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시은 영
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1 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL 파라다이스 CJ CGV 제이콘텐트리 에스엠 와이지엔터 하나투어 모두투어 CJ E&M 엔터테인먼트 Biweekly 특별한 이슈 없었음 Jun 2, 소분류별 2주간 주가 상승률: 카지노 -6.3%, 영화 -2.4%, 연예 -4.9%, 여행 -3.7%, 미디어 -9.7% - 전반적으로 특별한 이슈는 없었으나 브렉시트 등의 매크로 이슈 영향으로 전업종이 주 가 부진을 겪은 것으로 판단. 6월부터 본격적으로 기저효과를 누릴 것으로 전망되는 외 국인전용 카지노주 추천. 7/6 방영되는 드라마 함부로 애틋하게 의 주연인 김우빈 소속 사 IHQ도 추천. 2Q 비수기를 지나 3Q 성수기 진입 예정인 영화주에도 관심을 높여야 할 시기로 판단. - Top Picks: GKL(Buy, TP 3.3만원), 파라다이스(Buy, TP 2.6만원): 6월부터 기저효과 본격화 에스엠(Buy, TP 65,원): 중국시장 진출 및 매출 확대 기대 <카지노> 6월부터 기저 효과 본격화 - 5월 파라다이스 드롭액 -18.5% yoy <영화> 성수기인 3Q 진입 시점 - 5월 영화 관객수 2.5% yoy <연예> 중국 동시 방영 드라마 함부로 애틋하게 - 7/6 방영되는 함부로 애틋하게 주연 김우빈 소속사(IHQ)에 관심 <여행> 해외여행객 증가 지속 - 5월 하나투어 이용객 17.6% yoy, 모두투어 6.2% yoy <미디어> 광고시장 변화 수혜 지속 - 6/18 소년24 시작 업종 소분류 2주간 변동률. 2주간 변동률 운송/엔터테인먼트 정유석 , cys45@iprovest.com 카지노 영화 연예 여행 미디어, 주: 커버리지 종목 기준

6월부터 본격적으로 기저효과를 누릴 것으로 전망되는 외 국인전용 카지노주 추천. 7/6 방영되는 드라마 함부로 애틋하게 의 주연인 김우빈 소속 사 IHQ도 추천. 2Q 비수기를 지나 3Q 성수기 진입 예정인 영화주에도 관심을 높여야 할 시기로 판단. - Top Picks: GKL(Buy, TP 3.3만원), 파라다이스(Buy, TP 2.

2 <카지노> 기저효과 본격적으로 나타날 전망 지난해 메르스 사태가 발생하기 전까지 1~5월 파라다이스의 월평균 드롭액은 5,억원 수 준을 유지하고 있었고, 사태 이후 6~7월 월평균 드롭액은 2,8억원 수준까지 감소하였다. 금년 1~5월 월평균 드롭액은 4,5억원 수준까지 이미 회복한 상태이기 때문에 현재 수준만 유지하더라도 2Q부터 기저효과를 바탕으로 한 실적 회복을 예상할 수 있다. 중국인 입국자 수 가 꾸준히 증가하고 있다는 점도 실적 회복을 예상하는 긍정적인 요인 중 하나이다. <영화> 비수기인 2Q 선방, 성수기인 3Q로 진입 4~5월 누적 영화 관객수는 2,8만명(-7.6% yoy)을 기록하였다. 6월 중순까지 영화 관객 수는 983만명을 기록하여 2Q16 영화 관객수는 전년동기(4,5만명)와 비슷한 수준을 기록 할 것으로 예상된다. 7월부터는 기대작들의 개봉으로 성수기 진입효과를 누릴 수 있을 것으로 전망된다. 국내 영화산업 매출액은 CJ CGV가 내놓은 좌석별/시간대별 관람료를 세분화한 가 격다양화 정책으로 관객수의 증가가 제한적이더라도 성장할 것으로 전망된다. <연예> 중국지역 매출액 본격 성장 가능성 점증 금년 SM은 알리바바로 부터 355억원, YG는 텐센트그룹으로 부터 1,억원을 투자 받았다 는 점을 기억해 둘 필요가 있다. 중국 인기스타를 보유하고 있었음에도 불구하고 열악한 환경 탓에 중국지역 매출액이 크게 늘지 않았지만, 중국 업체들과의 협력을 통해 애로사항을 하나씩 해결해 나갈 것으로 전망된다. 내년부터는 본격적인 중국활동 확대가 예상되고 이에 활동 증가 가 매출액 증가로 이어질 것으로 전망된다. <여행> 여행산업 호황이나 신규사업 성장 속도 확인 필요 4~5월 들어서도 해외여행객은 전년동기대비 1% yoy 수준의 증가율을 유지하고 있어 금년 에도 해외여행객 증가는 지속되고 있는 상황이다. 지난해 해외여행객은 유가 하락에 의한 항공 권 가격 하락과 맞물리면서 월평균 2% 이상의 높은 증가율을 기록하였고 그 추세는 최근까 지 이어지고 있다. 여행상품 가격은 예전보다 낮은 수준이지만 수요의 증가로 여행업체의 실적 은 성장 가능할 전망이다. 다만, 여행업체들의 면세점, 호텔 사업 등과 같은 신규 사업의 성장 속도가 주가의 추세를 결정할 것으로 판단한다. <미디어> 광고시장 변화에 대한 수혜 전망 신서유기2, 또 오해영, Show Me The Money 5 등이 시작되었고 좋은 반응을 얻고 있다. 지난 2월 이후로 광고단가가 소폭 하락하는 모습을 보이고 있지만 현재 방영되는 프로그램의 시청률을 감안하면 다시 상승할 개연성이 높다고 판단된다. 장기적인 관점에서 광고시장 변화 에 대한 수혜를 지속적으로 누릴 것으로 전망되고, 다양한 콘텐츠 확보를 바탕으로 한 해외진 출도 기대할 수 있을 전망이다. 2 Research Center

<영화> 비수기인 2Q 선방, 성수기인 3Q로 진입 4~5월 누적 영화 관객수는 2,8만명(-7.6% yoy)을 기록하였다. 6월 중순까지 영화 관객 수는 983만명을 기록하여 2Q16 영화 관객수는 전년동기(4,5만명)와 비슷한 수준을 기록 할 것으로 예상된다. 7월부터는 기대작들의 개봉으로 성수기 진입효과를 누릴 수 있을 것으로 전망된다.

3 1. 카지노 [도표 1] 업종 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 GKL -3.5%, 파라다이스 -9.1% 4 월 외국인 입국자 수 6.1% yoy, 중국인 6.3% yoy, 일본인 13.5% yoy 5 월 인천국제공항 출입국자 수 6.6% yoy, 중국 8.1% yoy 일본 1.5% yoy 5 월 파라다이스 드롭액 -18.5% yoy, VIP 방문객 -4.4% yoy(제주 포함) 투자포인트 GKL(1149 KS) 중국인 입국자 수 증가에 의한 실적 회복 기대 파라다이스(3423 KQ) VIP 감소폭 둔화, 회복 기대감 유효 [도표 2] GKL 주가 동향 [도표 3] 파라다이스 주가 동향 GKL 파라다이스 3, 17,5 28, 17, 16,5 26, 16, 15,5 24, 15, 22, 14,5 14, 2, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 13,5 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 [도표 4] 중국인 입국자 수 [도표 5] 일본인 입국자 수 중국인 입국자 일본인 입국자 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 ' '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 ' 자료: 문화체육관광부, 교보증권 리서치센터 3 Research Center

4% yoy(제주 포함) 투자포인트 GKL(1149 KS) 중국인 입국자 수 증가에 의한 실적 회복 기대 파라다이스(3423 KQ) VIP 감소폭 둔화, 회복 기대감 유효 [도표 2] GKL 주가 동향 [도표 3] 파라다이스 주가 동향 GKL 파라다이스 3, 17,5 28, 17, 16,5 26, 16,

4 [도표 6] GKL 드롭액 [도표 7] 파라다이스 드롭액(제주 포함) (십억원) GKL 드롭액 (십억원) 파라다이스 드롭액 1, , , Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q [도표 8] GKL 방문객(VIP) [도표 9] 파라다이스 방문객(VIP, 제주 포함)) GKL VIP 파라다이스 VIP Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q [도표 1] 인천공항 출입국 데이터(중국) [도표 11] 인천공항 출입국 데이터(일본) 중국 일본 1, , 자료: 인천국제공항, 교보증권 리서치센터 4 Research Center

4 2 4 3 2 15-1 3 2 1 1-2 -3 1-1 -2 5-4 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16-3 -5 [도표 1] 인천공항 출입국 데이터(중국) [도표 11] 인천공항 출입국

5 2. 영화 [도표 12] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 CJ CGV -4.4%, 제이콘텐트리 -.3% 5 월 영화 관객수 2.5% yoy, 영화산업 매출액 2.3% yoy, 6/1 개봉 아가씨 누적 관객수 343 만명, 6/9 개봉 정글북 누적 관객수 19 만명(6/16 기준) 투자포인트 CJ CGV(7916 KS) 중국 영화시장 확대에 대한 수혜 지속 제이콘텐트리(3642 KQ) 적자사업부 정리와 메가박스 지분 확대로 실적 개선 [도표 13] CJ CGV 주가 [도표 14] 제이콘텐트리 주가 CJ CGV 제이콘텐트리 12, 4,9 4,7 115, 4,5 11, 4,3 4,1 15, 3,9 3,7 1, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 3,5 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 [도표 15] 영화 관객수 [도표 16] 영화산업 매출액 (백만명) 영화 관객수 (십억원) 영화산업 매출액 자료: 영화진흥위원회, 교보증권 리서치센터 5 Research Center

지분 확대로 실적 개선 [도표 13] CJ CGV 주가 [도표 14] 제이콘텐트리 주가 CJ CGV 제이콘텐트리 12, 4,9 4,7 115, 4,5 11, 4,3 4,1 15, 3,9 3,7 1, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 3,5 5/2

6 [도표 17] 영화 라인업 개봉일 작품명 배급사 구분 감독 주연 6월 22 일 인디펜던스데이 2 폭스 외화 롤랜드 에머리히 리암 헴스워스, 제프 골드브럼 23 일 서프러제트 UPI 외화 사라 가브론 캐리 멀리건, 메릴 스트립, 헬레나 본햄 카터 비밀은 없다 CJ E&M 한화 이경미 손예진, 김주혁 29 일 레전드오브타잔 워너 외화 데이빗 예이츠 알렉산더 스카스가드, 마고 로비, 사무엘 L.잭슨 굿바이 싱글 쇼박스 한화 김태곤 김혜수, 마동석, 김현수 사냥 롯데 한화 이우철 안성기, 조진웅, 한예리 5 일의 썸머 팝 외화 미크 웹 조셉 고든 래빗, 주이 데샤넬 3 일 빅뱅 메이드 - 한화 변진호 GD, 태양, 최승현 셀: 인류 최후의 날 드림 외화 토드 윌리엄스 사무엘 L, 존 쿠색 7월 6일 봉이 김선달 CJ E&M 한화 박대민 유승호, 조재현, 고창석 7일 도리를 찾아서 디즈니 외화 앤드류 스탠튼 엘렌 드제너스, 헤이든 롤렌스 13 일 나우 유 씨 미 2 롯데 외화 존 추 제시 아이젠버그, 마크 러팔로 2 일 부산행 NEW 한화 연상호 공유, 정유미, 마동석 28 일 제이슨 본 UPI 외화 폴 그린그래스 맷 데이먼, 줄리아 스타일즈 자료: CJ CGV, 교보증권 리서치센터, 주: 배급사 사정에 따라 달라질 수 있음 6 Research Center

잭슨 굿바이 싱글 쇼박스 한화 김태곤 김혜수, 마동석, 김현수 사냥 롯데 한화 이우철 안성기, 조진웅, 한예리 5 일의 썸머 팝 외화 미크 웹 조셉 고든 래빗, 주이 데샤넬 3 일 빅뱅 메이드 - 한화 변진호 GD, 태양, 최승현 셀: 인류 최후의 날 드림 외화 토드 윌리엄스 사무엘 L,

7 3. 연예 [도표 18] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 에스엠 -3.5%, 와이지엔터 -6.2% 돌아온 엑소, 오는 7 월 체조경기장에서 세 번째 단독콘서트(헤럴드경제) YG 새 걸그룹 역대급 미모 말고 뭣이 중헌디?(한국경제 TV) '함부로 애틋하게' 올 하반기 최고 화제작 탄생할까?(RPM9) 투자포인트 에스엠(4151 KQ) 중국시장 본격진출 가시화 단계, NCT 데뷔 효과 기대 와이지엔터테인먼트(12287 KQ) 화장품, 외식사업 등 신사업과 본업과의 시너지 확인 필요 [도표 19] 에스엠 주가 [도표 2] 와이지엔터 주가 에스엠 와이지엔터 41,5 48, 41, 4,5 46, 4, 44, 39,5 42, 39, 38,5 4, 38, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 38, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 [도표 21] 주간 디지털 차트 5/29~6/4 6/5~6/11 순위 제목/가수 제작 순위 제목/가수 제작 널 사랑하지 않아 어반 자카파(Urban Zakapa) 쏘쏘 백아연 오늘 모해(#WYD) ikon CHEER UP TWICE 메이크어스 엔터테인먼트 JYP Entertainment 2 YG Entertainment 3 JYP Entertainment 4 5 자격지심(Feat. 은하 or 여자친구) 세븐시즌스 5 자료: 가온차트, 교보증권 리서치센터 1 Monster EXO 널 사랑하지 않아 어반 자카파(Urban Zakapa) 쏘쏘 백아연 CHEER UP TWICE Lucky One EXO SM Entertainment 메이크어스 엔터테인먼트 JYP Entertainment JYP Entertainment SM Entertainment 7 Research Center

38, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 38, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 [도표 21] 주간 디지털 차트 5/29~6/4 6/5~6/11 순위 제목/가수 제작 순위 제목/가수 제작 1 2 3 4 널 사랑하지 않아 어반 자카파(Urban Zakapa) 쏘쏘 백아연 오늘 모해(#WYD) ikon CHEER UP TWICE 메이크어스

8 4. 여행 [도표 22] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 하나투어 -3.7%, 모두투어 -3.7% 4 월 해외여행객 증가율 9.4% yoy 5 월 하나투어 이용객 17.6% yoy, 모두투어 이용객 6.2% yoy 6~8 월 예약률 하나투어 4.8%, 5.%, 3.9% yoy, 모두투어 11.5%, 2.2%, 14.9% yoy 투자포인트 하나투어(3913 KS) 여행산업 성장 수혜와 면세점 우려감 혼조 모두투어(816 KQ) 호텔사업 및 자회사(자유투어) 정상화가 관건 [도표 23] 하나투어 주가 [도표 24] 모두투어 주가 하나투어 모두투어 1, 32, 95, 31, 3, 9, 29, 85, 28, 8, 27, 26, 75, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 25, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 [도표 25] 출국자 수(승무원 포함) 해외여행객 2,5 35 2, ,5 2 1, '15.1 '15.2 '15.3 '15.4 '15.5 '15.6 '15.7 '15.8 '15.9 '15.1 '15.11 '15.12 '16.1 '16.2 '16.3 ' Research Center

9% yoy 투자포인트 하나투어(3913 KS) 여행산업 성장 수혜와 면세점 우려감 혼조 모두투어(816 KQ) 호텔사업 및 자회사(자유투어) 정상화가 관건 [도표 23] 하나투어 주가 [도표 24] 모두투어 주가 하나투어 모두투어 1, 32, 95, 31,

9 [도표 26] 하나투어 이용객 [도표 27] 모두투어 이용객 하나투어 이용객 모두투어 이용객 [도표 28] 하나투어 점유율 [도표 29] 모두투어 점유율 하나투어 점유율 모두투어 점유율 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 ' '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 [도표 3] 하나투어 예약률 [도표 31] 모두투어 예약률 하나투어 예약률 상승률 모두투어 예약률 상승률 '16.6 '16.7 '16.8 '16.6 '16.7 ' Research Center

11 '16.1 '16.3 9 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 [도표 3] 하나투어 예약률 [도표 31] 모두투어 예약률 하나투어 예약률 상승률 모두투어 예약률 상승률 6 25 5 2 4 15 3 2 1 1 5 '16.

10 5. 미디어 [도표 32] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 CJ E&M -9.7% 5 월 CJ E&M 평균 광고단가 -12.8% mom(최고가 기준) 4 월 CJ E&M 시청률 -.3%p mom, 시장점유율 -.9%p mom, tvn 시청률 -.2%p mom 소년 24 6/18 방송 시작 투자포인트 CJ E&M(1396 KQ) 광고시장 변화(케이블 TV, 디지털 광고시장 확대) 수혜 [도표 33] CJ E&M 주가 [도표 34] CJ E&M 광고단가 8, CJ E&M (천원/15초) 14, MON TUE WED THU FRI SAT SUN 12, 75, 1, 7, 8, 6, 65, 4, 2, 6, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '15.1 '15.4 '15.7 '15.1 '16.1 '16.4 [도표 35] 시청률 [도표 36] 시장점유율 CJ E&M Total tvn KBS2 MBC 6. SBS CJ E&M Total. '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '15.1 '15.4 '15.7 '15.1 '16.1 ' '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '15.1 '15.4 '15.7 '15.1 '16.1 ' Research Center

SUN 12, 75, 1, 7, 8, 6, 65, 4, 2, 6, 5/2 5/27 6/3 6/1 6/17 '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '15.1 '15.4 '15.7 '15.1 '16.1 '16.4 [도표 35] 시청률 [도표 36] 시장점유율 CJ E&M Total tvn KBS2 MBC 6.

11 Compliance Notice 이 자료에 게재된 내용들은 작성자의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 이 조사자료는 당사 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보증하는 것이 아닙니다. 따라서 이 조사자료는 투자참고자료로만 활용하시기 바라며, 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 또한 이 조사자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. ㆍ 동 자료는 제공시점 현재 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. ㆍ 전일기준 당사에서 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. ㆍ 추천종목은 전일기준 조사분석 담당자 및 그 배우자 등 관련자가 보유하고 있지 않습니다. 투자의견 비율공시 및 투자등급관련사항 기준일자_ 구분 Buy(매수) Trading Buy(매수) Hold(보유) Sell(매도) 비율 [ 업종 투자의견 ] Overweight(비중확대): 업종 펀더멘털의 개선과 함께 업종주가의 상승 기대 Underweight(비중축소): 업종 펀더멘털의 악화와 함께 업종주가의 하락 기대 [ 기업 투자기간 및 투자등급 ] 향후 6개월 기준, (Strong Buy 등급 삭제) Buy(매수): KOSPI 대비 기대수익률 1%이상 Hold(보유): KOSPI 대비 기대수익률 -1~1% Neutral(중립): 업종 펀더멘털상의 유의미한 변화가 예상되지 않음 Trading Buy: KOSPI 대비 1%이상 초과수익 예상되나 불확실성 높은 경우 Sell(매도): KOSPI 대비 기대수익률 -1% 이하 11 Research Center

ㆍ 전일기준 당사에서 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. ㆍ 추천종목은 전일기준 조사분석 담당자 및 그 배우자 등 관련자가 보유하고 있지 않습니다. 투자의견 비율공시 및 투자등급관련사항 기준일자_216.3.31 구분 Buy(매수) Trading Buy(매수) Hold(보유) Sell(매도) 비율 89.1 8.9 2.

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160523

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160523 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL -6.3 -.6 4.4 파라다이스 -4.8-13.3-4.2 CJ CGV -3.8 2.2. 제이콘텐트리 -2.2 9.7 3.7 에스엠 -4.9-1. -4.4 와이지엔터 -.4 1. 4.3 하나투어 -6.6 -.3 3.1 모두투어 -4.4 1.2 6.7 CJ E&M