Microsoft Word - Construction_130611_최종_.doc

Transcription

1 Industry Brief Analyst 김형근 ( ) 건설업 Overweight 수주는비중동에서도계속된다. Top Picks 대림산업 (21) Buy, TP 133,5 유지 현대건설 (72) Buy, TP 9, 유지 삼성물산 (83) Buy, TP 84,6 유지 관련종목 삼성엔지니어링 (285) Hold, TP 12,5 유지 GS 건설 (636) Reduce, TP 35,4 유지 결론 : 업종의견 Overweight 및 Top Pick 대림산업유지 - 해외토목 SOC 제안사업 ( 공공 + 민자 ) 지속적인발주전망 - 아시아 : IPP발전 ( 민간 )+ 종합물관리 ( 댐, 하천, 방수로등 )+ 지하철공사증가 - 비중동 : Infrastructure( 사회기반시설 )+ 자원개발을위한토목사업증가 - 중남미 : 도로 / 항만 / 대교 +Water Treatment( 수처리 ) 수요증가 - 아프리카 : 자원발굴위한해양플랜트 (Offshore)+LNG 사업확대 1 대림산업 : 말레시아 IPP발전약 13억불 + 브르나이대교 1,233억원 2 현대건설 : 터키 Birdge 약 8억불 + 스리랑카 3.7억불 + UAE 대관람차 2.4억불 3 삼성물산 : 호주 Roy Hill 약 6억불 + 몽골철도 4.8억불 + 핀란드원전 +LNG 시장진출 4 대우건설 : 알제리 IPP발전 + 모나코 Safi발전약 2억불 + 나이지리아 Infra 사업확대 5 삼성엔지니어링 : 아프리카해양플랜트 + 비중동 IPP발전추진중 6 GS건설 : 베트남 Infra시장확대 + 중동및중남미수처리시장진출 Weekly Hot News 1. 동남아시아 : 태국물관리사업약 11조원우선협상대상자선정결과 초안약 17조원 : 제안사업 6개 Proj. 11.8조원 + 추가제안사업 4개 Proj. 5.2조원 확정약 11조원 : 전체 6개분야 9개 Projects로발주 1 한국수자원공사 (K-water) 컨소시엄 : 2개 Projects 우선협상대상자 - 총 6.1조원 : A3 저류지약 3,3억원 +A5 방수로약 5.8조원 - 건설사 : 현대 + 대림 + 대우 +GS+ 삼환 5개사로확정 ( 주관사현대건설 ) - 공사금액미확정 : 현대건설약 1억불 + 대림 / 대우 /GS/ 삼환약.5~1.조원예상 2 태국 중국 (ITD-Power China) 컨소시엄 : 5개 Projects 우선협상대상자 - 총 4.8조원 : A1, A2, A4, B1, B3 3 Summit SUT B2공사 1.4조원및 Loxely-AGT A6 & B4공사.4조원 국내 4대강기술노하우 + 태국물관리사업으로베트남및캄보디아물정비사업진출확대가능 2. 중동 : 카타르 Doha Metro 입찰결과예상 1 Red Line South 약 21.6억불 : QDVC+Al-Darwish+GS건설컨소시엄 2 Red Line North 약 2억불 : Impregilo+SK건설 +Galfar E&C 컨소시엄 3 Msherieb Downtown 약 1.8억불 : 삼성물산 +OHL+Qatar Building Co. 컨소시엄 4 Green Line 및 Golden Line 최종입찰결과진행중 지속적으로 222년카타르월드컵개최를위한호텔, 도로, Metro 등발주전망

2 [ 표 1] 태국물관리사업세부내용 ( 초안 ) 구분 본제안사업 추가제안사업 사업비 사업모듈 억원 백만 baht 1. 저수지건설 (19 개소 ) 23,893 65, 토지이용및폴더건설 (57 개소 ) 18,81 51, 농지개선및저류지 (64 만 ha) 3,866 1,6 4. 하천정비 (82km) 4,424 12,13 5. 방수로 (5km) 65, ,22 6. DB, 홍수예경보, 물관리시스템 1,824 5, 계 118,163 26, 방조제건설 15,72 43,55 2. 유역간물이동 ( 연 5.9 억m3 ) 36,37 99, 운영관리기술전수 39 1,7 4. 홍보및거버넌스 계 52, ,59 자료 : 한국농어촌공사, 메리츠종금증권 [ 표 2] 태국물관리사업세부내용 ( 최종 ) 구분 프로젝트 억원 사업예산 백만 baht 우선협상대상자사업내용비율 댐 A1 19, 5, ITD-Power China 총저수용량 13 억 m3 확보 17% B1 4,6 12, ITD-Power China 총저수용량 4.5 억 m3 확보 4% 폴더 A2 9,9 26, ITD-Power China 폴더건설, 토지이용계획작성 9% B2 5,3 14, Summit SUT 폴더건설, 토지이용계획작성 5% 임시저류지 A3 3,8 1, K-water 저류용량 3 억 m3 이상확보 3% 하천관리 A4 6,5 17, ITD-Power China 짜오프라야등주요강유역정비, 제방보강 6% B3 1,9 5, ITD-Power China 기타강유역정비, 제방보강 2% 방수로 A5 58, 153, K-water ( 동 )3m3. ( 서 )1,2m3 통수능확보 53% 물관리시스템 A6, B4 1,5 4, Loxely-AGT 통합물관리시스템구축 1% 합계 11,5 291, 1% 자료 : 한국농어촌공사, 메리츠종금증권 메리츠종금증권리서치센터 2

3 [ 그림 1] 태국물관리사업프로젝트별위치도 자료 : 국토환경정보센터, 메리츠종금증권 메리츠종금증권리서치센터 3

4 [ 그림 2] 도하 Metro line [ 그림 3] 카타르철도계획 [ 표 3] 카타르도하 Metro Red Line South Red Line South QDVC(local/france)/Al-Darwish Engineering(local)/GS 건설 (South Korea) 21.6 Lowest Taisei Corporation(japan)/Redco international(local) Hochtief(Germany)/Al-jaber Trading(UAE)/Consolidated Contractors Company(Greece)/Marbu Contracting Company(local)/Lusail Hochtief(local/Germany) Acciona(Spain)/Hyundai Engineering & Construction(South Korea)/Ghella(Italy)/Como(local) Larsen & Toubro(India)/J&P Overseas(Cyprus)/Shanghai Tunnel(China)/ Al-Sraiya Trading & Constracting(local) FCC Construction(Spain)/Alpine(Austria)/Archirodon Construction(Genevaregistered)/Petroserv(local) Astaldi(Italy)/Yuksel(Turkey)/Gulermak(Turkey) [ 표 4] 카타르도하 Metro Red Line North Red Line North Bouygues(france)/Obayasi(japan)/Al-Jaber Engineering(local) QDVC(local/france)/Al-Darwish Engineering(local) Impregilo(italy)/SK(souh korea)/galfar Engineering & Contracting(Oman) 2 Lowest Samsung C&T(South Korea)/OHL(Spain)/Qatar Building Company(local) Habtoor leighton(uae/australia)/john Holland(Australia)/Dragados(Spain) Ssangyoung Engineering & Construction(South Korea)/Dogus Construction(Turkey)/ Makyol(Turkey)/Redco international(local) Implenia(Switzerland)/Daewoo Engineering & Construction(South Korea)/ Orascom Construction Industries(Egypt)/Contrack international(local) 메리츠종금증권리서치센터 4

5 [ 표 5] 카타르도하 Metro Msheireb Downtown Doha development and Education City stations Msheireb Downtown Bouygues(france)/Obayasi(japan)/Al-Jaber Engineering(local) Doha development Samsung C&T(South Korea)/OHL(Spain)/Qatar Building Company(local) 1.8 Lowest and Education City stations Bam Higgs & Hill(Netherlands)/Six Construct(Belgium)/Midmac Constracting Company(local) Yapi Merkezi(Turkey)/STFA(Turkey)/Aktor(Greece) Zublin(Germany)/Strabag(Austria)/China Civil Engineering/Redco International(local)/ Rizzani de Eccher(italy) Porr(Austria)/Saudi Binladin Group/HBK Contracting(local) Andrade(Brazil)/Queiroz(Brazil)/Ramco Trading & Contracting(local) [ 표 6] 카타르도하 Metro Green Line Green Line Taisei Corporation(japan)/Redco international(local) Habtoor leighton(uae/australia)/john Holland(Australia)/Dragados(Spain) Larsen & Toubro(India)/J&P Overseas(Cyprus)/Shanghai Tunnel(China)/ Al-Sraiya Trading & Constracting(local) FCC Construction(Spain)/Alpine(Austria)/Archirodon Construction(Genevaregistered)/Petroserv(local) Zublin(Germany)/Strabag(Austria)/China Civil Engineering/Redco International(local)/ Rizzani de Eccher(italy) Porr(Austria)/Saudi Binladin Group/HBK Contracting(local) Implenia(Switzerland)/Daewoo Engineering & Construction(South Korea)/ Orascom Construction Industries(Egypt)/Contrack international(local) 미확정 유력 [ 표 7] 카타르도하 Metro Golden Line Golden Line Impregilo(Italy)/SK(South Korea)/Galfar Engineering & Contracting(Oman) Hochtief(Germany)/Al-jaber Trading(UAE)/Consolidated Contractors Company(Greece)/ Marbu Contracting Company(local)/Lusail Hochtief(local/Germany) Bam Higgs & Hill(Netherlands)/Six Construct(Belgium)/Midmac Constracting Company(local) Acciona(Spain)/Hyundai Engineering & Construction(South Korea)/Ghella(Italy)/Como(local) Yapi Merkezi(Turkey)/STFA(Turkey)/Aktor(Greece) Ssangyoung Engineering & Construction(South Korea)/Dogus Construction(Turkey)/Makyol(Turkey)/Redco international(local) Astaldi(Italy)/Yuksel(Turkey)/Gulermak(Turkey) Andrade(Brazil)/Queiroz(Brazil)/Ramco Trading & Contracting(local) 메리츠종금증권리서치센터 5

6 [ 그림 4] 카타르인프라 / 건설발주계획 35 ( 백만달러 ) infra construction metro 28 28,315 25, ,51 13, 7 9,18 2,85 3, E [ 표 8] 카타르 Infra/Construction 주요프로젝트 ( 백만달러 ) 발주처 Project 명 입찰일정 금액 The New Doha Port Steering Committee New Doha Port: Dredging Works ,2 Al Merqab Real Estate Fox Hills Housing Complex in Lusail Msheireb Properties Musheireb: Phase 1c Msheireb Properties Musheireb: Phase , QDREIC Lusail Mixed-use Development - Infrastructure: CP ,3 ASHGHAL Doha, Lusail & Dukhan Highway Projects , UPDA Urban Planning and Development Authority (UPDA) - Doha Bay Crossing Msheireb Properties Musheireb: Phase 3 & ,5 Arcapita/Barwa Lusail Development:Al-Sidra Golf Residential Development ,5 Qatar Foundation Aerospace City ,3 UPDA Al Wakrah & Al Khor Cities , Energy City Development Company Energy City Qatar: Phase II , Gulf Ware Housing Company Logistics Village Qatar: Phase III Al Aqaria / QP Mesaieed Housing: Phase ,923 메리츠종금증권리서치센터 6

7 Compliance Notice 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 213년 6월 11일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난 6개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는 213년 6월 11일현재동자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사의조사분석담당자는 213년 6월 11일현재동자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 김형근 ) 동자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 동자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 동자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. 투자등급관련사항 1. 종목추천관련투자등급 ( 추천기준일종가대비 4등급 ) 아래종목투자의견은향후 6개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함. ㆍStrong Buy : 추천기준일종가대비 +5% 이상. ㆍBuy : 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +5% 미만. ㆍHold : 추천기준일종가대비 +5% 이상 ~ +15% 미만. ㆍReduce : 추천기준일종가대비 +5% 미만. 2. 산업추천관련투자등급 ( 추천기준일시장지수대비 3등급 ) 아래산업투자의견은시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것. ㆍ비중확대 (Overweight). ㆍ중립 (Neutral). ㆍ비중축소 (Underweight) 대림산업 (21) 투자등급변경내용 기업브리프 Buy 15, 조동필 18, 주가 목표주가 산업분석 Buy 15, 조동필 16, 산업분석 Buy 15, 조동필 14, 산업분석 Buy 15, 조동필 12, 산업분석 Buy 15, 조동필 1, 기업브리프 Buy 17, 조동필 8, 담당애널리스트변경 6, 4, 산업분석 Buy 89, 김형근 2, 산업분석 Buy 89, 김형근 산업분석 Buy 89, 김형근 기업브리프 Buy 19,5 김형근 산업분석 Buy 19,5 김형근 산업분석 Buy 133,5 김형근 기업브리프 Buy 133,5 김형근 산업분석 Buy 133,5 김형근 기업브리프 Buy 133,5 김형근 산업분석 Buy 133,5 김형근 기업브리프 Buy 133,5 김형근 산업분석 Buy 133,5 김형근 산업분석 Buy 133,5 김형근 메리츠종금증권리서치센터 7

8 현대건설 (72) 투자등급변경내용 산업분석 Buy 85,7 김형근 16, 산업분석 Buy 85,7 김형근 14, 주가 목표주가 기업브리프 Buy 85,7 김형근 12, 산업분석 Buy 85,7 김형근 1, 산업분석 Buy 85,7 김형근 8, 기업브리프 Buy 9, 김형근 6, 기업브리프 Buy 9, 김형근 4, 기업브리프 Buy 9, 김형근 2, 산업분석 Buy 9, 김형근 삼성물산 (83) 투자등급변경내용 기업분석 Buy 84,6 김형근 1, 기업분석 Buy 84,6 김형근 9, 주가 목표주가 산업분석 Buy 84,6 김형근 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, GS 건설 (636) 투자등급변경내용 산업분석 Buy 154, 조동필 18, ( 원 ) 주가 목표주가 산업분석 Buy 154, 조동필 16, 담당애널리스트변경 14, 기업분석 Buy 77,5 김형근 12, 산업분석 Buy 77,5 김형근 1, 산업분석 Buy 77,5 김형근 8, 산업분석 Buy 77,5 김형근 6, 기업브리프 Reduce 35,4 김형근 4, 2, 산업분석 Reduce 35,4 김형근 삼성엔지니어링 (285) 투자등급변경내용 산업분석 Buy 186, 김형근 4, ( 원 ) 주가목표주가 산업분석 Buy 186, 김형근 35, 산업분석 Buy 186, 김형근 3, 기업브리프 Buy 186, 김형근 25, 산업분석 Buy 186, 김형근 2, 산업분석 Buy 19,5 김형근 15, 기업브리프 Buy 19,5 김형근 1, 기업브리프 Buy 147, 김형근 5, 기업브리프 Hold 12,5 김형근 산업분석 Hold 12,5 김형근 메리츠종금증권리서치센터 8