이라크發지정학적리스크점검 1. 종파전으로치닫는이라크 2003 년부터 2011 년까지지속된이라크전쟁 (Iraq War) 이끝난지 3년여의시간이흘렀지만이라크는또다시내전을치르고있다. 이번이라크내전은종파전으로북부지역의수니 (sunni) 파와남부지역의시아 (shia) 파가무력으

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우은석 화
6 years ago
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2014. 6. 17 Economist 문정희 02) 3777-8092 mjhsilon@kbsec.co.kr Macro Spot Issue 이라크發지정학적리스크점검 급진수니파의반군세력이이라크북부지역을장악한이후남하하여수도바그다드에인접한것으로전해지고있다. 이라크발지정학적리스크가부각됨에따라지난주국제유가는큰폭으로상승했다.

종파전으로치닫는이라크 급진수니파의반군세력인 이라크 레반트이슬람국가 (ISIL) 가이라크북부지역을장악한이후남하하고있으며, 수도인바그다드에인접하여조만간정부군과충돌할것으로전해지고있다.

1 Economist 문정희 02) Macro Spot Issue 이라크發지정학적리스크점검 급진수니파의반군세력이이라크북부지역을장악한이후남하하여수도바그다드에인접한것으로전해지고있다. 이라크발지정학적리스크가부각됨에따라지난주국제유가는큰폭으로상승했다. 국내경제에서도이라크원유수입비중이높고, 국내기업들이이라크에진출했기때문에이라크내전상황에대한관심이높다. 정리해보면이라크내전이종파적갈등에기인하고있지만전면전으로확대될가능성은낮다고판단되며, 지정학적리스크에대한유가의프리미엄은 10% 내외에불과하고, 이라크리스크가장기화될수는있겠지만강도는약화될것으로판단된다. 종파전으로치닫는이라크 급진수니파의반군세력인 이라크 레반트이슬람국가 (ISIL) 가이라크북부지역을장악한이후남하하고있으며, 수도인바그다드에인접하여조만간정부군과충돌할것으로전해지고있다 년미군의이라크철수이후강력한정권이형성되지못한가운데, 시아파와수 니파, 쿠르드계등이그동안정치적, 종파적갈등을반복해왔고, 이번 4 월총선이후급진수니파세력이정부에반기를들고저항한것으로파악되고있다. 국제유가에대한지정학적리스크프리미엄은 10% 내외 이라크내전이더욱악화되었다는소식에브렌트유등국제유가가지난주큰폭으로상승했다. 이라크는중동의대표원유생산, 수출국이기때문에이라크내전으로원유공급에차질이발생할수있다는우려가유가를상승시키는주요원인이다. 하지만과거경험과최근 국제원유생산의변화등을감안하면지정학적리스크프리미엄은 10% 내외에불과할것으로예상된다. 더욱이 2013 년이후미국의원유수출이증가하고있어지정학적리스크프리미엄은당초예상보다더낮은수준에그칠것으로판단된다. 국내경제및국내진출기업에대한영향 국내경제는중동산원유수입에의존하고있으며, 이라크로의원유수입비중이 9.4% 로비교 적높은수준이다. 이라크내전이확산되어이라크로부터원유수입에차질이발생한다면국내경제활동에적지않은영향을미칠수있다. 국내기업들이 2012 년이후이라크재건프로젝트에참여하고있는데, 주로남부지역의개발사업을진행하고있다는점에서이라크내 전이확산되지않는다면사업진행에있어서는크게영향을받지않을것으로판단된다. 장기화될수도있으나, 리스크강도는약화될전망 2011 년 12 월미군의이라크철수이후이라크는과도정부가집권했고, 2014 년 4 월처음으로 자체총선을시행했으나, 총선이후오히려급진수니파의무력저항이발발했다. 시아파와수니파, 쿠르드계등민족적차이와종파적차이등이정권불안의원인이라는점에서이라크발리스크는단시일에종료될가능성은비교적낮다. 하지만이라크주변국상황, 미국과 유럽등서구선진국의개입등이맞물릴수있다는점에서전면적충돌이나, 중동전역으로확산되지는않을것이며, 이라크발리스크강도는점점약화될것으로예상된다.

이라크發지정학적리스크점검 1. 종파전으로치닫는이라크 2003 년부터 2011 년까지지속된이라크전쟁 (Iraq War) 이끝난지 3년여의시간이흘렀지만이라크는또다시내전을치르고있다. 이번이라크내전은종파전으로북부지역의수니 (sunni) 파와남부지역의시아 (shia) 파가무력으로충돌하는양상이다.

2 이라크發지정학적리스크점검 1. 종파전으로치닫는이라크 2003 년부터 2011 년까지지속된이라크전쟁 (Iraq War) 이끝난지 3년여의시간이흘렀지만이라크는또다시내전을치르고있다. 이번이라크내전은종파전으로북부지역의수니 (sunni) 파와남부지역의시아 (shia) 파가무력으로충돌하는양상이다. 급진수니파의반군세력인 이라크 레반트이슬람국가 (ISIL) 는북부지역을장악하여남하하고있으며, 수도인바그다드인근까지진출한것으로전해져조만간정부군과무력충돌이불가피할것으로예상되고있다. 이라크내전은 2011 년 12월, 미군의이라크철수이후부터발발해왔다. 이라크는전체인구의 97% 가이슬람교이지만, 이가운데 60% 는시아파로, 40% 는수니파로종파가분리되어있다. 북부지역의쿠르드자치지역은전체인구의 13% 를차지하고있으며, 이들대부분역시수니파이다. 이라크에서는지난 2010년민간정부로권력이이양되었는데, 대통령으로는쿠르드민주당 (KDP) 의잘랄탈레바니 (Jalal Talabani), 부통령으로는수니파인타레크알-하시미 (Talek al- Hasimi), 총리로는시아파인누리알말리키 (Nuri al-maliki) 가선출되었다. 이러한연합은이라크의민족과종파적관계를여실히보여주고있는데, 대통령은쿠르드지역출신이, 부통령으로는북부지역의수니파출신이, 그리고총리는남부지역의시아파출신이선출된것이다. 그리고 2014 년 4월 30일, 이라크에서는자체적으로총선을실시하였는데, 총선결과현말리키총리가이끄는시아파가다수당을차지하게되었고, 수니파는최대야당으로밀려나게되었다. 결국이번선거결과로시아파가수니파를앞서게되면서수니파진영의급진세력이이라크정부에반기를들게되었다 (2013 년에는지역별예산배정을이유로갈등심화 ). 그림 1. 이라크내전상황 ( ) 자료 : 언론기사참조, KB 투자증권 2

그림 2. 2014 년 4 월총선결과 집권여당 ( 법치주의, 친말리키 ) 과시아정파가총 169

20 무타하둔쿠르드기타 수니파 ( 제 1 야당 ) 28 57 자료 :KOTRA, KB 투자증권 그림

3 그림 년 4 월총선결과 집권여당 ( 법치주의, 친말리키 ) 과시아정파가총 169 석의과반확보 법치주의친말리키시아경쟁정파사드르 시아파 ( 집권여당 ) 수니파 무타하둔쿠르드기타 수니파 ( 제 1 야당 ) 자료 :KOTRA, KB 투자증권 그림 3. 중동의이슬람종파구분 이란, 시리아, 예맨, 그리고이라크는시아파 자료 : 언론기사참조, KB 투자증권 3

4 표 1. 이라크의국가개황 국명 이라크공화국 (Republic of Iraq) 위치 중동지역중북부 면적 441,839km2 ( 한반도의 2배 ) 기후 건조한사막성기후, 연간강수량 170mm 수도 바그다드 (Baghdad) 인구 3,477 만명 (2013 년, EIU 전망 ) 주요주및인구 Baghdad (726 만 ), Nineveh (335 만 ), Basra (260), Babel (186 만 ) 민족 아랍계 82%, 쿠르드계 13%, 기타 5% 언어 아랍어 ( 공용어 ), 쿠르드어 ( 쿠르드지역 ) 종교 이슬람교 97% ( 시아파 60%, 수니파 20%, 쿠르드계수니파 15% 등 ) 건국 ( 독립 ) 1932 년 10월 3일 ( 영국의위임통치종료 ) 정부형태 내각책임제 국가원수 국가원수 : 대통령 Jalal Talabani ( 실권자 ) 총리 : Nouri al-maliki 자료 : KOTRA, KB투자증권 표 2. 이라크의경제상황 (2013 년, EIU 추정 ) 명목 GDP US$ 2,297 억 2,600 만 실질경제성장률 8.20% 1인당 GDP US$ 5,425 실업률 16.00% 소비자물가상승률 6.00% 화폐단위 Iraq Dinar (ID) 환율 US$1 = ID 1,161 외채 us$ 411 억 외환보유고 US$ 652 억 산업구조 제조업 (58.8%), 서비스업 (26.7%), 농업 (11.9%) 교역규모 US$ 936 억수출, US$ 676 억수입 교역품 수출 - 원유, 대추야자, 양피, 양모등 수입 - 식품, 의약품, 기계률, 자동차, 전자제품등 자료 : KOTRA, KB투자증권 4

5 2. 국제유가, 지정학적리스크에대한프리미엄 10% 내외 이라크내전이심각해졌다는소식이전해지자, 브렌트유 (Brent) 가지난 13일종가로베럴당 달러를기록했다. 연초이후최고치임은물론이고, 지난 2013년 9월초이후 9개월만에최고치이다. WTI 근원물가격은베럴당 달러까지상승했고, 두바이유 (Dubai) 역시베럴당 달러까지상승했다. 이라크는중동의대표원유생산, 수출국가이며, 이라크의전세계대비원유생산비중은 4.3% 를차지하고있다. 이라크의원유확인매장량은 1,150 억베럴로사우디아라비아, 이란에이어세계 3위의석유매장국가이며, 잠재매장량은 4,000 억베럴로사우디아라비아를넘어서는것으로평가되고있다. 이라크에서는확인된 80개유전중 24개유전 ( 총매장량 866억베럴 ) 을개발하고있다. 최근미국경제방송인 CNBC 에서는이라크상황이내전으로악화되어이라크전체의원유생산량에차질이발생할경우브렌트유가최고 10% 까지상승하여베럴당 120달러에이를것이라고전망하였다. 국제유가는리먼사태이전인 2008년 7월, 공급차질보다수요요인으로베럴당 140달러 (WTI 근월물기준 ) 에이르렀으나, 리먼사태이후베럴당 30달러대까지급락하였고, 2010년에는다시베럴당 80달러를상회했다. 특히 2011 년초반에는 중동의봄 ( 중동의민주화 ) 으로다시베럴당 110달러를상회하기도하였으나, 그러한지정학적리스크가완화되면서다시베럴당 80달러대까지하락했다. 이러한과거경험을감안하면 WTI 근월물가격기준으로이라크의지정학적리스크에대해프리미엄은리스크가불거지기이전의가격, 즉베럴당 100달러초반에서프리미엄 10% 정도를감안한 110달러내외정도로예상된다. 그림 4. 주요국의원유생산량및생산비중 (2012 년기준 ) ( 백만베럴 /day) (%) 1, % 일일생산량 ( 좌 ) 15.0% 12.4% 생산비중 ( 우 ) 1, % 12.0% % 600 1, , % 4.3% 4.3% 3.9% 3.6% 3.4% 3.2% 6.0% % 0 사우디러시아미국중국캐나다이란 UAE 이라크멕시코쿠웨이트 0.0% 자료 : 대한석유협회, KB 투자증권 5

그림 5. 2010 년이후박스권에갇혀있는 WTI 원유가격 (USD) ( 천계약 ) 160 비상업순매수포지션 ( 우 ) 500 WTI 유가 ( 좌 ) 140 400 120 100 300 80 60 40 20 0 2006 2007 2008

6 그림 년이후박스권에갇혀있는 WTI 원유가격 (USD) ( 천계약 ) 160 비상업순매수포지션 ( 우 ) 500 WTI 유가 ( 좌 ) 자료 : Bloomberg, KB 투자증권 그림 6. 미국의원유수출 2013 년이후원유수출이큰폭으로증가 자료 : 미국에너지정보청 (EIA), KB 투자증권 6

7 3. 국내경제및국내진출기업에대한영향 우리나라는원유수입국가이며, 2013 년한해동안수입한원유량은 916만베럴에달하며, 수입금액은 993억달러에이른다 년총수입금액이 5,156 억달러로총수입액대비원유수입액은 19.3% 를기록, 단일품목으로는가장많은비중을차지하고있다. 국내로수입하는수입유종으로는중동산두바이유가대부분이며, 국가별로는사우디 (31.5%), 쿠웨이트 (15.2%), UAE (12.3%), 그리고카타르와이라크에서 9.4% 를수입하고있다. 이라크에서수입하는원유비중이 9% 를상회한다는점에서이번이라크내전으로인해국내전체원유수입에차질이발생할가능성이적지않다. 이에최근산업통상자원부등정부에서이라크내전과관련국내원유수입및국내진출기업들의경제활동에차질하는지여부를예의주시하고있다. 만약이라크내전이더악화되거나, 장기화될경우이라크에대한원유수입을정부주도하에인접국가로대체할것으로예상된다. 국내기업의이라크진출도적지않다. 지난 2010 년한국가스공사가이라크에진출, Akkas 가스전과 Basra 유전개발사업에합의했으며, 그이후 2012년 2월 LS 산전이 1억달러변전소수주, 그해 6월한화건설이 Bisyama 신도시건설프로젝트를이라크정부와체결했다. 특히 Bisyama 신도시건설프로젝트는 2019 년까지총 80억달러규모 (8.6 조원 ) 에달하는초대형프로젝트이며, 이외에도대우건설, 현대건설등건설업체와삼성엔지니어링, 현대중공업등플랜트업체들이연이어이라크정부와재건프로젝트를성사시켰다. 이번이라크내전으로국내진출기업들의사업진행에차질이발생할것인지의여부도중요한데, Bismaya 지역을제외하고대부분남부항만인접지역의개발사업이라는점에서국내진출기업의피해는제한적일것으로예상되고있다. Bismaya 지역은수도바그다드의인접지역이기때문에이지역의신도시프로젝트사업은다소차질이발생할것으로판단된다. 그림 년연간국내원유수입량과원유수입금액비중 ( 백만베럴 ) (%) % 국내원유수입량 ( 좌 ) 35% 300 국내원유수입금액비중 ( 우 ) 30% % % 9.4% 9.4% % 4.4% 2.3% % 1.8% 사우디 쿠웨이트 U.A.E. 카타르 이라크 이란 러시아 영국 중립지대 호주 25% 20% 15% 10% 5% 0% 자료 : 대한석유협회, KB 투자증권 7

표 3. 국내기업의이라크재건프로젝트현황 기업명 계약시기 프로젝트 수주액 (US$ 백만 ) 상세정보 삼성엔지니어링 2014.3. ENI Zubair Oil Field Degassing Station 건설 840 Basra 주가스오일분리시설 현대엘리베이터 2014.3. Bismaya New City Project 89 Bisyama 신도시프로젝트참여 현대중공업 2014.

8 표 3. 국내기업의이라크재건프로젝트현황 기업명 계약시기 프로젝트 수주액 (US$ 백만 ) 상세정보 삼성엔지니어링 ENI Zubair Oil Field Degassing Station 건설 840 Basra 주가스오일분리시설 현대엘리베이터 Bismaya New City Project 89 Bisyama 신도시프로젝트참여 현대중공업 Power Plants in Yousifiya 건설 818 바그다드남쪽발전소건설 STX 중공업 Gharraf Oil Field New Gas Treatment Facility 99.5 Gharraf 유전가스처리시설 현대건설, SK 건설 Karbala Oil Refinery 건설 6,040 Kerbala 정유공장건설 STX 중공업 Gas Pipeline 건설 km 가스송유관 한화케미칼 Petrochemical Plant 건설 4 에틸렌분해공정시설건설 한국항공우주 ,100 T-50 공격기 24대수출 대우건설 Great Al Fao Port 방파제건설 700 바스라주의방파제건설 대우건설 Akkas Oil Field 건설 709 Akkas 유전업그레이트공사 현대중공업 Gas Powered Electricity Plant 건설 219 가스발전소 4개 125MW 건설 LS 산전 Power Distribution 컨트롤센터건설 년까지 7개전력배전 삼성엔지니어링 Basra 유전개발 879 바드라유전 2단계건설 한화건설 Bismaya New City Project 8,000 80억달러주택단지 자료 : KOTRA, KB투자증권 그림 8. 이라크주요도시및국내기업들의진출지역 ( 점선 ) 자료 : Google, KB 투자증권 8

9 4. 장기화될수있으나, 리스크강도는약화될전망 이라크내전에대한시나리오는다양하다. 단순히이라크의반군세력과정부군의충돌로종료될수도있겠지만, 다른한편으로는시아파의 60% 와수니파의 40% 의충돌로이어질수있다는점에서종파적갈등으로확산될수있기때문이다. 이러한종파적갈등, 충돌로확산될경우이라크북부지역과남부지역의무력충돌이발생할수있으며, 더나아가중동지역의종파적갈등과충돌로도이어질수있다. 하지만이러한종파적갈등이이라크외부로확산될가능성은매우제한적이다. 주변국으로시아파의이란과수니파의사우디아라비아가인접해있기때문이다. 더나아가미국과유럽등지에서평화유지를위해개입할명분도발생할수있기때문에문제는복잡하지만, 오히려힘의견제와균형등이맞물리면이라크만의지정학적리스크로남겨질가능성이더크다고판단된다. 단기간에갈등이봉합될가능성은크지않지만, 기대해볼여지는있다. 지난 2010년정부가구성된것처럼대통령은쿠르드계가, 부통령은수니파, 총리는시아파가집권함으로써내부적으로힘의균형을유지하는시나리오이다. 특히지난 2013 년수니파와시아파의갈등이지역별정부의예산배정때문이었다는점을감안하면양쪽이국가안정을위해예산배정을균형되게맞춤으로써타협할수도있다. 이번이라크내전을감안하면이라크의정치적불안정, 민족과종파적갈등이주요배경이었다는점에서지정학적불안과리스크가오랫동안지속될수도있겠지만, 그렇다고주변중동지역으로확산될가능성은낮을것으로판단되어리스크강도는약화될것으로판단된다. 그림 년이후 Brent 유가와 Vix 지수추이 (USD/ 베럴 ) BRENT 유가 ( 좌 ) VIX 지수 ( 우 ) 130 중동의봄 ECB LTRO 유럽재정위기 120 FED Taper논란 FED QE3 시리아사태 (bp) 스페인위기 년 1 월 11 년 6 월 11 년 12 월 12 년 6 월 12 년 12 월 13 년 6 월 13 년 12 월 14 년 6 월 0 자료 : Bloomberg, KB 투자증권 9

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<3034C1DFB5BFC0C7B7E1B1E2B1E2BDC3C0E5B5BFC7E22E687770> 중동의료기기 시장동향 KOTRA / ( ) - 1 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - Ⅰ U.A.E. Ⅰ U.A.E. Ⅰ U.A.E. Chapter 1 국가정보 - 11 - Ⅰ U.A.E. - 12 - Ⅰ U.A.E. - 13 - Ⅰ U.A.E. - 14 - Ⅰ U.A.E. - 15 - Ⅰ U.A.E. - 16 - Ⅰ U.A.E.