2013년 0월 0일
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- 경화 구
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1 2016 년 9 월 27 일 I Equity Research 조선 / 조선기자재 BWTS, 철저한트렉레코드경쟁시장 이미중고선에 BWTS 설치및가동되고있다최근파나시아, 테크로스, 한라IMS 등 BWTS 관련기업들을다녀왔다. 오래전부터 BWTS 관련자료및정보를수집해오고있었지만이번기업방문을통해업체간차별화에대한비교에주안점을두었다. 테크로스와파나시아는이미중고선에 BWTS 설치경험을갖고있으며실제선주사들에의해 BWTS 장치가가동되고있다. 해외기업중에서도빌헬름센을모기업으로두고있는 Alfa Laval 이중고선에 BWTS 설치경험이있으며실제운항중에가동이되고있다. 이미 2005년부터미국의연안에선박이접근하기위해서는 200해리밖에서 De Ballasting ( 선박의평형수를교체 ) 을해야만입항이허용되고있다. 따라서일등급선주들을중심으로 BWTS는중고선에설치및가동되고있는것이다. 중고선에 BWTS가설치및가동되고있는실적은테크로스 11척, 파나시아 30척이상이다. 철저한 Track Record 경쟁 Special Focus Overweight Top picks 및관심종목 종목명 투자의견 TP(12M) CP(9월 26일 ) 현대중공업 (009540) BUY 166,000 원 136,000 원 현대미포조선 (010620) BUY 135,000 원 73,500 원 Financial Data 투자지표 단위 F 2017F 2018F 매출액 십억원 56,550 50,884 49,247 51,593 53,579 영업이익 십억원 (4,117) (1,474) 1,566 2,215 2,398 세전이익 십억원 (4,001) (1,792) 1,461 2,024 2,191 순이익 십억원 (2,402) (1,312) 969 1,392 1,507 EPS 원 (25,021) (13,664) 10,090 14,500 15,699 증감율 % 적전 적지 흑전 PER 배 N/A N/A PBR 배 EV/EBITDA 배 N/A N/A ROE % (14.15) (8.51) BPS 원 191, , , , ,960 DPS 원 선주들은 BWTS 트렉레코드를갖춘기업을선호하고있다. BWTS가선박에탑재된이후정상적으로가동되지않으면해당선박은항구에입항이까다로울것이기때문이다. BWTS 업체들의수주실적은이같은상황을반영하고있다. 현재업체별 BWTS 수주실적은 Alfa Laval 1,200 척, 테크로스 1,014척, 파나시아 980척, Sunrui 500척, Hydemarine 500 척수준이다. 실제선주사들사이에서 BWTS 관련선호기업은상위세기업으로압축되고있는것으로알려지고있다. Analyst 박무현 bossniceshot@hanafn.com RA 전우제 wchun0222@hanafn.com USCG 승인까지통상 2년의시간이소요 BWTS의 IMO 규제승인이예선전의의미를갖는다면 USCG 규제승인은본선무대진출을의미한다. 본선에진출하더라도더욱강한선수들과의또다른경쟁이있다는것을의미한다. 테크로스와파나시아, 삼성중공업과현대중공업은내년 8~9월경 USCG 최종승인을얻을것으로예상된다. 이들기업은 USCG 테스트시작에서승인완료까지통상 2년의시간이소요되는것으로보여진다.
2 BWTS 기술방식과선주들의선택지 기술방식에따른선종별선호도차별화 전기분해간접방식에서경쟁이치열 BWTS 기술적차이에따른선종별시장구분경쟁기업분류전기분해직접식 : 테크로스전기분해간접식 : 테크로스, 삼성중공업, 현대중공업한라IMS UV방식 : Alfa Laval, 파나시아오존방식 : 엔케이, 선보공업약품처리 : 테크로스, 엔케이 2004년에 IMO에제정된선박평형수관리법이 2017년 9월 8일부터발효가된다. 전세계주요선박 3만척가량은앞으로돌아오는선박정기검사시기에 BWTS( 선박평형수처리장치 ) 설치가의무화된다. 선박은 5년마다정기검사를받아야하므로 BWTS 시장은 2017 년 9월 8일을시작으로 5년간의시장이형성되는것이다. BWTS의기술적방식의차이에따라선주사들의선박에탑재선호도는어느정도구분이되는것으로판단된다. 즉, BWTS는기술적인표준은정해져있지않으며선종과선박사이즈에따라시장구분이어느정도명확한것으로보인다. 가장많이선호되는방식은전기분해방식과 UV방식이며오존방식은초기시장에서는선호도가높았으나잦은문제점을드러나면서최근에는수요가많지않은상황이다. 전기분해방식은필터를사용하지않는직접식과필터를사용하는간접식으로분류된다. 전기분해방식은핵심인전극을직접생산하는테크로스가시장을주도하고있다. 테크로스는 BWTS 시장을개척한기업이며가장오랜역사와가장많은연구개발실적을갖고있다. 테크로스는전기분해직접식에서사실상경쟁자가없는상황이며벌크선, 컨테이너선, PCTC 대형선종중심으로수주및납품실적을갖고있다. 경쟁기업의수가가장많은곳이전기분해간접식이다. 국내기업중에서는테크로스를비롯현대중공업과삼성중공업이주된경쟁기업이며최근에는신생기업인한라IMS가등장했다. 전기분해간접식은 Aframax 급이상의중대형탱커선에서선호도가높다. UV방식의주된경쟁기업은 Alfa Laval 과파나시아이며중소형선박에서선호도가높다. Alfa Laval 은현재 BWTS 관련가장많은수주실적을갖고있다. 선령 15년을상회하는노후선박은경제적가치가급격히하락하고있으므로초기투자비가낮은약품처리방식의 BWTS 선호도가높다. 중고선은선박가동률이높지않기때문이다. 약품처리방식에는최근테크로스와엔케이가경쟁에참여하고있다. 오존방식은 BWTS 시장형성초기에선호도가높았지만여러문제를드러내면서최근에는수요가많지않은상황이다. 표 1. 밸러스트종류별선주들의선택지기업 방식 적용이유리한선박 테크로스 전기분해 직접 필터 X 벌크선, 컨테이너선, PCTC 테크로스, 한라IMS 전기분해 간접 필터 O Aframax급이상중대형탱커 현대중, 삼성중 Alfa Laval, 파나시아 UV 중소형선박 ( 전기용량이충분할경우 ) 테크로스, 엔케이 약품처리 MR~LR급중형선박의선령 15년이상의노후선박 엔케이. 선보공업 오존 대형선박 자료 : 업계자료, 하나금융투자정리 2
3 BWTS 업체간차별화및경쟁강도심해질전망 Alfa Laval, 1,200 척의수주실적으로 1 위 이미중고선에서 BWTS 설치및가동 BWTS 수주실적정리신조선과중고선합계 Alfa Laval 1,200척테크로스 1,105척, 파나시아 992척중고선기준 BWTS 수주실적 Alfa Laval 300척파나시아 141척테크로스 95척이미가동되고있는 BWTS 실적파나시아 30척이상테크로스 11척테크로스와파나시아는중고선에설치된 BWTS의실제가동을통해기술적축적을높여가고있다 IMO 규제발효는기업들간 A/S 능력에대한경쟁차별화가부각될전망선주사들의선호도는 Alfa Laval, 테크로스, 파나시아세업체로압축 현재 BWTS 수주실적은 Alfa Laval 이 1,200 척으로가장많은실적을보이고있으며테크로스 1,105 척, 파나시아 992척으로순위를잇고있다. 중고선에도이미 BWTS는설치가되어있으며실제가동이되고있다. 자동차운반선사발레니우스빌헴름센을모기업으로두고있는 Alfa Laval 은 300척이상의중고선에 BWTS 납품실적을갖고있으며파나시아는 141척, 테크로스는 95척의중고선 BWTS 수주실적을갖고있다. 이중실제중고선에서 BWTS가가동되고있는실적은국내기업은테크로스 11척, 파나시아는 30척이상이다. 이미 2005년부터미국의연안에선박이접근하기위해서는 200해리밖에서 De Ballasting ( 선박의평형수를교체 ) 을해야만입항이허용되고있다. 따라서일등급선주들을중심으로 BWTS는중고선에설치및가동되고있는것이다. 이미중고선에 BWTS가가동되고있다는것은제품가동에따른여러가지기술적결함에대한클레임이발생되고있다는것을말하며이를대응하는과정에서테크로스와파나시아는 BWTS관련실질적인데이터와기술적축적이이루어지고있다고볼수있다. 특히일본선주들사이에서는파나시아의 BWTS 가실제가동했을때만족도가가장높은것으로알려지고있다. 내년 9월을시작으로전세계모든선박에 BWTS가설치되기시작하면시장확대에따른수혜보다는 BWTS 설치이후사후관리능력을두고업체간차별화가심해질것이다. BWTS 가동이원활하지않으면항구에입항이까다로워지기때문이다. 따라서이미중고선에 BWTS를설치하고실제운항에따른여러가지기술적인결함을대응하면서기술을축적하고있는선발주자들과이제막 BWTS 수주를받아아직설치경험이없는후발주자와의간격은사실상더욱확대되어갈것으로판단된다. 주요선주사들사이에서 BWTS 관련선호기업으로 Alfa Laval, 테크로스, 파나시아로압축되고있으며중국정부의전폭적인지원을받고있는 Sunrui 도수주실적을높여가고있다. BWTS 시장은이미오래전부터시장과경쟁이형성되어왔으며이번 IMO 발효를통해경쟁의강도는한층더높아질것으로판단된다. 그림 1. 기업별 BWTS 수주실적비교 BWTS 수주실적은 신조선과중고선합산 ( 척수 ) 1,500 BWTS 수주실적 1,200 1,200 1, 자료 : 기업자료, 하나금융투자 Alfa Laval Techross Panasia Sunrui Hydemarine HHI 3
4 BWTS 시장의실질적인경쟁은트렉레코드가좌우 테크로스와파나시아는 2 년이상의 USCG 기술승인준비 USCG 승인을얻더라도트렉레코드가없으면선주들의선택을받기는어려울전망한국의주요기업들은내년하반기 USCG 승인예정 BWTS 규제의실질적인리더는미국 USCG(US Coast Guard) 이다. IMO 규제승인이예선전의의미를갖는다면 USCG 승인은본선무대진출을의미한다. 무대에는진출하지만또다른경쟁이기다리고있는의미이기도하다. USCG 승인을얻더라도실질적인트렉레코드가없다면선주들의선택을받기는쉽지않을것이다. 내년초해외 5개기업이 USCG 최종승인을얻을것으로보이며한국주요기업들은내년하반기에 USCG 승인을얻을것으로예상된다. 이들기업들은이미중고선에 BWTS 설치경험을갖고있다. 표 2. USCG 최종승인시기예상비교 (1 Group 은모든테스트를마치고결과를기다리는중 ) 구분 USCG 최종승인예정시기기업명 1 Group 2017년 2월경 Alfa Laval, Optimarin, Oceansaver, Sunrui, Ecochlor 2 Group 2017년 9월경 Techross, Panasia, HHI, SHI 자료 : USCG, 하나금융투자 테크로스와파나시아는 USCG 승인을위해 2 년이상의시간이소요 USCG 승인을얻기까지 통상 2 년의시간이소요 테크로스와파나시아는내년하반기초 USCG 최종승인을받을것으로예상된다. 두기업은 USCG 승인을얻기위해 2년이상의시간이소요되었다. USCG 기술테스트에응시하기위한 LOI를제출한시기는테크로스는 2015년 7월, 파나시아는 2013년 12월이다. 이미중고선에 BWTS 설치경험을갖고있으며실제가동에따른선주들의여러기술적 Claim 및 Maintenances 를대응하고있는테크로스와파나시아도 USCG 승인을위해적지않은시간이소요되었다. 현대중공업과삼성중공업도 2015년 USCG에 LOI를제출했으므로내년하반기 USCG를받게되면약 2년의시간이소요되는것이다. 표 3. USCG 성능테스트를위한 LOI 제출리스트 Manufacturer Date Received Manufacturer Date Received Alfa Laval Tumba AB 2/19/2016 Hyudai Heavy Industries(EcoBallast) 6/27/2016 AQUA Eng. Co., Ltd. 9/13/16 JFE Engineering Corporation 7/4/2016 BAWAT A/S 7/12/2016 Jiangsu Nanji Machinery Co., Ltd 10/27/2015 BIO-UV 3/27/2015 Miura Co., Ltd 7/17/2015 Cathelco Ltd. 2/12/2016 NK Co., Ltd(NK-C1 BlueBallast) 5/22/2016 COSCO Shipbuilding Industry Company 8/11/2015 NK Co., Ltd(NK-O3 BlueBallast) 5/11/2015 Coldharbour Marine 5/28/2015 NEI Treatment System, LLC 2/6/2015 Cyeco Environmental Technology Co., Ltd 8/25/2015 Oceansaver AS 12/17/2014 De Nora Water Technologies 3/25/2015 Optimarin AS 10/16/2014 Desmi Ocean Guard A/S 2/7/2013 Panasia Co., Ltd 12/9/2013 Eaton 3/12/2014 SAMKUN CENTURY CO., LTD 8/18/2016 Ecochlor, Inc. 12/4/2014 Samsung Heavy Industries Co., Ltd 6/24/2015 Elite Marine Ballast Water Treatment System Corp. 8/10/2015 Semb-Eco Pte. Ltd. 5/13/2016 ERMA First Esk Engineering Solutions 10/1/2014 Sunrui Marine Environment Engineering Co., Ltd 2/3/2015 Evonik Resource Efficiency Gmbh 4/1/2016 Techross Inc.(ECS HYCHLOR) 7/20/2015 Evonqua Water Technologies LLC 10/16/2014 Techross Inc.(Electro-Clean) 9/4/2015 HANLA IMS Co., Ltd. 7/7/2016 Trojan Marinex 4/28/2014 Headway Technology Co., Ltd 8/13/2014 Wartsila Water Systems Ltd. (AQUARIUS EC) 4/17/2014 Hyde Marine 3/2/2015 Wartsila Water Systems Ltd. (AQUARIUS UV) 7/7/2016 Hyudai Heavy Industries(HiBallast) 10/16/2015 Wuxi Brightsky Eletronics Co. 4/29/2015 자료 : USCG, 하나금융투자 4
5 USCG 승인의복잡함과까다로움 테크로스와파나시아는 2 년이상의 USCG 기술승인준비 USCG 승인을받지못하면선박이미국에들어갈수없다 USCG 기술조건의절차 육상, 선상, 환경테스트 전세계선박중미국에입항을하지않는선박은사실상없다. 미국에입항을하지않는선박은중고선매매도, 용선계약도제대로이루어지지못하기때문에선주들의선택을받지못하게된다. IMO에의한 BWTS 발효가내년부터시작되었지만실질적인규제의리더는 USCG인것이다. USCG가제시하는 BWTS 기술승인조건은매우까다로운절차와방법을갖고있다. 육상, 선상, 환경평가를모두만족해야하며, 세가지평가방법은순차적으로그리고동시에실행이가능하다. 육상테스트는해수와기수, 담수등염도에따른평가를하게되는데각염도조건에서 5회연속, 도합 15회테스트를통과해야한다. 예를들면해수에서 4회차까지테스트에통과했지만마지막 5회차에서실격을하게되면다시해수테스트 1회차부터시작을해야한다. 이럴경우추가적인시간과비용이크게발생된다. 선상테스트는염도와온도조건에서서로다른 2가지기후조건을 5회연속통과해야한다. 육상테스트에서는인공배양된미생물로도테스트가가능하지만, 선상테스트는실제바다로나가천연미생물로테스트를해야하므로실제테스트를수행하기위한천연자연조건을기다리는기회비용도큰상황이다. 환경테스트와서류검증은크게어렵지않게통과하는것으로알려지고있다. 테크로스는 2017년 6월까지모든테스트는마치고 3개월의실질적인피드백및리뷰를거쳐 2017년 9월까지 USCG 승인을받을계획이다. 테크로스는육상과환경테스트는모두통과했고선상테스트는내년 5월에통과할것을목표로하고있다. 삼성중공업은육상테스트를통과한상황인데통상 3개월걸리는육상테스트를 6개월의시간이소요된것으로알려지고있다. 파나시아는육상테스트에서해수와기수를종료했으며선상테스트는내년초통과해 2017 년 6월까지테스트를모두마칠계획이다. 한라IMS 는 2016년 10월부터 USCG 테스트가시작될계획이다. 이미앞선기업들도상당한시차를보이며 USCG 승인을위한투자를늘리고있는것을고려할때 BWTS 분야후발기업이 USCG 테스트를이제막시작해내년말까지모두통과한다고보기에는다소무리가있는것으로판단된다. 현대 USCG는 IMO 규제승인을받은기업에게임시승인인 AMS를발부해 2018년말까지유예기간을두고있다. 표 4. USCG 규제승인절차와요건 육상 (3개월소요 ) 선상 (6개월소요 ) 환경 (4개월소요 ) 서류검증 해수 5회연속통과 염도조건 선급환경심사 기수 5회연속통과 온도조건 담수 5회연속통과 : 서로다른 2가지기후조건에서 5회연속통과 자료 : 업계자료, 하나금융투자 5
6 BWTS, 철저한트렉레코드경쟁시장 BWTS 사후관리능력이경쟁을좌우할전망 기술력과자본력을갖춘소수의기업이 BWTS 시장의수혜가져갈것 BWTS 경쟁은 철저한트렉레코드가중심 2017년 9월 8일을시작으로전세계주요선박 3만척은 5년간의선박검사기간동안 BWTS 장치를설치해야한다. 이미시작되었던 BWTS 시장은내년을시작으로 5년간명확한시장규모를형성하게될것이다. 시장확대에따른 BWTS 기업들의실적성장수혜보다철저한트렉레코드경쟁시장이형성될것이조선기자재업계의지배적인시각이다. BWTS 설치이후원활하게작동이되지못할경우선박이미국해안에접안하기는매우까다로워질것이다. 따라서 BWTS 제작기업은철저한 A/S능력을갖추고있어야하며충당금설정등의충분한자본력이바탕이되어야한다. 결국선주들은검증된트렉레코드를갖춘기업에대한선호도가더욱높아지는상황이전개되어갈것이다. 이미 BWTS 시장에서선주들의선택은 Alfa Laval, 테크로스, 파나시아로압축이되어있으며이중에서테크로스가가장오랜역사와경험을갖춘시장개척자의위상을갖고있다. 중공업분야가그렇듯이 BWTS 시장도수주실적이아닌실제설치경험과실제운항하면서발생되는여러기술적문제들을해결할수있는최적의 Solution 제공능력이 BWTS 기업의경쟁을좌우하게될것이다. 파나시아는중고선에설치된 BWTS관련해서연간발생되는 A/S 및 Maintanance 비용이 30억원가량소요되고있다. 이는 BWTS 관련매출 700억원대비 4% 가넘는금액이다. 국내에서는테크로스와파나시아가전기분해와 UV 방식에서시장을주도해가고있으며후발주자들과의격차는더욱벌어지게될것으로판단된다. BWTS 경쟁업체간특징요약 국내 BWTS관련기업들의특징요약국내에서는테크로스와파나시아가검증된마진을보이고있다 국내기업중에서는테크로스와파나시아가 BWTS 사업에서검증된마진을보여주고있다. 테크로스는지난해매출액 920억원, 영업이익 73억원, 영업이익률 8.0% 를달성했으며이는모두 BWTS 분야로만이루어진영업실적이다. 파나시아는지난해매출액 851억원, 영업이익 67억원으로영업이익률 7.9% 를달성했는데이중 BWTS 관련영업실적은매출액 700억원, 영업이익 51억원으로영업이익률 7.0% 를달성했다. 파나시아의연간기술개발비용은작년 23억원으로줄어들었지만올해 33억원, 내년 53억원, 2018년은 89억원으로늘릴계획이다. 파나시아는한라IMS와동일한계측기분야에서오랜사업경험을갖고있으며현재매출실적에서 15% 가량을차지하고있다. 한라IMS 는아직 BWTS관련매출및설치경험이없으며대선조선과신조선에 BWTS 2+2 척수주실적을갖고있다. 본선 2척에대한 BWTS 설치완료시기는 2017년 7월까지이다. 한라IMS 는 2016년 10월부터 USCG 테스트를시작해 2017년말까지 USCG 승인을얻겠다는계획을갖고있다. USCG 승인을위한연구개발비는 50억원정도투자할계획이다. 6
7 투자의견변동내역및목표주가추이 현대중공업 날짜투자의견목표주가날짜투자의견목표주가 ( 원 ) 250, , , ,000 50,000 현대중공업 목표주가 BUY 166, BUY 150, Neutral 110, BUY 110, BUY 170, BUY 220, BUY 170, Neutral 130, BUY 180, BUY 140, BUY 200, 현대미포조선 날짜투자의견목표주가날짜투자의견목표주가 ( 원 ) 250, , , ,000 현대미포조선 목표주가 BUY 135, BUY 100, BUY 83, BUY 60, BUY 100, BUY 140, BUY 90, BUY 125, BUY 110, BUY 200,000 50, 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 88.5% 10.2% 1.3% 100.0% * 기준일 : 2016 년 9 월 25 일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 박무현 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 2016 년 9 월 27 일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 박무현 ) 는 2016 년 9 월 27 일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 7
2013년 0월 0일
216 년 9 월 21 일 I Equity Research 조선 / 조선기자재 BWTS 규제, 연구개발경쟁이핵심이다 USCG 규제승인은 218년까지유예 (AMS인증) 선바평형수설치의무가 217년 9월부터시작된다. IMO 규제승인이지연되면서미국 USCG가실질적인 BWTS 규제의리더역할을해오고있다. 미국의연안에선박이접안하기위해서는 IMO가아닌더욱강력한 USCG
(Microsoft Word _\307\321\266\363IMS)
216 년 9 월 9 일 한라 IMS (9246) 선박평형수처리장치법안공식발효 Analyst 양형모 2. 3779-8843 yhm@ebestsec.co.kr IMO 에의하면 9 월 8 일핀란드비준으로선박평형수처리장치법안공식발효 IMO 에의하면 216 년 9 월 8 일핀란드가비준하면서 52 개국이동의하고, 선복량 35.1441% 가채워지면서공식적으로발효되었다고발표했다.
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
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217 년 2 월 2 일 I Equity Research 석유화학 미국의한국산합성고무관세부과영향과그파급가능성점검 합성고무관세부과가매출에미치는영향은매우미미함미국이한국산합성고무에대해반덤핑관세를부과하기로예비판정했다. LG화학은 11.63%, 금호석유에는 44.3% 다. 결론부터말하면, 이번조치가양사의매출에미치는영향은미미하다. 한국의 SBR 수출중미국향비중은 216년기준약
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2016 년 4 월 5 일 I Equity Research 자동차 2016 년 3 월완성차판매대수 (Update) 현대차 : 출하 1% (YoY) 감소현대차의 3 월글로벌출하는 1% (YoY) 감소한 43.3 만대였다. 국내공장출하는 16.2 만대 (-1% (YoY)) 로내수와수출이각각 6.2 만대 (+7%)/1 만대 (-) 를기록했다. 해외공장출하는 27.0
2016년 12월 15일 I Equity Research 석유화학 2,000$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,000$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rub
216년 12월 15일 I Equity Research 2,$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rubber Board 기준)이 12/14일 기 준 2,$/톤을 돌파한 2,46$/톤을 기록했다. 이는 214 년초 이후
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
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219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던
2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7
216 년 1 월 18 일 I Equity Research 현대글로비스 (8628) 환율과판매량증가수혜 투자의견매수, 목표주가 27,원유지현대글로비스목표주가 27,원을유지하며, 현재주가대비 38.% 상승여력이있어매수를유지한다. 21년 4분기영업이익은원 / 달러환율상승과현대 / 기아차유럽판매량호조세로전년대비 9.3% 증가한 1,86억원이예상된다. 최근원 / 달러환율상승이이어지는가운데
2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,
216 년 8 월 1 일 I Equity Research 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 14억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만, 영업이익은 14억원으로전년비 86% 증가했다. 기타손익이 -72억원, 금융손익이 -62억원 ( 외환평가손 4억 ) 으로세전이익은
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218년 12월 4일 I Equity Research 자동차 미국 자동차 11월: 현대/기아 +1% Update Overweight Top picks 및 관심종목 종목명 투자의견 TP(12M) CP(12월 3읷) 현대차(538) BUY 15, 18,5 기아차(27) BUY 37, 3,4 Financial Data (현대차) 투자지표 216 217 매출액 단위
LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC
217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨
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218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승
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219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
2011년 하반기 산업전망
조선 Overweight Analyst 박무현 2-3771-7771 / bossniceshot@hanafn.com 218 년하반기조선업전망 선박발주량 77 척예상 218년선박발주량 77척으로 8.1% 증가전망 218년선박발주량은 77척으로지난해발주량 712척보다 8.1% 늘어나는수준으로전망된다. 올해 4월까지누적발주량은 138척이다. 77척의발주량전망은탱커
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216 년 1 월 28 일 I Equity Research S-Oil (19) 예상치를하회하는실적시현. 다만, 연말배당은예상치상회예상 3Q16 영업이익예상치를큰폭하회 3Q16 영업이익은 1,162 억원 (QoQ -82%, YoY +62%) 으로시장예상치 (3,369 억원 ) 와하나금융투자추정치 (2,296 억원 ) 를각각 66%, % 하회하는부진한실적을시현했다.
2013년 0월 0일
2018 년 3 월 14 일 I Equity Research 삼성 SDI (006400) 폭스바겐의 Road map E 폭스바겐, 2030년까지전기차배터리생산에 68조원투자폭스바겐이지난 17년 9월발표한 Road map E 는 2030년까지 95조원을투자해 300종의전기차모델을생산한다는것이골자다. 특히투자금의 72% 수준인 68조원은전기차배터리생산공장투자에집중될것으로전망된다.
2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
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218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.
(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)
218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
Microsoft Word - SEC_0201
218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
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219 년 4 월 1 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 트와이스팬덤의글로벌확장을기대하며 Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(4 월 9 일 ): 31,95 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/19,4 매출액
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2017 년 2 월 13 일 I Equity Research 일시적요인으로 4 분기실적은기대치하회 NAV 대비 29% 할인된상태 에대한투자의견 BUY 를유지한가운데, 목표주가는한국타이어에대한지분가치를소폭하향하면서 2.5 만원으로조정한다. 4 분기실적은연결회사인아트라스 BX 의수익성하락과상여금지급등으로기대치를하회했다. 전체기업가치의 73% 비중을차지하는한국타이어지분가치의상승여력이원가부담으로축소되었지만,
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
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218 년 8 월 23 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 호황이실적으로반영 3Q18 영업이익 3,13억원으로상향삼성전기의 18년 3분기매출액은 2조 887억원 (YoY +13%, QoQ +15%), 영업이익은 3,13 억원 (YoY +192%, QoQ +46%) 으로전망한다. MLCC 업황호조에의한가격인상효과가예상보다양호한것으로추정되어이익률을상향조정한다.
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
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18 년 3 월 2 일 I Equity Research 타이어 글로벌타이어 18 년 1 월판매 현황 : 1월 RE 판매는유럽 +%, 북미 -2%, 중국 +% Michelin 사 Data 기준으로 18 년 1월유럽 ( 러시아 /CIS 포함 )/ 북미 / 중국 OE 판매는 +12%/-2%/+7% () 변동했다. RE 판매는유럽 / 북미 / 중국이 +%/-2%/+%
표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI
216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.
2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,
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216 년 1 월 1 일 Equity Research 현대중공업 (954) 신조선가는바닥을찍었다 3분기영업이익률 3.2% 전망현대중공업그룹의선박인도량은지난해보다늘어나는모습을보이고있다. 특히현대삼호중공업의선박인도량증가폭이매우큰모습을보이고있어조선부문영업이익증가에상당부문기여할것으로기대된다. 해양프로젝트수주잔고가줄어들고선박인도량이늘어나는모습이계속되고있어현대중공업의올해
Microsoft Word - LGE_0402
218 년 4 월 2 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 튼실하다 1Q18 Preview: 영업이익 8,833억원으로상향 LG전자의 18년 1분기매출액은 15조 6,177 억원 (YoY +7%, QoQ -8%), 영업이익은 8,879억원 (YoY -4%, QoQ +142%) 으로전망한다. 전년동기대비소폭감익인데, 이는 17년
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219 년 7 월 3 일 I Equity Research 이녹스첨단소재 (27229) 꾸준한성장과낮은가격 2Q19 Review : 전년동기대비대폭실적증가 219년 2분기실적은매출 816억원 (YoY +31%, QoQ - 5%), 영업이익 11억원 (YoY +83%, QoQ -16%) 으로컨센서스를상회했다. 1) FPCB : 2분기삼성전자중저가스마트폰판매호조에따른
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
Microsoft Word - LGIT_0123
218 년 1 월 24 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 18 년하반기실적까지기다림이필요하다 4Q17 Review: 영업이익 1,412억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 4분기매출액은 2조 8,698 억원 (YoY +4%, QoQ +61%) 으로컨센서스를상회했고, 영업이익은 1,412억원 (YoY +2%, QoQ +152%) 으로컨센서스를하회했다.
표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141
2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 트레이딩관점에서접근 4Q18 Review : IT용패널고수익성유지 218년 4분기실적은매출 6.9조원 (YoY -3%, QoQ +14%), 영업이익 2,793 억원 (YoY +528%, QoQ +99%) 로컨센서스를대폭상회했다. 1) LCD TV 패널의경우패널가격상승세가
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6
217 년 7 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 컨텐츠가견인하는강한수요 2Q17 Review: 영업이익 3.5조원으로컨센서스에부합 SK하이닉스의 17년 2분기매출액은 6.69조원 (YoY +7%, QoQ +6%), 영업이익은 3.5조원 (YoY +573%, QoQ +24%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. 양호한수급밸런스를바탕으로가격의상승이지속되었다.
Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc
Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
2013년 0월 0일
219 년 5 월 28 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 극심한저평가속개선되는업황 북미고객사향 OLED 패널 Vendor 진입가능성최근 LG디스플레이의북미고객사향 OLED 패널 2 nd - Vendor 진입가능성에대한언론보도가있었다. 기존북미고객사모바일 LCD 시장에서의 LG디스플레이의높은점유율, LCD 모델대비 2배이상높은 Flexible
한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은
216 년 3 월 4 일 I Equity Research 216 년 3 월유망주 #4 한국전자금융 (6357) 신사업 (POS+ 무인주차장 +KIOSK) 초고성장시작! 투자의견 BUY, 목표주가 1,2원제시한국전자금융에대해투자의견 BUY 및목표주가 1,2 원을제시하며커버리지를개시한다. 목표주가는한국전자금융의신규사업매출이본격적으로반영되는 216년예상 EPS에
2013년 0월 0일
218 년 7 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 수확의시기가온다 2Q18 Review: 영업이익 136억원으로흑자유지 LG이노텍의 18년 2분기매출액은 1조 5,178 억원 (YoY +13%, QoQ -12%) 으로컨센서스에부합했고, 영업이익은 136억원 (YoY -58%, QoQ -19%) 으로컨센서스 -36억원을상회했다.
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억원 (YoY -8.8%) 을기록하며, 컨센서스 ( 매출 5,664억원, OP 691억원 ) 를소폭하회할전망이다. 1)OEM부문달러매출은전년동기대비
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218 년 12 월 18 일 I Equity Research 삼성전기 (915) IT 수요변동성확대 4Q18 Preview: 물량급감으로실적하향불가피삼성전기의 18년 4분기매출액은 2조 547억원 (YoY +2%, QoQ -13%), 영업이익은 3,432 억원 (YoY +222%, QoQ - 15%) 으로전망한다. 컨센서스인 3,748 억원을하회할것으로추정되는데,
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
2013년 0월 0일
2017 년 4 월 18 일 I Equity Research 상신브레이크 (041650) 중국로컬완성차로의납품증가 2017년매출액 / 영업이익 5%/17% 증가할전망 2017년매출액 / 영업이익은 5%/17% 증가한 3,998 억원 /362 억원 ( 영업이익률 9.1%, +1.0%p (YoY)) 으로예상한다. 국내본사의매출액은미국 / 중국수출물량의증가로 3%
Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update
217 년 12 월 13 일 I Equity Research 색칠작업은이제부터 1.1조원규모안과용진단기기시장진출휴비츠는이달말망막진단기 (OCT) 와안저카메라, 그리고 PC가결합된 올인원 HOCT 2종을출시할예정이다. 기존출시된제품들이안경점용검안기기위주였다면, 이번에출시될망막진단기는안과병원을대상으로한제품으로신시장진출의초석이될계획이다. 망막진단기출시를통해 1 신규매출창출뿐만아니라
2013년 0월 0일
218 년 7 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 2Q18 Review : 비수기가아니었군요 2Q18 Review: 영업이익 168억원전년동기대비 4% 증가 2분기실적은매출 677억원 (YoY +52%), 영업이익 168억원 (YoY +4%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다 (14%/12%). 1) FPCB 부문의경우전통적비수기임에도중국하이엔드모델
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2016 년 11 월 15 일 I Equity Research 평화정공 (043370) 안정적성장과매도가능금융자산의가치 P/E 5.5배이나매도가능금융자산을감안하면 3배중반평화정공에대한투자의견 BUY를유지한가운데, 기대를하회한 3분기실적을반영하여목표주가를 1.5만원 ( 목표 P/E 7배 ) 으로하향한다. 3분기실적은인도 / 중국법인의선전에도불구하고, 완성차파업과중국마진하락의영향으로수익성이둔화되면서기대치를하회했다.
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research LG 하우시스 (1867) 미래를위한투자가성과로이어지는날까지 1Q18 LG하우시스실적은전년비약보합전망 LG하우시스의 218년 1분기실적은매출액 7,97 억원으로전년비 5.8% 증가하고, 영업이익은 329억원으로전년비 3.5% 감소할것으로전망한다. 건축자재는 5,444 억원으로전년비 7.6% 증가하고,
Microsoft Word - JYP_181024
218년 1월 24일 I Equity Research JYP Ent. (359) 걸그룹 기준 역사상 가장 빠른 돔 투어 발표 트와이스 빼고 모든 추정치를 더 보수적으로 하향 Update 최대한 보수적으로 추정했음에도 3Q 실적이 기존 예상치를 BUY 다소 하회할 것으로 예상한다. 따라서, 219년 추정치도 하 I TP(12M): 47, I CP(1월 23일):
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
2013년 0월 0일
016 년 10 월 0 일 I Equity Research 태양금속 (004100) 해외공장증설계획 016년영업이익률.8% 예상 016 년연간매출액은전년수준인 4,800 억원으로예상한다. 인도법인이완성차판매호조로 15% (YoY) 성장하나, 절대비중 (75%) 을차지하는본사와프라이맥스 ( 지분율 95.6%) 가완성차파업의부정적영향을받기때문이다. 중국법인의생산능력이최대치에다다른점도성장성을제약중이다.
2013년 0월 0일
2018 년 4 월 16 일 I Equity Research 동아타이어 (282690) 현금 = 시가총액, 현금의활용도가중요 타이어용튜브의글로벌과점기업 동아타이어공업은 2017 년 11 월 1 일을분할기준일로 ( 주 ) 디티알오토모 티브 ( 분할전 ( 구 ) 동아타이어공업 ) 의고무사업부문이인적분할되어 설립된회사이다. 주력은타이어용튜브이고 ( 매출비중 47%),
Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc
Dec 7, 215 / 15-37 Ridden79@bookook.co.kr Not Rated 위메이드 (1124) 여전히 기대할 부분이 많다 현재가 (원) 35,45 액면가 (원) 5 자본금 (억원) 87 시가총액 (억원) 5,956 상장주식수 (만주) 1,68 외국인보유비중 (%) 3.2 6일 평균거래량 (주) 257,991 67, 52주 최고/최저 (원)
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
2013년 0월 0일
217 년 11 월 15 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (37) 짐을벗어던지고 218 년으로 3분기실적이다소기대치미흡코오롱글로벌의 217년 3분기실적은매출액 9,211 억원으로전년비 22.7% 증가하고영업이익은 176억원으로전년비 19.9% 증가하였다. 다만세전이익은 32억원, 지배지분순이익은 9억원으로부진했는데, 영업외항목으로보유자산손상차손비용등을반영한결과다.
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2017 년 3 월 15 일 I Equity Research 자동차 인텔의모빌아이인수가의미하는바는? 인텔이모빌아이를 17.6 조원에인수. P/E 138 배로거래 인텔이모빌아이 (Mobileye) 를주당 $63.54 와총 $153 억 ( 한화약 17.6 조원 ) 에인수한다고밝혔다. 모빌아이는이스라엘기반으로자동차영상신호처리 SW 분야의 1 위기업으로 27 개완성차업체들에게
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
Microsoft Word - JYP_190707
19년 7월 8일 I Equity Research ITZY를 시작으로 컨텐츠의 반전을 기대한다 목표주가 하향 Update 보수적인 추정(년 EPS 8% 하향) 및 밸류에이션 하향 BUY (3.4)으로 목표주가를 37,(-14%)으로 하향한다. I TP(12M): 37,(하향) I CP(7월 5일): 24, 최대주주와 관련한 타 기획사들의 이슈와 일본과의 갈등이
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2016 년 6 월 13 일 Equity Research 동성화인텍 (033500) LNG 선독자화물창공동개발과성장의기회 거래처확대로매출성장의기회확보동성화인텍은 LNG선화물창의보냉재를제작하는기업으로통상삼성중공업과현대중공업이주된전방기업이었다. 최근대우조선해양이 LNG선수주량을늘리는과정에서동성화인텍주가는심한하락을경험했지만, 실제동성화인텍은대우조선해양으로수주잔고가늘어나고있다.
2018 년 11 월 26 일 조선 산업분석 정유화학 / 조선 운임상승세지속 Analyst 양형모 Overweight 운임상승세지속. PC선운임급등 - Clarksea Index 는 2016 년 8 월 $7,07
218 년 11 월 26 일 조선 산업분석 정유화학 / 조선 운임상승세지속 Analyst 양형모 2 3779 8843 yhm@ebestsec.co.kr Overweight 운임상승세지속. PC선운임급등 - Clarksea Index 는 216 년 8 월 $7,73/d 에서이번주 $14,252/d 까지상승 - Clarksea Index 는 11 월 16 일지난주
2013년 0월 0일
217 년 8 월 16 일 I Equity Research LG (355) 상장 / 비상장자회사실적안정성강화 2 분기영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.89 조원 (YoY +8.1%), 영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%)
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2013 년 10 월 29 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
2013년 0월 0일
2018 년 11 월 8 일 I Equity Research 동원산업 (006040) 3Q18 Re: 어가, 어획량모두부진 3Q18 Re: 시장기대치하회연결매출액및영업이익은각각 6,165 억원 (YoY -0.2%), 337억원 (YoY -55.6%) 을시현해시장기대치를큰폭하회했다. 본업이부진한가운데연결사들은전년높은베이스기인해 YoY 감익을시현했다. 연결세전이익은
Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc
GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /
S&TC (100840) Analyst 박무현 공랭식 열교환기 분야의 강자 매우 다양한 적용 범위 열교환기는 매우 다양한 열교환기(heat exchanger)의 적용 범위는 매우 다양하다. 분야에 적용 열교환기가 쓰이는 대표적인 시설은, S
2015년 11월 23일 I Equity Research S&TC (100840) 이유 있는 이익 성장 Special Focus 2019년 열교환기 시장규모는 21조으로 전망 BUY 시장 조사기관 등에 따르면 세계 열교환기 시장은 20142019년 동안 연평균 7.3% 성장할 것이며, 2019년 시장규모는 I TP(12M): 38,000(상향) I CP(11월
2013년 0월 0일
2019 년 3 월 20 일 I Equity Research 위닉스 (044340) 미세먼지일상화, 달라진위닉스의공기청정기 Initiation BUY( 신규 ) I TP(12M): 35,450 원 I CP(3 월 19 일 ): 27,400 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 748.91 2018 2019 52 주최고 /
Microsoft Word _Daesang 2Q16 Review
216 년 8 월 17 일 I Equity Research 2Q16 Review: 연결자회사실적개선이이끈호실적 2Q16 Review: 연결자회사실적호조 2분기연결매출액및영업이익은각각 7,16 억원 (YoY +9.9%), 33억원 (YoY +36.4%) 를시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 4,568 억원 (YoY +14.1%), 285억원 (YoY +12.1%)
2015 년 8 월 5 일 CJ 제일제당 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% Yo
2015 년 8 월 5 일 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% YoY), 1,917억원 (+55.4% YoY) 을시현했다. 물류제외한매출액및영업이익은각각 1조 9,671억원
2013년 0월 0일
219 년 5 월 15 일 I Equity Research 실리콘웍스 (1832) 중국 UHD 패널수요증가 1Q19 Review : 인건비증가에따른수익성훼손실리콘웍스 1분기실적은매출 1,774 억원 (YoY +9%, QoQ -25%), 영업이익 18억원 (YoY -44%, QoQ -92%) 으로컨센서스를하회했다. 1) 직군별임금체계개편과정에서인건비가상승하며판관비가전분기대비약
2013년 0월 0일
218 년 4 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 놓치지마세요 1Q18 Review : 영업이익전년동기대비 33% 증가 SKC코오롱 PI의 18년 1분기실적은매출액 675억원 (YoY +41%, QoQ +19%), 영업이익 168억원 (YoY +33%, QoQ +61%) 로컨센서스및당사추정치에부합했다. 부문별로살펴보면,
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 위기에도흔들림없는블랙핑크 Update BUY I TP(12M): 49, 원 I CP(4 월 9 일 ): 38, 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 48,95/27,5 매출액 (
(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)
218 년 4 월 25 일 I Equity Research 218 년연간실적상향 1Q18 Review: 영업이익 4.37조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의매출액은 8.72조원 (YoY +39%, QoQ -3%), 영업이익은 4.37조원 (YoY +77%, QoQ -2%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM과 NAND 모두모바일비수기영향으로인해 bit
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Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80만명증가했는데, 이중로엔이 60만명증가하면서높은 ARPU에도시장점유율은오히려확대 (80%) 하고있다. 여기에더해가장중요한
표 1. 로엔실적추정 15 16F 17F 18F 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 영업수익 제 / 상품 (CD 외 ) 콘텐츠
217 년 1 월 2 일 I Equity Research 로엔 (1617) 217 년은실적, 밸류에이션, 모멘텀의 3 박자 실적은당연하고, 밸류에이션도싸지는구간실적측면에서는 15년부터 8개분기연속증익하고있고, 17년에는 P와 Q가동시에상승하면서 12개분기연속증익이예상된다. 카카오와의시너지를제외하더라도연간 4% 증익이가능할것인데, 시너지가본격화되면콘텐츠 / 매니지먼트매출의증가뿐만아니라비용절감을통해추가적인실적개선도가능해질것이다.
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인
217 년 3 월 16 일 I Equity Research 너무싼주가 217년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 217년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,9호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인천청라, 부산일광도시개발지역등 4개사업지공급이 5월부터시작된다. 한신공영의 215년실적턴어라운드는 214년과 215년에총 4,116호공급한자체사업으로부터시작된것이었다.
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
Microsoft Word - HMC_Industry_북미TV판매동향_20130711.doc
Industry Note 2013.07.11 디스플레이산업 OVERWEIGHT 북미 TV판매 동향 (2013년 7월 둘째 주) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 숨돌릴 틈을 주지 않는 의 압박, 주요 TV Set업체들 재고 축소 불가피
Microsoft Word _KTNG 1Q16 Review
216 년 4 월 22 일 I Equity Research 1Q16 Review: 체력 Level-up 1Q16 Review: 시장기대치큰폭상회 는 1분기연결매출액및영업이익을각각 1조 913억원 (YoY -4.%), 3,93 억원 (-8.3% YoY) 을시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 7,12 억원 (YoY - 8.9%), 3,274 억원 (YoY -13.8%)
Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc
12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
2017 년 6 월 19 일 I Equity Research AK 홀딩스 (006840) 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 101% 증가한 2,137억원영업익을기록한데
17 년 6 월 19 일 I Equity Research 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 1% 증가한 2,137억원영업익을기록한데이어 17년에도 36.8% 증가한 2,923억원영업익을예상한다. 이는 15년약 1천억원대영업익체력대비 3배수가까운증가이다. AK홀딩스내핵심자회사는제주항공
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 4 월 7 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 4 월 28 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final
215. 6. 12 블루콤(3356) Not Rated Analyst 이존아단 2) 3787-2186 jon@hmcib.com 틈새시장의 저평가된 강자 현재주가 (6/11) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) 외국인지분율 주요주주 주가상승률 1M 절대주가(%) 6. 상대주가(%p) 2.3 K-IFRS 연결
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
2017 년 10 월 12 일 I Equity Research 하나투어 (039130) 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는
217 년 1 월 12 일 I Equity Research 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는본업의성장성훼손에따른밸류에이션 ( 18년목표 P/E 3배 ) 하향요소로작용할위험이있다. 또한, 사드규제완화기대감이점증하고있지만하나투어는외인카지노
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Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.
에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER 33. 69,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표
216년 1월 28일 I Equity Research 에스엠 (4151 NCT - 에스엠이기에 꿈 꿀 수 있는 미래 목표주가 상향 27일 개최된 이수만 회장의 PT를 통해 밝힌 NCT(New Culture Technology 프로젝트에서 찾은 2가지 의미는 1 아티스트들이 데뷔 전부터 팬들과 다양한 방식의 소통을 통 해 강력한 팬덤을 구축하여 수익화 과정 즉,