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ELS Markets & Sales Strategies 0. Contents ELS 는현재와같은시장상황에서적합한금융투자상품인가? I. Win-Win 투자상품 ELS 시장규모와당사규모비교 ( 갈길이멀다?) ELS 의위치 : 이미? 벌써? 필수포트폴리오로자리매김 고객에겐투자대안 ( 필수!) + 직원에게수익대안 II.

1 ELS Markets & Sales Strategies 0. Contents ELS 는현재와같은시장상황에서적합한금융투자상품인가? I. Win-Win 투자상품 ELS 시장규모와당사규모비교 ( 갈길이멀다?) ELS 의위치 : 이미? 벌써? 필수포트폴리오로자리매김 고객에겐투자대안 ( 필수!) + 직원에게수익대안 II. ELS 영업포인트 원금보장형구조 (Knock-Out) : 비교적쉽다 원금비보장형구조 (StepDown 등 ) : 당사의선정기준!!! 고객요청에의한중도상환 : 건별로최대한많이드리기 III. 한화증권 ELS 어떻게만들어지나? ELS 상품설계기준 / 출시상품의안정성과수익성비교 한화증권 ELS 의특징과타사상품과의차별성 공모 ELS 정보전달 ( 업무연락, 메신저그리고피드백!)

2 3-1. ELS 시장과발행현황 년도별발행현황 ( 원금보장형 / 원금비보장형 ) 년도 원금보장형 비보장형 ,392 15, ,219 43, , ,513 ELS 발행현황 ( ~ ) 합계 ( 억원 ) 100% 원금보장형원금비보장형 90% 80% 한화증권원금보장형 44% 판매 업계최고수준 (???) 34,6 ( 한화증권의비애 : 신규고객자동유치 + 주식외자금 ) 70%,9 72% 60% 78% 83% 90% 88% 142,295 94% 50% 월 2 조원 80% , , ,821 40% , , ,002 30% 56% , , ,160 20% ,147 50,132 86, , , ,020 10% 0% 28% 22% 20% 17% 10% 12% 6% ELS 시장과발행현황 2010 년대표 ELS 상품군 ( 예시 월기준제시수익률 ) 형태 기초자산 만기 / 조기 상환수준 KI 쿠폰 지수형스텝다운 (2010 년대형사모집금액의 1/2 집중 ) HSCEI HSCEI HSCEI HSCEI % 12.8% 10.2% 10.0% 삼성화재 LG 전자 % 종목형스텝다운 하나금융지주현대차 현대중공업 GS건설 18.3% 20.8% 삼성엔지니어링 OCI 22.0% 형태 기초자산 만기 상환수준 리베이트 최대쿠폰 원금보장형녹아웃 1Y 100~125% 수익구간 / 참여율 58% 3.0% 14.5% 원금보장형녹아웃 1.5Y 100~130% 수익구간 / 참여율 70% 4.5% 21.0% 원금보장형 100~125% 상승구간 / 참여율 70% 2.0% 1.5Y 양방향녹아웃 80~100% 하락구간 / 참여율 64% 2.0% 17.5%

4-1. 우리나라금융투자상품의변화와 ELS 시장 ELS 와 PB 들의투자포트폴리오 ( 필수???) Sources : www.mk.co.

3 4-1. 우리나라금융투자상품의변화와 ELS 시장 ELS 와 PB 들의투자포트폴리오 ( 필수???) Sources : 매일경제신문 ELS 투자의배경 ELS 투자의손익구조 ( 원금보장형 ) 원금보장형녹아웃일정구간주가수익향유 Vs. 손실구간삭제 주식매수

4 6-3. ELS 투자의배경 ELS 투자의손익구조 ( 원금비보장형 ) 원금비보장형 ( 조기상환형스텝다운 ) 일정구간까지하락하지만않으면수익상환 ( 만기 2~3 년, 6 개월 (4 개월 ) 마다조기상환기회, 초대형주 ) 1. 회복력이좋은초대형주 2. 덜오르거나횡보중인종목 3. 변동성이많이낮은종목 조금낮은제시수익률 주식매수 1. 지금전망좋은 Hot한종목 2. 전고점뚫은실적주 3. 갑자기등장한옐로우칩 보다높은제시수익률 일정구간미만으로하락시손실 8. ELS Product 1 (100% 원금보장형 ) 100% 원금보장형녹아웃 (Knock-Out) ELS 주가지수가향후에현재시점보다는오를것으로판단하는투자자에게적합 일정정도의주가상승이익을향유하면서도주가상승 / 하락과관계없이원금을보장하는안정형구조 상품개요 기초자산 : 지수 (100% 원금보장형 ) 만기 : 1 년 / 자동조기상환없음 / 참여율 50% / Barrier 130% 투자수익률 : 최대연 15.0% (100~130% 구간상승률의 50% / 3.0% Rebate) 만기상환 만기까지 Barrier Event가없었던경우 (130% 를초과한적이없으면 ) - 최종지수가최초지수이상인경우 원금 x [100% + 지수상승률의 50%] - 최종지수가최초지수미만인경우 원금의 100% 만기까지 Barrier Event가있었던경우 (130% 를초과한적이있으면 ) : 3% 수익 가격요소 Barrier Level 및 Rebate Level 이가격에미치는영향이클수밖에없음 참여율의조정을통해원금보장형출시여부와구조자체를조정할수있음 채권금리와수익구조 ( 원금보장을위한시장금리수준이수익구조결정에중요 )

5 8-1. ELS Product 1 (100% 원금보장형 ) 100% 원금보장형녹아웃 (Knock-Out) ELS 만기상환수익률 ( 세전 ) 만기수익 : 최저 0.0% ~ 최고 15.0% ( 손실위험제거 ) 15.0% 참여율 50% 3.0% 100% 130% 지수 (KOSPI지수 2,080pt 기준 ) (KOSPI지수 2,704pt) 8-2. ELS Product 2 ( 조기상환형스텝다운 ) 2 Stock 스텝다운 (Step Down) ELS 기초자산의상승을예상하거나, 하락하더라도일정범위내로그칠것을기대하는투자자에게적합 조기상환이안되고연장시에조기상환행사가격을낮춰줌으로써조기상환가능성을확대시킨상품 상품개요 기초자산 : POSCO - 두산 만기 : 3년 / 매 6개월조기상환 90%-90%-85%-85%-80%-80% / KI : % Knock-In( 손실발생가능성조건 ) 수준을 50%, 60% 로변경하여쿠폰조정가능 투자수익률 : 상환조건충족시연 18.0% / 원금비보장 조기상환 1) 1차, 2차조기상환평가일에가격이기준가의 90% 이상인경우 연 18.0% 2) 3차, 4차조기상환평가일에가격이기준가의 85% 이상인경우 연 18.0% 3) 5차조기상환평가일에가격이기준가의 80% 이상인경우 연 18.0% 만기상환 4) 36개월후, 만기가격이모두기준가의80% 이상인경우 54.0% ( 연 18.0%) 5) 어느한종목이라도 80% 미만이고, %(KI) 친적없는경우 54.0% ( 더미 ) 6) 어느한종목이라도 80% 미만이고, %(KI) 친적있는경우 원금손실

6 8-3. ELS Product 2 ( 조기상환형스텝다운 ) 2 Stock 스텝다운 (Step Down) ELS 조기상환 조기 : 조기상환조건만족시수익상환 ( 여러번의상환기회 ) 만기상환 만기 : 45% 이상만하락하지않으면수익상환 수익률 수익률 4) 만기가격이 80 이상 5) 80% 미만 & KI(%) 친적없음 45.0% 30 개월후 54% 5) 4) 36 개월후 36.0% 24 개월후 27.0% 18 개월후 18.0% 12 개월후 9.0% 6 개월후 80% 85% 90% 100% POSCO, 두산 -20% % 80% POSCO- 두산 6) 80% 미만 & KI(%) 친적있음 * 기준가격 : 두기초자산중수익률낮은종목가격 -100% 9. ELS 상품설계와제시수익률변화 (ELS Structuring Vs. Coupon) 조기상환형스텝다운 Coupon Medium Coupon Coupon 기초자산 고변동성, 단기급등주 호남석유, 기아차 중간변동성, 조정종목 삼성전기, 대우증권 저변동성, 장기횡보 POSCO, KT, 지수 기초자산갯수 2 Stock 1 stock 최초조기상환수준 조기상환횟수 매 6 개월 매 4 개월 만기및조기상환 3Y/6M 3Y/4M Y/4M 낙인 (Knock-In) 수준 구조 Knock-In No Knock-In 부가조건 Hi-Five Average Triple Chance + Touch or Bonus

7 9-1. ELS 상품별안정성과수익성비교 종목형 ELS 의양극화 ( 한화증권스타일!!!) 고쿠폰고위험스텝다운 리베이트낮고참여율높은녹아웃 중쿠폰중위험스텝다운 저쿠폰저위험스텝다운 리베이트높고수익구간넓은녹아웃 9-2. 스텝다운수익률과안전성비교 ( 일기준 - 기초자산 ) 한전기술 - 효성, 90--, KI, 23.4% GS 건설 - 현대미포, 90--, KI, 22.6% LGD- 현대미포, 90--, KI, 18.0% 삼성전자 -. 현대미포, 90--, KI, 15.5% 삼성전자 - 삼성생명, 90--, KI60, 11.6% SKT, 90--, KI70, 10%

8 9-3. 스텝다운수익률과안전성비교 ( 일기준 - 구조 / 조기상환 / 낙인 ) 기아차 -GS 건설,, KI, 21.3% 기아차 -GS 건설, , KI 15.5% 기아차 -GS 건설,, KI % 기아차 -GS 건설, , 15.1% 9-4. 스텝다운수익률과안전성비교 ( 일기준 - 구조 / 조기상환 / 낙인 ) 삼성전자 - 삼성생명, , KI70, 15.0% 삼성전자 - 삼성증권,, KI, 14.5% 삼성전자 - 삼성생명,, KI70, 12.5% 삼성전자 - 삼성생명,, KI60, 11.6%

9-5. 공모 ELS ( 이벤트 ) 상품의시장비교 (2010.10 월기준 ) [ 스텝다운, 3Y6M] 하이닉스 - 대우조선, 90--, KI, 21.

50% *** 3Y/6M 3Y/4M : 조기상환기회확대로 2% Coupon 하락터치 (110% 추가 ): 조기상환기회확대로 2% Coupon 하락트리플찬스추가 : 수익상환기회확대로 1% Coupon 하락 10.

9 9-5. 공모 ELS ( 이벤트 ) 상품의시장비교 ( 월기준 ) [ 스텝다운, 3Y6M] 하이닉스 - 대우조선, 90--, KI, 21.5% [ 스텝다운, 3Y6M] 하이닉스 - 현대제철, 95--, KI, 20.2% [ 트리플찬스스텝다운터치, 3Y4M] 하이닉스-대우조선, 90--, KI, 19.02% ( 경쟁사수준 ) 15.50% *** 3Y/6M 3Y/4M : 조기상환기회확대로 2% Coupon 하락터치 (110% 추가 ): 조기상환기회확대로 2% Coupon 하락트리플찬스추가 : 수익상환기회확대로 1% Coupon 하락 10. ELS 청약정보전달 업무연락 ( 최초 ), 홈페이지, 스마트오피스 / 이지메신저 주별공모 ELS 3 개 - 주별 500 개정도의 ELS/ELF 상품비교 - 축적된노하우로매주까다롭게공모 ELS 선정 - 대지점 ( 김종훈, 송진호 / 함소희, 정소라 ) 원금보장형 원금비보장형 ( 중쿠폰안전형 ) 원금비보장형 ( 고쿠폰고마진형 )

<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.

<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62. I. 발행 현황 및 추이 전영석 02)3215-1467 지지부진했던 증시와 함께 ELS 발행시장도 보합세 2012년 7월 발행건수 총 1,504건, 발행금액 약 4조 314억 원 기록 7월 주요이슈 ELS 발행이 지난 6월 보다는 약간 늘었다. 그러나 한창 좋았던 때의 발행종 목 1700건, 발행 금액 5조원대에 비하면 20% 가량 감소한 상황이다. 원금 보장