2주차둘째주의주식시장은전반적으로하락세였다. 국내외에서 갤럭시노트7 의연이은폭발사고로글로벌판매중단과함께제품생산까지일시중단함에따라, 화요일삼성전자의주가가큰폭으로하락 (1,545,000원, 전일대비 -8.03%) 하였고코스피200지수가영향을받아전일대비 -1.59% 하락하였다

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진건 엽
6 years ago
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1 Hot Issue : 2016 년 10 월 ELS 시황 정윤혜 02) I 년 10 월주요소식 ISSUE : 2016년 10월총발행건수는 1307건총발행금액은 4조 1418억원 2016년 10월에는 9월보다발행건수는 8.37%(101건 ) 가량증가하였고, 발행금액은 1.91%(807억원 ) 가량감소하였다. 공모의발행건수는전월대비 8.71%(61건 ) 증가, 발행총액은 7.42%(2,251억원 ) 증가한반면, 사모의경우발행건수는 7.91%(40건 ) 증가, 발행총액은 25.69%(3,059억원 ) 감소했다. TREND : 1-STOCK ELS 288 건, 2-STOCK ELS 335 건, 3-STOCK 이상 ELS 는 684 건발행 2016 년 10 월의발행추세를살펴보면 1-STOCK, 2-STOCK, 3-STOCK 이상 ELS 가모두전 월대비증가하였다. 1-STOCK ELS 의발행건수는 2.49% (7 건 ) 증가하였고, 2-STOCK 은 7.03%(22 건 ) 증가, 그리고 3-STOCK 이상인 ELS 의발행건수는 11.76% (72 건 ) 증가하였다. MATURITY : 2016 년 10 월조기상환 1062 건, 만기상환 413 건 2016 년 10 월의조기상환건수는 1,062 건이었다. 전체조기상환해당건수 (3,125 건 ) 대비 33.98% 가조기상환되었다. 한편만기상환건수는전월대비 0.24%(1 건 ) 감소한 413 건이 었다. II 년 10 월주간소식 1 주차 한미약품사태의영향으로지속적인폭락을거듭한의약주의영향에도불구하고, 10월첫째주의주식시장은점진적인상승세를보였다. 코스피지수는전주대비 10.17pt 상승한 2,053.80pt로, 코스피200 지수또한소폭상승한 pt로한주를마감하였다. 대장주인삼성전자는 엘리엇효과 와 3분기어닝서프라이즈의영향으로 7일신고가를기록하기도했다. 해외증시는도이체방크사태와테이퍼링가능성의대두, 엇갈리는금리인상시점등의이유로혼조세를띄었다. 1

2 2주차둘째주의주식시장은전반적으로하락세였다. 국내외에서 갤럭시노트7 의연이은폭발사고로글로벌판매중단과함께제품생산까지일시중단함에따라, 화요일삼성전자의주가가큰폭으로하락 (1,545,000원, 전일대비 -8.03%) 하였고코스피200지수가영향을받아전일대비 -1.59% 하락하였다. 목요일금융통화위원회에서기준금리가동결된가운데한국은행이내년 GDP 성장률전망치를하향조정한것에영향을받아코스피200지수가거듭하락하며장을마감했다. 하지만금요일, 외국인매수세에힘입어삼성전자가반등하며 pt로전일대비 0.45% 상승하여일주일을마감하였다. 한편, 미국증시는유럽증시의호조와유가상승으로상승하는듯하다가연준의 FOMC 의사록에서올해가가기전기준금리를인상하겠다는의지를보여혼조세를보이며주를마감하였다. 3 주차 셋째주증시는주초반상승세이다가후반에하락세로돌아섰다. 지난금요일에이어월요일에도강세를보인삼성전자 (0.8%) 는코스피상승세를견인했다. 은행, 화학주, 제약주강세와유가를포함한원자재가격상승, 중국의양호한 3분기성장률발표로코스피, 코스닥은이틀연속상승세를이어갔다. 하지만차익실현매물과삼성전자약세의영향으로하락세로돌아서며한주를마감했다. 중국 3분기경제성장률이정부목표치에부합한 6.7% 를기록하며 19일증시가강보합마감했다. 정부차원의인프라투자등재정지출과경기부양조치로안정적성장세를이어간것으로보이지만, 일부경제학자들은 3개분기연속으로경제성장률수치가동일한것을의심하며통계조작가능성을제기하기도했다. 4 주차 10월마지막주코스피지수는등락을반복하는모습을보였다. 기관의대규모순매수로상승하며한주를출발한코스피는, 중국정부의한국여행감축지시의영향으로다음날하락마감하였다. 미국과유럽일부기업의실적부진으로투자심리가위축되어수요일도하락세를보였지만목요일, 국민연금이중소형주매입을확대한다는소식과연기금의저가매수세유입으로 10.23p 상승하여 2,024.12pt로마감하였다. 하지만다음날, 의약품업종이큰폭으로약세를보이며다시소폭하락하며 2,019.42로한주를마감하였다. 한편, 미국증시는연내금리인상가능성이증대한것에부정적인영향을받아하락하기도했지만, 기업들의잇따른 M&A 소식과일부기업실적호조영향으로상승마감하기도했다. 2

III. 발행현황및추이 I) 발행액및발행건수 전체발행한줄요약 2016년 10월에는전월대비발행건수는증가하였으나발행총액은소폭감소하는경향을보였다. 총 1,307건의 ELS가발행되었고발행총액은약 4조 1,418억원이다. 발행건수는 9월대비 8.37% 증가한반면, 총발행액은 1.91% 감소하였다.

3 III. 발행현황및추이 I) 발행액및발행건수 전체발행한줄요약 2016년 10월에는전월대비발행건수는증가하였으나발행총액은소폭감소하는경향을보였다. 총 1,307건의 ELS가발행되었고발행총액은약 4조 1,418억원이다. 발행건수는 9월대비 8.37% 증가한반면, 총발행액은 1.91% 감소하였다. 발행건수및발행액증가 2016년 10월공모 ELS는 761건으로전월대비 8.71% 증가하였고, 발행총액또한약 3조 2,572억원을기록하며지난달대비 7.42% 증가하였다. 이중연금상품의발행건수는 52건으로전월 (44건) 대비 18.18% 증가하였고, 발행액은 2,609억원으로전월대비 56.4% 증가하였다. 사모 ELS 발행건수는 546건으로전월대비 7.91% 증가하였지만, 발행총액은약 8,845억원을기록하며 25.69% 감소하였다. < 표1> 전월대비공 / 사모발행현황 공모 ( 연금상품포함 ) 연금상품 사모 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 , , , , , , < 그림 1> 공모 / 사모구분발행액추이 3

4 원금보장, 비보장상품발행현황 2016년 10월원금보장 ELS는 161종목 (4,470억원) 이발행되었고, 원금일부보장 ELS는 12종목 (84억원), 원금비보장 ELS는 1126종목 (3조 6,652억원 ) 이발행되었다. 원금보장 ELS의발행건수는전월대비 16.67% 증가 ( 발행총액은 33.94% 증가 ) 하였으며, 원금일부보장 ELS의경우발행건수는전월보다 9건감소 ( 발행총액은 84.14% 감소 ) 하였다. 원금비보장 ELS의발행건수는 7.55% 증가 ( 발행총액은 4.45% 감소 ) 하였다. < 표2> 지난달대비원금보장 / 원금일부보장 / 원금비보장발행현황 원금보장 원금일부보장 원금비보장 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 , , , , < 그림 2> 원금보장 / 원금일부보장 / 원금비보장구분발행액추이 ELS 유형별비중 STEPDOWN형의발행건수는감소하였으나 OPTION유형과연금상품의발행건수는전월대비증가하였다. 특이유형상품의발행건수도증가하는추세를보였다. 여전히 STEPDOWN 유형은 ELS 상품유형중에서약 65% 에육박하는큰비중을차지하였고 OPTION유형의비중은전월대비미세하게감소하는모습을보였으며, 연금상품의비중은전월대비다소증가한수준이었다. 4

5 < 그림 3> ELS 상품유형비중의최근 6 개월추이 5

6 IV. 기초자산활용 발행 ELS 기초자산활용 < 그림 4> 기초자산활용현황 기초자산조합별 ELS 발행건수증가 2016년 10월 1-STOCK ELS는 288건, 2-STOCK ELS는 335건으로지난달대비각각 2.49%, 7.03% 증가하였고, 3-STOCK 이상인 ELS는 684건으로 11.76% 증가하는등전월과마찬가지로 3-STOCK 이상인 ELS 종목의비중이확대되는추세를보였다. < 표 3> 지난달대비기초자산조합별발행현황 발행건수 1-STOCK 2-STOCK 3-STOCK 이상

7 국내 해외지수형과국내종목형증가추세, 지수혼합형의감소추세 2016년 10월 ELS 유형별발행건수는국내지수형이 196건 ( 전월대비 13.29% 증가 ), 국내종목형이 77건 ( 전월대비 5.48% 증가 ) 이다. 해외지수형과지수혼합형은각각 629건과 373건의발행 ( 전월대비각각 21.66% 증가, 9.02% 감소 ) 을기록하였다. < 표 4> 지난달대비기초자산유형별발행현황 국내지수형 국내종목형 국내혼합형 해외지수형 발행건수해외종목형 해외혼합형 지수혼합형 종목혼합형 종합형 지수형기초자산종목의꾸준한발행및종목형기초자산의발행건수증가 2016년 10월에발행된 ELS 상품들을살펴보면 EuroStoxx50, S&P500, KOSPI200, HSCEI 및 HSI, NIKKEI 225 등대표지수들을중심으로한지수형 ELS 종목들이지속적으로주류를차지하고있다. 또한, 그밖에삼성전자, SK텔레콤등을포함한상위 20개의기초자산의비중이발행액기준으로 94.19%, 발행건수기준으로 83.47% 에달했다. < 표5> 주요기초자산발행현황 (TOP 20) 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 발행액 종목수 1 S&P500 Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index 3, HSCEI Index 3, KOSPI200 Index 3, S&P500 Index HangSeng Index 3, KOSPI200 Index HSCEI Index 2, S&P500 Index HSCEI Index 2, S&P500 Index KOSPI200 Index 2, KOSPI200 Index HangSeng Index 2, Nikkei225 Index HSCEI Index 2, 삼성전자 1,

8 11 Nikkei225 Index KOSPI200 Index 1, Nikkei225 Index HangSeng Index 1, S&P500 Index Nikkei225 Index HSCEI Index 1, KOSPI200 Index 1, S&P500 Index Nikkei225 Index 1, KOSPI200 Leverage IDX S&P500 Index S&P500 Index Nikkei225 Index HangSeng Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index HangSeng Index 삼성전자 SK텔레콤 V. 상환현황및추이 상환액및상환건수 전체상환한줄요약 2016년 10월 ELS 상환평균지급률은지난달 (4.22%) 보다 11.27% 감소한 3.74% 이며, ELS 상환건수는 1,475건으로전월대비 20.27% 감소했다. 전월대비상환평균지급률및상환건수가다소감소하는경향을보였다. 조기상환건수및만기상환건수의감소 2016년 10월조기상환건수는지난달 9월대비 26.04% 감소한 1062건을기록했다. 만기상환건수는 413건으로전월대비 0.24% 감소했다. 조기상환평균지급률은전월대비소폭하락했지만, 만기상환평균지급률은상승하는경향을보였다. < 표 6> 지난달대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 % 1, % 1, % % 1, % 1, % 413 8

9 < 그림 5> 조기상환 / 만기상환구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 수익상환건수 26.98% 감소, 손실상환건수 5.94% 증가 지난 9 월과비교하여수익상환건수는약 26.98% 감소하였고, 원금상환건수는 67.71% 증가, 손실상환건수는 5.94% 증가하였다. < 표 7> 전월대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 , , < 그림 6> 2016 년 10 월수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 9

10 조기상환된기초자산조합상위 20건평균지급률연 5.98% 2016년 10월조기상환된종목들을대상으로기초자산조합상위 20건을추린결과, 대표지수형인 KOSPI200 Index, S&P500 Index, 그리고 HSCEI Index이상위권대부분을차지하고있었고, 삼성전자와 APPLE이기초자산인개별종목형도포함되어있었다. 또한, TOP20 기초자산이전체비중의 89% 에달했으며, 평균지급률은 5.98% 를나타냈다. < 표8> 조기상환종목기초자산조합현황 (TOP20) 평균지급률 : 연 % 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 S&P500 Index KOSPI200 Index % 2 S&P500 Index Price Index % 3 KOSPI200 Index Price Index % 4 KOSPI200 Index HangSeng Index % 5 HSCEI Index Price Index % 6 KOSPI200 Index % 7 S&P500 Index HangSeng Index % 8 KOSPI200 Index HSCEI Index % 9 KOSPI200 Index HSCEI Index % 10 S&P500 Index HSCEI Index % 11 HangSeng Index Price Index % 12 S&P500 Index KOSPI200 Index HangSeng Index % 13 Nikkei225 Index Price Index % 14 S&P500 Index KOSPI200 Index % 15 S&P500 Index Nikkei225 Index % 16 S&P500 Index KOSPI200 Index HSCEI Index % 17 Nikkei225 Index KOSPI200 Index % 18 S&P500 Index HSCEI Index 9 6.3% 19 삼성전자 Apple Inc % 10

11 20 S&P500 Index Nikkei225 Index 6 7.2% 만기상환된기초자산조합상위 20 건평균지급률연 % 2016 년 10 월에만기상환된종목들을대상으로기초자산조합상위 20 건을추린 결과, TOP20 기초자산의비중은 72% 였고, 평균지급률은연 % 를기록했다. < 표9> 만기상환종목기초자산조합현황 평균지급률 : 연 % 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 KOSPI200 Index % 2 삼성전자 % 3 삼성전자 기아차 % 4 S&P500 Index % 5 삼성전자 SK텔레콤 9 0.0% 6 기아차 KB금융 % 7 현대중공업 KB금융 % 8 현대차 KB금융 % 9 현대차 삼성중공업 % % 11 삼성전기 기아차 % 12 한국전력 기아차 % 13 삼성전기 KT % 14 현대차 삼성전자 % 15 삼성전자 삼성SDI % 16 S&P500 Index 3 7.5% 17 S&P500 Index KOSPI200 Index 3 2.9% 18 KOSPI200 Index HSCEI Index 3 0.0% 19 현대차 현대중공업 현대백화점 3 0.0% 20 FTSE CHINA A50 Index 3 0.0% 11

12 VI. 만기전략 2,478 종목다음달상환예정 / 조기상환기대 1,992 종목 2016년 11월에상환예정인종목은총 2,478건이며, 이중조기상환될것으로예상되는종목 * 은 1,992건, 만기상환건수는 486건으로예상되고있다. 베리어히팅한 STEPDOWN 유형종목 17건 2016년 11월만기상환이예정되어있는 STEPDOWN 종목중이전에베리어를히팅한종목은 125건이다. < 표10> 베리어히팅한다음달만기상환예정주요기초자산조합 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 현대차 현대중공업 57 현대차 2 삼성전자 156 삼성전자 3 하나금융지주 NH투자증권 38 하나금융지주 4 현대중공업 SK하이닉스 57 현대중공업 5 현대중공업 기아차 13 현대중공업 6 현대중공업 삼성전자 21 현대중공업 7 현대차 현대모비스 28 현대차 8 현대차 기아차 34 현대차 9 삼성전기 LG디스플레이 19 삼성전기 10 하나금융지주 GS 10 하나금융지주 11 현대차 SK텔레콤 21 현대차 12 삼성전기 LG화학 23 삼성전기 13 현대차 현대제철 35 현대차 14 KOSPI 현대중공업 LG화학 현대차 LG화학 현대중공업 현대미포조선 현대차 SK하이닉스 현대차 삼성전자 하나금융지주 신세계 12 2 * 다음달에조기상환평가일이다가오는종목들을대상으로, 수익률이열등한 ( 평가가격 / 최초기준가격 의비율이작은 ) 기초자산의 2016 년 10 월최종종가가행사가이상에위치해있는종목. 12

Ⅰ. 발행현황및추이 발행액및 발행건수 전체발행한줄요약 2014 년 11 월총 1,608 건의 ELS 가발행되었고발행총액은약 6 조 2,333 억원이다. 발행건수 는지난 10 월대비 16.03% 감소했으며, 총발행액은 3.44% 의감소를보였다. 발행건수대폭감소, 발행액은

Ⅰ. 발행현황및추이 발행액및 발행건수 전체발행한줄요약 2014 년 11 월총 1,608 건의 ELS 가발행되었고발행총액은약 6 조 2,333 억원이다. 발행건수 는지난 10 월대비 16.03% 감소했으며, 총발행액은 3.44% 의감소를보였다. 발행건수대폭감소, 발행액은 본문서의통계자료는 KIS 채권평가의평가종목을집계한것입니다. KIS채권평가파생상품팀장우영연구원 Tel: 02)3215-1461 E-mail: uyeong.jang@kispricing.com ELS 소식 ELS 발행시장의소폭감소 2014 년 11 월 주요소식 2014년 11월총발행건수는 1,608건, 총발행금액은 6조 2,436 [ ISSUE ] 억원 2014년