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- 은빈 신
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1 Special Report 미리보는미국중간선거 Trump s Re-rating or Retreat Fixed Income 백윤민 / yoonmin1983@iprovest.com Economist 임동민 / dmlim2337@iprovest.com 이영화 / young@iprovest.com 1
2 Contents Ⅰ. 미국중간선거 A to Z Ⅱ. 미국중간선거왜중요한가? 무역, 통화정책, 환율의 Game Changer Ⅲ. 선거결과에따른시나리오분석 2
3 Ⅰ. 미국중간선거 A to Z 3
4 2016 년대선승리와다수당유지에성공한공화당 공화당은 2016 년대선의승리와더불어연방상하원, 주지사선거에서다수당유지에성공 이를바탕으로트럼프대통령임기초부터 1) 감세, 2) 재정지출및인프라투자확대, 3) 기업및 금융규제완화, 4) 미국내산업, 고용보호위한보호주의공약을강력하게시행 미국연방상원구성 미국연방하원구성 2 6 공화당 공화당 민주당 민주당 무소속 공석 자료 : US Senate, 교보증권리서치센터주 1: 무소속 2 석은민주당성향주 2: 작고한 John McCain 의원자리는애리조나주법에의거공화당내인물이후임으로지명되면 2020 년까지임기를수행할예정 자료 : US House of Representatives, 교보증권리서치센터 4
5 미국중간선거는사실상대통령에대한중간평가 역사적으로미국중간선거는대통령과집권여당에대한중간평가성격이짙었다는점에서여당에불리 과거집권여당이중간선거에서상하원의석이모두늘어난경우는 3 차례에불과 년프랭클린 루즈벨트 ( 대공황 ), 1998 년빌클린턴 ( 경제호황 ), 2002 년조지부시 (9.11 테러 ) 미국대통령과상하원다수당의역사 자료 : Wikipedia, 교보증권리서치센터 5
6 역대중간선거 : 여당의상하원의석이모두늘어난적은 3 차례에불과 연도 대통령 대통령소속정당 대통령소속정당의의석수변화하원의석상원의석 1910 William Taft 공화당 R-57 R D-60 D+4 Woodrow Wilson 민주당 1918 D-22 D Warren Harding 공화당 R-77 R Calvin Coolidge 공화당 R-9 R Herbert Hoover 공화당 R-52 R D+9 D Franklin D. Roosevelt 민주당 D-72 D D-45 D D-54 D-11 Harry S. Truman 민주당 1950 D-28 D R-18 R-2 Dwight D. Eisenhower 공화당 1958 R-48 R John F. Kennedy 민주당 D-4 D Lyndon B. Johnson 민주당 D-47 D Richard Nixon 공화당 R-12 R Gerald Ford 공화당 R-48 R Jimmy Carter 민주당 D-15 D R-26 Ronald Reagan 공화당 1986 R-5 R George H. W. Bush 공화당 R-8 R D-54 D-8 Bill Clinton 민주당 1998 D R+8 R+2 George W. Bush 공화당 2006 R-30 R D-63 D-6 Barack Obama 민주당 2014 D-13 D-9 자료 : Wikipedia, 교보증권리서치센터 6
7 미국연방상원의구성과역할 미국상원은하원과는다르게미국대통령을수반으로하는미국연방행정부에각종동의를하는기관임 과동시에미국의주를대표 따라서군대파병, 관료임명동의, 외국조약승인등과같은권한은모두상원에게만부여 미국연방상원의장 : Mike Pence 미국연방상원구성과역할 50 개주에서각각 2 명씩선출 ( 총 100 석 ) 상원의장은부통령이겸임 선거권 : 만 18 세이상의유권자등록을마친미국시민으로각주와시, 카운티에서제시하는투표기준에적합한사람 피선거권 : 만 30 세이상, 미국국적취득후 9 년이상경과, 선거당시를기준으로해당주에거주필수 군대파병, 관료임명동의, 외국조약승인, 입법권 6 년 (2 년마다 1/3 씩교체 ) Mike Pence ( 공화당 ) Mitch McConnell Chuck Schumer 2/3 이상의동의로다른상원의원추방가능 자료 : 언론사, 교보증권리서치센터 자료 : Wikipedia, 교보증권리서치센터 7
8 미국연방하원의구성과역할 미국하원은세금과경제에대한권한과국민을대표하는기관. 미국모든주의상원의석수가 2 석으로 동일한것에비해하원의의석수는각주의인구수에비례해결정 입법권에있어서는상원과동등한권한을부여받지만, 그외의권한은상원에비해제한적 미국연방하원의장 : Paul Ryan 미국연방하원구성과역할 인구수에비례해선출 ( 총 435 석 ) 하원의경우 10 년마다시행되는인구조사를통해의석수조정 선거권 : 만 18 세이상의유권자등록을마친미국시민으로각주와시, 카운티에서제시하는투표기준에적합한사람 피선거권 : 만 25 세이상, 미국국적취득후 7 년이상경과, 선거당시를기준으로해당주에거주필수 예산안제출권, 탄핵소추권한, 입법권, 불체포특권, 면책특권 2 년 Paul Ryan ( 공화당 ) Kevin McCarthy Nancy Pelosi 대통령선거시, 선거인단을과반수획득한후보가없는경우, 하원이대통령선출권한을가짐 헌법에따라임기중해산불가능 자료 : 언론사, 교보증권리서치센터 자료 : Wikipedia, 교보증권리서치센터 8
9 Ⅱ. 미국중간선거왜중요한가? 무역, 통화정책, 환율의 Game Changer 9
10 지지율제고에안간힘을쓰고있는트럼프 트럼프대통령의국정운영지지율은 40% 대전후에서등락 최근지지율하락세가이어지고있는데, 중간선거를앞두고지지율제고가시급한상황 트럼프대통령지지율추이 자료 : Gallup, 교보증권리서치센터 10
11 이슈별트럼프대통령지지율 항목 지지 (%) 지지하지않음 (%) 차이 (%p) 테러리즘 경제 대외무역 세금 대북정책 이민 외교문제 연방예산 러시아와의관계 뉴스미디어와의관계 자료 : Gallup, 교보증권리서치센터 11
12 상원은민주당의과반달성이쉽지않음 하원의임기가 2 년인것에비해상원의임기는이보다 3 배긴 6 년 미국상원은 ClassⅠ, Ⅱ, Ⅲ 로구분돼매 2 년마다 1/3 씩교체 금번중간선거에서는 Class Ⅰ 에해당되는 33 석과공석인 Class Ⅱ 의 2 석이대상 상원, Class 별정당의석수 2018 년중간선거대상의석수 ( 의석수 ) Class 3 60 Class 2 Class 공화당 민주당 무소속 ( 의석수 ) Class 1 + Special Class 공화당 민주당 무소속 자료 : US Senate, 교보증권리서치센터 자료 : US Senate, 교보증권리서치센터 주 : Special Class 2 에해당되는주는미네소타주, 미시시피주 12
13 공화당은상원 1 석을잃어도장악력을유지 미국중간선거가 2달가량남은시점에서공화당은 7석, 민주당은 22석이안정권으로분류되면서, 나머지 6개의석을놓고경합을펼칠가능성이높을것으로예상공화당의경우 1석을잃어민주당과의석수가같아진다고하더라도캐스팅보트를가진상원의장이펜스부통령이라는점에서장악력유지는가능 공화당 6 개지역 (7 석 ), 민주당 21 개지역 (22 석 ) 에서우세. 6 개지역 (6 석 ) 은경합 자료 : 각언론사, 교보증권리서치센터주 1: 미시시피주와미네소타주는 2 석이선거대상주 2: 빨간색은공화당우세, 파란색은민주당우세, 회색은경합지역표시 13
14 Blue Wave 는 Red Wave 를잠재울수있을까? 상원에서민주당의과반확보가능성이요원하지만, 하원에서는과반의석확보가능성이높은상황 다만과반의석확보여부도중요하지만, 얼마나많은의석수를추가적으로얻을수있을지가관건. 결과에따라트럼프정부의향후국정운영방향에도영향이불가피 하원은민주당이과반의석을확보할가능성이높음 자료 : FiveThirtyEight, 교보증권리서치센터 14
15 쩐의전쟁을리드 (lead) 하고있는민주당 후원금규모많다는것이반드시선거의승리로귀결되는것은아니지만, 후원금규모가정당의인기를 가늠할수있는척도가될수있다는점과후원금규모에따라선거전략이달라질수있다는점에서중요 역대대선캠페인지출규모와대통령당선자를비교해보면쉽게답이나옴 역대대선캠페인지출규모 공화당과민주당의후원금규모비교 ( 백만달러 ) 1,000 상원 하원 공화당 339 민주당 자료 : Metrocosm, FEC, Center for Responsive Politics, 교보증권리서치센터 자료 : FEC, 교보증권리서치센터 주 : 2017 년 1 월 ~2018 년 6 월말까지의모금현황 15
16 Shy Voter 들은이번에도 Game Changer 가될까? 2016 년미국대선은영국의브렉시트탈퇴투표만큼이나예상밖의결과가도출 미국대선전힐러리클린턴후보의당선가능성은도널드트럼프후보를크게앞서있었음 그러나실제로는전혀다른결과가나왔고, 이러한결과에는 Shy Trump Voter 들의영향이컸었음 Shy Voter 들은 2016 년의저력을다시보여줄까? 시장의예상을벗어났던 2016 년미국대선결과 자료 : FT, 교보증권리서치센터 자료 : FiveThirtyEight, 교보증권리서치센터 16
17 America First?, Impeachment First? 트럼프대통령당선초기부터탄핵에대한이슈는지속 뮬러특검의트럼프스캔들관련된조사가이어지는가운데, 트럼프측근들의기소도진행중 최근백악관내부에서도폭로성발언등이나오는등트럼프대통령의입지불안확대 트럼프, 미국의첫번째탄핵대통령될까? 미국대통령탄핵절차 (%) 찬성 반대 자료 : WP, ABC, 교보증권리서치센터 자료 : Statista, 교보증권리서치센터 17
18 미국과중국의통상분쟁갈수록격화 2018 년미 - 중통상분쟁경과 : 5 월 29 일통상합의번복을기점으로갈수록분쟁격화 시기조치 1월美태양광, 세탁기세이프가드발동美무역확장법 232조발동 ( 철강, 알루미늄에관세부과 ) 3월美對中 301조발동 ( 지적재산권침해사유로대중국수입품에대한보복관세부과, 시행은 60일유예 ) 美통상법 301조발동관련 1,333개관세부과품목목록발표 (4.2) 4월中對美수입 128개품목 (1차) 에보복관세부과 (4.3) 美재무부환율보고서발간 ( 중국, 한국등관찰대상국지정 ) 美中 1차협상개최 (5.3) 美中 2차협상개최, 통상분쟁타결발표 (5.19) 5월中對美무역흑자축소및지적재산권보호법개정합의美무역확장법 232조에따른자동차 / 부품조사개시 (5.23) 美對中고율관세 25% 그대로부과키로입장번복 (5.29) 美中 3차협상개최, 공동성명채택없이결렬 (6.2-3) 美로봇, 항공전공中유학생의비자기간 1년으로제한 (6.11) 美對中관세부과품목발표 (6.15) (1차: 340억달러, 2차 : 160억달러 ) 6월中對美관세부과품목발표 (6.16) (1차: 340억달러, 2차 : 160억달러 ) 美대미외국인투자승인위원회 (CFIUS) 심가기능강화조치발표 (6.27) 中외상투자진입특별관리조치발표 (6.28) 美對中 340억달러규모품목 (1차) 관세부과시행 (7.6) 美 1차관세부과대상품목한시적면제선정절차발표 (7.9) 7월美對中 2,000억달러규모관세부과품목발표 (7.10) 中외상투자진입특별관리조치시행예정 (7.28) 美므누신재무장관, 中류허부총리등실무진들의협상재개소식 (8.1) 美對中 2,000억달러규모관세율 10% 에서 25% 로인상검토 (8.2) 中對美제품에 600억달러규모의보복관세부과. 적용될추가관세율은 5~25% (8.3) 8월美對中 2차관세부과 (160억달러 ) 발표 발효. 中對美 160억달러 25% 보복관세부과 발효 (8.7~8) 美트럼프대통령, 외국기업의미국투자규제강화를골자로한 FY2019 국방수권법안서명 (8.13) 美中 4차무역협상개최 (8.22~23). 미중상호관세예정대로부과. 큰성과없이종료 9월美트럼프대통령모든중국산수입품에관세부과언급 (9.10) 자료 : 교보증권리서치센터정리 18
19 트럼프의중국공격, 지지층결속및중국경제타격효과 2016 년미대선에서트럼프대통령당선이후미국주식시장은경기부양에대한기대로강세장지속 그러나중국주식시장은동기간 15% 가량하락. 특히올해 6 월이루무역분쟁격화로타격이확대 트럼프대통령은보호무역과중국에대한견제강화로중간선거이전지지층결집효과를겨냥 2017~2018 년중국주식시장의변동성확대는미중무역전쟁격화에서비롯 (2007/01/01=100) 트럼프변동성지수 ( 우 ) S&P500지수 ( 좌 ) 상하이종합지수 ( 좌 ) 미중무역분쟁심화 (pt) 미 USRT 무역장벽 보고서공개미무역확장법 232 조에따라조사개시 미, 중국의지적재산권 침해사유로 301 조조사개시 미통상법 301조발동 1차 ~2차관세부과확대미무역확장법 80 관련 1,333개관세품목발표트럼프대통령 232조, 301조발동중 128개품목보복관세부과모든중국산수입품에관세부과언급 60 마중통상분쟁타결및번복 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 주 : 트럼프변동성지수는미디어노출빈도를의미. 트럼프대통령은트윗등으로영향력있는발언을빈번 19
20 미국은중간선거이전까지는중국과갈등양상을지속 미국과중국의무역분쟁타결은쉽지않을전망. 미국은양국의무역불균형해소뿐만아니라중국의지적재산권보호및첨단기술유출방지등패키지를적극요구. 중국은 2025 제조업강국의목표를두고미국의요구에응하지않을것. 중간선거까지미국은전체수입품목에대한관세부과, 중국의미국투자제한등추가조치실시할수있음. 중국역시중간선거결과를보고재협상에나설여지가커보임 미중무역분쟁경과및전망 평가및전망미국중국비고긍정적평가부정적평가미국내상황중국내상황미국의대응전망 내용 대미무역수지흑자축소, 관세율인하, 지적재산권보호및첨단기술유출방지등이포함된패키지 대미수입증가만을제시 미국의요구와중국의대응큰간극재확인 미중양국이중간선거이후 APEC, G20 등정상회의에서트럼프대통령와시진핑주석간협상타결목표로드맵마련중 이번협상에서중국이새롭게제시한계획은없는만큼, 양국간무역분쟁해소실마리를찾지못하는상황 행정부내에서도재무부와국가경제위원회는무역갈등해소를위한요구사항완화할필요가있다고보는반면, 무역대표부는협상력제고를위해중국을더욱압박해야한다는입장 미중간선거결과에따라미국의요구가달라질수있으므로당분간은대치상황을유지 미국은중국과협상을진행하는한편, 관세부과등압박을동시에가하는투트랙전략을지속할전망 1) $2,000 억규모의대중추가관세부과현실화및중국산수입품전체 ($5,000 억 ) 관세부과확대 미국의추가조치예상 2) 자동차및관련부품무역제재 : 자동차수입이국가안보를위협하는요소로판단해관련제품관세부과움직임 3) 중국기업의미국내투자제한 : 트럼프대통령이외국인투자심의위원회의권한강화및확대를골자로한법안에서명 자료 : 교보증권리서치센터 20
21 게임이론의 Tit For Tat 전략 : 미국공격적, 중국방어적 미국과중국의무역분쟁을게임이론의팃포탯 (Tit For Tat) 전략으로설명눈에는눈, 이에는이전략으로상대방이배반하면자신도배반, 상대방이협력하면자신도협력누가먼저협력을하는가? 즉공격에대한반격을참는가? 중요. 상대방보다잃을것이많은쪽이협력분쟁지속시미국은소비악화, 중국은수출악화. 중국은내수소비로구조전환완전하지않아피해확대따라서미-중무역분쟁은미국이계속갈등확대, 중국의보복, 혹은관용의선택상황이될것 미국과중국의무역분쟁게임의간단한보수행렬 미국 분쟁 협상 중국 분쟁미국소비악화, 중국수출악화미국무역수지악화, 중국수출증가 협상미국무역수지개선, 중국수출악화미국무역수지개선, 중국수출둔화 자료 : 교보증권리서치센터 21
22 미국의보호주의강화되면교역침체불가피 2017 년미국의무역수지적자 -$7,962 억중대중국적자가 -$3,752 억으로무역분쟁타켓중국 미국과중국의관세전쟁시교역위축은중국을거쳐전세계로확대될전망 미국은중국뿐만아니라대미국무역흑자보이는독일, 캐나다, 멕시코등전방위경고 미국국가별무역수지해소시무역수지변화 한국, 미국, 중국간교역규모 ( 십억달러 ) 무역수지 미국보호주의채택시무역수지변화 중국멕시코캐나다일본독일한국영국아일랜드인도이탈리아프랑스베트남스위스말레이시아태국브라질싱가포르이스라엘인도네시아 자료 : KITA, 한국은행, 교보증권리서치센터 22
23 보호무역주의및중국에대한견제는미국내일반적여론 힐러리클린턴민주당후보역시무역정책변화공약 중간선거결과에따라무역정책변화될지관심그러나보호주의및중국에대한견제는미국내일반적여론. 단지민주당이하원에서우세를보일경우협상태도가온건해질수는있을듯 민주당, 공화당, 트럼프행정부의무역 / 대중국정책비교 힐러리클린턴공화당공신정견도널드트럼프 무역협정 - TPP 협정반대 - 이미발효된무역협정은지지 - 자유무역주의유지 - 보호무역주의 - TPP 부정, 기존자유무역협정재검토 - 환율조작국대응강화 - 위안화약세조작시상계관세부과 - 환율조작국선포 대중국정책 - 기타중국에대한견제 - 지적개산권, 저작권침해시적극대응 - 지식재산권에대한엄격한보호 - 중국시장진출시반강제적기술공유절차폐지 - 중국기업들에대한수출보조금중단 자료 : 교보증권리서치센터 자료 : 교보증권리서치센터 23
24 글로벌교역아직충격은없으나둔화되기시작 미국과중국이서로관세를부과하고있으나, 양국기업들은아직은상호교역을지속해큰충격은없는 상태. 올해 6 월 G20 수출및수입액은각각 $1.06 조, $1.04 조로역사적최고수준을지속중 다만교역증가율은 2017 년말 2018 년초정점에서둔화되어 10% 이로하락하고있음 G20 교역증가, 점차둔화되기시작 G20 교역증가, 점차둔화되기시작 ( 십억달러 ) G20 수출금액 G20 수입금액 (% YoY) G20 수출금액 1, G20 수입금액 G20 교역금액 1, 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 24
25 중국뿐아니라 EU, 일본등이무역갈등대상이될수있음 최근미국경제는회복. 미국은수요가공급을초과해경제가호전되면수입증가 - 무역적자확대진행 2Q18 기준미국경상적자비중은중국 56%, EU 19%, NAFTA 13%, 일본 10%. 중국과무역분쟁이 종결된이후에는캐나다, EU, 일본등무역적자비중높은지역및국가들과재협상전개될전망 미국의경상수지국가별분포 : 영국, 사우디아라비아, 브라질빼고모두경상적자 ( 십억달러 ) 50 중국 EU 영국 NAFTA 일본한국인도브라질사우디아라비아기타 Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 25
26 미국통상분쟁세가지시나리오 무역협회에서는미 - 중통상분쟁시나리오를 1) G2 합의, 2) 미의대중제재, 3) G2 분쟁확산으로구분 1), 2) 시나리오에서한국수출감소에미치는영향은 1% 미만이나, 3) 시나리오는무려 6.4% 미국, 중국간통상분쟁시나리오별한국수출에미치는영향 자료 : KITA 미국의대중국무역제재가우리수출에미치는영향, 교보증권리서치센터 26
27 미국정권별달러인덱스추이 역사적으로공화당집권은달러약세요인 공화당집권기 : 감세정책, 재정적자, 전통적으로는자유무역추구, 2017년이후보호무역으로선회 민주당집권기 : 균형재정, 보호무역주의미-중통상분쟁, 연준의금리인상, 유럽과일본의경기둔화등으로달러강세, 위안화환율절하전개 미국정권별달러인덱스추이 (pt) 공화당 ( 레이건 ) 민주당 공화당 ( 클린턴 ) ( 부시 ) 공화당 민주당 ( 부시 ) ( 오바마 ) 공화당 ( 트럼프 ) '70.01 '73.01 '76.01 '79.01 '82.01 '85.01 '88.01 '91.01 '94.01 '97.01 '00.01 '03.01 '06.01 '09.01 '12.01 '15.01 '18.01 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 27
28 기본적으로달러화완만한약세흐름예상 미 - 중무역마찰이관세전쟁에서환율조정으로전환. 이에따라달러화약세, 위안화강세전환예상 미 - 중양국이타협시위안화환율은완만한절상으로전환전망 미국의무역적자와중국의무역흑자불균형을해소하는방법, 달러화강세보다는약세 ( 십억달러 ) 80 미국무역수지 중국무역수지 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 28
29 민주당의약진은달러약세흐름을견고 트럼프대통령의조기레임덕 : 트럼프정부의정책추진력및미국경기탄력약화전망 연준금리인상속도지연, 달러약세와보호무역기조약화로신흥국경제및통화가치회복예상 트럼프취임이후주요국통화가치 아 르헨티나터키브라질러시아인도네시아미국호주인도필리핀베트남중국대만영국일본한국남아공캐나다유로멕시코주 : 2017 년 1 월대비 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 29
30 반면공화당우세는글로벌달러강세심화시킬전망 트럼프경기부양정책이효과를두고발휘되면서, 미국과미국외경제의디커플링이고착화 미국은무역수지적자축소를위해중국뿐아니라선진국으로통상압박범위를넓히고중국등동아시아국가에통화가치절상을강력히요구, 세계교역둔화예상 글로벌달러강세심화, 비달러통화약세전개. 신흥국을중심으로자본이탈과환율불안심화 미국주요교역국의상품무역수지 전세계무역량지수 주 : 12 개월누적 자료 : 국제금융센터재인용, 교보증권리서치센터 자료 : 국제금융센터재인용, 교보증권리서치센터 30
31 미국채 10 년금리 2.80% 정도가재정부담한계점 미국의연간재정이자 / 순공공부채비율은과거국채 10 년물금리의상한선으로작용 미국재정이자 / 순공공부채비율은 2.5~3.0% 수준 년기준으로 2.80% 정도가재정부담한계점추정 미국경제, 인플레가급격히상승한다면금리가따라오를것이나, 실질성장률 2%, 인플레 2% 에서안정예상 미국 GDP, 근원 PCE 상승률과미국채 10 년물추이 미국재정이자 / 순공공부채와미국채 10 년물추이 (% YoY) GDP 성장률 (%) 근원PCE 상승률 미국국채10년금리 ( 평균 ) (%) 재정이자 / 순공공부채비율 (%) 8.00 미국국채10년금리 ( 평균 ) 자료 : IMF, CBO, Bloomberg, 교보증권리서치센터 자료 : IMF, CBO, Bloomberg, 교보증권리서치센터 31
32 세제감면 + 인프라투자 = 미국채발행확대 미국세제개편안시행에따른세수감소와인프라투자는향후미국채발행증가로귀결될가능성이높음 특히내년부터미국의인프라투자가본격화된다면, 정부재정적자에대한우려뿐만아니라금리에도상승압력으로작용할전망 인프라투자내년에집중 세제개편안시행으로정부부채빠르게증가예상 ( 십억달러 ) 45 인프라투자필수자금 자료 : CBO, 교보증권리서치센터 자료 : CRFB 교보증권리서치센터 32
33 미재정확장정책은금리상승압력으로귀결 트럼프대통령의감세및재정확장정책은공공부채의존도를더욱확대해금리상승에취약하게함 트럼프정부의정책들은저금리를선호하지만, 역설적으로금리상승을유발 미국의회예산국 (CBO) 에따르면, 미국정부의재정적자는당초보다빠르게증가할전망 트럼프정부정책으로미국재정적자증가속도가속화예상 (% of GDP) ( 십억달러 ) 재정적자 ( 우 ) 2018 년 4 월전망 ( 좌 ) 2017 년 6 월전망 ( 좌 ) 자료 : CBO, 교보증권리서치센터 33
34 연준자산, 3 조달러수준까지축소가유력 현재연준은점진적인통화정책정상화와함께 4.5 조달러에이르렀던보유자산축소도동시에진행 뉴욕연방준비은행은미국채 Primary Dealer 설문을기반으로한대차대조표축소기반시나리오제시 가장유력한시나리오는 3 년정도의시간동안 $3 조달러내외규모로보유자산을축소하는것 연준의보유자산별만기도래 연준의총자산만기도래 자료 : 뉴욕연방준비은행 Domestic Open Market Operations During 2016, 교보증권리서치센터 34
35 민주당의승리는연준의금리인상압력을완화 미국경제에대한낙관적시각이이어지는가운데, 연준의점진금리인상기조유지 미국중간선거에서민주당이하원에대한컨트롤을회복할경우, 트럼프정부의정책동력은약화될전망 이는중기적으로경제와물가에대한압력완화로이어져연준의금리인상압력완화로이어질수있음 FED 금리및대차대조표전망 ( 십억달러 ) (%) 연준보유국채 ( 좌 ) 연준보유 MBS ( 우 ) 연준기타보유자산 ( 우 ) 연방기금금리상한 ( 우 ) 6,000 5,000 그린스펀버냉키옐런파월 6 5 4, , , , 자료 : FED, 교보증권리서치센터 35
36 Ⅲ. 선거결과에따른시나리오분석 36
37 선거결과에따른시나리오분석 선거결과에따른시나리오분석 시나리오내용가능성 민주당상하원과반민주당하원과반현상유지공화당의석확대 - 트럼프대통령탄핵가능성확대 - 트럼프정부정책, 규제완화등에급제동예상. 정부폐쇄우려확대 - 시장변동성확대. 위험자산선호도약화, 달러약세, 채권금리예상 - 미국무역분쟁긴장감다소완화될전망 - 트럼프대통령탄핵가능성확대 - 트럼프정부정책되돌림가능성제한적이나, 정책추진력약화될전망. 정부폐쇄우려확대 - 일시적으로위험자산선호도약화, 달러약세, 채권금리강세 - 미국무역분쟁긴장감다소완화될전망 - 트럼프대통령탄핵가능성다소완화 - 트럼프정부정책 Agenda 유지되면서재정확장, 감세, 규제완화지속 - 위험자산선호지속. 다만중기적으로달러약세, 채권금리약세 - 단기적으로미국무역분쟁긴장감유지되나, 중기적으로완화예상 - 트럼프대통령탄핵가능성다소완화 - 트럼프정부의재정, 감세정책강화를비롯해규제완화빠르게진행될전망 - 위험자산선호도강화, 달러강세, 채권금리약세 - 단기적으로미국무역분쟁긴장감유지되나, 중기적으로완화예상 낮음높음중간낮음 자료 : 교보증권리서치센터 37
38 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 이조사자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로참고자료로만활용하시기바라며유가증권투자시투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서, 이조사자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이보고서는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 이보고서는당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 이보고서는학술적목적으로작성된것이아니므로학술논문등에학술적인목적으로인용하려는경우에는당사에게먼저통보하여동의를얻으시기바랍니다. 38
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
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투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
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차단 IP 국적 공격유형 목적지포트 IPS 룰 180.97.215.45 중국 서비스취약점공격 TCP/5555 (0001)SYN Port Scan 222.186.42.248 중국 서비스취약점공격 TCP/80 (0001)SYN Port Scan 104.236.178.166 미국 웹해킹 TCP/80 (5010)HEAD / HTTP (Http server buffer
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인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 183.8
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제 장 자강 연합 협력 모델의 자주국방과 실천방향 이원우 요약 본 연구는 한미동맹 현실진단 북한위협과 한미일 안보협력 가능성 증 진 중국의 군사력 강화와 미일의 전략적 요구 한미동맹 관련 한국 내 갈 등 완화와 글로벌 네트워크 구축 필요성 등을 기반으로 자주국방 실천방 향을 제시한다 한국은 자강 연합 협력 메커니즘을 통하여 동북아지역의 조정자 내지 지원자 역할을
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제2018-10 호 2018. 5. 18. 조사국국제경제부미국유럽경제팀국제경제리뷰아태경제팀중국경제팀 주요국의재정정책동향및평가 1/21 -2/21- Ⅰ 선진국재정정책기조 신흥국재정정책기조 자료 : IMF(2018.4 월 ) 자료 : IMF(2018.4 월 ) -3/21- Ⅱ 1. 미국 개인 법인 세제개혁주요내용 ( 달러, %) 항목 현행 수정 소득세율 10/15/25/28/33/35/39.6
16-27( 통권 700 호 ) 아시아분업구조의변화와시사점 - 아세안, 생산기지로서의역할확대
16-27( 통권 700 호 ) 2016.07.08 - 아세안, 생산기지로서의역할확대 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총괄 ( 경제연구실장 ) : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 경제연구실 / 동향분석팀 : : 조규림선임연구원 (2072-6240,
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할
저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할수없습니다. 변경금지. 귀하는이저작물을개작, 변형또는가공할수없습니다. 귀하는, 이저작물의재이용이나배포의경우,
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최근원화환율추이 주요국통화의변동률 1,300 원 / 달러 ( 좌 ) 원 / 엔 ( 좌 ) 원 / 위안 ( 우 ) 1,250 1,200 1, 년 1~11 월 16 년 12 월 ~17 년 1 월 26 일
2017.2.13. No.2 융복합시대, 미래무역의글로벌리더한국무역협회 - KITA, Smart BRIDGE to the Future Trade - 동향분석실조빛나연구위원강내영연구원 02-6000-5184, joybinna@kita.net 02-6000-5259, nykang87@kita.net 트럼프경제정책으로본외환시장영향 미국우선주의를내세우는트럼프대통령이취임함에따라대선공약으로내세웠던정책의실행여부에대한관심이고조되고있다.
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최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로
국가별 한류현황_표지_세네카포함
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2
XXXXXXXXXXX 2003-4-16 1 2 2003-4-16 3 4 40,000 35,000 30,000 수입 수출 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 30,000 25,000 수입 수출 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999
3 Key Chart 연준의금리인상마무리시점에대한고민이필요한때 9 시간이갈수록고민이깊어지는금통위 13 투자전략 : 금리상승시매수권고 1 Issue Check: 미국중간선거업데이트 - 무역, 통화정책, 환율의 Game Changer 17 Appendix: Chart Bo
18.1. Global / Fixed Income 백윤민 연준의상자속에서나온것은매였을까? 비둘기였을까? 9월 FOMC 에서나타난변화는크게 3가지 - 완화적 (accommodative) 문구삭제, 미국경제성장률전망상향조정, 1 년금리점도표. 이러한변화를종합적으로평가해보면, 당장 9월 FOMC 이후연준의정책기조가크게변하지는않겠지만, 결국미국기준금리가중립금리수준
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활력있는경제 튼튼한재정 안정된미래 2 012 년세법개정안 기획재정부 목차 Ⅰ. 일자리창출및성장동력확충 1 고용창출지원강화 < 개정이유 > < 적용시기 > < 개정이유 > < 적용시기 > < 개정이유 > < 적용시기 > < 개정이유 > < 적용시기 > ㅇ < 개정이유 > < 적용시기 > ㅇ < 개정이유 > < 적용시기 > < 개정이유 > < 적용시기 >
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216. 4. 5 달러화 강세 여건 변화, 원/달러 환율은 1,1~1,25원 범위에서 안정 Economist 임동민 771_911 dmlim27@iprovest.com 글로벌 외환시장, 수 년간 진행된 달러화 강세 마치고 균형점 도달. 유로/엔/위안/원화 추세 적 평가절하 종료 및 환율 변동성 완화될 것. 균형적인 원/달러 환율 수준은 1,1~1,2 원으로
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긴급진단 2016년 세계경제 및 환율 전망 김 창 배 한국경제연구원 거시경제연구실 연구위원 세계경제, 내년에도 저성장 국면 지속 불가피 세계경제, 국제통화기금(IMF)은 2015년 3.1%, 2016년 3.6%, 경제협력개발기구 (OECD)는 2015년 3.0%, 2016년 3.6% 성 장할 것으로 전망했다. 2016년이 2015년보 다 좀 낫다고 보는 셈이다.
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Mirae Asset Daewoo DAILY 216.11.16 FX 분석트럼플레이션기대, 달러화강세지지해나갈듯 SUMMARY [ 경제 ] 서대일 2-768-369369 daeil.suh@miraeasset.com 원 / 달러 1,17 원수준, 6월이후최고. 트럼프당선이후달러화강세와자본유출영향 향후차기미국정부의정책은연준의금리인상과함께달러화강세를지지할전망 트럼프의재정지출확대와보호무역공약은미국만의성장개선에유리한정책환경
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
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경제동향 - 1 - 중소기업동향 5 4 3.8 4.1 3.8 3 3.2 2 1 0-1 -2 1.6 1.7 1.9 0.9 0.6 0.3 01 02 03 04 05.1 05.2 05.3 05.4 05.5 05.6 05.7-1.5-2 - 산업동향 - 3 - 산업동향 - 4 - 산업동향 구분수입실적 ( 백만엔 ) 증감률 (%) 순위국가 2002 2003 2004 04/03
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T H E E X P O R T - I M P O R T B A N K O F K O R E A 발간등록번호 11-B190031-000193-08 Exim Overseas Economic Review 2016 년여름호 저유가에따른주요산유국부도위험진단과우리의대응 AIIB 의출범과한 중앙아시아인프라협력방안수출부진타개를위한중국소비재시장진출방안 주요수출품목가격하락에따른말레이시아경제동향점검경제개혁시험대에오른아르헨티나경제진단
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCU
[FDI FOCUS] 2017 년전세계 FDI 동향 (UNCTAD) 2018 년 2 월 19 일 [ 제 141 호 ] - 1 - C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
IDR 4,777 IDR 4,530 JSX 5.5% Bloomberg Rating Telkom JCI Index Hyungrea Kim, Analyst hyu
IDR 4,777 IDR 4,53 JSX 5.5% Bloomberg Rating 1 Telkom JCI Index 1 13 1 11 9 16.1 16.7 17.1 Hyungrea Kim, Analyst 2-3774-1873 hyungrea.kim@miraeasset.com 2 유선전화 Telkomsel Indosat Ooredoo XL Axiata Others
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 4 월 7 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 4 월 28 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
사행산업관련통계 2011. 6 Ⅰ 사행산업현황 정의 사행사업관련법규 사행산업규모 조세현황 기금등출연현황 업종별매출및지출구 조 업종별영업장현황 도박중독관련현황 도박중독예방 치유예산 도박중독예방 치유활동 불법사행행위신고센터현황 Ⅰ. 사행산업현황 정의 3 사행산업관련통계 사행산업관련법규 4 Ⅰ. 사행산업현황 사행산업규모 5 사행산업관련통계 6 Ⅰ. 사행산업현황
Global Market Report 한 - 뉴질랜드 FTA 에따른현지반응과 중소기업수출유망품목
Global Market Report 15-014 2015.3.20 한 - 뉴질랜드 FTA 에따른현지반응과 중소기업수출유망품목 C O N T E N T S 목차 요약 Ⅰ. 한 - 뉴질랜드 FTA 주요내용 1 1 1 3 1. 협상경과 2. 상품양허주요내용 3. 투자및인력교류주요내용 Ⅱ. 한 - 뉴질랜드 FTA 에대한현지반응조사 5 5 6 6 9 9 10 1.
...... 10...hwp
THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation
Microsoft Word _Economy_Plus
2018. 11. 06 Economy+ 중간선거이후의금리와환율 Economist/ Fixed Income 김지만 02) 3787-2385 jm@hmcib.com 중간선거결과는? 미국중간선거가다가왔다. 미국동부표준시 (EST) 기준 6일오전 9시오후 7시까지투표가진행된다. 한국시간으로결과가속보로전해지는시점을따져보면경험적으로 7일 ( 내일 ) 점심시간즈음결과를알수있을것이다.
본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,
16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)
Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Fri 러시아 HSBC PMI 기준선상회 < 오늘의차트 > 러시아, 최근유가상승으로 PMI 개선되며금융시장안정화 ($/bbl)
Emerging Monitor 크로스에셋최진호 (2-7-41) jinho.choi@dwsec.com 러시아 HSBC PMI 기준선상회 < 오늘의차트 > 러시아, 최근유가상승으로 PMI 개선되며금융시장안정화 ($/bbl) (index) 12 러시아 13 HSBC 복합 PMI (L) 14 15 러시아 RTS 지수 (R) 55 45 브렌트유가 (L) 루블환율 (R)
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2013 년 10 월 29 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
슬라이드 1
9월 FOMC회의 결과 들어가며 미연준의 유동성 공급 시작 미연준의 유동성 공급축소 준비 9월 FOMC회의 9월 FOMC회의 결과 엘런의장의 기자회견 내용 금융시장 변화 신흥국 시장은? 향후 전망은? 들어가며 미국의 대규모 양적완화 정책 으로 풀린 유동성을 줄이는 긴축 정책을 위한 시기가 다 가오고 있어 미국의 대규모 양적완화 정책인 QE1,2,3, OT로
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
원 / 엔 엔화약세진정되며소폭상승예상 상승요인 이탈리아국민투표변수, 단기간급격했던엔화약세의속도조절가능성 하락요인 낙관적美경제전망과美금리상승압력에따른엔화의상대적약세 12월전망트럼프당선이후의낙관적美경제전망과美채권금리급등에동반된엔화약세움직임이점차진정될것으로예상. 연말예상되는
환율전망 (2016 년 12 월 ) 2016-11-30 신한은행 원 / 달러 强달러압력유효하나, 상승압력완화전망 상승요인 美 FOMC(12/13~14) 기대감 : 기준금리인상및경제전망변화 트럼프정부의확장적재정계획에따른美경제낙관론 하락요인 伊개헌국민투표 (12/4) : 정치적후폭풍우려로, 엔화약세진정시원달러조정가능 단기환율급등에따른시장의차익실현및원화저평가인식부각가능성
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
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글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
한편상위 3 대국가에대한수출비중은 2010 년이후꾸준히상승 상위 3 개국의비중은 2010 년 37.8% 에서금년 1~8 월 44.7% 로 6.9%p 증가한반면일본, EU 의 수출비중은감소세를보이며올해각각 4.8%, 9.3% 를차지 우리나라의국가별수출 ( 억달러, 전년동
2016.10.5. No.29 동향분석실심혜정연구원 02-6000-5159, hshim@kita.net 우리나라수출 Top3 국가의수출비중변화 우리나라상위 3대수출국의비중을살펴보면 2010년이후미국, 베트남에대한수출비중은상승세인반면중국의비중은하락세를보이고있다. 중국은내수부진에따른수입수요둔화와중국의대세계수출부진으로대중수출이감소세를보이며수출비중이정체된것으로분석되었다.
C O N T E N T S 목 차 요약 Ⅰ. 16 년대중수출평가 대중수출동향 2. 대중수출둔화원인 Ⅱ. 17 년대중수출여건 경기요인 : 산업및소비수요 2. 수출구조요인 : 글로벌수입수요, GVC 변화 3. 환경 제도요인 : 통상환경,
KOCHI 자료 17-001 2016 년對中수출평가와 2017 년전망 C O N T E N T S 목 차 요약 Ⅰ. 16 년대중수출평가 1 8 1. 대중수출동향 2. 대중수출둔화원인 Ⅱ. 17 년대중수출여건 13 15 19 1. 경기요인 : 산업및소비수요 2. 수출구조요인 : 글로벌수입수요, GVC 변화 3. 환경 제도요인 : 통상환경, 원자재, 환율 Ⅲ.
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] 4 차산업혁명에따른외국인투자유치정책의재편방향 ( 산업연구원 ) 2018 년 1 월 22 일 [ 제 140 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
9 월 FOMC 시사점및대응전략 투자전략오태동 ( ) / 경제안기태 ( ) 9 월 FOMC: 기준금리동결결정 고용시장견조하다는인식속에 7월이비해연내금리인상가능성높아짐 연준은 9월 FOMC에서투표권을가진 10명의위원가운데 7명의찬성으로
/ 투자전략 9 월 FOMC 시사점및대응전략 Korea Strategy 2016. 9. 22 시장예상대로연준은금리동결을결정하는한편, 연내금리인상가 능성을시사했습니다. 금융시장이이미금리동결을예상했기때문에, 주식시장의안도랠리는짧게진행될가능성이높습니다. 연준, 연내금리인상가능성시사 9 월 FOMC 에서연준은금리동결을결정했다. 연준은의사록을통해, 고용시장이견조하다는인식을드러냈다.
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] 2016 글로벌그린필드투자동향 (fdi Intelligence) 2017 년 6 월 19 일 [ 제 133 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
CONTENTS 목 차 요약 / 1 Ⅰ. 이란시장동향 / 2 1. 이란시장개요 2. 주요산업현황 3. 이란의교역및투자동향 Ⅱ. 한 - 이란경제교류현황 / 10 Ⅲ. 경쟁국의이란진출현황 / 12 Ⅳ. 對이란 10 대수출유망품목 / 15 Ⅴ. 對이란진출전략 /
CONTENTS 목 차 요약 / 1 Ⅰ. 이란시장동향 / 2 1. 이란시장개요 2. 주요산업현황 3. 이란의교역및투자동향 Ⅱ. 한 - 이란경제교류현황 / 10 Ⅲ. 경쟁국의이란진출현황 / 12 Ⅳ. 對이란 10 대수출유망품목 / 15 Ⅴ. 對이란진출전략 / 56 1. 대이란진출전략및유의사항 2. KOTRA 의이란진출지원방안 경제제재완화대비, 對이란 10 대수출유망품목및진출방안
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북경지부 beijingk@kita.net 2018 년 1 월 2017 년중국의무역특징및 2018 년전망 < 목 차 > I. 2017년중국의수출입동향 II. 2017년중국무역의주요특징 Ⅲ. 평가및전망 < 요약 > 지난해중국의무역규모는 2014 년이후 3 년만에다시 4 조달러대를회복하며 1 년만에미국을제치고세계최대무역국지위를재탈환 한국이 5 년연속중국최대수입대상국지위를유지한가운데,
4 월매크로전망 무역갈등, 어디까지갈것인가 글로벌경제무역갈등심화시세계경제규모 1% 이상감소 5 미국경제더욱강화될트럼프의보호무역 9 유럽경제미보호무역에강력대응, 역외국과무역협정확대 12 일본경제대규모대미무역흑자로미국의보복우려 14 중국경제미국 스페셜 301조 와우선협상대
2018 년 3 월 22 일 4 월매크로전망 무역갈등, 어디까지갈것인가 글로벌경제 : 무역갈등심화시세계경제규모 1% 이상감소미국경제 : 더욱강화될트럼프의보호무역유럽경제 : 미보호무역에강력대응, 역외국과무역협정확대일본경제 : 대규모대미무역흑자로미국의보복우려중국경제 : 미국 스페셜 301조 와우선협상대국지정여부한국경제 : 미보호무역주의확대시주요산업피해확대불가피신흥시장국경제
C O N T E N T S 목 차 요약 / 1 I. 중남미화장품시장현황 / 3 Ⅱ. 주요국별시장정보 / 9 ( 트렌드 유통망 인증 ) 1. 브라질 / 9 2. 멕시코 / 콜롬비아 / 칠레 / 64 Ⅲ. 우리기업진출전략 / 79 # 첨부. 화장품관
Global Market Report 17-023 Global Market Report 중남미주요국화장품시장동향과우리기업진출전략 C O N T E N T S 목 차 요약 / 1 I. 중남미화장품시장현황 / 3 Ⅱ. 주요국별시장정보 / 9 ( 트렌드 유통망 인증 ) 1. 브라질 / 9 2. 멕시코 / 29 3. 콜롬비아 / 46 4. 칠레 / 64 Ⅲ. 우리기업진출전략
선진자산운용회사의 경영전략과시사점 2008. 11 연구위원 연구원 송홍선 공경신 한국증권연구원 Korea Securities Research Institute 금융그룹계열 독립자산운용그룹 회사 (player) 자산운용부띠끄 뮤추얼펀드 헤지펀드 PEF 보험연기금 시장 (market) 판매채널 자산운용 (core
[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이
![[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이](/thumbs/91/107579260.jpg "[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이")
우리금융경영연구소경제연구실 2018. 12. 4. [ 금리 ] 12월국내시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나미국금리인상속도조절기대와국내경기부진으로보합권에서등락할전망 ( 국고채 3년물금리 12월평균 1.92%) [ 주가 ] 국내주가는기업실적둔화우려가여전하나신흥국증시약세와외국인이탈의원인을제공했던무역분쟁과선진국긴축에대한우려가완화됨에따라낙폭을부분적으로회복할전망
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제17대 총선과 남녀유권자의 정치의식 및 투표행태에 관한 연구 - 여성후보 출마 선거구 조사를 중심으로 - 2004. 7 여 성 부 제17대 총선과 남녀유권자의 정치의식 및 투표행태에 관한 연구 - 여성후보 출마 선거구 조사를 중심으로 - 2004. 7 여 성 부 연구요약 표 주제 및 연도별 여성유권자 연구 현황 표 출마한 여성후보 인지시기 투표후보여성
Microsoft Word - FOCUS_130617
투자 포커스 [주간전망] 완만한 속도(moderate pace)를 선택할 FOMC Strategist 오승훈 769-3803 oshoon99@daishin.com *FOMC의 선택 글로벌 주가조정은 5월 22일 미국 FOMC 의사록 발표에서 시작됐다. 미국 채권금 리를 비롯한 선진국 국채금리가 상승하면서 유동성 축소에 대한 불안을 키웠고, ECB, 일본 중앙은행의
차 례 < 요약 > Ⅰ. 최근의미국경제동향 1 1. 실물경제 1 2. 금융시장 4 Ⅱ. 연준통화정책 7
최근의미국경제상황과평가 2018. 9. 뉴욕사무소 차 례 < 요약 > Ⅰ. 최근의미국경제동향 1 1. 실물경제 1 2. 금융시장 4 Ⅱ. 연준통화정책 7 < 요약 > 최근미국실물경제는양호한고용여건 경제심리개선등으로소비가증가하면서양호한성장세를유지 ㅇ고용사정은취업자수가꾸준히늘어나고실업률이낮은수준을유지하는등호조를보이고있으며 향후잠재수준을웃도는성장세등으로이러한흐름을이어갈전망
2013년 0월 0일
16년 월 일 I Global Asset Research [화수분전략] G 회담, 환율 그리고 외국인 [G재무장관회담, 정책 터닝포인트 역할] /6일~7일 G 재무장관 및 중앙 은행장 회의가 상해에서 개최될 예정이다. G 회담은 정책 터닝포인트의 역할을 했다. 8년 11월과 1년 11월 Fed의 1차와 차 양적완화정책(QE) 발표 직 전월 G 회담이 있었고,
2 인구절벽에대비한해외정책및사례연구
제 1 장서론 1 1. 연구의배경및목적 2 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 제 1 장서론 3 2. 연구절차및방법 4 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 1. 인구절벽현상의의의 제 2 장인구절벽현상의개념적정의, 원인, 문제점 5 2. 인구절벽현상의원인 (1) 합계출산율의감소 6 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 제 2 장인구절벽현상의개념적정의, 원인, 문제점 7 (2)
Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc
211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1
2013 년 11 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석
213 년 11 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석 212년관광수입 지출은확정치가발표되어반영함 1,6, 21 1,6, 21 1,4, 1,2, 1,4, 1,, 1,2, 8, 6, 1,, 4, 8, * 중동국가 (9개국 : 212.1 월부터 ) : 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 이란 및 GCC 6 개국 (UAE, 사우디아라비아, 쿠웨이트, 오만, 카타르, 바레인 )
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
Ⅰ 미국대통령선거결과및의미 선거결과 년 월 일 미국현지시간 대통령선거에서공화당의도널드트럼프후보가 대미국대통령으로당선 일선거인단의투표를거쳐내년 일공식취임 트럼프후보가전체선거인단 명중 명 일 시기준 한국시간 을확보하여 명확보에그친클린턴후보를예상과달리큰격차로승리 플로리다 명
제 2016-34 호 2016. 11. 10. 국제경제리뷰 미국대선결과및새행정부의경제정책방향과영향 대선결과와의미 년 월 일 미국현지시간 대통령선거에서공화당의도널드트럼프후보가 대대통령으로당선 전체선거인단 명중 명확보 일 시기준 아이젠하워대통령 년 이후 년만에정치경력이없는대통령 공화당으로서는 년만에집권하게되었으며 상 하원의회에서도다수당지위를유지 하여조지부시대통령기간
< > 수출기업업황평가지수추이
Quarterly Briefing Vol. 2017- 분기 -02 (2017.4.) 해외경제연구소 2017 년 1 분기수출실적평가 및 2 분기전망 < > 수출기업업황평가지수추이 산업별 기업규모별수출업황평가지수추이 (%) : 수출선행지수추이 1 2 2.. 3 - ㅇ 4 . 5 6 . 1 ( ) 7 1 (). 1 8 1 ( ) 1 () 9 1 () < 참고
美대선토론회가주는시사점 조연주 ( ) 대선토론회내용은기존공약강조 첫번째미대선 TV 토론회주요내용은 경제, 방향성, 안보 첫번째미국대선 TV 토론회는경제적, 외교적, 사회적문제가모두다뤄지며두 후보자의의견이팽팽했다. 주요내용은크게세부분으로나누어질수있다.
미리보는 2016 년미국대선 (5)- 미국대선토론회가주는시사점 Korea Strategy 2016. 9. 28 미첫번째대선토론회결과는힐러리클린턴의승리입니다. 차분하게진행자의질문에답변하면서대통령으로서의자질을보여주었습니다. 이번토론회시청률이 89% 기록하였다는점에서향후대선향방은클린턴이유리한상황입니다. 미국 TV 토론회, 힐러리클린턴우세 조연주 ( 투자전략 ) 02)768-7598,
조사연구 using odds ratio. The result of analysis for 58 election polls registered in National Election Survey Deliberation Commission revealed that progr
조사연구 권 호 DOI http://dx.doi.org/10.20997/sr.19.3.1 연구논문 다수후보에대한선거예측의정확성과당선가능성 : 2017 년대통령선거의경우 * The Accuracy of Election Forecasts and the Chance of Winning for Multiple Candidates: In Case of the 2017
60-Year History of the Board of Audit and Inspection of Korea Ⅰ 일자 연 표(1948~2008) 감사관련 주요사항 일자 국내 주요사항 1948년 5. 10 5. 31 8. 5 8. 15 제헌국회 의원 선거 제헌국회(제1회 임시국회) 개원 (5.31.~12.18.) 국회, 의장 李承晩, 부의장 申翼熙 金東元 선출
2013 년 10 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석
213 년 1 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석 212년관광수입 지출은확정치가발표되어반영함 1,6, 21 1,6, 21 1,4, 1,2, 1,4, 1,, 1,2, 8, 6, 1,, 4, 8, * 중동국가 (9개국 : 212.1 월부터 ) : 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 이란 및 GCC 6 개국 (UAE, 사우디아라비아, 쿠웨이트, 오만, 카타르, 바레인 )
공동 보도참고 자료 배포즉시보도하여주시기바랍니다. 문의 : 산업통상자원부권혜진 FTA 협상총괄과장 ( ), 이가영사무관 (5753) 최호천국내대책과장 ( ), 주정제사무관 (4143) 농림축산식품부이상만축산정책과장 (
공동 보도참고 자료 배포즉시보도하여주시기바랍니다. 문의 : 산업통상자원부권혜진 FTA 협상총괄과장 (044-203-5750), 이가영사무관 (5753) 최호천국내대책과장 (044-203-4140), 주정제사무관 (4143) 농림축산식품부이상만축산정책과장 (044-201-2311), 홍인기서기관 (2315) 정혜련동아시아 FTA 과장 (044-201-2061),
<32303034B3E2C0E7BCF6C1A4C0FCB8C128C8ABBAB8BFEB292E687770>
- i - - ii - - iii - - 1 - 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 2001 2002 2003 '04.1 2 3 4 5 6 7-2 - - 3 - - 4 - - 5 - 한국 19.3 38.4 (%) 일본 13.2 21.9 중국 34.6 35.7 대만 10.4 25.7 홍콩 11.7 15.0 싱가폴 15.2 22.2 말련 12.5
<3034C1DFB5BFC0C7B7E1B1E2B1E2BDC3C0E5B5BFC7E22E687770>
중동의료기기 시장동향 KOTRA / ( ) - 1 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - Ⅰ U.A.E. Ⅰ U.A.E. Ⅰ U.A.E. Chapter 1 국가정보 - 11 - Ⅰ U.A.E. - 12 - Ⅰ U.A.E. - 13 - Ⅰ U.A.E. - 14 - Ⅰ U.A.E. - 15 - Ⅰ U.A.E. - 16 - Ⅰ U.A.E.
Global FDI Briefing [FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ]
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[FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
트럼프 정책과 달러화의 향방
217. 2. 21 트럼프정책과달러화의향방 최문박 미국대선이후급등했던달러가치는강달러에대한트럼프의경계발언등으로올들어다시크게하락했다. 대통령취임이후에도트럼프정책을둘러싼불확실성은해소되지못하고있으며, 이과정에서정책에대한기대가변화함에따라환율도등락을거듭하고있다. 달러화가급등락을보인배경에는결국트럼프의부양정책으로인한미국경기회복기대와환율조작국지정등인위적개입가능성에대한우려가자리잡고있다.
KOTRA 자료 해외시장권역별진출전략 < 유럽 >
KOTRA 자료 15-054 2016 해외시장권역별진출전략 < 유럽 > 유럽진출전략 목 차 Ⅰ. 16년주요이슈및전망 3 1. 유로화약세강화 3 2. EU 경기호조세본격화에따른수출유망시장확대 3 3. VW사태에따른자동차와주력상품시장환경변화 4 4. 유럽의블루오션시장, 대규모프로젝트발주본격화 4 5. 중동난민유입에따른정치 사회적불안요소가중 5 Ⅱ. 진출환경분석
G lobal M arket Report 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향
G lobal M arket Report 12-012 2012.06.14 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향 C O N T E N T S 목 차 1. EU 총괄 / 2. 그리스 / 3. 독일 / 4. 스페인 / 5. 영국 / 5. 이탈리아 / 5. 프랑스 / 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향 요약 4 Global Market Report 12-012 5 Global
동아시아국가들의실질환율, 순수출및 경제성장간의상호관계비교연구 : 시계열및패널자료인과관계분석
동아시아국가들의실질환율, 순수출및 경제성장간의상호관계비교연구 : 시계열및패널자료인과관계분석 목차 I. 서론 II. 동아시아각국의무역수지, 실질실효환율및 GDP간의관계 III. 패널데이터를이용한 Granger인과관계분석 IV. 개별국실증분석모형및 TYDL을이용한 Granger 인과관계분석 V. 결론 참고문헌 I. 서론 - 1 - - 2 - - 3 - - 4
차 례 1. 2. 3. 4. 서론 비전통적 통화정책의 개념 비전통적 통화정책의 현황 비전통적 통화정책의 효과 분석 5. 제3차 양적완화정책의 전망과 시사점 주요 내용 2012 년 8월 20일 미 연방준비제도이사회는 제3 차 양적완화정책 (QE3) 을 발표하였으며, 이에
2012 년 9월 28일 Vol. 12 No. 18 ISSN 1976-0515 미국 비전통적 통화정책의 효과와 제3차 양적완화에 대한 시사점 이동은 국제경제실 국제거시팀장 (derhee@kiep.go.kr, Tel: 3460-1151) http://www.kiep.go.kr 차 례 1. 2. 3. 4. 서론 비전통적 통화정책의 개념 비전통적 통화정책의 현황
표1~4
vol. 113 CONTENTS 1 2 3 4 5 6 7 05 09 11 14 15 17 18 1 2 3 4 5 청와대 정책소식 3 통합무역정보서비스 를 활용하세요 기업이FTA를활용하여수출할때필요로하는정보를원스톱으로제공하는 통합무역정보서비스(트레이드내비 TradeNAVI)를운영하고있습니다. 트레이드내비는 수출기업이 효과적으로 정보를 이용할 수 있도록
슬라이드 제목 없음
1 년 월 한국 월통화정책회의및 1 년경제전망분석 월인하... 잠재수준으로점차회복 Economist 김종수 ) 79-8 eco_kim@taurus.co.kr 월동결, 월인하예상 월통화정책회의기준금리 1.7% 로동결 금통위는 월기준금리를현수준 (1.7%) 에서유지하기로결정 금통위원 1 명, 추가금리인하주장 기준금리동결배경 전월금리인하단행영향 : 이미지난 월에저물가및경제성장률하향조정을반영
Contents MAY Economic ISSN http www chungnam net http
1 Economic 2 3 4 ISSN 2093 0844 Chungnam Economic Trends May 2016. 5 인재를둘러싼두뇌전쟁! 충남이인재를유인 양성하려면? 수도권으로 G o! G o! 지역내인재유출 H i g h 2013 인재와기업입지 고용 지역성장간관계 1 66 1 1 2 21 4 5 3 9 ➊ 관용성확충 ➌ 혁신지구조성및유형별인재조기경보시스템개발
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투자포커스 자동차업종에투영된우려, 그리고역발상접근 Strategist 오승훈 769-383 oshoon99@daishin.com 일본양적완화와미국 / 중국자동차분쟁, 그리고자동차업종일본중앙은행이자산매입규모를 조엔확대하면서양적완화대열에합류했다. 일본의동참은스페인의구제금융이지연되면서나타나고있는유럽에서의정책실행마찰음을완화시킴과동시에달러약세기조를제어하면서경기수준대비빠르게높아진인플레이션기대를진정시키는데긍정적역할을할것으로판단한다.
KCIF
218. 7. 11 최근위안화의가파른약세배경및전망 황유선, 이상원 (375-6174) [ 현황 ] 위안화는 6월중순부터가파르게절하되면서 '15.8월평가절하이후최대월간약세폭기록 (6월중 : 역내 -3.2%, 역외 -3.4%) 미-중무역갈등현실화에따른달러수요우위의수급여건심화및중국인민은행의완화적통화정책에주로기인 [ 전망 ] 디레버리징, 무역분쟁장기화 경상수지흑자기조약화
미국의수입자동차관세부과가한국경제에미치는영향 1. 미국의수입산자동차및부품에대한조사결과발표임박 미상무부, 수입산자동차및부품에대한 관세부과권고안을백악관에제출 218년 11월 13일미국상무부 (DOC) 에서는수입산자동차부품에대해관세부과방안과관련하여권고안초안을백악관에제출한것으로
KB RESEARCH KB Macro Weekly 미국의수입자동차관세부과가한국경제에미치는영향 Economist 문정희 2-6114-297 jhmoon116@kbfg.com Economist 김두언 2-6114-2949 kimdooun@kbfg.com Economist 임재균, CFA 2-6114-2952 jk.lim@kbfg.com Economist 오재영
(연합뉴스) 마이더스
106 Midas 2011 06 브라질은 2014년 월드컵과 2016년 올림픽 개최, 고속철도 건설, 2007년 발견된 대형 심해유전 개발에 대비한 사회간접자본 확충 움직임이 활발하다. 리오데자네이로에 건설 중인 월드컵 경기장. EPA_ 연합뉴스 수요 파급효과가 큰 SOC 시설 확충 움직임이 활발해 우 입 쿼터 할당 등의 수입 규제 강화에도 적극적이다. 리
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100 80 조선일보 대통령지지도 대북정책지지도 지지도(%) 60 40 20 0 96-12 97-06 98-01 98-07 99-02 99-08 00-03 00-10 01-04 01-11 날짜 지지도(%) 중앙일보 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 97-03 98-07 99-12 01-04 02-09 날짜 대통령지지도 대북정책지지도
뉴스95호
인도 특허 절차의 주요 내용 1 특허 해설 2 특허 해설 지식재산권 관련 정보 11월말 국내 최대의 지식재산권 통합 전시회 개최 7월 20일부터 2015 대한민국지식재산대전 출품작 접수 시작 미국특허, 빨리 받는데 비용은 줄어... - 한-미 협력심사 프로그램(CSP, Collaborative Search Pilot Program) 시행 - 3 지식재산권 관련
C O N T E N T S 목 차 요약 / 3 Ⅰ. 브라질소비시장동향및특성 경제현황 2. 소비시장의특성 Ⅱ. 브라질소비시장히트상품분석 최근히트상품 년소비시장, 이런상품을주목하라! Ⅲ. 우리기업의 4P 진출전략
Global Market Report 16-035 2016 브라질소비시장, 이런상품을주목하라! C O N T E N T S 목 차 요약 / 3 Ⅰ. 브라질소비시장동향및특성 4 5 1. 경제현황 2. 소비시장의특성 Ⅱ. 브라질소비시장히트상품분석 11 20 1. 최근히트상품 2. 2016 년소비시장, 이런상품을주목하라! Ⅲ. 우리기업의 4P 진출전략 27 30
수입 - ( 품목별 ) 에너지류 (39.3%) 반도체 (17.8%) 기계류 (11.7%) 등은증가한 반면석유제품 ( 3.2%) 승용차 ( 10.2%) 등은감소 ( 소비재 ) 의류 ( 1.8%) 승용차 ( 10.2%) 등은감소했으나, 조제식품 (11.9%) 가전 (9.9
보도일자배포즉시보도해주시기바랍니다. 배포일자 2017. 9. 15.( 금 ) 담당부서통관지원국통관기획과 담당과장김윤식 (042-481-7845) 담당자 윤동주사무관 (042-481-7845) 전우진주무관 (042-481-7848) 2017 년 8 월수출입현황 ( 확정치 ) 수출 471 억달러, 수입 405 억달러로무역흑자 66 억달러 - 12 년 2 월이후무역수지
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정희석 (heuiseok.j@truefriend.com) 2-3276-6277 민상구 (raymond.min@truefriend.com) 2-3276-5728 일본시장기업펀더멘털회복으로상승지속전망 216 년 Target KOSPI 2,18pt 12MF PER 9.86 배 12MF PBR.9 배 Yield Gap 8.4%P 217 년일본주식시장상승지속전망 :