< 목차 > 요약 1 개 요 2 불확실성 4 정유산업전망 6 대서양분지 (Atlantic Basin) 8 - 북아메리카의성장 9 - 라틴아메리카의부진 9 - 유럽의재도약 10 - 舊소련연방 11 - 아프리카 12 수에즈동부 (East of Suez) 13 - 중동 13

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태경 유
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1 조사보고서 IEA 2018~2023 년 정유산업전망 ( 금 )

2 < 목차 > 요약 1 개 요 2 불확실성 4 정유산업전망 6 대서양분지 (Atlantic Basin) 8 - 북아메리카의성장 9 - 라틴아메리카의부진 9 - 유럽의재도약 10 - 舊소련연방 11 - 아프리카 12 수에즈동부 (East of Suez) 13 - 중동 13 - 중국 14 - 기타아시아 년해상연료규격변경 17 원유의품질변화 20 부록 24

3 < 요약 > 2013년이후축적되어온석유제품재고과잉은 2016~17년에거쳐대부분소진되었음에도, 정유업계는향후비정제석유제품 (NGL 등 ) 에의한시장잠식을우려해야함 ~23년간의총석유수요증가량인 690만 b/d 중정유업계의차지는 480만 b/d( 순수정제제품 ) 에지나지않음. - 에탄, LPG, 나프타와같은 NGL(Natural Gas Liquid) 추출물은전기차와가스보다정유업계의시장점유율유지에더큰위협으로작용할것임. 하지만세계정제능력은석유제품수요보다빠른속도로증가할것임. - 유럽, 미주, 아프리카등대서양분지는아프리카의다양한신규프로젝트와북미의증설, 유럽의정제설비증설등으로활기를띨것으로보임. 이와같은요인들이라틴아메리카의부진한실적에도불구하고추가정제처리량증가를뒷받침할것임. - 중동, 아시아, 태평양등수에즈동부지역은 2023년까지정제능력 440만 b/d를추가될것임. 이지역은 2017년이후원유공급부족으로전환되었고, 2023년에이르면부족량이 400만 b/d까지증가하게되므로더욱많은원유를필요로할것임. 미국, 캐나다, 브라질및노르웨이는 2018~23년기간동안최대원유공급원이될것임. - 미국은캐나다산원유 ( 重質 ] 의증가분을모두를흡수할것이지만, 미국정유업계는자국의경질타이트오일 (light tight oil) 증가분을전부소화하지못할것임. - 따라서아프리카산경질유감소분을대체하여유럽으로수출되거나석유화학원료로서아시아로공급될것임. 2020년 IMO의해양연료규격변경으로정유업계가더많은저유황원유를필요로하게되면서미국의경질타이트오일수요가촉진될것임. - 중유의지역간교역은감소하는반면, 경유제품수요의급격한증가는유럽중간유분 ( 등 경유 ) 부족현상을더욱악화시켜수요량이 3분의 1이증가한 2백만 b/d에이를것임. LPG와에탄의교역량은더욱증가할것임

4 개요 년축적되어온석유제품재고과잉은 년말에모두해소되었고 정제처리증가량이 년 만 에서 년 만 로회복되었지만아직도증가하는제품수요를충족시키기에는충분하지않음 그러나 년이후처음으로상승한원유가격으로정제마진은악화되고있는상황임 년말원유재고량초과는 년초 억 천만배럴에달했지만지난 년간급격히감소하였고 중국의재고를제외하면 년말세계원유재고량은 년말수준보다 천만배럴높으며이는정제처리량증가분 일에해당함 < 원유재고및유가추이 > 년말재고량을기준으로산정한석유제품재고과잉은 년 분기에약 억 천만배럴로최고조에달했음 정유업계는낮은정제마진을감내하면서 년에 천만배럴의재고과잉을해소하였으며 년에는더많은재고감소를실행했음 년말까지 의석유제품재고과잉은 천만배럴로줄어들었으며비 국가의석유제품재고는 천만배럴로추정됨 그러나세계석유제품수요가 년이래약 백만 증가한것을감안하면 억배럴에이르는명목상재고는수요증가분의 일에불과함 년 년간통합형석유기업 사업영역이상류부문과하류부문을모두포함하는기업 들은하류부문수익으로상류부문의손실을상쇄하여총수익을보전하여왔음 그러나 년에접어들어석유제품재고는해소되었지만정제마진은하락하여수익악화를불러왔음 정제설비폐쇄를거듭해오던서방의정유업계는최근신규프로젝트투자를결정해변화를가져오고있으나 그범위는대부분 - 2 -

수직통합석유기업은효율적이고신중한목표를설정하고하류부문의정기적구조조정과최적화를통해위기관리에대응하고있음

5 의임박한연료규격변경에대처하기위한것에국한됨 최근의실적분석에따르면하류부문수익은원유가격상승으로인한상류부문의수익증가로퇴색하기시작하면서 전기차의시장잠식우려에더해정유업계의불안감은가중되고있음 수직통합석유기업은효율적이고신중한목표를설정하고하류부문의정기적구조조정과최적화를통해위기관리에대응하고있음 세계적인정제능력증가는정제석유제품수요증가율의두배에이르고있음에도더욱효율적인경영합리화를이룰수있는방안이분명히있을것임 < 제품재고및정제마진추이 > < 상류부문 vs 하류부문수익 > 주 ) BP, ExxonMobil, Shell, Total 합계 - 3 -

는빙산의일각에불과할것임 석유제품대체현상은수송부문에만국한된것이아니며 발전부문에서도지난수년간약 만 의경유 중유수요가가스로이동했음

6 불확실성 년까지 의수요전망에있어정제석유제품의대체수요는약 만 에달하는휘발유와경유의수요를잠식할것으로보고있으며 기록수치와예측수치모두중국의대체연료성장세가가장클것으로나타남 중국의석유제품대체효과는전기버스 천연가스트럭등에서훨씬더클것이며 전기차 승용차등 는빙산의일각에불과할것임 석유제품대체현상은수송부문에만국한된것이아니며 발전부문에서도지난수년간약 만 의경유 중유수요가가스로이동했음 그러나점유율의손실속도는둔화될것으로예상되는데이는발전연료대체대상은정제된석유제품이아닌원유이기때문임 < 석유제품대체수요세부비중 > < 총석유수요중정제석유제품수요 ( 점유율 )> - 4 -

미래의시장점유율상실에대한정유업계의우려는과장된것이아니지만주요경쟁자는아직은전기차가아님 액체석유에대한총수요는 년까지 백만 이증가하여지난 년간의증가세보다는느리고 이중에서바이오연료 석탄합성석유 와천연가스합성석유 수요는약 백만 를차지하여지난 년과비슷함 그러나천연가스분류설비 를통한석유제품 에탄 나프타

7 미래의시장점유율상실에대한정유업계의우려는과장된것이아니지만주요경쟁자는아직은전기차가아님 액체석유에대한총수요는 년까지 백만 이증가하여지난 년간의증가세보다는느리고 이중에서바이오연료 석탄합성석유 와천연가스합성석유 수요는약 백만 를차지하여지난 년과비슷함 그러나천연가스분류설비 를통한석유제품 에탄 나프타 의수요는 년간의 백만 에서 년에는 백만 에이르러훨씬빠른성장을보이며 이러한제품들은정제공정을거치지않고최종사용자에게직접전달됨 이는정제된석유제품수요가 년의 백만 에비해 백만 로둔화됨을의미하고이에따라정유업계는시장점유율의 를잃을것이고 년점유율은 를차지할것임 < 세계석유제품공급구조 ( 백만 b/d)> - 5 -

년사이세계정제능력증가는 백만 에달할것으로예상됨 중동 백만 은중국 백만 을넘어서선두를차지하고인도의증설은 백만 에이르러증가세가둔화되며 나머지아시아지역은합쳐서 백만 가증가함

8 정유산업전망 세계정제처리량과정제능력증설전망은총석유수요증가가아닌정제된석유제품에대한수요에서출발함 종종정제능력증설에대한 의예측은두가지이유로세계정제석유제품수요증가를초과함 첫째 제품수요가빠르게증가하는국가는수입의존도를개선하기위하여정제능력을확대함 둘째 원유수출국은수출다각화와정제마진확보를위해정제능력을갖추게됨 < 지역별세계정제능력증가현황 > 년사이세계정제능력증가는 백만 에달할것으로예상됨 중동 백만 은중국 백만 을넘어서선두를차지하고인도의증설은 백만 에이르러증가세가둔화되며 나머지아시아지역은합쳐서 백만 가증가함 세계적미사용상압증류능력은추가적인정제시설가동중단이발표되지않는한 백만 이상증가하여 천만 을상회할것으로보임 < 정제능력초과량증가추이 > ( 석유수요증가 ] [ 정제석유제품수요증가 ] [ 정제능력증가 ] - 6 -

지역별정제능력및처리량변화현황 > 년수에즈동부 아시아 태평양등 의총정제처리량은최초로 천만 를넘어서 년대비 백만 이증가할것이며 대서양분지 유럽 아메리카등 와의격차를

9 세계정제능력의추가증설은석유수요증가량을초과할뿐만아니라정제석유제품수요증가량보다 백만 가많음 최근수년간정제능력증가와정제석유제품수요증가사이의격차는크지않았음 년동안정제석유제품수요증가에비해정제능력증설이뒤따르지못한상황이었고특히 년에는 백만 의석유제품수요증가량에비해 백만 의추가정제능력증설에그치는결과를가져왔음 < 지역별정제능력및처리량변화현황 > 년수에즈동부 아시아 태평양등 의총정제처리량은최초로 천만 를넘어서 년대비 백만 이증가할것이며 대서양분지 유럽 아메리카등 와의격차를 백만 로좁힐것임 세계정제지역순위에서중동은북서유럽을제치고 위를차지하며 인도는라틴아메리카와러시아연방을넘어 위에위치하게됨 <2013년 vs 2023년지역별정제처리량비교 ( 백만 b/d)> - 7 -

10 대서양분지 (Atlantic Basin) 년까지대서양분지 유럽 아메리카 서아프리카등 의 백만 정제능력증가는수에즈동부 중동등아시아 태평양 의증가능력인 백만 에비하면초라하지만 이는과거에비해매우의미있는변화임 최근까지유럽과북미지역의정제시설폐쇄로인한정제능력감소는지구반대지역의성장으로인해부분적으로상쇄되었음 년에들어서면서정제능력은 년과같은수준으로떨어졌지만 현재아프리카 소련연방및북미에추가로정제능력이증가할것으로예상되고유럽또한이지역에서마지막일수도있는터키에신규정제설비의등장을보게될것임 < 대서양분지 vs 수에즈동부 > 대서양분지의정유사들은 년이상통상 천만 의원유를정제처리하여왔음 이지역의국가들은세계프리미엄수송연료수요의 총 천 백만 규모 를차지하고있기때문에수에즈동부지역국가들로부터석유제품 특히 경유및등유 을수입하고있음 년까지대서양분지국가들의석유제품수요감소분야는절반이상이미국석유화학부문의에탄 세일가스추출 사용으로인해발생할것으로예상됨 따라서수요개발그자체가원유처리량을유지하기위한주요영향요인은아니며 대신에이지역정유사는수입제품에대응한시장점유율확보를위해노력해야할것임 - 8 -

11 ( 북아메리카의성장 ) 년미국의정제투입량은 백만 로사상최고치를기록했음 수개월간 백만 를초과하여가동률이 에육박 걸프코스트정유사들은이같은성장에가장크게기여했으며 백만 이상의휘발유및경유를북동부 중서부의내수시장에공급하고 라틴아메리카 유럽및아시아에수출하여세계최대의석유제품수출국이되었음 미국의원유생산량이증가하고저렴한캐나다산원유가유입됨에따라걸프만지역은지속적으로미국정제활동의기록경신을가능하게하고석유제품수출도활성화될것임 북미의정제투입량은미국의높은가동률과 년캐나다에신규정제설비가가동됨에따라증가하고 년 의 만 규모 정유공장의증설과걸프지역의경질유처리설비를추가하여미국에서더많은정제능력이확보될것임 멕시코정제처리량은부분적으로 년까지회복될것으로예상되지만역사적최고치로복귀하지는않을것임 < 미국의정제처리현황 > ( 라틴아메리카의부진 ) 미국의기록적인실적은라틴아메리카에서지속적인실적부진에부분적으로기인함 브라질과멕시코및베네수엘라는 년이후총 백만 의정제처리량이감소했으며 특히베네수엘라의극히낮은가동률 약 은지속적인석유산업의혼란을대변하고있음 멕시코의감소는경영상의사결정으로인한것으로보임 는 년가동률이수십년동안가장낮은수준이었음에도하류부문재무실적이흑자를기록했다고발표함 - 9 -

< 제품수입급증을초래한라틴아메리카의정유산업부진 > 라틴아메리카의부진은원유생산량감소도주요요인으로작용함 년동안멕시코와베네수엘라에서의원유생산량은 백만 이감소했으나브라질의생산량은 백만 증가해감소분을일부상쇄함 미국의걸프코스트정유사들은멕시코의연료소매시장에진출하는등기회를신속히활용하여 이들 개국에대한미국의수출을 년만에두배이상증가시켰음

12 < 제품수입급증을초래한라틴아메리카의정유산업부진 > 라틴아메리카의부진은원유생산량감소도주요요인으로작용함 년동안멕시코와베네수엘라에서의원유생산량은 백만 이감소했으나브라질의생산량은 백만 증가해감소분을일부상쇄함 미국의걸프코스트정유사들은멕시코의연료소매시장에진출하는등기회를신속히활용하여 이들 개국에대한미국의수출을 년만에두배이상증가시켰음 멕시코와베네수엘라의원유공급이지속적으로감소하고정제설비에대한투자부진이이어짐에따라향후 년간라틴아메리카의정제처리량은 년수준이하로유지될것으로예상됨 기본적으로라틴아메리카의정제능력은정체되지만페루에서 만 증가가있을것임 정제처리량은베네수엘라와브라질에서다소회복될것으로예상되며 일부에서의높은가동률로전체적으로 백만 이증가할것임 ( 유럽의재도약 ) 유럽은라틴아메리카의석유제품수입증가의수혜를보는또하나의지역임 년유럽정유산업은 년이후최고수준인 백만 까지정제처리량을증가시켰음 여기에는라틴아메리카로의수출과함께북아프리카의정제시설가동률감소도기여함 년중반이후약 백만 의정제설비를폐쇄한유럽의정유업계는 년가동률이 에달하여 년이후최고치를기록했음 그럼에도불구하고신설정제설비건설과유럽의석유수요둔화때문에이지역정유산업의미래는낙관적이지않음 비교적높은수준의유럽

13 정제설비가동률은터키에서 만 규모의정제설비신규가동과라틴아메리카및멕시코의정제처리량이개선되는 년까지는지속될것으로예상됨 해상벙커연료규격변경은단순정제정유사의가동률에부정적영향을미칠수있음 < 유럽의정제처리량추이 > ( 舊소련연방 ) 러시아 카자흐스탄및벨로루스의정제능력은총 만 이증가할것이며 아제르바이잔유일의정유공장 의 만배럴 은원래능력을회복할것임 또한 년우즈베키스탄에서 만 규모의 정제설비가신규로건설될것임 의 카자흐스탄의 번째정제설비 는 년내에실현될가능성은희박함 는기존정유공장을업그레이드하기위한일정에뒤쳐져있고이를따라잡기위해이부분에투자를집중해야하기때문임 러시아메이저중 는고도화시설부족으로중유를가장많이생산하고있음 러시아정유업계는전반적으로고품질석유제품의생산량증가를위해수소첨가분해능력 만 과전환용량 만 을증설할것으로예상됨 그러나추가설비는경유생산에집중되어있어휘발유공급차질우려가있음 러시아는세계에서두번째로큰경유수출국이지만국내휘발유시장은주기적으로 제품의부족현상을겪어왔음 한편러시아정유사들은국제제재에민감하게반응하고있음 프로세스업그레이드에사용되는대부분의촉매는서방의공급업체로부터수입하고있지만 러시아기업들이촉매생산에투자를하여수입을완전히대체하는데에는수년이소요될것임

14 < 지역별 ( 대서양분지 ) 정제처리량변화 > ( 아프리카 ) 알제리의 은 년에 에새로운 만 정유공장을건설할것으로예상되며 비슷한규모의두개의프로젝트가나중에구체화될것임 앙골라는지난해공식적으로 정유공장프로젝트에대한의지를피력했지만이번 의전망에포함시키지않았으며 모로코의사미르 정유공장도 년에긍정적인변화가없었음 는나이지리아의 프로젝트착수일을 년으로 년앞당겼으며 이프로젝트는아프리카의석유제품수급균형을위해중요한역할을하게될것임 나이지리아의원유수출도감소시킬것임 나이지리아에서는모듈형미니정제설비가논의되고있지만결정적인단계에이르지못했음

수에즈동부 (East of Suez) 년까지최대규모의신규정제설비확장을보여줄지역은증설속도가가속화되고있는중동임 반면중국과인도의설비확장추세는일시적이라할지라도완화되고있음 이들두국가의몇몇주요확장프로젝트는예정된착수날짜로부터지연이예상되므로전망에서제외함 <CDU 순증현황 > ( 중동 ) 사우디아람코 는 년 만 의 콤플렉스를마지막으로사우디내 시리즈를완성할것임

15 수에즈동부 (East of Suez) 년까지최대규모의신규정제설비확장을보여줄지역은증설속도가가속화되고있는중동임 반면중국과인도의설비확장추세는일시적이라할지라도완화되고있음 이들두국가의몇몇주요확장프로젝트는예정된착수날짜로부터지연이예상되므로전망에서제외함 <CDU 순증현황 > ( 중동 ) 사우디아람코 는 년 만 의 콤플렉스를마지막으로사우디내 시리즈를완성할것임 는지난해국내하류부문비즈니스를최적화하기위해 만 의제다정제설비를폐쇄했음 이와함께아시아시장을주요목표로하류부문의확장사업을해외로전환함 지난해중국 인도네시아및말레이시아에서공동투자에대한협상을강화했고미국에서도 만 플랜트의합병을완료했음 수직계열화측면에서볼때 는국제메이저경쟁사에뒤쳐져있음 일반적인통합석유기업은그들이생산하는원유보다많은원유를정제하고있기때문임 의원유처리량은 백만 로원유생산량의약 에불과함으로정제능력을두배로높여원유처리량을늘리겠다는야심찬계획을발표했음 계획이완성되면 는 과 을넘어세계최대의정제능력을갖춤 한편 석유화학분야의중요성이점차커지고있어 현재소규모의특수제품에만국한되어있는 는 과공동으로 년까지 만 의석유화학단지를건설하기로함

16 바레인에서는 정유공장재건및확장이 년까지완료될것으로예상됨 한편 쿠웨이트는최근 만 증설 와 만 업그레이드포함 를포함하여최대규모로설비를확대하고있으며 해외에서도하류부문진출을추진하고있음 최근오만의신규 프로젝트에긍정적반응을얻었고 년예정 기타아시아지역에서프로젝트의기회를찾고있음 이란은 지역의생산원유를원료로사용하는콘덴세이트스플리터와 정유공장의노후 교체등 만 규모의증설계획을가지고있음 이라크는 정유공장의보수와소규모설비확장을포함하여 년안에 정유공장의설비증설 만 을예상할수있음 는 의소규모증설계획에서볼때 정제설비확장에는덜야심적이나 고유황중질유처리를위한 정유공장의대규모업그레이드프로젝트에착수했음 전반적으로중동지역은가장크게원유처리량증가를보게될것이며 년까지약 백만 의원유및콘덴세이트를추가로처리하게될것임 ( 중국 ) 중국의정유산업은독립정유사의활동범위가더욱확대함에따라변화의시기를겪고있음 이들은아직까지정제석유제품을수출할수는없지만 지난 년동안원유를직수입할수있는라이센스가부여되었기때문에중국정유산업의원동력이되어왔음 년에중국은세계정제처리량증가의절반을차지하였음 중국 개메이저 의부진으로독립정유사의성장이부분적으로상쇄되었던 년과는달리 년메이저들은신규정제능력확장과함께다시성장했음 중국의정제설비증설은 년사이에급격히둔화되었지만 년에접어들어 의운남플랜트과 의혜주플랜트가완성됨으로써회복되었음 중국의석유제품수요성장세는최고조에비해둔화되어있으며 년에는수요가감소현상을보였으나 년에는반등하여다시증가함 휘발유수요가둔화되더라도경유수요가부분적으로증가하였으나 국내수요이상으로생산된석유제품으로인해중국의석유제품수출실적은사상최고치를기록했음 중국의정제능력은 년 분기의높은가동률을고려해볼때에도 백만 미만의 가가동되지않고있기때문에과잉상태에있는것으로보임 더욱이이중절반이상은가동률이크게개선되지않을것으로보이는고립된내륙에위치하고있음

< 중국의정제능력증가현황 > 전반적으로중국의증설속도는둔화될것으로예상되고 년까지비교적소규모인 백만 의신규정제설비가추가될것임 또한과거와는달리 만 의정유 석유화학플랜트를포함한신규정제능력의절반이상은독립정유사에의해건설될것임 중국의정제설비는 개해안지방에집중되어있는데

17 < 중국의정제능력증가현황 > 전반적으로중국의증설속도는둔화될것으로예상되고 년까지비교적소규모인 백만 의신규정제설비가추가될것임 또한과거와는달리 만 의정유 석유화학플랜트를포함한신규정제능력의절반이상은독립정유사에의해건설될것임 중국의정제설비는 개해안지방에집중되어있는데 이는이미전체정제능력의 를차지하고있으며 년추가될거의모든신규설비도이들지역에위치하게될것임 해안지역은인구밀도가높은경향이있지만원유의수입의존도가증가함에따라해안은정유공장에중요한요소가되며 동시에제품수출을위한보다적합한물류환경을제공함 < 중국의정제능력과제품수요의불균형 >

18 의전망에서아시아지역이제품수요와정제능력증가에있어세계를주도하고있음을보여주듯이 중국정유사와다른아시아국가정유사간의상호경쟁은주목할만한현상일것임 더욱이중국의주요메이저와야심찬독립정유사간의국내경쟁또한또다른차원의흥미를더할것임 독립정유사는현재 백만 의원유수입이할당되어있지만신규수요를충당하기위해그수치는증가할것임 중국의정제산업과석유교역의전면자유화가능여부를 가전망할수는없지만 중국은높은정제처리량을유지하기위해제품수출을늘릴것으로파악되고 정제산업관리를위한규제와무역촉진의결합정책 독립정유사를위한석유수입쿼터와자국메이저를위한제품수출쿼터 은지금까지크게효과가있는것으로보임 정제제품생산량이 백만 증가함에따라 순수제품수출은증가할것으로전망됨 < 지역별 ( 동부수에즈 ) 정제처리량변화현황 > ( 기타아시아 ) 인도의정제능력확대는 년까지 백만 에이를것으로예상되지만 이는과거와비교해볼때일시적으로침체된것임 년이후에본격적으로진행될것으로예상되는 의신규플랜트 백만 를포함하여최근몇개의주요정제시설건설이제안되어있음 인도네시아와말레이시아는중동과러시아의국영석유사와합작투자협약에따라많은프로젝트들이진행되고있음 말레이시아의 프로젝트 인도네시아의 프로젝트및 증설프로젝트는이들과의합작으로추진되는계획들임 베트남의두번째정유사인 은올해가동이개시될것이며 이외 의설비확장프로젝트도실현가능성있음 태국과필리핀에서도설비증설이예상

19 되며 중국석유화학기업인 는브루나이에서신규정유공장건설을진행하고있으며 대부분의생산량을중국생산기지의공급원료로사용할예정임 아시아 일본 한국 호주등 에서는새로운정제능력증가가예상되지는않으나 지난 년간정제능력의큰감소를보인일본 백만 이나호주 만 에서추가의설비폐쇄가발표된바는없음 지구의두반구 지중해분지 수에즈동부 모두에서정제능력증설과처리량확대를위한적극적인노력은정제마진 크랙마진 향상을기대하고있기때문임 정제마진악화는시설폐쇄와최적화의극대화를위한또다른사이클을시작할수있으며 다가오는 해상연료규격변경에따라중유생산수율이매우높은단순정제정유사의경우큰타격을입게될것임 2020 년해상연료규격변경이슈 의해상벙커연료규격변경에따라 년부터선박연료의황함량은 로제한될것임 새로운규제를준수하기위해선박은저유황연료를사용하거나스크러버를설치하여야함 백만 에이르는상압증류와감압증류잔사유분 은글로벌해상벙커연료의주요공급제품이며 평균황함량은약 수준임 해상용벙커연료는휘발유와경유등다른석유제품에서는이미퇴출된황성분이최대로허용되어있는최후의제품임 국가에서도로용수송연료의황함량은 로제한됨 아시아와아프리카의일부국가에서여전히휘발유와경유의황함량이 까지허용되고는있지만대다수가대기개선을위해청정제품으로전환할계획을발표했음 이러한계획의타임라인은 의규격변경과대부분일치하며 탈황설비에대한수요를크게증가시킬것임 현재세계적으로공급되는원유의가중평균황함량은약 로추산됨 이는생산되는거의모든수송연료와경질제품들의규격을만족시키기위해수소처리가필요함을의미함 상대적으로완화된기준이라도어느정도는필요 현재원유에함유된약 의황은상압증류에서시작하여수소첨가분해또는심화전환공정등을통해최종제품에서효과적으로제거되고있음 앞으로는해상과도로수송연료의엄격한황규제를준수하기위해서는최종제품에서 이상의황을제거해야함

20 의정제능력데이터에따르면세계적으로총 백만 의탈황능력을확인할수있음 총정제처리량 약 백만 과탈황능력간의차이는고유황중유 의생산뿐만아니라정유사에서사용하는초저유황원유 미만 의물량이반영되기때문인데 이원유는상대적으로적은수소처리가필요한저유황제품을생산하며 이러한유형의원유만이상압에서 황함량규제를충족시키는잔사유분을생산할수있음 그러나초저유황원유생산량은 년이래로약 백만 이감소했고 년까지 백만 가추가감소가예상됨 는탈황처리공정없이직접사용이가능한 중유는약 백만 에불과한것으로파악함 고유황중유를저유황중유로완벽히전환하기위해서는 백만 의탈황능력이요구됨 이러한문제의극복을위해 수소공정 같은기술적처리가필요함 의정제설비전망에따르면 년까지균형있는탈황설비대비증류설비 비율 거의 을보여주지만 증가하는수요량충족뿐아니라기존중유의완벽한 을위해서는더높은비율이요구됨 수소분해 수소처리 코커 등경유생산량을늘리고잔사유분을줄이기위한 차처리공정건설프로젝트에대한일련의계획이있지만본격적인확장은대부분 년이후에시작될것임 현재잔사유분의수소처리를위한고도화설비처리능력은 백만 로추산됨 이설비들은주로 차처리장치로투입되는원료로서잔사유분에서황을제거하는데활용되므로 이들산출물을벙커연료로전환하는것은휘발유와경유같은제품의생산수율에영향을미치게됨으로가능성은없을것으로보임 는 년까지약 백만 의추가잔사유처리능력증가를예상하며 벙커연료생산목적의 에는 백만 가할당될것으로보고있음 벙커연료수요의 백만 은경유에서해결책을찾을것임 해상경유의생산량증가또는새로운초저유황중유에혼합 휘발유 경유및기타석유제품의전반적인수요증가율이둔화된덕분에올해는지난해에비해벙커용경유의가용성이높을것으로예상됨 년까지약 백만 의수소첨가분해설비와함께 백만 의감압증류능력이증가되어 백만 의추가적인경유를생산할것임 동시에 백만 의코킹 용량증가는감압잔사유분을중유혼합유분 나프타및석유코크스로변환처리할것임 추가적으로현재정제능력으로공정최적화를통해 백만 에이르는경유를생산할수있음 따라서경유

21 생산량은 년까지 백만 이증가할것으로예상되며 그중 백만 는벙커연료가아닌경유수요에충당될것이고 벙커용으로는 백만 가공급될것으로전망됨 <2020년까지주요시설정제능력추가현황 > 가장큰경유생산증가를보일국가는미국이고그뒤를중동 러시아 중국이따를것으로보임 미국은상대적으로적은수의신규프로젝트를고려하고있지만 현재의정제능력으로휘발유와경유간의생산수율최적화를통해경유를추가로생산할것임 휘발유의수요증가율은둔화될것으로예상 러시아의정유사들은대규모건설프로그램을진행할것으로예상되며 년까지경유생산량을더욱증가시킬수있을것임 최신기술을갖춘중동지역의정제능력또한경유생산증가및중유생산감소를목표로하고있음 중국의경유생산전망은최근의상황을고려할때직관에서벗어남 중국정유사들은국내수요변화에대응하기위해경유를줄이고휘발유생산량을늘리려고노력하고있지만 글로벌시장에대응하기위해경유생산최소화전략을일시적으로중단할것으로추정함 전망의중요한한계는수소생산에있어수소가용성과수소생산능력증가에대한가시성이부족하다는것임 대형통합석유기업을포함한많은정유사들은새로운황함량규제를충족할수있는옵션중하나는집중적수소처리가불필요한더욱가벼운경질원유를사용하는것이라고공개적으로언급하고있음 와 의두가지중요한선물시장벤치마크가경질원유를기반으로하기때문에이러한유형의원유에대한수요증가는선물상품가격의급격한상승을촉발할수있으며이영향은모든제품시장에끼칠것임

22 <2020 년벙커연료 (3.2 백만 b/d) 전환관련해결방안 > 더욱많은고도화능력증가에따라전망기간의후기에는저유황중유의부족현상은완화될것임 의벙커연료규격변경은세계적으로정유사들에게원유가포함한대부분의황을제거함과동시에 중질 제품생산량을기술적인최소량까지저감하게하는추진동력일것임 또한진행중이거나승인예정인투자의본격적추진은결국정유사가공급원유의황함량의존도를감소하게함으로써원유간에내재된유황프리미엄을감소시키게되어결국정유사에게는좋은기회가될수있음 원유의양과질 황함량과함께원유의밀도는정유사의원유선택에있어중요한요소이며가격의결정요인으로작용함 마케팅측면에서정유사는휘발유에혼합하거나석유화학원료로사용되는경질석유제품의높은수율을실현할수있어야함 반면 중질 원유는수익을창출할수없는너무많은상압잔사유를생산함 미국의경질타이트오일 이등장하기이전수년간전세계정유사들은보다무거운중질 원유의심층전환공정설비에투자하고있었으며 가장무거운등급인캐나다오일샌드에서의기술발전과베네수엘라중질 원유의생산량감소에따라현재는아주어려운일이아님 미국셰일오일의두번째붐 에따라세계적으로공급되는원유의품질은중기적으로경질화 될것임 무거운분자를중질 과경질 탄화수소사슬로분해하는것은가벼운분자에서더긴탄화수소사슬을제조하는

23 것보다간단한과정임 중간유분 등 경유 생산을극대화하기위해중질 원유를선호하는정유사의성향과경질타이트오일 의생산증가추세를보면 년사이미국의경질타이트오일 생산량 백만 은 년사이생산량 백만 과거의유사할것임 원유품질의경질화추세에서정유사는점차합성공정에주력할수있음 중합 및알킬화 는상압증류뿐만아니라전환설비에서산출된저옥탄의가벼운탄화수소를원료로고옥탄휘발유혼합성분으로전환시킬수있음 이러한설비는특히중국과러시아의정유사가국내소비를위해휘발유생산량을늘려야하는상황에서점차대중화되고있음 올리고머화 라불리는공정은더가벼운탄화수소분자로경유를생산하도록설계되었음 이기술은유가가 달러 배럴을상회하는동안상업용으로평가되고있었지만 가격이상대적으로낮고공급이비교적원활한경유시장을감안할때아직은투자발표가없음 수송연료는여전히석유수요에서가장중요한부분이지만 에너지효율기준강화등으로경쟁연료에의해대체될수도있음 경유와등유와같은중간유분은도로물류및항공분야에서독보적인독점력을지니지만이두분야가합쳐서세계석유수요의 에지나지않음 도로수송에서중국의 트럭보급은이미경유독점에균열이나타나고있으며미국과유럽의바이오디젤의무혼합은수년간조용히점유율을잠식해왔음 의벙커연료규격변경으로해상경유 에대한수요가집중될것으로예상되므로총석유수요에서경유의시장점유율이다시상승할것으로예상됨 그러나정유업계는반드시황함량관리및잔사유분생산량을최적화하에노력하여야함 의규제강화의영향으로중간유분 등 경유 부족현상이예상되며 가용성이높은저유황중유가없다면해운업계는다양한경유혼합을시도할것이나 고유황중유 의공급초과현상은피할수는없을것임 경질타이트오일 보다더많은양의경유를생산하는모든원유는더많은상압잔사유를생산하고황함량도높을가능성이확실함 따라서적어도초기단계에서 의영향은 를포함한모든저유황경질원유에대한수요를증가시킬것임

그러나 의규제강화가경질타이트오일 의시장경쟁력확보에관련된유일한이유는아님 정유사는매우적은마진으로운영되는수익기반의비즈니스라는것이중요함 따라서일반적으로합리적의사결정을왜곡시키는매몰비용 오류의덫에빠지지말아야함 탈황설비 와전환설비에대한투자는본질적으로매몰비용임 매몰비용은정유사가최적의원유공급과제품생산량조합을결정하는선형계획 모델상의주요요인이아님 미국걸프코스트에서는열분해코커

24 그러나 의규제강화가경질타이트오일 의시장경쟁력확보에관련된유일한이유는아님 정유사는매우적은마진으로운영되는수익기반의비즈니스라는것이중요함 따라서일반적으로합리적의사결정을왜곡시키는매몰비용 오류의덫에빠지지말아야함 탈황설비 와전환설비에대한투자는본질적으로매몰비용임 매몰비용은정유사가최적의원유공급과제품생산량조합을결정하는선형계획 모델상의주요요인이아님 미국걸프코스트에서는열분해코커 설비용량이적어도 년동안완전히활용되지못하고있음 현재이지역에는약 만 의미사용코커설비가있으며미국의나머지지역에도비슷한상황임 전환설비를최대한활용하는데는경제적한계가있음 미국의정유산업은원유수출이허용되지않았던첫번째셰일붐 동안에 를모두처리할수있었음 년사이약 만 의 또는콘덴세이트분리설비 가제작되어 을처리하였음 < 원유의품질변화 > 경질타이트오일 은향후원유의품질별구성에대한수십년간의인식을무너뜨릴것임 중질 과무거운 원유가차지하는비중이점점커지는과일 배 모양에서경질 원유와무거운 원유의비율이동시에증가하는모래시계모양으로바뀌게됨 세계중질 원유생산량의 을차지하는 과비 협력자 러시아등 의감산합의와같은시장관리는중질 원유부족현상에더욱기여하고있음 과거에는저렴한가격이지만

25 정제처리가어려운원유는무겁고 황함량이높은품질이었지만점점더정반대성질의원유도포함되고있음 석유화학부문측면의공급과수요상황은조화롭게전개되고있음 석유화학제품의수요증가는가장빠르게성장하고있으며 정유업계는점점더이를인식하고있음 따라서수익성을유지하기위해더많은정유사는석유화학공정을통합하고자하며 은콘덴세이트와함께석유화학공정과통합된정유사에가장적합한공급원료임 미국원유의최대구매자는정유사가휘발유와석유화학원료공급의최대화를추진하고있는중국임 중국의정유 석유화학허브인산동성의정유공장은 생산량을세계평균의 배인최대 까지끌어올릴수있음 이는경질원유에대한잠재적수요를의미함 미국 의엄청난성장으로인한공급량증가분은석유화학부문호황에따른원료공급을필요로하는아시아시장과 연료규격변경으로저유황제품생산에필요한유럽으로수출될것임

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석유개발 탐사의기술진보에따라기존의육상유정뿐만아니라셰일오일및해안가대규모유정개발이가능해짐 세계 차에너지소비전망 년 백만 년대비 년 년연평균증가율 년 년기간동안약 백만 증가전망 인도 중국이에너지소비증가가가장큰국가임 각각 백만 증가 지역별총 차에너지전망 백만 * mboe/d

석유개발 탐사의기술진보에따라기존의육상유정뿐만아니라셰일오일및해안가대규모유정개발이가능해짐 세계 차에너지소비전망 년 백만 년대비 년 년연평균증가율 년 년기간동안약 백만 증가전망 인도 중국이에너지소비증가가가장큰국가임 각각 백만 증가 지역별총 차에너지전망 백만 * mboe/d 2040 년세계석유전망보고서 1. 요약 세계인구전망 년 억명전망 인구증가분중대부분은 지역에서발생 세이상인구비율증가전망 현재 년 지역별인구전망 백만명 세계경제성장전망 년 년기간중연평균 성장전망 세계경제성장의대부분은개발도상국 연평균 성장전망 에서발생 중장기 성장전망 전세계 비중전망 기술의진보는에너지산업 특히석유 판도에영향을미칠것으로전망 현재의재생에너지 전기자동차도입확산으로내연기관자동차가대