Fig. 1: LG 디스플레이분기실적전망변경 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액 5, ,694.7
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- 보연 운
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1 Issue & Pitch 대한항공 () LG 디스플레이 (3422) 2Q18 Preview: 컨센서스하회전망 Jun 반도체 /Display 김양재 BUY 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 25, 28, 하향 Earnings Stock Information 하향 현재가 (6/8) 22,35 원 예상주가상승률 11.9% 시가총액 79,972 억원 비중 (KOSPI 내 ).49% 발행주식수 357,816 천주 52주최저가 / 최고가 22, - 38,9원 3개월일평균거래대금 537억원 외국인지분율 25.4% 주요주주지분율 (%) 엘지전자 ( 주 ) ( 외 2인 ) 37.9 국민연금공단 9.2 Citibank(DR) 2.9 Valuation wide E 219E PER( 배 ) 5.9 n/a n/a PBR( 배 ) EV/EBITDA( 배 ) 배당수익률 (%) Performance 1M 6M 12M YTD 주가상승률 (%). (24.6) (38.8) (25.3) KOSPI 대비상대수익률 (%) (.1) (24.1) (42.5) (24.6) Price Trend 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 주가 ( 좌, 원 ) KOSPI 지수대비 ( 우, p) Issue LG디스플레이 2Q18 실적 Preview 및투자전략점검 Pitch 실적추정치와 Target multiple 조정으로목표주가를 25, 원 (218E PBR.7x) 으로하향, 투자의견 Hold 유지. 최근주가약세에도불구투자매력은 제한적. 현재주가는 PBR.7x 로역사적저점수준이나과거동일한 Valuation 을 기록했던시기대비 LCD 시장지위는악화되었고신규투자부담은커졌기때문. 중장기산업경쟁구도도불리. 중국경쟁사는정부지원아래대규모증설투자 중. 국가간관세와세제혜택, 인프라지원등모든측면에서국내업체보다유리한 환경. 반면동사는스스로고객사와투자재원을마련해야하는상황. 독보적인 기술력과뛰어난경영진을갖추었음에도불구, 과거보다악화된경쟁구도불가피 Rationale - 2Q18E 매출액 5조4,679 억원 (-3.7% QoQ, -17.5% YoY), 영업이익 -2,749 억원 ( 적지 QoQ, 적전YoY), 218E 매출액 22조5,75 억원, 영업이익 -7,19 억원으로하향조정 - Panel 수급개선여지는제한적, 판가도당분간하락세전망. 전방수요는부진한 가운데중국업체공급증설로 Panel 재고도증가세 년전망도암울한상황. 219E 전세계 Display capa 는 +1.8% YoY(vs 218E +9.7% YoY) 로점증. 한국과대만, 일본업체 Capa 는감소하는가운데, 중국업체 Capa 만증가 - 중국업체는공급과잉에도불구하고대규모투자를지속할전망. 1) 정부지원으로 투자부담이적고, 2) 대다수업체가소재와 Panel, Set 사업을수직계열화했기때문. 단기 Panel 사업수익성악화보다는전체산업합산이익증가에집중하는분위기 - 중국업체가증설할수록한국과대만업체실적은악화되고채산성이낮은구형 Fab Shutdown 불가피. 시간이갈수록중국업체 Display 산업헤게머니강화전망 - OLED 가유일한대안이나연구개발비와감가상각비증가로적어도 2~3년간적자지속 전망. 참고로동사감가상각비는 218~219E 3.6조원 4.6 조원으로점증. OLED TV는 시장선두지위에도불구, 규모의경제를위해서추가증설필요. POLED 는후발주자로 LCD보다경쟁이더심한상황. LCD 판가가하락할수록 OLED 매력도반감될우려상존 Earnings Forecasts ( 단위 : 십억원,%) E 219E 22E 221E 매출액 28,384 26,54 27,79 22,575 22,74 24,293 26,236 영업이익 1,626 1,311 2,462 (711) (164) 471 1,52 EBITDA 5,1 4,333 5,676 2,92 4,39 5,649 6,168 순이익 1, ,937 (561) (199) 자산총계 22,577 24,884 29,16 31,63 33,81 35,31 36,159 자본총계 12,75 13,462 14,982 14,314 13,936 14,34 14,589 순차입금 1,697 2,49 2,226 6,782 1,23 1,55 9,7 매출액증가율 7.3 (6.6) 4.9 (18.8) 영업이익률 (3.1) (.7) 순이익률 (2.5) (.9) EPS증가율 6.9 (6.2) 98.8 적전 적지 흑전 ROE (4.) (1.5) Note: K-IFRS 연결기준 /
2 Fig. 1: LG 디스플레이분기실적전망변경 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액 5, , , ,63.1 5, , , ,467.5 (.8) (2.1) (2.1) (2.4) 영업이익 (125.5) (36.8) (5.2) (28.9) (274.9) (2.8) (136.9) (11.8) 적지 적지 적지 적지 영업이익률 (%) (2.3) (.6) (.1) (.5) (5.) (3.6) (2.3) (2.) (2.8) (3.) (2.3) (1.5) EBITDA (18.4) (18.5) (15.2) (8.4) EBITDA이익률 (%) (2.6) (2.6) (1.9) (1.1) 순이익 (123.5) (54.1) (19.3) (37.9) (226.5) (167.4) (118.1) (1.6) 적지 적지 적지 적지 Note: K-IFRS 연결기준 Fig. 2: LG 디스플레이연간실적전망변경 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%P ) 218E 219E 22E 218E 219E 22E 218E 219E 22E 매출액 22, , , , , ,292.8 (1.3) (2.5) (6.8) 영업이익 (265.8) (71.9) (164.) 47.8 n/a 적전 (49.1) 영업이익률 (%) (1.2) (3.1) (.7) 1.9 (2.) (1.7) (1.6) EBITDA 3,34.8 4, , ,92.1 4, ,649. (13.1) (8.2) (8.4) EBITDA이익률 (%) (1.8) (1.2) (.4) 순이익 (246.1) (561.1) (198.9) n/a 적전 (54.7) Note: K-IFRS 연결기준 Fig. 3: LG 디스플레이 12 개월 Forward PBR Band 추이 Fig. 4: LG 디스플레이 12 개월 EV/EBITDA Band 추이 6, ( 원 ) 6, ( 원 ) 5, 1.4x 5, 4, 3, 2, 1.2x 1.x.8x.6x 4, 3, 2, 4.3x 3.6x 2.9x 2.2x 1, 1, 1.5x `9 `1 `11 `12 `13 `14 `15 `16 `17 `18 `9 `1 `11 `12 `13 `14 `15 `16 `17 `18 2 page
3 Fig. 5: LG 디스플레이분기별수익추정 (K-IFRS 연결기준 ) 단위 : 십억원 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E 216A 217A 218E 219E 주요부문별매출액 TV 3,31 3,65 2,819 2,855 2,446 2,42 2,421 2,379 2,289 2,46 2,464 2,611 1,175 11,771 9,648 9,771 LCD TV 2,682 2,697 2,473 2,37 2,21 1,955 1,951 1,935 1,842 1,77 1,789 1,724 9,27 1,222 7,862 7,125 OLED TV ,148 1,549 1,786 2,646 MNT 1,85 1,17 1,123 1, ,16 4,33 3,483 3,36 Note PC ,885 1,672 1,47 1,352 Tablet PC ,134 2,986 2,399 1,89 Others 1,816 1,447 1,89 1,958 1,273 1,273 1,395 1,634 1,5 1,546 1,722 1,699 7,24 7,31 5,575 6,467 Others 1,475 1,23 1,491 1,482 1,11 1,16 1,5 1, ,63 5,652 4,282 3,286 POLED ,574 1,38 1,293 3,18 Total 7,62 6,629 6,973 7,126 5,675 5,468 5,576 5,855 5,468 5,581 5,746 5,99 26,54 27,79 22,575 22,74 증감률 (% q-q) -11.% -6.1% 5.2% 2.2% -2.4% -3.7% 2.% 5.% -6.6% 2.1% 3.% 2.8% -6.6% 4.9% -18.8%.6% 주요기술별매출액 LCD 6,371 6,17 6,39 6,165 5,78 4,764 4,761 4,892 4,421 4,237 4,188 4,33 23,782 24,862 19,496 16,878 OLED ,47 1,344 1,559 1,877 2,722 2,928 3,79 5,826 OLED 비중 9.8% 9.2% 9.5% 13.5% 1.5% 12.9% 14.6% 16.4% 19.1% 24.1% 27.1% 31.8% 1.3% 1.5% 13.6% 25.7% 영업이익 Total 1, ,311 2, 영업이익률 (%) 14.5% 12.1% 8.4%.6% -1.7% -5.% -3.6% -2.3% -2.% -1.8%.4%.4% 4.9% 8.9% -3.1% -.7% 감가상각비 유형자산감가상각비 ,44 1,89 1,89 2,644 2,791 3,175 4,117 무형자산상각비 EBITDA Total 1,743 1,583 1, ,53 1,223 1,224 4,332 5,668 2,896 4,393 EBITDA 이익률 (%) 25% 24% 2% 13% 14% 12% 13% 13% 16% 19% 21% 21% 16% 2% 13% 19% Fig. 6: LG 디스플레이실적추정주요가정 품목별 Glass 산출량 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E 216A 217A 218E 219E TV(m2) 7,772 7,95 7,81 8,41 7,689 7,854 8,143 8,198 8,69 8,313 8,633 8,963 3,949 31,932 31,884 33,978 총산출량대비 (%) 77.2% 77.9% 75.7% 76.1% 76.3% 76.8% 77.3% 76.9% 77.2% 77.6% 78.4% 78.7% 75.4% 76.7% 76.9% 78.% MNT(m2) 1,359 1,398 1,455 1,479 1,41 1,411 1,432 1,449 1,433 1,446 1,443 1,492 5,763 5,692 5,694 5,814 총산출량대비 (%) 13.5% 13.7% 14.1% 13.4% 13.9% 13.8% 13.6% 13.6% 13.7% 13.5% 13.1% 13.1% 14.% 13.7% 13.7% 13.3% Note PC(m2) ,82 1,836 1,959 1,958 총산출량대비 (%) 4.4% 3.6% 4.7% 4.9% 4.9% 4.8% 4.6% 4.6% 4.8% 4.6% 4.3% 4.3% 5.1% 4.4% 4.7% 4.5% Tablet PC(m2) 총산출량대비 (%) 1.5% 1.7% 2.% 2.% 1.8% 1.6% 1.5% 1.7% 1.4% 1.4% 1.2% 1.2% 2.% 1.8% 1.6% 1.3% Others(m2) ,452 1,415 1,267 1,261 총산출량대비 (%) 3.4% 3.1% 3.5% 3.6% 3.1% 3.% 2.9% 3.2% 2.9% 2.9% 3.% 2.8% 3.5% 3.4% 3.1% 2.9% Total(m2) 1,65 1,23 1,318 11,37 1,76 1,231 1,528 1,655 1,457 1,712 11,12 11,395 41,73 41,623 41,489 43,576 증감률 (% q-q) -6.5% 1.4% 1.1% 7.% -8.7% 1.5% 2.9% 1.2% -1.9% 2.4% 2.8% 3.5% 3.5% 1.3% -.3% 5.% 판가 ($) TV MNT Note PC Tablet PC 3,983 3,425 3,425 3,5 3,46 3,133 3,227 3,292 3,127 2,815 2,983 3,43 3,266 3,556 3,269 2,99 Other 4,565 4,79 4,447 4,523 3,86 3,826 4,27 4,546 4,573 4,663 4,864 5,63 4,32 4,416 4,15 4,793 전체평균판가 증감률 (% q-q) -5.2% -5.7% 4.5% -1.8% -11.4% -4.3% -.9% 3.8% -4.9% -.4%.2% -.6% -11.5% 6.1% -14.4% -4.% OLED TV 출하량 Panel 출하량 ,696 2,553 3,818 증감률 (% y-y) 98% 1% 73% 98% 58% 62% 63% 32% 96% 63% 4% 22% 177% 91% 51% 5% 3 page
4 Fig. 7: 주요 Application 별매출및영업이익률추이 Fig. 8: 주요 Tech 별매출추이 Others Tablet PC Note PC MNT TV 영업이익률 ( 우 ) 2% 15% 1% 5% % -5% OLED LCD OLED 비중 ( 우 ) 4% 3% 2% 1% 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18E 1Q19E 3Q19E -1% 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18E 1Q19E 1Q21E % Fig. 9: 주요 Application 별영업이익추이 Fig. 1: 주요 Tech 별영업이익추이 1.5 Others Tablet PC Note PC MNT TV 1.5 LCD OLED Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18E 1Q19E 3Q19E. 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18E 3Q18E 1Q19E 3Q19E Fig. 11: 출하면적과 ASP 추이 Fig. 12: CAPEX 및감가상각비추이 (km 2 ) ($) 15 출하면적 ASP( 우 ) CAPEX( 좌 ) 감가상각비 ( 우 ) Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18E 1Q19E 3Q19E. 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18E 1Q19E 3Q19E 4 page
5 Fig. 13: 전세계 Panel 수급전망 ( 연간 ) Fig. 14: 전세계 Panel capa 전망 3% 25% 공급 YoY 수요 YoY (km2) 4 Others Taiwan Korea Japan China 2% 3 15% 1% 공급과잉 2 5% 1 % 1Q12-5% 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 `11 `12 `13 `14 `15 `16 `17 `18E `19E `2E Source: IHS, KTB 투자증권 Source: IHS, KTB 투자증권 Fig. 15: 업계 Panel 재고일수 Fig. 16: TV Panel 재고추이 (Panel 출하량 Set 출하량 ) (Weeks) IT TV Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Source: IHS, KTB투자증권 ( 천대 ) `13 `14 `15 1, `16 `17 `18 8, 6, 4, 2, -2, Jan Apr Jul Oct -4, Source: IHS, KTB투자증권 5 page
6 LCD Panel 업체주가동향 Fig. 17: LGD, Peers(AUO, INX) 대비 PBR Premium 추이 16% 12% 8% 4% AUO 대비 INX 대비 % `12.6 `13.6 `14.6 `15.6 `16.6 `17.6 `18.6-4% Fig. 18: AU Optronics ( 단위 : TWD) `16.6 `16.1 `17.2 `17.6 `17.1 `18.2 `18.6 Source: KTB투자증권 Fig. 19: Innolux ( 단위 : TWD) `16.6 `16.1 `17.2 `17.6 `17.1 `18.2 `18.6 Source: KTB투자증권 Fig. 2: BOE ( 단위 : CNY) `16.6 `16.1 `17.2 `17.6 `17.1 `18.2 `18.6 Fig. 21: Japan Display ( 단위 : JPY) `16.6 `16.1 `17.2 `17.6 `17.1 `18.2 `18. 6 page
7 Global Peers Analysis Fig. 22: Global Peers Earnings & Valuation 반도체 L CD 디스플레이 장비 PC 휴대폰 가전 P CB / P KG 수동부품 L E D 전지 / 소재 Mkt Cap. P/E (x) P/B (x) ROE (%) EV/EBITDA (x) (Mil. USD) 1W 1M 3M 6M YTD 218E 219E 218E 219E 218E 219E 218E 219E 삼성전자 296,299 (2.1) (3.8) (.2) (4.5) (2.6) SK 하이닉스 59,828 (5.4) INTEL 256,533 (3.6) QUALCOMM 89, (4.4) (6.2) (5.9) MICRON 71, TOSHIBA 18, (.3) 5.4 (.6) MEDIATEK 17, TSMC 197, (1.1) (9.4). (1.1) LG 디스플레이 7,435.7 (.2) (19.9) (24.6) (25.3) (.4) BOE 21,777. (1.) (31.2) (28.7) (3.2) AUO 4, (1.5) (1.2) INNOLUX 4, (7.3) (2.) (2.8) (.4) SHARP 13,188 (.1) (8.9) (17.9) (21.9) (25.1) JAPAN DISPLAY 1, (3.) (32.) (34.6) (6.6) (1.4) CORNING 23, (3.9) (11.1) (1.1) AMAT 51,562 (2.1) (7.9) (17.) (.5) LAM RESEARCH 3,845 (7.2) (7.8) (16.4) KLA-TENCOR 17,77 (1.4) 2.8 (5.7) TOKYO ELECTRON 31, (2.5) (3.8) (4.2) MICROSOFT 78, HP 38, (3.8) (198.9) (1,289.9) LENOVO 6,355 (.2) (3.5) (5.9) APPLE 942, HTC 1, (1.5) (7.4) (17.6) (17.1) - - ZTE 19,265.. (6.9) (11.3) (13.9) LG 전자 13,677 (2.9) (5.6) (17.5) (4.9) (15.2) WHIRLPOOL 1, (4.3) (9.3) (12.3) (11.7) ELECTROLUX 7,657 (.8) (6.9) (2.2) (2.) (18.4) SONY 63, PANASONIC 34, (.3) (4.7) (2.4) (5.5) 삼성전기 1, JABIL 5, IBIDEN 2, SHINKO 1, KINSUS 863 (2.) NANYA PCB (21.5) (4.6) MURATA 34, KYOCERA 22, (3.) 6. (16.3) (11.2) TDK 13, TAIYO YUDEN 2, LG 이노텍 3, (2.3) 서울반도체 1, (13.4) (26.5) (25.5) CREE 4, PHILIPS 4, EPISTAR 1, (11.) (6.1) (1.4) LG 화학 24, (7.6) (5.8) (7.3) 삼성 SDI 14, UDC 4,551 (2.9) (1.7) (26.8) (44.) (44.) TESLA 53, (2.9) (25.6) Source: Bloomberg, KTB 투자증권 7 page
8 재무제표 ( 연결 ) 대차대조표 ( 단위 : 십억원 ) E 219E 22E 유동자산 1, , ,18.6 7,841. 8,727.5 현금성자산 2,73.1 3, , ,326.7 매출채권 5,92.2 4, ,17.5 4,28.9 4,53.6 재고자산 2, ,35.1 2, , ,618.6 비유동자산 14,4.2 18, , , ,573.9 투자자산 1, , ,79.6 1, ,851.3 유형자산 12, ,22. 2, , ,874.3 무형자산 자산총계 24, , , ,8.9 35,31.4 유동부채 7,58.2 8, , , ,326.1 매입채무 5, ,45. 6, ,31.7 6,752.4 유동성이자부채 , ,448. 3,648. 4,48. 비유동부채 4, , , , ,941. 비유동이자부채 4, ,15.2 5, , ,783.7 부채총계 11, , , , ,267.1 자본금 1, , , , ,789.1 자본잉여금 2, , , , ,251.1 이익잉여금 9,4.3 1, , , ,587.8 자본조정 (88.5) (288.3) (182.) (182.) (182.) 자기주식..... 자본총계 13, , , , ,34.3 투하자본 15, ,79.6 2, , ,45.6 순차입금 2,49.1 2, , ,22.8 1,55. ROA (1.9) (.6).8 ROE (4.) (1.5) 2.1 ROIC (2.7) (.5) 1.5 현금흐름표 ( 단위 : 십억원 ) E 219E 22E 영업현금 3,64.9 6, , ,47.2 5,489. 당기순이익 ,937.1 (561.1) (198.9) 자산상각비 3,21.6 3, ,613. 4, ,178.2 운전자본증감 (847.2) 1,442.4 (14.2) 9.1 (11.8) 매출채권감소 ( 증가 ) (553.8) (38.4) (294.6) 재고자산감소 ( 증가 ) 15.7 (56.) (189.1) (22.3) (171.3) 매입채무증가 ( 감소 ) (48.) 22.5 (43.4) 투자현금 (3,189.2) (6,481.1) (7,123.4) (7,485.7) (5,58.) 단기투자자산감소 (16.2) 장기투자증권감소 (.4).6 (6.5) (5.) (5.2) 설비투자 (3,735.9) (6,592.4) (7,115.5) (6,98.) (5,3.) 유무형자산감소 (126.8) (292.5) (327.2) (42.) (42.) 재무현금 , , 차입금증가 54. 1,42.8 2, ,. 9. 자본증가 (178.9) (178.9) (178.9) (178.9) (178.9) 배당금지급 현금증감 87. 1,43.9 (1,852.6) (257.3) 63. 총현금흐름 (Gross CF) 4, , , , ,5.8 (-) 운전자본증가 ( 감소 ) (449.7) (1,793.2) (45.5) (9.1) 11.8 (-) 설비투자 3, , , ,98. 5,3. (+) 자산매각 (126.8) (292.5) (327.2) (42.) (42.) Free Cash Flow (4,151.2) (3,78.4) (91.1) (-) 기타투자.4 (.6) 잉여현금 (4,157.7) (3,83.4) (96.3) Note: K-IFRS 연결기준 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) E 219E 22E 매출액 26, , , , ,292.8 증가율 (Y-Y,%) (6.6) 4.9 (18.8).6 7. 영업이익 1, ,461.6 (71.9) (164.) 47.8 증가율 (Y-Y,%) (19.3) 87.7 적전 적지 흑전 EBITDA 4,333. 5, ,92.1 4, ,649. 영업외손익 4.8 (129.) (41.4) (91.) (115.1) 순이자수익 (71.2) (3.4) (44.3) (91.) (115.1) 외화관련손익 72.6 (135.5) 지분법손익 7.9 (33.1) (5.8).. 세전계속사업손익 1, ,332.6 (752.3) (255.) 당기순이익 ,937.1 (561.1) (198.9) 지배기업당기순이익 ,82.8 (571.5) (198.9) 증가율 (Y-Y,%) (9.) 17.9 적전 적지 흑전 NOPLAT ,44.2 (515.4) (118.9) (+) Dep 3,21.6 3, ,613. 4, ,178.2 (-) 운전자본투자 (449.7) (1,793.2) (45.5) (9.1) 11.8 (-) Capex 3, , , ,98. 5,3. OpFCF (3,567.5) (2,536.2) Yr CAGR & Margins 매출액증가율 (3Yr) (.7) 1.7 (7.3) (5.) (4.4) 영업이익증가율 (3Yr) n/a n/a (42.4) EBITDA 증가율 (3Yr) (4.6) 5.4 (16.6).4 (.2) 순이익증가율 (3Yr) n/a n/a (47.7) 영업이익률 (%) (3.1) (.7) 1.9 EBITDA 마진 (%) 순이익률 (%) (2.5) (.9) 1.1 주요투자지표 E 219E 22E Per share Data EPS 2,534 5,38 (1,597) (556) 775 BPS 33,77 37,619 35,91 34,92 35,27 DPS Multiples(x,%) PER n/a n/a 28.8 PBR EV/ EBITDA 배당수익율 PCR PSR 재무건전성 (%) 부채비율 Net debt/equity Net debt/ebitda 유동비율 이자보상배율 n/a n/a 4.1 이자비용 / 매출액 자산구조투하자본 (%) 현금 + 투자자산 (%) 자본구조차입금 (%) 자기자본 (%) page
9 Compliance Notice 당사는본자료를기관투자가등제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는본자료발간일현재해당기업의인수 합병의주선업무를수행하고있지않습니다. 당사는자료작성일현재본자료에서추천한종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는본자료발간일현재해당기업의계열사가아닙니다. 당사는동종목에대해자료작성일기준유가증권발행 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 과관련하여지난 12개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는상기명시한사항외에고지해야하는특별한이해관계가없습니다. 본자료를작성한애널리스트및그배우자는발간일현재해당기업의주식및주식관련파생상품등을보유하고있지않습니다. 본자료의조사분석담당자는어떠한외부압력이나간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성하였습니다. 투자등급비율 BUY : 8% HOLD : 18% SELL : 2% 투자등급관련사항아래종목투자의견은향후 12개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함. ㆍSTRONG BUY: 추천기준일종가대비 +5% 이상. ㆍBUY: 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~+5% 미만. ㆍREDUCE: 추천기준일종가대비 -5% 미만. ㆍHOLD: 추천기준일종가대비 -5% 이상 +15% 미만. ㆍSUSPENDED: 기업가치전망에불확실성이일시적으로커졌을경우잠정적으로분석중단. 목표가는미제시. 투자의견이시장상황에따라투자등급기준과일시적으로다를수있음동조사분석자료에서제시된업종투자의견은시장대비업종의초과수익률수준에근거한것으로, 개별종목에대한투자의견과다를수있음. ㆍOverweight: 해당업종수익률이향후 12개월동안 KOSPI 수익률을상회할것으로예상하는경우ㆍNeutral: 해당업종수익률이향후 12개월동안 KOSPI 수익률과유사할것으로예상하는경우ㆍUnderweight: 해당업종수익률이향후 12개월동안 KOSPI 수익률을하회할것으로예상되는경우주 ) 업종수익률은위험을감안한수치 최근 2 년간투자의견및목표주가변경내용 LG 디스플레이 (3422) 6, ( 원 ) LG 디스플레이 목표주가 5, 4, 3, 2, 1, 일자 Jun Dec Jun Dec Jun 투자의견 BUY BUY BUY BUY BUY BUY 목표주가 35, 원 28, 원 32, 원 42, 원 4, 원 42, 원 일자 투자의견 BUY BUY BUY BUY HOLD HOLD 목표주가 43, 원 42, 원 39, 원 32, 원 28, 원 25, 원 일자목표주가평균주가최고가평균주가괴리율 (%) 최고가괴리율 (%) , 원 29,773 원 38,9 원 목표주가대비실제주가괴리율 , 원 29,33 원 38,9 원 , 원 28,736 원 34, 원 , 원 28,51 원 33,25 원 , 원 23,733 원 26,5 원 , 원 22,832 원 23,9 원 * 괴리율적용기간 : 최근 1 년내목표주가변경일로부터최근종가산출일 (218 년 6 월 8 일 ) ** 괴리율적용산식 : ( 실제주가 목표주가 ) / 목표주가 본자료는고객의투자판단을돕기위한정보제공을목적으로작성된참고용자료입니다. 본자료는조사분석담당자가신뢰할수있는자료및정보를토대로작성한것이나, 제공되는정보의완전성이나정 확성을당사가보장하지않습니다. 모든투자의사결정은투자자자신의판단과책임하에하시기바라며, 본자료는투자결과와관련한어떠한법적분쟁의증거로사용될수없습니다. 본자료는당사의저작 물로서모든저작권은당사에있으며, 당사의동의없이본자료를무단으로배포, 복제, 인용, 변형할수없습니다. 9 page
Fig. 1: LG 디스플레이분기실적전망변경 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액 6,35.3 6,47.2 6
Issue & Pitch 대한항공 () LG 디스플레이 (3422) 3Q18 Preview: 개와늑대의시간 Sep. 218 28 반도체 /Display 김양재 yj.kim@ktb.co.kr HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 22, 유지 Earnings Stock Information 상향 현재가 (9/27) 19,55 원 예상주가상승률 12.5%
Microsoft Word - LG디스플레이 4Q14 Review_최종_j7DZYr7TRt0Rv1kCzTR0
Earnings review 대한항공 (000000) LG 디스플레이 (034220) 높아진기대, 부응하는실적 Jan. 2015 29 Analyst 김양재 02) 2184-2374 / yj.kim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 43,000 유지 Earnings 유지 Stock Information 현재가 (1/28) 36,050원
삼성전자 BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 53,000 유지 Earnings 유지 현재가 (3/11) 43,650 원 예상주가상승률 21.4% 시가총액 2,605,810 억원 비중 (KOSPI 내 ) 18.47% 발행주식수 5,969,783 천주 52주
삼성전자 BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 53, 유지 Earnings 유지 현재가 (3/11) 43,65 원 예상주가상승률 21.4% 시가총액 2,65,81 억원 비중 (KOSPI 내 ) 18.47% 발행주식수 5,969,783 천주 52주최저가 / 최고가 37,45-53, 원 3개월일평균거래대금 5,372 억원 외국인지분율 56.7% 주요주주지분율
Microsoft Word - 동부하이텍_2Q16
Earnings review 동부하이텍 (99) 2Q16 review: 우려 vs. 실적 Aug. 216 17 반도체진성혜 sh.jin@ktb.co.kr Highlight 2분기매출액및영업이익실적은당사추정치에대체로부합. 순이익은유형자산감액손실이약 77억원반영되며예상하회 STRONG BUY 현재직전변동 투자의견 STRONG BUY 유지 목표주가 3, 유지 Earnings
Microsoft Word - LG디스플레이 1Q16 Preview Final_TY2isCEBWoLm9yzpasqo
Issue & Pitch 대한항공 () LG 디스플레이 (3422) 1Q16 Preview: 환율수혜로컨센서스상회전망. 216 17 디스플레이 / 핸드셋김양재 yj.kim@ktb.co.kr 디스플레이 / 핸드셋이동주 natelee@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 28, 유지 Earnings 유지 Stock Information
Fig. 1: 분기 연결 실적 추정 변동 단위: 십억원 변경전 변경후 차이(%,%P ) 216.3 216.6 216.9 216.12 216.3 216.6 216.9 216.12 216.3 216.6 216.9 216.12 매출액 1,17.4 1,262.7 1,357.7
Earnings review BGF리테일 (2741) 1Q16 Review: 예상에서 크게 벗어나지 않은 실적 May. 216 1 유통/미디어 엔터 이남준 nam.lee@ktb.co.kr Highlight BGF리테일 1Q16 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합. 전년 동기 1회성 이익 약 25억원을 제외할 시 이익 고성장 추세는 변하지 않은 것으로 파악
(Microsoft Word - KTB_\271\332\273\363\307\366_\264\366\273\352\307\317\300\314\270\336\305\273_4Q12 Earnings Review_ doc)
덕산하이메탈 (077360 077360) 4Q12 Review: 시장컨센서스및당사추정치에부합 15 March 2012 Analyst 박상현 02) 2184-2311 shpark@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 상향 Earning 하향 Valuation Call Neutral 단기이익모멘텀 Neutral 장기성장성 Positive
Microsoft Word - CJ E&M 1Q16 Review (16.05.11)_O9OUkytYaqb47lU9qsCo
Earnings review CJ E&M (130960) 디지털광고 성장 스토리의 주인공 Aug. 2016 10 미디어 엔터/유통 이남준 nam.lee@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 90,000 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가(8/9) 63,800원 예상 주가상승률 41.1% 시가총액
Microsoft Word - 삼성SDI 1Q16 Preview Final4_H9AFdzmFcX81VFY9nszm
Issue & Pitch 대한항공 () 삼성SDI (64) 1Q16 Preview: 시장 컨센서스 부합 예상 Mar. 216 15 디스플레이/핸드셋 김양재 yj.kim@ktb.co.kr 디스플레이/핸드셋 이동주 natelee@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 135, 유지 Earnings 유지 Issue 삼성SDI 1Q16
CJ 대한통운 HOLD 단가에대해생각해볼시점 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 150,000 유지 Earnings 유지 현재가 (11/8) 159,000 원 예상주가상승률 -5.7% 시가총액 36,272 억원 비중 (KOSPI 내 ) 0.26% 발행주식수 22,812 천주 52주최저가 / 최고가 122,000-175,000 원 3개월일평균거래대금
Microsoft Word Panel 가격 Review final_Gc75sHCRigucPFkizlPo
Issue & Pitch Display (Overweight) 4월상반월 LCD Panel 가격 Review Apr. 2 8 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr Issue 4 월상반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 4월상반월 Panel 가격은견조한흐름. 향후 TV Panel 가격은 32인치와 인치
Issue & Pitch 대한항공 (000000) 삼성전자 (005930) 3Q18 Preview: 곳간에쌓이는현금 Sep 반도체 /Display 김양재 BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 65,000 유지
Issue & Pitch 대한항공 () 삼성전자 (593) 3Q18 Preview: 곳간에쌓이는현금 Sep. 218 21 반도체 /Display 김양재 yj.kim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 65, 유지 Earnings Stock Information 하향 현재가 (9/2) 47,25 원 예상주가상승률 37.6% 시가총액
(Microsoft Word _KTB \261\342\276\367\272\320\274\256_sbs_4\272\320\261\342\270\256\272\344)
SBS (034120 034120) 4Q11 Review : 어닝쇼크가있어야명분이생긴다. 30 Jan. 2012 Analyst 최찬석 02) 2184-2316 nethead@ktb.co.kr R.A 정하성 02) 2184-2353 haschung@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 45,000 52,000 하향 Earnings
Microsoft Word _현대차 4Q14.doc_RX5KT9JbfiJIjrB0We9p
Earnings review 대한항공 (000000) 현대차 (005380) 복잡해진이익의함수 Jan. 2015 23 Analyst 김형민 02) 2184-2419 / hymin@ktb.co.kr Highlight 4Q14 연결영업이익은 1.88 조원 (YoY -7.6%) 를기록해당사추정치를 6.4% 하회. 2014 년영업이익은 7.6 조원 (YoY -9.2%),
Microsoft Word Panel 가격 Review Final4.doc_doiYXdhLwjv9zROCktST
Issue & Pitch Display (Overweight) 5월하반월 LCD Panel 가격 Review May. 215 21 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top pick 삼성 SDI BUY 16.5만원 LG 디스플레이 BUY 4.3 만원 Issue
(Microsoft Word - \275\311\305\330_ _\303\326\301\276.doc)
Earnings review 심텍 (3671) 대한항공 ( ) 최악의상황을지나는중 April. 213 3 Analyst 장우용 2) 2184-2342 / wyjang@ktb.co.kr R.A. 이종민 2) 2184-2334 / jmlee1st@ktb.co.kr HOLD 현재 직전 변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 8,5 8, 상향 Earnings 하향 Highlight
Microsoft Word Panel 가격 Review_final2_mpDh8YroYa3lcwLzXjdJ
Issue & Pitch Display (Overweight) 월상반월 LCD Panel 가격 Review May. 2 6 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr Issue 월상반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 월상반월 Panel 가격은완만한하락세기록. 2Q 신규 Fab 가동과신흥국중심전방 Set 수요약세영향.
Microsoft Word Panel 가격 Review 최종 본문 완성_TNtKhLh9jzajRiENt0cb
Issue & Pitch Display (Overweight) 6월하반월 LCD Panel 가격 Review June. 215 23 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr 6 월하반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 6월하반월 Panel 가격하락세지속. 특히 32인치 TV Panel 가격하락부각. 전반월대비
Microsoft Word LG이노텍3
LG 이노텍 (117) BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 12, 18, 하향 Earnings Stock Information 하향 현재가 (12/21) 86,7원 예상주가상승률 38.4% 시가총액 2,519 억원 비중 (KOSPI내 ).15% 발행주식수 23,667 천주 52주최저가 / 최고가 86,7-164, 원 3개월일평균거래대금 292
Microsoft Word - LG CHEM 1Q17 Review
Earnings review LG 화학 (5191) 1Q17 Review: 석유화학부문이이끈실적개선 Apr. 217 2 정유 / 석유화학이충재 twim2@ktb.co.kr Highlight KTB 의 1Q17 영업이익추정치,833 억원을상회하는 7,99 억원의영업이익기록 HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 3, 27, 상향 Earnings
Microsoft Word - 3월 상반월 Panel report_3H15WNdSyakIAF1lLDLV
Issue & Pitch Display (Overweight) 3월상반월 LCD Panel 가격 Review Mar. 215 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr Issue 3 월상반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 3월상반월 Panel 가격은견조한흐름. Panel 재고도건전한상황. 향후 TV Panel
Fig. 1: 분기연결실적추정변동 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액 ,168.
Earnings review 신세계 (417) 이미높아져버린눈높이가걱정 Jan. 218 31 유통 / 미디어 / 엔터이남준 nam.lee@ktb.co.kr 연구원주윤혜 unae@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 38, 35, 상향 Earnings Stock Information 상향 현재가 (1/3) 331,5 원 예상주가상승률
Microsoft Word - 160202-아모레G earnings review.doc_cCDHLOpQ4W2QrAVPWflH
Earnings review 아모레G (279) 4Q15 Review: 이니스프리의 반가운 회복 Feb. 216 3 소비재/화장품 김영옥 nick.kim@ktb.co.kr Highlight IFRS 연결기준 매출액 1조4,576억원, 영업이익 1,61억원 기록. 당사 추정치 및 컨센서스 부합하는 수준 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 2,
Microsoft Word Panel 가격 Review Final4_KG69lxwgdYwlAehPW5SS
Issue & Pitch Display (Overweight) 7 월상반월 LCD Panel 가격 Review Jul. 215 7 Analyst 김양재 2) 2184-2374 / yj.kim@ktb.co.kr Issue 7 월상반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 7월상반월 Panel 가격하락세지속. 전반월대비낙폭은축소된모습 2) 향후 Panel
Microsoft Word Panel 가격 Review_final5_FHwMWubIi0GK2dfBfxld
Issue & Pitch Display (Overweight) 7 월하반월 LCD Panel 가격 Review Jul. 215 21 Analyst 김양재 2) 2184-2374 / yj.kim@ktb.co.kr Issue 7 월하반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 7월하반월 Panel 가격하락세지속. 전반월대비낙폭확대. 증국신규 Fab
Microsoft Word - 한미반도체_2Q14_Review_ doc_qnxNdzO8LllMVcfQBLmZ
Earnings review 대한항공 () 한미반도체 (427) 3 분기에도실적개선지속 Sep. 214 1 Analyst 진성혜 2) 2184-2392 / sh.jin@ktb.co.kr RA 김영인 2) 2184-2344 / yi.kim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 Buy 유지 목표주가 19, 유지 Earnings 하향 Stock Information
Figure 01 AP 시스템 12 개월 forward PER Band 추이 Figure 02 AP 시스템 12 개월 forward PBR Band 추이 Figure 03 AP 시스템실적추이 Figure 04 중소형 Display 투자전망 Source: AP 시스템,
In-Depth AP 시스템 (054620) 가치를더해가는 OLED 장비업체 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 신규 목표주가 31,000원 신규 Earnings Stock Information 현재가 (9/5) 예상주가상승률시가총액비중 (KOSPI내) 발행주식수 52주최저가 / 최고가 3개월일평균거래대금외국인지분율 20,850원 48.7% 5,340억원
Microsoft Word - [KTB_신지윤_대한통운_000120__4Q12Review].doc
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(12) 4Q12 Review: OP 183 억원, 예상을하회 4 March 213 Analyst 신지윤 2) 2184-2333_jyshin@ktb.co.kr R.A. 김은정 2) 2184-2322_ericakim@ktb.co.kr HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 119, 유지 Earnings Valuation Call 단기이익모멘텀 장기성장성
Microsoft Word _CJ제일제당_4Q12review.doc
CJ 제일제당 (097950) 4Q12 Review: 무사귀환 - 본업은예상을충족 4 March 2013 Analyst 김민정 02) 2184-2328 minjeong@ktb.co.kr R.A. 강효지 02) 2184-2147 hj.kang@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 450,000 430,000 상향 Earnings
Microsoft Word - 20150102_한진칼.doc_CoF8hUWG8ckKxJtoC6RU
Issue & Pitch 대한항공 (000000) 한진칼 (180640) 짐이 생겼지만 여전히 해 볼만 한 싸움 Jan. 2015 2 Analyst 신지윤 02) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr Issue 4Q14 Preview와 2015년 주요 이슈 정리 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 38,000 35,000 상향
Microsoft Word 이노텍3
Issue & Pitch 대한항공 () LG 이노텍 (117) 견조한실적, 흘러내린주가에대한고민 Sep. 218 2 핸드셋 /IT 부품이동주 natelee@ktb.co.kr Issue 기업 Update BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 18, 유지 Earnings 유지 Stock Information 현재가 (9/18) 13, 원 예상주가상승률
Microsoft Word _CJCJ_4Q14 review.doc_lTmvyL0KuCogKhoYoUpw
Earnings review 대한항공 () CJ 제일제당 (9795) 날아라바이오 Feb. 215 6 Analyst 김은정 2) 2184-2322 / ericakim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 49, 41, 상향 Earnings 상향 Stock Information 현재가 (2/6) 371,5 원 예상주가상승률 31.9%
Microsoft Word - LGD_1Q14 Earnings Review_140424_final..doc_41peSHlRRwEqRLIka3oA
Earnings review 대한항공 (000000) LG 디스플레이 (034220) 하반기로갈수록 LCD 수급호전지속전망 Apr. 2014 24 Analyst 박상현 02) 2184-2311 / shpark@ktb.co.kr Highlight 1분기매출액은컨센서스를하회한반면, 영업이익은컨센서스상회. 동사는 2분기대면적 TV 패널의본격적인공급확대로공격적인물량가이던스제시
Fig. 1: 온라인 / 모바일광고시장취급고추이 Fig. 2: 인크로스미디어렙취급고추이 4, 3, 27,589 온라인 / 모바일광고시장취급고 3,59 34,378 37,474 2, 1,6 인크로스취급고 1,56 1,8 2, 1, ,43 1, 4 2
Issue & Pitch 인크로스 (2165) NHN 엔터가최대주주가되면생기는일 Nov. 217 1 미디어 / 엔터 / 유통이남준 nam.lee@ktb.co.kr 연구원주윤혜 unae@ktb.co.kr Issue 전일 NHN 엔터는스톤브릿지사모펀드가보유한인크로스주식 2% 를인수하며 최대주주로등극. 또한, 5% 무상증자를통해거래유동성확대도모 투자의견 목표주가
- 삼천리 ES는냉난방기기도매및공사가주업으로연간매출액 1,500 억원규모인데일시에 400 억원대손실인식은예상밖 - 참고로 2017년중삼천리는삼천리 ES 유상증자에 123억원투입. 3Q17 말삼천리 ES 자본총계는 596억원이었음 - 발전자회사 S파워의연간영업이익은 11
Company visit note 삼천리 (004690) 다각화쓴맛, 배당으로주주달래기 Feb. 2018 14 유틸리티 / 운송신지윤 jyshin@ktb.co.kr HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 130,000 유지 Earnings Stock Information 하향 현재가 (2/13) 112,500 원 예상주가상승률 15.6% 시가총액
Fig. 1: 아모레 G 부문별실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18P 3Q18E 4Q18E 1Q19E 2Q19E 3Q19E 4Q19E E 219E 연결매출 1, ,413. 1, ,342.
Earnings review 아모레 G (279) 사업회사대비낮아지는매력도 Jul. 218 27 화장품 / 소비재 / 스몰캡김영옥 nick.kim@ktb.co.kr 연구원주윤혜 unae@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 14, 17, 하향 Earnings Stock Information 하향 현재가 (7/26) 12,5원 예상주가상승률
Microsoft Word - 코웨이 _최종_.doc_fIDTx4xfGGkNuJ40uuco
Issue & Pitch 대한항공 () 코웨이 (2124) 불확실성이주는흔치않은기회 Aug. 215 27 Analyst 김영옥 2) 2184-2311 / nick.kim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 1 유지 Earnings Stock Information 현재가 (8/26) 83,2원 예상주가상승률 44.2% 시가총액 64,168억원
Fig. 1: 분기실적추정변경 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액
Earnings review 대한항공 () 와이지엔터 (12287) 내년상반기를바라봐야할때 Nov. 215 16 엔터테인먼트이남준 2) 21842353 / nam.lee@ktb.co.kr Highlight 3 분기영업이익은컨센서스와당사추정치하회. BUY Pitch 216 년앨범및디지털콘텐츠매출추정치소폭하향조정. 이를반영하여 목표주가 6.2 만원으로하향 (TP
(Microsoft Word - \275\311\305\330_3Q12 Earnings Review_ doc)
심텍 (3671 3671) 3Q12 Review: 악재모두반영되어긍정적인요소에주목할시점 1 November 212 Analyst 장우용 2) 2184-2342 wyjang@ktb.co.kr BUY R.A. 이종민 2) 2184-2334 jmlee1st@ktb.co.kr Investment Point 최근주가하락요인이었던두가지악재 (3Q 어닝쇼크와워런트행사에따른오버행이슈
Microsoft Word panel 가격 Review Final3.doc_evRJSET9Gpvhf7DvTGu9
Issue & Pitch Display (Overweight) Panel 가격및 OLED 투자동향 Update May. 216 23 디스플레이 / 핸드셋김양재 yj.kim@ktb.co.kr Issue Panel 가격및 OLED 투자동향 Update 디스플레이 / 핸드셋이동주 natelee@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견
Microsoft Word _GS홈쇼핑_3Q14review_final..doc_zxln6mKqxBYWpyh2T7Qr
Earnings review 대한항공 () GS 홈쇼핑 (2815) 모바일채널강화에따른단기수익성훼손불가피 Oct. 214 31 Analyst 이혜린 2) 2184-2327 / hrin@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 29, 33, 하향 Earnings 하향 Stock Information 현재가 (1/3) 217, 원 예상주가상승률
Microsoft Word 코웨이 earnings review.doc_cBHNBEJt2ZhYlf1FfSmR
Earnings review 코웨이 (2124) 3Q15 Review: 중심을잃지않는펀더멘털 Nov. 215 4 소비재 / 화장품김영옥 2) 2184-2311 / nick.kim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 12, 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가 (11/3) 9,원 예상주가상승률 33.3%
Microsoft Word - LG_2Q13_Review.doc_in7DW0tol6Yo2jqOiJUL
Earnings review 대한항공 (000000) LG (003550) 부진한비상장사도하반기에는점진적개선 Aug. 2013 16 Analyst 오진원 02) 2184-2309 / jw.oh@ktb.co.kr R.A. 임현정 02) 2184-2344 / hjlim@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 90,000 유지 Earnings
(Microsoft Word - KTB_\271\332\273\363\307\366_\264\366\273\352\307\317\300\314\270\336\305\273_1Q12 Earnings Review_ doc)
덕산하이메탈 (7736 7736) 1Q12 Review: 시장기대치에부합. 2Q부터실적우상향전망 16 May 212 Analyst 박상현 2) 2184-2311 shpark@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 33, 유지 Earning Valuation Call 단기이익모멘텀 장기성장성 Stock Information 현재가
Microsoft Word - 한국항공우주.doc_R9kyFxR9Bm3zkFOPlToc
71 400 원 Issue & Pitch 대한항공 (000000) 한국항공우주 (047810) 2Q15 Preview: 성장은지속된다 Jul. 2015 6 Analyst 강태현 02) 2184-2368 / thkang@ktb.co.kr Issue Preview 와투자전략 update 김재현연구원 02) 2184-2067 / alexjh87@ktb.co.kr
Microsoft Word - 1Q16 Review_CJ대한통운.doc
Earnings review 대한항공 (000000) CJ 대한통운 (000120) 무난한스타트 May. 2016 9 유틸리티 / 운송신지윤 jyshin@ktb.co.kr 유틸리티 / 운송이한준 hanlee@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 240,000 유지 Earnings 유지 Stock Information 현재가 (5/4)
바로투자증권 f
Equity Report 2019. 7. 24 LG 디스플레이 (034220 KS) 2Q19 Review : 하반기엔기다리던님이오신다했다 [IT/Small Cap] 이승철 Equity Analyst myrocky@barofn.com +822-6099-8505 윤석준 R.A fineence@barofn.com +822-6099-8506 Target Price
2016 0620 김양재_레이아웃 2_hWgJ6OpU3402qic00RK6
In-Depth IT H/W (Overweight) Tech 담론: 실적으로 옥석 가리기 Issue 2H16 주요 이슈 점검과 4~6월 실시한 중소형주 기업 탐방을 통해 Tech 중소형주 투자 아이디어 제시. 2차전지와 OLED 소재 업체를 주목 Display/Handset 김양재 * yj.kim@ktb.co.kr Display/Handset 이동주 * natelee@ktb.co.kr
Microsoft Word _Issuenpitch 녹십자_수두백신 수주.doc_Gp9VlMDj0U58MR8Bjifv
Issue & Pitch 대한항공 (000000) 녹십자 (006280) 수두백신수주큰폭증가, 수출실적청신호 Jan. 2015 15 Analyst 이혜린 02) 2184-2327 / hrin@ktb.co.kr 현재직전변동투자의견 유지 목표주가 160,000 유지 Earnings 상향 Issue 전일 WHO 산하기관인 PAHO 입찰에서 2년간 (2015~2016
Microsoft Word - GS _39CA90ZX4AeyyWGxq4yT
Issue & Pitch GS (7893) 발전부문계열사의현황과향후증설계획 May. 216 31 정유 / 석유화학이충재 twim2@ktb.co.kr Issue 발전부문계열사의사업모델과실적추이, 향후설비증설계획정리 HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 57, 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가 (5/3) 52,7원
Microsoft Word _GS홈쇼핑_1Q13review_final..doc
Earnings review 대한항공 (000000) GS 홈쇼핑 (028150) 수익성위주의취급고성장전략유효 April. 2013 30 Analyst 이혜린 02) 2184-2327 / hrin@ktb.co.kr R.A. 박철순 02) 2184-2304 / c.pak@ktb.co.kr BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 270,000 220,000
Fig. 1: CJ CGV 국내 실적 추정 Summary 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16(E) 3Q16(E) 4Q16(E) 214 215 216(E) 매출액 24. 22.1 276.9 213.7 24.1 25.2 3.1 226.8 864.5 896
Issue & Pitch CJ CGV (7916) 과도한 2분기 실적 악화 우려 Jul. 216 6 미디어 엔터/유통 이남준 nam.lee@ktb.co.kr Issue 최근 동사 2분기 실적 우려가 확산되면서 1M 수익률 -15.1% 기록. 최근 신사업 위주 현황 및 2Q16 실적 Preview 제시 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 15,
Microsoft Word _earnings review_신세계푸드
Earnings review 신세계푸드 (3144) 2Q17 Review: 양호한수익성확인 Jul. 217 21 음식료손주리 jr.sohn@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 2, 유지 Earnings Stock Information 하향 현재가 (7/2) 151, 원 예상주가상승률 32.5% 시가총액 비중 (KOSPI 내 )
Microsoft Word _KOGAS_요금인하.doc_RPfM8vhPpcvnLbgxnA2D
Issue & Pitch 대한항공 () 한국가스공사 (3646) 긍정적인요금인하 Feb. 215 27 Analyst 신지윤 2) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr Issue 3 월부터가스요금 1.7% 인하발표. 인하한것이왜긍정적인지설명코자함 BUY 현재직전변동투자의견 BUY 유지 목표주가 62, 72, 하향 Earnings 하향 Stock
Microsoft Word _earnings review_신세계푸드_
Earnings review 신세계푸드 (3144) 4Q16 Review: 컨센은하회했으나, 내용이좋다 Jan. 217 26 음식료손주리 jr.sohn@ktb.co.kr Highlight 4Q16 연결기준매출액 2,791 억원 (YoY +17.5%), 영업이익 66억원 ( 흑자전환, 영업이익률 2.4%) 시현. 컨센서스및당사추정치이익대비소폭하회 BUY 현재직전변동
Microsoft Word
삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964
Fig. 1: 구분 22 년지배주주지분순이익 ( 십억원 ) 35.5 Target PER 3.x 목표시총 ( 십억원 ) 1,65. 주식수 ( 천주 ) 18,185.7 적정주가 ( 원 ) 58,561 목표주가 ( 원 ) 59, 현재주가 ( 원 ) 47,5 상승여력 24.2
와이지엔터테인먼트 BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 59, 49, 상향 Earnings 유지 현재가 (12/28) 47,5 원 예상주가상승률 24.2% 시가총액 8,638 억원 비중 (KOSDAQ 내 ).38% 발행주식수 18,186 천주 52주최저가 / 최고가 27, - 48,95 원 3개월일평균거래대금 144억원 외국인지분율 14.1% 주요주주지분율
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SK 하이닉스 (000660) 기업분석 3분기실적보다는업황회복추세에주목하자 서브카피 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 신규 목표주가 27,000 신규 Earnings Investment Rationale Valuation Call 단기이익모멘텀 장기성장성 Trading Data & Expected Return 현재가 (8/23) 예상주가상승률시가총액비중
Though the shopping list may change, starting off 2010, we would like to recommend the following to keep note
Company Report 217.2.2 동아엘텍 (8813 KQ) 강한실적개선세지속전망 [IT] 박성순 Equity Analyst sspark@barofn.com +822-699-8663 김지훈 R.A sidaugam@barofn.com +822-699-86 Target Price 현재주가 BUY (TP 유지 ) 32, 원 24,7 원 목표수익률 29.6%
Microsoft Word _항공.doc_s2LJCCdQTLnI4W2fFB3h
Issue & Pitch 항공 (Neutral) 화물운임의하락 Jul. 215 17 Analyst 신지윤 2) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr Issue 관심이메르스로쏠려있는사이, 하나둘발표되고있는항공화물데이터들이예상보다부진한상황 Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top pick 대한항공 BUY 5.4 만원
Microsoft Word - 4Q14 review_CJ대한통운.doc_5cuLZlnX7iqsL6vxwLg7
Earnings review 대한항공 () CJ 대한통운 (12) 예견치못한광속행보 Feb. 215 4 Analyst 신지윤 2) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY HOLD 상향 목표주가 22, 18, 상향 Earnings 상향 Highlight 4Q14 OP 592억원, 컨센서스 14% 상회. 택배단가가오르지않더라도물량증가와운영효율성제고로수익성향상이얼마든지가능하다는걸보여준실적.
바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한
(097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의
Microsoft Word - 4Q14 review_한진해운.doc_X0NJBOHzJcJBJMQ0Bfgx
Earnings review 대한항공 () 한진해운 (11793) 유가하락효과가나타나기시작 Feb. 215 2 Analyst 신지윤 2) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr Highlight 유류비의감소로영업이익 546 억원 (YoY 흑자전환 ) 시현, 벌크부문손상차손인식으로순손실 389 억원을기록하여 bottom-line 은적자기록 HOLD
Microsoft Word - 4Q14 review_아시아나항공.doc_IaTji5a7RR1xKGpqOcta
Earnings review 대한항공 (000000) 아시아나항공 (020560) 일회성요인을제거하면예상에부합 Feb. 2015 12 Analyst 신지윤 02) 2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr HOLD 현재직전변동투자의견 HOLD 유지 목표주가 9,000 7,000 상향 Earnings 상향 Stock Information 현재가 (2/11)
아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라
4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준
Fig. 1: 화장품수출금액추이 Fig. 2: 對중국수출금액및증가율추이 ( 십만불 ) 수출액 ( 좌 ) YoY 전체 ( 우 ) (%) 5, 15 수출액 ( 좌 ) YoY( 우 ) 2,5 3 4, 12 2, 24 3, 2, ,5 1, , 5-
Issue & Pitch 화장품 (Overweight) 5 월화장품수출데이터 update Jun. 218 15 화장품 / 소비재김영옥 nick.kim@ktb.co.kr 연구원주윤혜 unae@ktb.co.kr Companies on our radar 종목명 투자의견 목표가 Top pick 아모레퍼시픽 BUY 42만원 아모레 G BUY 17 만원 LG 생활건강
(Microsoft Word - \273\357\274\272\300\374\261\342_1Q12 Earnings Review_ doc)
삼성전기 (915 915) 1Q12 Review: 컨센서스큰폭상회. 기판이끌고 MLCC 가밀고 27 April 212 Analyst 박상현 2) 2184-2311 shpark@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 13, 12, 상향 Earning 상향 Valuation Call 단기이익모멘텀장기성장성 Stock Information
Microsoft Word - KTB_GS_4Q14Review_ doc_fOI9ZIENtbS7v9N1VE6P
Earnings review 대한항공 (000000) GS (078930) 2015 년 GS 칼텍스의실적개선을기대한다 Feb. 2015 13 Analyst 이충재 02) 2184-2199 / twim2000@ktb.co.kr Highlight 정유 / 석유화학 / 발전 / 유통 / 홈쇼핑 / 종합상사등모든주요자회사의 4Q14 실적부진모든자회사의 4Q14 당기순이익이작년
Fig. 1: 분기연결실적추정변동단위 : 십억원 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액
Earnings review 에스엠 (4151) 단기비용증가우려와중국사업기대감의줄다리기 Feb. 216 18 유통 / 엔터이남준 nam.lee@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 47, 52, 하향 Earnings Stock Information 하향 현재가 (2/17) 38,5 원 예상주가상승률 22.1% 시가총액 8,41
Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc
기업분석 2013. 10. 07 LG전자(066570.KS) 3Q13 Preview: 3분기 부진했지만 4분기부터 개선 전망 전기전자 담당 윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(신규) 목표주가(12M, 신규) 86,000원 현재주가(10/4) 67,200원
Though the shopping list may change, starting off 2010, we would like to recommend the following to keep note
Company Report 18..6 LG 디스플레이 (3 KS) 1Q18 Review: 적자젂환 [IT] 박성순 Equity Analyst sspark@barofn.com +8-699-8663 Target Price 현재주가 Hold (TP 하향 ) 8, 원,7 원 목표수익률 13.% Key Data 산업분류 18 년 월 읷 디스플레이 KOSPI,8.81
Microsoft Word - KTB_SKC_4Q14Review_ doc_OJ6pURZgZtEbPQ8cpaJf
Earnings review 대한항공 (000000) SKC (011790) 2015 년은 Propylene Oxide 의해 Feb. 2015 13 Analyst 이충재 02) 2184-2199 / twim2000@ktb.co.kr Highlight 화학부문의 4Q14 영업이익률 11.5%. PO 의타이트한수급상황이지속되고있음 BUY 현재 직전 변동 투자의견
Microsoft Word _2Q11preview_교육_최종.doc
교육 (Neutral) 2Q11 Preview: 기존예상과크게다르지않을전망 3 June 211 Analyst 이혜린 2) 2184-2327_hrin@ktb.co.kr R.A. 박철순 2) 2184-234_c.pak@ktb.co.kr Investment Point 1) 교육 Universe 2분기실적컨센서스하회예상되나, 하회폭크지않아주가에미치는영향중립적 1 IFRS
주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2.
주성엔지니어링 반도체 장비 호조로 양호한 3Q1 실적 21.11.12 투자의견 BUY (유지) 목표주가 8,원 (유지) 26.2 현재가 (11/11, 원) 6,34 Consensus target price (원) 7, Difference from consensus Forecast earnings & valuation 21E 216E 217E 142 176 21
Microsoft Word
KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive
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Company Report 2018.10.30 아모레 G (002790 KS) 3Q18 Review: 계속되는부진의늪 [ 필수소비재 ] 김혜미 Equity Analyst hmkim@barofn.com +822-6099-8664 Target Price 현재주가 BUY ( 의견상향, TP 하향 ) 78,000 원 61,900 원 목표수익률 26.0% Key Data
Microsoft Word - OCI_20160419_mxAKGmU9A14wkmFWyUcS
Issue & Pitch OCI (16) 한화큐셀의 사례를 통해 폴리실리콘 가격을 전망해보자 Apr. 216 19 정유/석유화학 이충재 twim2@ktb.co.kr Issue 태양전지/태양광 모듈 가격 하락과 폴리실리콘 가격 상승의 원인에 대한 분석 BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 1, 유지 Earnings Stock Information
Microsoft Word _한화테크윈.doc_Ic4XuyBtTJPMHYLXTAkq
Issue & Pitch 한화테크윈 (012450) KAI 보다엔진사업 Jan. 2016 6 기계 / 철강강태현 thkang@ktb.co.kr 기계 / 자동차김재현 alexjh87@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 45,000 유지 Earnings Stock Information 하향 현재가 (1/5) 35,050원 예상주가상승률
(Microsoft Word - \301\246\300\317\270\360\301\367_1Q13 Earnings Review_ doc)
Earnings review 대한항공 ( 제일모직 (13) ) 기존추정치부합. 2 분기부터개선전망 May 213 6 Analyst 박상현 2) 2184-2311 / shpark@ktb.co.kr R.A. 김다은 2) 2184-2119 / dani@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 11, 유지 Earnings Stock Information
Microsoft Word - Insight_LG전자_20120110-2.DOC
212년 1월 1일 Company Analysis LG전자 (6657) 4Q Preview : LTE로 달려가고는 싶은데 시장평균 (유지) Insight 4Q 영업이익 516억원 전망. 주요 사업부는 개선 추세 LG전자의 211년 4분기 연결 영업이익은 516억원 전망. 당사 기존 전망치 (68억원)와 시장 컨센서스(61억원)를 소폭 하회하는 수준. 주력인
- 3Q17 예상실적은매출액 4,313 억원 (YoY +13.9%), 영업이익 148억원 (YoY +385%) 전망. 광고비수기로접어들면서 TV광고및디지털광고매출은 2분기대비소폭감소할것. 영화부문매출은군함도실적이반영되면서 2분기대비크게성장할것이나, 높은제작비용탓에손익개
Earnings review CJ E&M (130960) 아쉬울수밖에없는주가방향성 Aug. 2017 10 미디어 엔터 / 유통이남준 nam.lee@ktb.co.kr Highlight 2 분기실적은시장컨센서스에부합하는수준기록 BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 85,000 100,000 하향 Earnings Stock Information 유지
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
SK증권 f
S-Oil (010950/KS 매수( 유지 ) T.P 100,000 원 ( 하향 )) 이익과투자모두좋지못한타이밍 2Q19 영업이익추정치는 -273 억원으로서컨센서스를크게하회할것으로예상함. 정유는유가하락 / 정제마진약세가나타났고, 화학에서도 PX 의지속적인가격하락이악재로작용하였음. 차후주가의방향성을보더라도중국발공급과잉속에정유 / 화학모두실적회복이쉽지않고, 게다가최근연이은화학투자의타이밍이좋지못한만큼,
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc
Company Brief 213. 1. 28 Buy 삼성SDI(64) 가속도 붙은 대형전지 성장에 초점! Analyst RA 지목현(639-465) 김성은(639-2674) 목표주가(6개월) 25,원 현재주가(1.25) : 182,원 소속업종 전기,전자 시가총액(1.25) : 82,916억원 평균거래대금(6일) 622.4억원 외국인지분율 28.28% 결론:
- 한편, 양사간예상되는단기사업적시너지는 CJ E&M IP와오쇼핑비디오커머스의융합. 첫번째로, CJ E&M의 MCN (DIA TV) 사업이광고뿐아니라비디오커머스로사업모델이확장되면서홈쇼핑채널콘텐츠의질적성장에기여할것으로전망. 이미중국의왕홍 (1인미디어창작자 ) 는중국홈쇼핑
Issue & Pitch CJ E&M (1396) E&M 의꿈과오쇼핑의자본이만나는순간 Jan. 218 18 미디어 / 엔터 / 유통이남준 nam.lee@ktb.co.kr 연구원주윤혜 unae@ktb.co.kr BUY 현재직전변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 11, 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가 (1/17) 98, 원 예상주가상승률
<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>
2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc
산업코멘트 자동차 (Overweight) 2 월유럽자동차판매 : 시장수요감소세확대중 16 March 12 Analyst 남경문 2) 2184-2336 _ kmnam@ktb.co.kr R.A. 남정미 2) 2184-236 _ jmnam@ktb.co.kr 2 월유럽자동차판매결과 (EU2+EFTA3 기준 ) 1 2월유럽자동차판매 92.3 만대 (YoY-9.2%,
In-depth 반도체소재 솔브레인 (036830) 반도체중심견조한실적개선세전망 Investment Point - 2Q18 매출액 2,383 억원 (+9.4% QoQ, +29.2% YoY), 영업이익 433억원 (+14.2% QoQ, +75.6% YoY) 기록. 당사와
솔브레인 (3683) 반도체중심견조한실적개선세전망 Investment Point - 2Q18 매출액 2,383 억원 (+9.4% QoQ, +29.2% YoY), 영업이익 433억원 (+14.2% QoQ, +75.6% YoY) 기록. 당사와시장컨센서스를상회하는호실적 - 동사매출비중은반도체 63%, DP 29%, 기타 8% 순. DP 부문외형성장정체에도불구반도체부문호조로중장기실적개선세유효.
2007
기업분석 214. 1. 2 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 / jeonglee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (1/17) BUY( 유지 ) 46, 원 29,6 원 Key Data ( 기준일 : 214. 1. 17) KOSPI(pt) 1,9.7
2007
Eugene Research 기업분석 2019. 04. 30 삼성엔지니어링 (028050.KS) 좋은실적과곧나올해외수주 기계 / 조선 / 건설, 부동산이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향
삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시
삼성전자 (005930) 19/1/3 기업실적 Preview 19 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (4.9% YoY, 4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (9.7% YoY, 22.2% QoQ) 으로시장전망치를하회할것으로예 상한다. 서버고객사들의투자효율화, 신규 CPU 대기수요와더불어 DRAM 가격하락구간에서구매를지연하고있어수요가둔화된모습이다.
[ 표1] 삼성전자의 2 분기실적요약 ( 단위 : 십억원, %, %p) 2분기실적 YoY QoQ 당사추정치 차이 컨센서스 차이 매출액 58,483 (4.1) (3.4) 58,969 (0.8) 60,577 (3.5) 영업이익 14, (4.9) 15,220 (
![[ 표1] 삼성전자의 2 분기실적요약 ( 단위 : 십억원, %, %p) 2분기실적 YoY QoQ 당사추정치 차이 컨센서스 차이 매출액 58,483 (4.1) (3.4) 58,969 (0.8) 60,577 (3.5) 영업이익 14, (4.9) 15,220 (](/thumbs/92/109274490.jpg "[ 표1] 삼성전자의 2 분기실적요약 ( 단위 : 십억원, %, %p) 2분기실적 YoY QoQ 당사추정치 차이 컨센서스 차이 매출액 58,483 (4.1) (3.4) 58,969 (0.8) 60,577 (3.5) 영업이익 14, (4.9) 15,220 (")
2018 년 8 월 6 일 기업분석 삼성전자 (005930) 내년까지놓고보면여전히성장구간이다 Analyst 이순학 soonhak@hanwha.com 3772-7472 Buy ( 유지 ) 목표주가 ( 유지 ): 66,000 원 현재주가 (8/3) 45,750 원 상승여력 44.3% 시가총액 발행주식수 2,936,841 억원 6,419,325 천주 52 주최고가
Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc
기업분석 2013. 10. 04 CJ E&M(130960.KQ) 3Q13 Preview: 효자로 거듭난 게임 부문 미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 52,000원 현재주가(10/2) 41,950원
아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M
입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 2016.04.29 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M&E 매출 기여 증가로 마진율은 둔화되나, 이익 레벨은 커질 것 시장 컨센서스 대비 매출액은 5.8% 상회, 영업이익은
Microsoft Word SK하이닉스_4Q12 Preview.doc
Company Brief 2013. 01. 07 SK 하이닉스 (000660) Buy 4Q12 Preview: 흑자전환시현! Analyst 이세철 (6309-4523) 목표주가 (6개월) 33,000원현재주가 (1.4) : 26,350원소속업종전기, 전자시가총액 (1.4) : 182,909억원평균거래대금 (60일) 1,156.9억원외국인지분율 25.15% 예상EPS(
기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1
![기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1](/thumbs/92/108452098.jpg "기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1")
2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수
2007
Eugene Research 기업분석 2019. 10. 31 LG 전자 (066570.KS) 3Q19 Review: 우려보다는실적개선에초점 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,
Microsoft Word _제주항공.doc_hZ8gHWMDDdj2wleyFfLy
Issue & Pitch 대한항공 () 제주항공 (8959) 단기이슈에집착하다장기그림을놓친꼴 Jan. 216 21 유틸리티 / 운송신지윤 jyshin@ktb.co.kr 유틸리티 / 운송이한준 hanlee@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY HOLD 상향 목표주가 42, 유지 Earnings 유지 Stock Information 현재가 (1/2)
Fig. 1: 분기연결실적추정변동 ( 단위 : 십억원 ) 변경전 변경후 차이 (%,%p) 매출액
Earnings review CJ CGV (7916) 긍정과부정이혼재된실적 Feb. 217 1 미디어 엔터 / 유통이남준 nam.lee@ktb.co.kr HOLD 현재직전변동 투자의견 HOLD 유지 목표주가 8, 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가 (2/9) 76,4 원 예상주가상승률 4.7% 시가총액 16,167 억원 비중 (KOSPI