최근 국부펀드의 금융권 투자 및 전망
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- 예인 종
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1 최근경제위기에대한평가및지역별경제전망 1 Summary 최근경제위기에대한평가및전망 전세계적인과도한신용팽창 (Credit Expansion) 및위험선호 (Risk-taking) 경향이위기의핵심원인 위기발생전세계경제는이른바부채주도성장 (Debt-led Growth) 을이어왔으며, 장기적으로이는지속되기어려운성장구조임 위기진앙국가에서의여러정책적실수가사태를더욱악화시킴 과거위기로부터, 과감한정책적대응이위기극복의핵심이라는교훈을얻을수있음 세계경제는, 올해에는경기침체가이어지겠지만 2010 년에는미약한수준의회복세를나타내고 2011 년부터회복속도가가속화될전망 주요국가별전망 북미지역 미국 : 전후최악의침체국면. 위기발생이후마련된경기부양책효과로올해 4 분기부터회복세전환전망 중남미 수출의존도가아시아보다낮으며부채수준은동유럽보다적은편. 따라서과거위기발생시와비교하면상대적으로안정적인상황 아르헨티나, 베네수엘라, 볼리비아, 에콰도르등의정책실패와자원민족주의확산은우려요인 유럽 서유럽 : 은행들의높은레버리지, 서브프라임및동유럽에대한과도한투자등으로경기회복이더디게진행될전망 동유럽 : 대규모재정적자및경상적자로위기발생가능성상존 아시아 일본 : G7 국가중경기침체가장심각 12 May 김경엽 중국 : 세계경기가회복되는시점인 2010 년부터점진적성장세재개전망 1 본보고서는 Global Insight 주최 World Economic Outlook Conference(`09. 4/28~29 일, Frankfurt/Germany) 에서논의된내용을정리한것임 1
2 1. 최근경제위기에대한평가및전망 위기의원인과정책적대응의실패 전세계적인과도한신용팽창 (Credit Expansion) 및위험선호 (Risk-taking) 경향을위기의핵심원인으로꼽을수있음 위기발생전세계경제는이른바부채주도성장 (Debt-led Growth) 을이어왔으며, 장기적으로이는지속되기어려운성장구조임 수출주도성장 (Export-led Growth) 구조역시세계경제의취약성을증대시키는요인이었던것으로평가됨 ㆍ이에따라무역흑자국도적자국만큼큰타격을입음 다양한요인들, 즉세금구조및거시경제정책, 역사, 문화등이부채및수출에대한각국의집착을가속화시킴 한편글로벌재고조정 (Inventory Correction) 이미국및유럽發수요충격을더욱확대시킴 주요국가계부채비율추이 주요국 GDP 대비수출비중추이 위기진앙국가에서의여러정책적실수가사태를더욱악화시킴 금융위기가발생한이후에도특히유로존에서인플레압력을우려해통화긴축을지속한것은명백한실수로평가 ㆍ ECB 와 BOE 는성장률이급락세를나타낼때까지금리인하에나서지않았음 미국정부의리먼브라더스파산결정및 AIG 를포함한부실금융기관구제등위기에대한접근방법에도문제가많았음 재정정책측면에서, G7 국가들의과도한신중함은정책적실기로이어졌음 2
3 과거위기로부터의교훈 과감한정책적대응이위기극복의핵심 소규모재정지출확대로는그효과가크지않으며, 금리가 zero 에가까운저금리일경우에도통화확장정책은경기회복에도움이됨 금융부문의회복이선행되어야실물경기가회복세로돌아설수있음 전세계적인정책공조로부담은공유하고회복의혜택을함께누리는것이바람직 불황 (Depressions) 은무한정지속되지않으며언젠가는 ( 궁극적으로 ) 종료됨 인플레이션은위기극복이후의문제 금융위기가발생하면일반적으로 GDP 갭이큰폭으로확대되고디레버리지과정이전개되기때문에디플레이션발생 1990 년대스칸디나비아반도국가위기발생시채무급증과통화가치급락에도불구인플레이션이초래되지않았음 90 년대부터장기불황에시달리고있는일본도높은수준의정부채무와초저금리지속에도불구아직디플레이션에서완전히벗어나지못하고있음 미국에서도, 제 2 차세계대전직후채무급증과연준의정부채권매입이인플레이션증가로이어지지않았음 세계경제, 2010 년부터회복세로접어들전망 세계경제는 2 차대전이후최악의침체국면에직면해있으나, 최근경제지표들의악화속도둔화. 일부지표는호전되는조짐 북미지역과유럽, 일본의경기침체가특히심각하며신흥국들도올해 (-) 성장이불가피할전망 다만최근들어금융시장이회복세를나타내고있으며미국의주택구입능력이호전되는등경제지표들이긍정적모습을나타내고있음 2010 년에는완만한회복세, 2011 년에는강한회복세를나타낼전망 전례없이과감한통화팽창정책과주요국들의대규모경기부양책등은세계경제의회복세전환에큰역할을담당할전망 최근경기가저점에도달했다는신호들이나타나고있는가운데미국과중국이세계경기회복을주도할것으로보임 3
4 결론적으로, 올해에는경기침체가이어지겠지만 2010 년에미약한수준의회복세를나타낸이후 2011 년부터회복속도가가속화될전망 ㆍ올해성장률전망이추가로하향조정될가능성은낮으며상황에따라상향조정될가능성도전혀배제할수없음 세계성장률전망 주요국정책금리전망 2. 주요국가별전망 북미지역 미국 : 전후최악의침체국면 년 4 분기부터회복세전환전망 신용경색으로소비자및기업등부문에서의지출감소. 금융위기의전세계확산으로수출도크게감소 다만유가등원자재가격하락으로 CPI 가 1955 년이후처음으로하락할것으로보이는등인플레압력완화 위기발생이후마련된경기부양책이은행문제해결과경기회복에큰도움이될전망 캐나다 : 원자재가격하락으로이중고 수출, 투자, 가계소비감소세가지속되고있으며글로벌금융위기에따른원자재가격하락으로경제가더욱어려워짐 올해에는특히산림업과광업, 민간건설업, 운송장비등부문의타격이심화될전망 캐나다달러화가치는원자재가격에연동될것으로예상되며쌍둥이적자가재연될전망 4
5 미국실질성장률전망 캐나다실질성장률전망 (%) (%) 중남미 과거위기발생시와비교할때상대적으로안정적인상황 수출의존도가아시아보다낮으며, 부채수준은동유럽보다적은편 지난 4 년간동지역은경상수지흑자를기록해왔으며, 대부분국가들의재정상황도양호. 과거위기의주범으로꼽혔던대외채무도상당히개선 글로벌경기침체가심화됨에따라무역이중요한전염매커니즘으로작동할것으로예상되며자금유출입과해외송금이중요한역할을미칠전망 이번글로벌위기에안전한국가들은없지만일부국가들은비교적대응태세가잘갖춰져있고위기에대한노출정도도낮음 아르헨티나, 베네수엘라, 볼리비아, 에콰도르등의정책실패및자원민족주의확산은우려요인 브라질실질성장률전망 아르헨티나실질성장률전망 (%) (%) 5
6 브라질 : 다른국가들에비해양호한상황 유럽 원자재수출의존도가여타중남미국가들에비해낮고경제펀더멘탈도지난 10 여년간크게개선되어왔음 브라질은향후에너지시장에서중요한역할을담당할전망 다만높은세금과관료주의는경쟁력을저하시키는요인으로작용할가능성 서유럽 : 장기침체국면에직면 은행들의높은레버리지, 서브프라임및동유럽에대한과도한투자등으로글로벌금융위기에따른타격이다른지역보다심화 주택시장침체는스페인, 영국, 아일랜드에서특히심각. 반면프랑스, 네덜란드, 벨기에, 덴마크는상대적으로양호 소비자지출이지속적으로약화되고있는가운데기업투자와수출부진도가속화되는양상 경기회복이더디게진행될것으로전망 동유럽 : 단기적불안요인상존 선진국경기침체에따른수출부진과신용경색으로인한내수부진등대내외적인어려움에처해있는상황. 소비자신뢰지수및기업신뢰지수도급락 재정개혁 (fiscal restructuring) 필요성이증대되고있으나지금과같은위기국면에서개혁은상황을더욱어렵게만들수있음 막대한규모의재정적자및경상적자로급격한성장률하락및외환위기발생가능성상존 다만인플레압력하락및 IMF 지원가능성등은긍정적요인 독일실질성장률전망 영국실질성장률전망 (%) (%) 6
7 아시아지역 글로벌위기로큰타격 금융시장은양호한편이나높은수출의존도가문제 ( 주요수출대상국경기침체로수출급감 ). 해외자본유입감소로투자도부진 일본, 호주, 한국, 대만, 홍콩, 싱가포르, 말레이시아, 태국은이미경기침체국면에진입 년위기이후경상및재정수지개선으로정부의경기부양책에여유가있는편이나경기침체는심화될전망 하지만에너지가격하락이대부분국가들에긍정적으로작용할것으로예상되며, 향후아시아가전세계성장을이끄는핵심이될것으로전망 일본 : 광범위한경기위축 일본의경기침체는 G7 국가중에서도가장심각 ( 수출급감과자본지출감소, 엔버블의여파등 ) 소비자및기업신뢰지수급격히악화. 디플레이션도진행중 ( 명목 GDP 는현재 `93 년수준에머물러있음 ) 다만일본은행들의금융위기에대한노출정도가다른국가에비해낮은편이고추가경기부양책이마련되었다는점은긍정적인요소임 중국 : 글로벌경기침체가끝날때까지어려운상황이지속될전망 해외수요감소로수출의존도가높은중국경제는큰타격 수출수요타격으로중국의과잉공급문제가불거졌으며이로인해디플레이션악순환 (Deflationary Spiral) 구조형성우려 중국정부의적극적인경기부양정책이심각한경기침체를막아왔으며, 중국은글로벌위기가해소될때까지위안화의절상을허용하지않을전망 세계경기가회복되는시점인 2010 년부터중국경제도점진적인성장세를재개할전망 인도 : 중기적으로견조한성장전망 인도경제는수출비중이 GDP 의 21% 정도밖에되지않아세계경기침체의영향이상대적으로미미 취약한신용시장여건과리스크회피성향강화등으로최근급속한경제성장의주요원동력이었던민간소비와투자가축소되고있어올해성장률은 5 년래최저로떨어질전망 7
8 대외수요와함께내수도약화되고있어상당한경기위축이당분간이어질전망 다만중기적인관점에서, 우대금리 (prime lending rate) 하락에따른민간부문활성화와글로벌수요및자급유입증가로 2010 년부터경기가회복세로전환될전망 일본실질성장률전망 중국실질성장률전망 (%) (%) 당센터의사전동의없이, 상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 당센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : 혹은 kykim@kcif.or.kr, 홈페이지 : 8
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
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T H E E X P O R T - I M P O R T B A N K O F K O R E A 발간등록번호 11-B190031-000193-08 Exim Overseas Economic Review 2016 년여름호 저유가에따른주요산유국부도위험진단과우리의대응 AIIB 의출범과한 중앙아시아인프라협력방안수출부진타개를위한중국소비재시장진출방안 주요수출품목가격하락에따른말레이시아경제동향점검경제개혁시험대에오른아르헨티나경제진단
More information해외시각 한국경제
성장잠재력, 부채와고령화대응이주요과제 31 May 2016 김경빈, 문병준 (3705-6161, 6208) Summary [ 경제정책 ] 부채와고령화의관리를통한성장잠재력확충이향후주된정책과제 (Morgan Stanley) ( 현황 ) 가계부채와기업부채가여타아시아신흥국에비해높은수준이며, 고령화로인구부양비율은 2012 년이후빠르게상승하면서성장잠재력을제약 ( 성장전망
More information1000 900 (명, 건 ) 3572 800 700 600 500 400 300 200 100 테러공격 발생건수 테러로 인한 사망자 수 0 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003
테러는 인명 및 재산 손실 등 직접적 피해 뿐만 아니라 경제 각 부문에 걸쳐 광범위한 영향을 미치는데 우선 금융시장의 경우 테러사태 직후 주 가가 급락하고 채권수익률은 하락하는 한편 당사국 통화가 약세를 보인 것으로 나타남. 또한 실물경제에 있어서도 국제유가의 불안정, 관광객 및 항공수입 감소, 보험료 인상 및 보상범위 축소 등이 나타나고 국제무역, 외국인
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Economist 김지현 주식시장투자전략 13.8.14 유로존경기침체탈피, 하반기수출회복기대감높여 분기유로존산업생산이전기비 1.% 증가해호조를보이면서, 미국, 일본, 영국에이어유로존경기도회복세가가시화되고있습니다. 그리고, 7월미국 ISM 지수급등, 유로존제조업경기확장국면진입, 중국산업생산개선, 한국등아시아국가들의수출회복등선진국경기회복과함께글로벌제조업경기가회복되고있다는신호들이곳곳에서확인되고있습니다.
More information1. 상반기국제유가변동의특징 ( 공급증가 ) 2017 년상반기중국제유가는안정적인수요가지속되었으나원 유공급증가에따라하락 Ÿ 월 OPEC과러시아등산유국의감산합의 * 이후국제유가 (WTI 기준 ) 는 분기중 50달러초반대에서안정되는모습을보였으나, 2분
상반기국제유가변동의특징과시사점 우리금융경영연구소경제연구실 2017. 7. 19. 국제유가는 OPEC 감산합의이후 2017년 1분기중 50달러대에서안정적으로움직였으나, 2분기들어미국셰일오일중심으로공급이증가하면서 40달러초반까지하락상반기국제유가의하락은주로공급요인에의한것으로다른원자재가격과차별적인모습을보였으며, 유가와글로벌경기와의상관관계도약화 2017년하반기중국제유가는미국의셰일오일을중심으로원유의공급증가세가지속되면서소폭하락할전망공급요인에따른유가하락은수요요인에의한유가하락과달리글로벌경기,
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212. 8. 23 Macro Highlights 미국개인저축률 % 이상, 소비를지연시킨다는의미 Economist 임동민 2) 3777-892 dmlim@kbsec.co.kr 7 월들어미국경제지표가차츰개선되고있어하반기경기회복기대감을갖게한다. 다음주발표되는지표중, 7 월개인소득증가율이소비증가율을상회하는것으로나타나는데고용회복에기인한결과로판단된다. 다만소비증가율자체는부진하며,
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2015.12.18. 2016년 신흥국 경제 및 신용위험 전망 부정적 흐름 속에서도 연쇄위기 가능성은 매우 낮음 Summary 2015년은 1차상품 가격 폭락이 신흥국 경제에 큰 충격을 준 한 해 - 1차상품 가격폭락, 중국의 경기 둔화, 외국인 자금 이탈에 대한 우려가 투자 및 소비심리를 위축시키면서 성장률이 전반적으로 하락 그러나, 큰 폭의 성장률 하락이
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XXXXXXXXXXX 2003-4-16 1 2 2003-4-16 3 4 40,000 35,000 30,000 수입 수출 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 30,000 25,000 수입 수출 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999
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13-34 [ 통권 551 호 ] 213. 8. 9. - 일본형디플레이션가능성차단해야한다 週間主要經濟指標 (8.2~8.8) Better than the Best! 차례 주요경제현안 1 국내디플레이션발생가능성점검 1 주요국내외경제지표 18 본자료는기업경영인들을위해작성한국내외경제경영주요현안에대한분석자료입니다. 본보고서의내용은연구원의공식의견이아닌연구자의개인견해임을밝혀두며,
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23 1 V 1998,, (, %) 4 3 2 1-1 -2 211 5 9 221 5 9-2 (IMF ) -, 98 GDP, 99 ( 99, 2, 217%, 22 ) - 2 7 : Sychelles :,,,, : 22 2 199, (1993=1) 14 CRB DJ-AIG ( ) 12 DJAIG 1 CRB -74 8 6 ( ) ( : %) -23 4 199 1992
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최근우리나라수출급락세의특징및요인분석 연구위원이시욱연구위원이한규 1. 문제의제기 최근우리나라수출은세계적경제위기의영향으로작년 11월이후연속적으로감소세 ( 전년동월대비 ) 를유지선진국과개도국경기의동반하락세가심화된작년 4/4분기에는수출증가율이현저히둔화되기시작하여 11월이후에는감소세로전환 최근우리나라수출증가율추이 ( 통관기준 ) 1 8 6 4 2-2 -4-6 ( 전년동기대비,
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216. 4. 5 달러화 강세 여건 변화, 원/달러 환율은 1,1~1,25원 범위에서 안정 Economist 임동민 771_911 dmlim27@iprovest.com 글로벌 외환시장, 수 년간 진행된 달러화 강세 마치고 균형점 도달. 유로/엔/위안/원화 추세 적 평가절하 종료 및 환율 변동성 완화될 것. 균형적인 원/달러 환율 수준은 1,1~1,2 원으로
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9월 FOMC회의 결과 들어가며 미연준의 유동성 공급 시작 미연준의 유동성 공급축소 준비 9월 FOMC회의 9월 FOMC회의 결과 엘런의장의 기자회견 내용 금융시장 변화 신흥국 시장은? 향후 전망은? 들어가며 미국의 대규모 양적완화 정책 으로 풀린 유동성을 줄이는 긴축 정책을 위한 시기가 다 가오고 있어 미국의 대규모 양적완화 정책인 QE1,2,3, OT로
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산업경제정보 제 62 호 (216-4) 216년 하반기 거시경제 전망 216.6.23 요 약 216년 국내경제는 하반기에 수출 부진이 다소 완화되나, 설비투자가 감소세로 돌아 서고 구조조정 여파 등이 민간소비 증가를 제약하면서 전년과 비슷한 연간 2.6% 내 외의 성장을 보일 것으로 예상 전기비로는 상 하반기 비슷한 성장을 보이겠으나, 전년 패턴의 기저효과로
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2016.1.18. 제 368 호 국내경제의불안요인점검과대응방안 포커스 차이나리스크가국내보험회사에미치는영향 글로벌 일본보험회사의재무건전성개선 중안보험, 핀테크혁신선두주자로부상 금융시장주요지표 와포커스는연구자개인의의견이며, 보험연구원의공식견해가아님을밝힙니다. 서울시영등포구국제금융로 6 길 38 ( 여의도동 35-4) 8 층보험연구원 ( 문의 : 변철성수석담당역
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투자 포커스 [주간전망] 완만한 속도(moderate pace)를 선택할 FOMC Strategist 오승훈 769-3803 oshoon99@daishin.com *FOMC의 선택 글로벌 주가조정은 5월 22일 미국 FOMC 의사록 발표에서 시작됐다. 미국 채권금 리를 비롯한 선진국 국채금리가 상승하면서 유동성 축소에 대한 불안을 키웠고, ECB, 일본 중앙은행의
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16-27( 통권 700 호 ) 2016.07.08 - 아세안, 생산기지로서의역할확대 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총괄 ( 경제연구실장 ) : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 경제연구실 / 동향분석팀 : : 조규림선임연구원 (2072-6240,
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경제동향 - 1 - 중소기업동향 5 4 3.8 4.1 3.8 3 3.2 2 1 0-1 -2 1.6 1.7 1.9 0.9 0.6 0.3 01 02 03 04 05.1 05.2 05.3 05.4 05.5 05.6 05.7-1.5-2 - 산업동향 - 3 - 산업동향 - 4 - 산업동향 구분수입실적 ( 백만엔 ) 증감률 (%) 순위국가 2002 2003 2004 04/03
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2016.1.12(화) 동 향 분 석 워싱턴주재원 제 목 주요국의 마이너스 정책금리 운용사례 및 시사점 1. 검토배경 이론상 정책금리를 마이너스로 운용하는 것은 불가능*하나, 최근 몇 년간 유럽의 중앙은행들을 중심으로 마이너스 금리정책이 시행** * 금융기관(중앙은행 포함)이 예금에 대해 마이너스 금리를 적용하면 예금자는 예 금을 현금으로 인출하여 보관함으로써
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2012 년 9월 28일 Vol. 12 No. 18 ISSN 1976-0515 미국 비전통적 통화정책의 효과와 제3차 양적완화에 대한 시사점 이동은 국제경제실 국제거시팀장 (derhee@kiep.go.kr, Tel: 3460-1151) http://www.kiep.go.kr 차 례 1. 2. 3. 4. 서론 비전통적 통화정책의 개념 비전통적 통화정책의 현황
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IMD의 2010년 세계경쟁력 평가 결과 분석 자세한 내용은 첨부자료를 참조하여 주시기 바랍니다. 기획재정부 대변인 Ⅰ. IMD 세계 경쟁력 평가 결과 IMD의 2010년 세계경쟁력 평가에서 우리나라는 97년 조사 이후 최고 수준인 23위를 기록(전년도 대비 4단계 상승) * 2010년에는 전년도 대상국(총 57개국)에 아이슬란드가 추가(총 58개국) ㅇ G20
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15-41(통권 662호) 2015.10.08 2016년 한국 경제 전망 - 경제성장률 2.5%, 2016년 2.8% 전망 v 목 차 2016년 한국 경제 전망 Executive Summary ⅰ 1. 국내 경제 특징 1 2. 2016년 대외 경제 여건 및 전망의 전제 4 3. 2016년 국내 경제 전망 11 4. 정책 과제 20 본 보고서에 있는 내용을 인용
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산업경제정보 제 622 호 (21519) 216년 거시경제 전망 215.11.27 요 약 216년 국내경제는 수출 부진이 완화되고 저유가, 저금리에 힘입어 내수가 완만한 증가를 이어가면서 연간 3% 내외의 성장을 보일 것으로 예상 금년보다 성장률이 높아지나, 세계경제의 완만한 성장세, 국내 가계부채 부담 등으로 수출과 내수 모두 큰 폭의 개선을 기대하기는 어려워
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1 년 월 한국 월통화정책회의및 1 년경제전망분석 월인하... 잠재수준으로점차회복 Economist 김종수 ) 79-8 eco_kim@taurus.co.kr 월동결, 월인하예상 월통화정책회의기준금리 1.7% 로동결 금통위는 월기준금리를현수준 (1.7%) 에서유지하기로결정 금통위원 1 명, 추가금리인하주장 기준금리동결배경 전월금리인하단행영향 : 이미지난 월에저물가및경제성장률하향조정을반영
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THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation
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2011 년한국경제연구학회추계정책토론회발표논문 글로벌재정위기의배경과전망 2011.11.1. 김정식 ( 연세대경제학부 ) 1 I. 글로벌재정위기의배경 1. 글로벌금융위기와 글로벌재정위기의비교 글로벌재정위기 : 미국과유럽의국가부채증가로인한세계적경기침체와금융부실로인한금융시장의불안 글로벌금융위기 : 미국과세계의금융회사의부실증가 유사점과차이점 - 긴축정책으로인한세계적경기침체와금융회사부실로인한유동성부족가능성
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출구전략 가시화된 미국경제 국내경제에 긍정적 미 연준이 양적완화 축소 가능성을 밝히면서 국내 금융시장에서도 자본유출에 대한 우려가 높아지고 있다. 그러나 출구전략의 배경에는 미국 민간부문의 경기회복세가 깔려있다. 수출의존도가 높은 우리경제에는 오히려 긍정적으로 해석 가능하다. 금융시장의 충격을 최소화하기 위한 대책 마련은 필요하다. 최문박 선임연구원 mbchoe@lgeri.com
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Quarterly Briefing Vol. 2017- 분기 -02 (2017.4.) 해외경제연구소 2017 년 1 분기수출실적평가 및 2 분기전망 < > 수출기업업황평가지수추이 산업별 기업규모별수출업황평가지수추이 (%) : 수출선행지수추이 1 2 2.. 3 - ㅇ 4 . 5 6 . 1 ( ) 7 1 (). 1 8 1 ( ) 1 () 9 1 () < 참고
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LGERI 리포트 21년 국내외 경제전망 경제연구실 gtlee@lgeri.com 금융연구실 hybae@lgeri.com Ⅰ. 글로벌 금융시장의 흐름 Ⅱ. 세계경기 전망 Ⅲ. 국내경제 전망 각국 정부의 금융안정화 정책이 효과를 거두면서 금융시장의 불확실성을 나타내는 지표들이 위 기 이전 수준으로 호전되고 있다. 미국 주택경기가 개선 조짐을 나타내고 글로벌 금융기관의
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서 론 북한의 국제시장 접근 노력: 무역과 외자유치 분야 국제시장 접근을 위한 학습 및 인적 교류 결론: 국제화의 양면성과 정책적 시사점 26 / 서 론 / 27 28 / / 29 북한의 국제시장 접근 노력: 무역과 외자유치 분야 30 / / 31 32 / / 33 34 / / 35 36 / / 37 38 / / 39 국제시장 접근을 위한 학습 및 인적 교류
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1 Economic 2 3 4 ISSN 2093 0844 Chungnam Economic Trends May 2016. 5 인재를둘러싼두뇌전쟁! 충남이인재를유인 양성하려면? 수도권으로 G o! G o! 지역내인재유출 H i g h 2013 인재와기업입지 고용 지역성장간관계 1 66 1 1 2 21 4 5 3 9 ➊ 관용성확충 ➌ 혁신지구조성및유형별인재조기경보시스템개발
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Contents 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 2016 8 2016 9 2016 10 2016 11 2016 12 2016 13 2016 14 2016 15 2016 16 2016 17 2016 18 2016 19 2016 20 2016 21 2016 22 2016 23 2016 24 2016 25 2016 26 2016 27 2016
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2019.2.12.( ) 현지정보 연준의 2019 년스트레스테스트시행관련주요발표내용 2.5 (CCAR: Comprehensive Capital Analysis and Review) 1. 시나리오에포함되는경제변수및내용 28 o ( ), ( ),, CPI, (3, 5 10 ), (10, BBB ), (30 ),,,, VIX 16 o, *,, 12 *,,,, (baseline),
More information본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,
16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)
More information차 례 I. 글로벌금융위기와재정위기 II. III. IV. 주식시장 채권시장 외환시장 V. 시사점 - 참고자료 1
글로벌금융불안이국내금융시장에미치는영향 2011. 9. 21 유진아 보험연구원 차 례 I. 글로벌금융위기와재정위기 II. III. IV. 주식시장 채권시장 외환시장 V. 시사점 - 참고자료 1 I. 글로벌금융위기와재정위기 2 Ⅰ. 글로벌금융위기와재정위기 글로벌금융위기발생원인과대응 금융기관자산건전성악화에따라금융시장유동성이긴축되었고금융기관위험이실물경제에확산 통화당국과재정정책당국은확장정책으로대응
More information歯경제.PDF
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More information최근중국경제동향및전망 2 1. 최근중국경제동향 투자급증이 1분기경제성장을주도 - 소비증가세둔화및수출급감에도불구하고투자급증의영향으로 2009 년 1/4분기 6.1% 의성장률을기록함. 중국의경제성장률은 2007년 2/4분기 14% 를정점으로 2008년에는분기별로 10.6%
09-21 호 대외경제정책연구원 www.kiep.go.kr 137-747 서울시서초구양재대로 108 2009년 06월 15일 ISSN 1976-0507 Vol. 3 No. 21 최근중국경제동향및전망 이승신세계지역연구센터중국팀부연구위원 (sslee@kiep.go.kr, Tel: 3460-1235) 이장규세계지역연구센터중국팀팀장 (cklee57@kiep.go.kr,
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벨라루시 금융위기의 원인과 전망 1) 윤성학 차 례 Ⅰ. 글로벌 금융위기와 벨라루시의 IMF 구제금융 신청 Ⅱ. 벨라루시 금융위기의 원인 Ⅲ. IMF 구제금융 이후 벨라루시 경제 전망 I. 글로벌 금융위기와 벨라루시의 IMF 구제금융 신청 글로벌 금융위기가 유럽 최후의 독재 국가 이자 폐쇄적인 경제체제로 악명 높은 벨라 루시 경제를 극적으로 변화시키고 있다.
More information(연합뉴스) 마이더스
106 Midas 2011 06 브라질은 2014년 월드컵과 2016년 올림픽 개최, 고속철도 건설, 2007년 발견된 대형 심해유전 개발에 대비한 사회간접자본 확충 움직임이 활발하다. 리오데자네이로에 건설 중인 월드컵 경기장. EPA_ 연합뉴스 수요 파급효과가 큰 SOC 시설 확충 움직임이 활발해 우 입 쿼터 할당 등의 수입 규제 강화에도 적극적이다. 리
More information주요 연구기관의 2009년 경제전망 비교
경제포커스 (2008-2 호) 부서 : 경제분석실거시경제분석팀 집필 : 연훈수경제분석관 (hsyeon@nabo.go.kr) 문의 : 788-4656 주요연구기관의 2009 년경제전망비교 2008. 11. 21. < 요약> 서브프라임부실화에따른금융불안이전세계실물부문으로파급되면서 2009 년세계경제가침체국면에진입할것으로전망되는가운데국내외주 요연구기관은 2009
More information<4D F736F F D20B0E6C1A6C4DAB8E0C6AE5F C1DFB1B92032BAD0B1E220B0E6B1E220C0FAC1A120C7FCBCBA20B1E2B4EB20C1A1C1F55F2E646F63>
Weekly Daishin Economic Comment * www.deri.co.kr Daishin Economic Research Institute + 212.7.1 Economist 채현기 2) 79-32 coolheuy@deri.co.kr 중국경기, 2/ 분기중저점형성에대한기대점증 Summary 212년 2/분기중국 GDP 성장률은전년동기비 7.% 증가를기록해
More information불투명한 국내외 경기, 제각각인 회복시기 예측 세계적인 경기부진이 지속되며 경기회복의 시기가 계속 지연 국내외 경제전망이 여전히 불투명하다. 이라크전의 조기종전으로 경기회복에 대한 기대감 이 일시적으로 높아졌지만 실제로 발표된 경기지표는
사내한 ECONOMY@hanastock 이코노미스트 곽영훈 economist@hanastock.co.kr 2-3771-2523 23.5.26(3-8) 경기순환, 경기지수, 그리고 경기저점 단기순환(재고율, 재고비중)으로 판단해보면 최근의 국내경기는 급격한 내수침체가 진 행되었던 21년 상반기의 상황과 매우 유사함. 이에 따라 경기둔화가 최소한 23 년 3/4분기까지는
More information(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른
15. 1. 1 (15-98 호 ) : 국제금시장동향및전망 국제금가격및수요동향 전세계금개인수요의최근특징 중앙은행및금융기관의최근금수요특징 국제금가격전망 (15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망.
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215. 9. 21. 미국금리인상의한국경제파급영향 이준협경제동향분석실장 1. 미국기준금리인상여건조성 연내인상하되, 매우완만하게, 국제금융시장불안최소화하며. < 미국실업률및물가상승률 > 옐런연준의장 : 연내어느시점에 연방기금금리를인상하는데적절한 여건이마련될것 (215 년 7 월 ) FOMC 회의록 : 미국금리인상, 조건근접했지만충족은안돼. 고용, 물가및성장개선이더필요
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11년 국내경제 전망 경제연구실 gtlee@lgeri.com 금융연구실 hybae@lgeri.com Ⅰ. 경제여건 변화 Ⅱ. 국내경제 전망 Ⅲ. 맺음말 11년에는 유럽 재정위기 등에 따른 선진국 경기의 부진, 개도국 내수주도 성장의 한계 등으로 세계경제 성장률이 3%대로 낮아질 전망이다. 세계경기 둔화로 그동안 국내경제의 고성장을 주도해 왔던 수출의 활력이
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13년 국내경제 전망 수출 소폭 반등하며 성장률 3%대로 경제연구부문 jkookang@lgeri.com 1. 경기 흐름. 수요부문별 전망 3. 고용 물가 4. 금융시장 5. 맺음말 우리경제는 유로존 위기 등 대외 충격의 영향으로 심한 경기부진을 겪고 있다. 불확실성 확대로 세계 내구재 수요가 위축되면서 수출의 차질이 컸다. 다행히 최근 세계경제는 점차 안정을
More informationIssue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (
Issue Br ief ing Vol. 2013-E01 (2013.07.22) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I. 1 1. 1 2. 2 3. 6 4. 7 II. 8 1. 8 2. 10 3. IT 15 4. 17 5. 20 6. 21 : (3779-6685) (3779-6679) (3779-5327) (3779-6677) (3779-6680)
More information<28323432C8A32920B5CEB9D9C0CCBBE7C5C2B8A6C5EBC7D8BABBBCBCB0E8B0E6C1A6BAD2BEC8BFE4C0CEB0FABDC3BBE7C1A12E687770>
CEO Focus 제242호 (2009. 12. 16) 작 성 : 임일섭 연구위원(02-6399-5938) ilseop@nonghyup.com 두바이 사태를 통해 본 세계경제 불안요인과 시사점 목 차 Ⅰ. 두바이 사태의 배경과 전개과정 1 1. 두바이 사태의 배경 1 2. 두바이 사태의 전개과정 5 Ⅱ. 두바이 사태의 의미와 향후 전망 10 1. 부채위기의
More information경기순환 동안의 평균 를 중립적인 금리수준으로 볼 수 있다. 립적인 수준보다 낮게 유지할 것이고 그러면 성 장률과 물가상승률은 높아질 것이다. 반대로 경기가 과열징후를 보여 정책금리를 중립적인 수준보다 높이면 성장률과 물가는 하락할 것이 다. 이런 점에서 중립적인 실질
경기 중립적 정책금리 수준 현재의 경기회복세가 이어져 향후 우리경제가 잠재성장률 수준으로 성장하면, 물가안정을 위해 정책금리는 점차 중립적인 수준으로 인상될 것으로 보인다. 경기 중립적인 정책금리 수준은 실질로는.% 내외, 명목으로는 % 내외로 추정된다. 정성태 책임연구원 st@lgeri.com 8 - - 년 분기 우리경제가 전년동기 대비 8.% 성장하고,
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218. 9. 2 주요중앙은행의포워드가이던스평가와변화가능성 정희채, 김윤경 (375-6155) [ 이슈 ] 포워드가이던스 (Forward Guidance) 는중앙은행이통화정책시행에앞서시장과의소통을강화하기위한비전통적수단으로, '9 년대후반등장한후글로벌금융위기해결과정에서다시주목 중앙은행의의사록또는공개발언등을통해향후의통화정책기조를민간과소통하면서중앙은행과민간의기대를일치시켜실물경제및금융시장에영향
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MONTHLY REVIEW 세계경제주요지표 21 년 9 월 1 일 동향분석실 / 지역연구실 문의 2-6-5176/5262 MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 (21. 9. 1) < 세계경기 > 7 美 美. 한국미국중국일본유로존 상반기경제성장률이예상치를상회하고수출도호조세를보이면서빠른경기회복세를보임에따라기준금리를작년 2월 2.% 에서.25% 인상 7월비농업고용이
More information<BACEB5BFBBEABDC3C0E520B1B8C1B6B8F0C7FC20BFACB1B D E687770>
지대 (R ) S 0 R 0 +T R 0 E 0 D 0 0 L 1 L 0 토지서비스량 (L ) 지대 (R ) E 2 R 2 E 1 R 1 R 0 E 0 D 1 D 0 0 주거용지 L 0 L 1 농업용지 O 0 주택매매가격 (V) FS V 0 V 0 0 H 0 L 0 주택스톡증가 ( H) 주택매매가격 (V) D1 SS0 SS1 SS1 SS2 SS2 D2
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글로벌공항운영및 투자주체현황 글로벌공항운영및투자주체현황 현재글로벌공항운영주체들이해외공항에의적극적인지분취득, 운영권입찰, 공동벤쳐투자들을통한공항운영지도가급속하게변동하고있다. 대부분의국가에서공항서비스분야에대한민간참여와민영화가발전단계에있으며, 정부소유로부터민간참여또는민영화의전환을직접적으로주도하고있다. 공항운영은매각, 임대, 이익의분배등을통하여이루어지며호주, 캐나다.
More informationTotal Return Swap
Fixed Income Securities Derivatives Products KTBF / IRS / CRS / FX Swap Rate December 2005 Major Agenda I. I. Fixed Income Rate Trends II. Risk Exposure III. IRS / CRS / FX Swap IV. KTB Futures & Strategy
More informationUDI 이슈리포트제 18 호 고용없는성장과울산의대응방안 경제산업연구실김문연책임연구원 052) / < 목차 > 요약 1 Ⅰ. 연구배경및목적 2 Ⅱ. 한국경제의취업구조및취업계수 3 Ⅲ. 울산경제의고용계수 9
UDI 이슈리포트제 18 호 고용없는성장과울산의대응방안 2009.11. 3. 경제산업연구실김문연책임연구원 052)283-7722 / mykim@udi.re.kr < 목차 > 요약 1 Ⅰ. 연구배경및목적 2 Ⅱ. 한국경제의취업구조및취업계수 3 Ⅲ. 울산경제의고용계수 9 Ⅳ. 고용없는성장지속과대응방안 16 고용없는성장과울산의대응방안 요약문. 2005 5,..,..,..,
More information목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요
2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)
More information일본경제는 지난해 하반기부터 수출회복세에 이어 내수까지 회복하기 시작했고, 특히 기업 금융 부문의 구조조정이 많은 성과를 내고 있는 가운데 이번 경기회복세가 과거 일시적인 회복세와 다른 양상을 보이고 있어 확장세가 이어질 것으로 보인다. 소세를 보여 왔던고용 노동인구
세계경제이슈 일본경제, 본격적인 성장세로 이어지나 일본경제는 1989년부터 시작된 자산가격 붕괴 이후 10여년간 장기불황의 늪에서 벗어나지 못 하는 고통스러운 세월을 보냈다. 실제로 1981~90년 동안 연평균 4% 정도 성장하던 일본경제는 1991~ 2000년 동안에는 연평균 1.5% 성장에 그치는 긴 불 황을 경험했다. 물론 불황기간 동안에 일본경제는 대
More information2011-67 차례 - iii - 표차례 - vii - 그림차례 - xi - 요약 - i - - ii - - iii - 제 1 장서론 대구 경북지역인력수급불일치현상진단과해소방안에대한연구 1) ( ) 574 208 366 263 103 75.6 77.9 74.3 73.0 77.7 19.3 19.2 19.4 20.5 16.5 3.0 1.0 4.1
More information1. 국내경기상황판단 완만한회복세지속중이나회복강도는취약 국내실물경기는전체적으로완만한회복세지속중이나세월호여파등에따른내수 부진으로당초예상보다성장세저조 * GDP( 전기비, %) : (2013.4Q) 0.9 (2014.1Q) 0.9 (2Q) 0.5 (3Q) 0.9 * GDP
산업경제정보 제 602 호 ( 2 0 1 4-2 7 ) 2015 년거시경제전망 2014.11.27 요약 2015 년국내경제는세계경제회복에따른수출증가와경기부양등에힘입은 내수회복으로, 금년보다소폭높은연간 3.7% 내외의성장을보일것으로예상 수출과내수모두비교적고른증가가예상되며상 하반기비슷한성장흐름을예상 세계경제의완만한성장세와여전히높은불확실성, 가계부채부담등으로성장률은전년대비소폭상승에머물전망
More informationLG Business Insight 1309
14년 하반기 경제전망 모멘텀 약한 경기회복 경제연구부문 gtlee@lgeri.com 1. 세계경제 전망. 국내경제 전망 3. 맺음말 연초 부진한 모습을 보였던 세계경제는 하반기 완만한 회복기조를 보일 전망이다. 출구전략에 따 른 세계 금융시장 충격이 줄어들면서 선진국을 중심으로 경제주체들의 심리가 개선되고 있기 때문이 다. 글로벌 금융위기 이후 선진국 가계
More information0904fc5280177bdb
임태근 [7-1] goodtgi3@bestez.com / 강수연 [7-357] kimino1@bestez.com 불안해진 대외 변수 속의 투자 대안 국내 소비지출 개선에 따른 수혜주 점검 불안해진 대외 변수들, 그러나 국내 내수 경기는 아직 견조해 유통업종의 시가총액 비중은 역사적 저점 수준 영업이익 증가율이 높은 소비지출 관련 종목에 관심 불안해진 대외 변수들
More information13대 목 216 년 2 월 주력목의 수출 증감 요인 ㅇ 전년 2 월은 고가 해양플랜트가 다수 포함되었으나, 금년 2 월은 상선 위주 수출로 수출 감소 선박류 (-46.%) ㅇ (선가지수) 7 년 이후 하락세를 보이다 13 년 발주량 증가로 단 상승, 하지만 14 년
216.3.4 Economist 문정희 3777-892 mjhsilon@kbsec.co.kr 2월 수출, 일평균 수출액 회복과 수출물량 증가는 긍정적 2월 수출총액은 364억 달러로 전년동월대비 12.2% 감소, 시장 예상치 16.6% 감소 전망은 상회 2월 일평균 수출액은 18.2억 달러로 1월에 록한 16.3억 달러 대비 1.9억 달러 개선 저가, 공업제
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Economist 김지현 주식시장투자전략..9 선진국중앙은행정책공조와유동성장세 선진국중앙은행들이경기부양을위해공격적인통화정책을취해야한다는 IMF의권고대로 ECB와 RBA가기준금리를인하했습니다. 선진국중앙은행들의완화된통화정책, 원자재가격하락과물가안정 (disinflaton) 기대등으로인해안전자산인국채와위험자산인증시가모두강세를시현하고있습니다. 경기불확실성과물가안정기대,
More information(\261\335\305\353\300\247 Review_15.1\277\371.hwp)
CEO Memo(15-1 호) 2015년 1월 금통위 Review 한은의 경제전망 수정과 통화정책 영향 2015 1. 16 I. 1월 금통위 결과 II. 통화정책 환경 변화 III. 2015년 경제전망 수정 내용 IV. 향후 통화정책 방향성 점검 한은의 경제전망 수정과 통화정책 영향 I. 1월 금통위 결과 1 월 금융통화위원회는 만장일치로 정책금리를 동결(2.00%)
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LGERI 리포트 15년 국내외 경제전망 경제성장률 올해 3.7%에서 내년 3.9%로 상승 경제연구부문 gtlee@lgeri.com 1. 세계경제 전망. 국내경제 전망 3. 맺음말 상반기 위축되었던 세계경제는 하반기 들어서면서 완만하지만 회복추세를 이어가는 것으로 보인다. 미국 과 일본의 경제지표들이 개선되고 중국도 안정적인 성장을 재개하는 모습이다. 세계경제는
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최근경상수지추이의분석과전망 연구위원이항용 연구위원김현욱 1. 문제의제기 내수회복과원화가치상승으로경상수지흑자가빠른속도로축소되고있음. 25년중경상수지흑자는 24년 (282억달러) 에비해 116억달러감소한 166억달러를기록했으며, 금년들어서는 1~2월중경상수지가 6.7억달러의적자로반전 상품수지흑자폭은 1~2월중 23.4억불로감소 서비스수지적자폭도점차확대되어금년 1~2월중에는
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2007. 2 [ 차례 ] 1. 대졸초임동결을통한신규일자리창출 2. 직무급도입, 정기승급폐지등임금체계혁신 3. 성과연동형상여금지급체계구축 4. 고령인력활용을위한임금유연성확대 1. 대졸초임동결을통한신규일자리창출 2. 직무급도입, 정기승급폐지등임금체계혁신 3. 성과연동형상여금지급체계구축 4. 고령인력활용을위한임금유연성확대 적정임금조정률 : 2.4 % 적정임금조정률기본산식
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2016년 1월 14일 공보 2016-1-11호 이 자료는 1월 14일 13:30부터 취급하여 주십시오. 제 목 : 2016년 경제전망 (붙 임) 참 조 [문의처 : 조사국] 경제성장:조사총괄팀 Tel. 02-759-4202, 지출부문:동향분석팀 Tel. 02-759-4264 고 용:고용재정팀 Tel. 02-759-4241, 물 가:물가분석부 Tel. 02-759-4267
More information: ㅇ [1.1(2) 0.4%(3)] [1.0(2) -0.4%(3)], 3 9 來 ㅇ [54.2(2) 51.3(3)] [68.0(2) 59.7(3)] : ㅇ 1 [7.9%(4/4) 7.7%(1/4)], 3 [9.9%(2) 8.9%(3 )] [21.8%(2) 10.0%(
Executive Br ief ing 2013 년 4 월호 (2013.4.26) 해외경제연구소산업투자조사실 월간국내외거시경제동향 I. 1 II. 3 III. 5 IV. 7 V. 9 : (3779-6685) Jaewoolee@koreaexim.go.kr (3779-6679) flydon@koreaexim.go.kr (3779-5327) nicekang@koreaexim.go.kr
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