이상환되었고, SK 해운 14 회차 600 억원, 대 림산업 244 회차 2,000 억원, 토마토상호저축은행 2 회차

10 회사채발행및유통현황 정희철 02) , 이화진 02) 발행시장 금주회사채시장은 SKC&C 11 회차 700 억원, 쌍용건설 회차 200 억원, 극동 건설 44 회차 100 억원등총 1,250 억원이상환되었고, SK 해운 14 회차 600 억원, 대 림산업 244 회차 2,000 억원, 토마토상호저축은행 2 회차 400 억원등총 3,000 억원 이발행됨에따라 1,750 억원순발행이이루어졌다. 차주회사채발행은대성산업 48회차 1,200억원, 우리금융지주 27-1회차 2,200억원, 27-2회차 800억원, 현대자동차 313-1회차 1,000억원, 313-2회차 1,000억원, SKC&C 19-1회차 1,100억원, 19-2회차 400억원등총 9,700억원의발행이예정되어있고, 우리투자증권 37회차 1,500억원, 현대모비스 140회차 300억원, 한국남동발전 9회차 800억원, 우리금융지주 11회차 3,700억원, 지에스리테일 16회차 300억원등총 6,800억원의회사채만기가도래하여총 2,900억원순발행이예상된다. [ 그림 1] 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) [ 표 1] 금주회사채발행수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 발행수익률 Credit Spread 발행금액 발행만기 자금사용내역 A+ 대림산업 ,000 3 차환및운영자금 A0 SK해운 운영자금 * 무보증공모선순위일반회사채 ( 투자등급 ), 금주발행분. ELS 제외 호, Jun 12, 2009

11 [ 표 2] 금주회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액 CCC 월드건설 BB0 신화인터텍 BBB- 극동건설 A+ SKC & C ,000 BBB0 쌍용건설 * 무보증공모선순위일반회사채 ( 투자등급 ), 금주발행분. ELS 제외 [ 표 3] 차주회사채발행수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 Credit Spread 발행금액 발행만기 자금사용내역 A0 대성산업 ,200 3 차환및운영자금 AAA 우리금융지주 은행채 AAA 3년 ,200 3 차환 AAA 우리금융지주 은행채 AAA 5년 차환 A+ 롯데건설 ,000 2 운영 AA0 현대자동차 국고3년 ,000 3 운영 AA0 현대자동차 국고5년 ,000 5 운영 AA- SKC&C ,100 3 운영및기타 AA- SKC&C 운영및기타 * 출처 : 한국증권업협회및 Bloomberg 주간회사채발행계획 유통시장 금통위의정책금리동결과함게 하락세가끝났다 는다소긍정적인경기해석이나 오면서채권시장은약세를보이며큰폭의금리상승이지속되었다. 이런상황에도불구하고금주의회사채유통시장은 2조 1,957억원수준의활발한거래량을기록하였다. 특히, 상대적으로가격메리트가높은 A+ 급및 A-급회사채가각각전체의 18.2% 와 13.9% 에해당하는 3,996억원과 3,050억원거래되었다. 1년미만단기물의유통량은 1조 366억원을기록하였으며, 잔존만기 4년이상의회사채도전주에이어 1,000억원이상의유통을보였다 호, Jun 12, 2009

6% 증가한 2조 1,957억원으로집계되었으며, 신용등급별로는 AAA급이전체의 29.7% 수준, A급이 44.9% 수준, 잔존만기별로는 1년이내가전체의 47.6% 수준, 1~3년이 45.6% 수준으로거래되었다.

12 종목별로는신한금융지주, 우리금융지주, 하나금융지주등의금융지주회사, 한국남 부발전, 한국중부발전등의발전자회사를비롯한 KT, SK 텔레콤등의 AAA 급우량 물이활발히거래되었다. 더불어 AA 급의 LG 전자, SKC&C, GS 칼텍스, 케이티프리 텔, LG 생활건강, 삼성전기, 현대모비스, 현대증권등과 A 급의 SK 브로드밴드, LG 텔 레콤, 지에스리테일, 현대건설, SKC, 한화석유화학, 위아, 현대파워텍등의거래가이루어졌다. 발행을제외한순수유통은전주대비 24.6% 증가한 2조 1,957억원으로집계되었으며, 신용등급별로는 AAA급이전체의 29.7% 수준, A급이 44.9% 수준, 잔존만기별로는 1년이내가전체의 47.6% 수준, 1~3년이 45.6% 수준으로거래되었다. [ 그림 2] 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) [ 그림 3] 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) [ 표 4] 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량 잔존만기 AAA KT AAA KT AAA KT 호, Jun 12, 2009

13 AAA KT AAA KT AAA SK텔레콤 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 신한금융지주 AAA 우리금융지주 AAA 우리금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 한국남부발전 AAA 한국중부발전 AA+ GS칼텍스 AA+ SK AA+ 케이티프리텔 AA- LG생활건강 AA- LG전자 AA- LG전자 AA- SKC & C AA- SKC & C AA- 삼성전기 AA- 현대모비스 AA- 현대증권 A+ LG텔레콤 A+ LG텔레콤 A+ OCI A+ SK브로드밴드 A+ SK브로드밴드 A+ 엘지디스플레이 A+ 지에스리테일 A+ 지에스리테일 A+ 지에스리테일 A+ 한진해운 A+ 현대건설 A+ 현대건설 호, Jun 12, 2009

14 A+ 현대산업개발 A0 대한항공 A0 에스티엑스팬오션 A0 에스티엑스팬오션 A0 에스티엑스팬오션 A0 한화석유화학 A0 한화석유화학 A0 한화석유화학 A0 효성 A0 효성 A- SKC A- SKC A- SKC A- STX조선해양 A- STX조선해양 A- STX조선해양 A- 위아 A- 위아 A- 현대파워텍 A- 현대파워텍 BBB+ 삼환기업 BBB+ 삼환기업 *Credit Spread는유통일현재회사채 YTM- 유사만기국고채 YTM을의미함 / 거래량 50억원이상종목 / 분석기간 : ~ 회사채수익률 및스프레드 금주의회사채금리는금통위가정책금리를 2.00% 로동결하고, 경기하강이중단 되었다는점을보다확실하게언급하면서약세를보였고, 이에따라금리가큰폭 으로상승하는양상을나타냈다. 당사평가 12일기준 AAA급공모회사채 3년기준수익률은전주 (6월 5일 ) 대비 48bp 상승한 5.04% 로, 국고대비스프레드는 5bp 상승한 74bp 수준이며, A0 수익률은전주대비 45bp 상승한 5.93% 로국고대비스프레드는전주대비 2bp 상승한 163bp로마무리되었다 호, Jun 12, 2009

15 [ 그림 4] 주간주요대표수익률평균 ( 단위 :%) [ 그림 5] AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 :%) 주간신용등급 변경내역 금주회사채신용등급은광동제약이 BBB0 등급에서 BBB+ 등급으로상향조정되었 고, 에스케이씨앤씨가 A+ 등급에서 AA- 등급으로상승하였다. 한편, 정크등급의스 카이뉴팜은 B- 등급에서 CCC 등급으로한계단하락하였고, CCC 등급의씨앤우방은 법원에회생절차개시신청을함에따라 D 등급으로조정되었다. 광동제약의경우, 주력제품인비타500 및옥수수수염차의양호한시장지위와꾸준한신제품출시를통한제품포트폴리오강화를바탕으로안정적인외형성장세및수익구조를유지하고있는점이긍정적으로평가되었다. 스카이뉴팜은저조한사업경쟁력및자체현금창출력으로인해대외신인도와채무상환능력이저하된점이반영되었다 호, Jun 12, 2009

16 [ 표 5] 주간회사채신용등급변경사항 기업명변경전변경후변경일구분신용평가사 광동제약 BBB0 BBB 상승한기평 에스케이씨앤씨 A+ AA 상승한신평, 한기평, 한신정 씨앤우방 CCC D 하락한신정 스카이뉴팜 B- CCC 하락한신정 [ 그림 6] 주요신용등급변경평정내용및스프레드변화요인 (1) 에스케이씨앤씨 (A+ AA-) 그룹내위상을바탕으로, 계열수익기반을매우안정적으로확보하고있으며양호한매출증가세를지속하고있음 매출이일정규모이상확대되기전까지는대외매출증가에따른수익성약화효과가존재할것이나, 향후회사의외형성장이본격화될경우단위당고정비부담축소에따른수익성개선이가능할전망임 절대적으로큰차입규모로인해재무안정성지표가외견상주요경쟁사대비열위한상황이나, 실질적재무위험은지표수준을크게하회하는것으로평가됨. ( 단위 : 백만원, %) 매출액 938,817 1,002,668 1,107,910 1,160,946 1,275,185 영업이익 157, , , , ,766 EBITDA 103, , , , ,201 총자산 1,042,450 1,413,379 1,537,755 2,203,393 2,869,702 총차입금 430, , , ,025 1,317,008 * 자료 : 한국신용정보 ( 등급평정요약발췌 ), KIS 채권평가 주식관련채권 시장동향 이번주주가지수는주중 1370 선까지하락하였으나, 외인과개인의매수세가살 아나고, 전일미증시가경기회복을나타내는긍정적지표로상승반전한영향으 로국내지수도이달최고치를기록하며마감했다. KOSPI 는전주대비무려 포인트가상승한 로마감하였고, KOSDAQ 은전주대비 4.85 포인트하락 한 으로마감하였다. 금주주식관련채권은공모유효등급기준으로 CCC 등급의케드콤 25CB 가신규 발행되었다. 행사가액의조정은없었으며, 전주에이어손오공 3CB 외 3 종목의전 환권행사가있었다 호, Jun 12, 2009

17 [ 그림 7] 주간주가추이 ( 단위 :%) KOSPI KOSDAQ /05: /12: /05: /12: [ 표 6] 주식관련채권발행 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 등급종목명발행일쿠폰보장수익률옵션형태옵션행사일행사가 CCC 케드콤 25CB 풋 [ 표 7] 주식관련채권행사현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 등급 종목명 발행일 쿠폰 옵션행사청구일 상장예정일 전환가액 ( 원 ) 상환금액 기업잔존액 B+ 손오공 3CB , B+ 손오공 3CB , B+ 손오공 3CB , B0 지엔코 4CB B0 지엔코 4CB C 동양텔레콤 1CB CCC 제이튠엔터테인먼트 7CB * 공모, 금감원공시기준으로함. 주요거래현황 금주주요주식관련채권은기아자동차 275BW 가 30 억, NH 투자증권 7 BW 가 74 억 8 천, 웅진홀딩스 39 BW 가 256 억 7 천, 금호타이어 10BW 가 36 억 2 천, 전주발행 된대한전선 146 BW 가 354 억수준에서거래를보였다. 금호산업 252 회가 71 억 4 천, 아시아나항공 60 BW 가 88 억 6 천수준에서거래를나타냈다. 정크등급의 parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 1.82 로집계되어, 전주 보다상승하였다 호, Jun 12, 2009

18 [ 그림 8] 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) ITM(Left) ATM(right) 0.2 OTM(right) *ITM(Parity 1.2 이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8 이하 ) [ 표 8] 주요주식관련채권유통현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 등급 종목명 거래일 주가 ( 종가, 원 ) Parity 거래평균단가 ( 원 ) 거래량 잔존만기 기업잔존금액 AA- 기아자동차 , , ,000 AA- 기아자동차 , , ,000 AA- 기아자동차 , , ,000 AA- 기아자동차 , , ,000 AA- 기아자동차 , , ,000 AA- 미래에셋증권 1CB , , ,550 AA- 미래에셋증권 1CB , , ,550 AA- 미래에셋증권 1CB , , ,550 A+ NH 투자증권 7 BW , ,184 A+ NH 투자증권 7 BW , ,184 A+ NH 투자증권 7 BW , ,184 A+ NH 투자증권 7 BW , ,184 A+ NH 투자증권 7 BW , ,184 A- 웅진홀딩스 , , ,700 A- 웅진홀딩스 , , ,700 A- 웅진홀딩스 , , ,700 A- 웅진홀딩스 , , ,700 A- 웅진홀딩스 , , ,700 BBB+ 금호타이어 , , BBB+ 금호타이어 , , BBB+ 금호타이어 , , BBB+ 금호타이어 , , BBB+ 대한전선 , , ,500 BBB+ 대한전선 , , , 호, Jun 12, 2009

19 BBB+ 대한전선 , , ,500 BBB+ 대한전선 , , ,500 BBB+ 대한전선 , , ,500 BBB+ 유진투자증권 11CB , , ,000 BBB+ 유진투자증권 11CB , , ,000 BBB+ 유진투자증권 11CB , , ,000 BBB+ 유진투자증권 11CB , , ,000 BBB+ 코오롱 , , ,000 BBB+ 코오롱 , , ,000 BBB+ 코오롱 , , ,000 BBB+ 코오롱 , , ,000 BBB+ 하이닉스 207CB , , ,000 BBB+ 하이닉스 207CB , , ,000 BBB+ 하이닉스 207CB , , ,000 BBB+ 현대시멘트 60EB , , BBB+ 현대시멘트 60EB , , BBB+ 현대시멘트 60EB , , BBB0 금호산업 , , ,000 BBB0 금호산업 , , ,000 BBB0 금호산업 , , ,000 BBB0 금호산업 , , ,000 BBB0 금호산업 , , ,000 BBB0 대우차판매 , , BBB0 대우차판매 , , BBB0 대우차판매 , , BBB0 대우차판매 , , BBB0 동부제철 136CB , , BBB0 동부제철 136CB , , BBB0 동부제철 136CB , , BBB0 동부제철 , , BBB0 동부제철 , , BBB0 동부제철 , , BBB0 동부제철 , , BBB0 동부제철 , , BBB0 아시아나항공 , , ,000 BBB0 아시아나항공 , , ,000 BBB0 아시아나항공 , , ,000 BBB0 아시아나항공 , , ,000 BBB0 아시아나항공 , , , 호, Jun 12, 2009

20 BB+ 동부하이텍 104CB , , BB+ 동부하이텍 104CB , , BB+ 동부하이텍 104CB , , BB+ 동부하이텍 104CB , , BB+ 동부하이텍 104CB , , BB0 오성엘에스티 5CB , , BB0 오성엘에스티 5CB , , BB0 오성엘에스티 5CB , , BB0 오성엘에스티 5CB , , B+ ISPLUS , , B+ ISPLUS , , B+ ISPLUS , , B+ ISPLUS , , B+ 손오공 3CB , , B+ 손오공 3CB , , B+ 인스프리트 2CB , , *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : ~ 호, Jun 12, 2009

21 주간스왑시장동향 정성욱 02) 주요금리추이및주간변동 주요금리추이 주간변동 7.30% 6.30% 0.81% KTB KRW IRS KRW CRS USD IRS USD TB 5.30% 4.30% 0.61% 0.58% 0.60% 3.30% 2.30% 1.30% 0.40% 0.43% 0.33% 0.39% 0.30% -0.70% -1.70% USD TB 3Y KRW CRS 3Y KTB 3Y USDIRS 3Y KRWIRS 3Y 0.20% 0.00% KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 4.00% 5.00% 3.00% 4.50% 2.00% 4.00% 1.00% 3.50% 0.00% -1.00% % 2.50% % 2.00% 03M 09M 02Y 04Y 06Y 08Y 10Y 03M 09M 02Y 04Y 06Y 08Y 10Y IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 0.30% KRWIRS 5Y-3Y 0.20% KRWIRS 10Y-5Y 0.00% -0.02% 0.10% -0.04% 0.00% -0.10% -0.20% -0.30% -0.06% -0.08% -0.10% -0.08% -0.40% -0.12% -0.14% -0.12% KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y 호, Jun 12, 2009

22 스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 0.50% -0.50% -1.50% -2.50% SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) 0.10% 0.06% SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) -3.50% -4.50% -5.50% 0.02% -6.50% 0.00% Bond/IRS 추이 주간변동 0.80% SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) 0.20% 0.15% 0.30% 0.00% -0.20% -0.70% -0.20% SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) -1.20% -0.40% -0.32% 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 2008/12/ /06/ /06/12 주간증감 전년말대비 US TREASURY 3y US IRS 3y KRW CRS 3y KRW IRS 3y KTB 3y IRS 5-3y Swap Basis 3y Bond/IRS 3y 요약 - 미국채 2 년물급등에따라단기 IRS 가크게상승, CRS 도미국경기회복가능성에힘입어상승 - 한은총재의국내외경기에대한매파적인식이확산됨에따라 IRS 단기비드강세 - CRS 는부채스왑과 IRS 급등에대한베이시스조정으로동반상승 호, Jun 12, 2009

주간 ELS 발행시장동향 주식시장 동향 김형준 02)3215-1464 전주1394.71포인트로마감했던코스피지수는월요일 1,393.

하지만쿼드러플위칭데이불확실성해소라는영향증시의상승세에큰영향을미치지못하였고여전히좁은박스권을돌파하지못하고약갂의상승세인 1,428.

23 주간 ELS 발행시장동향 주식시장 동향 김형준 02) 전주 포인트로마감했던코스피지수는월요일 1,393.3포인트로시작으로보합권에서시작하였다. 코스피지수는주초보합권에서의혼조세를거듭하다쿼드러플위칭데이등불확실성이해소되어상승세로한주를마감했다. 하지만쿼드러플위칭데이불확실성해소라는영향증시의상승세에큰영향을미치지못하였고여전히좁은박스권을돌파하지못하고약갂의상승세인 1,428.59포인트를기록하며한주를마감했다. 그림 1] 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 호, Jun 12, 2009

주간금주신규ELS는공모42건, 사모49건으로전주보다각각 9건, 12건증가하여총시장동향

종목증가와함께공모, 사모모두각각 203억, 130억증가하여사모는약 1125억원, 공모는

[ 그림2] 최근 3개월주간발행추이 주간발행 유형 최근의 ELS발행동향은이번주에도계속되었다.

24 주간금주신규ELS는공모42건, 사모49건으로전주보다각각 9건, 12건증가하여총시장동향 91건이발행되었다. 종목증가와함께공모, 사모모두각각 203억, 130억증가하여사모는약 1125억원, 공모는 1212억원으로전주대비소폭증가하였다. 쿼드러플위칭데이등의불확실성이해소된국내증시의상승기대감이 ELS 발행종목과금액모두의증가를이끓었다. [ 그림2] 최근 3개월주간발행추이 주간발행 유형 최근의 ELS발행동향은이번주에도계속되었다. 총 91개발행종목중 70% 인 64개종목이 Step Down Hi-Five유형이었으며 Option유형은지난주보다 5개종목이증가한 23개종목이었고기타유형이 1개종목이증가해 4개종목이발행되었다. [ 그림 3] 상품유형별발행현황 [ 그림 4] 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 호, Jun 12, 2009

25 [ 표 1] 기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수상품유형발행종목수발행금액 ( 억원 ) 1 - STOCK Option 유형 STOCK Step Down STOCK 기타유형 STOCK Step Down STOCK 기타유형 [ 표 2] 싞규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : ) 기초자산명 발행 종목수 발행금액 ( 억원 ) Time Buckets 120 일 180 일 240 일 250 일 KOSPI 신한지주 KB금융 우리금융 [ 표 3] 싞규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation 기초자산명 1 기초자산명 2 발행 종목수 발행금액 ( 억원 ) Volatility(180 일 ) Correlation Time Buckets 기초자산 1 기초자산 일 120 일 240 일 삼성전자 POSCO 신한지주 POSCO KB금융 KOSPI 우리금융 KOSPI LG전자 현대차 KOSPI200 HSCEI KB금융 삼성중공업 삼성중공업 하이닉스 KB금융 삼성전자 우리금융 한국가스공사 삼성전자 삼성물산 삼성전자 KOSPI LG전자 LG S-Oil KOSPI 우리금융 현대건설 SK에너지 삼성전자 KB금융 현대건설 호, Jun 12, 2009

26 우리금융 KT KB 금융 LG 전자 신한지주현대산업 POSCO 현대차 신한지주 KOSPI 우리금융 하이닉스 KT&G KOSPI 우리금융 한국전력 한국전력 KOSPI 신한지주 현대차 현대중공업 현대차 SK텔레콤 KOSPI 우리금융 삼성전자 우리금융 현대차 호, Jun 12, 2009

27 외화표시채권시장동향 전주희 02) 이진태 02) 미국국채 시장동향 이번주미국채금리는연내금리인상기대감에상승세를보였다. 5일발표된비농업부문고용이 8개월만에가장적은감소폭을보이자고용의가파른위축세가진정조짐을보이면서전후최악의경기후퇴가끝나간다는전망에연방준비제도이사회의연내금리인상기대감이제기되며금리의급등을이끌었다. 이날 2년만기국채금리는 8개월만에최고치를기록하였다. 주중예정된 650억달러규모의국채입찰에대한부담감에상승세를계속하던금리는알렉세이울유카예프러시아중앙은행제1부총재가미국채를 IMF채권으로교체가능성언급이악재로작용하며계속되는금리상승을도왔다. 11일금리는이날발표된미국의경제지표들의개선으로안전자산선호심리가하락하는분위기에도불구하고그동안상승한금리에대한가격메리트가작용하여하락하는것으로장을마감하였다. 11 일 2 년만기미국채금리는지난주대비 36bp 상승한 1.33%, 10 년만기미 국채금리는지난주대비 14bp 상승한 3.86% 를기록했다. 유럽국채 시장동향 유럽위원회는유럽경제가 2010년상반기에는플러스성장으로전환될것으로전망하지만, 향후실업증가와각국정부의재정적자확대등여전히심각한문제들이남아있다는견해를표명하면서 EU가맹국들의재정규율강화를위하여정한재정안정협정이현재의재정확대정책으로부터출구전략의기반을마련하는데매우유용할것이라고언급하였다. 더불어독일연방은행 Weber 총재는각국중앙은행의금리인하와유동성공급이세계적으로경기악화의둔화에기여하고있으나, 향후전망은여전히불확실하다는견해를표명하였다. 또한 EU 27개국재무장관들은룩셈부르크에서가진회의에서경제가회복되면조속히공공부문의적자를최대한줄여가기로합의하면서경기침체가끝난후조속히통합예산관리 (budget consolidation) 가시행되어야한다는데동의하였다. 그리고유럽투자은행 (EIB) 의 2년간 500억유로의기업대출지원안을포함, 고용안정과경기부양노력확대를촉구할계획이다. 11 일 2 년만기유럽국채금리는지난주대비 21bp 상승한 1.73%, 10 년만기유 럽금리는지난주대비 6bp 상승한 3.70% 를기록했다 호, Jun 12, 2009

28 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) Y 5Y 10Y 30Y May 11-May 16-May 21-May 26-May 31-May 5-Jun 10-Jun 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2009/06/ /06/ /05/11 주간증감 전월대비 US TREASURY 2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESSCHATZANW 2Y BUNDESOBL 5Y DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y JAPAN GOVT 5Y JAPAN GOVT 10Y JAPAN GOVT 30Y SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 USD IRS KRW CRS KRW IRS 2009/06/ /06/04 전주대비 2009/06/ /06/04 전주대비 2009/06/ /06/04 전주대비 1Y Y Y Y Y Y Y 호, Jun 12, 2009

29 Curve 추이 (2009 년 6 월 11 일 ) ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 주일전당일 전월말 당일 1주일전 전월말 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2009/06/11 전주대비 2009/06/11 전주대비 2009/06/11 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2009/06/ /06/04 전주대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY USD 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 USD EUR EUR 2,000 1,900 1,800 1,700 1,100 1,600 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 Jun-09 주간신용등급변경내역. 회 사 명 일 자 신용등급유형 신용평가기관 현행등급 직전등급 Pacific Life Insurance Co Ltd 6/11/2009 Outlook Moody's NEG Pacific Life Insurance Co Ltd 6/11/2009 Insurance Finl Strength Moody's A1 Aa 호, Jun 12, 2009

30 주간 Korea Paper 발행정보 종목명발행시장통화옵션발행일만기일 Coupon 신용등급발행규모 (million) KOREA HYDRO & NUCLEAR PO Euro-Dollar USD NORMAL /4 A2e 1,000 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 수입물가지수 ( 전월대비 ) 수입물가지수 ( 전년대비 ) 소비심리평가지수 ( 미시건대 ) 제조업지수 ( 뉴욕주 ) 순장기TIC흐름 $60.0B - - $55.8B 총순TIC흐름 $23.2B NAHB 주택시장지수 생산자물가지수 ( 전월대비 ) PPI 식품 / 에너지제외 ( 전월대비 ) 생산자물가지수 ( 전년대비 ) PPI 식품 / 에너지제외 ( 전년대비 ) 주택착공건수 480K K 건축허가 500K K 산업생산 설비가동률 ABC 소비자기대지수 MBA 주택융자신청지수 소비자물가지수 ( 전월대비 ) CPI 식품 / 에너지제외 ( 전월대비 ) 소비자물가지수 ( 전년대비 ) CPI 식품 / 에너지제외 ( 전년대비 ) CPI 주요지수 SA 소비자물가지수 NSA 경상수지 -$85.0B - - -$132.8B 신규실업수당청구건수 K 실업보험연속수급신청자수 K 경기선행지수 필라델피아연준지수 호, Jun 12, 2009

31 주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior ICSC 연쇄점매출 ( 전년대비 ) 비농업부분고용자수변동 -520K -345K -539K 실업률 제조업임금변동 -150K -156K -149K 시간당평균임금 ( 전월대비 ) 시간당평균임금 ( 전년대비 ) 주당평균근무시간 소비자신용지수 -$6.0B -$15.7B -$11.1B 도매재고지수 IBD/TIPP 경기낙관지수 ABC 소비자기대지수 블룸버그전세계신뢰도 MBA 주택융자신청지수 무역수지 -$29.0B -$29.2B -$27.6B 월간재정수지 -$181.0B -$189.7B -$165.9B Fed's Beige Book 소매판매액지수 소매판매액 ( 자동차제외 ) 신규실업수당청구건수 615K 601K 621K 실업보험연속수급신청자수 6780K 6816K 6735K 기업재고 호, Jun 12, 2009

32 부록 1: 주간주요지표 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2008/12/ /06/ /06/12 주간증감 년말대비 CD 91일 국고 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 회사채3년 (AA-) 회사채3년 (BBB-) 주 ) CD금리 : 증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가수익률기준 미국주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2008/12/ /06/ /06/12 주간증감 년말대비 TB 2Y TB 5Y TB 10Y TB 20Y Indus. AAA 10Y (Credit spread) Bank AAA 10Y (Credit spread) 주 ) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg, Bank AAA : Bloomberg 기타 Curve 추이 (2009 년 05 월 29 일 ) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기추이 ( 단위 : bp) Today 1주일전 1개월전 3개월전 6개월전 CD91일 0.50 Swap3년-CD Swap5년-CD 호, Jun 12, 2009

33 기간 Spread 분석 (2009 년 06 월 12 일 ) ( 단위 : bp) 구분 CD-1 년 CD-3 년 1 년 -3 년 3 년 -5 년 5 년 -10 년 금주말 전주말 전년말 년전 평균 최근최대 년최소 주 ) CD 금리 : 증권업협회, 1 년 : KIS 채권평가통안증권수익률, 3,5,10 년 : KIS 채권평가국고채수익률 신용 Spread 분석 (2009 년 06 월 12 일 ) ( 단위 : bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB- 금주말 전주말 전년말 년전 최근 1 년 평균 최대 최소 주 ) KIS 채권평가수익률기준 호, Jun 12, 2009

34 부록 2: 주간채권만기현황 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국채통안채특수채은행채기타금융채회사채 ABS 계 - 4,000, ,000 3,396, , , ,390 8,956,711 발행잔액은증권예탁원의예탁채권기준이므로실제와는차이가있을수있음 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 통안 m 30d 1,270, 통안 d 2,730,000 통안채소계 4,000,000 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 도로공사 y 30,000 AAA 부산교통채권 ( 공모 ) y 30, 증권금융채권 y 110,000 AAA 중소기업진흥공단 y 110,000 AAA 특수채소계 280,000 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국민은행2806할인일 y 8,000 AAA 기업은행 ( 신 )0706이2A y 10,000 AAA 기업은행 ( 신 )0806할1A y 10,000 AAA 산금 y 10,000 AAA 외환은행31-06할1갑 y 10,000 AAA 농금채 할1Y-O y 10,000 AAA 산금08신할 y 10,000 AAA 하나은행08-06할12갑 y 20,000 AAA 외환은행31-06할1갑 y 20,000 AAA 하나은행08-06할12갑 y 20,000 AAA 국민은행 2종목 y 23,000 AAA 농금채 할1Y-K y 30,000 AAA 산금08신할 y 30,000 AAA 국민은행 2종목 y 30,000 AAA 기업은행 ( 신 )0406이5A y 30,000 AAA 호, Jun 12, 2009

35 외환은행30-06이2갑 y 30,000 AAA 우리은행11-06이2갑 y 30,000 AAA 수산금융채권08-06할 y 30,000 AAA SC 제일은행07-06이 ( 콜 ) y 40,000 AAA 한국수출입금융0811사-할인 m 3d 45,000 AAA 우리은행11-06이갑 y 50,000 AAA 한국씨티은행11-06이02A y 50,000 AAA 우리은행09-06이10갑 y 50,000 AAA 기업은행 ( 신 )0806할1A y 50,000 AAA 농금채 할1Y-M y 50,000 AAA 신한은행10-06이10N y 50,000 AAA 우리은행10-06이3갑 y 50,000 AAA 신한은행11-06이2A y 60,000 AAA 우리은행12-06할1갑 y 60,000 AAA 국민은행2706이표일 (3) y 70,000 AAA 기업은행 ( 신 )0806할1A y 70,000 AAA 국민은행 2종목 y 80,000 AAA 기업은행 ( 단 )0812할186A m 4d 80,000 AAA 기업은행 ( 신 )0806할1A y 90,000 AAA 기업은행 ( 단 )0812할188A m 6d 100,000 AAA 하나은행08-06할12갑 y 100,000 AAA 신한은행12-06이10B y 100,000 AAA 산금08신할 m 10d 100,000 AAA 한국씨티은행11-06이02B y 100,000 AAA 국민은행2706이표일 (3) y 110,000 AAA 기업은행 ( 신 )0706이2A y 110,000 AAA 하나은행08-06할12갑 y 120,000 AAA 국민은행2706이표일 (3) y 130,000 AAA 우리은행 2종목 y 140,000 AAA 우리은행11-06이2갑 y 140,000 AAA 우리은행10-06이3갑 y 150,000 AAA 우리은행 2종목 y 330,000 AAA 우리은행10-06이3갑 y 360,000 AAA 은행채소계 3,396,000 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 현대캐피탈 y 10,000 AA 현대캐피탈 y 10,000 AA 호, Jun 12, 2009

36 신한카드 y 6m 15,000 AA 신한카드 y 20,000 AA 현대카드 y 20,000 AA 현대캐피탈 y 20,000 AA 현대캐피탈 y 20,000 AA 신한카드 y 40,000 AA 삼성카드 y 50,000 AA 삼성카드 y 50,000 AA 대우캐피탈 y 2m 100,000 A+ 기타금융채소계 355,000 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 까사보니따제오차 y 벅스인터랙티브7CB y 두레금속 y 3, 인천공항에너지 y 20,000 AA 현대모비스 y 30,000 AA 지에스리테일 y 30,000 A 한국남동발전 y 80,000 AAA 우리투자증권 y 150,000 AA 우리금융지주 y 370,000 AAA 회사채소계 683,321 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 캠코유동후사모 y 5, 효성캐피탈제오차 m 6,000 AAA 수급기업투자펀드2유 y 6m 6,890 AAA 드림라인2차유 y 6m 8,500 AAA 신한제7차유동화 y 6m 10,000 AAA 대우캐피탈오토오십삼 m 10,000 AAA 오토피아사십일차 m 20d 10,000 AAA 농협중앙회10차유동 y 10,000 C 대우캐피탈오토사십차 y 11m 10,000 AAA 오토피아삼십팔차 m 18d 15,000 AAA 농협중앙회10차유동 y 15,000 CCC 뉴제너레이션유동화 y 3m 16,000 BBB 농협중앙회십오 y 6m 20,000 AAA 호, Jun 12, 2009

2009-06-17 뮤직온 3 차유동화 1-2 2006-06-29 2y 11m 18d 50,000 AAA 2009-06-19 주택금융공사 SLBS2007-2(1-2) 2007-06-19 2y 50,000 AAA ABS 소계 242,390 마케팅팀 이사 이성진 02) 3215 1450 평가총괄팀 이사 이재욱

37 뮤직온 3 차유동화 y 11m 18d 50,000 AAA 주택금융공사 SLBS2007-2(1-2) y 50,000 AAA ABS 소계 242,390 마케팅팀 이사 이성진 02) 평가총괄팀 이사 이재욱 02) 금융공학팀 이사 기호삼 02) 파생상품팀 팀장 소성봉 02) 구조화상품팀 팀장 송성원 02) 외화상품팀 팀장 이샛별 02) 펀드평가팀 팀장 김주훈 02) 호, Jun 12, 2009

Microsoft Word - KIS Weekly 361.doc

Microsoft Word - KIS Weekly 361.doc 361 호 2010. 02.19 금리및채권지수추이발행시장동향신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향 pages 1 2 3 4 7 10 19 23 27 부록 1 : 주간주요지표 부록 2 : 주간채권만기현황 32 34 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다.