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1 연구원 김현 27 년 6 월 3 일제 13 호 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 조선산업의시장분석 26년유조선의대규모발주와 27년벌크화물운임의폭등은전세계조선시장의호황을지속시키는요인으로작용 중국의급격한경제성장은세계해상물동량의급증으로이어져, 해운시장의활황을이끌전망 벌크화물의증가는컨테이너물동량의증가를유발하여컨테이너시장의회복을유도할전망 벌크운임폭등에따른벌크선신규발주는국내중소형조선업체의시장규모를확대하였으며, 이는신규업체들의신조시장진입과대규모설비투자를유발함 26년의대규모발주에따른 Tanker 신조시장의약세는당분간지속되어 29년부터회복될것으로전망됨에따라, Tanker를주력으로하는국내중소형조선업체간의경쟁이심화될전망 국내중 소형조선업체의경쟁력평가 중국정부의조선산업육성정책에따른중국조선업체의급성장은중형 Tanker와벌크선이주력인국내중소형조선업체에게가장큰위험요소로나타날전망 동일선형으로 Tanker 와 PC선을건조하고있는중소형조선업체의경우, 연속건조에따른시리즈효과를통해매출규모와수익성개선폭을모두확대할전망 일부신생업체들이조선소완공이전에대형선박의대규모수주로중형조선업체와경쟁하는상황은, 수주선박의성공적건조에필요한우수인력확보가성공했는지에대한의구심을형성 국내조선기자재업체의경쟁력평가 조선산업의호황에따른한국, 중국, 일본조선업체의수주증가는후방산업인조선기자재산업의외형확대를유발하는요인으로작용 엔진및엔진관련부품을생산하는기관부기자재업체의경우엔진산업호황에따른단가인하압력의감소로지속적인수익개선을실현할전망 전기전자부의경우조선시장의호황에힘입어지속적인매출증가세를보임. 수출입물량이상대적으로많은품목의특성상일시적인수익악화가발생했으나, 환율의안정세로수익성개선전망 선체기자재를생산하는업체의경우조선업체에대한의존도가매우높아단가인하압력을가장크게받고있으며, 이는매출의증가에도불구하고수익성이악화되는결과로이어짐

2 의장부기자재를생산하는업체는밸브류및 Winch 등고기술제품을생산하는업체들과철의장품단품류를생산하는업체간의수익성차별화가더욱심화될전망. 특히높은기술이요구되지않는일부철의장품업체의경우후발주자인중국업체와의경쟁으로수익성악화가지속될전망 하나금융그룹의대응방안 중 소형조선업체의경우선수금환급보증 (R/G) 에대한금융수요가가장많으며, 수출입은행을포함한국책은행이외에도시중금융기관들도적극적으로시장에진입하고있음 R/G 발급에대한리스크는조선업체의건조하자, 인도지연및부도등이있으나, 실제발생가능성이있는요인은조선업체의부도임. 이는건조중인선박에대한담보권설정으로충분히해결할수있는리스크임 안정적인수익을창출할수있고수요가지속적으로증가할 R/G 시장의후발주자로서, 하나금융그룹은선수금환급보증과외환대출거래를연계한보증료할인제도를도입검토할필요가있음 조선기자재업체에대한여신의경우, 진입장벽이높아안정적인수익개선을실현할수있는업종인기관부와전기전자부, 낮은기술력으로도후발주자가시장에진입할수있는선체부와의장부의업종별관리의차별화를통한여신건전성제고가필요 하나금융그룹의선박금융시장에대한접근방법에는 Syndicate Loan을통한여신공여, 선박투자회사를통한투자, Lease 업체와의협력을통한접근이있음 고유가로인한시추시장의호황지속은한국석유공사및에너지관련업체들의진입을유도하고있으며, 노르웨이의금융기관이장악하고있는 Syndicate Loan 방식에대한학습을통해새롭게접근할수있는분야로판단됨

3 Competitiveness Analysis of Korean small- and medium-sized shipbuilders and domestic shipbuilding equipment manufacturers Market analysis of shipbuilding industry Large-scale orders for oil tankers in 26 and a sharp increase in bulk freight rates in 27 were main drivers of the thriving world shipbuilding market China's rapid economic growth will lead to an increase in volume of world seaborne trade, so that it will result in robust shipping market More containers will be required due to the increased bulk cargo, which will trigger a recovery in market conditions New orders for bulk carriers, created from the sharp increase in bulk freight rates, have led to an expansion of the market in which domestic small- and medium-sized companies operate. It induced new companies to enter into the new shipbuilding market and to invest their money in large equipments Massive orders for oil tankers in 26 will cause a weakening of tanker market. It will turn to healthy conditions beginning in 29, however. Thus, competition among domestic small- and medium-sized shipbuilders, who mainly produce tankers, will intensify Competitiveness analysis of Korean small- and medium-sized shipbuilders The rapid growth in Chinese shipbuilders, largely supported by the Chinese government, will become a great menace to Korean shipbuilders who mainly focus on medium-sized tankers and bulk carriers Those shipbuilders, who build tankers and product carriers using the same frame, will increase their sales volume and profits with the series effects which arise from consistent newbuilding Some of new shipbuilders occasionally compete against existing medium-sized shipbuilders in order to take a large amount of orders for large-scale ships before completing their shipyard construction. Such a situation creates doubt whether the companies succeeded in the recruitment of well-trained workers which is essential for successful process of their ordering amounts Competitiveness analysis of domestic shipbuilding equipment manufacturers Prosperous conditions in the shipbuilding industry increased the amount of orders in Korean, Chinese and Japanese shipbuilders, which will drive growth in domestic shipbuilding equipment manufacturers Marine engine and machinery manufacturers will maintain their current profitability growth by means of the decreased price-cutting pressure from shipbuilders

4 Electronic equipment manufacturers maintained its continuous sales growth, helped by the booming shipbuilding business. They will keep their pace of profitability growth by virtue of stable foreign exchange rate, despite a temporary decline in profitability Hull parts manufacturers have suffered from continued pressure from shipbuilders to lower their prices. Such pressure hindered improvements in profitability of hull parts manufacturers even though their sales increased Strong exports and improved profitability will be sustained among domestic piping and steering equipment manufacturers who have advanced technical skills. Chinese competitors, however, will put pressure on some domestic steel outfitting manufacturers even though they got into the industry recently Strategy suggestions for Hana Financial Group Refund Guarantee(R/G) is the most necessary and attractive financial tool to the domestic small- and midium-sized shipbuilders. Not only government-owned banks, commercial banks are also pushing forward their R/G business as their new growth gear in emerging markets Risk of the R/G issuance may include the flaw in construction, delay in final delivery of the vessel and a bankruptcy of shipbuilders. Among them, the bankruptcy of shipbuilders is most likely to happen, and the risk can simply be resolved by settlement of collateral on the vessel guaranteed by R/G Since the shipbuilding industry is expected to expand continuously, it will be essential for HFG to develop strategies which strengthen HFG s position in the R/G market by means of discounts on guarantee charges combined with foreign lending transactions For loan business, it will be necessary for HFG to treat each shipbuilding equipment manufacturers differently depending on equipment types and classify their competitiveness in the market, for the purpose of financial soundness HFG can approach the ship financing market through supply of syndicate loans, investment in shipping investment companies and cooperation with lease companies High oil prices are inducing KNOC and domestic energy companies to enter the drilling business where Norwegian companies currently have a firm grip on the world market. Therefore, it will be essential for HFG to approach such business as an additional income source, through syndicate loan business which is largely dominated by Norwegian banks

5 목차 Ⅰ. 연구의필요성및대상범위 1 Ⅱ. 조선산업및조선기자재산업의리스크분석 2 1. 전세계조선산업의시장분석 3 1) 조선산업의환경변화트렌드분석 3 2) 조선산업의성장가능성분석 6 2. 중 소형조선산업의리스크분석 16 1) 시장규모및성장성분석 16 2) 경쟁현황및리스크분석 조선기자재산업의리스크분석 26 1) 시장규모및성장성분석 26 2) 경쟁현황및리스크분석 29 Ⅲ. 국내업체의경쟁력평가 중 소형조선업체의경쟁력평가 조선기자재업체의경쟁력평가 35 IV. 하나금융그룹의대응방안 4 1. 여신관리부문 4 1) 조선업체관련여신 4 2) 조선기자재업체관련여신 선박금융부문 43 1) Lease 업체와의협력 44 2) Syndicate Loan 44

6 표목차 표 1 북유럽, 북미, 극동아시아및중국항만의처리물동량변화추이 5 표 2 벌크선공급및수요전망 7 표 3 벌크선 BDI 종합운임지수전망 8 표 4 세계주요운송루트별컨테이너물동량전망 9 표 5 주요권역별컨테이너항만처리량현황및전망 1 표 6 컨테이너 HR 종합용선지수전망 11 표 7 세계유조선공급및수요전망 (VLCC기준) 11 표 8 유조선 WS( 사우디-울산 ) 운임지수전망 13 표 9 LPG선선복량변화추이및전망 15 표 1 주요중소조선업체현황 21 표 11 국내지방자치단체및조선업체의설비증설현황 25 표 12 지역별조선기자재업체분포추이 26 표 13 조선기자재용도, 기능별분류및주요업체현황 27 표 14 조선기자재품목별업체추이 28 표 15 기관부조선기자재주요업체현황 3 표 16 전기전자부조선기자재주요업체현황 3 표 17 선체부조선기자재주요업체현황 32 표 18 의장부조선기자재주요업체현황 33 그림목차 그림 1 연도별세계해상교역량추이 4 그림 2 교역물품별물동량증가율추이 4 그림 3 연도별전세계수주잔량및주요국시장점유율 6 그림 4 벌크화물운임지수와신조, 중고선가추이 8 그림 5 벌크선초과공급률과운임지수추이 8 그림 6 연도별컨테이너선복량변화추이 9 그림 7 컨테이너물동량, 선복량증가율, 운임지수변동추이 1 그림 8 컨테이너선수급균형과운임지수변동추이 1 그림 9 유가변동및선종별유조선신조선가추이 12 그림 1 VLCC 선복량증가및단일선체잔여선복량추이 12 그림 11 지역별천연가스매장량분포 13 그림 12 지역별천연가스생산량분포 13

7 그림 13 천연가스개발관련 LNGC, 설비별투자금액변동추이및전망 14 그림 14 소형 LPG선건조량, 신규계약량, 선복량추이 15 그림 15 소형 LPG선수주잔량변화추이 15 그림 16 조선업설비투자, 장기차입금및중소업체매출총이익변동추이 17 그림 17 유조선종류별신조선가및 Handysize급신규계약량추이 17 그림 18 성동조선해양, SPP, SLS조선의수주선종비율 18 그림 19 소형조선업체의수주선종비율 18 그림 2 Handysize급 Tanker 발주증감율추이 18 그림 21 주요국건조선박부가가치추이 19 그림 22 주요중소조선업체의영업이익추이및전망 22 그림 23 제조업및조선업평균입이직률추이 23 그림 24 한국, 일본제조업및조선업임금지수추이 23 그림 25 조선기자재품목별수출액추이 28 그림 26 조선기자재품목별수출액비중 28 그림 27 선박용엔진생산량및생산량증가율추이및전망 36 그림 28 기관부기자재업체의매출액, 영업이익추이 37 그림 29 전기전자부기자재업체의매출액, 영업이익추이 37 그림 3 선체부기자재업체의매출액, 영업이익추이 38 그림 31 의장부기자재업체의매출액, 영업이익추이 39

8 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 Ⅰ. 연구의필요성및대상범위 27년 4월말현재한국조선업체의수주잔량은 4,643만CGT 1) 로전세계수주잔량의 33.7% 를점유, 23년이후 4년연속세계 1위의자리를고수하고있으며, 이는신조선수주량, 건조량, 수주잔량등모든업황지표에서지속적인호조세를나타내고있다. 세계경기활황에따른물동량증가는신규선박의지속적인수요를가져올것이며이는벌크선, 컨테이너선, 유조선등의전선종에대한발주량증가및선가상승으로이어질전망이다. 한국조선산업의호황은전선종에걸쳐지속될전망이며, 특히대형조선업체의수혜예상 이러한한국조선산업의호황은 Big7 대형조선업체 ( 현대중공업그룹 3사, 삼성중공업, 대우조선해양, STX조선, 한진중공업 ) 의 199년대이후의지속적인대규모설비투자및 LNG선, Drillship과같은미래제품에대한연구개발의결과물로볼수있다. 선박안전과관련한구조강제규정이적용되고고유가추세지속에따른선박의대형화와에너지관련선종의수요증가는현대화된대규모생산설비들이집중되어있고우수한기술인력을꾸준히보유해온한국대형조선업체들의수위자리유지에든든한버팀목이될전망이다. 중국, 일본과같은경쟁국들과비교한한국조선산업의특징은상기 Big7 대형업체들에대한의존도가 85% 이상을차지하며시장을이끄는구조를가지고있다는점으로, 이러한대형업체들의시장장악력을바탕으로한활황국면의지속은하청업체의규모확대및조선기자재산업의빠른성장을이끌고있다. 26년한국의신조선수주량은 1,979만CGT로전년대비 69.4% 가증가한것으로집계되었으며, 사상최대의호황국면이지속됨에따라대형조선업체들과함께중 소형벌크선, 탱커등에주력하는국내중 소형조선업체또한빠른성장세를보이고있다. 그러나, 24년이후성동조선해양, SPP해양조선, 대한조선, C& 중공업과같은신생조선업체들이지속적으로생겨나고진세중공업, 흔우철강과같은블록생산업체가신조시장에뛰어듦에따라, 기존의중 소형조선업체와의경쟁이심화되고공급과잉으로인한선가하락및조선산업구조왜곡에대한우려가발생하고있다. 대형조선업체들의사내제작처리능력을넘어선수주잔량은대형업체들의아웃소싱확대전략으로이어질수밖에없으나, 기존의블록제작납품업체들이신조시장에진출하는것은이러한아웃소싱전략에걸림돌이되고있다. 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선이각각중국의대련, 옌타이등지에블록공장을건립키로확정하고설립공사를진행하고있는것은이러한조선업계분업체계의구조변화를반증하고있다. 조선시장호황지속으로중소조선업체가신설되고있으며, 이에따른국내외기존업체와의경쟁이심화됨 1) 보정총톤수 (Compensated Gross Tonnage) : 선박의가공공수, 설비능력및선가등을상대적인지수표시인 CGT계수를사용하여구한보정산출톤수로선박의공사량을나타내는척도임. 하나금융경영연구소 1

9 하나이슈포커스 물론, 세계가하나의거대시장인조선산업의특성상한국의공급과잉뿐만이아니라경쟁국인중국및일본의현황과함께분석되어야하나, 최근중국정부의조선산업육성정책과일본조선업체의대규모시설확장은이러한우려를뒷받침하고있다. 따라서, 풍부한경험, 기술력, 인력및자금력을보유하며현재의조선시장활황을주도하고있는국내대형조선업체와중국및일본의조선업체들사이의틈새시장을공략하고있는국내중 소형조선산업이공급과잉이라는우려를극복하고틈새시장에서지속적인성장세를유지할수있는가에대한분석이필요할것이다. 이에본연구에서는국내조선업체들중에서앞서언급한 Big7 대형업체들을제외한중 소형조선업체들중수출선박을신조하는업체와이와관련한기자재업체들을연구대상으로하고, 각업체들의주력품목을중심으로시장전망과경쟁력, 리스크분석을연구의범위로하였다. Ⅱ. 조선산업및조선기자재산업의리스크분석 23년부터사상최대의호황을맞이하고있는한국의조선산업은선박해체및경기주기에따른 3년주기조선시장사이클의예측치를훨씬뛰어넘는실적을보이고있다. 세계 GDP 성장률이연평균 5% 내외를유지하며지속적으로상승함에따라에너지소비량과물동량이빠르게증가하고있는점은이러한한국조선산업의호황이지속될것이라는예측을뒷받침하고있다. 전세계에너지소비량과물동량증가로한국조선업의호황이지속될전망 세계에너지소비량의급격한증가는유가및천연가스의가격을상승시켜이와관련한 LNG선, 해양설비 (Drillship, Fixed Platform, FPSO등 ) 들에대한신규투자와함께선박의대형화를이끌고있다. 특히, 27년 1/4분기에벌크화물운임이급등하며벌크선선가가크게상승하자국내대형조선업체들은최근 3년간단한척의수주실적도없었던 DWT 18K급대형벌크선수주에나섰다. 또한침체국면에있던컨테이너시황이회복되자 12,6TEU 급극초대형컨테이너선을수주하는등선박의대형화에따라대형조선업체들의수혜가지속되고있다. 이러한국내대형조선업체들의호황이국내조선기자재산업의동반성장을이끌고있으나, 중 소형조선업체에도지속적인성장효과를가져올지는보다자세한분석이필요할것으로보인다. 대형조선업체들이주도하는공급자중심의조선시장에서국내중 소형조선업체들의주력선종은대형업체가점유하지않은중 소형선박부분에편중되어있고, 세계경제환경의변화에따른조선시장의변화에대응하기에는설비, 인력, 기술, 운영체계등에서취약점을갖고있기때문이다. 한국중소조선업체는대형업체에비해외부환경변화에대한대응력이취약 2 하나금융경영연구소

10 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 1. 전세계조선산업의시장분석 1) 조선산업의환경변화트렌드분석 26년조선시장의활황을이끌었던원동력은국제해사기구 (IMO) 의이중선체구조규정의강제적용및국제선급협회 (IACS) 의공통구조규칙 (CSR) 2) 과신도장기준 (PSPC) 발효에따른탱커교체수요와에너지수요급증에따른대형탱커의대규모발주인것으로분석된다. 이와비교하여 27년조선시장의성장동력은벌크화물운임의급격한상승에따른 Capesize 급대형벌크선의대규모발주로예상된다. 이러한벌크선중심의집중발주는이미 3년치이상의수주잔량을갖고있는국내 Big7을비롯한대형조선업체들의도크수급을더욱어렵게만들것으로전망된다. 27년은대형벌크선의대규모발주가신조시장의강세국면을이끌전망 벌크선의수요급증은제한된건조능력을보유한조선업체들의컨테이너선및 VLCC등유조선신조공급여력감소를유발, 해당선종의수급균형을깨뜨리는요인으로작용할것으로보인다. 최근대형해운선사들이 1만2천TEU급이상의극초대형컨테이너선을경쟁적으로국내대형조선업체에발주하고, 5월들어 VLCC 신조선가가 1만달러이상상승한것도벌크선대량발주에따른조선업체들의신조여력감소에기인한것으로해석된다. 조선산업은세계물동량, 교역량, 에너지소비량및유가등의지표변화와밀접한연관성을갖고있는경기민감형산업이다. 장기적인주기로는 3년, 중기적인주기로는 15년의주기를갖고있는경기순환형산업인조선산업은수요적측면에서보면세계경제성장에따른해상물동량변동과이와관련한해운산업경기동향에매우민감한특성을가지고있다. 이에반해공급적측면으로는건조능력확충을위해대규모자금과장기간설비투자가소요되는대규모장치산업으로, 수요증가시점과공급규모확대시점의시차가발생하는수급균형의비탄력성을갖는산업이다. 물동량증가로선복수요량은증가하는반면에, 신규발주감소및노후선해체물량의증가로인한선복공급량의감소는해상운임의상승을유발하여해운업체의신조선기대발주를증가시킨다. 그러나이러한신조발주에따른선복량의증가는건조가완료되는 2~3년후에나이루어지게되고, 선복량이증가되는시점의물동량증가율이선복량증가율에미치지못할경우공급과잉으로이어져해상운임의하락을유발하게된다. 또한물동량과선복량의수급균형에따른요인이외에도해운업체간 M&A나시장장악력증대를위한전략적신조발주, 시장환경의개선을예상한투기성신조발주등의외부적요인에의해서도민감한영향을받는산업이조선산업이다. 조선산업은외부환경에민감한영향을받으며, 수요시점과공급시점의변동시차를갖는비탄력적경기순환형산업임 2) 국제선급협회 (IACS: International Association of Classification Societies) 가발효한규칙으로 26 년 4월1 일이후부터계약되는탱커와벌크선구조체의철판두께를늘리는내용을주로함. 하나금융경영연구소 3

11 하나이슈포커스 주요수요자인해운업체들의관점에서보면물동량의증감, 선종별선복량의증감및주요항만들의화물처리능력변화등의요인에의해운임이결정되는불확실성을갖게된다. 따라서선박의선종별수요 공급균형을유지하는것이운임의안정적인유지를통한해운업체의수익성확보에있어서필수적인요인으로작용한다. 반면에공급자인조선업체들의경우신조선의계약체결부터인도에이르기까지소요되는장기간의운영과정에서외환및유가변동과같은외부요인과, 철강 비철금속 기계 석유화학등원가와관련되는후방산업들에영향을받게되는구조적취약성을갖게된다. 따라서조선업체들은운영자금, 지급보증및환위험관리와같은금융적수요와함께, 적정가의원자재적기수급과같은산업적수요의적절한운용이수익확보에필수적이다. 최근조선산업의환경변화요인을살펴보면, 가장핵심적인이슈는중국의급속한경제성장 (IMF통계기준연평균 1% 의 GDP 성장 ) 에기인한해상수출입물동량의급격한증가이다. 중국이에너지, 철강, 제조업분야의급성장에따른경제성장으로내수가크게증가하여석탄수출국에서순수입국으로전환함에따라, 한국 일본등극동아시아국가들은석탄수입선을호주및브라질과같은역외지역으로전환하게되었다. 이는벌크화물해상운송의운항거리및항만체선시간을증가시켜벌크선의부족을심화시켰다. 최근벌크선의용선료가 1년만에 2.5배급증하고벌크선의중고선가가사상최대치를기록하고있는것은이러한벌크선의부족을반증하고있다. 또한벌크화물물동량증가는후행시장인컨테이너시장의수요증가를유발하여벌크화물운임의급등과함께 26년대폭하락한컨테이너운임의회복을가져오고있다. 중국경제성장에따른물동량의급증은벌크선의수급균형을어렵게만듬 그림 1 연도별세계해상교역량추이 그림 2 교역물품별물동량증가율추이 ( 백만톤 ) Total Dry Trade(Container 포함 ) Total World Trade LNG( 좌 ) LPG( 좌 ) Crude Oil+Oil Products ( 백만톤 ) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, (%) 27 년예상증가율 평균증가율 ( ) , -5 Iron Ore Grain Container Crude Oil Oil Products LPG LNG 자료 : Clarkson 자료 : Clarkson, IEA 4 하나금융경영연구소

12 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 상하이, 칭다오등중국 8대항만의컨테이너화물처리량은 23년이후연평균 2% 이상의급격한증가세를보이고있으며, 26년상반기는전년동기비 2.5% 증가한 3,4만 TEU를기록하여 23년전체처리물량에육박하는증가세를보이고있다. 이러한항만처리물동량증가추이는중국뿐만아니라유럽, 북미, 호주, 브라질등모든주요항만에서도나타나고있으며, 이는벌크선및컨테이너선의선복수요의증가를유발하여해상운임의상승을가져왔다. 전세계물동량의급증은주요항만의처리물량증가로이어져선복수요의증가및운임상승을유발 표 1 북유럽, 북미, 극동아시아및중국항만의처리물동량변화추이 ( 단위 : TEU) Port Q 5.4Q 6.1Q 6.2Q North European Area 22,968,82 25,757,932 6,714,512 6,711,484 6,612,964 6,833,388 증감률 (YoY, %) North American Area 23,495,495 25,595,526 6,758,484 6,78,62 6,146,752 6,932,833 증감률 (YoY, %) Far East Asian Area 95,585,569 19,381,84 28,248,247 29,864,626 27,173,83 3,757,117 증감률 (YoY, %) China 49,283, 62,53,1 16,255,3 18,58,8 15,767,8 18,234,4 증감률 (YoY, %) Dalian Port 2,2,6 2,865,3 725, 915,3 65, 83,6 Guangzhou/Huangpu Port 3,224,2 4,62,5 1,156,8 1,43,8 1,447,9 1,554,6 Ningbo Port 4,5,5 5,181,4 1,441,9 1,443,6 1,434,8 1,758,7 Qingdao Port 5,139,8 6,36,2 1,636,9 1,638,6 1,732,4 1,863,6 Shanghai Port 14,467,6 19,531, 4,762, 6,289, 4,55, 5,439,8 Shenzhen Port 13,561,8 15,898,8 4,382,3 4,221,1 3,829,9 4,32,5 Tianjin/Xingang Port 3,813, 4,82, 1,268, 1,265, 1,222, 1,549,8 Xiamen Port 2,871,3 3,342,9 882,4 855,4 9,8 961,8 주 : Empties 및 Transhipment 포함자료 : Drewry 화물을운송하는선박을건조하는조선산업의특성상해운업의시장변화에민감하게반응을하며, 해운업의업종별변화추이에따라해당선종의신조시장은물론중고선시장도큰영향을받게된다. 해운업의업종별시장추이를나타내는 HR 컨테이너운임지수, BDI 벌크화물운임지수, WS 운임지수등은최근경제 산업구도급변화에따라편차가심한변동추이를보이고있다. 이중선체강제규정적용에따른유조선의대규모발주와벌크화물운임의폭등, 지구온난화로인한석유소비증가율감소와컨테이너선사들의 M&A는선종별운임과신조선발주의변동폭을심화시켰다. 이러한선종간차별화추세는천연가스소비량증가와국제유가변동과같은외부요인에따라지속될것으로보이므로, 조선산업의성장가능성은운송화물별물동량변화및외부환경변화에따른선종별시장현황및전망을통해분석할필요가있다. HR, BDI, WS운임지수등해운업의시장변화에따라선종별시장상황이변화 하나금융경영연구소 5

13 하나이슈포커스 2) 조선산업의성장가능성분석조선산업은신조하는제품의기능상화물을운송하는선박과에너지원개발에소요되는설비중심의해양설비로크게구분된다. 선박은운송화물을기준으로석탄, 철광석등의원자재와곡물류등을운송하는벌크선 (Bulk Carrier), 원유및석유화학제품을운송하는탱커 (Oil Tanker & Product Carrier), 액화천연가스및석유가스를운송하는가스선 (LNG & LPG Carrier) 과컨테이너화물을운송하는컨테이너선 (Containership) 으로크게구분할수있다. 해양설비는원유및천연가스를시추, 생산, 정제, 저장, 하역하는각각의기능과형태적특성에따라고정식생산설비 (Fixed Platform), 부유식생산설비 (FPU, Floating Production Unit) 로크게구분된다. 세계조선해운통계기관인 Clarkson사의통계자료를보면한국의 Big7 대형조선업체들의경우위의선박및해양설비를각업체별 Product Mix에따라선별수주, 건조하고있으며, 중 소형조선업체들은업체별설비및보유기술력에따라특종선박에편중하여수주, 건조하고있다. 한국의대형조선업체들은선박과해양설비를업체별전략에따라선별수주하고있으며, 중소업체들은특종선박에편중하여수주 27년 4월말기준전세계의수주잔량은 1억3,799만CGT로전년대비 23.5% 가증가한사상최대치를기록하고있으며, 앞에서살펴본바와같이세계물동량의꾸준한증가세에힘입어수주량은지속적으로증가할전망이다. 이중에서한국조선업체의수주잔량은 < 그림3> 과같이 33.7%, 중국은 24.8%, 일본은 21.5% 를기록, 극동아시아 3개국의전체점유율은전년대비 1.6%p 증가한 79.9% 에이르고있다. 27년 1/4분기에중국이일본을제치고세계 2위의조선강국으로급부상하였으며, 이는중국정부의대규모설비투자및정책지원을통한조선산업육성과자국내발주량급증에기인한것으로중국의시장점유율은지속적으로증가할것으로보인다. 한국 중국 일본 3강구도강화속에중국의약진이두드러짐 그림 3 연도별전세계수주잔량및주요국시장점유율 전세계수주잔량 ( 좌 ) 한국점유율 ( 우 ) ( 백만CGT) 중국점유율 ( 우 ) 일본점유율 ( 우 ) (%) 주 : 국가별점유율은수주잔량기준임자료 : Clarkson 6 하나금융경영연구소

14 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 따라서조선산업의성장가능성분석은운송화물별물동량변화와외부환경변화에따른선종별시장현황을한 중 일 3개국을중심으로수행하는것이바람직할것이다. 화물별물동량분석과선종별시장현황을한 중 일 3개국을중심으로분석 1 벌크선 27년 1/4분기조선 해운산업의최대이슈는벌크화물운임지수인 BDI(Baltic Dry Index) 의사상최고치경신에따른벌크선시장의초호황세지속이다. 세계경제가지속적으로성장함에따라해상물동량이급증하였고, 특히세계의공장역할을수행하는중국의석탄및철광석수요급증은벌크화물운임의폭등을이끌었다. 27년 4,421p에서출발한 BDI지수는 5월 15일사상최고치인 6,688p를기록하는급등세를보이다가 6월 15일에 5,258p로하락, 조정국면에접어든것으로보인다. 연초부터시작된벌크운임의초강세국면이본격적인하락세로접어든것으로평가하는일부의분석도있으나, < 표2> 의물동량수요의지속적증가와함께선복량수급균형의척도로평가되는초과공급률의급격한상승이예측되지않는다는점을고려하면전반적인강세를유지할것으로분석된다. 이는 27년 7.7%, 28년 5.1% 로예상되는벌크선선복량증가율이동기간세계물동량증가율 7.8% 와 4.3% 과비교하여충분한여유분을갖지못하는추세로수요 공급균형의유연성부족을의미하기때문이다. 27년폭등한벌크운임지수는다소의조정국면을거칠전망이나전반적인강세를유지 표 2 벌크선공급및수요전망 ( 단위 : 백만 DWT) E 28E 29E 21E 물동량수요 (A) 철광석수요 석탄 수요 벌크선선복량 (B) 초과공급 (B-A) 초과공급률 (Gap Ratio) 5.2% 7.% 7.9% 3.% 2.4% 4.7% 5.1% 4.9% 5.7% 5.5% 5.4% 자료 : Clarkson, MOL 27년상반기중국이일본을제치고세계 2위의수주잔량을기록할수있었던가장큰요인은자국내의벌크선대규모발주였다. 벌크화물의최대수요처인중국의경우화력발전용석탄등을비롯한벌크화물의내항이동이 26년 5억 7,6만톤에서 211년 8억 5,만톤으로급증할것으로예상되며, 이는최근중국조선업계의벌크선대량수주가세계선복량공급초과로이어질수있다는우려를해소할수있을것으로보인다. 또한 < 그림4> 의벌크선신조선가와 5년기준중고선가의추이를보면 27년 4월말기준으로중고선가지수가신조선가지수대비 21.6% 높은현상을나타내고있으며, 이는벌크선의선복량이당분간지속적으로부족할것임을의미한다. 벌크선중고선가의상승과중국의내항물동량급증은수요증가에따른벌크운임의강세지속을지지할것으로전망 하나금융경영연구소 7

15 하나이슈포커스 그림 4 벌크화물운임지수와신조 중고선가추이 그림 5 벌크선초과공급률과운임지수추이 ($/DWT) 벌크선신조선가 ( 좌 ) 벌크선중고선가지수 (5 년 ) Baltic Dry Index( 우 ) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, (%) GAP RATIO( 좌 ) BDI( 우 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1, E 8E 9E 1E 자료 : Clarkson 자료 : MOL, 전망은하나금융경영연구소 벌크화물운임지수인 BDI는 < 그림5> 와같이벌크선선복량초과공급률변동추이와매우밀접한관계가있다. 초과공급률의감소는 BDI의상승을이끌며, 공급률의증가는 BDI의하락세를가져오는반비례관계임을알수있으며, 이러한 BDI지수의변동이벌크선신조시장에직접적인영향을준다. 당 벌크화물운임의변동추이에따라 28년까지는신조시장이약세를보이고, 29년이후에회복할것으로전망 연구소의분석결과, BDI지수는초과공급률이전년대비상승할것으로보이는 28년에 BDI지수가 3,928p의저점을기록하고, 초과공급률이감소하고물동량수요가지속적으로증가하는 29년이후에는 4,p선의견고한지지층을형성할것으로예상된다. 따라서벌크선신조시장은 27년상반기의대규모발주세로인하여하반기와 28년에는약세를보일것으로전망되며, 선복량초과공급률이감소하는 29년이후에완만한회복세를보일것으로예상되어장기적으로는안정적인성장을보일것으로전망된다. 표 3 벌크선 BDI 종합운임지수전망 E 28E 29E 21E 211E BDI지수 1,215 1,144 2,634 4,521 3,38 3,188 4,94 3,928 4,66 4,139 4,172 증감률 (%) 자료 : Clarkson, MOL, 전망은하나금융경영연구소 2 컨테이너선 24년이후연평균 13.1% 의높은선복량증가율을보인컨테이너선은선박공급과잉에대한시장의우려감이형성되어 26년하반기이후컨테이너운임의급격한하락을가져왔다. 컨테이너물동량의증가는세계컨테이너선 대규모발주에따른공급과잉의우려로 26년컨테이너운임은급락 선복량을 2년 484만 6천TEU에서 26년 946만 4천TEU로 95.3% 나증가하게하는주요인으로작용하였다. 특히 25년 (13.1%) 과 26년 (16.6%) 에선복량이급격히늘어나선박공급과잉에따른컨테이너시장의수급불균형우려를형성, 운임이 25년대비 32.4% 급락하는현상이발생했다. 8 하나금융경영연구소

16 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 그림 6 연도별컨테이너선복량변화추이 18, 15, ( 천 TEU) Feeder급 (1,TEU 미만 ) Handy 급 (2,TEU 미만 ) Panamax급 Post-Panamax 급이상대형선 선복량증가율 ( 우 ) (%) , 15 9, 6, 1 3, E 9E 11E 주 : Feeder 급은 Feeder, Feedermax 를합산, Panamax 급은 Panamax, Sub-Panamax 급을합산한수치임자료 : Clarkson, MOL, 전망은하나금융경영연구소 그러나 27년상반기에는신흥개발도상국, 특히중국의급격한경제성장에따른석탄, 철광석등의벌크화물수요가급증하여해상물동량의증가로확대되었으며, 27년 4월벌크운임지수가사상최고치를기록하는현상이발생하였다. 이러한벌크운임상승과물동량의증가는컨테이너물동량증가와운임회복에촉매제로작용하여컨테이너용선지수인 HR(Howe Robinson) Index와컨테이너선신조발주량의회복세를가져왔다. 주요운송루트인아시아 -북미태평양항로, 아시아-북유럽항로, 아시아-지중해항로의해상물동량실적및변동추이를살펴보면 211년까지연평균 8% 이상지속적으로증가할전망이다. 중국의급속한경제성장과유로국가들의견실한성장세지속은아시아발운송루트의의존도 (EB/WB, WB/EB) 를지속적으로증가시키고있다. 이는최근컨테이너해운업계가아시아-유럽노선의운임인상을단행한원인으로작용하였으며, 이러한운임인상은아시아-미주노선의운임상승도이끌어낼것으로전망, 26년이후침체된컨테이너시장을회복시킬것으로예상된다. 해상물동량증가에따른벌크운임지수급등은컨테이너운임의하락세를억제, 컨테이너시장의회복을이끔 표 4 세계주요운송루트별컨테이너물동량전망 ( 단위 : 천 TEU) E 28E 29E 21E 211E Transpacific (EB/WB) 동향항로 (EB) 7,248 7,4 8,975 9,864 11,46 12,95 14,417 15,854 17,59 18,388 19,842 21,261 서향항로 (WB) 3,792 3,655 3,952 4,399 4,77 5,119 5,568 6,28 6,418 6,828 7,267 7,729 North Europe/Far East (WB/EB) 동향항로 (EB) 2,678 2,822 2,987 3,255 3,71 3,86 4,158 4,514 4,815 5,131 5,47 5,877 서향항로 (WB) 4,77 4,75 4,432 5,26 6,64 6,69 7,56 8,395 9,177 1,67 1,949 11,898 Mediterranean/Far East (WB/EB) 동향항로 (EB) ,23 1,96 1,26 1,39 1,47 1,512 1,623 서향항로 (WB) 1,28 1,325 1,475 1,761 2,113 2,569 3,24 3,532 3,941 4,35 4,688 5,92 3개운송루트물동량합계 19,75 19,947 22,581 25,293 28,896 32,166 35,823 39,529 42,719 46,126 49,728 53,48 연평균증가율 (YoY) 1.7% 1.2% 13.2% 12.% 14.3% 11.3% 11.4% 1.4% 8.1% 8.% 7.8% 7.6% 자료 : Drewry Container Market Review 하나금융경영연구소 9

17 하나이슈포커스 26년극동아시아-미국의동향항로와극동아시아-유럽의서향항로는 25년대비각각 1.1% 와 19% 의증가세를기록하였으며, 유럽항로의 76.6% 와미국항로의 97% 는중국및베트남의컨테이너물동량증가에기인한것으로분석된다. < 표1> 및 < 표4> 와같이물동량이지속적으로증가하고수출입물동량이 77%, 환적물동량이 23% 의균형을유지하고있는현재의추세가지속될경우, 아시아의항만부족현상이가장시급할것이며그다음이유럽인것으로분석된다. 이러한항만처리능력의부족현상은선박의체선시간을증가시켜컨테이너운임의상승을유발할것으로전망된다. 현재의아시아-유럽항로의증가추이를고려하면오는 28년까지약 4만TEU정도의선복량이추가로공급되어야수급균형을유지할수있을것으로분석된다. 아시아발주요항로의물동량증가에따른항만처리능력의부족현상은컨테이너운임의상승을유발 표 5 주요권역별컨테이너항만처리량현황및전망 ( 단위 : 백만 TEU) 아시아 유럽 미국 호주 합계 운영능력 처리량 운영능력 처리량 운영능력 처리량 운영능력 처리량 운영능력 처리량 26년 년 (E) 부족분 주 : 수출입물동량과환적물동량을비교분석한결과임, 현재설비의증설및신설이없는가정하에산출 자료 : MDS Transmodal 컨테이너운임은컨테이너화물의수요량과운송선박선복량간의수급균형에따라결정됨은물론, 원자재인벌크화물의물동량변화와운임변화에도 6개월내지 1년정도후행하여영향을받는다. 22년부터 24년까지컨테이너물동량증가율이선복량증가율을초과함에따라 HR Index는 577p에서 1,537p로급증하였으며 25년과 26년은이와반대로컨테이너선선복량증가율이물동량증가율을크게초과, HR Index가 26년말기준으로 1,24p까지하락하였다. 컨테이너운임의하락은해운업계의수익성악화로이어져컨테이너선의신조발주를위축시키는결과를초래하였다. 컨테이너운임의하락은해운업계의수익성악화를초래, 신조발주규모를축소시킴 그림 7 컨테이너물동량, 선복량증가율, 운임지수변동추이 그림 8 컨테이너선수급균형과운임지수변동추이 25 2 (YoY, %) 컨테이너해상물동량컨테이너선선복량증가율 HR Index( 우 ) 2,5 2, 12 8 (%) 공급 - 수요 HR Index( 우 ) 2,5 2, ,5 1,5 1 1, 5 1, E 8E 9E 1E 11E E 8E 9E 1E 11E 자료 : Clarkson, Drewry, 전망은하나금융경영연구소 자료 : Clarkson, Drewry, 전망은하나금융경영연구소 1 하나금융경영연구소

18 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 당연구소의분석결과 HR Index는공급량초과가지속되는 29년까지지속적인하락세를보일것으로전망되나, 27년은상반기에지속된벌크운임급등과물동량증가를바탕으로평균 1,198p의약보합세를나타낼것으로 컨테이너운임은공급초과현상이지속되는 29년까지하락한이후반등예상 예상되며, 극초대형컨테이너선의대규모공급이예상되는 29년에 875p의최저치를기록할것으로보인다. 그러나 29년이후노후선박의해체량증가와 26년신조발주감소에따른선복량증가율감소는수요초과현상을가져와 211년 HR Index는 1,27p까지상승할것으로예상된다. 표 6 컨테이너 HR 종합용선지수전망 E 28E 29E 21E 211E HR 지수 ,537 1,833 1,24 1,198 1, ,179 1,27 증감률 (%) 공급 ( 선복량 ) 증감률 (%) 수요 ( 해상물동량 ) 증감률 (%) 공급 - 수요 (%p) 자료 : Clarkson, Drewry, MOL, 전망은하나금융경영연구소 3 Oil Tanker 및석유화학제품운반선 (PC 선 ) 전세계석유수급균형추이에따라변동하는유조선과석유화학제품운반선 (PC선) 의수요량은 VLCC를기준으로 22년 1억1,7만DWT에서 26년 1억 2,63만DWT로연평균 1.5% 의증가율을기록하였으며, 이는동기간석유수요량이일일당 7,88만배럴에서 8,451만배럴로 1.7% 증가한것과 석유수요 공급량은유조선, PC선의선복량변화에영향을주며, 26년까지모두증가추세를보임 같은추이를보였다. 세계유조선공급량은 22년 1억 2,5만DWT에서 26년 1억3,9만DWT로연평균 1.8% 증가하여동기간수요증가율과거의동일한수준을나타냈다. 이는유조선선복량의수급균형에여유분이없음을의미하며, 동기간유조선운임지수의폭등세를이끈요인으로작용하였다. 표 7 세계유조선공급및수요전망 (VLCC 기준 ) ( 단위 : 백만 DWT) P 27E 28E 29E 21E 211E 수요량 증가율 (%) 공급량 증가율 (%) 자료 : MOL, 전망은하나금융경영연구소 미국에너지정보청 (EIA) 에의하면세계의석유수요량은 27년일일당 8,66만배럴에서오는 211년 9,26만배럴로증가하며생산량은 27년일산 8,624 만배럴에서 211 년 9,263 만배럴로증가, 연평균 4.4% 의물동량증가세를 하나금융경영연구소 11

19 하나이슈포커스 기록할것으로예상된다. 이에따라유조선수요량은 < 표 7> 과같이오는 211 년까지연평균 4.6% 의지속적인수요량증가가예상된다. 유조선의신조선가는 < 그림9> 와같이선박의규모에따라서일부차이는있지만전반적으로유가변동에따라증감하는추이를나타내고있다. 단기적으로는벌크선대규모신조발주에따른반작용으로 VLCC급대형유조선의발주가증가하여선가의상승을나타낼것으로전망되나, 벌크운임이안정화되는하반기에는유조선의선가도조정을받을것으로분석된다. 특히 27년상반기 Tanker 신조시장의추이를보면 VLCC/ULCC 및 Suezmax급의대형 Tanker에서만신규발주및선가회복이나타났을뿐중소형 Tanker의경우는약세를지속하였으며, 이는선박의대형화추세에따른결과로분석된다. 또한최근 2년간의유조선신조선가상승이국제해사기구 (IMO) 의이중선체강제규정적용에따른단일선체선박의대체물량발주에기인했던점을고려하면, 단일선체선박의잔여선복량이 2% 이하로소진되는 28년초까지유조선신조선가의약세와이에따른신조시장의약세가지속될것으로전망된다. 유조선시장의전반적인약세는중소형선박중심의후행선종인 PC선에도영향을주어, PC선신조시장의약세를지속시킬것으로전망된다. 유조선신조시장의경우발주유발요인이감소하여전반적인약세가예상되며, 이는 PC선신조시장의약세로이어질전망 그림 9 유가변동및선종별유조선신조선가추이 그림 1 VLCC 선복량증가및단일선체잔여선복량추이 ( 백만 $) VLCC Suezmax Aframax Panamax Dubai Oil Price( 우 ) VLCC3K선가 ($/bbls) ( 백만 DWT) VLCC 선복량 ( 좌 ) 이중선체선복량 ( 좌 ) 단일선체선복량잔여율 ( 우 ) (%) E 자료 : EIA, Clarkson 자료 : Clarkson, 전망은하나금융경영연구소 유조선운임지수인 WS Index(26만톤급 VLCC, 사우디-울산 ) 의경우를보면 22년 51.8p의저점기록이후에선복량초과공급률이최저치를기록한 24년에는 149.6p까지상승하였고이후선복량의증가로인해 26년은 98.9p까지하락하였다. 이러한운임지수의변동은신조발주추이의직접적인요인으로작용하여 22년의신조선가의급락과 24년의반등세를초래하였다. 따라서, 선복량초과공급이지속될 28년초까지 WS Index 는약세를지속할것으로전망되며 28년이후선복량증가율둔화및선박수요량증가로인한수급균형의안정화에따라반등후견고한보합세를보일것으로 최근 2년간의선복량급증은운임지수의급락을가져왔으며수급균형을회복하는 28년이후에신조시장이회복될전망 12 하나금융경영연구소

20 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 예상된다. 당연구소의분석결과 WS지수는 27년에연평균 73.5p를기록하여전년비 25.7% 가량하락하고 28년이후반등하여 211년에는 19.9p에달할것으로전망되며, 이는 28년이후에나 Tanker 신조시장의강세국면이나타날것을의미한다. 표 8 유조선 WS( 사우디 - 울산 ) 운임지수전망 ( 단위 : 백만 DWT) E 28E 29E 21E 211E WS 지수 증감율 (%) 선복량초과공급률 7.5% 11.4% 6.1% 3.3% 7.1% 9.1% 8.2% 5.9% 6.7% 5.9% 5.2% 주 : WS 지수는 26 만 DWT 급 VLCC 기준임자료 : MOL, Clarkson, 전망은하나금융경영연구소 4 가스선 (LNGC, LPGC) 가스선은천연가스를영하 163 C로액화시킨후부피를 1/6으로축소하여운반하는 LNG선 (Liquified Natural Gas Carrier, LNGC) 과원유를분리 정제하는과정에서부산물로발생하는프로판성분의가스를영하 43 C로액화시켜 1/27으로축소하여운반하는 LPG선 (Liquified Petroleum Gas Carrier) 로구분된다. 25년부터시작된고유가추세는 27년 6월현재두바이산원유가격이배럴당 65달러내외를기록하는고공행진을지속하고있으며, 이는천연가스가석유의대체연료로부각되는요인으로작용하여소비량의급증세를가져왔다. 천연가스는이산화탄소의배출량이석유대비 29%, 석탄대비 45% 적은저배출연료로서교토 Protocol 3) 의발효이후친환경에너지원으로각광을받고있어이에따른세계소비량의지속적인증가가예상된다. 고유가의지속과교토의정서발효로천연가스의수요는지속적으로증가할전망 그림 11 지역별천연가스매장량분포 그림 12 지역별천연가스생산량분포 유럽및유라시아 중동 유럽및유라시아 중동 8.% 아시아북미 4.1% 3.9% 아프리카중남미 아시아북미 4.9% 아프리카중남미 8.3% 35.6% 27.2% 38.4% 4.1% 주 : 전세계천연가스매장량 6,112 TCF 기준임자료 : BP Statistic % 13.% 1.6% 주 : 전세계천연가스생산량 95.2 TCF/Yr 기준임자료 : BP Statistic 26 3) 교토의정서 (Kyoto Protocol) : 기후변화의주요인인온실가스배출감소를위한국제협약서로 25 년 2월 16일에발효. CO2, CH4등의배출량을 28~212년간 9년수준대비 5.2% 감축하는것을골자로하며, 미국을제외한북미, 일본, 호주, EU등 38개국이대상국가임 하나금융경영연구소 13

21 하나이슈포커스 최근개발예정이던대형천연가스 Field의개발이정치적인요인과설비원가의증가와같은경제적인이유로모두지연되고있으며, 이는 27년상반기 LNG선의신규발주가예상보다적었던원인으로작용했다. 원유개발과마찬가지로천연가스수출국들은시장지배력을강화시키기위한일련의움직임들을보이고있는데, 러시아가주도하여이란, 카타르, 요르단등의주요천연가스생산국들과 Gas OPEC 구성을추진하고있는것이대표적이다. 이들국가의천연가스생산량이전세계의 55% 를차지하고있는점은주요생산국의정치적요인에따라천연가스의수급이좌우될가능성을높이고있다. 최근영국 BP사가 LNG개발프로젝트의잇따른지연이장기간지속될경우 211 년이후에천연가스의공급부족사태를맞을수있다고지적한점도이러한우려에서기인한것으로분석된다. 그러나호주, 나이지리아및인도네시아등지의주요개발프로젝트들이 27년하반기부터재개되고천연가스생산 소비량이지속적으로증가하는점은 LNG선의수요를증가시키는요인으로작용하여, 27년하반기이후의신조시장은다시강세국면에진입할것으로분석된다. 따라서 LNG선신조시장의 7% 이상을점유하고있는한국의대형조선업체의경우, 대규모수주에의한수익성의개선이예상된다. 주요생산국들의집단움직임과개발지연은천연가스수급균형유지를어렵게할전망. 천연가스수요량및개발규모의증가는향후 LNG 선신조시장의강세국면을이끌전망 그림 13 천연가스개발관련 LNGC 및설비별투자금액변동추이및전망 ( 십억 $) ( 척 ) Import Terminals LNGC Liquefaction Terminals LNGC 선복량 ( 우 ) E 28E 29E 21E 211E 자료 : Douglas-Westwood, BRS LPG선신조시장의경우, 중국의 LPG 수입이매년감소하고있는것은 LPG 선신조시장에부정적요인으로작용할전망이다. 24년까지연간 64만톤규모로지속적으로증가하던중국의 LPG 수입량은 25년에는 61만톤, 26년에는 55만톤으로감소하였으며, 이는정유소의건설진행과중국내정유소의증산을통해수요를충당한것에기인한것으로분석된다. 또한중국가스수요의주축이 LPG에서 LNG로이동하는움직임이관측되는것은향후중국의 LPG수입량정체및감소를유발하여 LPG선신조시장에마이너스요인으로작용할것이다. 중국의 LPG 수입량의감소와 LNG 로의가스수요이동추세는 LPG 선신조시장에부정적요인으로작용할전망 14 하나금융경영연구소

22 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 그림 14 소형 LPG 선건조량, 신규계약량, 선복량추이 그림 15 소형 LPG 선수주잔량변화추이 ( 천 CBM) 건조량 신규계약량 선복량증가율 ( 우 ) (YoY,%) ( 천 CBM) 신규계약량분기별수주잔량증가율 ( 우 ) 선복량대비수주잔량비율 ( 우 ) (%) Q1 1.Q1 2.Q1 3.Q1 4.Q1 5.Q1 6.Q1 7.Q1 주 : 5~2K CBM 규모의선박기준임자료 : Clarkson.Q1 1.Q1 2.Q1 3.Q1 4.Q1 5.Q1 6.Q1 7.Q1 주 : 5~2K CBM 규모의선박기준임자료 : Clarkson -5 한국의중 소형조선업체가진출해있는소형 LPG선 (5천 ~2만CBM 규모 ) 시장을분석하면, 25년에 38만4천CBM규모의신조선이발주되어 1996년부터 2년까지의 33만9천CBM을넘어서는폭등세를기록하였다. 이는 26년하반기이후선복량증가율을급상승시켜 < 그림14> 와같이 26년말소형 LPG선의수주잔량이전체선복량의 33.1% 에이르렀으며, 선복량공급과잉의우려로이어져신규발주규모의증가율을둔화시키는요인으로작용하였다. 향후 LPG선시장이타선종과마찬가지로 6만CBM 이상중대형선박중심의대형화가가속화되어소형 LPG선신조시장이위축될우려가있으나, 아시아권역내의 LPG 물동량이중국의수입감소에도불구하고오는 21년까지연평균 (CAGR) 3.1% 의증가세를지속할것으로예상되어권역내물동량에소요되는소형선박의수요는지속적으로증가할것으로보인다. 따라서, 선복량증가율의급등세가하락하고선박의수급균형이안정화되는 29년이후에는소형 LPG선신조시장은다시수요의지속적인증가로강세국면을맞이할것으로전망된다. 중국의 LPG 수입량의감소에도불구하고인도, 베트남등신흥개발국가의수요량증가는향후 LPG 선시장에긍정적요인으로작용할전망 표 9 LPG 선선복량변화추이및전망 ( 단위 : 백만 CBM) E 28E 29E 21E 211E LPG 선전체선복량 증감율 (YoY,%) K 이상대형 증감율 (YoY,%) ~6K 중형 증감율 (YoY,%) ~2K 중소형 증감율 (YoY,%) 자료 : Clarkson, 전망은하나금융경영연구소 하나금융경영연구소 15

23 하나이슈포커스 2. 중 소형조선산업의리스크분석 앞서살펴본바와같이세계조선산업은해상물동량의증가를바탕으로, 선종별로편차가있겠으나전반적으로 211년까지는지속적인호황세를유지할것으로전망된다. 그러나 214년에완공예정인파나마운하의확장과주요항만 운하의시설확충은운항가능선박의대형화를가져올것이며, 해운선사들은선박의대형화를통한운항원가감축으로수익성확보를추구할것으로분석된다. 이러한선박의대형화가전선종에걸쳐지속되고선종별조정국면을거친뒤에안정적성장을지속할것으로전망되는점은대형선박이아닌중 소형선박들을주력으로건조하는한국중 소조선업체의시장상황을낙관적으로만볼수없게하는요인이되고있다. 특히중국의대규모설비확장과일본업체들의설비투자결정은 Big7 대형업체보다는중 소조선업체의외부경쟁상황을더욱치열하게만들고, 국내신규업체들의신조시장진입은내부경쟁상황을어렵게만들것임은자명한일이다. 이에중 소형조선산업의현황을분석, 예측하여향후중 소형조선산업에대한리스크를분석해보았다. 선박의대형화추세와중국및일본업체의설비확장은중소형선박시장의경쟁을심화시킴 1) 시장규모및성장성분석 23년이후지속되고있는조선산업의호황으로 24년이후국내에는성동조선해양, SPP해양조선, 대한조선, C& 중공업과같은신생조선업체들이지속적으로생겨나고진세중공업, 흔우철강과같은블록생산업체가신조시장에진입하였다. 이러한신생조선업체들의경우대규모시설투자를전제조건으로 28년이후납기의선박들을대량수주하였다. 이는기술인력의대규모충원과운영자금의차입이필수적이며, 납기준수를위해선박건조에필요한조선용후판과비철금속의적기조달을필요로한다. 중 소형조선업체가주자재인조선용후판에대하여대형업체에비해구매력이약하고가격결정권을갖고있지못한점은후판가격변동에따른원가변동리스크에노출된것으로해석할수있다. 조선업의호황지속에따라중소조선업체가대규모신설 산업은행의통계자료에따르면한국조선업체들은 26년에전년대비 34.92% 가증가한 1조6천3 백억원을건조설비신설, 확대및유지보수를위한설비투자에투입하였으며, 27년은전년대비 14.9% 증가한 1조8천7 백여억원을설비투자에투입할것으로예상, 제조업평균설비투자증가율인.8% 를크게상회할전망이다. 이러한조선업계의설비투자는최근의시장호황으로인한수익성개선을바탕으로소요자금의 93.2% 를내부자금으로조달하고있으나이는대형조선업체의의존도가 9% 를넘는산업구조에따른자료이다. 실제로중 소형조선업체를포함한중소제조업체의경우내부자금을통한투자는 63.2% 정도이며, 이중금융기관을통한차입이매년증가하여 31.6% 에이를것으로예상되는점은중 소형조선업체의자금순환내용을보다면밀히검토할필요가있음을의미한다. 설비투자증가에따른차입금증가로중소업체의자금순환이어려워질가능성존재 16 하나금융경영연구소

24 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 그림 16 조선업설비투자, 장기차입금및중소업체매출총이익변동추이 2, ( 억원 ) 조선업설비투자 ( 좌 ) 대기업장기차입금비중 ( 우 ) (%) 25 16, 중소업체장기차입금비중 ( 우 ) 중소업체매출총이익 ( 우 ) 2 12, 15 8, 1 4, 주 : 장기차입금비중은자산총계대비비율임자료 : 한국산업은행, 통계청, 전망은하나금융경영연구소 신생조선업체들의경우대규모시설투자를기반으로 28년이후납기의선박들을대량수주하였다. 이는기술인력의대규모충원과운영자금의차입이필수적이며, 선박건조에필요한조선용후판과비철금속의적기조달이라는기본요건을충족해야만납기를맞출수있다. Big7의경우 26년대비 27 년의수주잔량과건조능력을비교분석하면, 27년이후연간 3% 정도증가된조선용후판을조달, 중 소형조선업체의주력선종이벌크선과석유화학제품운반선 (PC선), Oil Tanker인점을고려하면대형조선업체들의경우처럼대량의비철금속을건조과정에서필요치않을것으로전망이되나, 조선용후판의경우는대형업체에비해구매력이약하고가격결정권을갖고있지못하다는점이후판가격변동리스크에노출되어있는것으로보인다. 대규모투자로신조시장에진출한신생업체들의경우자금조달과후판적기공급이라는과제를안게됨 그림 17 유조선종류별신조선가및 Handysize 급신규계약량추이 3,5 3, ($/CGT) Handysize(4K) 신규계약량 Panamax(68K) 신조선가 Aframax(95K) 신조선가 Handysiz e(4k) 신조선가 ( 만 DWT) , , 2 1,5 15 1, 주 : Handysize 급유조선은 4K DWT 기준임자료 : Clarkson 하나금융경영연구소 17

25 하나이슈포커스 25년도이후급격히상승한 Tanker 신조선가에힘입어유조선과석유화학제품운반선을주력으로하는국내중 소형조선업체들도호황을지속하여, 27년 1/4분기현재 Big7을제외한중 소형조선업체의수주잔량은사상 Tanker 시장의호황에힘입어국내중소조선업체의수주량은사상최고치를기록 최대규모인 1,489 만 DWT 를기록하였다. 중형조선업체인성동조선해양과 SPP 조선 / 해양조선, SLS 조선의수주잔량은 1,64 만 DWT 를기록하였으며, 소형조선업체들의수주잔량은 425 만 DWT 를기록하였다. 그림 18 성동조선해양, SPP, SLS 조선의수주선종비율 그림 19 소형조선업체의수주선종비율 Products Container Bulk Tanker Bulk Chem & Oil Container MPP Ethy/LPG 기타 42.6% 33.9% 2.9% 5.7% 1.8% 46.3% 41.9% 3.7% 19.9% 1.3% 자료 : Clarkson 자료 : Clarkson 이러한호황세는중동지역의정유및석유화학설비증가에따른물동량의증가와 26년이중선체강제규정적용에따른대규모 Tanker의발주에기인한것으로분석된다. 그러나앞에서살펴본바와같이 Tanker 발주세가증가둔화세에있고, 이러한 Tanker 시황의약세가 28년까지는지속될것으로 향후예상되는 Tanker 시장의약세는중소조선업체들간의경쟁을심화시킬전망 전망되는점은 Tanker를주력으로하는국내중소조선업체의수주경쟁이더욱치열해질가능성이높을것임을추정할수있게한다. 그림 2 Handysize 급 Tanker 발주증감율추이 3 (YoY,%) Handysize 신규발주증감율 Chemical 신규발주증감율 Q 3.3Q 4.1Q 4.3Q 5.1Q 5.3Q 6.1Q 6.3Q 7.1Q -1 주 : Handysize 급유조선은 4K DWT, Chemical Tanker 는 1~6K DWT 급기준임자료 : Clarkson 18 하나금융경영연구소

26 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 2) 경쟁현황및리스크분석한국의조선산업은일본, 중국에비하여대형및고부가가치선박위주로이루어져있음을알수있다. 한국의경우중형선박의비중이 25년까지톤수기준으로 2% 이하로, 6% 대의중국이나 35% 에가까운일본과비교하면매우작은비중이다. 이는한국의조선산업에서대형고부가가치선을중심으로선별수주하고있는현대중공업그룹 3사, 삼성, 대우, STX, 한진중공업등 Big7 대형조선소가차지하는비중이 85% 이상을차지, 경쟁국과비교하여대형업체의의존도가대단히크다는것을알수있다. 한국조선산업은대형업체에대한의존도가 85% 이상차지 그림 21 주요국건조선박부가가치추이 35, 3, (CGT/ 척 ) 건조선박부가가치 ( 한국 ) 건조선박부가가치 ( 일본 ) 건조선박부가가치 ( 중국 ) 건조선박부가가치 ( 세계평균 ) 25, 2, 15, 1, 5, 주 : 국가별점유율은수주잔량기준임자료 : Clarkson 중국의경우 24년이후중형선박의수주량이톤수 (CGT) 기준으로전체수주량의 6% 이상을차지, 대형보다는중소형선박위주의수주가지속된것으로보인다. 현재중국은중국조선중공집단공사 (CSIC) 와중국선박공업집단공사 (CSSC) 산하 25개의중 대형조선업체를포함약 4여개의조선업체가운영중으로, 한국과비교하여중소조선의비중이매우높은것으로추정된다. 따라서국내중소조선업체의주력선종이중소형벌크선및유조선, PC선임을고려하면, 중국의조선업체들이한국의강력한경쟁자인것으로파악된다. 중국은중형이하선박의수주비중이 6% 에이르러한국중소조선업체의강력한경쟁자로부상 반면에일본의경우한국의대형조선소보다작은규모의중형조선업체를중심으로운영되고있으며, 높은기술력과관리능력을바탕으로중형벌크선과컨테이너선을주력선종으로하고있다. 9년대이후우수인력들의이탈과신규인력의충원이원활치않았던일본조선업체들은자국내해운선사들이라는안정적수요처를기반으로동일선종의연속건조를통한수익성개선에주력하였다. 그러나최근 IHI중공업, 미쓰비시중공업등을비롯한중대형업체 최근일본조선업체의신규설비확충은국내대형업체와의경쟁을심화시킬전망 하나금융경영연구소 19

27 하나이슈포커스 들이신규설비확충을통한 LNG선신조시장진입을선언한점은한국대형조선업체들과의경쟁이심화될것을의미한다. 중형조선산업은중형벌크선과 Tanker에주력하는특성상대형조선산업에비하여상대적으로낮은수준의기술력을요구하여후발국의추격이보다수월한분야다. 현재중국의기술개발투자가대형선박과 LNG선에집중되어있으나중국정부의조선산업육성정책을통한기술력확보노력이중형조선에파급되면국내중소조선업체의강력한경쟁자로부상하는데는많은시간이걸리지않을것으로보인다. 국내중 소형조선업체들은주로수리조선이나블록생산과같은선박기자재를제작하여대형조선소에납품해오던업체들로, 1년이상신조선건조를지속해온 SLS조선, 대선조선등기존의업체들과 2년이후신조시장에새롭게진출한성동조선해양, SPP조선등신생업체들로구분할수있다. 이러한중 소형조선업체들은 Big7 대형업체들이 LNG선, 극초대형컨테이너선, 해양설비등과같은대형화된고부가가치선박중심의선별수주전략을지속적으로강화함에따라형성된벌크선, 석유화학제품운반선 (PC) 및소형 LPG, 컨테이너선의틈새시장을중심으로사업영역을확장하고있다. 23년이후신설되어신조시장에진입한성동조선해양, SPP해양조선, 대한조선, C& 중공업의경우대규모시설투자를전제조건으로 5K DWT 이상의중형 Tanker는물론이고, 기존의중소업체와는달리 Capesize급벌크선과 6,5TEU급대형컨테이너선을수주하는등적극적인수주활동을보이고있다. 국내중소조선업체는신조선건조를지속해온기존업체와 2년이후신규로진입한업체가틈새시장을공략중 Big7 업체의뒤를이어 446만 DWT 의수주잔량을보유하고있는성동조선해양의경우벌크선과 PC선이주력으로, 최근 177K DWT급대형벌크선과 115K급대형유조선을수주하여대형신조선시장에진출하였다. 또한 6,5TEU급컨테이너선을 5척수주에성공하여컨테이너선의건조에진입하였고, 이러한대형벌크선과컨테이너선의성공적인건조여부가향후시장경쟁력에있어서중요한기준이될것으로보인다. 현재까지의수주내용을분석하면 29년까지의수주량은달성하여 21년납기기준의선박영업에집중하고있는것으로분석된다. 성동조선해양의경우 26년까지의건조실적을비교하면 29년수주량이 22만 DWT로매우높아작업물량과부하에대한해결이시급한것으로전망된다. 성동조선해양의경우 Cape size급벌크선과대형컨테이너선을수주하여대형신조선시장에진입 2 하나금융경영연구소

28 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 표 1 주요중 소조선업체현황 업체명신조경력주력선종건조능력및현황수주잔량리스크요인 성동조선해양 3 년 중대형 Bulk 선 47K, 75K, 115K PC 1K DWT VLCC 25 만평규모증설예정 PC : 1,494,4 DWT Bulk 선 : 2,113,5 DWT 총합계 : 4,462,9 DWT 65TEU 컨테이너선신규수주성공건조, 29 년수주량급증에따른과부하 SPP 조선 / SPP 해양조선 3 년 5K 석유화학운반선 5K, 113K PC 통영 - 육상건조방식사천 -7 만평규모신설 Tanker : 2,353,5 DWT PC : 852,6 DWT 총합계 : 3,26,1 DWT 동일선형의두선종에집중, 113K PC 의성공적건조및통영의설비확장안정화여부 SLS 조선 ( 구신아조선 ) 26 년 5K 석유화학운반선 5K PC 연간 6K DWT 건조 5K Slipway 2 기보유 Tanker : 1,718, DWT PC : 1,255,5 DWT 총합계 : 2,973,5 DWT 동일선형의두선종에집중, 28 년수주량급증에따른과부하 대한조선 22 년 17K 대형 Bulk 선 1.5K MPP 74 억원규모의해남신조조선소설립 17K DWT 신조중심 Bulk 선 : 1,364, DWT MPP : 42, DWT 총합계 : 1,46, DWT 기존소형업체에서해남에초대형조선소설립중, 대형선박의건조경험전무 세광중공업 ( 구 INP 중공업 ) 18 년 13~2K 석유화학운반선 8~1cbm Ethyl/LPG 선 8K, 13K, 2K DWT 건조선대 3 기보유 Tanker : 392, DWT Ethy/LPG : 125,5 DWT 총합계 : 517, DWT 동일선형의두선종에집중, 주력선종인 Ethyl/LPG 선시장의회복여부 C& 중공업신규설립 81K 중형 Bulk 선 목포에 43 만평규모야드신설, 5K DWT Bulk 선 : 486, DWT 총합계 : 486, DWT 신생업체로건조경험전무, 생산인력확보문제 21 세기조선 5 년 13K 석유화학운반선 16K DWT 급 Skidway 2 기보유 Tanker : 416, DWT 총합계 : 416, DWT 단일크기선종에주력, 소형 Tanker 시장회복여부 대선조선약 5 년 1TEU 급 Container 선 25K 석유화학운반선 최대 3K DWT 건조신조 18K, 수리 1326K Container : 242,4 DWT Tanker : 15, DWT 총합계 : 392,4 DWT 29 년수주량급증에대한인력확충문제 삼호조선 13 년 13~17K 석유화학운반선 2K DWT 급건조가능고성일원부지확보중 Tanker : 323,9 DWT 총합계 : 323,9 DWT 28 년이후수주잔량부족, 소형 Tanker 시장의회복여부 녹봉조선 11 년 8~13K 석유화학운반선 1K DWT 급선대 2 기 Tanker : 233, DWT 총합계 : 233, DWT 28 년이후수주잔량부족, 소형 Tanker 시장회복여부 세광조선 ( 구 KY 중공업 ) 28 년 13~17K 석유화학운반선 13K PC 법정관리후세광조선으로변경하여수주확대 Tanker : 141, DWT PC : 26, DWT 총합계 : 167, DWT 28 년이후수주잔량부족, 소형 Tanker 시장회복여부 흔우철강신조전환 29K 소형 Bulk 선 11.8K SH Dredger Block 제조업에서신조로진출 Bulk 선 : 116, DWT Dredger : 23,6 DWT 총합계 : 139,6 DWT 신생업체로건조경험전무 진세중공업신조전환 13K 석유화학운반선 15K Slipway 3 기보유선진조선인수로진입 Tanker : 65, DWT 총합계 : 65, DWT 신생업체로건조경험전무주력선종경쟁업체가많음 목포조선 29 년 소형 GCargo 선소형석유화학운반선 1K Floating Dock GCargo : 26, DWT Tanker : 32,5 DWT 총합계 : 58,5 DWT 소형선박중심의반복건조 29 년이후수주물량확보 광성조선 4 년소형석유화학운반선 FRP 건조에서강선건조로진출 Tanker : 27,5 DWT 총합계 : 27,5 DWT 소형선박중심의반복건조 28 년이후수주물량확보 주 : 27 년 4 월말기준해외수출분수주잔량기준자료 : Clarkson, 한국조선협회, 한국조선공업협동조합 하나금융경영연구소 21

29 하나이슈포커스 SPP조선 / 해양조선의경우, 5K DWT Chemical & Oil Tanker가주력으로동일선형의두선종에수주를집중하여경쟁력이매우높은것으로평가되고있다. 동일선형의반복건조는원가를절감시켜수익성개선에도긍정적으로작용할것으로전망되며, 이러한자신감을바탕으로최근 113K DWT PC선을수주하여성동조선해양과같이대형신조시장에진입하였다. 이는 SPP조선 / 해양조선이향후 21년납기물량에대한대형 Tanker에수주를집중할것이라는전망을뒷받침하고있다. SPP조선의경우 5K급중형 Tanker 를주력으로대형벌크선을수주하여대형신조선시장에진입 SLS( 구신아조선 ) 조선도 SPP와마찬가지로 5K DWT 급 Tanker 가주력선종으로, SPP와같이동일선형의두선종에집중하여건조, 수주에나서고있으나성동과 SPP와같이대형신조선시장에진출하는대신에기존의 5K 급 Tanker선수주확대에주력하는전략을채택하고있다. 또한 National Chemical Carriers, Ocean Tankers와같은동일선주의지속적인발주물량을수주하여, 안정적인매출증가세를지속할것으로전망된다. SLS조선의경우 5K급중형 Tanker 를주력으로신규선종에대한진입없이기존선박의반복건조를통한수익개선에주력 SPP, 성동조선해양과같은중형업체들이대형신조시장에진출을모색하는동안, 21세기조선, 대선조선, 삼호조선, 녹봉조선등기존업체들은 1~3K DWT Handy Size급 Tanker 시장에주력하여반복선형에대한시리즈건조로수익성개선을추구하고있다. 이는수주물량의증가와안정세를보이고있는환율과원자재가격에힘입어 26년이후수익성이개선되고있으며, 상대적으로높은선가로계약한선박들이매출로인식되는 27년하반기이후부터개선폭이빠르게확대될것으로전망된다. 그림 22 주요중소조선업체의영업이익추이및전망 15 (YoY,%) E 소형업체합산중형 3 사합산 (SLS 조선, 성동조선해양, SPP 조선 ) BIG3 합산 ( 현대, 삼성, 대우 ) 주 : 소형업체는외감이상상위 9 개사기준임자료 : Kis-Value, 한국조선공업협회, 전망은하나금융경영연구소 22 하나금융경영연구소

30 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 최근대주그룹이새롭게신조시장에뛰어들면서설립한대한조선의경우 17K DWT Capesize 벌크선을주력으로수주하였으며, 이는대형조선소의설립을전제조건으로체결한계약인것으로보인다. 또한조선산업경력이전무한 C& 중공업의경우도 81K DWT 벌크선을 3개월간격의납기로 6척을수주하였으며, C& 중공업역시목포에건설중인조선소의성공적인운영이전제되어야하는상황이다. 결국대형선박의건조경험이전무한신생조선업체들이대규모설비투자에만의지하여대형선박을선수주하는현재의상황을보면, 약속된공기내에문제없이선박을건조할수있는충분한인력을보유하고있는지의문을갖게된다. 신생업체들이대형선박의선수주에주력하여규모의경제를추구하는상황속에, 우수인력의확보에대한의구심이형성되고있음 한국제조업의최근 5년간평균입 이직률의추이를보면입직률과이직률은 2.5% 내외의증감세를유지하며큰차이를보이지않고있으나, 조선산업의경우 25년이후입직률이 1.28% 에서 26년 12월기준 3.2% 로크게증가한반면이직률은.85% 에서 1.17% 로보합세를유지하였다. 이는 25년이후조선업체의수주량증가에따른인력부족해소를위한대형조선업체들의대규모인력모집과, 신생조선업체의증가에따른신규인력모집의결과로분석된다. 과거조선업종의평균입 이직률이제조업평균에미치지못했던점과최근조선업종의입직률이제조업평균을상회하고있는점도같은맥락으로풀이된다. 조선업의호황에따른인력부족은조선업으로의입직률을증가시켜, 임금상승의요인으로작용 이러한인력부족현상은조선업종의임금상승을유발시켜일본조선업체의평균임금에육박하는수준에이르렀으며, 이는 8,9년대의가격경쟁력을통한수주전략이한계에도달하고있음을의미한다. 최근국내 Big7 대형조선업체가 LNG선, VLCC, 극초대형컨테이너선및해양설비수주에주력하는것도한국조선산업의경쟁력이저임금에따른가격경쟁력이아닌기술력우위로이동하고있음을증명하고있다. 그림 23 제조업및조선업평균입 이직률추이 그림 24 한국 일본제조업및조선업임금지수추이 5 4 (%) 제조업평균입직률조선업입직률 제조업평균이직률조선업이직률 2 15 (2=1) 한국제조업임금지수일본제조업임금지수한국조선업 자료 : 한국은행, 통계청 자료 : 한국은행, 일본상공회의소 하나금융경영연구소 23

31 하나이슈포커스 그러나국내에신설중인조선업체에대한부정적인견해에대하여, 한 중 일 3국대형조선업체들의주력건조선종이아닌중소형벌크선과 PC선에주력하고있는한국중소형조선업체의특성상, 조선업종의전반적인시황보다는벌크선과 PC선의시황및시장의성장성을분석하여설비투자에대한평가를해야한다는시각도있다. 즉, 세계물동량의지속적인증가로인하여벌크선과 PC 선의수요는지속적으로증가될것이므로설비투자규모를넘어서는충분한선복수요량이있을것이라는전망이최근의설비투자를지지하는시각이다. 24 하나금융경영연구소

32 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 표 11 국내지방자치단체및조선업체의설비증설현황 업체및지자체위치규모설비증설계획비고 전라남도 전남해남, 신안 중형조선소 3 곳 해남문내 18 만평, 신안지도 3 만평신안압해 18 만평 계획중 전라남도 전남해남, 장흥, 여수 소형조선소 4 곳 해남황산 3 만 6 천평, 장흥회진 3 만평여수돌산 2 만 8 천평 입지타당성검토중 군산지자체 전북군산 군장공단내조선소유치중 1 단계 : 블록공장건립 2 단계 : 조선소건립 검토중 경남고성군경남고성조선산업특구조성 경남통영시경남통영조선산업특구조성 세광쉽핑전남목포 KY 중공업인수완료 동해면내산, 양촌, 용정, 장좌일원 127 만평, 212 년까지목표 21년까지안정공단주변의안정, 덕포, 법송지구의 117만평규모의조선단지조성 SLS조선, SPP 조선, 성동조선해양, 성진지오텍, 가야중공업, 21C 조선, 강림중공업이 2조2억원규모투자신청 INP중공업을인수세광중공업으로변경, KY중공업을인수하여세광조선으로변경 추진중 인수완료 C& 중공업전남목포조선소설립중 C& 그룹이 4 만 4 천평중형조선소건설중공사중 SLS 조선 대한조선 전북군산 전남해남 3 단계로블록공장, 조선소설립 2 만톤급벌크선, PC 대형조선소설립 군장공단내에 36 만 4 천평의조선소설립 28 년상반기까지 17 억원으로블록공장 21 년까지 35 억원으로조선소건립 대주그룹이 Dry Dock 방식의 1 만평규모대형조선소건립중, 1Dock 는오는 8 월, 2,3Dock 는 28 년까지완공목표 MOU 체결 공사중 SPP 조선 경남사천 7 만톤급중형조선소설립중 진사공단내에 25 억원규모의투자진행중 공사중 신안중공업 전남신안 1 만 ~5 만톤급탱커, 컨테이너선건조중형조선소설립중 27 년하반기 1 차로 74 억원투자로 3 만 9 천평조선소완공, 2,3 차로 165 억원투자로 26 만평규모의조선소확장목표 공사중 중앙조선 전남목포 4 만 5 천톤급중형조선소설립 Slipway 방식의중형조선소설립검토중 계획중 고려조선 전남진도 3 만톤급중대형조선소설립 144 억원투자로 22 만평규모조선소건설, 28 년완공목표 공사중 삼광특수기계전남목포 - 2 만평규모부지물색중검토중 삼호조선경남사천중형조선소설립사등지구에 3 만평규모의조선소설립검토중계획중 삼호컨소시엄경남고성고성군과공동추진 43 억원규모의투자로조선단지설립추진중 추진중 가야중공업 경남통영 블록공장증설및장기적신조진출 메가블록제작을위한증설, 장기적으로는신조시장에진출목표로추진중 투자검토중 자료 : 한국조선협회, 한국조선공업협동조합, 각지방자치단체및업체자료종합 하나금융경영연구소 25

33 하나이슈포커스 3. 조선기자재산업의리스크분석 조선기자재산업은신조및수리선박에소요되는부분제품을생산 공급하는산업으로서조선산업의경기변동에매우민감한산업으로, 최근 5년여간지속되고있는조선산업의호황세에힘입어국내조선기재자산업도빠르게성장하고있다. 한국의조선산업이 197년대까지기반조성에주력하고 8년대조선공업진흥계획등의정책적지원을바탕으로한성장기를거쳐 9년대의도약기에이르는동안, 조선기자재산업은 8년대의조선산업의성장을통한기반조성, 9년대의성장기를거쳐 2년대의조선업호황을기반으로본격적인도약기를맞고있다. 특히대형디젤엔진분야의경우세계의 35% 이상의점유율을차지하며 1위의자리를지키고있다. 조선기자재산업은조선산업의호황을바탕으로빠르게성장, 엔진분야는세계1 위를차지함 1) 시장규모및성장성분석선박에사용되는모든부품및자재류를통칭하는조선기자재는약 42여종에이르고있으며선박에적용되는부분과기능에따라크게선체기자재, 의장기자재, 엔진및기계, 전기전자재로구분할수있다. 산업자원부의조사자료에따르면국내조선업체의상선부문원가구조는재료비가 66.3%, 인건비가 23.6%, 기타경비가 1.1% 를차지하고있다. 주문주가지정한수입자재및후판수입분을제외하고전체자재의 85~9% 가국산화된점을고려하면, 총원가에서국내재료비가차지하는비중은선종별차이가있으나평균적으로약 56% 이상으로가장큰원가요인이다. 전체선가의 56% 를차지하는 42여종의조선기자재는선체부, 기관부, 의장부, 전기전자부로구분. 표 12 지역별조선기자재업체분포추이 조합가입회원사기준 지역 1987년 24년 증가율 전체추정 (26 년 ) 부산 % 315 경남 % 171 경기 % 29 경북 전남 기타 % 99 합계 % 637 주 : 한국조선기자재공업협동조합회원사기준이며, 전체추정은통계청기준하나금융경영연구소자료 : 통계청, 산업연구원 국내주요조선기자재업체는한국조선기자재공업협동조합의회원기준으로총 153개업체이며회원가입이의무적이지않아모든통계치의정확한집계가어려운실정이나, 통계청의광업 제조업통계조사등을참조하면 63여업체가선박기자재산업시장을형성하고있는것으로추정된다. 한국조선기자재공업협동조합회원사들은전국적으로분포하여 5조 7천억원규모의시장을형성하고있으며, 이중에서조선업체와근거리에위치하고인프라가잘구축된 기자재업체는조선업체가밀집한부산, 경남지역에클러스터를형성 26 하나금융경영연구소

34 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 부산, 경남, 울산지역에만 13여개가밀집하여조선산업클러스터를형성하고있다. 특히최근신생조선업체들의경남지역조선소신설에따른경남지역조선기자재업체수의급증은조선기자재업체들이기계, 금속및전자, 전기와같은관련산업이발달하고수요처인조선소와인접한곳에분포하는입지적특성을잘보여준다. 표 13 조선기자재용도 기능별분류및주요업체현황 대분류 중분류 소분류 주요업체 선체부 금속제품 연강판, 고장력강판, 아연판, 형강 오리엔탈정공, 보양하드웨어 화학제품 페인트, 합성수지, 고무제품, 아교 한국카본, 화인텍 주단강품 Rudder Stock, Rudder Pintle, Stern Tube 해덕선기, 삼부금속 용접재료 전기용접봉, 산소, 질소, 아세틸렌 대한열전기공업, 조선선재 기관부 추진기계 엔진 ( 디젤, 증기터빈 ), 프로펠러, 축류 STX엔진, 신일프로펠러 보조기계 발전기, 공기압축기, 통풍기, 열교환기, 보일러 동화엔텍, 강림기연, S&W 의장부 조타장치 조타기, Rudder, Auto Pilot 해덕선기, 유원산업 항해기기 Radar장비, 방향탐지기, Gyro Compass, GPS, 한국콩스버그마리타임 Navigator, ECDIS 계선장치 Anchor, Windlass, Capstan, Fair Leader 대한제쇄공업 하역장치 Crane, Winch, Derrick, Hoist 롤스로이스마린코, 동우기계 안전설비 구명정, 구명동의, Insert Gas System 유니터쉽스서비스, NK 주거설비 위생기구, 냉동장치, 수밀문, 주방설비 오리엔탈정공, 신성, BIP 배관설비 Valve, Flange, Elbow, Pipe 류 동양GTS, 유경, 디케이테크성광벤드, 태광, 대호기전 어로장치 어군탐지기, 집어등, Wire Reel 삼공사 전기 전자부 동력장치 Motor, Battery, 변압기, 전열기 동화기연, 국제금속 배선장치 주배전반, 배선기구, 박용전선 극동전선 조명장치 조명등, Search Light 극동일렉콤, 대양전기공업 통신장치 무선송수신기, 주파수변환장치, 전화기 삼영이엔씨, 선박무선 제어장치 Control Console 진광전기, 태창시스텍 ( 부도 ) 계기장치 정장치, 속도측정장치 대양계기 자료 : 산업연구원, 한국조선기자재공업협동조합 국내조선기자재산업은조선산업과마찬가지로저임금의가격경쟁력을바탕으로성장하였으며, 각품목별로제품발전단계와시장점유율측면에서비교하면, 대형디젤엔진과같은기관부는성장기, 전기전자부와의장부의핵심기자재의경우는진입기, 선체부나철의장품과같은단품기자재의경우는쇠퇴기에진입한것으로판단된다. 특히최근선박선체의블록을제작, 납품하던선체부기자재업체들의부도와수익률급감은가격경쟁력이약화되어쇠퇴기에들어서고있는일부기자재산업의현황을설명하고있다. 조선기자재는다품종소량의주문생산체제로서타제조업에비하여장기간의제작공기가소요되며, 제품공정상단위당생산소요면적이많이차지하는장치산업이다. 특히엔진및기계류나전자 전기계기와같은특정자재의경우기자재의지명도에따라선주의선호도가매우강해첨단기술과고부가가치의기술개발을필요로하며, 기자재납품후에도운항중인선박의하자발생에대비하여세계주요 기자재산업은다품종소량주문생산의장치산업 하나금융경영연구소 27

35 하나이슈포커스 항구에 A/S 망을확보해야하는어려움이있다. 표 14 조선기자재품목별업체추이 품목 연평균증가율 내연기관 (Propulsion Arrangement) % 보조기계 (Auxiliary Arrangement) % 배관설비 (Piping Equipment) % 계선장치 (Mooring/Cargo Arrangement) % 항해기관 (Nautical Equipment) % 거주설비 (Accommodation Equipment) % 구명소화설비 (Safety Equipment) % 전기 전자기기 (Electric/Electronics) 기타의장품 (Others Outfitting) 기타 (Others) 합계 % 자료 : 한국조선기자재공업협동조합 각부품별매출금액을비교하면강재를제외한 Paint등선체관련부문이 3.1%, 선박용 Engine을포함한기관관련부문이 55.8%, Steering Gear, HVAC와같은선체의장관련부문이 28.%, 전기 전자관련부문이 13.1% 를차지하고있다. 동강엠텍, 대한제쇄공업, 신아정기, 금용기계, 삼영기계, 한국키스톤발브, 진로산업, 강림기연, 삼공사, 극동전선, 이영산업기계, 삼광특수기계등이각지역별대표기업이다. 전체매출에서엔진을포함한기관부의비중이 56% 에이름 그림 25 조선기자재품목별수출액추이 그림 26 조선기자재품목별수출액비중 Total Direct Exports( 우 ) Engine & Machinery Outfitting Hull & Electric/Electronics % 8% 6% 4% 2% % Engine & Machinery Hull & Outfitting Electric & Electronics Others 자료 : 한국조선기자재공업협동조합 자료 : 한국조선기자재공업협동조합. 28 하나금융경영연구소

36 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 2) 경쟁현황및리스크분석조선기자재산업의전방산업인조선산업의경기가최대의호황국면을지속함에따라기자재업체들의매출이크게증가하고수익성도호전되어 25년이후신규투자가증가하고있는점은한국기자재산업의성장측면에서는긍정적으로보인다. 그러나블록공장이나조립공장등을중국등해외에신축함에따른업체들의부채비율증가와함께, 업체간의규모확대경쟁및신규사업진출에따른인력부족으로인건비급증과인력수급의어려움은리스크요인으로작용할것으로보인다. 특히대형조선업체와중소조선업체를가리지않고관행과같이일부지속되고있는납품단가인하압력은, 매출의급격한증가에도불구하고수익성이크게개선되고있지않는기자재업체들의실적으로나타나고있다. 조선산업의호황은후방산업인기자재산업외형확대를유발. 그러나조선업체의단가인하압력은수익성개선에부정적요인으로작용 따라서, 대형조선업체와비교하여구매력과가격협상력측면에서취약한중 소형조선업체에주로납품하는기자재업체들, 특히조선업체의 1차 Vendor가아닌 2,3차 Vendor로납품하는업체들의경우현금흐름과수익성측면에있어서리스크가높은것으로분석된다. 물론, 이러한납품단가압력이모든조선업체에해당되는것이아니며, 일부기자재업체의부도가모든기자재업체에대한위험요인으로확대해석할사항은아니다. Big7의경우납품대금을대부분현금으로결제하고있으며중소업체들도현금결제비율을지속적으로늘리고있어서, 기자재업체들의현금흐름에개선을가져오고있다. 조선업체의현금결제증가방침은기자재업체의수익성에긍정적요인으로작용할전망 1 기관부선박용엔진산업은산업의특성상조선산업의경기변화에직접적인영향을받는산업으로, 선종과무관하게모든선박에필수적으로소요되는핵심부품이다. 초기해외업체와의기술제휴와대량생산에따른기술축적으로국산화율이 9% 를넘고있는엔진사업은주요경쟁국인일본과지속적으로우위를유지할전망이다. 모든선박에소요되는엔진의특성상조선업의호황은엔진업체의매출증가와수익성개선으로이어질전망 과거저임금노동력을바탕으로한가격경쟁력을기반으로성장해온엔진관련업체들은 Man B&W, Rolls Roice, Wartsila 등의해외엔진업체들과공동으로기술개발에나서며기술력우위를통한경쟁력확보를추구하고있다. 특히현대중공업, 두산엔진, STX엔진, STX중공업은국내조선업계및중국, 일본조선업계의안정적인수요처를확보하여선복량증가에따른지속적인규모의성장을이어갈전망이다. 이는엔진관련기관부부품업체들의납품단가인하압력이나저가수주에따른수익성악화의위험성은낮추어매출증가에따른수익성개선을보일것으로전망된다. 엔진산업의호황은엔진부품및보조기관제작업체의수익성개선에긍정적요인으로작용 하나금융경영연구소 29

37 하나이슈포커스 표 15 기관부조선기자재주요업체현황 ( 단위 : 명, 백만원 ) 업체명소재지생산품목종업원주거래은행총자산자본금매출액순이익주요현황 강림기연부산 선박용보일러, 압력용기, 열교환기 222 중소기업은행 42,79 9, 77,67 3,618 매출액증가 선보공업부산선박용엔진부품제조 163 부산은행 25,969 1,3 35,891 5,496 매출액증가 신영기계공업부산선박엔진부품제조 55 부산은행 1,39 2,2 14, 순이익증가 케이프부산선박엔진실린더라이너제작 86 중소기업은행 4,199 2,4 26,466 7,848 KOSDAQ 상장, 공장신축을통한규모확충 현대선기인천 선박용폐유소각기, 브로워, 송풍기엔진용보조브로워제조 77 국민은행 12,311 1,2 2,263 1,868 매출액증가 HSG 중공업창원 철구조물제조 ( 운반기계, 해양플랜트, 펌프타워 ) 13 중소기업은행 34, ,376 2,725 LNG Pump, 플랜트제작 SHI 가주납품처 주 : 26 년말기준자료 : 한국조선기자재공업협동조합, Kis-Value, 각사, 하나금융경영연구소 2 전기전자부기관부와같이높은부가가치와고기술력을요구하는품목의특성상, 중국과한국조선업체들의수주량증가는전기전자부업체들의매출증가로이어지고있다. 국내전기전자부기자재업체들은미국, 유럽의원기술보유업체들과활발한기술제휴를통해기술력을지속적으로높이고있으며, 이를통해중국등후발업체들이저임금의가격경쟁력만으로새로이진입할수없는신기술개발부품을선박에적용하고있는추세이다. 전기전자부는높은기술력을요구하는품목으로, 신규업체의시장진출이어려움 표 16 전기전자부조선기자재주요업체현황 ( 단위 : 명, 백만원 ) 업체명소재지생산품목종업원주거래은행총자산자본금매출액순이익주요현황 국제금속부산조선기자재, 중전기기구성품제조 32 중소기업은행 4, ,22 12 매출액, 순이익모두증가세 극동전선진천 선박용전선, 전력, 통신케이블, 난연무독성소방용전선 265 신한은행 89,99 7, ,979 8,615 선박용전선이총매출의 61.9% 차지 극동일렉콤부산 선박, 철도차량용조명기구전장품, 전선제조 95 신한은행 14,36 1, 15, 년흑자전환 대양전기공업부산 삼영이엔씨 한국콩스버그마리타임 부산 선박용조명구, 판넬 ( 배전반 ) 전기전자, 기계장비, 송풍기제조 33 산업은행 41,369 4,953 68,995 5,871 순이익은전년대비 73.5% 증가 DSC MF/HF 송수신기, DSC VHF 송수신기, 어군탐지기, 자동항법장치제조 부산선박자동화시스템개발, 도매 / 선박기자재조립 주 : 26 년말기준자료 : 한국조선기자재공업협동조합, Kis-Value, 각사, 하나금융경영연구소 238 하나은행 53,325 4,4 29,246 2,575 순이익감소 14 외환은행 23,925 4,36 66,51 2,923 순이익감소 3 하나금융경영연구소

38 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 3 선체부선체부기자재업체의경우 24년이후로매출규모가연평균 21% 에이르는높은성장세를보이고있으나, 업체들의수익성은기자재업체들평균보다저조한 3% 의영업이익수준을나타내고있다. 이는철판을조선업체로부터사급을받아제작하는블록제작업체의특성상매출액대비인건비비중이높기때문이다. 따라서, 다른품목과비교하여상대적으로조선업체에대한의존도가매우높은업종으로, 조선업체의수익성개선폭이확대될경우기자재업체의수익성도회복될전망이다. 선체부는조선업체의의존도가가장높은품목으로, 인건비의비중이매우큼 4 의장부의장부기자재시장은기자재업체중에서가장많은업체가포함되어있는시장이다. 밸브, Pipe류및 Winch와같은고기술을요구하는품목에서부터, Guide Rail, Deck Outfitting 등철의장품과같이고도의기술을필요로하지않는품목에이르기까지다양하게구성되어있다. 따라서품목별시황과경쟁현황에따라서수익성개선은다양하게나타날것으로분석되며, 진입장벽이낮은철의장품업체들의경우향후중국후발업체와의경쟁을벌여야할것으로보인다. 의장부는가장많은업체가제품을생산하고있으며, 철의장품의경우낮은진입장벽으로인해중국과경쟁할전망 하나금융경영연구소 31

39 하나이슈포커스 표 17 선체부조선기자재주요업체현황 ( 단위 : 명, 백만원 ) 업체명소재지생산품목종업원주거래은행총자산자본금매출액순이익주요현황 거청부산데크하우징제조 29 중소기업은행 17,63 2, 32,261 3,11 건화공업거제조선블록제조 88 경남은행 3,286 2, 27, 동림공업창원구조용금속제품, 금속탱크저장조 77 경남은행 37,753 1,5 31, 설비확장에따른투자증가 동일산업영암조선기자재 ( 선체블럭, 합판, 금속유로폼 ) 제조 223 우리은행 5,199 2, 38, 매출채권순증 방주산업거제조선블록및철구조물제조 56 산업은행 8,396 1,7 7,366-1,188 3 월 5 일최종부도 삼우멤코김해 LNG Membrane Sheet, 부속품제조 83 산업은행 61,521 5, 47,241 5,219 삼진거제조선블록및철구조물제조 16 국민은행 51,587 1,65 73,31 7,76 성동카스텍통영조선블록및철구조물제조 3 국민은행 23,988 6, 19,515 9 설비확장에따른투자증가 3 년연속순이익급감 송강산업부산 데크하우징, 선체및엔진블록제조 ( 수출 ) 159 부산은행 2,19 5 3, 신성거제조선블록및철구조물제조 16 경남은행 12,751 6,2 5,9-295 적자전환 원당중공업영암조선블록및철구조물제조 69 농협 35,32 4, 18,773 3,45 이영산업기계경주 곡 Block, Upper Deck 및 LASHING BRIDGE 등구조물 235 산업은행 88,418 7, 71,953 1,725 임천공업거제조선기자재 ( 선수, 선미블록, 철의장재 ) 제조 149 농협 117,412 12, 52,464-5,982 적자전환대우조선하청업체 한국야나세마산 HATCH COVER 및 LASHING BRIDGE, CAR DECK 제작 45 산업은행 1, , 흔우철강부산선체 Block, 철구조물제작 67 외환은행 44,9 3, 37,633-8,648 신조사업진출에따른투자증가 주 : 26 년말기준자료 : 한국조선기자재공업협동조합, Kis-Value, 각사, 하나금융경영연구소 32 하나금융경영연구소

40 중 소형조선업체및조선기자재업체의경쟁력분석 표 18 의장부조선기자재주요업체현황 ( 단위 : 명, 백만원 ) 업체명 소재지 생산품목 종업원 주거래은행 총자산 자본금 매출액 순이익 주요현황 광산 부산 Valve류배관설비자재제조 126 외환은행 31, ,674 3,131 광성 김해 선박의장품제조 7 부산은행 14,833 1,2 16, 대한제쇄공업 인천 앵커체인, 앵커등계선장치제조 88 중소기업은행 37,292 6,5 43,764 2,916 동남정공 부산 선박철의장재, 철도차량부품제조 92 중소기업은행 13,95 1,76 22,572 1,554 동방선기 진해 배관Spool류제작 12 산업은행 16, ,393 2,216 동우기계공업 창원 Crane, Winch, Davit 제조 113 경남은행 12,45 1,4 23, 동이공업 진주 선박용유압감속기제조 46 국민은행 7,247 2,274 7, 동일조선 통영 선박철의장재제조 12 대구은행 9,926 1,94 1, 비아이피 부산 선박선실용판넬제조, 도매 86 부산은행 31,556 6,166 5, 흑자전환 삼공사부산 선박용사다리, 오일청정기, 탱크세정장치, 밸브원격조정장치 126 신한은행 57,74 2, 76,819 5,34 삼광산업영암선박구성부분품, 철구조물제조 328 우리은행 19,36 5,1 26,479-1,141 2 년연속적자, 매출채권순증 세일세레스부산유배출감시제어장치, 밸브원격제어장치제조거주설비자재제조, 건축자재스타코부산도매, 철물공사신영중공업영암선박용기계부품 ( 크레인, 기계부품, 공구 ) 제조선박철의장품 ( 강재절단 ), 우봉울산주차설비제조 99 우리은행 13,912 1,3 19, 순이익지속증가 28 중소기업은행 34,213 1,5 6,81 1, 중소기업은행 29,58 3,11 2,955-3,42 사업확장으로인한투자증가 55 산업은행 4,97 1,999 5,38 95 신한기계계열사 욱일기업거제선박구성품제조, 설계, 가공 9 경남은행 9, ,16 1,192 유니터쉽스서비스코리아 부산 선박용소화기제조, 도매 28 외환은행 19, ,61 1,14 순이익규모 6배급증 유원산업 부산 유압식엔진, 유압조타기, 갑판기계유압필터, 유압식어로기계 9 중소기업은행 23, ,794 2,219 조타장치전문기업 한국미부 부산 HVAC, Cold Chamber, Deck Covering 제조 8 부산은행 11, , 매출의급증에비해순익저조 한창 ENG 김해 호창기계공업울산 롤스로이스마린코리아 STX 중공업창원 세진중공업울산 선박용 Block, Module 및의장품제조 Winch 등조선기자재및해양구조, 발전플랜트 115 산업은행 17,646 2,2 23, 삼성, 한진중공업하청업체 2 외환은행 84,622 1, 68,93 1,546 부산프로펠러, Winch 제조 86 씨티은행 15, , 선박용디젤엔진제조및 Module 제작데크하우징, 탱크블록및플랜트자재제조 14 산업은행 314,996 98,561 42,57 11,655 기관부및의장부자재동시생산 기관부및의장부자재동시생산 235 산업은행 14,866 4, ,581 8,72 순이익지속증가 신한기계울산데크하우징및철구조물제조 65 산업은행 15,138 7, ,256 3,856 대우조선해양이인수 오리엔탈정공부산데크하우징및철구조물제조 56 외환은행 164,239 9,27 263,651 1,358 중국대련에블록공장건설중 해덕선기부산 혁신기업거제 선박의장품 ( 방향타, 방향키 ) 제조, 도매데크하우징, Hatch Cover, 선체Block 제조 주 : 26 년말기준자료 : 한국조선기자재공업협동조합, Kis-Value, 각사, 하나금융경영연구소 92 부산은행 48,552 1, 35,48 3,876 조타장치전문기업 184 산업은행 27,798 3,214 42,84 1,82 매출급증대비이익은저조 하나금융경영연구소 33

41 하나이슈포커스 III. 국내업체의경쟁력평가 1. 중 소형조선업체의경쟁력평가 앞에서살펴본바와같이한국의조선산업은인적자원, 기술력, 현대화된대형설비, 운영능력, 영업력및구매력등모든분야에있어서세계최고의경쟁력을보유하고있다. 그러나이러한경쟁력은세계신조시장에서막강한영향력을행사하고있는국내 Big7와달리규모의경제를실현하기어려운국내중소형조선업체의경우에있어서는기술력, 대형시설, 우수인력등경쟁력요소를모두가지고있다고볼수는없다. Big7 대형조선업체가 3년치이상의풍부한수주잔량을바탕으로수익성위주의대형선박의선별수주에주력하는반면, 국내중소형조선업체는중형 Product Carrier, Chemical & Oil Tanker, Bulk Carrier등을주력선종으로하고있다. 이중국내중소조선업체수주잔량의 75% 이상을 Handy Size Tanker가차지하고있으며, 1만 ~6만 DWT급중형석유화학운반선 (Chemical & Oil Tanker) 과정유운반선 (PC선) 이 Handy Size Tanker에해당된다. R&D 기능이부족하고고급인력수급이어려운국내중소조선업체의경우동일한기술력을요구하는상기두선종을제외한신규분야의진출은어려울것으로전망되나, 최근컨테이너선과대형벌크선시장에신규진입한업체도있다. 국내중소조선업체의경우 Handy Size Tanker 가주력, 신규시장진출이어려움 중소형조선업체중에서도성동조선해양, SPP조선 / 해양조선과 SLS조선의경우한국조선업전체에서 9.5% 를점유하고있는중형업체로구분되며, 이들업체의경우 5K급 Handy Size Tanker가수주잔량의 76.4% 를차지하고있으며중 대형벌크선이 19.9% 의비중을차지하고있다. 반면에나머지중소업체들의경우조선업전체에서 3.8% 의비중을갖고있으며, 중 대형벌크선이수주잔량의 46.3%, Handy Size Tanker가 42.6% 를차지하고있다. 중소형조선업체들이 Tanker에주력하는이유는 Tanker가선형의변화가많지않고내부 coating 처리방식에따라화물의종류를다르게할수있어국내중형조선소들의생산기술확보가용이하기때문인것으로분석된다. 특히 13~17K DWT급석유화학운반선의경우세광중공업, 21세기조선, 삼호조선, 녹봉조선, 세광조선, 진세중공업과같은여러업체가경쟁하고있어, 업체간수주경쟁과열과 Tanker 시장의침체시수익성이악화될위험에노출되어있다. 또한대한조선, C& 중공업, 흔우철강등신생업체및설비확장업체의경우신규수주물량에대한건조를위해대규모설비투자와인력확충이소요되며, 기수주선박의성공적인건조, 인도가향후운영에중대한영향을미칠것으로보인다. 3K DWT이상의중형 Tanker시장의경우성동조선해양, SPP조선, SLS조선이 Big7중현대미포조선, STX조선과함께신조시장을 3% 동일선종에대한경쟁심화는시황변화에취약하고수익성을악화시킬수있음 34 하나금융경영연구소