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애라 경
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1 Ver 2137

2 Prologue 1. PIOLINK 2. Market & Positioning 3. Business Strategy 4. Performance

3 Prologue 파이오링크, 클라우드데이터센터핵심솔루션제공기업 클라우드컴퓨팅시대 메인프레임시대 분산형컴퓨팅시대 클라우드컴퓨팅시대 ~ 8 ~ 9 ~ ~ 1 데이터센터변화와사업영역 클라우드데이터센터 데이터센터라우터, 코어스위치 CAGR( 9~ 14) 31% 라우터, 코어스위치 보안장비 ( 웹방화벽 ) 보안장비분배스위치 ADC < 환경변화 > 스마트기기확산 웹컴퓨팅 빅데이터 분배스위치 ADC 가상화 고속화 클라우드보안 L2 스위치 서버및스토리지 트래픽폭증 ( 11~ 16) 44% L2 스위치 ( 보안스위치 ) 서버및스토리지 파이오링크사업영역 3

4 Chapter 1. PIOLINK 일반현황 핵심경쟁력 경영성과 PIOLINK 는 'PIOneer of LINK technology' 란의미이며, 상징로고는 ' 알바트로스 ' 입니다. 그어떤새보다도크고, 멀리높게나는알바트로스처럼파이오링크는신뢰 / 창의 / 도전이란가치로세계를날고자합니다.

5 1-1. 일반현황 _(1) 회사개요 우수한인력기반차별화사업전개 확고한업계입지확보 사업선정기준인고수익창출 지속발전가능한사업전개 현재사업전략 No.1 가치유지 1 년이상업력경영진 / 전체인원 4% 이상 R&D 인력포진 회사개요 회사명 대표이사 설립일 상장일 ( 예정 ) 종업원 사업영역 주요제품 회사위치 홈페이지 주식회사파이오링크조영철 2년 7월 26일 213년 8월 1일 126명클라우드데이터센터최적화솔루션 ADC, 웹방화벽, 보안스위치서울시금천구가산동 55-1 IT캐슬 1동 4층, 8층 사업선정 한국경쟁력확보분야 한국내 NO.1 가능사업 지속가능사업 1년이상업력보유경영진포진종업원구성 연구 46.1%/ 영업 34.1%/ 사무 12.7%/ 생산 7.1% ( 본사 15 명, 해외지사 21 명 ) 5

1-1. 일반현황 _(2) 주요연혁 ADC 독보적인지위기반확보, 사업영역및해외진출확대추진中

1 미국 Red Herring 1 Asia 수상 2 1 신규제품출시 유통망정비 기술개발 최근 5 년간매년매출 19.

6 1-1. 일반현황 _(2) 주요연혁 ADC 독보적인지위기반확보, 사업영역및해외진출확대추진中 국내기업최초네트워크핵심장비 ADC 개발국내외 유수기관인증 / 수상 주력제품인 ADC 안정적사업전개 + 사업영역확대, 최근 5 년간매년매출 19.% 영업이익 44.9% 상승 사업영역과성장과정 ( 억원 ) 4 ADC < 주요연혁 > 보안스위치 웹방화벽 기타 3.12 산업자원부 차세대세계일류상품 선정 산업자원부 현재세계일류상품, 세계일류기업 선정 창립 & 도약 8.1 미국 Red Herring 1 Asia 수상 2 1 신규제품출시 유통망정비 기술개발 최근 5 년간매년매출 19.% 영업이익 44.9% 8.12 미국 Deloitte Technology Fast 5 Asia-Pacific 수상 11.1 프로스트 & 설리반선정 211년성장리더십어워드코리아 ADC 수상 12.6 프로스트 & 설리반선정 212 년성장 리더십어워드코리아 ADC 수상 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '15 6

1-2. 핵심경쟁력 _(1)Global 기술력보유 R&D 부문역량집중투자로 Global 기술력및제품경쟁력확보 매출 2% 내외 R&D 투자지속 고부가가치및차별화제품 Line-up 보유 핵심소요기술 1% 자체개발로사업안정성및사업영역확대기반확보 연구개발투자 / 인원 핵심기술보유 ( 억원 ) (%) 4 3 2 연구개발비 ( 좌 ) 인력비중 ( 우 ) 매출액

7 1-2. 핵심경쟁력 _(1)Global 기술력보유 R&D 부문역량집중투자로 Global 기술력및제품경쟁력확보 매출 2% 내외 R&D 투자지속 고부가가치및차별화제품 Line-up 보유 핵심소요기술 1% 자체개발로사업안정성및사업영역확대기반확보 연구개발투자 / 인원 핵심기술보유 ( 억원 ) (%) 연구개발비 ( 좌 ) 인력비중 ( 우 ) 매출액 /R&D 비중 ( 우 ) 년이상업력보유인력포진 4 국내상표권 8 건 < 지적재산권보유 > < 주요소요기술 > 프로그램등록 4 건 총 37 건 & ADC ( PAS / PAS-K ) 패킷분산처리 고성능 SSI/HTTP 프록시설계기술 가상화기술 CPU 및 Switching Chip 설계기술 웹방화벽 ( WEBFRONT ) 고성능웹보안검사엔진설계기술 고성능웹보안정책검사기술 시그니처및방어기술개발 1% 자체개발 Global 기술력확보 1 2 특허 해외 등록 2/ 출원 2 국내 등록 2/ 출원 1 보안스위치 ( TiFRONT ) 네트워크공격방어기술 인증시스템연동기술 보안스위치 stacking 기술 '8 '9 '1 '11 '12 7

8 1-2. 핵심경쟁력 _(2) 고객신뢰성확보 차별화된제품경쟁력 + 최적화마케팅채널 거래선및사업분야확대 국내전지역을 Cover 하는최적화마케팅채널보유 ( 전국파트너사 34 개사 ) 네트워크안정성의바로미터인공공부문의안정적매출 ( 12 년매출기여도 47.3%) 고객대응시스템 거래선 < 거래선추이 > < 업종별 > ( 개사 ) 6, 5, 교육 15.3% 4, 3, & 금융 16.5% 4,5+ ( 12) 공공 47.3% 2, 1, 기업 2.9% '8 '9 '1 '11 '12 '13(E) * 12 년결산서기준 8

1-2. 핵심경쟁력 _(3) 제품경쟁력 Global 기술력기반고객지향제품 Line-up 과제품경쟁력확보

최상위권, 웹방화벽 / 보안스위치기술선도 ) 고객대응시스템 제품별업계내포지셔닝 ADC 기술 / 서비스 /

최상위권제품 웹방화벽 보안스위치 고성능처리기반기술 스위치의미래전략제시 차별화된고객대응전담 Team 운영 &

9 1-2. 핵심경쟁력 _(3) 제품경쟁력 Global 기술력기반고객지향제품 Line-up 과제품경쟁력확보 특화된기술적용된고객지향제품 Line-up 보유 안정적고객신뢰성확보 시장내차별화된포지션확보 (ADC M/S 최상위권, 웹방화벽 / 보안스위치기술선도 ) 고객대응시스템 제품별업계내포지셔닝 ADC 기술 / 서비스 / 판매복합요소 11, 12 2 년연속 ADC 시장리더기업선정 ADC, 시장가격선도 국내기업유일국산화 / M/S 최상위권제품 웹방화벽 보안스위치 고성능처리기반기술 스위치의미래전략제시 차별화된고객대응전담 Team 운영 & 웹방화벽 / 보안스위치, 기술선도및신규시장개척 Global 기술력기반제품경쟁력확보로안정적시장진입 ( 12 년 M/S 5~1%) 9

10 1-3. 경영성과 _(1)ADC M/S No.1 입지구축 데이터센터네트워크핵심장비인 ADC 시장점유율최상위권랭크 Global 기업제품대비가격 / 기술 / 품질 / 운영등종합경쟁력우위확보 시장가격선도 국내기업유일 ADC 시장진출, 11 년 M/S 1 위입지구축 제품별경쟁우위요소 (%) 8 6 파이오링크 Radware Citrix F5 networks 파이오링크 34.9% 12 4Q Others 1.5% F5 1.1% Citrix 13.4% Global 기업대비 높은수준의 품질과가격경쟁력확보 ADC 리더쉽어워드 2 년연속어워드수상 시장점유율, 제품기술혁신, 고객분포, 로드맵, 매출성장률등종합평가 4 Radware 31.1% 2 '1 '11 1Q 2Q 3Q 4Q < Frost & Sullivan > * 자료출처 : IDC Korea 212 1

보안스위치관세청, 한국전력공사, 보령제약, 외교부, LG 상사, NH 농협, 국방부등 ADC (8 / ~) 웹방화벽 (4 / 6~) 보안스위치 (1, / 1~) 3 계 2.

11 1-3. 경영성과 _(2) 사업영역확대 차별화된경쟁력기반시장진입 3~5 년 시장신뢰성확보 업계선도기업사업추세인네트워크 + 보안통합 Biz Model 확보 고객신뢰성확보로전체매출증가에도 3% 내외안정적매출기여도유지 사업영역확대 매출기여도 시장규모 (%) 년단위공공분야시장형성 1. 보안스위치관세청, 한국전력공사, 보령제약, 외교부, LG 상사, NH 농협, 국방부등 ADC (8 / ~) 웹방화벽 (4 / 6~) 보안스위치 (1, / 1~) 3 계 2. 웹방화벽 LG 유플러스, 한화금융네트워크, 특허청, SK 에너지, 도시철도공사, NH 투자증권등 2 1 보안스위치 웹방화벽 3. ADC+ 웹방화벽 KT, 정부통합전산센터, 한화생명, 국방부, 서울시청, 도로교통공단등 Global 제품경쟁력 시기 '1 '11 '12 '13(E) * ( 12 시장규모 ( 억원 ) / 진입시기 ) 11

1-3. 경영성과 _(3) 해외진출산업특성극복한제품경쟁력확보로사업기반구축 중국시장본격진출 국가별시장특성에맞는제품개발및 Sales Network 구축완료 Global 규격제품인 ADC 선진출후사업영역확대전략수립 / 진행중 국가별사업진행현황 해외매출기여도 PARTNER 국내 87.

12 1-3. 경영성과 _(3) 해외진출산업특성극복한제품경쟁력확보로사업기반구축 중국시장본격진출 국가별시장특성에맞는제품개발및 Sales Network 구축완료 Global 규격제품인 ADC 선진출후사업영역확대전략수립 / 진행중 국가별사업진행현황 해외매출기여도 PARTNER 국내 87.8% 주요활동 NEC, HITACHI 등대형파트너사구축 + 12 년보안스위치진출 최근 5 년간평균매출비중 11.4% 시현 총투자액 : 32 억원 China Beijing ( 3~5 배 ) 해외사업전담팀운영 Shanghai ( 글로벌사업본부 ) Korea Seoul Japan ( 4배 ) Tokyo 212 일본 7.4% 중국 4.8% 수출 12.2% 경영실적 Taipei Taiwan 경영실적 4.6 지사설립 12 년매출 1,491 백만원 (ADC+ 보안스위치 ) 6.3 지사설립 / 13.1 법인전환 12 년매출 958 백만원 (ADC+ 웹방화벽 ) 주요활동 Sales Network 확대구축 ( 12 년 3 개성 13 년 13 개성 ) 마케팅인력확충 ( 12 년 7 명 13 년 17 명 ) 최근 5 년간연평균성장률 ( 8~ 12) 58.2% 총투자액 : 18 억원 * ( ) 는국내대비시장규모 12

13 1-3. 경영성과 _(4) 제2 도약기반구축제품경쟁력기반고성장 / 고수익 Biz Model 확보 주요경영지표전부문대폭성장 & 업계내확고한포지셔닝확보 제품경쟁력 + 핵심인력 + 양호한경영성과 + IPO 고성장클라우드시장환경준비완료 주요경영지표변화 Global 경쟁력확보 자산 ( 억원 ) 자본 ( 억원 ) % 클라우드데이터센터최적화제품 / 솔루션확보 매출 ( 억원 ) % 1,823.1% 영업이익 ( 억원 ) 제품 Line-up( 개 ) % 거래선수 ( 개사 ) 2,5 4,5 8.% Global 기술력 / 가격경쟁력 종업원수 ( 명 ) % (%) ADC 국내 1 위, 아시아 5 위포지션확보 국내기업유일네트워크및보안사업영위 4,5 여개고객사확보 매출 2% 이상지속적 R&D 투자 IPO( 예정 ) 로인지도향상 13

14 Chapter 2. Market & Positioning 데이터센터시장현황및전망 파이오링크 Positioning 펀경영은직원들에게활력을주고즐겁게일할수있도록하는경영자의리더십을통해 재미를삶의에너지로바꿔직원들의자발적인참여와헌신, 창의력을이끌어내는관리방식을말한다.

2-1. 데이터센터시장현황및전망데이터센터 (IDC) 내파이오링크사업영역시장성장세월등 IDC 사업은대부분 Global 기업이장악 파이오링크 ADC M/S 1위입지구축 트래픽폭증및가상화등으로보안스위치 ( 네트워크 + 보안 ) 시장 4% 이상성장예상 데이터센터구성및시장성장률 영위사업국내시장추이 인터넷 < ADC > ( 억원 ) ( 억원 ) 2,5 1,2 <

15 2-1. 데이터센터시장현황및전망데이터센터 (IDC) 내파이오링크사업영역시장성장세월등 IDC 사업은대부분 Global 기업이장악 파이오링크 ADC M/S 1위입지구축 트래픽폭증및가상화등으로보안스위치 ( 네트워크 + 보안 ) 시장 4% 이상성장예상 데이터센터구성및시장성장률 영위사업국내시장추이 인터넷 < ADC > ( 억원 ) ( 억원 ) 2,5 1,2 < 웹방화벽 > ( 억원 ) 5, < 보안스위치 > 보안스위치 (%) 5 4~43% 2, 1,5 CAGR 13.% 9 CAGR 8.6% 4, 3, 비중 ( 우 ) CAGR 45.3% , 2, 2 2~3% 8~1% 2~3% 12~13% 3~5% 5 '12 '3 '4 '5 '6 3 '12 '3 '4 '5 '6 1, '12 '3 '4 '5 '6 1 라우터, 코어스위치웹방화벽 분배스위치 ADC 보안스위치 서버 / 스토리지 파이오링크사업영역 / % 는 년시장증가율 15

16 2-2. 파이오링크 Positioning 브랜드인지도제외한전부문 Global 제품경쟁력확보 Global 선도기업, 네트워크및보안장비통합공급 Biz 전개 국내기업유일동일사업영위 주력제품 ADC, 선진기업제품대비인지도이외전부문경쟁력상위 시장가격리딩 주요공급업체 파이오링크경쟁력 & 포지셔닝 < ADC > 데이터센터구성 참여기업 1 1 라우터, 코어스위치 < 국내 > < 해외 > 시스코 ( 미 ), 알카텔 - 루슨트 ( 프 ), 주니퍼네트웍스 ( 미 ), HP( 미 ) 보안장비 파이오링크윈스테크넷, 시큐아이닷컴 F5 네트웍스 ( 미 ), 시트릭스 ( 미 ), 임퍼바 ( 미 ) 체크포인트 ( 미 ), 라드웨어 ( 이스라엘 ) < 웹방화벽 > 4 3 < 보안스위치 > 분배스위치 ADC 다산네트웍스, 유비쿼스 파이오링크 시스코 ( 미 ), 알카텔 - 루스트 ( 프 ), HP( 미 ), 익스트림네트웍스 ( 미 ), 화웨이 ( 중 ) F5 네트웍스 ( 미 ), 시트릭스 ( 미 ), 라드웨어 ( 이스라엘 ), A1 네트웍스 ( 미 ) L2 스위치 파이오링크 시스코 ( 미 ), HP( 미 ), 익스트림네트웍스 ( 미 ) 4 3 * 파이오링크경쟁사 4 3 서버및스토리지 IBM( 미 ), HP( 미 ), Dell( 미 ), Cisco( 미 ), EMC( 미 ), 후지쯔 ( 일본 ) * 1. 고객다양성 2. 브랜드 / 인지도 3. 품질 / 서비스 4. 가격경쟁력 5. 기술차별화 16

17 Chapter 3. Business Strategy 사업전략 제품경쟁력확보 마케팅강화 수익안정화 프로는자신의위치를알고또한자신이달성해야하는목표를정확히아는사람이다. 프로는자신의발전을위해아낌없는투자를한다. 우리직장인도이런스포츠프로선수와마찬가지로자신의몸값이즉나의가장중요한자산임을깨닫고자신의일에올인 (All-in) 할때이

18 3-1. 사업전략 클라우드환경대응최적화제품 Line-up 확대로사업영역 / 해외사업가속화 사업환경 사업전략 클라우드시장급팽창 클라우드시장급성장 - 연평균증가율 ( 9~ 14) : 31% 영위사업시장도고성장세지속 - 연평균증가율 ( 12~ 16) : ADC 13%, 웹방화벽 1%, 보안스위치 43% 216~ Global Big 3 데이터센터솔루션공급기업 고도화 / 사업영역확대 국내관련정책육성 / 지원 정부육성정책중 IT융합부문 클라우드 / 빅데이터 선정 - 관련기업 1,개기업육성 - 일자리 5만개창출 - 관련시장 1조원성장 실행방안 년 271 억원예산투입 - 클라우드발전법 제정등 우호적사업환경조성 ~215 수익성제고 Biz model 유지 지속적인 R&D 투자를통한제품경쟁력확보 아시아 NO.1 데이터센터솔루션공급기업 차세대제품및해외매출구체화 클라우드형제품 Line-up 확대 해외 Sales Network 확대구축 18

3-2. 제품경쟁력확보 미래네트워크신기술및클라우드융합제품시장선도 기존제품 (Line-up 확대 ) & 신제품 ( 신기술적용 ) Two-Track 전략수립 / 운영 Global 기술력및가격경쟁력확보 사업영역및거래선확대 경쟁력확보전략 클라우드 / 가상화기반기술개발선도 SDN 등미래네트워크기반기술선도적개발 네트워크기술과보안기술이융합된차세대제품

미래네트워크기술확보 ADC 보안스위치 웹방화벽 < OpenFlow-enabled 액세스스위치 > 12 년 5 개 15 년 12 개 12 년 6 개 15 년 15 개 12 년 4 개 15 년 8 개 Openflow 표준스팩기반 Openflow 스위치개발 Openflow aware 고성능 NFV 플랫폼개발 Ipsec, NAT 모듈개발및

19 3-2. 제품경쟁력확보 미래네트워크신기술및클라우드융합제품시장선도 기존제품 (Line-up 확대 ) & 신제품 ( 신기술적용 ) Two-Track 전략수립 / 운영 Global 기술력및가격경쟁력확보 사업영역및거래선확대 경쟁력확보전략 클라우드 / 가상화기반기술개발선도 SDN 등미래네트워크기반기술선도적개발 네트워크기술과보안기술이융합된차세대제품 Line-up 강화 Ⅰ. 제품 Line-up 확대 Ⅱ. 미래네트워크기술확보 ADC 보안스위치 웹방화벽 < OpenFlow-enabled 액세스스위치 > 12 년 5 개 15 년 12 개 12 년 6 개 15 년 15 개 12 년 4 개 15 년 8 개 Openflow 표준스팩기반 Openflow 스위치개발 Openflow aware 고성능 NFV 플랫폼개발 Ipsec, NAT 모듈개발및 Femtocell 응용개발 PAS- K8 PAS- K4824 PAS- K4424 N e w N e w TiFRONT- GX24P/M N e w N e w WEBFR ONT-K 성능 PAS 12 PAS 8216 PAS 5216 PAS 516 네트워크 PAS- K4224 PAS- K2424 PAS- K2824 PAS- K1516 TiFRONT- G48/P TiFRONT- G24/P TiFRONT- F26/P WEBFRO NT-DX WEBFRO NT-XG WEBFRO NT-GE WEBFRO NT-SE 보안 N e w WEBFR ONT-K N e w WEBFR ONT-K 지속적인 R&D 투자및 미래네트워크신기술확보 - SDN 기술개발 PJT 수행중 19

20 3-3. 마케팅강화 고부가가치제품매출확대및적극적인해외마케팅전개 지속적인클라우드고객요구충족제품확대를통한적용분야확대 독자적인국내마케팅채널 ( 본사마케팅 + 파트너 ), 해외조기정착화 경쟁력확보전략 클라우드고객지향제품 Line-up 확대 / 신규제품매출활성화 최적화된 Sales Network 구축 판매확대 / 고객서비스향상 해외판매망확충및인지도활성화 마케팅전략 < 국내 > < 해외 > 1 년 77 개 15 년 1 개채널 - ADC 고사양제품판매활성화 : 1% 이상매출증가 - 보안스위치매출활성화 : 4% 이상매출증가 1 년 25 개 15 년 5 개채널 일본 - ADC 제품전환 (PAS PAS-K) 으로매출신장 - TiFRONT 신규제품매출본격화 중국 - 브랜드마케팅과영업투자로 6% 이상매출확대 - 합자회사를통한로컬제품판매로인한매출확대 - Sales Network : 11년 3개성 13년 13개성 독자적인총판 - 채널유통구조확대집중 변화하는클라우드데이터센터고객요구선도 해외판매망및인지도활성화 2

21 3-4. 수익안정화 목표수익관리시스템운영지속 외형위주사업지양 고부가가치사업전개지속 ( 원가율 4% ) 해외사업도제품경쟁력바탕으로고사양및고부가가치제품위주사업화전략수립 경쟁력확보전략 사업초기사업선정기준유지 ( 중장기고수익창출사업 ) 고부가가치제품매출비중확대 시장가격결정권기반매출확대와고정비비율및기타수익변동요소최소화 제품별수익성확보전략 (%) 8 < 매출원가율 > Ⅰ. 제품별전략 Ⅱ. 기타요소전략 6 보안스위치 시장선도기술접목한제품지속출시 (SDN 등 ) 4 웹방화벽 ADC 연계매출확대및통합제품화추진 CAPEX - R&D 투자는매출액의 2% 이내 - 시설 / 장비투자최소화, 내부자금조달 전체 매출원가율 4% 미만목표관리 환율 : 자동헷지최대한활용 2 ADC 취약분야마케팅강화 / 해외사업본격화 '8 '9 '1 '11 '12 '13 1Q 21

22 Chapter 4. Performance 매출분석 수익분석 재무분석 투자포인트 매출액이나자산규모가크다고좋은회사라고볼수없는시대가도래하고있다. 오늘같이불황이지속되고경제환경의예측이불확실한시대에는 고루고루 잘하는거대기업보다 하나만이라도정말잘하는 회사의가치가더높아지고있다. 진정한가치투자자인고급지식근로자의수, 특허와같은보유기술, 제품의리더쉽, 업계의신뢰와같은품질에 더욱많은투자와우위성을발굴해야

4) 제품 1,29 12,24 14,872 17,928 19,993 3,977 18.8 ( % ) (99.8) (98.9) (98.1) (99.6) (99.2) (1.) - ADC 6,794 8,62 8,267 11,11 13,435 2,426 18.6 ( % ) (67.6) (7.9) (54.5) (61.2) (66.7) (61.

23 4-1. 매출분석 최근 5 년간연평균 19.% 매출신장 13.1Q 성장세유지 공공부문매출안정성기반, 주력제품인 ADC 매출이성장주도 시장특성상 13.1Q 절대규모는적으나전년대비 19.4% 성장한 3,977 백만원시현 매출추이 Q ( 백만원, %) CAGR ( 8~ 12) 부문별매출비중 매출 1,44 12,158 15,164 18,4 2,157 3, ( % yoy ) (8.2) (21.) (24.7) (18.7) (12.) (19.4) 제품 1,29 12,24 14,872 17,928 19,993 3, ( % ) (99.8) (98.9) (98.1) (99.6) (99.2) (1.) - ADC 6,794 8,62 8,267 11,11 13,435 2, ( % ) (67.6) (7.9) (54.5) (61.2) (66.7) (61.) - 웹방화벽 1,985 2,592 1,576 2,387 2, ( % ) (19.8) (21.3) (1.4) (13.3) (1.3) (12.3) - 보안스위치 - - 4,424 3,487 2, ( % ) - - (29.2) (19.4) (14.5) (14.) - 기타 1, ,44 1, ( % ) (12.4) (6.7) (4.) (5.8) (7.8) (12.7) 상품 (%) (.2) (1.1) (1.9) (.4) (.8) - 제품별 지역별 보안스위치 14.5% 웹방화벽 1.3% 기타 8.5% ADC 66.7% 내수 87.8% 수출 12.2% ( 중국 39.1%, 일본 6.9%) < 공공부문 > ( 억원 ) (%) 15 매출액 ( 좌 ) 1 전체매출비중 ( 우 ) '8 '9 '1 '11 '12 수출 1,355 1,778 2,678 2,442 2, ( % ) (13.5) (14.6) (17.7) (13.6) (12.2) (6.4) * 8~ 9까지 K-GAAP, 1~ 13.1Q까지 IFRS 적용 * ~ 12년이전개별, 13.1Q 연결기준 * 12 년결산서기준 23

24 4-2. 수익분석 1 년이후고수익사업구조로매출증가율상회하는수익창출지속 주력제품의시장가격주도, 안정적수익확보유리한사업모델보유 13.1Q 수익성은고정비비중증가로매출증가율하회, 그러나매출이본격화되면 수익추이 Q ( 백만원, %) CAGR ( 8~ 12) 주요수익률 매출액 1,44 12,158 15,164 18,4 2,157 3, < 매출원가율 > < 판매단가추이 > < 주당순이익 > 매출원가 2,871 4,14 6,77 6,628 6,757 1, ( % ) (28.6) (33.) (44.2) (36.8) (33.5) (31.1) (%) 8 매출원가율 (%) 2 ADC ( 원 ) 2, 일반관리비 6,257 7,94 6,488 8,19 9,361 2, 영업이익률 웹방화벽 보안스위치 영업이익 916 1,5 1,969 3,357 4, ( % ) (9.1) (8.6) (13.) (18.6) (2.) (4.5) 6 신규 Item 런칭 15 1,5 ( % yoy ) (62.6) (14.6) (87.5) (7.5) (2.3) (3,5.) 4 1 1, 영업외수지 ( % ) (-1.8) (-1.5) (.) (-.9) (.4) (2.2) 외환수지 ( % ) (.3) (.1) (.7) (.) (-.2) (-.3) 순이익 ,935 3,173 4, '8 '9 '1 '11 '12 '8 '9 '1 '11 '12 '8 '9 '1 '11 '12 ( % ) (7.4) (7.1) (12.8) (17.6) (24.2) (5.5) 주당순이익 ( 원 ) , * 8~ 9 까지 K-GAAP, 1~ 13.1Q 까지 IFRS 적용 * ~ 12 년이전개별, 13.1Q 연결기준 24

25 4-3. 재무분석 경영실적호전지속으로재무구조개선中 미래사업추진기반확보 안정적재무구조 + IPO 공모자금유입으로재무구조개선가속화전망 투자는경영성과와보유현금고려내부자금으로충당예정 재무상태추이 Q ( 백만원, %) CAGR ( 8~ 13.1Q) 주요재무비율 자산 9,422 1,595 16,22 18,269 23,77 21, ( % yoy ) (9.5) (12.4) (52.9) (12.8) (26.3) (-7.5) -유동자산 7,657 8,622 12,136 13,344 16,988 15, 비유동자산 1,766 1,973 4,66 4,926 6,89 5, < 유동 / 부채비율 > < 유보율 > < 현금흐름 > (%) (%) ( 백만원 ) 8 8 유동비율 부채비율 8, 부채 5,348 5,638 8,696 7,657 7,695 5, (%) (56.8) (53.2) (53.7) (41.9) (33.3) (26.7) 6 6 6, - 유동부채 1,767 2,296 4,77 3,636 4,51 2, 비유동부채 3,581 3,342 3,926 4,21 3,194 3, , 자본 4,74 4,957 7,56 1,612 15,382 15, (%) (43.2) (46.8) (46.3) (58.1) (66.7) (73.3) 2 2 2, - 자본금 1,971 1,971 1,971 1,971 1,971 1,971 - '8 '9 '1 '11 '12 '13.1Q '8 '9 '1 '11 '12 '13.1Q - 잉여금 2,73 2,938 5,488 8,579 13,355 13, CAPEX * 8~ 9 까지 K-GAAP, 1~ 13.1Q 까지 IFRS 적용 * 잉여금 : 자본잉여금 + 이익잉여금 / ~ 12 년이전개별, 13.1Q 연결기 25

4-4. 투자포인트 준비된클라우드환경수혜기업 1 매력적인사업환경과영위산업 - 트래픽급증에따른클라우드산업급성장中, 연평균성장률 ( 9~ 14) 서비스 / 인프라각각 31% - 국제표준 &

위, 웹방화벽 2 위, 보안스위치 5 위 - 기술장벽이높은데이터센터솔루션사업전개로유사업종대비고수익창출 ( 원가율타업종 7~8% vs 파이오링크 3% 대 ) 3 독자적인유통망및고객확보 - 독자적인총판

보안솔루션기술및제품보유 보안스위치 / 웹방화벽성공적시장진입 ( 12. 매출기여도 24.

26 4-4. 투자포인트 준비된클라우드환경수혜기업 1 매력적인사업환경과영위산업 - 트래픽급증에따른클라우드산업급성장中, 연평균성장률 ( 9~ 14) 서비스 / 인프라각각 31% - 국제표준 & 제품경쟁력이시장진입및성공의주된요소 해외진출용이 / 강소기업유리 2 Global 기술력기반고성장 / 고수익 Biz model 보유 - 1% 자체개발로소요기술확보 12 년국내 M/S ADC 1 or 2 위, 웹방화벽 2 위, 보안스위치 5 위 - 기술장벽이높은데이터센터솔루션사업전개로유사업종대비고수익창출 ( 원가율타업종 7~8% vs 파이오링크 3% 대 ) 3 독자적인유통망및고객확보 - 독자적인총판 - 유통채널 - 고객유통구조보유 전지역 / 업종커버가능한최적마케팅채널확보 - 2, 여개이상충성고객확보 사업안정성및사업영역확대기반구축 4 사업영역및해외진출본격화임박 - 국내기업유일네트워크 + 보안솔루션기술및제품보유 보안스위치 / 웹방화벽성공적시장진입 ( 12. 매출기여도 24.8%) - 일본대형유통망구축완료 (NEC, HITACHI) + 중국유통망확대추진중 ( 13 년 13 개성 ) 해외사업본격화 5 차별화된경영실적시현 - 최근 5 년간 ( 8~ 12) 매출및영업이익각각연평균 19.% 와 44.9% 성장 - 12 년매출원가율 33.5%, 영업이익률 2.%, 유보율 677.5%, EPS 1,24 원시현 26

27 Q & A

28 Thank you

태양광산업 경쟁력조사.hwp

태양광산업 경쟁력조사.hwp 태양광산업산업경쟁력조사 1 Ⅰ. 1. 52 2. 53 Ⅱ. 1. 54 2. 60 3. 64 III. 1. 71 2. 82 Ⅳ. 1. 98 2. 121 3. 132 Ⅴ. 1. 147 2. 160 3. 169 4. SWOT 181 Ⅵ. 1. 187 2. 202 3. 217 Ⅶ. 225 < 요약 > Ⅰ. 서론 II. 태양광산업의개요 III. 태양광기술개발현황