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1 Sep. 26, 212 #12-148호 P2 P12 P14 P16 P26 시황분석 신영 월간투자 유망주 신영 장기투자 유망주 테마브리핑 Information 中, 선행지표들 어떤 항목이 반등했나 (요약)(김선영) 현대글로비스(이형실), 현대하이스코(조강운) 인터파크, LIG손해보험, 셀트리온, 현대차, 대우조선해양, 롯데삼강 삼성SDI, POSCO, 한국타이어 장애인복지주, SNS주, 엔터주, 박근혜 관련주 금융상품 1% 8% 6% 4% 2%

2 본 조사자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보제공을 목적으로 제작되었습니다. 이 조사자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 이 보고서의 내용에 의존하여 행해진 누구의 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 책임을 지지 않습니다. 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 이 조사자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결 과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 이 조사자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락없이 무단 복제 및 배포 할 수 없습니다.

3 Market Briefing Economist R A 천원창 (24-967) chun.won-chang@shinyoung.com (백억) (pt) 거래대금(좌) 1, 2,1 KOSPI지수(우) /29 9/3 9/6 9/11 9/14 9/19 9/24 자료 : Bloomberg, 신영증권 리서치센터 2, 1,9 1,8 1,7 (백억) (pt) 거래대금(좌) 3 KOSDAQ지수(우) /29 9/3 9/6 9/11 9/14 9/19 9/24 자료 : Bloomberg, 신영증권 리서치센터 글로벌 시장 미국 월가, 유동성이 떨어진 CDS를 대체할 새로운 신용지표를 개발 중 - FT ECB와 분데스방크, 최근 발표한 무제한 국채 매입의 적법 범위를 검토 중 - bloomberg 스페인 정부, 213년까지 연금 지급액을 1% 인상하는 방안을 추진 중 - bloomberg 포르투갈 정부, 여론의 반대에 임금삭감과 증세를 골자로 하는 재정 긴축안을 철회 - FT 일본 중앙은행, 발권력을 동원해 미국 국채를 매입하는 방안을 검토 - 아사히신문 일본 항공사들, 중국 항공편 만2천건을 취소 - 교도통신 인도 정부, 외국 단일브랜드 소매점의 수입식품 판매를 허용할 것 - bloomberg 애플, 아이폰가 출시 사흘간 만대 팔려 예상치(최대 1만대)를 하회 - WSJ 중국 시장 中, 올해 들어 외국인 주식투자한도(QFII) 91억78만달러를 배당하며 규모를 빠르게 확대 중 - 신화통신 中 인민은행, 역RP 거래를 통해 사상 최대 규모인 29억 위안의 자금을 공급 - 신화통신 中, 북한 전 지역의 지하자원 탐사 독점권을 획득한 것으로 알려져 - 차이나데일리 중국투자유한책임공사(CIC), 호주 최대 낙농가 울노스에 1억8천만 달러를 투자할 방침 - 차이나데일리 국내 한국은행, 9월 소비자심리지수는 99로 전월과 동일. 3개월 연속 이어진 하락세가 주춤한 것 - 매일경제 통계청, 7월 출생아는 4만1명으로 전년대비 % 증가. 올해 7월까지 누계도 전년대비 1.4% 증가 - 한국경제 금융감독원, 만기 1년 이상 및 신탁을 통해 다수의 투자자에게 판매되는 CP의 증권신고서 제출을 의무화 - YTN 정부, 내년 중소기업 정책금융 자금을 8조억원으로 늘릴 것 - 한국경제 방통위, 213년도 예산안으로 814억원을 편성. 실질적으로 전년대비 12.3% 증가한 규모 - 연합뉴스 방통위, 7월말 현재 통신요금 연체자는 24만명, 연체금액은 1조1394억원에 달해 - 연합뉴스 한국은행, 국내 금융기관 대상 스트레스 테스트 결과를 다음 달 일부 공개할 것 - 매일경제 전경련, 실질 GDP가 1% 증가할 때 지니계수는.3% 감소하는 것으로 나타나 - 연합뉴스 국 가 명 항 목 해당기간 예상치 이전치 신규주택매매 (전월대비) 8월 2.2% 3.6% 미 국 MBA 주택융자 신청지수 (전주대비) 지난주 % 1

4 김선영의 China Story 中, 선행지표들 어떤 항목이 반등했나 (요약) China Analyst 김선영 2) China RA 박인금 T. 2) SUMMARY 이제는 선행지표다. 필자는 지난주 김선영의 china story(18~21) 를 통해서 중국의 1)인프라 투자효과가 나타나려 면? 2)부분적인 부동산 규제완화가 나타나야 수요가 회복될 것 3)국경절 연휴를 앞둔 중국 소비 정 리 4)시진핑 관련 루머와 중일대립 등 중국의 정치 현황을 알아보았다. 따라서 이제는 지표를 살펴 보아야 할 때로 판단, 그 중 항목별 선행지표의 반등 여부에 대해 다뤄보도록 하겠다 자료 : 국가통계국, 신영증권 리서치센터 2

5 김선영의 China Story 선행지수 3가지 중국의 경기선행지수는 중국통계국, OECD, 미국 컨퍼런스보드 3개 기관에서 발표한다. 3가지 선 행지수 중 보통은 국가통계국에서 발표하는 선행지수를 메인으로 보고, 나머지 지표들도 참고한다. 선행지수 구성항목 1가지 중국의 경기선행지수는 크게 8가지 항목(1M2증가율 2신규착공프로젝트건수 3제품판매율 4 물류지수 부동산 개발투자 선행지수 6홍콩H지수 7국고채 장단기 금리차 8소비자기대지수)으 로 구성되어 있다. 이 중 장단기금리차는 7년 이상 국고채와 1년 미만 국고채의 시장수익률 차이 로 구성된다. 더 구체적인 세부항목으로는 4물류지수가 1)화물운송량, 2)항만 화물물동량으로 나뉘며, 부동 산 개발투자 선행지수가 1)부동산개발 토지면적, 2)신규착공면적으로 나뉘어져(1~3, 6~8 같 음) 1개 항목으로 구성된다. 현재 주요 항목 중 금융관련 지표들은 중국정부의 통화정책에 의해서 회복세를 보이다 잠시 주 춤하고 있고, 물동량 관련지표는 아직 반등 시그널이 나타나지 않고 있다. 소비관련 지표는 8월 들어 반등했고, 투자관련 지표들은 1조 위안 인프라 투자 등 정부 정책에 힘입어 긍정적으로 나타나고 있다. 또한 실물지표 중 하나인 신규착공프로젝트건수도 올 해 들어 상승하고 있다. 항목명 비중 관련분야 8월 지표 선행 6 개 항목 지수 78.67% 1)M2 (증가율) 2% 금융 2)신규착공프로젝트건수 2% 투자 3)제품판매율 19.17% 소비 4)물류지수 17.% 물동량 화물 운송량 % 항만 화물물동량 % )부동산 개발투자 선행지수 13.33% 투자 부동산개발 토지면적 % 신규착공면적 % 6)홍콩H지수 1% 금융 국고채 장단기 금리차 12% 금융 -- 소비자기대지수 9.8% 소비 계 1% 자료 : 국가통계국, 중국언론, 신영증권 리서치센터 3

6 김선영의 China Story 항목별 선행 지표의 반등 여부에 주목 1)금융관련 지표는 지지부진 선행지수에서 금융관련지표는 1)M2증가율, 2)장단기 금리차 3)홍콩H지수이다. 최근까지의 M2 통 화공급량 증가세를 살펴보면 4달 연속 증가폭이 커지다가 8월 들어 증가폭이 소폭 둔화된 것(8월, 13.%)으로 나타났다. 이는 컨센서스 14.%에 못 미치는 수준이고, 전월 수치(13.9%)에 비해 다 소 둔화된 수준이다. 올 해 M2증가율 목표치는 14%인데, 이를 지속적으로 하회하는 결과를 보이고 있어 단기적인 유 동성 압박이 지속되고 있다 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 장단기 금리차는 축소되는 추세이고, 홍콩H지수는 장기적으로는 하락 추세이나 단기적으로 반등하 고 있는 중이다. 전체적인 금융관련 선행지표들은 아직 뚜렷한 변화를 보이진 않고 있다. 또한 A 주 거래량도 감소 이후 회복세를 보이지 않고 있다. 다만 유동성 측면에서 긍정적인 점은 지난 9/11일 발표한 8월 신규대출 규모가 7,39억 위안을 기록하며 시장 예상치인 6,억 위안과 전월의,41억 위안을 크게 웃돌았던 점이다. 이는 경 기부양을 위한 은행들의 유동성 공급 조치로 해석된다. 4

7 김선영의 China Story (백만달러) 14, 12, FDI 누적:실제사용 증감율 1, 8, 6, 4, 2, 9/1 1/1 11/1 12/1 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 3% 3% 2% 2% 1% 1% % % -% -1% (p) 1, 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, 11/1 11/3 11/ 11/7 11/9 11/11 12/1 12/3 12/ 12/7 12/9 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 2)투자관련 지표는 정부정책에 의해 회복세 나타나 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)는 경기부양을 위해 2개 도시/지역의 지하철과 철도 건설 항목 을 승인했고, 13개의 고속도로 건설, 7개의 항구 및 수로 건설 등에 대해 약 1조 위안 투자 계획 을 승인했다. 철도투자와 댐건설도 재개되었다. 이대로 진행된다면 22년까지 약 4여 개의 도시에 7천km 도시 철도망이 생기고, 2천km가 넘 는 도로가 건설되는 것이다. 이는 3년 간의 숙원사업인 서부대개발과 균형발전이 핵심인 12차 개년 계획 내용에 부합한다. 투자(억위안) 프로젝트 개수(개) 211.1~ ~8 전년대비 비중 211.1~ ~8 전년대비 비중 도시철도, 지하철 교통 787 7,3 828.% 63.9% % 37.3% 철도 2,74 1, % 14.3% % 6.% 도로 1, % 8.3% % 23.9% 공항 % 7.% % 2.9% 항구 및 기타 % 6.% % 합계,374 11, % % 자료 : 신영증권 리서치센터 선행지표 항목 중 투자관련 지표도 돌아서고 있다. 신규프로젝트건수는 8월 누적 24만 3,23건 으로 집계되었고, 전년 대비 7.1% 증가했다. 7월 누적으로 전년 대비 3.4% 증가한 것을 감안하면 8월 한 달 동안 그 증가폭도 크게 상승한 것을 알 수 있다. 부동산 착공면적 증가율은 8월 누적으로 아직까지는 전년 대비 감소세를 보이고 있지만, 7월 누적 -9.8%인 것에 비해 8월 누적 -6.8%를 기록하며 감소폭을 축소했다.

8 김선영의 China Story (억 위안) 4, 신규프로젝트수 3, 증가율(우) 4 3, 3 2, 2 2, 1 1, 1,, /1 9/7 1/1 1/7 11/1 11/7 12/1 12/7 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 (억 위안) 2, 부동산착공면적 8 18, 증가율(우) 7 16, 6 14, 4 12, 3 1, 2 8, 1 6, 4, -1 2, /1 9/7 1/1 1/7 11/1 11/7 12/1 12/7 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 3)소비관련 지표 반등 중 / 물동량 지표는 아직 소비관련 지표들은 8월 들어 반등했다. 소비자기대지수는 2개월 연속 하락 한 후 8월 들어 상승 반전을 나타냈고, 제품판매율도 2개월째 반등세를 이어갔다. 물동량 관련지표는 아직 어떠한 반등 시그널도 나타나지 않고 있다. 화물 운송량은 전년 대비 9.6% 증가 수준으로 지난 1월 이후 처음으로 한 자릿수대 증가 폭을 보였다. 항만 화물 물동량은 4개월 째 증가폭이 축소되었다. (p) 11 소비자기대지수 /1 9/ 9/9 1/1 1/ 1/9 11/1 11/ 11/9 12/1 12/ 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 (억 위안) 4 4 운송량 증가율(우) /1 9/7 1/1 1/7 11/1 11/7 12/1 12/7 자료 : WIND, 신영증권 리서치센터 소비나 물동량은 제조업 PMI(구매자 관리 지수)지표로 더욱 구체적으로 확인 가능하다. 특히 국 가통계국에서 발표하는 PMI는 서베이 대상이 8여개의 국유기업 위주이고, HSBC에서 발표하는 PMI는 서베이 대상이 42여개의 중소기업/수출기업 위주로 되어있어 좀 더 세분화되어 실태 파악 이 가능하다. 현재 중국 제조업 경기는 아직까지 수요가 회복되지 못하고 있다. 단 생산 재개되고 있고, 재고 소진이 본격화되고 있는 단계라는 해석이다. 6

9 김선영의 China Story 과정중! 조정중!! 진행중!!! 지금까지 선행지수를 구성하는 항목을 토대로, 금융관련지표, 투자관련지표, 소비관련지표, 물동량 관련지표, 그리고 제조업 PMI 구성항목까지 세부 항목별 반등 여부를 살펴보았다. 현재 주요 항목 중 금융관련 지표들은 중국정부의 통화정책에 의해서 회복세를 보이다 잠시 주 춤하고 있고, 물동량 관련지표는 아직 반등 시그널이 나타나지 않고 있다. 소비관련 지표는 8월 들어 반등했고, 투자관련 지표들은 1조 위안 인프라 투자 등 정부 정책에 힘입어 긍정적으로 나타나고 있다. 제조업 PMI 중 수요는 아직 회복되지 않았으며, 재고소진이 본격화 되고 있는 단계이다. 전반적인 지표들을 확인해 본 결과 중국은 조정중, 진행중, 과정중인 단계이며, 그 속도가 본격화 되고 있다는 것을 확인했다. 특히 긍정적인 것은 소비관련 지표와 투자관련 지표의 반등은 의미 있는 수준으로 나타나고 있 으며, 이제 중국정부의 유동성 공급 의지가 반영될 수 있는 통화 정책이 완만히 조절될 때, 금 융관련 지표의 반등이 나타날 것으로 보인다. 지금부터는 선행지표 개별 항목들을 주시해야 할 시기라는 판단이다. 그 밖의 자세한 내용은 금일 별도 발간된 자료(김선영의 China Story)를 참조하시기 바랍니다. 7

10 Graphic Focus 해외증시 해외증시 (pt) 11, NIKKEI 22(좌) S&P(우) (pt) 1,6 (pt) 3, 상해A(좌) 인도 SENSEX(우) (pt) 2, 1, 2,8 19, 1, 1,4 2,6 18, 9, 9, 8, 1,2 2,4 2,2 17, 16, 8, 2, 1, 7, 1, 1,8 14, 유가 환율 ($) 14 Brent WTI Dubai (원) 12 /$(좌) /$(우) (엔) 금리 반도체 미 국채 1년(좌) 4.2 한 국고채 3년(좌) 일 국채 1년(우) ($) NAND 16Gb MLC (좌) DDR3 1Gb 1333MHz(우) ($) (조원) 고객예탁금(우) 주식형 수익증권(좌) 수급 Ⅰ 4/24 /24 6/24 7/24 8/24 9/24 (조원) 수급 Ⅱ (백억원) 매도차익잔고 1,2 매수차익잔고 1,

11 Graphic Focus CRB Index CRB 상품별 지수 (pt) CRB Index (%, 7.1.1=1) Grain Precious metal Energy Soft VIX 지수 Dollar Index 4 VIX 지수 9 달러인덱스 /2 1/2 3/2 /2 7/2 9/2 복합정제마진 /2 1/2 3/2 /2 7/2 9/2 BALTIC DRY INDEX (USD/배럴) 14 복합정제마진 (pt) 1,6 BDI , /2 1/2 3/2 /2 7/2 9/2 연방금리 선물 월물 1월물 /24 7/24 8/24 9/24 4 4/24 /24 6/24 7/24 8/24 9/24 신흥시장 채권 가산 금리 (bp) /24 /24 6/24 7/24 8/24 9/24 9

12 Global CDS (bp) (bp) 2, 1, 1, 선진국 CDS Germany Japan United Kingdom Citi JP Morgan Chase Goldman Sachs 유럽 CDS 미국 금융기관 CDS Portugal Spain Ireland 이머징 아시아 CDS Brazil Russia Wal-mart IBM 이머징 기타국 CDS India 미국 주요 제조업체 CDS Boeing Korea(좌) China(좌) Vietnam(우) 한국 금융기관 CDS 한국 제조업체 CDS 2 국민은행 우리은행 2 포스코 현대차 삼성전자

13 주요국 정책금리 주요국(한국, ECB, 중국) 주요국(미국, 일본, 영국) 1 8 한국 ECB 중국 1 8 일본 미국 영국 기타 주요국(캐나다, 호주, 뉴질랜드) 유럽 신흥국(러시아, 터키, 불가리아) 1 8 캐나다 호주 뉴질랜드 러시아 터키 불가리아 아시아 신흥국(인니, 카자흐스탄, 스리랑카) 인도네시아 21 카자흐스탄 스리랑카 남미 신흥국(브라질, 멕시코) 남미 신흥국(아르헨티나, 칠레) 1 칠레(좌) 3 아르헨티나(우) 기타 신흥국(라트비아, 리투아니아) 브라질 멕시코 14 리투아니아(좌) 7 라트비아(우)

14 신영 월간투자 유망주 현대글로비스(8628.KS/운수창고) Analyst 이형실 (24-919) 현재가(9/2) 23,원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 지배순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A(유지) (12월) (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (배) (배) (배) 목표주가 3,원 21A, , 시가총액 88,12억원 211A 7, , 추천이후수익률 F 9, , F 1, , F 11, , (십억원) 영업이익(좌) 영업이익률(우) 년부터 현대기아차 PCC 약정수송량 4%로 확대, 216년 이후 추가적인 비중확대 가 기대되며 최대 1%까지 가능 단기적으로 CKD 항공운송비 감소에 따른 수익성 개선 효과 212년 예상 매출액과 수정순이익은 9조 4,14억원,,312억원으로 전년대비 각각 24.7%, 48.1% 증가 전망 (수정순이익은 지분법이익을 포함한 것을 의미) 현 주가는 12mth Fwd EPS 대비 PER 14.배로 매수 전략 유효함 21A 211A 212F 213F 214F 자료 : 신영증권 리서치센터 Compliance Notice 당사는 본 자료 발간일을 기준으로 지난 1 년간 해당 기업의 기업금융관련 업무를 수행한 바 없습니다. 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3 자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료 작성한 애널리스트는 발간일 현재 본인 및 배우자의 계좌로 동 주식을 보유하고 있지 않으며, 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료의 작성 담당자는 자료에 게재된 내용이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. 본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 현대글로비스 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역 추천일자 투자의견 목표주가(원) 매수 매수 3 12

15 신영 월간투자 유망주 현대하이스코(12.KS/철강) Analyst 조강운 ( ) 현재가(9/2) 47,6원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 지배순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A(유지) (12월) (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (배) (배) (배) 목표주가 6,원 21A 6, ,4 24% 1.7% 시가총액 38,21억원 211A 8, ,699 1% 2.% 추천이후수익률.1 212F 8, ,3 1% 18.2% F 9, ,63 14% 17.6% F 1, ,13 1% 16.% (만톤) 냉연 제품생산 냉연CAPA 국제철강가격 하락에도 1)제품가격과 원재료가격의 동행성에 따른 스프레드 유지와 2) 전방의 자동차 생산유지 3)후방산업의 열연(주원재료)공급 증가로 안정적인 이익률 기대 214년까지 연평균 +1% 이상의 판매량 성장지속 현대차 파업의 마무리로 리스크요인 해소 안정적인 이익을 바탕으로 미래가치를 반영시 valuation매력 높아짐 F 213F 214F 자료 : 신영증권 리서치센터 Compliance Notice 당사는 본 자료 발간일을 기준으로 지난 1 년간 해당 기업의 기업금융관련 업무를 수행한 바 없습니다. 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3 자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료 작성한 애널리스트는 발간일 현재 본인 및 배우자의 계좌로 동 주식을 보유하고 있지 않으며, 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료의 작성 담당자는 자료에 게재된 내용이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. 본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 현대하이스코 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역 추천일자 투자의견 목표주가(원) 매수 매수 매수 6 13

16 신영 장기투자 유망주 A 인터파크 1, 8, 쇼핑사업부문 첫 흑자와 투어,공연티켓 사업부문 호황 지속으로 사업자회사 실적 턴어라운드 예상 대기업 유통시스템 규제 분위기 속에서 인터파크의 아이마켓코리아 관련 MRO 사업은 명분 갖춰 매력적 아이마켓코리아의 본격적인 비삼성 계열 확대로 B2B사업과 B2C 사업 간 시너지 예상 , 4, 2, 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) ,1 24.7% 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) A2 LIG손해보험 16 4, , , 운용자산의 지속 성장에 따른 1% 이상의 안정적인 ROE가 담보된 수익성 대비 현 주가는 PBR 1배 이하에서 거래되고 있어 지나친 저평가 상태 상위사들과의 핵심영업 격차도 축소되고 있어 할인의 근거도 약해지는 중 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~214 24,7-6.4% F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) A 셀트리온 4, 3, 바이오시밀러를 통한 실적개선 본격화 글로벌 항체 바이오시밀러 시장에서 동사의 선점이 기대 1-2 2, 1, 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) , 126.% 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) ` A38 현대차 3, 3, - 2, -1 2, -1 1, 1, -2, 미국, 유럽 등 선진국 경기 회복 및 이머징 지역 모터라이제이션으로 글로벌 자동차 수요 성장 지속 BRICs 전 지역에 현지공장 가동(브라질은 212년 예정) 브랜드 이미지 상승으로 원화 강세를 극복하는 질적 성장기 진입, 자회사(금융, 부품 등) 가치 부각 가능 시기 현재주가 244, 추천이후 수익률 2.1% 추천일자 ~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) A 대우조선해양 6,, 4, 3분기 이후 수익성 개선, 경쟁업체대비 할인요소 해소 고가의 해양플랜트 수주 비중 높아지고 있어 저가수주 논란 잠재울 것으로 예상 수주량 증가에 따른 가동률상승이 수익성개선으로 이어질 것으로 보임. 대형 3사 중 가장 저평가상태 , 2, 1, 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) 2,8-12.8% A 롯데삼강 6,, 주력사업의 지위 견고 (7%의 점유율) 이익 안정성과 효율에 주목 2 4, , 2, 1, 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) , 213.6% 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) 14

17 신영 장기투자 유망주 A64 삼성SDI 2, -1 2, -2 1, -3 1, -4, 일본의 산요와 전 세계 2차전지 시장 1, 2위를 다투고 있는 선두업체 세계적인 자동차용 전장업체인 보쉬와 SB-Limotive를 설립해 자동차용 베터리 공급 % 지분을 보유한 삼성모바일디스플레이의 AMOLED 급성장에 따른 수혜 현재주가 1, 추천이후 수익률 22.4% 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) A POSCO 7, 6, 4, 212년 중국 긴축완화 전망으로 철강재(판재)가격 점진적인 개선 전망 자회사의 가치 점차 부각될 전망(212년 자회사인 포스코에너지, 포스코특수강 IPO예상) 해외 성장시장(인도네시아, 인도, 브라질)에서의 투자도 장기 성장동력 , 1, 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) , -9.9% 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) A24 한국타이어 16 6, , 1 8 3, , 중국 등 해외공장 정상 이익률 회복 산업 경쟁구도 유리 이익창출 능력 재평가 시점 현재주가 추천이후 수익률 추천일자 211~ F 영업이익 증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 41,6 38.% 기관누적(천주,좌) - 주가(원,우) Compliance Notice - 당사는 본 자료 발간일 현재 POSCO, 삼성SDI, 현대차를 기초자산으로 하는 주식워런트증권(ELW)에 대해 유동성공급자(LP)업무를 수행하고 있습니다. - 당사는 본 자료 발간일 현재 상기회사를 기초자산으로 하는 주식선물에 대해 유동성공급자(LP)업무를 수행하고 있지 않습니다. - 당사는 본 자료 발간일을 기준으로 해당종목의 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. - 당사는 본 자료 발간일을 기준으로 지난 1년간 해당 기업의 기업금융관련 업무를 수행한 바 없습니다. - 본 자료 작성한 애널리스트는 발간일 현재 본인 및 배우자의 계좌로 동 주식을 보유하고 있지 않으며, 재산적 이해관계가 없습니다. - 본 자료의 작성 담당자는 자료에 게재된 내용이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. - 본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 1

18 테마브리핑 장애인복지주 A98 평화산업 3,8 ( 1.6%) (천주) (원 개인순매수 수량(좌) 주가(우) 8 6, 안철수 대선후보가 서울형사회적 기업에 선정된 마이크임팩트에 방문한다는 소식에 상승세 , 4, 3, 2, 1, 종목별로 평화산업(1.6%), 국제약품(4.2%), 오텍(2.7%)이 상승했음 국제약품 3,4 ( 4.2%) 오텍 9,2 ( 2.7%) SNS주 A644 이루온 4,9 ( 1.%) (천주) (원 개인순매수 수량(좌) 주가(우) 1 6, 8 6, 4 4, 2 3, , -6 1, 최근 급등한 종목들이 대선후보들의 SNS 소통 행보와 큰 관련이 없다는 지적에 하락세 종목별로 이루온(1.%), SK컴즈(14.9%), 가비아(14.9%)가 하락했음 SK컴즈 11,4 ( 14.9%) 가비아 6,63 ( 14.9%) 엔터주 A1617 로엔 14,6 ( 7.6%) (천주) (원 개인순매수 수량(좌) 1 2, 주가(우) 1 1, 1, - -1, 최근 단기 급등했으나 차익매물이 나오면서 하락세 종목별로 로엔(7.6%), 에스엠(6.2%), 키이스트(.2%)가 하락했음 에스엠 6,1 ( 6.2%) 키이스트,4 (.2%) 박근혜 관련주 A141 보령메디앙스 14,9 ( 3.9%) (천주) 개인순매수 수량(좌) 주가(우) (원 4 24, 2, 2 16, 12, 8, -2 4, 박근혜 대선후보가 과거사에 대해 공식 사과했음에도 연일 하락세 종목별로 보령메디앙스(3.9%), 아가방컴퍼니(3.1%), EG(1.2%)가 하락했음 아가방컴퍼니 12,3 ( 3.1%) EG 49,3 ( 1.2%) 위의 종목들은 추천종목의 의미가 아니며, 전일 시장에서 강세 또는 약세를 보인 테마 및 업종을 나열한 것임 16

19 선물옵션 지표 선물 가격 및 거래량 9/14 9/17 9/18 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 최근월물 종가 시가 고가 저가 Kospi 시장 basis 약정수량 189,832 1,98 11,126 23,91 224,47 177,67 26, 179,12 미결제약정 97,19 93,93 9,498 97,168 96,686 99,874 12,134 11,718 차근월물종가 최근월물 기술적 챠트 3 28 MA 2MA 볼린저 下 볼린저 上 /3 8/18 9/6 9/2 위 챠트와 기술적 포인트는 연결선물 기준으로 전산상의 수치와 오차가 날수 있음 최근월물 기술적 포인트 MA 1MA 2MA 볼린저 上 볼린저 下 피봇2차 저항 피봇1차 저항 피봇 포인트 피봇1차 지지 피봇2차 지지 선물옵션 매매동향 (단위:계약수) 외국인 개인 기관계 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전일 -1, , 누적 -32 2,316-1, , ,96-1,72 콜옵션 전일 2,43,21-8,16-8, 누적 -,73 7,683 1,467 2, 풋옵션 전일 누적 4,89 -,47-3,928-3, 누적 - 선물은 트리플 위칭데이 이후, 옵션은 옵션 만기일 이후임 프로그램매매와 차익잔고 (단위:억원) 9/14 9/17 9/18 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 프로그램 순매수 12, ,4 3, ,714-1, 차익 순매수 4, ,17 1, , 비차익 순매수 7, , , 순차익잔고 36,67 3,939 36,469 38,161 38,314 39,24 39,114 - 매도차익거래 잔고 6,488 6,747 6,176 64,218 64,193 63,74 63,946 - 매수차익거래 잔고 12,14 11,68 11,64 12,378 12,8 13,228 13,6 - ETF 외국인 순매수

20 선물옵션 지표 선물 누적 매매동향 선물 기관 누적 매매동향 (계약) 기관 외국인 개인 2, 1, 1,, -, -1, -1, -2, -2, -3, 6/1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 (계약) 연기금(우) 투신 증권 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, -8, -1, 6/1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 (계약) 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, -8, -1, 콜 누적 매매동향 풋 누적 매매동향 (만 계약) 2 기관 외국인 개인 (만 계약). 기관 외국인 개인 /14 9/19 9/24 베이시스와 차익잔고 -4. 9/14 9/19 9/24 최근월물 미결제약정 (조 원) 순차익잔고(좌) (pt). 4. 장중평균Basis(우) /1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 풋/콜 Ratio (만 계약) 미결제약정(좌) (pt) KOSPI2(우) /1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 외국인 ETF 순매수 풋/콜 Ratio(좌) (pt) 2 KOSPI2(우) /1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 (백만원) (pt,%) 33 6, 28 4, 23 2, , 8-4, 3-6, -2 6/1 6/2 6/2 6/28 괴리도외국인 ETF 7/3 7/6 차근월물과의 스프레드 7/11 7/16 7/19 7/24 7/27 8/1 8/6 8/9-8, 6/1 6/2 7/3 7/11 7/19 7/27 8/6 8/14 8/23 8/31 9/1 9/18 9/ 8/14 8/2 8/23 8/28 8/31 9/1 9/13 9/18 9/

21 매매동향 투자주체별 매매동향(거래소) 거래소 투자주체별 매매동향 구 분 투신 은행 보험 연기금 증권 기관 외국인 개인 기타 매도대금 1, , ,46 11,38 8,48 24,849 1,22 매수대금 1, , ,327 12,22 8,33 24, 순매수대금 , 당월누적 -3, , ,8 31,33-23,849-2,191 당해누적 -19,163 2,312 2,26-2,298 1,7 18,27 14,29-126,313-37,89 (단위:억원) 거래소 매도/매수 상위종목 외 국 인 기 관 순 매 도 순 매 수 순 매 도 순 매 수 (단위:억원) LG전자 CJ제일제당 1. LG전자 36.1 한국전력 3.6 NHN 17.6 SK하이닉스 기아차 178. CJ제일제당 34.4 엔씨소프트 13.8 삼성전자 91.2 SK하이닉스 삼성전자 29.4 기아차 98.9 휴켐스 82.7 한국가스공사 19. 현대차 17.2 고려아연 94.9 SK이노베이션 66.4 두산인프라코어 91.2 삼성전기 14.4 삼성물산 91.3 현대중공업 6.2 휴켐스 8.4 KODEX 인버스 13.3 하나금융지주 8. 한전KPS 6. 호텔신라 74.8 NHN 9. GS건설 67. 한화케미칼 6.1 하나금융지주 68.9 LG화학 89.4 KODEX 레버리지 9.8 LG 1.4 한진해운 68.8 현대글로비스 76.8 현대차 4.7 LG화학 48.4 LG 6. 호남석유 7.8 누적 순매수 기관 매매동향 (조원) 1 1 외국인 기관 개인 (억원) 6, 4, 기관 MA - 2, -1-2, -1-4, 외국인 매매동향 -6, 개인 매매동향 (억원) 16 외국인 MA (억원) 8 개인 MA

22 매매동향 투자주체별 매매동향(코스닥) 코스닥 투자주체별 매매동향 구 분 투신 은행 보험 연기금 증권 기관 (단위:억원) 외국인 개인 기타 매도대금 매수대금 순매수대금 당월누적 당해누적 , , , , 1, , ,62 29, , ,79 코스닥매도/매수 상위종목 (단위:억원) 외 국 인 기 관 순 매 도 순 매 수 순 매 도 순 매 수 셀트리온 4.7 네오위즈게임즈.8 와이지엔터테인먼 23.7 멜파스 22.1 와이지엔터테인먼 34.9 바이오랜드 33.8 제닉 62. 인터플렉스 17.3 에스엠 3.8 제닉 27.6 파라다이스 61.1 코오롱생명과학 16.4 모다정보통신 1.4 오픈베이스 12.3 컴투스.7 디엔에이링크 14.9 게임빌 12.7 EG 11.7 CJ E&M 37.6 실리콘웍스 12. 파트론 12.6 솔고바이오 11.6 메디톡스 37. 진성티이씨 12.3 AP시스템 1.3 CJ오쇼핑 11. 테라세미콘 18.3 인터파크 11.3 심텍 1.1 성광벤드 9.9 모다정보통신 17.3 이엘케이 1.3 씨젠 1.1 SBS콘텐츠허브 9. 에스엠 14.8 청담러닝 9.9 씨티씨바이오 9.2 비트컴퓨터 9.4 메디포스트 14.8 웰크론한텍 9. 누적 순매수 기관 매매동향 (조원) 12. 외국인 기관 개인 (억원) 8 기관 MA 외국인 매매동향 개인 매매동향 (억원) 외국인 MA (억원) 개인 6 MA

23 매매동향 주요국 외국인 매매동향 주요국 외국인 매매동향 (단위:mil $) 당해 누적 당월 누적 9/18 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 한국 13,22.3 2, 대만 2,27. 1, 태국 2, 인도 14,44.3 2, 인도네시아 남아공 1, , , * 2일전 매매동향까지만 표시함 (인도네시아 단위 : 십억 Rupia) 주요국 외국인 매매동향 차트 한국 대만 (mil $) 16 당일 MA (mil $) 8 당일 MA /27 8/3 9/4 9/7 9/12 9/17 9/2 9/2-6 8/27 8/3 9/4 9/7 9/12 9/17 9/2 9/2 태국 인도 (mil $) 1 당일 MA (mil $) 6 당일 MA /27 8/3 9/4 9/7 9/12 9/17 9/2 9/2-2 8/16 8/22 8/27 8/3 9/4 9/7 9/12 9/17 9/21 인도네시아 남아공 (십억 Rupia) 6, 당일 MA (mil $) 2 당일 MA 4, 1 2, -1-2, 8/27 8/3 9/4 9/7 9/12 9/17 9/2 9/2-2 8/2 8/23 8/28 8/31 9/ 9/1 9/13 9/18 9/21 21

24 시장지표 글로벌 증시 동향 (배) 2 (배) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 (배) 4 (배) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 Price % Chg 1D Price % Chg 1M Price % Chg 3M Price % Chg 6M Price % Chg YTD Market Cap (Mill $) Asia 일본 Nikkei ,21,46 홍콩 Hang Seng ,,1 중국 Shanghai ,238,841 대만 Taiex ,719 한국 Kospi ,4,276 한국 Kospi ,969 인도 Sensex ,826 싱가폴 ST ,436 말레이시아 Kuala Lumpur ,734 인도네시아 Jakarta ,962 필리핀 Philippine ,86 Developed 미국 S&P ,471,499 캐나다 S&P/TSX ,687,394 영국 FTSE ,877 프랑스 CAC ,936 독일 DAX ,3 호주 S&P/ASX ,13,764 스페인 IBEX ,466 이태리 S&P/MIB ,718 스위스 SMI ,16 벨기에 BEL ,347 자료 : Bloomberg 22

25 시장지표 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티. 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 Global Asia Developed Global Asia Developed -2 IT 의료건강 경기소비재 산업재 유틸리티 금융 소재 통신서비스 필수소비재 에너지 IT 의료건강 경기소비재 산업재 유틸리티 금융 소재 통신서비스 필수소비재 에너지 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 S&P 21. 한국 일본 7.8 중국 12.2 인도 8.1 브라질 19.6 대만 4. 홍콩 싱가폴 호주 S&P 한국 -7.3 일본 중국 인도 브라질 -7.4 대만 홍콩 싱가폴 호주 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 자료: Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권 리서치센터 23

26 시장지표 Market Data 거래소 시장지표 구 분 종합지수 1, ,7.88 1,99.33 등락폭(P) 등락률 지 수 이 동 평 균 이 격 도 투자심리도 211년말 9/19 9/2 2일 1,86.8 1, 일 1,87.6 1, 일 1,88.9 1,91.7 * 고객예탁금회전율에 코스닥 거래대금 반영, 신용융자에도 코스닥 반영 1, , , ,9.2 1, , , , ,91. KOSPI PER(배, trailing) KOSPI PER(배, forward) ,91.4 2일 일 코스닥 시장지표 구 분 211년말 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 코스닥지수 등락폭(P) 등락률 투자심리도 시가총액(억원) 1,9,936 1,13,31 1,13,364 1,16,842 1,162,69 1,142, , 일 상승 (상한가) () 367 (11) 463 () 366 (3) 29 (8) 하락 (하한가) (4) 463 (4) 36 (7) 46 (8) 71 (8) 거래대금(억원) 36,321 8,114 3,632 49,644 42,726 4,968 거 래 량(만주) 34,46 9,992 61,839 64,92 거래량이동 일 43,86 94,77 86,783 79,289 평균(만주) 2일 43,92 73,12 73,19 73,284 시가총액(억원) 1,419, ,64,712 11,462,9-1,67-2,74 9/21 9/24 9/2 2,2.37 2,3.44 1, ,32, , ,297 71,31 72,83 11,42,923 고객예탁금(억원) 176,82 189, ,64 189, , 신용융자(억원) 44,763 4,884 41,212 41,963 42,8 실질고객예탁금증감(억원) - -1, , 고객예탁금회전율 * 주식형 수익증권(억원) 1,41,842 97, , , ,92 국내주식형증감(억원) - 해외주식형증감(억원) 혼합형 수익증권(억원) 31, , , , ,413 지 수 이 동 평 균 이 격 도 2일 일 일 ,899 64,789 72, 일 일 일 상승 (상한가) - 3 (12) 418 (1) 479 (17) 43 (26) 267 (9) 하락 (하한가) (7) 19 (4) 46 (11) 498 (18) 689 (13) 거래대금(억원) 24,169 29,826 3,1 34,3 3,6 32,291 거 래 량(만주) 48,873 79,711 79,736 92,739 71,813 93,68 거래량이동 평균(만주) 일 6,4 83,732 2일 8,672 73,83 81,277 82,118 8,3 83,13 74,7 76, ,473, ,22 77,33 24

27 시장지표 주요 가격지표 해외 주요증시 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 DOW 12, ,78. 13, ,79. 13,8.9 - NASDAQ 2, , ,176. 3,18. 3, 필라델피아 반도체지수 NIKKEI 8, , ,87. 9,11. 9,69.3 9,92 홍콩H증시 9, , ,77.9 9,84.8 9,767. 9,74.4 상해종합지수 2, ,67.8 2,24.8 2,26.7 2,33.2 2,29.3 대만증시 7, , , ,74.6 7, ,734.1 항셍지수 18, , ,9.9 2, , ,698.7 싱가폴지수 2, ,7.6 3,62.6 3,78.2 3,67.9 3,67.1 주요금리 변동폭(%p) 211년말 전년말대비 전월말대비 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 한 3년 국채 한 년 국채 한 CD 91일 미 1년 국채 미 2년 국채 Libor 3m 환율 동향 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 / $ 1, , , ,119. 1,12. 1,119.3 / $ / Euro / $ 국제상품 시장 동향(최근월물 기준) 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 CRB지수 WTI Brent Dubai 금 1, , ,77.2 1, , 구리 7, ,331 8,22 8,281 8,168 - 밀 옥수수 반도체 가격 동향 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 9/19 9/2 9/21 9/24 9/2 DDR3 1Gb 1333MHz DDR2 1Gb ett/utt NAND 16Gb MLC (한국시각 전일 밤 기준) 2

28 금융상품 금 융 상 품 신영증권 주식회사 준법감시인 심사필 제772호( ~ ) 신영마라톤증권투자신탁(주식) 펀드특징 내재가치 대비 저평가된 가치주를 중심으로 운용하며 장기적으로 벤치마크 이상의 수익을 추구하는 펀드 낮은 주가수준에서 기업을 매수하여 내재가치에 도달할 때까지 보유하는 전략 투자신탁의 운 용 선취수수료 주식에의 투자는 투자신탁 자산총액의 6% 이상 채권에의 투자는 투자신탁 자산총액의 4% 이하 주식 및 채권관련 장내파생상품은 거래시 위탁증거금합계액이 투자신탁자산총액의 1% 이하 없음 보 수 Class A: 총보수 연 1.49%(판매 1.%, 운용.46%, 기타.3%) 펀 드 주요내용 매수기준일 1시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 1시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 환매수수료 9일 미만 이익금의 7% 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 1시 이전 환매청구시 제2영업일 기준가로 제4영업일 지급 1시 이후 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 신영자산운용 농협중앙회 신영밸류고배당증권투자신탁(주식) 펀드특징 내재가치 대비 저평가된 종목 중 배당수익률이 높은 고배당주에 집중투자하여 안정적인 수익을 추구하는 펀드 시장의 급등락에도 배당주 고유의 특성인 낮은 변동성으로 안정적인 수익 추구 폭넓은 분산투자로 소수 종목에 배팅하는 공격적 운용은 배제 투자신탁의 운 용 선취수수료 주식에의 투자는 투자신탁 자산총액의 6% 이상 채권에의 투자는 투자신탁 자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C: 없음 보 수 Class A: 총보수 연 1.18% (판매.74%, 운용.39%, 기타.%) Class C1: 총보수 연 1.3% (판매.91%, 운용.39%, 기타.%) 펀 드 주요내용 매수기준일 1시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 1시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 환매수수료 9일 미만 이익금의 7% 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 1시 이전 환매청구시 제2영업일 기준가로 제4영업일 지급 1시 이후 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 신영자산운용 국민은행 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않으며, 운용실적에 따라 이익 또는 손실이 발생하는 실적배당 상품으로 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다. 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법, 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 문의전화: 신영증권 고객지원센터( ) 26

29 금융상품 신영증권 주식회사 준법감시인 심사필 제772호( ~ ) 신영주니어경제박사증권투자신탁(주식) 펀드특징 우량기업에 장기 투자하여 어린이 및 청소년에게 올바른 투자마인드를 체득시키고 장기적으로 안정적인 수익 추구 펀드 가입 3년 후 기념일 등에 판매보수의 1%를 재원으로 축하금 지급 계약기간 동안 주식형으로 운용되나 시장상황에 따라 채권형으로 전환 신청 가능 증여 관련 공증 및 신고대행 세무서비스 제공 펀 드 주요내용 투자신탁의 운 용 선취수수료 보 수 매수기준일 환매수수료 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 주식에의 투자는 투자회사 자산총액의 6% 이상 채권에의 투자는 투자회사 자산총액의 4% 이하 없음 Class C1: 총보수 연 1.83%(운용.3%, 판매 1.%, 기타.3%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2(판매 1.4%), C3(판매 1.3%), C4(판매 1.2%), C(판매 1.%) 로 보수 인하 1시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 1시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 없음 (단, 3년 미만 환매시 환매금액에 대하여.%의 후취 판매수수료 부과) 1시 이전 환매청구시 제2영업일 기준가로 제4영업일 지급 1시 이후 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 신영자산운용 국민은행 신영마라톤그린밸류증권자투자신탁(주식) 펀드특징 녹색산업이라는 큰 성장산업 내에서 신영자산운용의 가치투자 기법을 활용하여 우량기업에 투자 단기적인 매매에 치중하기보다는 기업가치에 장기 투자하는 경험과 Know-How 축적 13년간의 Bottom-Up Approach 경험을 바탕으로 경영진, 기술의 경제성 등 철저한 기업분석 투자신탁의 운 용 선취수수료 주식에의 투자는 투자신탁 자산총액의 6% 이상 채권에의 투자는 투자신탁 자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C: 없음 펀 드 주요내용 보 수 매수기준일 Class A: 총보수 연 1.488%(판매.78%, 운용.64%, 기타.68%) Class C1: 총보수 연 2.28%(판매 1.%, 운용.64%, 기타.68%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2(판매 1.37%), C3(판매 1.2%), C4(판매 1.%) 로 보수 인하 1시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 1시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 환매수수료 9일 미만: 이익금의 7% 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 1시 이전 환매청구시 제2영업일 기준가로 제4영업일 지급 1시 이후 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 신영자산운용 우리은행 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않으며, 운용실적에 따라 이익 또는 손실이 발생하는 실적배당 상품으로 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다. 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법, 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 문의전화: 신영증권 고객지원센터( ) 27

30 금융상품 신영증권 주식회사 준법감시인 심사필 제772호( ~ ) 신영밸류우선주증권자투자신탁(주식) 펀드특징 우선주에 주식모펀드 순자산의 6%를 초과하여 투자함으로써 장기적인 자본 증식과 보통주 대비 상대적으로 높은 배당수익률을 함께 추구 저평가된 우선주에 집중적으로 투자하여 장기적인 자본증식을 추구하는 펀드 신영자산운용은 오랜 우선주 투자 경험을 통해 탁월한 종목 발굴 능력 및 노하우를 보유 투자신탁의 운 용 선취수수료 주식에의 투자는 투자신탁 자산총액의 7% 이상 채권에의 투자는 투자신탁 자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C1: 없음 펀 드 주요내용 보 수 매수기준일 Class A: 총보수 연 1.47%(운용.64%, 판매.78%, 기타.%) Class C1: 총보수 연 2.19%(운용.64%, 판매 1.%, 기타.%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2(판매 1.3%), C3(판매.99%), C4(판매.89%) 로 보수 인하 1시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 1시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 환매수수료 9일 미만 이익금의 7%, 18일 미만 이익금의 3% 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 1시 이전 환매청구시 제2영업일 기준가로 제4영업일 지급 1시 이후 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 신영자산운용 우리은행 신영플러스안정형증권투자회사11호(채권혼합) 펀드특징 저평가주 및 공모주에 투자하고, 나머지 채권 및 유동성 자산에 투자하여 벤치마크 플러스 알파 수익률을 추구 뮤추얼펀드를 통한 공모주 배분방식의 장점과 신영자산운용의 저평가주 운용 강점을 활용한 펀드 일반 채권형 보다는 높은 수익을 추구, 일반 혼합형보다는 낮은 위험을 추구하는 고객에게 적합한 상품 투자신탁의 운 용 선취수수료 주식에의 투자는 투자회사 자산총액의 3% 이하 채권에의 투자는 투자회사 자산총액의 9% 이하 없음 보 수 총보수 연 1.33%(운용.36%, 판매.92%, 기타.%) 펀 드 주요내용 매수기준일 17시 이전 입금시 제2영업일 기준가로 제2영업일 매수 17시 이후 입금시 제3영업일 기준가로 제3영업일 매수 환매수수료 18일 미만 이익금의 2% 환매대금의 지 급 운 용 사 수탁회사 17시 이전 환매청구시 제3영업일 기준가로 제4영업일 지급 17시 이후 환매청구시 제4영업일 기준가로 제영업일 지급 신영자산운용 하나은행 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않으며, 운용실적에 따라 이익 또는 손실이 발생하는 실적배당 상품으로 그 결과는 투자자에게 귀속됩니다. 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법, 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. 문의전화: 신영증권 고객지원센터( ) 28