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서우 어
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1 Best Tech, Best People, Best Company Since

2 Koyj LCD BLU 용광학소재 Total Solution 기업 [LCD Application : TV, Notebook, Monitor, Tablet, Mobile] Display 용광학필름코팅선두주자 Display 당기순이익률 20% 대의높은이익률달성 Press 방식도광판 (LGP) 의독자개발 Chemical 배합원천기술보유 2

3 CHAPTER 1. 기업개요 2. 성장 STORY 3. 사업영역 4. 주요고객사 5. 실적현황 6. 차별화 Point 7. 시장현황 8. 신규사업 9. 지속성장전략 3

4 01 기업개요 기업명 코이즈 사업분야 광학필름코팅, 도광판, 보호필름 대표이사 조재형 임직원수 113명 ( 청구서제출일현재 ) 자본금 26.84억원 주소 충청북도충주시이류면첨단산업로 146 설립일 2006년 02월 16일 홈페이지 www. koyj.co.kr Honor 주요임원진 직책성명주요경력 대표이사조재형 전무 ( 코팅 ) 서동규 충북대화학공학 전잉크메디아 중앙대학교일본어학과 후마이스터 전무 ( 도광판 ) 윤상철 경남대학교기계설계학 전삼성정밀 전희성전자 이사 ( 코팅, 개발 ) 최진성 고려대학교화학공학석사 전상보 4

5 02 성장 STORY 도약기 성장기 설립기 품질, 가격경쟁력향상 보호필름생산, 원천기술확보주력 2006 코이즈설립 LGD PET 보호필름독자개발양산납입 2007 벤처기업지정 LGD PP 소재보호필름독자개발양산납입 LGD 해외공장대응중국자회사설립 생산능력확대, 생산성증대 2008 기업부설연구소설립 양주공장 2 호동건립및라인증설 LG 전자휘도개선 B/C 개발승인 MNT 휘도개선 B.C 개발승인 2009 LG 전자휘도개선 B/C 양산 MNT 휘도개선 B/C 양산 제일모직휘도개선 B/C 개발승인 INNO-Biz 인증 ( 중소기업청 ) 2010 충주공장건립 압출방식도광판개발 광학코팅 2 라인증설 LGC,LGI MlFB/C 개발승인 LG 디스플레이향도광판부품승인 2011 광학코팅라인 2 라인증설 압출방식도광판양산납입 상보휘도개선 B/C 양산납입 중국남경자회사추가설립 충청북도품질경영우수기업지정 5

6 03 사업의영역 1) LCD 란? BLU 란? LCD 의구조 BLU 의구조 광원이없음 별도의광원이 요구됨 BLU 소요 반사필름 광원 빛의전면반사 램프 프리즘필름 보호필름 휘도개선 BLU 보호 도광판 광원빛을집광 확산필름 광산란 6

7 03 사업의영역 2) 주요제품소개 LCD BLU 용부품및광학 Solution 제공 주요제품 기능 광학필름코팅도광판패널보호필름 광학필름코팅 B/C 으로 Diffuser+Prism 복합구조저비용구조 도광판 광원의빛을전면으로균일하게집광 보호필름 표면하드코팅으로 Panel 의 2 차오염방지 ( 이물, 스크레치, 얼룩 ) 7

광학필름사용구조변경으로복합화, 내구성필요 복합시트로변경 B/C 중요성대두 Global 로

8 03 사업의영역 3) 광학필름코팅 광학필름코팅이왜꼭필요한가? 광학필름특성 광학필름코팅의역활 [ 광학필름특성 ] Pattern - B/C 에 Bead 를사용하여광학기능복합화 - Hardness 코팅 -> 경도 UP> 내스크레치성부여 Back Coating BLU 구조 Slim화로두께가얇은재질적용필요 BLU 에확산, 집광용구조필름필요 광학필름사용구조변경으로복합화, 내구성필요 복합시트로변경 B/C 중요성대두 Global 로 B/C 적용확대됨 BLU 제조가인하 가격인하 수요확대 생산량증대 수익률 UP 필름원단투명, 비드 Coating Pattern 성형복합필름 8

9 03 사업의영역 3) 광학필름코팅 광학필름코팅의핵심기술 광학코팅의핵심고품질, 저단가 저비용, 고품질 광학특성유지, 향상 Chemical 배합기술 - CTQ 중가장핵심요소 - 코팅원가구조의핵심요소 - 신제품개발의기초기술 - 원천기술확보로경쟁사대비우위 공정, 생산기술 -박막코팅기술 : 2~3um단위의일정한박막유지 -UV건조기술 : 품질, 생산성향상의중요요소 구분 UV코팅 열경화코팅 생산속도 불량률 후공정 ( 숙성 ) 不要必要 (24 시간 ) 9

10 03 사업의영역 4) 도광판 도광판은? 도광판은왜필요한가? 도광판의기능은? [ 직하형 BLU -> 엣지형 BLU] 도광판탄생 [ 도광판의기능 ] 측면광원의빛을전면으로반사 BLU 의핵심부품 원판패터닝도광판 10

11 03 사업의영역 4) 도광판 - 계속 도광판의핵심기술 도광판의핵심은슬림화, 高품질 슬림화와고기능화!! 더얇게 더밝게 슬림화기술 고기능성기술 - 모든디스플레이가얇아지고있다. - 누가더얇게생산할것인가? 구분 노트북, 모니터 TV 과거 2mm 3~4.5mm 현재 0.6~0.9mm 2mm - 압출패터닝방식 (Roll Stamping) 의박막, 미세패턴기술 : 0.5mm( 박막 ), 40um( 패턴 ) 가능 - 누가더얇게, 밝게만들것인가? 11

12 03 사업의영역 5) 보호필름 보호필름? 보호필름은왜필요한가? 보호필름의기능 [ 디스플레이패널의특성 ] - Hardness 코팅 -> 스크래치예방, 외부이물, 오염방지 - 대전방지기능 -> 부품의전기적충격보호 플라스틱,Film 이부품의주재료 공정, 이동외부충격과오염에약함 LCD POL 종류 Anti Glare Glare 변화 외부충격에더욱약해짐 Customer 생산성 UP! -> 저비용, 고수익성고품질유지 필름원단 UV Hardness 코팅패널보호용필름 12

13 03 사업의영역 5) 보호필름 - 계속 보호필름의핵심기술 보호필름의핵심은低가격, 高품질 원가절감및품질유지 고 ( 복합 ) 기능 고속생산 Chemical 배합기술 공정, 생산기술 - 필름의종류, 표면처리에적용용이 - 난이도높은소재적용가능성열림 - 제품특성에맞는변화용이성 - 고속생산에따른생산비용감소 - 품질, 로스절감에따른비용감소 - 저비용고효율경쟁력상승 - 제품생산비용핵심요소임 13

14 03 사업의영역 6) 경쟁업체현황 광학필름코팅도광판패널보호필름 인스콘테크 TV, 모니터 -MNT 지흥 모니터 제일모직 상보 TV 모니터 NoteBook LG 전자 TAK 모니터 제일모직 바오스레이젠토파즈엘에스텍 율촌화학 OPP 생산업체로도전성코팅으로판매하드코팅이아님스크레치, 전이얼룩취약함 14

03 사업의영역 7) 생산설비현황 코팅라인 ( 보호필름, 광학필름코팅 ) 도광판생산라인 구분생산 capa.

) 550,000 m2 30 m/min 3 호기 / 충주 ( 광학 ) 600,000 m2 40 m/min

15 03 사업의영역 7) 생산설비현황 코팅라인 ( 보호필름, 광학필름코팅 ) 도광판생산라인 구분생산 capa. / 월 max. speed 1 호기 / 양주 ( 보호 ) 3,000,000 m2 100 m/min 소재지 18.5 기준 32 기준합계 CAPA 충주본점 1 대 8 대 9 대 450K / 월 2 호기 / 양주 ( 광학 ) 550,000 m2 30 m/min 3 호기 / 충주 ( 광학 ) 600,000 m2 40 m/min 4 호기 / 충주 ( 광학 ) 600,000 m2 40 m/min 5 호기 / 충주 ( 광학 ) 600,000 m2 40 m/min 6 호기 / 충주 ( 광학 ) 600,000 m2 40 m/min 15

16 04 주요고객사현황 세계 TOP Tier 디스플레이패널업체및광학필름제조업체 주요고객사매출비중현황 (11 년누적 ) 거래처 비고 광학필름코팅 도광판 보호필름 미래나노텍 LG전자희성전자 LGDisplay 휘도개선필름세계 1 위 휘도개선필름세계 2 위 LG 디스플레이 BLU 공급 패널출하량세계 1~2 위 기타 32% 상보 2% CHE 2% 기타 23% LGI 5% LGD 13% LGD 13% 희성전자 13% 희성전자 13% 미래나노텍 21% LG전자 21% LGE 21% 16

17 05 실적현황 연평균 50% 이상의매출증가율, 20% 이상의영업이익율 당사의매출및이익성장세 제품별매출구성비율 2011 년기준 30,000,000 25,000,000 20,000,000 매출액 ( 천원 ) 영업이익 ( 천원 ) 연평균 20% 이상영업이익시현 180 억 270 억 도광판 20% 보호필름 22% 기타 4% 광학코팅 54% 광학필름코팅보호필름도광판기타 15,000, 억 연평균 50% 이상의성장성시현 2010 년기준 10,000,000 5,000, 억 43 억 억 도광판기타 6% 7% 보호필름 41% 광학코팅 46% 광학필름코팅보호필름도광판기타 17

18 06 차별화 Point 왜코이즈인가? 국내유일의원천배합 & 합성기술보유 세계최초압출패터닝도광판양산기술보유 동종업계 1 위코팅공정기술 세계 TOP Tier 고객확보 18

Chemical 이요구 ( 다양한필름소재물성별로조액레시피존재 ) - 적시적인고객대응능력의핵심 (1 개배합레시피완성에 1 년이상이요구됨 ) - 원가경쟁력의중요한요소 (Kg 당원가외부구입시

19 06 차별화 Point 1) 교반배합기술 21 종이넘는다양한배합기술 원가경쟁력확보, 적시적인대응능력확보 Chemical 배합기술중요한이유? Chemical 기술의중요성 Chemical 배합기술의경쟁력 보유기술경쟁업체현황 21 종이상의배합기술 - 광학필름코팅은광특성유지가생명 ( 아주작은결함도최종소비자의눈에비침 ) - 소재별로각기다른성질의 Chemical 이요구 ( 다양한필름소재물성별로조액레시피존재 ) - 적시적인고객대응능력의핵심 (1 개배합레시피완성에 1 년이상이요구됨 ) - 원가경쟁력의중요한요소 (Kg 당원가외부구입시 18,000~22,000 원 ) [ 불량 ] [ 양품 ] 구분코이즈상보지흥인스콘테크 Chemical 기술현황 O X X X 절감효과는? 11 년기준타사대비최소 24 억원이상원가절감효과 구분구입수량최고최저코이즈 교반 (Ton) 312ton 69 억원 56 억원 31 억원 19

저온경화코팅 구분 UV 저온경화코팅 열경화코팅 속도 불량률 후공정 ( 숙성

20 06 차별화 Point 2) 코팅공정기술 업계 1 위의고속코팅속도 - 단위당원가절감효과 코팅은속도전! 고속코팅공정기술 고속코팅의이점 - 동일품질을유지하면서속도 UP ( 단위당고정비절감효과 ) - 생산 Capa 증가로인한투자비용 Save UV 저온경화코팅 구분 UV 저온경화코팅 열경화코팅 속도 불량률 후공정 ( 숙성 ) 不要必要 경쟁업체속도차이현황 25m/min 까지증속 구분코이즈상보 ( 업계 1 위 ) 속도 17.5m/min 15m/min 20

06 차별화 Point 3) 압출패터닝도광판제조기술 세계최초의압출패터닝양산성공, 압출패터닝도광판은 BLU 슬림화, 고기능화의주역

5mm 까지의도광판제작이가능 ( 슬림화기술추세에부합 ) - 양면패턴이가능 ( 고기능성패터닝및복합패터닝가능 ) - 미세패턴이가능 (

(T0기준) ~ 1주 ~ 1주 ~ 4주 ~ 1주 생산속도 ( 대당 ) 100K/ 月 25K/ 月 35K/ 月 60K/ 月 수율 (

21 06 차별화 Point 3) 압출패터닝도광판제조기술 세계최초의압출패터닝양산성공, 압출패터닝도광판은 BLU 슬림화, 고기능화의주역 왜압출패터닝인가? 압출패터닝 VS 다른방식비교 압출패터닝의이점구분인쇄레이저사출압출 - 0.5mm 까지의도광판제작이가능 ( 슬림화기술추세에부합 ) - 양면패턴이가능 ( 고기능성패터닝및복합패터닝가능 ) - 미세패턴이가능 ( 광효율성을증가 ) - 빠른 Tac time ( 공정효율성이증가 ) Pattern형성 원판등사 원판용융 성형 원판가압 개발기간 (T0기준) ~ 1주 ~ 1주 ~ 4주 ~ 1주 생산속도 ( 대당 ) 100K/ 月 25K/ 月 35K/ 月 60K/ 月 수율 ( 박형기준 ) 낮음 높음 낮음 높음 패턴미세화 110μm 100μm 50~60μm 40μm 다기능화한계불가 SIZE 한계박형 / 대면적 주요제작사바오스토파즈레이젠코이즈 21

06 차별화 Point 4) 안정적인거래선 세계 Top Tier 고객사는안정적인거래선임, Reference 기반으로점유율확대 주요고객사현황 안정적인영업기반하의점유율증가 거래처 비고 매출액구성비율 미래나노텍 휘도개선필름세계 1 위 TOP Tier 매출이 68% 광학필름코팅

22 06 차별화 Point 4) 안정적인거래선 세계 Top Tier 고객사는안정적인거래선임, Reference 기반으로점유율확대 주요고객사현황 안정적인영업기반하의점유율증가 거래처 비고 매출액구성비율 미래나노텍 휘도개선필름세계 1 위 TOP Tier 매출이 68% 광학필름코팅 LG 전자 휘도개선필름세계 2 위 도광판 희성전자 LG 디스플레이 BLU 공급 점유율증가추이 구분 보호필름 LGDisplay 패널출하량세계 1~2 위 미래나노텍 0.51% 14.80% 30.67% LG 전자 11.15% 47.49% 72.34% 22

23 07 시장현황 1) 당사 Target 시장현황 당사의 Target 시장은전방산업인패널시장에영향을받음 전세계패널공급량 ( 천m2 ) 시장현황 300, ,000 전세계패널공급량 ( 천m2 ) 연평균 10% 대성장 보호필름 11 년기준 760 억 600, ,000 보호필름 광학필름코팅 광학코팅 11 년기준 3,200 억 200, , , ,000 4,000,000 도광판 도광판 11 년기준 1 조 5 천억 50,000 2,000,

24 07 시장현황 2) 시장전망 안정적인 LCD 디스플레이전방시장의성장세 LCD 디스플레이패널의안정적인성장 2018 년까지연평균 7% 대성장 광학필름의수요증가 패널당기본 3 장이소요 24

25 07 시장현황 2) 시장전망 - 계속 슬림화에따른 LED Edge 모델의채용증가로인한광학필름및도광판의수요증가 LED Edge BLU -> 도광판수요 LED Edge BLU -> 고기능성광학필름수요 25

26 08 신규사업 1) 휘도개선필름 코팅기술의노하우를배경으로 1 조 5 천억시장에해당하는하드몰드용휘도개선필름제조 당사의휘도개선필름의특징 진행현황및매출계획 코팅배합기술 공정기술 진행현황 웅진케미칼과 NDA 체결 대전방지 / 내스크래치코팅내재화 하드몰딩공법적용 2012년 3월제품개발완료 2012년 3분기양산및매출개시 생산과정단순화 생산속도향상 매출계획 수율상승 단위당고정비절감 억원 원가경쟁력제고 '12. 2H '13. 1H '13. 2H 26

27 08 신규사업 2) No Beads 확산필름 4 억 7 천만불 (2010 년기준 ) 시장규모의확산필름시장진입 생산기술의변화 진행현황및매출계획 기존기술 아크릴계열의미세 Beads를필름에도포해빛을확산 문제점 Beads 코팅시뭉침현상발생 코팅속도하락등공정효율성저하 Beads : 빛을확산시키기위해필름위에도포하는작고투명한알갱이 진행현황 2012년 1월샘플개발완료 2012년 3월공정신뢰성검토완료 2012년 10월디스플레이전시회출시계획 매출계획 당사의기술 Beads 를사용하지않고공정상공기층을형성해헤이즈율제고 장점 기존의 Beads 코팅대비광투과율및광확산도제고 최적의광효율시현 억원 '13. 1H '13. 2H '14. 1H 27

28 08 신규사업 3) OLED 용필름개발 점진적으로확대되는 OLED 용필름개발 Flexible Display 용하드코팅필름 터치스크린용 ITO 대체필름 시장추이 Flexible Display 에서필름이유리기판을대체 세계 Flexible Display 시장규모성장예상 2015 년 12 억불 2020 년 300 억불 (2010 년, 디스플레이뱅크 ) 시장추이 Flexible Display 의등장에따라 ITO 필름역시 Flexible Display 에적합하도록변화필요 터치스크린패널의대형화 저가형터치스크린패널에대한시장요구 핵심기술 경도 6H 이상의코팅필름제조기술 Rainbow 현상을최소화할수있는공정기술 핵심기술 미세패턴의가공및코팅기술 전도성고분자수지의조액배합기술 진행상황 경도 6H 의샘플을개발제작완료 Rainbow 를저감할수있는공정기술개발완료 OLED 용유리기판을대체할수있는 Flexible Display 용하드코팅필름제품개발수탁 (LGD) 진행상황 미세패턴가공샘플제작완료 수작업코팅특성평가용샘플진행중 2012년하반기개발완료예정 2013년상반기양산공정확립및파일롯트설비제작예정 2013년상반기초도양산제품납품개시예정 Rainbow 현상 : 디스플레이에빛이비칠때여러색깔의얼룩이나타나는현상 28

09 지속성장전략 기존시장점유율확대, 제품화전략, 포트폴리오다변화전략을통한지속성장기반확보 기존시장점유율확대 광학코팅기술력 1 위업체 지속적인공정개선을통한원가절감 적극적인고객대응능력을통한점유율확대 신제품 Need 대응력확보로고객만족도상승 독자생산기술확보로경쟁력우위 최고난이도코팅기술로의발전가능성 휘도개선필름분야진출 PC

29 09 지속성장전략 기존시장점유율확대, 제품화전략, 포트폴리오다변화전략을통한지속성장기반확보 기존시장점유율확대 광학코팅기술력 1 위업체 지속적인공정개선을통한원가절감 적극적인고객대응능력을통한점유율확대 신제품 Need 대응력확보로고객만족도상승 독자생산기술확보로경쟁력우위 최고난이도코팅기술로의발전가능성 휘도개선필름분야진출 PC 계열의하드몰드공법활용한휘도개선필름제조 노비드확산필름분야진출 저비용, 고품질확산필름개발진출함 고객 Need 를주도 제품화전략 Growth Strategy 포트폴리오다변화 해외시장공략 자회사활용중국 LCD 시장공략 고객사, 제품포트폴리오형성 우수한품질로제일모직, 웅진케미칼, SKC 등 다양한신규고객선확보 OLED 용필름개발 도래하는 OLED 시장대응 29

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1