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민채 지
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Sector Report 2019.08.26 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) KT BUY (M) 39,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 21,000 (M) SK 텔레콤 BUY (M) 340,000 (M) Weekly(8/19~8/23) : 5G 누적가입자수 250만명돌파 투자자동향및관심사 투자자및주가동향 : 기관투자자는통신업순매도전환.

각사업자의점유율에대한시각이아직은상이하여, 9월까지는경쟁완화를기대하기어려운상황 주요뉴스및이슈업데이트 5G 업데이트 : 5G 가입자수 250 만명돌파 (8/21) 미국상무부, 통신장비업체화웨이의미국제품수출입금지조치를 90일유예연장하는한편, 계열사 46개사를거래제한명단에추가.

1 Sector Report 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) KT BUY (M) 39,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 21,000 (M) SK 텔레콤 BUY (M) 340,000 (M) Weekly(8/19~8/23) : 5G 누적가입자수 250만명돌파 투자자동향및관심사 투자자및주가동향 : 기관투자자는통신업순매도전환. 외국인투자자는순매도지속. 여전히외국인투자자는 SK텔레콤에대한매도에만집중. LG유플러스에대해서는순매수로전환. 노트 10 지원금은상대적으로낮게책정됐으나, 현장에서는불법리베이트를포함하여약 10~25만원수준에사전예약을받는상황지속. 각사업자의점유율에대한시각이아직은상이하여, 9월까지는경쟁완화를기대하기어려운상황 주요뉴스및이슈업데이트 5G 업데이트 : 5G 가입자수 250 만명돌파 (8/21) 미국상무부, 통신장비업체화웨이의미국제품수출입금지조치를 90일유예연장하는한편, 계열사 46개사를거래제한명단에추가. 이에따라화웨이는 90일동안미국내기존통신네트워크를유지하는것은물론, 유지보수서비스도계속제공할수있게됨 (8/21) 삼성전자의하반기전략스마트폰인갤럭시노트 10의사전판매량이갤럭시시리즈사상최대치를기록. 지난 17일 100만대를넘어섰고, 최종사전판매량은 130만대를돌파 (8/23) 영국의 3대통신사인 ' 쓰리 (Three) UK' 가화웨이의장비로 5G 서비스를이주개통. 중국언론은쓰리가화웨이를단독공급업체로정하면서 4G 파트너였던삼성전자의장비를사용하지않았다고전함. 이뿐아니라기존삼성전자의 4G 장비를걷어내고이를화웨이의장비로대체 (8/23) LG유플러스, 올해 5G 가입자전망을약 140만명에서 100만명으로하향조정. 불법보조금을통한가입자경쟁이뜨거웠던과거와달리시장이안정화된현재는가입자전망을조정할수밖에없다는설명. LG유플러스는과열경쟁을지양하겠다는뜻도전함. 경쟁사가보조금지급을통한가입자모집경쟁에방아쇠를당기더라도참여를지양하겠다는뜻 (8/23) SK텔레콤, 지난 21일기준으로가입자 100만명을모집했다고발표. LTE 의초기가입자모집속도와비교하면두배빠른속도. SK텔레콤 5G 가입자분석결과, 초기엔 30~40대가가입자가절반이상을차지했으나이달기준으로는 20대 16.6%, 30대 21.9%, 40대 24.9%, 50 대 19.7% 로고른분포를보임. LTE 에서 5G로바꾼 SK텔레콤가입자의월평균데이터사용량은 20.4GB에서 33.7GB로약 65% 증가플랫폼업데이트 : 웨이브월구독료 7,900 원책정 (8/22) 푹 + 옥수수 ' 통합법인콘텐츠연합플랫폼 (CAP), OTT 'wavve' 최저월구독료를 7900원으로확정. 가격을넷플릭스보다 16.8% 저렴하게책정했고방송콘텐츠뿐만아니라국내외영화까지무제한제공하는형태로서비스를개편해경쟁력을강화

2 주간통신업주요뉴스 (08.19 ~ 08.23) < 주간통신업주요뉴스 > 과기정통부, '5G 보안협의회 ' 발족 < 전자 > 5G 보안이슈를점검하고심층논의를진행하기위한 '5G 보안협의회가 19일발족. 협의회는지난해 10월부터구성 운영됐던 '5G 보안기술자문협의회 ' 를확대개편. 협의회는정책, 기술, 표준 3개분과를운영하며, 각분과별회의를통해주요선진국의 5G 보안정책, 5G 핵심네트워크보안위협및대응기술, 5G 보안국제표준화동향등특정주제별로심층논의하고이에대한정책방향및제도적개선방안을모색할계획, 화웨이거래제한 90 일연장 거래제한계열사는추가 < 디데 > 미국상무부, 통신장비업체화웨이의미국제품수출입금지조치를 90일유예연장하는한편, 계열사 46개사를거래제한명단에추가. 이에따라화웨이는 90일동안미국내기존통신네트워크를유지하는것은물론, 유지보수서비스도계속제공할수있게됨 " 갤노트 10 사전판매량 130 만대넘었다 갤럭시시리즈 ' 최고성적 '< 한경 > 삼성전자의하반기전략스마트폰인갤럭시노트 10의사전판매량이갤럭시시리즈사상최대치를기록. 지난 17일 100만대를넘어섰고, 최종사전판매량은 130만대를돌파. 통신3사는요금제에따라 28만 ~45만원의공시지원금을책정했으나, 일부휴대폰판매점에서불법보조금을뿌려출고가 124만8500~149 만6000 원짜리갤럭시노트 10과갤럭시노트 10+ 가격이 5만 15 만원까지떨어졌음. 통신업계관계자는 2분기마케팅비용이급증한데다사전예약판매기간동안마케팅대란이발생해방송통신위원회가사전경고한것이공시지원금이예상보다낮게책정된데영향을미친것으로보인다 며 초기신제품효과가소진되는시점에보조금경쟁이다시불붙을가능성이있다 고밝힘 갤노트 10 5G 잘팔리는데 LTE 모델요청속사정은?< 조선 > 정부와이동통신 3사가삼성전자에 갤럭시노트 10 LTE 모델출시를요청한가운데, 5G 폰이사실상 얼리어답터 사이에서만팔리는것아니냐는관측이제기되고있음. 갤럭시 S10 유저등기존 5G 폰유저들이갤럭시노트 10 구매에뛰어드는사례도많아 5G 가입자가예상만큼빠르게늘어나지는않을것이란관측 통신사쓰리 "5G 는화웨이장비로 "< 지디 > 영국의 3대통신사인 ' 쓰리 (Three) UK' 가화웨이의장비로 5G 서비스를이주개통. 중국언론은쓰리가화웨이를단독공급업체로정하면서 4G 파트너였던삼성전자의장비를사용하지않았다고전함. 이뿐아니라기존삼성전자의 4G 장비를걷어내고이를화웨이의장비로대체할전망 < 주간 SKT 주요뉴스 > 공정위, ' 푹 + 옥수수 ' 결합조건부승인 한국판넷플릭스 ' 웨이브 ' 내달탄생 < 전자 > 공정위, 옥수수와푹의기업결합을조건부로승인했다고밝힘. 공정위는옥수수와푹사이의수평결합 ( 동종업계간결합 ) 은시장경쟁을제한하지않는다고봤음. 그러나지상파 3사의방송콘텐츠와유료구독형 OTT 간수직결합 ( 이종업계간결합 ) 은시장경쟁제한우려가있다고판단. 황윤환공정위기업결합과장은 기업결합후발생하는 ' 봉쇄효과 ' 로유료구독형 OTT 시장경쟁이제한될우려가크다고판단돼행태적시정조치를부과하기로했다 고설명. 지상파 3사는다른 OTT 사업자가지상파방송주문형비디오 (VOD) 공급을요청할때합리적이고비차별적인조건으로성실하게협상해야함. 가격등에서경쟁 OTT 에지나친차별을둬서는안된다는의미. 다만다른 OTT 사업자가합리적인이유없이 CAP 에콘텐츠공급을거절하는등협상진행이어려운정당한이유가인정될때에는이같은조건을지키지않아도됨 SKT ' 누구 AI', 9 월부터삼성 ' 갤럭시 ' 에서쓴다 < 아이 > 박명순 SK 텔레콤 AI 사업유닛장, SK 브로드밴드 Btv 하반기전략발표장에서오는 9월스마트폰에서바로쓸수있는 ' 누구칩스 ' 를론칭한다고발표. 이번 ' 누구칩스 ' 는애플리케이션형태로제공돼스마트폰에서내려받아이용할수있음. ' 누구칩스 ' 는안드로이드 7.0 OS 버전이상의삼성전자단말에서사용할수있으며, 삼성갤럭시스토아에서내려받을수있음 푹 + 옥수수 ' 통합 OTT, 월 7900 원 방송 영화무제한서비스 < 전자 > 푹 + 옥수수 ' 통합법인콘텐츠연합플랫폼 (CAP), OTT 'wavve' 최저월구독료를 7900원으로확정. 가격을넷플릭스보다 16.8% 저렴하게책정했고방송콘텐츠뿐만아니라국내외영화까지무제한제공하는형태로서비스를개편해경쟁력을강화. 가입자는국내외방송콘텐츠, 영화를무제한으로시청할수있음. 이태현 CAP 대표는 국내사업자중 CJ 계열콘텐츠를제외한콘텐츠대부분을수급했다 면서 CJ 계열콘텐츠를웨이브가서비스할수있도록 CJ ENM 이참여하길희망한다 고밝힘. 웨이브가옥수수가입자를흡수하는것과콘텐츠투자가남은과제 라며 옥수수가입자대상으로웨이브접점을늘리고드라마, 예능, 다큐등다양한장르의오리지널콘텐츠를제작할계획 이라고설명. 이어 SK 텔레콤과결합상품출시도고려하고있다 고소개 SK 텔레콤, 5G 가입자세계첫 100 만돌파 < 한경 > SK 텔레콤, 지난 21일기준으로가입자 100만명을모집했다고발표. LTE 의초기가입자모집속도와비교하면두배빠른속도. SK 텔레콤 5G 가입자분석결과, 초기엔 30~40대가가입자가절반이상을차지했으나이달기준으로는 20대 16.6%, 30대 21.9%, 40대 24.9%, 50대 19.7% 로고른분포를보임. LTE 에서 5G 로바꾼 SK 텔레콤가입자의월평균데이터사용량은 20.4GB 에서 33.7GB 로약 65% 증가 2

3 Sector Report < 주간 KT 주요뉴스 > KT 아현국사화재피해소상공인 1만1 천명보상 85% 완료 < 연합 > KT, 작년 11월아현국사통신구화재로영업피해를본소상공인 1만1천500 명에게 62억5천만원을보상한것으로나타남. KT 는이로써지난 5월 5일까지피해를신고한 1만3천500 명가운데 85.2% 에대한보상을마침. 소상공인을포함한전체피해고객 110여만명대상요금감면액은 350억8천만원에달했음 KT 신사지사, AI 호텔로변신 < 전자 > KT 신사지사, 내달 AI 호텔로변신. KT 에스테이트가 9월신사동에 AI 호텔인 ' 안다즈호텔 ' 을개관하는것 < 주간 LGU+ 주요뉴스 > LG U+, 5G 통신단독모드검증마쳐 < 한경 > LGU+, 5G 이동통신단독모드 (SA) 의핵심기술인 소프트웨어기반코어구조 를개발해네트워크장비에연동검증하는과정을마쳤다고발표. LG 유플러스는삼성전자 5G NSA 코어장비에 SA 용기술인 소프트웨어기반코어구조 를적용. 이를통해 5G NSA 서비스를제공하는패킷신호처리장비와연동을완료 LGU+, 5G 가입자전망하향조정 " 연내 100 만명예측 "< 지디 > LG 유플러스, 올해 5G 가입자전망을약 140만명에서 100만명으로하향조정. 불법보조금을통한가입자경쟁이뜨거웠던과거와달리시장이안정화된현재는가입자전망을조정할수밖에없다는설명. LG 유플러스는과열경쟁을지양하겠다는뜻도전함. 경쟁사가보조금지급을통한가입자모집경쟁에방아쇠를당기더라도참여를지양하겠다는뜻자료 : 언론자료 3

4 통신업종주간동향 (08.19~ 08.23) Valuation 비교 PER PBR ROE Mkt. Cap 2019E 2019E 2019E (bn USD) KOSPI ,037.4 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank Group Softbank Corp China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일순매수 ( 십억원 ) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank Group Softbank Corp China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile

5 Sector Report Global peer group Valuation ( 단위 : 배, %) PER PBR EV/EBITDA Dividend Yield 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank Group Softbank Corp NTT China Unicom China Mobile China Telecom PCCW Singtel AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile Telstra Vodafone Deutsche Telefonica Telecom Italia Telenor Teliasonera Average 자료 : 유안타증권리서치센터 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) SK 텔레콤 결산 (12 월 ) 2016A 2017A 2018A 2019F 2020F 결산 (12 월 ) 2016A 2017A 2018A 2019F 2020F 매출액 17,092 17,520 16,874 17,861 18,694 매출액 22,744 23,387 23,460 24,168 24,540 영업이익 1,536 1,537 1,202 1,254 1,327 영업이익 1,440 1,375 1,262 1,193 1,316 지배주주순이익 1,676 2,600 3, ,244 지배주주순이익 증가율 증가율 PER PER PBR PBR EV/EBITDA EV/EBITDA ROE ROE 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움자료 : 유안타증권리서치센터 KT 5

6 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) LG 유플러스결산 (12월) 2016A 2017A 2018A 2019F 2020F 매출액 11,451 12,279 12,125 12,588 12,997 영업이익 지배주주귀속순이익 증가율 PER PBR EV/EBITDA ROE 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 통신사실적전망및컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 1Q 18 2Q 18 3Q 18 4Q 18 1Q 19 2Q 19 3Q 19E 4Q 19E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,182 4,154 4,186 4,352 4,335 4,437 4,510 4,578 2% 8% 4,493 0% KT 5,710 5,807 5,948 5,995 5,834 6,099 6,034 6,200-1% 1% 6,112-1% LG 유플러스 2,980 2,981 2,992 3,173 3,020 3,200 3,144 3,223-2% 5% 3,207-2% 영업이익 1Q 18 2Q 18 3Q 18 4Q 18 1Q 19 2Q 19 3Q 19E 4Q 19E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % 8% 331-1% KT % -18% 322-6% LG 유플러스 % -18% % 영업이익률 1Q 18 2Q 18 3Q 18 4Q 18 1Q 19 2Q 19 3Q 19E 4Q 19E SK 텔레콤 8% 8% 7% 5% 7% 7% 7% 6% KT 7% 7% 6% 2% 7% 5% 5% 3% LG 유플러스 6% 7% 8% 3% 6% 5% 6% 5% 세전계속사업이익 1Q 18 2Q 18 3Q 18 4Q 18 1Q 19 2Q 19 3Q 19E 4Q 19E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 907 1,163 1, % -79% % KT % -35% % LG 유플러스 % -13% % 지배주주귀속순익 1Q 18 2Q 18 3Q 18 4Q 18 1Q 19 2Q 19 3Q 19E 4Q 19E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 , % -80% % KT % -35% % LG 유플러스 % -13% % 자료 : 유안타증권리서치센터 6

7 Sector Report 이통사단말기지원금공시현황 SK 텔레콤 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 6월 19일 5월 31일 4월 2일 2월 27일 1월 17일 11월 30일 11월 1일 10월 26일 9월 18일현재판매가 V50 ThinQ 1,199,000 5GX 플래티넘 514, , ,000 5GX 프라임 430, , ,000 5GX 스탠다드 360, , ,000 갤럭시 S10 5G 1,397,000 5GX 플래티넘 514, , , ,000 5GX 프라임 430, , , ,000 5GX 스탠다드 360, , ,000 1,037,000 G8 ThinQ 897,600 T 플랜패밀리 157, , , ,600 T 플랜라지 135, , , ,600 T 플랜미디엄 108, , , ,600 갤럭시 S10 (512G) 1,298,000 T 플랜패밀리 158, , , ,000 1,140,000 T 플랜라지 135, , , ,000 1,163,000 T 플랜미디엄 109, , , ,000 1,189,000 아이폰 XS (64G) 1,364,000 T 플랜패밀리 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 1,283,000 T 플랜라지 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 1,295,000 T 플랜미디엄 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,308,000 아이폰 XR (64G) 990,000 T 플랜패밀리 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81, ,000. T 플랜라지 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69, ,000 T 플랜미디엄 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56, ,000 V40 ThingQ 1,049,40 T 플랜패밀리 524, , , , , , , , ,400. T 플랜라지 450, , , , , , , , ,400 T 플랜미디엄 363, , , , , , , , ,400 갤럭시노트 9 1,094,500 T 플랜패밀리 157, , , , , , , , , ,500 T 플랜라지 135, , , , , , , , , ,500 T 플랜미디엄 108, , , , , , , , , ,500 V35 1,048,300 T 플랜패밀리 550, , , , , , , , , ,300 T 플랜라지 550, , , , , , , , , ,300 T 플랜미디엄 475, , , , , , , , , ,300 G7 898,700 T 플랜패밀리 498, , , , , , , , , ,700 T 플랜라지 450, , , , , , , , , ,700 T 플랜미디엄 393, , , , , , , , , ,700 갤럭시 S9 (64G) 858,000 T 플랜패밀리 385, , , , , , , , , ,000 T 플랜라지 329, , , , , , , , , ,000 T 플랜미디엄 266, , , , , , , , , ,000 갤럭시 S9+ (64G) 968,000 T 플랜패밀리 472, , , , , , , , , ,000 T 플랜라지 430, , , , , , , , , ,000 T 플랜미디엄 381, , , , , , , , , ,000 V30S+ThingQ 948,200 T 플랜패밀리 555, , , , , , , , , ,200 T 플랜라지 500, , , , , , , , , ,200 T 플랜미디엄 436, , , , , , , , , ,200 자료 : SKT 7

8 KT ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 6월 28일 5월 23일 4월 2일 2월 15일 1월 15일 10월 26일 10월 12일 9월 15일 8월 30일현재판매가 V50 ThinQ 1,199,000 프리미엄 550, , ,000 스페셜 450, , ,000 베이직 380, , ,000 갤럭시 S10 5G 1,397,000 프리미엄 550, , , ,000 스페셜 450, , , ,000 베이직 380, , ,000 1,017,000 G8 ThinQ 897,600 프리미엄 82,000 82, ,600 비디오 70,000 70,000 70, ,600 톡 50,000 50,000 50, ,600 갤럭시 S10 (512G) 1,298,000 프리미엄 165, , , ,000 1,133,000 비디오 140, , , ,000 1,158,000 톡 99,000 99,000 99,000 99,000 1,199,000 아이폰 XS (64G) 1,364,000 프리미엄 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 1,282,000 비디오 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000 1,294,000 톡 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 1,314,000 아이폰 XR (64G) 990,000 프리미엄 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82, ,000. 비디오 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000 70, ,000 톡 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50, ,000 V40 1,049,400 프리미엄 761,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81, ,400. 비디오 704,000 70,000 70,000 70,000 70,000 70, ,400 톡 530,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50, ,400 갤럭시노트 9 (128G) 1,094,500 프리미엄 547, , , , , , , , , ,500 비디오 500, , , , , , , , , ,500 톡 425, , , , ,000 99,000 99,000 99,000 99, ,500 V35 1,048,300 프리미엄 763, , , , , , , , , ,300 비디오 703, , , , , , , , , ,300 톡 520, , , , ,000 86,000 86,000 86,000 86, ,300 G7 898,700 프리미엄 430, , , , , , , , , ,700 비디오 400, , , , , , , , , ,700 톡 309, , , , , , , , , ,700 갤럭시 S9 (64G) 957,000 프리미엄 362, , , , , , , , , ,000 비디오 350, , , , , , , , , ,000 톡 311, , , , , , , , , ,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 프리미엄 362, , , , , , , , , ,000 비디오 350, , , , , , , , , ,000 톡 311, , , , , , , , , ,000 V30S+ThingQ 948,200 프리미엄 696, , , , , , , , , ,200 비디오 696, , , , , , , , , ,200 톡 696, , , , , , , , , ,200 아이폰 X (64GB) 1,155,000 프리미엄 438,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87, ,000 비디오 400,000 73,000 73,000 73,000 73,000 73,000 73,000 73,000 73, ,000 톡 283,000 52,000 52,000 52,000 52,000 52,000 52,000 52,000 52, ,000 자료 : KT 8

9 Sector Report LG 유플러스 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 6월 26일 5월 17일 4월 5일 3월 5일 1월 12일 11월 15일 10월 26일 10월 9일 9월 30일현재판매가 V50 ThinQ 1,199,000 프리미엄 455, , ,000 스페셜 408, , ,000 스탠다드 362, , ,000 갤럭시 S10 5G 1,397,000 프리미엄 433, , , ,000 스페셜 390, , ,000 1,007,000 스탠다드 358, , ,000 1,039,000 G8 ThinQ 897,600 데이터 , , , ,600 데이터 , , , ,600 데이터 49 97,000 97, , ,600 갤럭시 S10 (512G) 1,298,000 데이터 , , , ,000 1,119,000 데이터 , , , ,000 1,157,000 데이터 , , , ,000 1,198,000 아이폰 XS (64G) 1,364,000 데이터 88 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 1,269,000 데이터 69 74,000 74,000 74,000 74,000 74,000 74,000 74,000 1,290,000 데이터 49 53,000 53,000 53,000 53,000 53,000 53,000 53,000 1,311,000 아이폰 XR (64G) 990,000 데이터 ,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95, ,000. 데이터 ,000 74,000 74,000 74,000 74,000 74,000 74, ,000 데이터 ,000 53,000 53,000 53,000 53,000 53,000 53, ,000 V40 ThinQ 1,049,400 데이터 , , , , , , , ,400. 데이터 , , , , , , , ,400 데이터 , , , , , , , ,400 갤럭시노트 9 (128G) 1,094,500 데이터 , , , , , , , , , ,500 데이터 , , , , , , , , , ,500 데이터 , , , , , , , , , ,500 V35 1,048,300 데이터 , , , , , , , , , ,300 데이터 , , , , , , , , , ,300 데이터 , , , , , , , , , ,300 G7 898,700 데이터 , , , , , , , , , ,700 데이터 , , , , , , , , , ,700 데이터 , , , , , , , , , ,700 갤럭시 S9 (64G) 858,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 갤럭시 S9+ (64G) 968,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 데이터 , , , , , , , , , ,000 V30S+ThingQ 948,200 데이터 , , , , , , , , , ,200 데이터 , , , , , , , , , ,200 데이터 , , , , , , , , , ,200 아이폰 X (64GB) 1,155,000 데이터 88 95,000 95, , , ,000 95,000 95,000 95,000 95,000 1,060,000 데이터 69 74,000 74, , , ,000 74,000 74,000 74,000 74,000 1,081,000 데이터 49 53,000 53, , , ,000 53,000 53,000 53,000 53,000 1,102,000 자료 : LGU+ 9

10 KT (030200) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 일자 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 주가 목표주가 10,000 5, 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 BUY 39,000 1 년 BUY 39,000 1 년 년경과이후 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 1 년 BUY 42,000 1 년 BUY 45,000 1 년 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " LG 유플러스 (032640) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 25,000 20,000 15,000 10,000 주가 목표주가 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 BUY 21,000 1 년 BUY 21,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 BUY 22,000 1 년 BUY 18,000 1 년 BUY 20,000 1 년 , 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 10

11 Sector Report SK 텔레콤 (017670) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 일자 400, , , , , , ,000 50,000 주가 목표주가 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 BUY 340,000 1 년 BUY 340,000 1 년 년경과이후 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 1 년 BUY 300,000 1 년 BUY 330,000 1 년 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 최남곤 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 12개월, 절대수익률기준투자등급 4단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 30% 이상 Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 12개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2월21 일부터당사투자등급이기존 3단계 + 2단계에서 4단계로변경본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 11

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Microsoft Word - 20160516083438793_4 Sector Report 2016.05.16 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에