Oct. 26, 217 Market News 이라크는 Kirkuk 유전지역의생산차질로인한수출감소분을남부 Basra 지역에서약하루약 2 만배럴가량충당하고있다고언급. 이라크정부군이 214 년부터쿠르드자치정부가지배했던키르쿠크유전지역을점령한영향으로하루 22 만배럴가량생산에차질

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1 Oct. 26, 217 ENERGY 사우디의자신감 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +86 만 bbl -47 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 주전 3주전 4주전 ( 만계약 ) 투기적순매수포지션 (bbl/$) 6 WTI Price 6 $ 대초반에서지지대형성중 주초유가는전고점가격부담에하방압력이존재했으나지난금요일미리그수감소발표에지지받았다. 최근유가가강세를보이면서허리케인피해이후미국의원유생산이다시증가할것이라는우려가시장에존재하는가운데, OPEC 사무총장이최근원유시장이빠른속도로균형을잡아가고있다고발언하며유가를지지했다. 이후크루드자치정부와이라크정부간의갈등이지속되면서주요유전지역인 Kirkuk 생산차질이슈가지속된점과미국트럼프대통령의공식발언에서비롯된이란원유수출제재가능성이부각된점이유가에상승모멘텀을제공했으며사우디석유장관이세계재고가 으로하락할때까지필요한건무엇이든하겠다고발언한점도유가상승에힘을보탰다. EIA 에서발표한미국원유재고가시장예상과달리소폭하락한것으로확인되면서소폭조정받았다. 지난주 EIA 가발표한미국원유재고는감소를예상했던시장과는달리 86 만배럴증가해유가에하락압력을주었다. 이는허리케인 네이트 상륙우려로가동이중지됐던원유생산시설대부분이생산을재개하면서원유생산이하루 11 만배럴증가한 91 만배럴을기록한영향이크다. 한편가솔린재고는 47 만배럴감소했으며정제유재고도 24 만배럴감소한것으로나타났다. 2 4/3/36/37/38/39/31/3 3 과잉공급해소에자신감보이는사우디 사우디석유장관은사우디수도리야드에서열린투자컨퍼런스연설에서과잉공급해소에자신감을보이는발언으로유가를지지했다. 그는 우리는매우유연하며옵션들을계속열어두고있다. 우리는세계원유재고를 수준으로낮추기위해무슨일이든할것 이라고강한의지를표명했고이어 균형에가까워질경우우리는 ( 시장에충격을주지않도록 ) 매끄럽게감산을종료할것이며재고가다시증가하지않게하기위해다른종류의합의가이뤄질수있다 고언급했다. 그의이러한발언은시장에감산합의종료이후감산국들의급격한증산에따른유가급락우려가존재하는것을의식한발언으로보인다. 최근중국과인도의원유수요증가에따른수입증가가세계원유재고감소목표달성가능성에더욱힘을실어주고있는가운데, 감산합의이후현재까지세계원유과잉공급은 1 억 8 천만배럴감소했으며아직 1 억 6 천만배럴가량이남아있는것으로알려졌다. 지난주 EIA 에서발표한미원유재고가시장이예상과는반대로 8 만배럴증가해전고점부근에움직이던유가에조정의빌미를제공했다. 이번재고의반등은 4 주간의재고감소이후에나온것으로허리케인우려로가동을중지했던원유생산시설들이생산을재개하면서발생한것으로사료되며, 금주부터시장은미원유재고의추가증가폭에주목할전망이다. 현재쿠르드정부의독립포기로지정학적리스크우려가완화된가운데전고점부근에위치하고있는유가는조정가능성이높을것으로판단된다. 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1

2 Oct. 26, 217 Market News 이라크는 Kirkuk 유전지역의생산차질로인한수출감소분을남부 Basra 지역에서약하루약 2 만배럴가량충당하고있다고언급. 이라크정부군이 214 년부터쿠르드자치정부가지배했던키르쿠크유전지역을점령한영향으로하루 22 만배럴가량생산에차질을빚은것으로파악됨 베네수엘라국영기업인 PDVSA 사가서비스비용을지불하지못해 NuStar Energy Oil 사가보유한 Carribean 저장창고이용제재받았음. 동사가미지급한비용은 $2,6 만으로알려짐 사우디 Aramco 사 CEO 는내년예정된 IPO 가차질없이진행중이라고밝힘. 그는 CNBC 와의인터뷰를통해 IPO 는예정대로 218 년에이뤄질것이며정확히는내년하반기 라고밝힘 중국 9 월가솔린수출이 2 년래최저치를기록하였음. 이에대한원인은겨울철을앞두고증가한중국내수요와수출쿼터소진으로작년 7 만톤에비해 32.4% 감소한것으로나타남 러시아 Rosneft 사는쿠르드자치정부내석유사업지속의지표명. Rosneft 사는지난 18 일쿠르드정부와 개광구개발계약을체결했으며티커항까지이어지는송유관지분 6% 매입을희망. 현재는쿠르드소속 KAR 사가보유중. 러시아국적사가지분을과반이상보유할시터키의일방적인송유관차단은불가할전망 러시아 Rosneft 사는중국 CEFC China Energy 사에서향후 년간 2 만 bpd 규모의원유공급계약을체결했다고밝힘. 이는 Rosneft 사지분매입 (14.16%) 의일환으로러시아는내년부터 년간중국에하루 만배럴원유를공급할계획 캐나다 Suncor Energy 사는앨버타주에너지규제국에 Meadow Creek West 오일샌드개발허가신청서를제출. 이번개발이허가될경우지난 3 월허가분까지감안하면하루약 12 배럴생산이가능할전망. 이번프로젝트는 222 년건설을시작해 226 년생산을개시할예정 2

3 Oct. 26, 217 Weekly Price Movement 시가 고가 저가 종가 Chg. % Chg. 거래량 미결제약정 Chg. WTI % 1,3,33 2,389,146 9,749 Brent % 1,876,87 2,4,22 21,78 Natural Gas % 1,18,326 1,376,262 4,64 Heating Oil % 2,961 43,13 1,926 Gasoline % 237,28 412,8 7,13 Weekly Commitment of Traders Report WTI Brent 6 ( 천계약 ) Net Non-Commercial Net Managed Money 4 6 ( 천계약 ) Net Managed Money RBOB Gasoline Heating Oil ( 천계약 ) Net Non-Commercial Net Managed Money ($/Gal) ( 천계약 ) -2 Net Non- Commercial Net Managed - Money ($/Gal) Gasoil Natural Gas 2 1 ( 천계약 ) Net Managed Money ( 천계약 ) Net Non- Commercial Net Managed -3 Money ($/mmbtu)

4 Oct. 26, 217 Forward Curve WTI Brent SPOT M 7M 9M 1 1 1M Gasoline SPOT M 7M 9M 1 1 1M Heating Oil SPOT M 7M 9M 1 1 1M SPOT M 7M 9M 1 1 1M Gasoil Natural Gas SPOT M 7M 9M 1 1 1M -.2 SPOT M 7M 9M 1 1 1M WTI-Brent Spread Oil & Gas Rig Count 1 Total(R) 13 Gas 1 Oil

5 Oct. 26, 217 US Oil Market Crude Oil Production Crude Oil Demand 1 9 ( 백만 bpd) 217 년 216 년 ( 백만 bpd) 217 년 216 년 Crude Oil Inventory 12 Cushing Inventory ( 백만 bbl) 217 년 216 년 7 6 ( 백만 bbl) 217 년 216 년 US Crude Oil Imports Refinery Utilization 11 ( 백만bpd) 217년 1 216년 (%) 년 216년 7 Gasoline Inventory Distillate Inventory 2 ( 백만bbl) 년 1 216년 16 1 ( 백만bbl) 년 216년

6 Oct. 26, 217 US Natural Gas Natural Gas Inventory 4, (bcf) 4, 3, 3, 2, 2, 217년 1, 216년 1, Natural Gas Demand Natural Gas Production 86 ( 천mmcf/d) 년 7 216년 Demand - Power Generation 년 216 년 년 216 년 Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Demand - Residual & Commercia Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Demand - Industrial 년 216 년 년 216 년 Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Heating Degree Days Cooling Degree Days 3 2 (Degree Days) 217 년 216 년 (Degree Days) 217 년 216 년

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ENERGY FOCUS 2016 여름호 수준으로급등했다. 두바이원유를기준으로국제원유가는 1월 21일에배럴당 22.83달러로 2003년 4월이후최저치를기록했다. 3월들어미국달러화약세와 OPEC과러시아등석유수출국들의산유량동결논의로배럴당 30달러를회복했으며 3월말에는 35달 2016 년 2 분기원유시장동향및분석 오세신에너지경제연구원연구위원 ( ssoh@keei.re.kr) 1. 서론저유가의공포에사로잡혔던올해초의침울했던분위기가무색하게도 4월중순부터최근까지국제유가는빠른상승세를보여주고있다. 불과몇개월전까지만해도석유시장의전문가들은대부분올해국제유가가하반기부터매우점진적으로회복할것으로예상했기때문에최근의추세는완전히예상밖의상황이라할수있다. 최근유가상승이빨라진이유를두고크게세가지이유가거론되고있다.

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Apr. 6, 8 Market Overview 세계주요철광석생산업체들이증산프로젝트를모두중단했다고주장. 이미세계최대수입국인중국에서가넘쳐나고공급이충분하기때문. 중국의철강생산이정부의강한환경규제드라이브로철광석수요가큰폭으로증가하기어렵다는주장 Copper 동공급부족이예상보다빨리올 Apr. 6, 8 BASE METS 미국의 Rusal 제재에알루미늄급등 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 구리알루미늄아연납니켈주석 주말 주간변동 C/W비중 57,5,75 5.6%,45,75 84,75 7.5% 94,675,675 4.7% 9, 5 9.%,954 4,74 6.5%,98.% SFHE

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