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간희 한
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783 호 2018. 06. 15 채권지수추이국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향부록1 : 주요금리부록2 : 옵션행사내역및신용등급현황부록3 : 주간채권만기현황 목차를클릭하면해당페이지로이동합니다.

1 783 호 채권지수추이국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향부록1 : 주요금리부록2 : 옵션행사내역및신용등급현황부록3 : 주간채권만기현황 목차를클릭하면해당페이지로이동합니다. 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다..

2 채권지수추이 차시현 02) < 표1> 채권지수기간별누적수익률 / 듀레이션 /YTM 누적수익률은총수익지수기준 ( KOBI 지수는콜재투자지수 ) 구분 1M 3M 1Y 2Y 3Y Inception* 누적수익률 0.73% 0.81% 0.27% 0.22% 5.51% % 종합채권지수 듀레이션 YTM 2.402% 2.361% 1.840% 1.534% 2.013% 7.453% 누적수익률 1.09% 0.85% -1.11% -2.45% 5.29% % 국고채 듀레이션 YTM 2.493% 2.429% 1.891% 1.491% 2.133% 6.859% 누적수익률 0.25% 0.60% 1.60% 2.99% 4.94% % 통안채 듀레이션 YTM 1.946% 1.926% 1.454% 1.346% 1.614% 6.800% 누적수익률 0.54% 0.88% 1.57% 2.77% 6.49% % 회사채 듀레이션 YTM 2.551% 2.529% 2.058% 1.803% 2.169% 8.432% 누적수익률 0.38% 0.70% 1.27% 2.31% 4.75% % KOBI30 듀레이션 YTM 2.150% 2.138% 1.599% 1.382% 1.726% 6.858% 누적수익률 0.23% 0.57% 1.52% 2.89% 4.87% % KOBI120 듀레이션 YTM 1.951% 1.942% 1.498% 1.415% 1.666% 7.092% *inception : 최초지수값기준누적수익률 (KOBI30 은 , 그외 ) < 그림 1> 채권총수익지수추이 (KOBI 지수는콜재투자지수 )

3 < 그림 2> 채권지수듀레이션추이 < 그림 3> 채권지수 YTM 추이

4 국고채, 통안채시장동향 I. 시장동향및금리변동 김보라 02) 지난주채권시장은북미회담을비롯한 FOMC, ECB 등빅이벤트로인해등락을오가는변동성장세를보였고, 단기구간이장기구간에비해상대적으로약세흐름을보였다. 주첫날, 북미정상회담이하루앞으로다가옴에따라미국채권금리가상승하자국내채권시장도약세출발하였고, 장중에도약세폭이지속되며전체구간에서금리가상승하였다. 북미회담당일, 국내채권시장은이주열총재의통화정책완화발언에영향을받으며강세를띠었고, 장기물중심으로하락폭이더큰모습이었다. 이후 FOMC 기준금리인상으로인해단기물중심으로금리가상승하였고중장기구간은보합세를보였다. 주마지막날에는글로벌금리하락과국내고용지표부진으로인해장중내내강세를이어갔고, 특히중장기구간의금리하락폭이단기보다큰모습보이면서금리하락세로장을마감하였다. 3/5년스프레드는 28.0bp로전주대비스프레드 -1.2bp 축소, 5/10년스프레드는 20.5bp 로전주대비스프레드 -3.0bp로축소되면서마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 +1.2bp 상승, 통안채 2년물은지난주대비 +0.5bp 상승하였으며커브플래트닝으로마감하였다. < 표 1> 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 6/1 6/8 6/15 전주대비 (BP) 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년

5 < 그림 1> 국고채금리변동 < 그림 2> 통안채금리변동

6 < 그림 3> 금리스프레드변동 < 그림 4> BEI 변동

7 은행채및기타금융채시장동향 한기원 02) I. 은행채 지난채권시장움직임은북미정상회담과 FOMC 결과를앞두고미국국채금리가상승한영향으로약세출발하여전일되돌림과이주열총재의물가상승압력이높지않다는발언이도비쉬하게해석되며금리는강세를보였다. 이후미국연방준비제도가기준금리를 25bp 인상한영향으로단기물을중심으로약세를보였고, 유럽중앙은행 (ECB) 과일본은행 (BOJ) 의긴축움직임이약세압력을가했다. 주마지막날에는 ECB의통화정책회의내용이도비쉬한영향과국내고용지표가부진한모습을보이며강세마감하였다. 은행채시장은지표변동대비약세움직임을보였고, 발행시장은지난주대비소폭감소한모습이었다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1년구간 +0.3bp, 2년구간 +1.3bp, 3년구간 -1.7bp로전체적인스프레드는구간별로상이한모습을보였다. 은행채발행액은총 2조 6,900억원으로전주대비 5,600억원감소하였다. < 표 1> 은행채 AAA 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 06/01 06/08 06/15 전주대비 1 년 년 년 II. 기타금융채 기타금융채시장은단기구간에서큰약세를보이는모습이었고, 그간강세를보이며스프레드가축소됐던비우량등급도단기구간에서약세를보이며여전채시장이약세로전환된모습이었다. 유통시장은우량등급과신규발행물위주로거래되었다. 기타금융채발행시장은지난주대비감소한모습이었고, 발행금리는강세를보이는모습이었다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1년구간 +1.0bp, 2년구간 +2.0bp, 3년구간보합으로전체적인스프레드는확대되는모습이었다. 기타금융채발행액은총 6,700억원으로전주대비 650억원감소하였다. < 표 2> 기타금융채 AA+ 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 06/01 06/08 06/15 전주대비 1 년 년 년

8 < 그림 1> Change in Bank Bond AAA Yield < 그림 2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread < 그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture

9 < 표 3> 주간기타금융채발행현황 ( 단위 : %, 억원 ) 종목명 발행금리 발행스프레드 발행일 만기일 발행액 등급 현대캐피탈 민평 AA+ 현대캐피탈 민평 AA+ 하나카드 민평 AA0 신한캐피탈 민평-2bp AA- 신한캐피탈 민평-4bp AA- 하나캐피탈 민평-2bp AA- 하나캐피탈 민평-2bp AA- 하나캐피탈 민평-2bp AA- 하나캐피탈 민평-4bp AA- 하나캐피탈 민평-3bp AA- 현대커머셜 민평 AA- 현대커머셜 민평 AA- 현대커머셜 민평-3bp AA- 엔에이치농협캐피탈 민평 A+ 엔에이치농협캐피탈 민평 A+ 엔에이치농협캐피탈 민평-2bp A+ 엔에이치농협캐피탈 민평-5bp A+ 아주캐피탈 민평-5bp A0 아주캐피탈 민평-15bp A0 효성캐피탈 민평-10bp A- 신한카드 민평 AA+ JB 우리캐피탈 민평-3bp AA- JB 우리캐피탈 민평-4bp AA- JB 우리캐피탈 민평-4bp AA-

10 회사채발행및유통현황 김종훈 02) I. 시장동향 회사채시장은채권시장이 FOMC, ECB 통화정책회의, 금통위의사록, 북미정상회담, 국내지방선거등굵직한대내외이슈로인해변동성큰장세를보이면서투심이위축되는모습을보였다. 전체유통량은 1조 5,430억원으로전주대비 1조 2,304억원감소하며굵직한이슈들로인해조용한모습을보였다. 등급별유통량은관망세가확대된가운데 A급에서 8.27%p 감소한 7.33% 만이유통비중을차지한가운데, AA급은 9.02%p 증가한 66.83% 의비중으로 2/3 이상의유통이 AA급에집중되는모습을보였다. 기간별유통량은 FOMC에서금리인상을결정하며예상보다매파적인결과를보였다는평가아래, 단기구간투심이훼손되며 3년미만단기구간에서 17.83%p 감소한 61.94% 의유통비중을보였고, 그만큼중장기구간에서유통비중이늘어나는모습을보였다. 이번주에는신평사의반기정기평정마감일이다가오며등급변화가생기는기업들이발생했는데, 수익성및안정성이꾸준히개선세를보인한화토탈이 AA-에서 AA0 로상향되었다. 또한, HSD엔진 ( 구, 두산엔진 ) 은사업부문 ( 존속법인 ) 과투자부문으로분할후, 투자부문은두산중공업이흡수합병하는한편, 사업부문의최대주주가소시어스-웰투시컨소시엄으로변경되었다. 이과정에서두산밥캣등관계사투자지분이이관됨에따라재무안정성이크게저하되고, 수주부진속에당분간수익성이저조할것으로예상됨에따라 BBB0에서 BBB-로등급이하향되는모습을보였다. II. 발행시장동향 회사채발행시장은전주까지의폭발적인모습은아니었지만나쁘지않은흐름을보였다. 이번주발행액은 9,340억원, 만기금액은 4,000억원을보이며 5,340억규모의순발행을보였다. 발행잔액은 191조 3,656억원으로전년동기대비 3.24% 증가한수치를나타냈다. 이번주는총 6개발행사의 10개종목의발행이이루어졌는데, BBB부터 AAA까지다양한등급과트랜치에서자금조달이이어졌다. 특히관심을끌었던것은한화건설이지난 4월에이어또다시자금조달을시도하였는데, 이번역시개별민평 -48bp에자금조달에성공했고, 현대다이모스는현대차계열전반에퍼진부정적시각에도불구하고 5년물이개별민평 -21bp에금리수준확정되며큰관심을자아냈다. 다음주는이번주에굵직한대내외이슈가한꺼번에집중되며수요예측일정도관망세를보임에따라, 예정된발행계획은없는상황이다. 상반기내내폭발적인모습을보였던회사채발행시장은, 반기보고서시즌과여름휴가철등으로인해당분간은숨고르기를보이며상반기만큼의호조는보이기힘들것으로예상된다. III. 회사채스프레드동향 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비크레딧스프레드는 1.7bp 하락한 34.9bp 를나타냈고, A0등급은 2.2bp 하락한 109.7bp를기록하였다. 다만, 이번주월요일국고 3년지표물의변동으로인해크레딧스프레드가점핑한점을감안하면, 실질적으로는 AAA 등급에서 0.5bp 상승, A0 등급은전주와동일한수준으로투심위축으로인해큰변동이없었다. 2018년 6월 15일제783호

11 < 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액 AA0 맥쿼리한국인프라 등급민평 +4bp AA0 맥쿼리한국인프라 등급민평 +3bp AAA KB금융지주 개별민평 AAA KB금융지주 개별민평 -5bp AA0 KB증권 개별민평 BBB+ 한화건설 개별민평 -48bp A+ 현대다이모스 개별민평 +5bp A+ 현대다이모스 개별민평 -21bp AAA 한국중부발전 국고10년 +8bp AAA 한국중부발전 국고10년 +9bp * 무보증공모일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 AA0 케이씨씨 AAA 한국서부발전 A0 현대로템 AAA 부산교통공사 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 없음

< 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/5/17 2018/5/24 2018/5/31 2018/6/7 2018/6/14 AAA 6,940 6,000 5,630 6,840 3,500 AA 10,704 11,522 16,709 16,034 10,312 A 5,631 6,863

12 < 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/5/ /5/ /5/ /6/7 2018/6/14 AAA 6,940 6,000 5,630 6,840 3,500 AA 10,704 11,522 16,709 16,034 10,312 A 5,631 6,863 4,628 4,326 1,132 BBB 1, JUNK < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/5/ /5/ /5/ /6/7 2018/6/14 ~1y 7,810 8,794 8,444 10,174 4,355 1y~3y 11,571 11,242 15,862 11,950 5,203 3y~5y 4,553 4,070 3,418 3,707 3,521 5y~ 1, ,903 2,351

< 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3>

319 109.7 20180612 2.215 2.559 34.4 3.312 109.

13 < 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이 ( 단위 : 억원 ) < 표6> 회사채 AAA와 A0등급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)

< 그림 4> 회사채 AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA BNK 금융지주 18 20180614 1.73 0.2 1.761 100 0.

14 < 그림 4> 회사채 AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA BNK 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KB 금융지주 AAA KT AAA 농협금융지주 AAA 하나금융지주 AAA 한국남동발전 AAA 한국남동발전 AAA 한국동서발전 AAA 한국서부발전 AAA 한국수력원자력 AAA 한국수력원자력 AAA 한국중부발전 AAA 한국중부발전 AA+ GS 칼텍스

15 AA+ LG화학 AA+ LG화학 AA+ S-Oil AA+ S-Oil AA+ SK AA+ SK AA+ SK에너지 AA+ 삼성물산 AA+ 에스케이이엔에스 AA+ 엔에이치투자 AA+ 현대백화점 AA0 GS AA0 LG전자 AA0 LG전자 AA0 신세계 AA0 엘지디스플레이 AA0 엘지디스플레이 AA0 연합자산관리 AA0 한온시스템 AA0 한온시스템 AA0 현대제철 AA0 호텔롯데 AA0 호텔롯데 AA0 호텔롯데 AA- CJ대한통운 AA- CJ대한통운 AA- 서브원 AA- 지에스이피에스 AA- 포스코대우 AA- 한국투자금융지주 AA- 현대오일뱅크 AA- 현대오일뱅크 A+ OCI A+ SK머티리얼즈 A+ 한미약품 A+ 현대다이모스 A0 한화 A0 현대로템 BBB+ 한화건설 BBB0 두산인프라코어 * Credit Spread는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100억원이상종목 ** 분석기간 : ~

16 스왑시장동향 박주희 02) I. 주요금리커브 < 그림 1> 주요금리추이 < 그림 2> 주간변동 7.00% 5.00% 3.00% 1.00% USD TB 3Y USDIRS 3Y KRW CRS 3Y -1.00% KTB KRW IRS KRW CRS USD IRS USD TB 0.20% 0.15% 0.146% 0.10% 0.06% 0.072% 0.072% 0.05% 0.001% 0.00% < 그림 3> KRW CRS Curve 추이 < 그림 4> KRW IRS Curve 추이 2.00% 2.50% 1.50% 2.00% 1.00% 0.50% 0.00% M 01Y 04Y 07Y 10Y 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% M 01Y 04Y 07Y 10Y

17 II. IRS 장단기스프레드추이및주간변동 < 그림 5> IRS 장단기스프레드추이 < 그림 6> 주간변동 KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% % % % % % % % KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y % % III. 스왑베이시스추이및주간변동 < 그림 7> 스왑베이시스추이 < 그림 8> 주간변동 SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% 0.200% 0.150% 0.100% 0.117% 0.146% -1.00% -1.20% % 0.000% < 그림 9> Bond/IRS 추이 < 그림 10> 주간변동 SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) 0.20% 0.100% 0.10% 0.00% 0.000% 0.003% -0.10% % -0.20% %

18 IV. 주요 Yield 및 Spread < 표 1> 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y US IRS 3Y KRW CRS 3Y KRW IRS 3Y KTB 3Y IRS 5Y-3Y SWAP BASIS 3Y SWAP SPREAD 3Y

19 월요일 (6/11) - IRS: IRS 금리가전구간에서상승함. IRS 금리는전거래일보다 0.5bp 오른 1.848% 를 기록함. 3 년과 5 년은각각 1.3bp 와 1.8bp 올랐고, 7 년은 2.0bp 상승함. 10 년도 2.0bp 올 라 2.373% 를나타냄. - CRS: CRS 금리는변동폭이크지않음. 1년은전거래일과같은 1.080% 를기록함. 3년은 0.5bp 상승한 1.2% 를나타냄. 5년은 1.245% 로변하지않았고, 7년과 10년은각각 1.0bp 하락함. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간은전거래일보다 1.8bp 내린마이너스 (-) 100.0bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함. 화요일 (6/12) - IRS: IRS 금리가전구간에서하락함. 1 년 IRS 금리는전거래일과같은 1.848%, 2 년은 0.5bp 낮은 2.013%, 3 년은 1bp 내린 2.113% 에거래됨. 5 년은 1.3bp 하락한 2.233%, 10 년은 1.5bp 내린 2.358% 기록함. - CRS: CRS 금리는전구간에서상승함. 1년은 3bp 상승한 1.110%, 2년은 3.5bp 높은 1.195%, 3년은 3.5bp 오른 1.235% 기록함. 5년은 3.5bp 상승한 1.280%, 10년은 2.5bp 높은 1.605% 에거래됨. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전거래일보다 4.8bp 높은마이너스 (-) 95.3bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함. 목요일 (6/14) - IRS: IRS 는전구간에서상승함. 1 년 IRS 금리는 3.8bp 상승한 1.885%, 2 년은 3.3bp 높은 2.045%, 3 년은 2.8bp 오른 2.140% 를기록함. 5 년은 1.5bp 상승한 2.248%, 10 년은 0.8bp 오른 2.365% 에거래됨. - CRS: CRS 금리도전구간에서상승함. 1년은 6bp 상승한 1.170%, 2년은 6bp 높은 1.255%, 3년은 6bp 오른 1.295% 에거래됨. 5년은 5.5bp 상승한 1.335%, 10년은 4bp 오른 1.645% 을기록함. 스와프베이시스의역전폭은축소됐다. 5년구간은전거래일보다 4bp 높은마이너스 (-) 91.3bp를기록했다. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함.

20 금요일 (6/15) - IRS: IRS 금리가전구간에서하락함. 1 년 IRS 금리는전일보다 1.5bp 내린 1.870% 를기 록함. 3 년과 5 년은각각 3.0bp 와 3.3bp 하락함. 7 년은 3.5bp 떨어졌고, 10 년도 3.5bp 내 려 2.330% 를기록함. - CRS: CRS 금리는 10년을제외한전구간에서올랐음. 1년은전일대비 5.0bp 오른 1.220% 를기록함. 3년과 5년은 4.5bp씩올랐고, 7년은 2bp 상승함. 10년은 0.5bp 내려 1.640% 를나타냄. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전일보다 7.8bp 올라마이너스 (-) 83.5bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.65% 로마감함.

21 주간 ELS 발행시장동향 정윤혜 02) I. 주식시장동향 12일북미정상회담을앞둔 11일, 긍정적인회담결과에대한기대감으로코스피는전거래일보다 18.57pt 상승한 2,454.25pt로한주를시작하였다. 남북경협기대감에경협관련주인건설, 통신, 철강, 건설, 기계의강세가돋보였다. 하지만다음날, 두정상이서명한합의문의세부내용이장중에공개되지않은것과외인중심으로쏟아진차익실현매물의영향으로코스피는전일대비 1.32pt 하락하여약보합세로마감했다. 14일목요일, 미국금리인상속도가빨라질것이라는우려에코스피는전거래일대비 1.84%(45.35pt) 연이어하락하여 2,423.48pt로마감했다. 15일금요일, 유럽중앙은행 (ECB) 에서내년여름까지제로수준의기준금리를유지하겠다는발표로장이상승출발하였으나미국달러화강세의여파로하락전환하여, 코스피는 2,404.04pt로떨어지며석달여만에최저치를기록하였다. 북미정상회담, 미국연방준비제도의금리인상여부, 일본은행통화정책발표를앞둔 11일에는투자자들이관망세를유지하면서아시아증시가혼조세를보였다. 12일, 북미정상회담결과에대한기대감으로중국증시는상승마감, 세부내용이부족하다는평가로유럽증시는하락마감했다. 수요일은미국금리인상전망에전반적으로하락세를보였고 14일목요일까지중국증시는하락세를이어갔지만유럽증시는 ECB 기준금리동결로상승마감했다. 금요일은무역전쟁우려심화로중국증시를중심으로아시아증시가하락세를띠었다. 하지만그럼에도일본증시는일본은행의금리동결소식으로상승마감하는모습을보였다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이

II. 주간시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 275 건, 사모 138 건으로총

22 II. 주간시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 275 건, 사모 138 건으로총 411 건이발행되었으며, 전주 대비공모는 35 건증가하고, 사모는 90 건증가하였다. 발행금액으로는공모 14, 억 원, 사모 2, 억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 III. 주간발행동향 총 411 개발행종목중 90.51% 가량인 372 종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형 중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 24 종목으로 5.84% 의비중을차지했다. 또 한기타유형이 3.65% 의비중으로 15 종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 )

23 IV. 주간상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은연 5.11% 로지난주보다 0.32%p 감소했으며, ELS 상환건수는 421건으로전주대비 71건증가했다. 이번주조기상환건수는 301건을기록했다. 만기상환건수는 120건으로전주에비해증가하였다. 지난주와비교하여수익상환건수는 392건으로 68건증가하였고, 원금상환건수는 26건, 손실상환건수는 3건으로각각집계되었다. < 표1> 지난주대비조기 / 만기상환현황 ( 평균지급률 : 연이율로환산 ) 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 5.43% % % 96 이번주 5.11% % % 120 < 표 2> 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 이번주 < 그림 5> 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 ( 평균지급률 : %)

24 < 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 기타유형 해외지수형 Step Down 국내지수형 Option 유형 해외종목형 Option 유형 국내종목형 기타유형 국내지수형 Step Down 해외종목형 Step Down 해외지수형 Step Down 국내종목형 Step Down 해외종목형 기타유형 국내종목형 Step Down 국내혼합형 Step Down 해외지수형 Step Down 해외혼합형 Step Down 해외종목형 기타유형 해외지수형 Step Down 국내혼합형 Step Down 해외지수형 기타유형 해외지수형

25 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 단위 : %) 기초자산명 발행종목수 발행금액 Time Buckets EWMA 60 일 90 일 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 한국전력 KOSPI200 Leverage IDX Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) PIMCO Funds Global Investor Series Plc - Income Fund GAM STAR CREDIT FUND

26 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 단위 : %) 기초자산명1 기초자산명2 발행 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 종목수기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일 EURO STOXX50 HangSeng China Price Index Enterprises Index Nikkei225 Index HangSeng Index SK텔레콤 삼성전자 Generic 1st 'CO' Generic 1st 'CL' futures - 파이프라인 futures - Crude oil 수출용브렌트 futures(nyme) 혼합유 (ICE) 엔씨소프트 현대차 Standard & Poor's HangSeng China 500 index Enterprises Index LG화학 삼성전자 삼성전자 KOSPI200 Index LG전자 네이버 롯데케미칼 삼성전자 하나금융지주 삼성전자 EURO STOXX50 Price Index HangSeng Index NVIDIA Corporation Amazon.com Inc SK(SK C&C) 롯데케미칼 삼성생명 LG유플러스 한국전력 삼성전자 Nikkei225 Index HangSeng China Enterprises Index 삼성생명 삼성전자 하나금융지주 롯데케미칼 KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index SK(SK C&C) 삼성전자

27 [ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price

28 외화표시채권시장동향 I. 미국국채시장동향 전주희 02) 일뉴욕증시가강보합세로마감했다. 이날부터 G7 정상회담이시작된가운데, 장초반주요지수는트럼프대통령의주요국무역정책에대한날선비판으로인해하락세를나타냈다. 단 G7 정상들의실전이실제무역충돌로발전하진않을것이란전망이힘을얻으며투자심리가다시살아났고전일급부상했던브라질금융시장불안도다소해소되며증시는강보합세로마감했다. 국채시장은약세를보였다. G7 정상회담에대한경계감과다음주 13 일 FOMC 정례회의와 14일유럽중앙은행통화정책회의, 15일일본은행금융정책결정회의등주요중앙은행의회의또한시장에약세에영향을미쳤다. 국채 2년물수익률은전거래일대비 1.63bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 2.84bp 상승한 % 에서마감했다. 11일뉴욕증시가다시강보합마감했다. 장초다음날열리는북미정상회담이순조롭게마무리될것이란전망이시장을강세로이끌었으나, 장막판다음날 FOMC를앞둔경계감에내림세를나타내며강세폭을줄였다. 미국채시장은약세를보였다. 이또한다음날부터시작되는 FOCM에대한경계감때문인것으로보였다. 특히전문가들은연준이이번에거의확실히금리를올리고, 경제성장이추세를웃돌고있어점도표를통해총네차례로올릴것이라전망하였다. 국채 2년물수익률은전거래일대비 1.22bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 0.46bp 상승한 % 에서마감했다. 13일뉴욕증시가일제히하락했다. 연준이기준금리를 1.75% 에서 2.00% 로 0.25% 포인트올리고, 총금리인상횟수예상치도 4차례로상향조정하며증시에부정적영향을미쳤다. 이와함께중미간의무역갈등에대한우려도증시에부담요인으로작용했다. 국채수익률은연준의기준금리정책에따라가파른상향세를보였다. 다만여전한지정학적위험등에대한안전자산선호심리로인해낙폭을줄이며마감했다. 국채 2년물수익률은전거래일대비 1.64bp 상승한 % 에서, 10년물수익률은 0.37bp 상승한 % 에서마감했다. 14일뉴욕증시가다우지수를제외하고일제히상승했다. 이날 ECB 정책회의에서올해연말까지자산매입프로그램을종료하고, 내년 4분기까지사상최저금리를유지한다는발표가나며투자자들의매수세를유도했고장초반주요지수는모두상승했다. 단, 전일미국금리인상부담감이시장에지속되며다우지수만장중하락세로돌아섰고증시는혼조세로마감했다. 미국채시장은강세를보였다. 이날시장은 ECB의통화정책결정회의에서자산매입을올해말로종료하기로했으나, 내년여름까지금리를동결하겠다는신호에주목하며강세를나타냈다. 또시장은 IMF가미경제성장률이올해 2.9% 에서내년 2.7% 로떨어지고오는 2020년 1.9% 를거쳐 2023년에는 1.4% 까지하락할수있다고내다보며장중강세폭을더욱강화시켰다. 국채 2년물수익률은전거래일대비 0.01bp 상승한 % 에서, 년 6월 15일제783호

년물수익률은 2.85bp 하락한 2.9382% 에서마감했다. II. 유럽국채시장동향 이번주유로존국채수익률은대부분하락세를보였다. 11일월요일이탈리아의새로운연정이이탈리아가유럽연합에서탈퇴하지않겠다는입장을내놓으며이탈리아국채수익률이가파른하락세를보였다. 반면이탈리아국채시장의강세에영향을받은독일의국채시장은약세를보였다.

29 년물수익률은 2.85bp 하락한 % 에서마감했다. II. 유럽국채시장동향 이번주유로존국채수익률은대부분하락세를보였다. 11일월요일이탈리아의새로운연정이이탈리아가유럽연합에서탈퇴하지않겠다는입장을내놓으며이탈리아국채수익률이가파른하락세를보였다. 반면이탈리아국채시장의강세에영향을받은독일의국채시장은약세를보였다. 이탈리아국채시장의강세는 13일수요일파올로사보나유럽담당장관이 유로화는이탈리아에게없어서는안될존재 라는발언에영향을받아이어졌다. 또한 14 일, ECB 정책회의에서양적완화정책을종료하기로결정이났으나, 내년 4분기까지최저금리를유지한다는발표가나며유로존국채시장에긍정적영향을미쳤다. 이에유로존국채수익률은전주대비대부분하락세를보였다. 독일의국채 2년물수익률은 14일기준전주대비 1.3bp 하락한 % 에서, 10년물수익률은 5.8bp 하락한 0.426% 에서머물렀다. < 그림 1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)

30 < 표 1> 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2018/6/ /6/7 2018/5/14 주간증감전월대비 US TREASURY 2Y US TREASURY 5Y US TREASURY 10Y US TREASURY 30Y BUNDESCAANW 2Y BUNDESBL 5Y (0.62) (0.61) (0.56) (0.21) (0.15) (0.01) DEUTSCHLAND REP 10Y DEUTSCHLAND REP 30Y JAPAN GOVT 2Y (0.13) (0.13) (0.13) JAPAN GOVT 5Y (0.11) (0.10) (0.10) JAPAN GOVT 10Y JAPAN GOVT 30Y < 표2> SWAP 주요금리 ( 단위 : %) USD IRS KRW IRS KRW CRS 금리구분 2018/ 6/ / 6/8 전주대비 2018/ 6/ / 6/8 전주대비 2018/ 6/ / 6/8 전주대비 1Y Y Y Y (0.00) Y (0.01) Y (0.02) Y (0.02)

01 3M EURIBOR -0.35 0.00 6M LIBOR 2.50 0.01 6M EURIBOR -0.30 0.

31 < 그림 2> Curve 추이 2018 년 6 월 15 일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 < 표 3> 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2018/6/14 전주대비 2018/6/14 전주대비 2018/6/14 전주대비 CD(91일물 ) FDFD EUDR1T CP M LIBOR M EURIBOR M LIBOR M EURIBOR < 표4> 외환시세 < 그림3> USD, EUR 환율추이 ( 단위 : 원 ) 기준 2018/6/ /6/8 전주대비 USD JPY EUR GBP AUD CNY

32 < 표 5> 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 발행규모 (Million) HANWHA GALLERIA EURO MTN USD US0003M EXP-IMP BK KOREA EURO MTN CHF KEB HANA BANK EURO-DOLLAR USD ZERO 24 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 10 WOORI BANK EURO-DOLLAR USD ZERO 17 KEB HANA BANK/HK DOMESTIC USD ZERO 15.4 KEB HANA BANK/HK DOMESTIC USD ZERO 20 KOREA DEV BK/SG EURO-DOLLAR USD US0003M KEB HANA BANK EURO MTN HKD WOORI BANK/HK EURO-DOLLAR USD ZERO 10 < 표 6> 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior NFIB 소기업낙관지수 CPI ( 전월대비 ) CPI 식품에너지제외전월비 CPI ( 전년대비 ) CPI 식품에너지제외전년비 CPI 지수 NSA CPI 주요지수 SA 주간평균실질소득 YoY 실질평균시간당임금전년대비 월간재정수지 -$144.0b -$146.8b -$88.4b MBA 주택융자신청지수 PPI 최종수요 MoM PPI ( 식품및에너지제외 ) 전월비

33 < 표 7> 주간미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior NAHB 주택시장지수 주택착공건수 1311k k 주택착공건수전월비 건축허가 1350k k 건축허가 ( 전월대비 ) MBA 주택융자신청지수 경상수지 -$129.0b -- -$128.2b 기존주택매매 5.55m m 기존주택매매 ( 전월대비 ) 신규실업수당청구건수 k 필라델피아연준경기전망 실업보험연속수급신청자수 k FHFA 주택가격지수 MoM

34 부록 1 : 주요금리 송주영 02) < 표 1> 국내주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2017/12/ /6/8 2018/6/15 주간증감 년말대비 CD 90 일 CP 90 일 국고 3 년 국고 5 년 국고 10 년 국고 20 년 국고 30 년 특수채 3 년 (AAA) 통안 1 년 통안 2 년 은행채 3 년 (AAA) 기타금융채 3 년 (AA+) 회사채 3 년 (AA-) 회사채 3 년 (BBB-) 주 ) KIS 채권평가수익률기준 < 표 2> 해외주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2017/12/ /6/8 2018/6/15 주간증감 년말대비 2Y Y USD 국채 10Y Y Y Y Y EUR 국채 10Y Y Y

35 부록 2 : 옵션행사내역및신용등급현황 이수호 02) < 표 1> 옵션행사내역종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율 뉴스타당진제이차 1 KR C 전액 뉴스타위례제일차 ( 주 )1 KR C 전액 뉴스타위례제일차 1-2 KR C 전액 디비닉스제이차 ( 주 )1 KR 전액 에이블갈매제일차 1 KR 전액 우리은행 ( 신종 )12-06 이 30 갑-20 KR V 전액 주택금융공사 MBS (1-5) KR354413G 전액 효성캐피탈 24 차유동화 1-17 KR625901H6B 전액 효성캐피탈 24 차유동화 1-18 KR625901J6B 전액 효성캐피탈 24 차유동화 1-19 KR625901K6B 전액 < 표 2> 3 사신용등급변경현황 (06 월 08 일 ~ 06 월 15 일 ) 회사명변경일종류 등급변경내역한신평 NICE 한기평 이전이후등급평가일등급평가일등급평가일 한화토탈 BOND AA- AA0 AA 한화토탈 ICR AA- AA0 AA 두산엔진 BOND BBB+ BBB0 BBB 두산엔진 ( 담보부 ) BOND A- BBB+ BBB 두산엔진 ICR BBB+ BBB0 BBB 대신에프앤아이 BOND A+ A0 A 대신에프앤아이 ICR A+ A0 A 두산엔진 BOND BBB0 BBB- BBB 두산엔진 ( 담보부 ) BOND BBB+ BBB0 BBB 대신에프앤아이 BOND A+ A0 A < 표 3> 3 사유효신용등급변경현황 (06 월 08 일 ~ 06 월 15 일 ) 등급변경내역구분업체명평가일종류이전평가신규 유효등급 한신평 NICE 한기평

36 하향 신세계건설 BOND A0 A- A- A- 하향 신세계건설 ( 하이브리드 ) BOND A0 A- A- A- 상향 한화토탈 BOND AA- AA0 AA0 AA0 하향 두산엔진 BOND BBB0 BBB- BBB- BBB- 하향 두산엔진 ( 담보부 ) BOND BBB+ BBB0 BBB0 BBB0 신규 오케이캐피탈 BOND BBB0 BBB+ BBB+ BBB+

37 부록 3 : 주간채권만기현황 이수호 02) < 표 1> 주간채권종류별만기금액현황 ( 단위 : 백만원 ) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 0 1,020,000 1,166,000 2,565,000 1,155,000 1,240, ,300 7,903,174 < 표 2> 주간국공채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국공채소계 0 < 표 3> 주간통안채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 통안 DC m 30d 620, 통안 DC m 400,000 통안채소계 1,020,000 < 표 4> 주간특수채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 토지주택채권 Y 90,000 AAA 강원도개발공사 Y 45,000 AA 대한주택공사 Y 170,000 AAA 농금채 ( 중앙회 ) 이 5Y-A Y 250,000 AAA 대전도시공사 Y 60,000 AA 토지주택채권 Y 2m 4d 220,000 AAA 토지주택채권 Y 2m 16d 50,000 AAA 토지주택채권 Y 1m 30d 50,000 AAA 충남개발공사 ( 당진수청 2 지구 ) m 30d 51,000 AA 중소기업진흥채권 Y 90,000 AAA 한국수자원공사 Y 90,000 AAA 특수채소계 1,166,000

38 < 표 5> 주간은행채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 국민은행 3506 이표일 (03) Y 200,000 AAA 우리은행 ( 구조 )12-06 이 ( 변 )10 갑 Y 40,000 AAA 산금 15 신이 Y 6m 150,000 AAA 하나은행 할 1 갑 Y 40,000 AAA 산금 16 신이 Y 200,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 할 9M-H m 200,000 AAA 우리은행 ( 신종 )12-06 이 30 갑 Y 255,000 AA 산금 ( 정금 )14 신이 Y 100,000 AAA 산금 17 변이 M Y 120,000 AAA 광주은행 이 1 갑 Y 10,000 AA 수산금융채권 ( 은행 )17-9 할 m 130,000 AAA 하나은행 할 1 갑 Y 60,000 AAA 하나은행 이 2 갑 Y 100,000 AAA 기업은행 ( 단 )1709 할 273A m 400,000 AAA 기업은행 1606 이 2A Y 30,000 AAA 한국수출입금융 1709 아-할인 m 130,000 AAA 산금 16 신이 Y 6m 70,000 AAA 농업금융채권 ( 은행 ) 이 2.3Y-A Y 3m 110,000 AAA 신한은행 할-1-B Y 220,000 AAA 은행채소계 2,565,000 < 표 6> 주간기타금융채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 BNK 캐피탈 Y 20,000 AA 효성캐피탈 Y 3m 5,000 A 현대카드 Y 6m 40,000 AA 하나카드 Y 80,000 AA 현대커머셜 Y 20,000 AA BNK 캐피탈 Y 20,000 AA 현대캐피탈 Y 30,000 AA 애큐온캐피탈 Y 20,000 A JB 우리캐피탈 Y 3m 20,000 AA 신한카드 Y 100,000 AA 롯데카드 Y 6m 40,000 AA 아주캐피탈 Y 30,000 A 롯데카드 Y 11m 90,000 AA 메리츠캐피탈 Y 3m 20,000 A 삼성카드 Y 9m 20,000 AA 현대캐피탈 Y 2m 3d 113,000 AA 롯데캐피탈 Y 1m 29d 50,000 AA 신한카드 Y 3m 3d 50,000 AA+

39 신한카드 Y 2m 13d 57,000 AA 한국캐피탈 Y 3m 10,000 A 아주캐피탈 Y 3m 20,000 A 산은캐피탈 Y 3m 10,000 AA 현대커머셜 Y 6m 29d 30,000 AA 아이비케이캐피탈 Y 11m 29d 20,000 AA DGB 캐피탈 Y 6m 40,000 A 케이비캐피탈 Y 1m 29d 20,000 AA 케이비캐피탈 Y 3m 20,000 AA JB 우리캐피탈 Y 20,000 AA 우리카드 Y 11m 29d 50,000 AA 케이비캐피탈 Y 11m 30d 60,000 AA 삼성카드 Y 11m 30,000 AA+ 기타금융채소계 1,155,000 < 표 7> 주간회사채만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 씨제이헬로비전 Y 50,000 AA 한진 m 30d 10,000 BBB 인터머니 Y 하이트진로홀딩스 Y 6m 30,000 A 삼우 Y 5, 현대제철 Y 1m 19d 150,000 AA 롯데쇼핑 Y 1m 21d 110,000 AA 연합자산관리 Y 1m 26d 50,000 AA 센트럴시티 Y 1m 26d 60,000 AA CJ 대한통운 Y 2m 11d 150,000 AA 롯데렌탈 Y 1m 18d 50,000 AA 롯데렌탈 Y 2m 12d 50,000 AA LG 하우시스 Y 3m 3d 50,000 AA 대한상선 Y 1m 한화건설 Y 190,000 BBB 대신에프앤아이 Y 90,000 A 보성 Y 14,000 BBB 에프엔에스테크 5CB Y 11m 30d 1, 현대비앤지스틸 Y 30,000 A KB 금융지주 Y 150,000 AAA 회사채소계 1,240,874

40 < 표 8> 주간 ABS 만기현황 ( 단위 : 백만원 ) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 베스트 4 차유 Y 7m 5,000 AAA 오케이씨제이차 Y 4m 14,500 AAA 효성캐피탈 24 차유동화 Y 7m 5,000 AAA 오토피아제육십사차 m 21d 10,000 AAA 오토피아 61 차유 Y 1m 24d 15,000 AAA 오토피아 55 차유 Y 6m 6d 10,000 AAA 커머셜오토제팔차 m 19d 10,000 AAA 오토피아제오십팔차 Y 6m 24d 10,000 AAA 오토피아제오십육차 Y 11m 30d 20,000 AAA 효성캐피탈 24 차유동화 Y 7m 5,000 AAA 효성캐피탈 24 차유동화 Y 7m 5,000 AAA 효성캐피탈 24 차유동화 Y 7m 5,000 AAA 티월드제 10 차 Y 6m 20,000 AAA 티월드제 8 차 Y 8m 10,000 AAA 주택금융공사 MBS (1-5) Y 3,000 AAA 에이스오토제사십차 Y 9m 6,000 AAA 색동이제십구차 m 5,000 BBB 바바리안스카제 3 차 m 10,000 AAA 유플러스엘티이제 33 차 m 30d 30,000 AAA 에이스오토제삼십구차 Y 11m 6,000 AAA 에이스오토제사십오차 m 10,000 AAA 에이스오토제사십이차 Y 3m 5,000 AAA 에이스오토제사십삼차 m 29d 11,000 AAA 색동이제십구차 m 10,000 AAA 주택금융공사 MBS (1-3) Y 370,000 AAA 주택금융공사 MBS (1-1) Y 145,800 AAA ABS 소계 756,300 평가팀별연락처 일반채권 팀장 김문선 02) 서울영등포구여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4 층 주식파생상품 실장 소성봉 02) 금리파생상품 실장 송성원 02) 신용파생상품 팀장 이정화 02) 외화채권 팀장 전주희 02) 대체투자상품 실장 박봉현 02)

376호

376호 558 호 2013.12.20 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는